Source a continué sur sa lancée depuis son arrivée sur le marché européen des produits négociables en Bourse (ETP) en 2009 et devancé tous les fournisseurs d’ETC en 2011 avec une collecte nette de 1,26 milliard de dollars, a indiqué la société dans un communiqué.L’ETC phare de Source, le Source Physical Gold P-ETC, a connu un tel succès que ses encours sous gestion ont été portés à plus de 2,3 milliards de dollars. Globalement, Source a attiré près de 20 % de la collecte nette totale des ETP sur matière premières en Europe, doublant ainsi ses actifs sous gestion sur les matières premières dont le montant total s'élève désormais à 2,5 milliards de dollars.

La BaFin a octroyé son agrément de commercialisation en Allemagne au fonds Euro Convictions (*) d’Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) lancé le 27 décembre 2011 et géré par Olivier Huet (lire Newsmanagers du 12 janvier). Ce fonds investit dans les «meilleures idées» de quatre fonds Edram (EdR Europe Synergy, Europe Value & Yield, Selective Europe et Euro Leaders).Ce fonds a également obtenu l’autorisation de distribution en Autriche de la part de la FMA.(*) Parts C : FR0011158641 ; Parts I : FR0011171438

Le bénéfice avant impôt d’Union Investment (banques populaires allemandes) est ressorti pour 2011 à 266 millions d’euros contre 372 millions l’année précédente, 204 millions pour 2009 et 143 millions pour 2008.L’encours au 31 décembre ressortait à 170,3 milliards d’euros contre 177,4 milliards douze mois plus tôt, 166 milliards fin 2009 et 144 milliards fin 2008.L’exercice 2011 s’est soldé par des remboursements nets de 1,5 milliard d’euros contre des souscriptions nettes de 8,7 milliards pour l’année précédente. Cette évolution est imputable exclusivement aux fonds offerts au public, qui ont subi des sorties nettes de 2,09 milliards d’euros contre 250 millions pour 2011. Cela s’explique une nouvelle fois par de nouvelles sorties nettes de 2,22 milliards du fonds d’optimisation fiscale UniOpti4, qui avait déjà été sinistré par des remboursements nets de près de 6 milliards en 2010 suite à un changement de réglementation.Cela posé, les fonds obligataires ont supporté des sorties de 2,8 milliards, les fonds d’actions des rachats de 797 millions et les fonds garantis des remboursements de 442 millions. Mais les fonds monétaires ont drainé 414 millions d’euros, les fonds immobiliers offerts au public ont attiré 537 millions et les fonds diversifiés ont enregistré des souscriptions nettes de 1.214 millions.La collecte nette a été de 0,3 milliard aussi bien pour les fonds institutionnels que pour les mandats, contre des souscriptions nettes respectives de 6,2 milliards et 2,8 milliards en 2010. Cela posé, Union précise que ses entrées nettes en provenance des institutionnels ont porté sur 2,1 milliards d’euros, contre 11,32 milliards l’année précédente, 8,3 milliards en 2009 et des sorties nettes de 3,61 milliards pour 2008. Un tiers des rentrées institutionnelles est provenu de 23 nouveaux clients, dont 21 n’appartiennent pas au secteur coopératif.Par ailleurs, Union indique que son encours développement durable à fin 2011 se montait à 4,5 milliards d’euros.

Au titre de 2011, comdirect bank (groupe Commerzbank) déclare un bénéfice avant impôt record de 108,08 millions d’euros, en hausse de 33,6 % sur 2010. Le bénéfice net a gonflé pour sa part de 87,4 % à 111,76 millions d’euros suite à un remboursement fiscal de 37 millions d’euros. La société propose un dividende de 56 cents par action contre 42 cents.Les encours en B2C (comdirect) ont diminué à cause de l’effet de marché à 24,90 milliards d’euros fin 2011 contre 26,32 milliards douze mois plus tôt tandis que ceux du B2B (ebase) ont progressé à 16,69 milliards d’euros contre 16,22 milliards.

