Expansión rapporte que PrivatBank vient de lancer le fonds de fonds Privat Fondos Global, un produit actions dont le portefeuille sera investi dans une proportion de 70 à 100 % en fonds de gestionnaires internationaux. La commission de gestion est de 1%.D’autre part, le gestionnaire a mis sur le marché Privat Salud, qui investit dans les principales sociétés du secteur de la santé, avec au moins 70 % du portefeuille placé» aux Etats-Unis. Son benchmark est le MSCI World Health Care USD et il est chargé à 1,5 %.Enfin, PrivatBank a élargi l’univers de son Privat Fondo Bolsa Europea, d’abord concentré sur la zone euro, à la Suisse et au Royaume-Uni.Ces trois produits s’adressent prioritairement aux investisseurs professionnels.

Lors de la présentation de ses comptes pour 2011, le groupe d’assurances Royal London a indiqué jeudi que le bénéfice d’exploitation de sa filiale de gestion d’actifs Royal London Asset Management (RLAM) est ressorti à 34 millions de livres contre 25 millions pour 2010.Au 31 décembre, l’encours total de RLAM se situait à 46,2 milliards de livres, dont 2,3 milliards provenant de l’acquisition de Royal Liver en cours d’année (au 1er juillet), contre 42,2 milliards un an plus tôt.

Selon les données de la FSA britannique citées par Fundweb, c’est Barclays qui a reçu le plus de plaintes au sujet de ses produits d’investissement au second semestre 2011. La banque a reçu 3.284 plaintes de la part des clients, suivi de Santander UK (1.956 plaintes) et Woolwich Plan Managers (1.575 plaintes).

Fred Moore quitte Newton, l’une des boutiques de gestion de BNY Mellon, annonce la société dans un communiqué. Il abandonne par la même occasion le secteur de la gestion d’actifs.Il sera remplacé par Raj Shant en tant que gérant principal du Newton European Higher Income Fund, un fonds uniquement commercialisé au Royaume-Uni. Ce dernier, arrivé chez Newton en 2002, est «investment leader» du département actions européennes. Il est aussi gérant principal de la stratégie Newton Continental European et gère à la fois des portefeuilles actions institutionnels et retail. Tom Beevers restera co-gérant du fonds.

Pour février, les rentrées nettes des fonds domiciliés et commercialisés au Royaume-Uni ont atteint 1,81 milliard de livres contre 1,18 milliard pour janvier et 2,48 milliards pour le mois correspondant de 2011. Il s’agit néanmoins du montant le plus élevé depuis août, souligne l’Investment Management Association IMA.Au 29 février, l’encours total de ces fonds représentait 615,4 milliards de livres contre 593,2 milliards au 31 janvier et 586,1 milliards douze mois plus tôt.Pour ce qui concerne les fonds domiciliés hors du Royaume-Uni, les souscriptions nettes sont ressorties en février à 387,7 millions de livres contre des sorties nettes de 282,6 millions en janvier et des rentrées nettes de 302,8 millions pour février 2011. Quant aux actifs gérés, ils totalisaient 36,2 milliards de livres contre 34,7 milliards un mois auparavant et 33,6 milliards fin février 2011.

Société Générale Private Banking a publié les résultats de sa dernière étude «Fortunes dans le monde et liens familiaux», étude menée en partenariat avec Forbes Insights sur le thème de l’impact des liens familiaux dans la création, la gestion et la transmission des grandes fortunes en marge de la présentation officielle de la nouvelle offre dédiée aux grandes fortunes entrepreneuriales (lire Newsmanagers du 13 mars 2012).Réalisé à partir des données chiffrées détenues par Forbes Media, le rapport s’intéresse aux caractéristiques de plus de 1.200 grandes fortunes possédant au minimum 210 millions de dollars nets d’avoirs financiers et originaires de 12 pays ou régions.Parmi les grandes tendances identifiées cette année, on constate que près de la moitié des plus grandes fortunes est gérée par les familles (42 %), tandis que l’autre moitié est gérée individuellement. Les fortunes héritées et gérées par des familles sont plus nombreuses dans les marchés matures que dans les marchés émergents. Les pourcentages les plus élevés de fortunes familiales se situent à Hong Kong (75 %), en Inde (73 %), en France (64 %) et au Moyen-Orient (62 %). Les pourcentages les moins élevés se retrouvent dans des pays tels que la Russie (19 %), le Royaume-Uni (25 %) et la Chine (33 %). Autre enseignement de l'étude : les fortunes individuelles voient leur croissance augmenter plus rapidement. Globalement, parmi les patrimoines analysés pour cette étude, les fortunes individuelles ont vu leur valeur nette progresser de 9% sur une période de 3 ans, contre 4 % pour les fortunes familiales. Cette constatation est également valable sur la période 2010-2011, au cours de laquelle les fortunes individuelles ont vu leur valeur nette totale croître de 26 % contre 25 % pour les fortunes familiales.L’intégralité de l'étude se trouve en pièce jointe.

