Le Conseil de stabilité financière alerte sur les risques du prêt-emprunt de titres
Le FSB détaille les risques que cette activité présente pour la stabilité financière. Il publiera ses recommandations d'ici la fin de l'année
L'intégration financière recule en zone euro
La BCE plaide pour un fonds unique chargé de supporter le coût d'une faillite bancaire
L'intégration financière recule en zone euro
La BCE plaide pour un fonds unique chargé de supporter le coût d'une faillite bancaire
La sanction des abus de marché reste très hétérogène en Europe
L'étude comparative de l'Esma, l'autorité européenne, alimentera le débat sur l'harmonisation. Certains redoutent une régulation trop imprécise
La Grèce a bouclé son PSI mais reste dans une situation difficile
Le taux de participation final de l'offre d'échange ressort à 96,9%. Mais 5,5 milliards d'euros de titres anciens restent en circulation
L'opposition fait état d'un accord sur le budget aux Pays-Bas
Les dirigeants de deux des trois partis de l’opposition néerlandaise en négociation avec le gouvernement, Démocrates 66 et Union chrétienne, ont fait état jeudi d’un accord sur le budget 2013, rapporte l’agence de presse ANP. Ils ont précisé qu’ils allaient présenter cet accord dans la journée à l’approbation de leur base. Une porte-parole du ministre des Finances, Jan Kees de Jager, a déclaré que celui-ci pensait un accord possible afin de réduire le déficit budgétaire à 3% du PIB l’an prochain.
Le Conseil d'Etat désavoue l'AMF
Le Conseil d’Etat vient d’annuler la décision de la commission des sanctions de l’AMF pour manquement d’initié prononcée en janvier 2010 contre deux gérants de KBL Richelieu. L’affaire concernait des acquisitions de titres Completel réalisées juste avant le lancement d’une OPA sur la société. «C’est à tort que la commission des sanctions a estimé que les deux personnes poursuivies détenaient une information privilégiée» a estimé le Conseil d’Etat, qui a annulé les blâmes et les sanctions pécuniaires de 30.000 euros infligées aux deux gérants.
Recul moins net que prévu des inscriptions au chômage américain
Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué aux Etats-Unis lors de la semaine au 21 avril, à 388.000 contre 389.000 (révisé) la semaine précédente, a annoncé jeudi le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne 375.000 inscriptions au chômage. Les inscriptions de la semaine au 14 avril ont été révisées en hausse par rapport à une estimation initiale de 386.000.
La chute des crédits à la consommation s’accélère en mars
La baisse de la production de nouveaux crédits à la consommation par les établissements de crédit spécialisés, enregistrée de façon continue depuis juin 2011 , s’est brusquement accélérée en mars, atteignant, par rapport au même mois de l’année précédente, -14%, soit près du double du taux de contraction de janvier, indique l’ASF (Association française des sociétés financières). Cette chute de la production entraîne un recul de l’activité de -10,5% pour l’ensemble du premier trimestre, comparé à la même période de 2011, soit la plus forte contraction enregistrée depuis onze trimestres. En volume, la production cumulée des douze derniers mois s’établit à 37,3 milliards d’euros.
Dexia a besoin d'être recapitalisée, rapporte un parlementaire belge
La banque franco-belge Dexia , qui a dû être renflouée par les Etats français, belge et luxembourgeois, a un besoin urgent de nouveaux capitaux pour se maintenir à flot, a déclaré mercredi le gouverneur de la banque nationale belge lors d’une commission parlementaire, selon des propos rapportés par un parlementaire belge. Le gouverneur de la banque nationale, Luc Coene, a fait cette déclaration lors d’une audition de la commission des Finances qui se tenait à huis-clos.
Rendement en hausse et bonne demande pour le 6 mois italien
L’Italie a vu ses coûts d’emprunt à six mois atteindre leur plus haut niveau depuis janvier lors d’une adjudication jeudi, sur fond de craintes persistantes liées à la faible croissance et à l’endettement élevé des pays périphériques de la zone euro. Le taux de rendement moyen est ressorti à 1,77% contre 1,12% lors d’une adjudication tenue le mois dernier. Le marché attend surtout l’adjudication de papier obligataire à cinq et dix ans qui doit avoir lieu vendredi et qui devrait se traduire elle aussi par une montée du rendement. Le Trésor italien a placé le montant prévu de 8,5 milliards d’euros de bons arrivant à échéance le 31 octobre. Le ratio de couverture est ressorti à 1,7 contre 1,5 le mois dernier.