En 2011, Unigestion a enregistré des souscriptions nettes de 1 milliard d’euros, contre 658 millions en 2010. Une collecte qui a été bien répartie sur toutes ses expertises : actions minimum variance, fonds de hedge funds, private equity et allocation d’actifs pour des family office. «C’est dans des années difficiles comme celles-ci que nous tirons particulièrement notre épingle du jeu, grâce à un style gestion basé sur le risque», justifie Fiona Frick, CEO de la société de gestion suisse, au cours d’un entretien avec Newsmanagers. «Ce fut le cas aussi en 2008", rappelle-t-elle.Ainsi, fin 2011, Unigestion gérait 3,8 milliards d’euros en actions minimum variance, 2,9 milliards en fonds de hedge funds, 1,8 milliard dans le private equity et 1,3 milliard en allocation, soit un total de 9,8 milliards d’euros, dont 90 % pour le compte d’investisseurs institutionnels. Par rapport à l’année précédente, cela représente une croissance des encours sous gestion de 12 %. En France, où Unigestion a une présence locale et un agrément AMF, la société helvétique a aussi connu une progression similaire de ses actifs. Si bien que ce marché reste le deuxième de la structure, avec 25 % des encours, derrière la Suisse.Dans les autres pays d’Europe, après avoir renforcé ses équipes au Royaume-Uni, son troisième marché, Unigestion s’apprête à annoncer le recrutement d’un commercial pour couvrir le marché allemand, qui sera basé à Genève. La société de gestion a aussi l’intention cette année d’embaucher une personne pour le Nord de l’Europe. Tout comme en Allemagne, qui est un pays décentralisé, la société ne voit pour le moment pas l’intérêt d’ouvrir un bureau sur place.Outre l’Europe, Unigestion s’intéresse aussi à l’Asie et vient d’ailleurs de nommer un président pour l’Asie à Singapour. L’objectif est d’approcher une vingtaine de nouveaux clients (fonds souverains, fonds de pension, universités) dans les mois qui viennent. A l’échelle mondiale, Fiona Frick a pour objectif de «recruter» 5 à 10 nouveaux clients institutionnels par an, sachant qu’à l’heure actuelle Unigestion en recense 220. La société de gestion compte sur ces nouvelles relations pour lui apporter la moitié de ses souscriptions, l’autre moitié devant provenir du vivier de clients existants. Au total, Unigestion veut augmenter ses encours de 10 à 15 % par an.

Le chinois Ping An of China Asset Management vient de lancer trios ETF physiques à l’intention des investisseurs retail et institutionnels à Hong Kong et à l’international, rapporte Asian Investor.Les nouveaux produits sont le HK Dividend ETF, le HK Mid Cap Select ETF et le RAFI HK50 ETF. Ces trois ETF physiques viennent s’ajouter à l’ETF synthétique lancée en 2010, A-Share 50 ETF.La gamme de Ping An of China AM comprend ainsi deux produits «core» , le RAFI HK50 ETF et A-Share 50 ETF, appropriés pour des investisseurs en quête d’une croissance stable à long terme, les deux autres véhicules étant plutôt «satellite», adaptés à des stratégies défensives et à fort bêta.

L’équipe actions Asie Pacifique et marchés émergents mondiaux de First State Investments, représentant un encours de 26,7 milliards de livres au 31 décembre 2011, va désormais opérer sous la marque «First State Stewart», a annoncé mercredi la société de gestion. Ce nom est un clin d’œil au passé de ce pôle, qui a été annexé à First State lors de son acquisition de Stewart Ivory en 2000. «Le lancement d’une sous-marque permettra à cette équipe et son approche d’investissement de bien se distinguer par rapport aux autres équipes du groupe First State», explique Mark Lazberger, CEO de First State Investments, dans un communiqué. L’équipe actions Asie Pacifique et marchés émergents mondiaux, dirigée par Angus Tulloch et Stuart Paul, se compose de 28 professionnels basés au Royaume-Uni et en Asie. Ces derniers restent bien évidemment salariés du groupe First State Investments.

Benjamin Biard, le directeur de la distribution de Tocqueville Finance, quitte la société de gestion, selon les informations du site H24. Il avait passé six ans au sein de la structure filiale de la Banque Postale.

A compter du 16 février, la plate-forme parisienne de NYSE Euronext a admis à la négociation neuf nouveaux ETF de Lyxor Asset Management (Société Générale). Ils répliquent tous des «select sectors» de S&P et sont tous chargés à 0,20 % (voir la liste en pièce jointe).Ces nouveaux fonds portent à 595 le nombre d’ETF cotés sur les places européennes de NYSE Euronext, ce qui représente au total 693 cotations, en comptant les cotations secondaires.