Après leur deuxième plus mauvaise année de l’histoire en 2011, les hedge funds avaient un mot d’ordre depuis janvier : ne pas rater le rally. La mission semble accomplie puisqu’ils s’apprêtent à publier des gains trimestriels record pour la décennie, observe le Financial Times. Selon Hedge Fund Research, le fonds moyen est en hausse de 5 % depuis le début de l’année. Certains font mieux, comme le gérant Philippe Jabre, dont le fonds vedette multi stratégie gagne 16 % à mi-mars. CQS, de Michael Hintze, affiche une performance de 15,5 % dans son fonds «directional opportunities».

Même après l’IPO, Mark Zuckerberg, le fondateur du site Facebook gardera le pouvoir absolu grâce à ses droits de vote décuplés, rapporte L’Agefi. De fait, le fonds de pension Ontario Teachers s’est ainsi récemment ému de cette différence de traitement entre actionnaires. Hermes, le fonds qui gère notamment les avoirs de l’opérateur britannique BT, a également fait part de son mécontentement. Mi-février, le cabinet de conseil en vote, ISS, a lui aussi critiqué une opération qui use de «pratiques rétrogrades», rappelle le quotidien.

Morgan Stanley Global Private Equity annonce avoir conclu un partenariat stratégique avec OSF Merchant Banking pour opérer des investissements au Brésil. OSF est un gestionnaire de fonds basé à São Paulo qui propose du conseil personnalisé dans le domaine des placements alternatifs à des investisseurs qualifiés locaux et étrangers.

Le fonds d’investissement CVC Capital Partners (CVC) vient de recruter Bertrand Meunier en tant que managing partner et membre du «PE board» avec effet immédiat. Il sera basé à Londres, où il aura des responsabilités mondiales, y compris dans le secteur des biens de consommation nouvellement crée. Il supervisera également le développement de l’entreprise en France.Auparavant, Bertrand Meunier occupait la fonction de chairman of the Partner Committee and head of the sector teams chez PAI Partners qu’il avait rejoint en 1982.

La faiblesse du crédit bancaire dans la zone euro est en partie compensée par le flot d'émissions de dette sur les marchés depuis le début de l’année, rapporte Les Echos. La France participe largement à cette dynamique. Le nombre d’opérations dans l’Hexagone n’a plus été aussi élevé depuis 2008 : au total, les entreprises françaises du secteur non-financier ont effectué 48 émissions obligataires en l’espace de trois mois, d’après Dealogic. Elles ont levé 24,2 milliards d’euros, du jamais-vu depuis le deuxième trimestre de 2009. Emetteur français le plus actif sur cette période, EDF a placé un montant équivalent à 3,9 milliards d’euros, dont 3 milliards sur des titres libellés en euro.

Crédit Agricole Corporate & Investment Bank (« CA CIB ») et CITIC Securities (« CITICS ») ont annoncé jeudi 29 mars, un changement du périmètre de la transaction et de nouvelles négociations concernant le courtier CLSA. CA CIB pourra vendre le solde (80,1 %) de sa participation dans CLSA concomitamment à l’acquisition prochaine de celle de 19,9 % par CITICS. En outre, CA Cheuvreux ne figure plus dans le périmètre de la transaction. De nouvelles orientations stratégiques seront annoncées ultérieurement, précise un communiqué du Crédit Agricole.