26/04/2012
Norwegian balanced and equity funds see outflows in March
After two months of net inflows, equity funds and balanced funds on sale in Norway have seen net outflows, acording to the Norwegian fund association Verdipapirfondenes forening. In March, retail investors withdrew a net total of NOK628m (EUR83m) from equity funds, and NOK151m (EUR20m) from balanced funds. Overall Norwegian retail investors hold slightly over NOK100bn (EUR13bn) in equity funds, and NOK13.4bn (EUR1.8bn) in balanced funds. Since the beginning of the year, equity funds sold to retail investors have seen an increase in their assets of NOK9.9bn (EUR1.3bn), of which NOK0.6bn (EUR0.08bn) came from net inflows, while the remainder came from positive market effects.
26/04/2012
SG Private Banking nomme un nouveau CIO en Suisse
Société Générale Private Banking (SGPB) vient de nommer Antoine Blouin en tant que chief investment officer de Société Générale Private Banking (Suisse) SA. en remplacement d’Olivier Aubenas nommé directeur commercial et membre du comité exécutif de la banque privée en Suisse. Le nouveau promu aura pour mission de gérer les équipes investissement de la banque privée, de superviser le comité d’allocation d’actifs local et d’assurer la gestion et le développement de l’offre de produits et services destinée aux clients de Société Générale Private Banking (Suisse) SA et de ses filiales, précise un communiqué. D’autre part, Mourtaza Asad-Syed est nommé deputy-CIO. Outre cette fonction, il aura la responsabilité transversale des thématiques d’investissement pour l’ensemble de la banque privée à travers le monde. Il s’assurera notamment que les clients bénéficient de conseils s’inscrivant dans le cadre de la stratégie d’investissement de la banque privée tout en étant adaptés à leurs besoins spécifiques.Antoine Blouin, qui a débuté sa carrière en 1999 à la Banque du Louvre, a rejoint SGPB en 2008 pour développer l’activité de conseil sur les fonds puis le Desk Conseil. De son côté, Mourtaza Asad-Syed qui a démarré sa carrière en tant qu’économiste chez JP Morgan en 1994, a intégré la SocGen en 2008 en tant que stratégiste pour Société Générale Private Banking (Suisse) S.A.
26/04/2012
CIC et BlackRock vont s’unir en Chine
China Investment Corp, le fonds souverain chinois, et BlackRock vont lancer un fonds d’investissement commun centré sur la Chine, selon les informations du Financial Times. Liu Erfei, président des activités chinoises de Bank of America Merrill Lynch, quittera la banque pour gérer cette structure, qui devrait être dotée de plusieurs milliards de dollars sous gestion, selon des personnes proches du dossier.
26/04/2012
La vente d’Aberdeen dope le bénéfice de Credit Suisse AM
Le pôle Asset Management de Credit Suisse a dégagé un bénéfice avant impôts de 250 millions de francs suisses au premier trimestre, grâce notamment à la vente partielle d’une partie de sa participation dans Aberdeeen Asset Management (19,8 % à 9,8 %), qui lui a permis de gagner 178 millions de francs. Abstraction faite de ce gain, le bénéfice avant impôts s’est élevé à 72 millions de francs, en baisse par rapport aux 175 millions de francs du premier trimestre 2011 et aux 90 millions de francs du quatrième trimestre 2011. Les gains liés aux investissements sont ressortis à 101 millions de francs, soit une baisse de 37% par rapport au premier trimestre 2011, mais une hausse par rapport au quatrième trimestre de la même année. Les revenus basés sur les commissions se situent à 409 millions de francs, ce qui correspond à un recul de 9% par rapport au premier trimestre de l’année dernière, avec une diminution des commissions de placement, des commissions de gestion et des produits des participations sur actions. La marge basée sur les commissions était de 40 points de base, contre 41 points de base au premier trimestre 2011. Le total des charges d’exploitation s’est élevé à 413 millions de francs, un résultat en hausse de 12% par rapport au quatrième trimestre 2011 et stable par rapport au premier trimestre de la même année. Le pôle AM a par ailleurs a enregistré des sorties de capitaux pour un total de 13,7 milliards de francs, dues essentiellement à un seul mandat à faible marge, selon Credit Suisse.
26/04/2012
ABN Amro cible la gestion privée
Parmi les priorités du groupe ABN Amro figure la banque privée, rapporte Les Echos. Selon Gerrit Zalm, président du directoire de la banque néerlandaise, la banque privée offre l’avantage d’un risque faible, d’exigences de capital modérées, et fournit la banque en liquidités. Cette ambition en gestion privée ne devrait pas toutefois mener à des opérations de croissance externe, compte tenu des restrictions imposées par Bruxelles en échange des aides publiques reçues. Des acquisitions ponctuelles et de petite taille ne sont cependant pas exclues, note le quotidien.