Depuis six mois, la Française AM accueille dans ses locaux Ginjer AM, une des sociétés de gestion qu’elle a incubée avec un autre grand établissement, BNP Paribas IP – les deux détenant 13 % et 17 % respectivement du capital de la jeune pousse. En février, Ginjer AM, qui gère d’ores et déjà 45 millions d’euros, vient d’obtenir ses premiers succès auprès d’investisseurs institutionnels. Une reconnaissance pour une société atypique qui s’appuie sur deux piliers : une équipe resserrée de gérants qui se sont, par le passé, signalés par leur talent, et - sans qu’il y ait le moindre paradoxe - un concept novateur. Les hommes tout d’abord. Ginjer AM est ainsi présidée par Leonard Cohen, l’ancien directeur des gestions actions France et Europe chez Edmond Rothschild AM - responsabilité étendue aux convertibles en 2007. A ses côtés, Gilles de Vaugrigneuse, l’ancien CEO de BNP Paribas AM jusqu’en 2006, occupe le poste de vice-président, fort également de son expérience d’incubateur de jeunes sociétés de gestions alternatives en France. A la gestion, Leonard Cohen peut aussi compter sur Charles Fisher, ex-gérant senior chez Sinopia AM, spécialiste des stratégies d’Absolute Return sur les marchés obligataires internationaux, devenu ensuite responsable de la table de négociation taux et actions de l’activité quantitative de HSBC Global Asset Management. La société qui a été lancée en septembre dernier compte également deux directeurs du développement : Bruno Zaraya – un ancien d’Edmond Rothschild Asset Management et de Métropole Gestion - et Baptiste Money – précédemment responsable des équipes commerciales chez Lyxor AM pour la zone francophone et également ancien de chez Edmond Rothschild Asset Management. Enfin, il convient d’ajouter Englibert le Quang Chieu, le responsable du middle office et des opérations, qui vient, pour l’instant, en «doublon» avec les systèmes de la Française AM sur lesquels Ginjer AM est raccordé, tout en étant cantonné. Cela permettra de faciliter la continuité le jour ou la société prendra son envol.La gestion de la maison ensuite. Pour concevoir son processus de gestion, Leonard Cohen est parti du principe selon lequel il est de plus en plus difficile de gérer pour un professionnel compte tenu des éléments «invisibles» qui «perturbent» le marché. En d’autres termes, des stratégies nouvelles (long short, réplication, etc.), des produits financiers complexes (CDS, produits de volatilité, etc.) dont le développement a été particulièrement important ces dernières années. Ainsi associés aux techniques de gestion financière, ils sont à l’origine d’effets mal étudiés sur les actifs «premiers» que sont les actions et les taux et créent au sein d’une même classe d’actifs ou entre elles des interactions d’un genre nouveau, notamment en période de crise. C’est ainsi que naissent, dans les forts moments de stress, des corrélations nouvelles entre les actifs.Dans le détail, la société de gestion a identifié quatre types d’interactions : une interaction de réplication; une interaction «réflexe macro"; une interaction «synthétique» et une interaction «nouvelles stratégies». «Le marché a changé parce que les investisseurs ont changé», insiste Léonard Cohen, " et une partie des acteurs de marché, désormais très influente, ne se préoccupe pas de savoir si la macroéconomie est bonne ou la valorisation attractive, puisqu’elle ne cherche qu’à répliquer le prix d’actifs synthétiques. Au final, ces nouveaux comportements vont donc générer des pollutions, que nous appelons interactions, sur l’évolution du prix des actifs premiers ; les actions, les obligations qui sont les seuls instruments réels et arbitrés.» A charge pour Ginjer AM doté d’outils d’aide à la décision de type quantitatif de détecter les signaux relatifs à ces interactions, et et de les confronter à une analyse fondamentale dans le cadre d’une gestion discrétionnaire... L’ensemble de ces principes a participé à l'élaboration du fonds lancé par la société de gestion : Ginjer Actifs 360. «Dans le but de «surperformer» le meilleur des marchés actions et taux de la zone Europe sur un cycle économique, et dans le cadre d’une gestion active fondamentale, j’ai imaginé un processus de gestion susceptible de répondre aux attentes des investisseurs en cas de hausse modérée ou de baisse des marchés actions et/ou de taux, sans prétendre pour autant «surperformer» un taux monétaire à tout instant ou «suivre» la performance d’un marché actions en très forte hausse», explique Léonard Cohen sur le site de la société. En pratique, le fonds se matérialise par un portefeuille composé d’obligations, d’actions, de convertibles, de titres monétaires et de couvertures ou d’expositions via des futures actions et taux. L’OPCVM a pour objectif annuel de battre un minimum d’Eonia majoré de 200 points de base. Caractéristiques :Code ISIN : FR0011153014 (Part A) Tous souscripteursCode ISIN : FR0011152990 (Part I) Investisseurs institutionnelsFrais de gestion : Part A : 1,85% TTC/Part I : 1,20% TTC Commission de surperformance : Parts A et I : La part variable des frais de gestion représentera 15% TTC maximum de la différence, si elle est positive, entre la performance du fonds nette de frais et celle de l’Eonia capitalisé + 2% Minimum à la souscription : 100 euros (part A)Minimum à la souscription : 250 000 euros (part I)

