La société de gestion A Plus Finance, spécialisée dans le capital investissement, a annoncé la nomination de Fabrice Imbault au poste de directeur général adjoint. Il sera désormais en charge du développement, du commercial et du marketing de la société. Jusqu’ici directeur associé au sein d’A Plus Finance, «il appuiera désormais Frédéric Bayol et Niels Court-Payen au sein de la direction générale d’A Plus Finance, notamment pour coordonner l’action de l’ensemble des métiers», précise un communiqué. Par ailleurs, l’équipe commerciale est renforcée avec l’arrivée de Barbara Belvisi, nommée chargée de relations investisseurs. Au sein de l’équipe de Guillaume de Trogoff, directeur commercial, elle aura plus particulièrement en charge la relation avec les conseillers en gestion de patrimoine indépendants.Avant A Plus Finance, Fabrice Imbault a été directeur du marketing et communication chez Oddo AM. De son côté, Barbara Belvisi était précédemment chez Neo Capital Ltd. à Londres. A Plus Finance dispose de 400 millions d’euros sous gestion. L’objectif de la société de gestion est d’accompagner le développement institutionnel à travers les OPCI et les FCPR.

La Banque Postale AM a annoncé mardi 31 janvier la fusion/absorption du FCP LBPAM Responsable Tréso 2 (ex-LBP Responsable Garantie Novembre 2011) par la part E de LBPAM Responsable Tréso.

Le spécialiste américain des ETF WisdomTree a publié au titre du quatrième trimestre 2011 un bénéfice net de 0,9 million de dollars, contre 0,6 million au quatrième trimestre 2010 et 1,4 million de dollars au trimestre précédent. Pour l’ensemble de l’année 2011, le bénéfice net s'élève à 3,1 millions de dollars, comparé à une perte de 7,5 millions en 2010. La société a publié des souscriptions nettes 756 millions de dollars pour 2011. A la fin de l’année, les encours sous gestion s'établissaient à 12,2 milliards de dollars.

Le groupe Meeschaert a confirmé que Philippe Troesch rejoignait l'établissement en tant que directeur de la gestion, président du directoire de Meeschaert Asset Management et membre du comité exécutif de Meeschaert Gestion Privée. L’intéressé était auparavant directeur général du bureau de Paris d’Aberdeen Asset Management (lire Newsmanagers du 24/01/2012).

Christoph Bruns, le fondateur de la boutique Loys d’Oldenbourg, a décidé d'élargir la clientèle de son hedge fund de droit allemand Loys Global MH en en proposant une version coordonnée, le Loys Global L/S. Ce produit actions long/short de droit allemand, qui est lui aussi géré par Christoph Bruns, met en oeuvre une stratégie de performance absolue. Il représente le chaînon manquant entre le Loys Global, qui est long-only et le Loys global MH. Le fonds a été lancé le 1er janvier 2012.En dehors du statut juridique, la différence entre le global L/S et le global MH tient aux plafonds sur les différentes lignes (20 % pour le MH et 5/10/40* pour le L/S). De plus, le Global L/S «shorte» au moyen de short-CFD ou de swaps tandis que le Global MH recourt au prêt de titres et aux ventes à nu.(*) maximum 10 % par ligne, et toutes les lignes de plus de 5 % ne peuvent au total dépasser 40 % de l’encoursCaractéristiques :Dénomination : Loys Global L/SCodes IsinPart P (retail) : LU0720541993Part I (institutionnelle) : LU0720542298Souscription minimale :Part P : 2.500 eurosPart I : 500.000 eurosDroit d’entrée : 5 % (part P)Commission de gestion :Part P : 0,90 %Part I. : 0,75 %Commission d’administration : 0,25 %Commission de performance : 15 % avec high watermark

Depuis le 31 janvier, la cote du segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse) compte un 921ème ETF : il s’agit du fonds irlandais SPDR S&P 400 US Mid Cap ETF* focalisé sur les moyennes capitalisations américaines. Ce produit est chargé à 0,30 %. L'émetteur est State Street Global Advisors (SSgA).(*) IE00B4YBJ215

Le gestionnaire helvétique responsAbility (1 milliard de dollars d’encours) annonce avoir lancé ce qu’il pense être le premier fonds au monde à se spécialiser sur les petits exploitants agricoles dans les pays en développement et sur le commerce équitable, le responsAbility Fair Trade Fund. Ce produit de droit suisse a été lancé le 21 décembre 2011 en coopération avec Credit Suisse Funds et qui a obtenu l’agrément de commercialisation du régulateur suisse, la Finma.Le fonds mettra du capital d’exploitation à disposition de producteurs et des organismes de commercialisation (des coopératives, le plus souvent) pour le financement des récoltes, des exportations ou de l’achat d'équipements. Pour l’essentiel, le responsAbility Fair Trade Fund investit dans des obligations à taux fixe d’une échéance inférieure ou égale à un an.Le fonds est disponible en parts retail libellées en francs suisses, en euros et en dollars, tandis que les parts institutionnelles n’existent qu’en francs suises et en euros. L’objectif est une performance nette de 3 à 5 % sur une période de 5 ans.

