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Asset Management
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20/01/2012

Bundesbank sells off a portfolio of Lehman securitisations

The US hedge fund Lone Star is reported to have bought up a portfolio of securitised real estate mortgages which Lehman had pooled together in a portfolio entitled Excalibur, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports.Joachim Niegel, a board member at the German central bank, claims that the operation will ultimately result in minimal or no losses. The nominal value of Excalibur had been USD2.16bn, but since the Lehman bankruptcy, redemptions and interests have already reduced that sum by EUR800m. Lone Star declined to comment on the reports.
20/01/2012

Assets down but profits up at State Street

Assets under management by State Street as of 31 December totalled USD1.86bn, compared with USD1.877bn three months earlier, and USD2.010bn one year previously, but total assets under management and administration have increased to USD21.807bn, from USD21.510bn as of 30 September and USD21.527bn as of the end of 2010, according to the annual report.State Street Corporation reports per-share profits for the 2011 fiscal year of USD3.79, compared with USD3.09 per share the previous year. Net profits available to common shareholders last year totalled USD1.882bn, compared with USD1.540bn in 2010.
20/01/2012

Inflows for UBP's French business in 2011

Despite a “challenging” year, Union Bancaire Gestion Institutionelle, the French arm of the Swiss Union Bancaire Privée group, has recorded net inflows of EUR200m, while inflows to the group were EUR1.7bn, according to Dominique Leprévots, chairman of the board at UBI. Assets for the French structure totalled abtou EUR1.6bn as of the end of the year, a “slight increase” over the previous year. Staff total 13 people, of whom five are in convertible bonds, five in middle office, and three in sales. UBI has seen inflows of EUR65m for convertible bonds, which are managed in Paris, and represent about EUR750m in assets.
20/01/2012

BlackRock had “real” inflows of USD67bn in 2011

For the year 2011, BlackRock has reported net subscriptions of USD67.3bn to long-term products, not taking into account USD28.3bn related to the acquisition of Barclays Global Investors in first half.Assets as of 31 December totalled USD3.5127trn, 1% less than the USD3.561trn twelve months earlier, and 5% more than the USD3.345trn reported at the end of September.As of 12 January 2012, the net subscriptions pipeline totalled USD54.3bn, before including an outflow of USD40bn from bonds, related to a single client choosing to insource its activities.BlackRock, which recruited a net total of 900 people last year, for last year as a whole saw a 5% increase in its net profits, to USD2.239bn, compared with USD2.139bn in 2010.
20/01/2012

Good results for wealth management at Morgan Stanley

Pre-tax profits for wealth management operations at Morgan Stanley in fourth quarter 2011 totalled USD244m, compared with USD390m iin fourth quarter 2010. The pre-tax profit margin for the unit fell to 8%, from 10% in the first nine months of 2011. For the year as a whole, pre-tax profits totalled USD1.3bn, compared with USD1.2bn in 2010.The pre-tax profit margin comes out to 10%. Client assets as of the end of 2011 totalled USD1.6trn, of which USD496bn were in managed accounts, which saw net inflows of USD35.8bn.Asset management activities brought in pre-tax profits of USD78m, compared with USD353m one year previously. For the year 2011 as a whole, the unit has earned pre-tax profits of USD253m, compared with USD718m the previous year. Assets under management as of the end of December totalled USD287bn, compared with USD272bn one year previously. The period ended with net inflows of USD25.8bn, compared with outflows of USD5.7bn in 2010. Money market funds alone attracted about USd18.5bn in assets. Inflows to hedge funds totalled more than USD8bn, but fixed income finished the year with outflows of USD5.5bn. The group has reported losses of USD250m, or 15 cents per share, in fourth quarter, compared with profits of USD836m, or 41 cents per share in fourth quarter.
20/01/2012

BoA-ML: increase in asset and wealth management profits

For 2011, Bank of America Merrill Lynch (BoA-ML) has posted net profits for global wealth and investment management (GWIM) of USD1.635bn, compared with USD1.340bn the previous year. The sector recruited a net total of about 1,700 financial advisers last year, of whom more than 200 were recruited in second quarter.As of 31 December, total assets were USD647.1bn, compared with USD643.3bn twelve months previously.Groupwide, net profits for last year totalled USD1.446bn, compared with losses of USD2.238bn in 2010.
20/01/2012

Partial settlement between BNY Mellon and courts

The parties in a legal proceeding filed in October by the US Department of Justice against BNY Mellon have reached a partial settlement, the Wall Street Journal reports.The bank, which was accused of overcharging for forex transactions, will be required to publish its method of calculating the way it charges clients who buy or sell foreign securities or who earn dividends from abroad.BNY Mellon has additionally agreed no longer to assure clients that they receive “best execution.”
20/01/2012