Non satisfaite des performances de l’ex-Fortis (BNP Paribas IP) qui était en charge de la gestion d’un fonds diversifié sur les marchés émergents (UFF Emergence), l’UFF a décidé d’arbitrer au profit de la société de gestion Aberdeen AM. Cette dernière se verra confier la gestion de 120 millions d’euros d’actifs.

The French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), has been contributing to the debate on ETFs at international and European bodies since 2010, the AMF states in the most recent issue of its Letter on Financial Regulation (February 2012). The objectives pursued have been to place the question in a wider context, to rebalance and propose adequate responses to potential risks, and more complex questions these products, which are widely available to retail investors, may raise. “Some ETFs, which had previously been simple, now have far more complex characteristics for less qualified savings investors. Others may pose systemic risks,” the AMF notes. The AMF points out that the European Commission is launching its “transparency perimeter and obligations” terms as soon as possible, as part of the legislative effort for packaged retail investment products (PRIP), following the insertion of the “sales rules” terms into the revised MiFID directive, and later, the insurance intermediation directive.

Pensions are the main income source for around a quarter of the EU's population today and younger Europeans will also come to rely on pensions later in their lives. Unless Europe delivers on decent pensions now and in the future, millions will face poverty in old age. Europe is also ageing as people live longer and have fewer children. From next year, the EU's working population will already start to shrink. Pensions are putting increased financial pressure on national budgets, especially with the added strain of the financial and economic crisis. To support these efforts,

From 16 February, the Paris platform of NYSE Euronext has admitted nine new ETF funds from Lyxor Asset Management (Société Générale) to trading. They all replicate “select sectors” of the S&P index, and all charge fees of 0.20% (see attached list).The new funds bring the number of ETF funds listed on the European markets of NYSE Euronext to 595, with a total of 693 listings, including secondary listings.

The Chinese firm Ping An of China Asset Management has launched three physical replication ETF funds aimed at retail and institutional investors in Hong Kong and internationally, Asian Investor reports.The new products are the HK Dividend ETF, le HK Mid Cap Select ETF and RAFI HK50 ETF. The three physical ETFs come in addition to a synthetic ETF launched in 2010, the A-Share 50 ETF.The range from Ping An of China AM includes two core products, the RAFI HK50 ETF and A-Share 50 ETF, which are appropriate for investors seeking stable, long-term growth, and two other satellite vehicles which are more appropriate for defensive and high beta strategies.

William Bollinger, a pioneer in the London hedge fund industry, has launched a hedge fund firm in Singapore, Judico Capital, the Financial Times reports. Bollinger founded Egerton Capital with John Armitage in 1994.

The Financial Action Task Force (FATF), which is responsible for developing international standards in the struggle against money-laundering and financing for terrorism, on 16 February announced that at the conclusion of two years of work by its members, it has revised its recommendations applied in over 180 countries to combat crimes. The revision, which governments, the private sector and civil society have contributed to, offers authorities an improved framework for the pursuit of criminals, and responds to new threats to the international financial system.The amount of money laundered and related to severe crimes and infractions is very high; according to estimates, it accounts for 2% to 5% of global GDP. The revised recommendations will allow the authorities in various countries to take more effective action to combat money-laundering and financing of terrorism at all levels, from the identification of banking clients when they open an account, to investigation, pursuit and confiscation of assets. Worldwide, the FATF will also continue to monitor and promote the deployment of these standards.