Les actifs sous gestion de la Banque cantonale de Lucerne s’inscrivaient fin décembre à 25,1 milliards de francs suisses, en recul de 0,4% par rapport à décembre 2010. L’effet marché négatif n’a été qu’en partie compensé par une collecte nette de 382 millions de francs, a précisé la banque dans un communiqué.Le bénéfice après impôts a progressé de 2,5% à 173,6 millions de francs suisses. La banque se dit confiante pour 2012 et prévoit un résultat du même ordre de grandeur que celui de 2011.

Enakshi Roy, associate director, global emerging markets, chez Hermes Fund Managers, rejoint Baring Asset Management comme investment manager, Latin America, sous les ordres de Mike Simspon, head of Latin American equities. Elle avait auparavant travaillé chez Pinebridge Investments Europe à Londres et chez William Blair & Co à Chicago.

Les actifs sous gestion de F&C Asset Management s’inscrivaient fin décembre 2011 à 100,1 milliards de livres contre 103,2 milliards de livres trois mois plus tôt, a indiqué la société le 31 janvier.L’impact positif de la performance a représenté un montant de 2,5 milliards de livres, effacé par un effet devises négatif de 1,6 milliard de livres et une décollecte de 3,9 milliards de livres. F&C AM indique dans son communiqué que 2012 sera encore marqué par une décollecte significative, cette fois de Friends Life qui souhaite retirer 2,3 milliards de livres d’actifs d’ici à la fin de l’année.

Le gérant Patrick Harrington, chez Jupiter depuis mars 2009, a quitté la société avec effet immédiat, rapporte Money Marketing.Patrick Harrington pilotait le fonds des actifs sous-évalués (91 millions de livres), le fonds des trusts d’investissement de 100 millions de livres et co-gérait le fonds de revenus de 66 millions de livres.Depuis sa prise en charge en mars 2009, Patrick Harrington n’a jamais réussi à faire décoller les performances du fonds des actifs sous-évalués, qui sera désormais géré par Steve Davies, membre de l'équipe actions britanniques de Jupiter.

Le britannique M&G Investments a annoncé le 31 janvier la nomination d’Alex Jeffrey en qualité de directeur général de Prupim, le pôle de gestion de fonds immobiliers de la société.Alex Jeffrey travaillait précédemment chez MGPA, le cabinet de conseil indépendant spécialisé dans l’immobilier, où il était récemment chief investment officer. Il devrait prendre ses fonctions en juillet 2012 et sera rattaché au directeur général de M&G, Michael McLintock.Les actifs sous gestion de Prupim s'élèvent à environ 15 milliards de livres.

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) a renforcé son équipe dédiée à l’immobilier, déjà forte d’une cinquantaine de collaborateurs, avec l’arrivée de Geoff Hepburn en qualité d’investment manager, rapporte Investment Week.Geoff Hepburn travaillait précédemment chez Hartwell où il occupait des fonctions similaires. Il est rattaché à Nick Ireland et sera notamment responsable de la gestion du Halifax Investment Fund Managers Limited Property fund. SWIP a également promu six membres de l'équipe au statut d’investment director, dont Ross Braithwiate, gérant du fonds récemment lancé SWIP/CWI Pan European Urban Retail. L’an dernier, les actifs sous gestion du pôle immobilier ont fait un bond de 40% à 8,5 milliards de livres.

Pour 2011, le bénéfice net de la gestion de fonds d’investissement du Santander a plongé de 38,9 % à 43 millions d’euros pendant que celui de la gestion de fonds de pension diminuait de 4,8 % à 10 millions d’euros. Les recettes totals de la gestion d’actifs et des fonds de pension ont diminué de 2 % à 1.251 millions d’euros.Au 31 décembre, l’encours des fonds d’investissements avait diminué de 9,6 % à 102,61 milliards d’euros , dont 27,42 milliards contre 34,31 milliards en Espagne (- 20,1 %), pendant que celui des fonds de pension s'était contracté de 12 % à 9,64 milliards d’euros.Le coefficient d’exploitation à l'échelon du groupe s’est détérioré l’an dernier à 44,9 % contre 43,3 % pour 2010 et 41,7 % pour 2009.Quant au bénéfice net, il a chuté de 34,6 % sur 2010, à 5,35 milliards d’euros (contre 8,18 milliards), après une dotation de 3,18 milliards d’euros aux réserves exceptionnelles afin de faire face aux problèmes de l’immobilier.