Avenir Finance a fait état d’un chiffre d’affaires de 34,32 millions d’euros pour 2011, en hausse de plus de 27% par rapport à 2010, et un résultat net de 0,60 millions d’euros (+114 % par rapport à l’année précédente). Côté gestion d’actifs, le chiffre d’affaires a atteint 21,81 millions d’euros l’année dernière contre 14,61 millions en 2010 (+49 %). Le résultat opérationnel s’est élevé à 2,51 millions contre 1,24 millions en 2010 (+102 %). La société de gestion, spécialiste de l’allocation d’actifs et de la performance absolue, a collecté plus de 40 millions d’euros au second semestre 2011, précise un communiqué.Avenir Finance maintient son objectif de réaliser en 2013 un chiffre d’affaires de 55 millions d’euros et en 2015 un chiffre d’affaires de 88 millions d’euros et 15% de marge opérationnelle, contre 3 % en 2011.Le versement d’un dividende fixé à 0,15 euro par action est proposé à l’assemblée générale.

JPMorgan Asset Management vient de nommer Lorenzo Alfieri comme nouveau «country head» pour l’Italie.Il succède à Massimo Greco, qui vient d’être promu responsable européen de la nouvelle division Global Funds Management à Londres, suite à l’annonce du départ de Jamie Broderick.Lorenzo Alfieri a rejoint JPMorgan AM en 1999 où il est directeur commercial depuis 2001.

A l’occasion du Forum GI, Cédric Fouché, Gérant de portefeuilles chez AG2R-La Mondiale est intervenu dans un atelier sur la diversification et la gestion des risques: Je gère un fonds de fonds UCITS absolute return, dont l’objectif est de capter les primes de risques sur la durée avec un budget de risque définit par une volatilité maximale de 5%. Toutes les stratégies de décorrélation sont utilisées, la gestion alternative (long/short, global macro, ...) pour la recherche d’alpha, et des stratégie plus défensives pour l’exposition bêta. La perte maximale par fonds est de 8% (max drawdown) sachant que l’on met en place un screening des fonds selon trois niveaux de volatilité: le premier correspond à des fonds dont la volatilité est comprise entre 4 et 8%, un deuxième entre 8-12% et enfin un troisième entre 12 et 16% de vol. La construction de notre portefeuille tient compte d’un c??ur constitué de fonds qui subissent, dans des périodes de stress, des pertes maximales en ligne avec leurs moyennes historiques, et sur la partie satellite, des fonds qui n’ont pas un comportement normé. Le plus difficile dans notre gestion des risques est d’appréhender tout l’univers des risques extrêmes, même si, sur la gestion alternative, les gérants sont obsédés par les instruments qui sont éligibles dans le format UCITS. Nous avons appris à ne pas faire une confiance aveugle aux gérants même si nous sommes convaincu dans certains cas de la rigueur de leur process de gestion. En effet, il n’est pas rare de trouver du bêta caché dans des fonds long/short qui se prétendent market neutral car profitant du momentum de marché.

The rankings of OECD countries on the basis of 53 sustainability indicators (including areas such as the environment, transparency, health, and education) undertaken by Petercam places Scandinavia and Switzerland at the top of the rankings. Norway has ceded the top place in the sustainability rankings to Sweden due to the latter’s higher score in the areas of health and education. France remains in 13th place in the rankings, with good results in the areas of the environment, carbon emissions and the climate change index. However, in the area of economics, it has relatively weak results in terms of its competitive position, public debt levels and budget deficit, a statement says. Meanwhile, among the various changes in the rankings, Iceland, one of the first victims of the credit crisis, has finished in fourth place. Canada, for its part, has lost three places, due to having withdrawn from the Kyoto Protocol. At the bottom of the rankings, the countries of Southern Europe continue to earn mediocre sustainability ratings. Meanwhile, the “what do you get for your tax money?” index, which calculates how much a taxpayer pays for sustainiability in a given country, places Switzerland at the top of the rankings, with results approaching those of Scandinavian countries in terms of education, the environment, and healthcare, although citizens enjoy a lower rate of taxation.

US-based Hedge Fund Research (HFR) and Morningstar on 28 March signed a strategic distribution agreement by the terms of which subscribers to the institutional investment analysis platform Morningstar Direct will be able to acquire licenses for alternative investment content from HFR, including the HFRX and HFRI hedge fund indices, the hedge fund database and analysis of the alternative management industry.Morningstar Direct includes global data and content from Morningstar on investments, with analysis tools to interpret financial information to optimise investment ideas and communicate clearly and comprehensively. Over 1,700 businesses worldwide subscribe to the service, and the number of users has recently topped 6,000.