BaFin has issued a sales license for Germany to the Euro Convictions fund (C share class: FR0011158641; I share class: FR0011171438) from Edmond de Rothschild Asset Management (Edram), launched on 27 December 2011, and managed by Olivier Huet (see Newsmanagers of 12 January). The fund invests in the “best ideas” from four Edram funds (EdR Europe Synergy, Europe Value & Yield, Selective Europe and Euro Leaders).The fund has also been licensed for sale in Austria by the FMA.

Since Thursday, nine Luxembourg-registered bond ETFs from UBS Global Asset Management have been admitted to trading on the XTF segment of the Xetra electronic platform. The listings on the Deutsche Börse now include 933 ETF funds.Four of the new ETF funds replicate Barclays Capital indices of US Treasury bonds, and charge fees of 0.20% each:UBS-ETF Barclays Capital US 1-3 Year Treasury Bond A (LU0721552544)UBS-ETF Barclays Capital US 3-5 Year Treasury Bond A (LU0721552627)UBS-ETF Barclays Capital US 5-7 Year Treasury Bond A (LU0721552890)UBS-ETF Barclays Capital US 7-10 Year Treasury Bond A (LU0721552973)Four other new ETF funds, for which the commission is 0.15%, track iBoxx indices. They are:UBS-ETF Markit iBOXX EUR Germany 1-3 A (LU0721553351)UBS-ETF Markit iBOXX EUR Germany 3-5 A (LU0721553435)UBS-ETF Markit iBOXX EUR Germany 5-10 A (LU0721553518)UBS-ETF Markit iBOXX EUR Germany 7-10 A (LU0721553609)The last fund, which charges 0.20%, replicates an iBoxx index of corporate bonds:UBS-ETF Markit iBoxx EUR Liquid Corporates A (LU0721553864)

Agefi reports that the Norwegian sovereign fund is seeking to reduce its investments in European equities and bonds, due to mediocre returns, and instead to increase its investments in Asia and the Americas, according to the country’s central bank. The fund, whose investments total USD591bn, is currently allowed to invest only 15% of its assets in equities and 5% in bonds from Asia and Oceania.

On 14 February, BlackRock was the largest shareholder in Xstrata, with 5.8%, after Glencore, which held 34%, the Wall Street Journal reports. The agreement in its current form stipulates that at least three quarters of shareholders must approve the merger. As Xstrata statutes designed to protect minority shareholders do not allow Glencore to exercise the voting rights corresponding to its stake, the transaction may be blocked if more than 16% of capital in Xstrata votes against the deal. This gives a huge influence to BlackRock, particularly as several investors have already announced that they will be voting against the operation under the current terms. But BlackRock has so far shed no light as to its intentions.

State Street Corp has added the SwapEx trading platform to its integrated derivative trade processing services. The launch coincides with the entry into force of new regulations in the United States (Dodd-Frank) and in Europe (EMIR) which require that over-the-counter swap contracts trading be migrated to multi-party electronic platforms. SwapEx aims to be a first step towards an end-to-end solution which reduces operational risks by automating the various steps in the processing of derivative trades, including execution, clearing, collateral management, cash and securities flows between middle and back offices, transaction costs, risk reporting, valuations, and matching of positions.State Street has stated that it will apply to register SwapEx with the Commodity Futures Trading Commission (CFTC) as soon as the application window opens this year. Meanwhile, State Street has signed an agreement with the National Futures Association (NFA), which will be responsible for regulatory oversight of SwapEx.

La Française Asset Management has decided to make Nouvelles Expertise et Talents (NEXT) a business unit of its own. The affiliate, specialised in incubation and seed capital, will be led by Nicolas Duban, who is leaving his job as director of institutional development for France to take the position. His replacement in his former position will soon be announced.NEXT aims to acquire minority stakes in firms founded by entrepreneurs who are seeking to develop new product ideas or distribution approaches, as was recently concretized in the launch of OpenMind Asset Management (see Newsmanagers of 10 February). The firm will now be aimed at all types of clients, and will not hesitate to undertake international inroads.