Désormais, les trois fonds d’actions (Ibex 35, Euro Stoxx 50 et S&P 500) et profilés (Conservador, Moderado et Dinámico) d’ING Direct Espagne investiront dans des fonds Amundi et non dans des fonds InverCaixa, rapporte Funds People. En effet, ING Direct a décidé de confier la gestion de six de ses sept fonds à la filiale commune du Crédit Agricole et de la Société Générale et donc de la retirer à l’espagnol inverCaixa (La Caixa). De fait, Amundi gérait déjà les fonds VaR d’ING Direct. La politique de gestion et les commissions des fonds ainsi transférés demeurent inchangées.Renta 4 conserve la gestion du fonds d’obligations d’Etat et d’entreprises de la zone euro d’ING Direct.Les sept fonds d’ING Direct représentent un encours de 735 millions d’euros.

La poche immobilière est faiblement représentée à la Maif, entre 2,3% et 10% selon la structure. Pour Benoit Jullien, directeur des placements et des investissements, les prix se sont maintenus artificiellement trop haut et trop longtemps : « Aujourd’hui, à moins de s’endetter sur 25 ou 30 ans, les jeunes générations d’actifs sont incapables d’acheter. Le secteur a été longtemps subventionné à coup de mesures fiscales pour faire progresser le stock d’immeubles. Mais cela a eu un effet désastreux : les prix se sont ajustés non pas sur la capacité réelle des agents à payer, mais sur les moyens des investisseurs institutionnels. » Autre frein à l’investissement en immobilier : les banques resserrent le crédit. « Le credit crunch est en cours de généralisation », prévient Benoit Jullien. Sans compter le Grenelle de l’environnement qui va rendre une grande partie du stock immobilier obsolète, et le chômage grandissant qui va pousser les entreprises à avoir moins besoin de mètres carrés pour loger leurs salariés. « Nous nous attendons à un ajustement de valeur assez fort, entre 10 et 15% », confie Benoit Jullien. D’où une réduction prévue de la poche immobilière, qui devrait tomber autour de 2,5% pour Parnasse Maif (branche vie) : « Tout en étant sous-pondéré en immobilier, nous allons nous orienter vers de l’immobilier Haute Qualité Environnementale (HQE) et un peu moins sur l’immobilier de bureau. » La Maif mise aussi sur l’investissement socialement responsable, avec des résidences étudiantes.

OPCA de la fonction publique hospitalière, l’Association Nationale pour la Formation permanente du personnel Hospitalier (ANFH) est agréée par le ministère de la santé pour collecter et gérer les fonds consacrés au financement du plan de formation (2,1% de la masse salariale), des congés de formation professionnelle (CFP), des congés pour VAE et des congés pour bilan de compétences (0,2% de la masse salariale), des études promotionnelles (0,6%) et à la formation professionnelle des travailleurs handicapés pris en charge par les ESAT (4,8%). L’approche ISR de l’ANFH repose sur trois valeurs structurantes: paritarisme, solidarité et proximité. Plus de 1000 administrateurs bénévoles et 26 délégations régionales oeuvrent depuis 1974 pour l'égalité d’accès à la formation continue et le développement des compétences des agents employés par les établissements sanitaires, médico-sociaux et sociaux publics, soit plus de 800 000 personnes. En 2011, l’ANFH a sélectionné Dexia AM, à l’issue d’un appel d’offres mené par Cedrus Partners, sur un FCP dédié de 50 millions d’euros sur du monétaire ISR.