26/04/2012
Standard Life Investments collecte hors groupe
Standard Life Investments a enregistré au premier trimestre de cette année des souscriptions nettes de 1,1 milliard de livres pour son activité dédiée aux clients extérieurs au groupe. Cette activité représente désormais un encours de 76,1 milliards de livres, soit un niveau record selon un communiqué financier du groupe.Sur le marché britannique «wholesale», les souscriptions nettes se sont montées à 475 millions de livres et la sicav de la société a enregistré une collecte nette de 253 millions de livres (contre 173 millions en 2011). Les fonds dédiés européens ont connu une croissance des souscriptions nettes de 354 % à 518 millions de livres. Le rendement moyen des revenus de l’activité third party a été maintenu à 37 points de base.
Jupiter lance un fonds multi-classes d’actifs
Jupiter a lancé mercredi le fonds Jupiter Strategic Reserve Fund qui sera géré par Miles Geldard et Lee Manzi au sein de l’équipe multi classes d’actifs. Ce «unit trust» est un portefeuille multi-classes d’actifs mondial qui vise une performance absolue. Il s’agit de la version «onshore» de la sicav Jupiter Strategic Total Return Fund qui a été lancée en octobre 2010. Miles Geldard et Lee Manzi, qui ont rejoint Jupiter en 2010 en provenance de RWC Partners, travaillent ensemble depuis 14 ans.
26/04/2012
Un départ chez AllianceBernstein
Le responsable du trading pour la zone EMEA d’AllianceBernstein a quitté la société de gestion, rapporte Financial News. Et ce alors que le gestionnaire s’éloigne des actions en faveur des obligations.
Polar Capital recrute un gérant
Polar Capital Holdings a recruté Michael Hufton pour assister Robert Gurner et Andrew Marsh dans la gestion des fonds Polar Capital European Conviction Fund etPolar Capital European Forager, rapporte Hedge Week. L’intéressé était dernièrement gérant de fonds chez Sloane Robinson.
26/04/2012
BlackRock recrute pour son équipe Multi-Asset Client Solutions
BlackRock vient de nommer Cliff Speed en tant que managing director et stratégiste senior au sein du groupe Multi Asset Client Solutions (BMACS) de BlackRock. Il travaillera dans l’équipe stratégie clients Europe, Moyen-Orient et Afrique et sera placé sous la direction de John Dewey, managing director au sein du groupe BMACS. Cette équipe, composée de 25 personnes, a la responsabilité de stratégies sous contrainte de passif (LDI) pour plus de 100 milliards de livres.Cliff Speed travaillait précédemment chez Bank of America Merrill Lynch où il était actuaire senior dans l’équipe solutions retraites et assurances.
26/04/2012
Nomination chez BofA Merrill Lynch
Alex Wilmot-Sitwell a été nommé président Europe and Emerging Markets (sauf Asie) de BofA Merrill Lynch. Il sera basé à Londres sous l’autorité de Thomas Montag, co-chief operating officer, Bank of America Corporation. Alex Wilmot-Sitwell aura pour mission de veiller à ce que la stratégie intégrée pour la gestion et le développement de BofA Merrill Lynch dans ces deux régions soit effectivement mise en œuvre. Il concentrera ses priorités dans les domaines du contrôle de risques, de la gouvernance d’entreprise, et des relations avec les régulateurs, précise un communiqué. Avant de rejoindre BofA Merrill Lynch, Alex Wilmot-Sitwell était chairmand’UBS Investment Bank. Auparavant, il a occupé des postes de direction, dont co-CEO pour l’Asie Pacifique, chairman EMEA, co-CEO d’UBS Investment Bank et global co-head de l’investment banking. Il était également membre du Conseil exécutif du Groupe UBS.