Specialist in extreme risks founds a firm

The extreme risk specialist John Liu, formerly of Citigroup, who had been head fo equity derivatives, is preparing to launch his firm, Spartus Capital Management, Absolute Return + Alpha reports.Spartus has developed a long-only volatility strategy, which will aim to benefit from volatility on financial markets, particularly stock market indices.
20/01/2012

BNY Mellon to provide administration for six Market Vector ETFs

The six HLDRS funds from Merrill Lynch which on 20 December 2011 were converted into Market Vector sectoral ETFs by Van Eck Global will use BNY Mellon for custody, accounting and securities lending, BNY Mellon has announced.The funds include a product specialised in oil services (acronym OIH), semiconductors (SMH), pharmaceuticals (PPH), biotech (BBH), retail (RTH) and regional banks (RKH). The HLDRS acronyms have been retained.
20/01/2012

Former Barclays GI manager takes over a Korean pension fund

The Korean pension fund Military Mutual Aid Association (MMAA) has recruited Seok-Hwan Park as its chief investment officer, Asian Investor reports.Park, who has previously worked at Barclays Global Investors in Hong Kong, began at the end of December, following the resignation of his predecessor, Jin Yeong-Ho, who joined BNG Securities as CEO.Park previously worked at Capstone Asset Management in Seoul, where he served in a role similar to the one he now begins in.Assets under management at the Korean pension fund total about USD7.2bn.
20/01/2012

Hedge funds threaten to take Greek government to court

The Frankfurter Allgemeine Zeitung relays reports in the New York Times that several hedge funds are threatening to take the Greek government before the European court of human rights for forcing them to write off debts. They may claim that the Greek government is violating their property rights, as the Greek government has threatened to force private investors to accept a debt write-off by a vote in the legislature. Property rights are guaranteed by the European convention on human rights.According to the chairman of the hedge fund Marathon Asset Management, Bruce Richards, the compromise under consideration would offer lenders a means to exchange their Greek government bonds and give up a part of their claims, for new 20 or 30-year bonds.
20/01/2012

Julius Bär poaches a team from Sarasin in Hong Kong

A few short months after its attempted takeover of Bank Sarain fell through (the bank was ultimately acquired by the Safra group), Julius Bär has recruited four female client advisers from Sarasin in Hong Kong, along with their assistants, Das Investment reports, citing several Swiss media sources. The advisers reportedly managed assets of about USD4bn for their clients.
20/01/2012

Tell Investments hedge fund closes down

After several years of disappointing returns, the hedge fund Tell Investments has decided to cease its activities, Reuters reports. The hedge fund, founded 15 years ago, with offices in Switzerland, London and Malta, is closing its two main funds, the William and the Tell, and has begun the process of redeeming about EUR600m to investors. The two multi-strategy funds lost 5% in 2011, after three years of flat performance. The third fund, the Walter, will be integrated into a new independent entity, Walter Capital Management, which will be operated in Switzerland by a partner from Tell Investments, Olivier Laime. The hedge fund, with assets under management of nearly USD1bn at their peak, had 15 employees.
20/01/2012

IDeA Fimit appoints a new chairman

Antonio Mastrapasqua has been appointed as chairman of IdeA Fimit Sgr, an Italian asset management firm specialised in real estate. He succeeds Paolo Crescimbeni. IdeA Fimit has EUR8.9bn in assets under management.
20/01/2012

Anima Sgr gets a new head of sales

Davide Gatti will become head of the sales division at Anima Sgr, the result of a merger between Anima and Prima Sgr, Bluerating reports. Gatti, from Anima, will lead a team of 30 people, under the direction of Marco Carceri, CEO.
20/01/2012

Inflows of GBP746m in 2011 for Jupiter

Jupiter has recorded net inflows of GBP746m in 2011. The British asset management firm has nonetheless seen a decline in its assets for the year, from GBP24.078bn as of the end of 2010 to GBP22.807bn as of the end of 2011.In the fourth quarter, the fund manager experienced net outflows of GBP225 million due to the loss of a single segregated mandate from an institutional client following a strategic asset allocation change, and the poor environment for retail sales. Jupiter will be closing its offices in Bermuda in 2012. “Bermuda has played a significant role in our business for many years but, with the reduced scale of our hedge funds, the local work required is insufficient to justify maintaining an office on the island. This decision will result in a charge of approximately GBP1 million being made in the 2011 full year results,” Jupiter explains in a statement. Hedge funds had assets of only GBP25m as of the end of 2011, compared with GBP182m as of the end of 2010.
20/01/2012