Convictions Asset Management is preparing to launch a new fund. Convictions Classic will be a global bonds fund, “investing about 90% in bonds and 10% in equities,” Philippe Delienne, chairman of the French asset management firm, announced on Thursday. An AMF license for the product is pending. Its launch coincides with the creation of a defensive mandate, “Mandat Classic.”The asset management firm has also announced the recruitment of Elodie Deville as head of partner relationships. Before joining Convictions AM, the 29-year old woman had been responsible for partner relationships in the south of France at Alienor Capital.

The investment fund CVC Capital Partners (CVC) has recruited Bertrand Meunier as managing partner and a member of its PE board, effective immediately. He will be based in London, and will have global responsibility, including for the newly-created consumer goods sector. He will also oversee the development of the business in France. Meunier had previously served as chairman of the Partner Committee and head of the sector teams at PAI Partners, where he started in 1982.

Luiz Soares, who joined Axiom International Investors in 2000, and who had most recently been responsible for about USD1bn in emerging markets assets, has been recruited as managing director of the fundamental emerging markets equities team at BlackRock, which has USD2.5bn in assets under management. In addition, he has been appointed as a portfolio manager for BlackRock Emerging Markets Fund, Inc. (MDDCX).He will be based in New York, and will report to Chris Leavy, CIO fundamental equity (Americas). He will also work in close collaboration with Sam Vecht, head of the EMEA equities team in London, Andrew Saxcan, head of the Asian equities team in Hong Kong, and Will Landers, head of the Latin American equities team, in Princeton.

The financial services provider Deutsche Vermögensberatung AG (DVAG) on 29 March reported net profits of EUR171.1m for 2011, representing an increase of 14% compared with 2010, and a record amount for the business, which has been in existence for 37 years. DVAG now employs over 37,000 full or part-time advisers.Earnings, for their part, increased 4.3% to EUR1.11bn, and the chairman of the board, Reinhard Pohl, claims that “since the financial crisis, the number of clients has increased by 2 million, and now total over 5.9 million.”The annual report states that DVAG at the end of last year intermediated 5.6% of assets at the asset management firm DWS (Deutsche Bank), whose products it distributes. At the end of 2010, it accounted for 4.9% of these assets.

Richard Berben, CEO of Franklin Templeton for Germany, has announced that he is aiming to double the volume of assets under management (EUR14.8bn as of end-January) in fice years, and that he is planning to make the firm one of the top five providers in the country, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports.Currently, Franklin Templeton ranks sixth, far behind BlackRock, with EUR28.3bn in its iShares ETF funds alone, not counting its other funds. Franklin Templeton, which arrived in Germany at the same time as Fidelity, initially lagged behind its US rival, and then outpaced it, as Fidelity fell back to EUR8.9bn in assets.Berben does not plan any absolute return funds, but has not ruled out the possibility that Franklin Templeton may launch wealth management funds.

Michael Rentmeister, who left the firm at the end of December to become chairman of the managing board at OVB Holding, replacing Wilfried Kempchen, has at last been replaced in turn as chairman of the board at the financial product distributor Bonnfinanz by Ulrich Mitzlaff. Mitzlaff joins from the Allianz group, where he had most recently been director of the operational management/international distribution department.

After their second worst year ever in 2011, hedge funds had their task set out for them in January: not to miss the rally. This mission appears to have been accomplished, as they are now about to publish record quarterly gains for first quarter, the Financial Times observes. According to Hedge Fund Research, the average fund has gained 5% since the start of the year. Some are doing better, such as the manager Philippe Jabre, whose flagship multi-strategy fund has gained 16% as of mid-March. CQS, from Michael Hintze, has posted returns of 15.5% for his fund.

The US request to Credit Suisse for administrative assistance with fiscal matters concerns 650 actions involving clients of the bank, Agefi Switzerland reports. This number of cases – which does not necessarily correspond to the number of clients concerned – was featured in the first 2012 budget supplement for Switzerland, approved on Wednesday by the Federal Council. The government states that this is the basis for additional spending of CHF4.7bn on labour related to processing the requests concerning Credit Suisse clients. Switzerland has a global agreement with the US government to settle cases at Credit Suisse and ten other banks.