In fourth quarter 2011, only five of the 19 foreign asset management firms that have disclosed their results to the Spanish association Inverco posted net subscriptions. Overall, foreign asset management firm saw net redemptions of EUR1.7bn, at least for the companies that disclosed data to Inverco.Inverco says that the five firms which posted net inflows are JP Morgan AM (EUR107.16m), BNP Paribas (EUR59.3m), Robeco (EUR19.55m), Pictet (EUR13.47m) and EDM (EUR37.43m).The strongest outflows were EUR416.4m from Amundi Iberia, EUR303.13m from Franklin Templeton Investments, EUR278.58m from BlackRock, and EUR253.3m from Schroders.Overall, according to estimates from Inverco, assets at all foreign asset management firms probably fell by 10% in second half, to EUR45bn. For the 21 asset management firms which have reported their asset levels, assets under management as of the end of December totalled EUR31.14bn.The largest manager is JPMorgan AM with EUR5.42bn, followed by BlackRock with EUR3.25bn, and Amundi Iberia with EUR2.74bn. Then come Franklin Templeton, with EUR2.38bn, and BNP Paribas with EUR2.25bn.

Agefi reports that Hang Seng Bank is planning to launch the first tracker fund denominated in Chinese yuan replicating the performance of the price of gold in London (fixing in US dollars). The operation will aim to bring in amundant liquidity in yuan present among Hong Kong investors, who are positive on the long term about the price of gold and the appreciation of the Chinese currency, the newspaper reports.

The Swiss asset management firm responsAbility (USD1bn in assets) has announced that it has launched what it claims is the first fund in the world to specialise in small farmers in developing countries and on fair trade, entitled responsAbility Fair Trade Fund. The Swiss-registered product was launched on 21 December 2011, in cooperation with Credit Suisse Funds, and has received a sales license from the Swiss regulator, Finma.The fund will make working capital available to producers and sales organisations (most often cooperatives) to finance harvests, exports, or the purchase of equipment. The responsAbility Fair Trade Fund will invest mostly in bonds with a set rate and a maturity of less than or equal to one year.The fund is available in retail shares denominated in Swiss francs, euros, and US dollars, while institutional shares are available only in Swiss francs and euros. The objective is a net performance of 3% to 5% over a 5-year period.

The economic crisis has created uncertainty on the European real estate market, raising the essential question of investment financing, according to annual projections for the public sector published by PwC and the Urban Land Institute (ULI), in a report entitled “Emerging Trends in Real Estate Europe 2012.” A direct consequence of this observation is that the choice of preferred markets depends more on their potential for safety than on their potential for strong growth.According to the survey of more than 600 actors in commercial real estate in Europe, outlooks for a recovery in 2012 depend on the way in which recent regulatory measures (Basel 3, Solvency 2 and MiFID) will influence bankers’ propensity to offer commercial loans, and the health of the financial system under the strains of the sovereign debt crisis, which may provoke a massive liberation of assets by banks from investors. Market participants will pay a premium for quality and secure investments. At least one actor in two is looking for highly secure or core assets. The trend is not new, but it is particularly strong in 2012, in the face of market uncertainty. That is the reason that the Scandinavian countries and Germany are preferred over London and Paris.

Pension systems in Asia are in urgent need of modernisation in order to ensure current employees that they will have an income at retirement which is sure, sufficient and sustainable, according to a new report from the OECD (“Pensions at a Glance: Asia/Pacific.”) The report observes that many retirement systems in the region are poorly prepared to confront a rapid ageing of the population which will take place in the next two decades. Between now and 2050, the population aged over 65 in economies of the Asia/Pacific region not belonging to the OECD will virtually triple, from 6% to 17%.Currently, pension levels are high compared with revenues from work, in some countries such as China, Vietnam, and Pakistan. The young age of retirement, particularly for women, creates additional financial pressures. Pension systems in many countries would be hard-put to provide sure incomes to the elderly, for four reasons: the range of application of official pension systems is relatively limited; it often happens that the savings are withdrawn before retirement; savings for retirement are often liquidated in the form of cash, with the risk that people will use the money up too quickly; and benefits paid out are not automatically adjusted to reflect changes in the cost of living.The report analyses retirement systems in 16 Asian countries, including Australia, China, India, Indonesia, Pakistan, the Philippines and Vietnam. The dissemination for official pension systems in the Asia/Pacific region is far more limited than in OECD countries, the report notes. The rate is 56% in Hong Kong, but only 5.8% in India and 4% in Pakistan. In China, although there are 159 million members of pension schemes, the coverage rate is only 17%. By comparison, the average for OECD countries is 63%, and it is no less than 75% in Japan.Gross replacement rates, which express the level of benefits as a proportion of average wages for workers in their active life, varies widely in the Asia/Pacific region, from 12.7% in Singapore to 80.9% in the Philippines. Replacement rates tend to be higher in South Asia, ranging from 65% in India and 69% in Pakistan to 49% in Sri Lanka. In South-East Asia, the replacement rate is about 30% in Malaysia and in Hong Kong, while it is 77.9% in China, for an average income. The average for OECD countries is 57%.