Investors pull money out of hedge funds

According to Hedge Fund Research, the hedge fund industry, which has about USD2trn in assets, saw net outflows in fourth quarter 2011 of about USD127m, the Wall Street Journal reports. This is the first quarter of net outflows since April-June 2009. Although the outflows represent only 0.007% of total assets, it is also a sign that investors are losing their patience, as the average performance of hedge funds has consistently been lower than those of the equity indices in the past three years. The HFRI Fund Weighted Composite Index has posted average annualized returns of 7.9% over the past three years, while the S&P 500 has earned 14.1%.
20/01/2012
Gestion d'actifs

La SACD a fait le choix d'un produit structuré proposant un rendement indexé à l'inflation

La Société des Auteurs et Compositeurs Dramatiques (SACD) s’attache avant toute chose à assurer la liquidité et la protection des capitaux dont elle a la charge. D’un montant moyen de 150 millions d’euros, le portefeuille de trésorerie qu’elle gère n’a pas vocation à être mis en risque. Pour diversifier les stratégies en portefeuille, la SACD a fait appels aux conseils de bfinance et du structureur indépendant Derivatives Capital. Après avoir étudié plusieurs propositions tenant compte d’un cahier des charges précis incluant une garantie du capital à échéance, un rendement minimum de 2 %, une notation minimum A+ de la contrepartie bancaire, une maturité de 3 ans et un volume d’investissement compris en 2 et 4 millions d’euros, la SACD a fait le choix d’une stratégie proposant un rendement indexé à l'évolution du taux d’inflation. Suite à cette décision, des émetteurs bancaires ont été sollicités dans le cadre d’un appel d’offres pour concevoir le produit. Une fois la contrepartie bancaire sélectionnée, les paramètres du produit ont ensuite été ajustés pour finalement aboutir à un coupon annuel évoluant selon le niveau de l’inflation entre un taux plancher de 2,15 % et un taux plafond de 4 %. « En sollicitant directement les salles de marchés des banques, nous avons toujours le doute que leurs propositions soient influencées par leur stratégie commerciale. Le recours à un intermédiaire nous a permis d’adapter au plus juste les paramètres du produit à nos objectifs financiers et de mieux comprendre les conséquences induites par les modifications effectuées dans le montage d’un produit », estime Jean-Louis Blaisot, directeur administratif et financier de la SACD. Source: bfinance
Gestion d'actifs
20/01/2012
Gestion d'actifs

Allianz France ne détient aucun titre de dette grecque, portugaise et irlandaise

Sylvain Coriat, directeur des assurances de personnes chez Allianz France dans un article paru dans l’Agefi Hebdo numéro 308: « Il est important que nos équipes de gestion mènent une politique d’investissement flexible ». Dès le premier semestre 2010, l’assureur a progressivement réduit la part de dette souveraine grecque, pour ne plus détenir aucune ligne du Trésor hellénique. « Rapportée à l’ensemble du portefeuille, la dette souveraine est exposée à hauteur de 17 % sur la France, 2,5 % sur l’Italie et 0,4 % sur l’Espagne, poursuit-il. En revanche, aucun titre de dette portugaise et irlandaise. »
Gestion d'actifs
20/01/2012

AllianceBernstein remanie son état-major à l'international

Timothy Ryan, actuellement CEO d’AllianceBernstein pour le Japon deviendra au 1er mars CEO pour le Royaume-Uni et prendra en même temps le titre de co-head Europe, Middle East and Africa (EMEA) aux côté de Richard Haxe qui est actuellement chargé des services à la clientèle, des ventes et du marketing sur la zone EMEA. Timothy Ryan et Richard Haxe seront subordonnés à Robert Keith, head of institutional & retail client services, sales & marketing.Pour sa part, Seiichiro Yamamoto, head du Japan client group, deviendra à la même date CEO pour le Japon, et il sera lui aussi subordonné à Robert Keith.Enfin, Katsuaki Ogata, CIO pour les actions value japonaises et administrateur d’AllianceBernstein Japon, deviendra president, mais continuera d'être subordonné à Sharon Fay, head of equities.
20/01/2012

Julius Bär siphonne l'équipe Sarasin de Hong-Kong

Quelques mois à peine après l'échec de sa tentative d’acquisition de la Banque Sarasin (finalement achetée par le groupe Safra), Julius Bär a recruté quatre conseillères clientèle de Sarasin à Hong-Kong, avec leurs assistantes, rapporte Das Investment, citant plusieurs médias helvétiques. Ces conseillères géraient pour leurs clients un encours d’environ 4 milliards de dollars.
20/01/2012

Oddo lance un fonds en Italie

Oddo vient de lancer en Italie le Oddo Rendement 2017, qui a vu le jour fin septembre 2011, rapporte Bluerating. A travers une sélection d’obligations convertibles et d’obligations privées au sein d’un univers d’investissement souple (de la catégorie investment grade au non noté), le fonds cherche à bénéficier des rendements élevés actuellement offerts par les marchés obligataires européens.
20/01/2012