UBS is restructuring its activities serving independent wealth managers, Le Temps reports. About 40 jobs will be cut in the UBS Global FIM banking unit, which includes over 300 employees in Switzerland, the bank announced on Thursday, confirming reports on the website Finews.ch.The number of jobs lost corresponds to a net reduction of about 12% to personnel in the unit in Switzerland, a spokesperson for UBS states. “New positions have also been created, such as investment advisor and risk and processes specialist,” the spokesperson added.In order to confront a changing regulatory environment, independent wealth managers need to use new services. Services aimed at financial intermediaries, or FIM, are now provided by a single team, with about 400 people worldwide. Independent wealth managers who work with UBS manage nearly US75bn, Finews.ch reports.

Demand from European investors for ETFs based on new forms of indices has increased from 29% to 39% over the past year, the new edition of the Edhec European ETF Survey, undertaken in partnership with Amundi, reveals. This indicates growing interest in alternative-weighted indices.In terms of future use, a majority of the 174 European ETF investors surveyed (63%) indicate that they intend to increase their allocation to ETFs in the future. While investors are using ETFs more heavily for dynamic strategies and specific sub-segment exposure than in the past, the main use of ETFs remains long-term buy-and-hold investing in broad market indices. ETFs are mainly used as beta or asset allocation tools. Finally, on the subject of regulations, the study finds that industry communication on the risks of ETFs has led to the counterparty risk of physical ETFs being underestimated. As a result, investors think that full physical replication (a positive score of 2.28 out of 3) is less risky than synthetic replication (1.41 out of 3) in terms of counterparty risk.

Avenir Finance has reported earnings of EUR34.32m in 2011, up more than 27% compared with 2010, and a net profit of EUR0.60m (+114% compared with the previous year). In asset management, earnings totalled EUR21.81m last year, compared with EUR14.61m in 2010 (+49%).Operating profits totalled EUR2.51m, compared with EUR1.24m in 2010 (+102%). The asset management firm, specialised in asset allocation and absolute return, has taken on more than EUR40m in second half 2011, a statement says.Avenir Finance is now aiming for earnings in 2013 of EUR55m, and of EUR88m in 2015, with a 15% profit margin, compared with 3% in 2011.A dividend of EUR0.15 per share will be proposed at the general shareholders’ meeting.

The Swiss banking group Syz & CO is releasing the Oyster US Selection, a sub-fund of its Luxembourg-domiciled Sicav, managed by Scout Investments, a specialist in US equities management based in Kansas City, Missouri. In line with UCITS standards, the fund in US equities combines bottom-up analysis with a top-down overlay, aiming to anticipate changes in economic cycles, Syz & Co explains in a statement released on Thursday. It replicates the US equities strategy released by Scout in 2006, managed by Patrick Dunkerley. Currently restricted to institutional investors only, the fund is set to be registered shortly in several European countries and Asia. Characteristics Date of first net asset value: 29 March 2012 Liquidity: Daily Minimal investment: USD/EUR/GBP/CHF100,000; SGD1m ISIN codes: OYSTER US Selection USD2 : LU0747343753OYSTER US Selection CHF2 : LU0747343837OYSTER US Selection EUR2 : LU0747343910OYSTER US Selection GBP2 : LU0747344058OYSTER US Selection SGD2 : LU0747344132OYSTER US Selection I USD2 : LU0747344215OYSTER US Selection I CHF2 : LU0747344306OYSTER US Selection I EUR2 : LU0747344488OYSTER US Selection I GBP2 : LU0747344645OYSTER US Selection I SGD2 : LU0747344991

Vix futures may send misleading signals about the anticipated behaviour of the markets, due to the use of ETF and ETN products by investors, the Financial Times suggests. Trading volumes for Vix futures on the CBOE rose 85% this month compared with last month. But that increase is largely thought to be a result of the rising popularity of ETF and ETN products, the newspaper says. For volatility traders, the largest concern is that imbalances in futures on the Vix will have an impact on the S&P options market used by investors to hedge their risks.