In 2011, net profits from investment funds at Santander fell 38.9%, to EUR43m, while pension fund managmeent profits fell 4.8% to EUR10m. Total revenues from asset management and pension funds fell 2%, to EUR1.251bn.As of 31 December, assets in investment funds were down 9.6% to EUR102.61bn, of which EUR27.42bn, compared with EUR34.31bn, were from Spain (-20.1%), while pension funds contracted by 12% to EUR9.64bn.The cost-income ratio for the group deteriorated last year to 44.9%, compared with 43.3% for 2010, and 41.7% for 2009.Net profits fell 34.6% compared with 2010, to EUR5.35bn (compared with EUR8.18bn), after a contributed ot EUR3.18bn to emergency reserves to confront real estate difficulties.

Christoph Bruns, founder of the boutique Loys, based in Oldenburg, has decided to extend the client base for the German-registered hedge fund Loys Global MH by offering a UCITS-compliant version, the Loys Global L/S. The German-registered long/short equity product, which is also managed by Bruns, uses an absolute return strategy. It represents the missing link in the chain between the Loys Global, which is long-only, and the Loys Global MH. The fund was launched on 1 January 2012. Aside from its legal format, the difference between the global L/S and the global MH fund lies in the limits set for various positions (20% for the MH, and 5/10/40, i.e. up to 10% per position, with all positions of over 5% not permitted to exceed 40% of total assets, for the L/S). In addition, the Global L/S fund shorts via short-CFDs or swaps, while the Global MH uses securities lending and naked shorts.CharacteristicsName: Loys Global L/SISIN codesP shares (retail): LU0720541993I shares (institutional): LU0720542298Minimal subscriptionP shares: EUR2,500I shares: EUR500,000Management commission: P shares: 0,90% I shares: 0,75%Administration commission: 0.25%Performance commission: 15% with high watermark

SIX Exfeed, an affiliate of SIX Swiss Exchange, has signed a cooperation agreement with Derivative Partners Research AG, for sales, marketing and delivery of custom data about structured products.According to a statement released by SIX Exfeed on 31 January, “this agreement will aim to bring together the advantages of both companies, and will complement the range of services from SIX Exfeed in the area of the CONNEXOR® Terms database, the interface between standard benchmark data for structured products traded on the Scoach Switzerland market.”The firm Derivative Partners Research AG is specialised in the preparation and calculation of key statistics, the provision of independent valuations, and the development of tools in the securitised derivative product sector.

Assets under management at the cantonal bank of Lucerne as of the end of December totalled CHF25.1bn, down 0.4% compared with December 2010. Negative market effects were only partly offset by a net inflow of CHF382m, the bank says in a statement. Pre-tax profits increased 2.5% to CHF173.6m, The bank says that it is confident for 2012, and predicts profits on a par with the 2011 results.

The three equity funds (Ibex 35, Euro Stoxx 50 and S&P 500) and profiled funds (Conservador, Moderado and Dinámico) from ING Direct Spain will now invest in Amundi funds and not funds from InverCaixa, Funds People reports. ING Direct has decided to hand the management of six of the seven funds to the joint venture of Crédit Agricole and Société Générale, and to withdraw them from the Spanish firm InverCaixa (La Caixa). Amundi was already manager of the VaR fund from ING Direct. The management policies and commission levels for the transferred funds will remain unchanged.Renta 4 will retain management of the euro zone government and corporate bond fund from ING Direct.The seven funds from ING Direct represent assets of EUR735m.

Since 31 January, the XTF segment of the Xetra electronic platform (Deutsche Börse) is listing its 921st ETF: it is the Irish-domiciled SPDR S&P 400 US Mid Cap ETF (IE00B4YBJ215), focused on US midcaps. The product charges fees of 0.30%. The issuer is State Street Global Advisors (SSgA).

Natixis has announced the appointment of Philippe Jeanne to the position of head of management for Financial Management (ALM). He will report to Luc-Emmanual Auberger, director of Finance and Risk, and a member of the board of directors at Natixis.Jeanne, 48, joined the Calyon bank in London in 2003 as global head of trading for emerging markets, and arrived at Natixis in 2005, where he had previously served as head of forex activities, a statement says.

The Meeschaert group has confirmed that Philippe Troesch is joining the firm as director of management, chairman of the board at Meeschaert Asset Management, and a member of the executive board at Meeschaert Gestion Privée. Troesch had previously been CEO of the Paris office of Aberdeen Asset Management (see Newsmanagers of 24 January 2012).