Anima Sgr nomme un nouveau directeur des ventes

Davide Gatti va diriger la division ventes d’Anima Sgr, qui résulte de la fusion entre Anima et Prima Sgr, rapporte Bluerating. Issu d’Anima, il coordonnera une équipe de 30 personnes sous la responsabilité de Marco Carceri, le directeur général.
20/01/2012

IDeA Fimit nomme un nouveau président

Antonio Mastrapasqua vient d’être nommé comme président d’IDeA Fimit Sgr, une société de gestion italienne spécialisée dans l’immobilier. Il succède à Paolo Crescimbeni. IDeA Fimit gère 8,9 milliards d’euros.
20/01/2012

Collecte nette en progression de 10% en 2011 pour St James's Place

La société de gestion britannique St James’s Place a fait état pour l’exercice 2011 d’une progression de 10% de sa collecte nette à 3,3 milliards de livres.Les actifs sous gestion s’inscrivaient à fin décembre à 28,5 milliards de livres contre 27 milliards de livres fin 2010.
20/01/2012

Jim Irvine prend la tête du pôle obligataire de Henderson GI

Henderson Global Investors a annoncé la nomination de Jim Irvine en qualité de responsable des activités de fixed income dont l’encours s'élève actuellement à environ 16 milliards de livres. Jim Irvine, qui dirige le pôle produits structurés et conseil, prendra ses fonctions le 1er février prochain. Il succède à Mitesh Sheth, qui devient responsable de l’innovation. Colin Fleurey, qui dirige actuellement les activités sur les ABS (asset backed securities) reprend le pôle de Jim Irvine renommé «Secured Credit».
20/01/2012

Hausse de l'encours et des sorties nettes chez Aberdeen

Au 31 décembre, les actifs gérés par Aberdeen Asset Management (AAM) ressortaient à 173,9 milliards de livres, soit 2,4 % de plus que les 169,9 milliards de fin septembre. Le quatrième trimestre civil est le premier du nouvel exercice d’AAM.Les souscriptions brutes ont diminué à 7,8 milliards de livres contre 9,1 milliards pour juillet-septembre tandis que les remboursements se tassaient à 10,6 milliards contre 10,8 milliards. De ce fait, AAM accuse pour octobre-décembre des sorties nettes de 2,8 milliards de livres contre 1,7 milliard pour le trimestre précédent.Le CEO Martin Gilbert a souligné que les souscriptions ont continué de se porter sur les produits plus fortement margés tandis que les rachats concernaient les moins rentables, ce qui a eu finalement une incidence positive d’environ 10 millions de livres sur les recettes de commissions, en annualisé.
20/01/2012

Jupiter collecte 746 millions de livres en 2011

Jupiter a enregistré des souscriptions nettes de 746 millions de livres en 2011. La société de gestion britannique a néanmoins vu ses encours reculer sur l’année, de 24,078 milliards de livres fin 2010 à 22,807 milliards fin 2011. Sur le dernier trimestre, la tendance est inverse : les encours ont progressé alors que la société a accusé des rachats nets de 225 millions de livres. Cela correspond principalement à la perte d’un mandat dédié d’un client institutionnel.Par ailleurs, Jupiter va fermer son bureau aux Bermudes en 2012. «Les Bermudes ont joué un rôle important pour notre société pendant de nombreuses années, mais avec la réduction de notre activité de hedge funds, le travail local requis n’est pas suffisant pour justifier le maintien d’un bureau sur l’île. Cette décision va se traduire par une charge d’environ 1 million de livres en 2011", explique Jupiter dans un communiqué. Les hedge funds ne représentaient plus qu’un encours de 25 millions de livres fin 2011 contre 182 millions fin 2010.
20/01/2012

Axa IM Allemagne renforce son état-major

Uwe Diehl, head of wholesale/retail distribution pour l’Allemagne et l’Autriche d’Axa Investment Managers Deutschland depuis le 1er mai 2011, a été promu à la direction générale où il conserve la responsabilité du développement des activités dans les deux pays.La direction générale compte à présent sept membres, le CEO étant Gerald Springer.
20/01/2012

La Bundesbank revend un portefeuille de titrisations de Lehman

Le hedge fund américain Lone Star aurait racheté à la Bundesbank un portefeuille de crédits immobiliers titrisés que Lehman avait réunis sous le nom d’Excalibur, croit savoir la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Joachim Niegel, membre du directoire de la Banque centrale allemande, estime qu’au final l’opération se soldera par une perte minime, voire sans perte. La valeur nominale d’Excalibur se situait à 2,16 milliards d’euros, mais depuis la faillite de Lehman, les remboursements et les intérêts ont déjà porté sur 800 millions.Lone Star a refusé de commenter.

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