Benjamin Biard, director of distribution at Tocqueville Finance, is leaving the asset management firm, according to reports in H24. He had spent six years at the firm, an affiliate of the Banque Postale.

Pre-tax profits at Union Investment (German co-operative banks) in 2011 totalled EUR266m, compared with EUR372m the previous year, EUR204m in 2009, and EUR143m in 2008.Assets as of 31 December totalled EUR170.3bn, compared with EUR177.4bn twelve months earlier, EUR166bn as of the end of 2009, and EUR144bn at the end of 2008. The 2011 fiscal year brought net redemptions of EUR1.5bn, compared with net subscriptions of EUR8.7bn the previous year. This development is due exclusively to open-ended funds, which underwent net outflows of EUR2.09bn, compared with EUR250m in 2011. This is once again due to large net outflows of EUR2.22bn from the UniOpti4 tax-optimisation fund, which had already been hit by net redemptions of nearly EUR6bn in 2010, following a regulatory change.However, bond funds also saw outflows of EUR22.8bn, equity funds had redemptions of EUR797m, and guaranteed funds redeemed EUR442m. But money market funds attracted EUR414m, open-ended real estate funds took on EUR537m, and diversified funds posted net subscriptions of EUR1.214bn.Net inflows totalled EUR0.3bn, for institutional funds as well as mandates, compared with net subscriptions of EUR6.2bn and EUR2.8bn, respectively, in 2010. However, Union says that these net inflows from institutionals totalled EUR2.1bn, compared with EUR11.32bn the previous year, EUR8.3bn in 2009 and net outflows of EUR3.61bn in 2008. One third of institutional net inflows came from 23 new clients, of whom 21 do not belong to the cooperative sector.Union has also announced that its sustainable development assets as of the end of 2011 totalled EUR4.5bn.

For 2011, comdirect bank (Commerzbank group) has announced pre-tax profits of EUR108.08m, up 33.6% compared with 2010. Net profits increased by 87.4% to EUR111.76m, following a tax refund of EUR37m. The firm is proposing a dividend of EUR0.56 per share, up from EUR0.42.Assets in B2C (comdirect) fell due to market effects, to EUR24.90bn as of the end of 2011, compared with EUR26.32bn twelve months earlier, while B2B assets (ebase) rose to EUR16.69bn from EUR16.22bn.

The Dow Jones Credit Suisse hedge fund index has posted gains in January of 2.34%.The best-performing strategy of the month under review was long/short equity, which earned returns of 3.91%. However, the dedicated short bias strategy finished the month with losses of 7.58%.

Source has continued its conquest of the European markets since its arrival with exchange-traded products (ETPs) in 2009. It has now overtaken all other ETC providers in 2009, with net inflows of USD1.26bn, the firm says in a statement.The flagship ETP from Source, the Source Physical Gold P-ETC, has been so popular that its assets under management now total over USD2.3bn. Overall, Source has attracted nearly 20% of total net inflows to commodity ETPs in Europe, doubling its assets under management in commodities, which now total USD2.5bn.

The Swiss firm Vontobel has posted net inflows for last year of CHF8.2bn (+10.4%), of which CHF6.3bn are for asset management, CHF0.4bn for investment banking, and CHF1.4bn for private banking. Assets as of the end of December totalled CHF75.7bn (of which CHF47.2bn are in asset management and CHF28.5bn in private banking), compared with CHF78.6bn twelve months earlier.Assets under management from markets of the Middle East and Asia now represent CHF9.5bn.Consolidated net profits have fallen 23% to CHF113.8m, while ROE came to 7.5%, compared with 9.8% the previous year. The cost/income ratio has deteriorated to 80% from 78.3%.

The Geneva-based bank Pictet has posted net inflows of CHF15.4bn in 2011, according to Le Temps. As of the end of December, assets under management totalled CHF246.9bn. At first glance, that might appear to be a slight decline compared with the previous year, when the volume of assets under management for private and institutional clients was CHF250.2bn.But the bank has changed its calculation methods, in order to avoid counting assets twice; and this also explains a revised figure for 2010 of CHF243bn. The increase thus comes to 1.6%, the Geneva-based newspaper calculates.The bank, which has not disclosed other information, says it took on 90 employees last year, more than half of them in Switzerland. Overall, the firm had 3,263 employees worldwide as of the end of December.