EdRAM étoffe sa gamme de fonds émergents
Edmond de Rothschild Asset Management (EdRAM) lance deux nouveaux fonds dans sa gamme émergente : Edmond de Rothschild Eastern Europe et Edmond de Rothschild Latin America. Le premier est un fonds privilégiant des thématiques sources de croissance durable (consommation, investissements en infrastructures et approvisionnement en matières premières). Il est investi sur des actions de l’Europe émergente, offrant une croissance des résultats, une bonne visibilité et des valorisations attrayantes. L’OPCVM est géré par Gegham Ananyan secondé par Thomas Gerhardt, directeur de la gestion actions émergentes et matières premières. Le second est un fonds qui cherche à capter la croissance de l’Amérique latine en s’exposant aux principaux marchés actions – Brésil, Pérou, Colombie, Mexique et Chili – à travers trois principaux thèmes d’investissement : la consommation, les infrastructures et l’énergie. La gestion sélectionne les entreprises offrant les meilleurs taux decroissance et/ou qui sont à même de devenir les futurs leaders au sein de leur secteur. L’OPCVM est géré par Patricia Urbano, épaulée par Martin Fechtner, gérant spécialisé sur les marchés actions émergentes et une équipe de 10 gérants / analystes
Viveris Management lance un FCPI dédié aux PME
Jusqu’au 14 juin, Viveris Management, gestionnaire de fonds de capital investissement pour compte de tiers, commercialise le FCPI (Fonds Communs de Placement dans l’Innovation) Innoveris 2012 ISF. Le fonds investira de façon minoritaire à hauteur de 90% au moins dans des PME non cotées situées principalement en France et avec 40% minimum investi sous forme d’apports en fonds propres. Le fonds doit offrir une capacité d’investissement diversifié, couvrant une large gamme de secteurs d’activités, tels que l’environnement, les sciences de la vie, les nouvelles technologies de l’information et de la communication, les logiciels, les services et l’industrie. Plus spécifiquement, il ciblera trois thématiques d’investissement prioritaires : la sécurité informatique et le « Cloud Computing », l’économie verte et l’empreinte carbone, et la sécurité énergétique et industrielle.Caractéristiques : Réduction d’ISF de 50% sur le taux d’investissement dans des PME éligibles au dispositif, soit 45% du montant souscrit (hors droit d’entrée), dans la limite d’un avantage fiscal de 18 000 € ;Exonération d’ISF à hauteur de 90% de la valeur des parts souscrites pendant toute la durée de vie du fonds ;Exonération d’IR sur les produits et plus values (hors prélèvements sociaux).
Le fonds DWS Invest China Bonds arrive en France
DWS Investments vient d’annoncer la commercialisation en France de son fonds DWS Invest China Bonds. Ce dernier propose une stratégie en obligations chinoises offshore libellées en renminbi et présentant des opportunités de croissance liées au développement du marché chinois. Le gouvernement chinois, les entreprises chinoises et les entreprises internationales ont déjà émis 23 milliards d’euros d’obligations libellées en renminbi, précise un communiqué de la société de gestion. Dans ce contexte, le fonds DWS Invest China Bonds permet aux investisseurs français de participer à la croissance chinoise grâce aux valeurs choisies dans la partie la mieux notée de l’environnement d’investissement. Par ailleurs, le yuan, qui n’est plus fixé au dollar depuis 2005, s’est apprécié depuis de 23%, et dispose encore d’un potentiel d’appréciation. Enfin, les rendements des obligations des grands groupes libellées en yuan sont plus élevés que les obligations comparables en euros ou en dollars.DWS Invest China Bonds est géré par Harvest Global Investments Ltd., filiale de Harvest Fund Management Co. Ltd., deuxième société de gestion chinoise. Caractéristiques :Code isin : LU0632805262Frais de gestion : 1,1 %Droits d’entrée : 3 % maximumEncours : 192 millions de dollars
26/04/2012
Opération Icade-Silic : L'Adam invoque le non-respect de l'égalité des actionnaires
L’offre d’Icade sur Silic a été déclarée conforme par l’AMF au grand dam de Colette Neuville, présidente de l’Adam, l’Association de défense des actionnaires minoritaires, rapporte L’Agefi. L’Adam a adressé une série de lettres au régulateur contestant le caractère équitable de l’offre pour les minoritaires. Pour sa part, le régulateur rappelle que l’expert indépendant Bellot Mullenbach & Associés a jugé l’offre équitable. L’Adam se réserve le droit de faire appel de cette décision, précise le quotidien. D’autres minoritaires lésés pourraient également saisir la cour d’appel de Paris.
26/04/2012
Barclays recrute un ancien de Nomura en Asie
Barclays vient de recruter Tsukasa Miyachi en tant que managing director pour couvrir le marché indonésien, rapporte Asian Investor. Il était précédemment responsable de la gestion de fortune pour Singapour chez Nomura.
Les fonds actions et diversifiés norvégiens décollectent en mars
Après deux mois de souscriptions nettes, les fonds actions et les fonds diversifiés commercialisés en Norvège ont accusé des sorties nettes, selon l’association norvégienne des fonds Verdipapirfondenes forening. Ainsi, en mars, les particuliers ont sorti, en net 628 millions de couronnes norvégiennes (soit 83 millions d’euros) des fonds actions et 151 millions de couronnes (20 millions d’euros) des fonds diversifiés. Au total, les particuliers norvégiens détiennent un peu plus de 100 milliards de couronnes (13 milliards d’euros) dans les fonds actions et 13,4 milliards (1,8 milliard d’euros) dans les fonds diversifiés.Depuis le début de l’année, les fonds actions vendus aux particuliers ont vu leurs encours augmenter de 9,9 milliards de couronnes (1,3 milliard d’euros), dont 0,6 milliard (0,08 milliard d’euros) de souscriptions nettes, le reste venant de l’appréciation des marchés.
26/04/2012
DWS Invest China Bonds fund arrives in France
DWS Investments has announced the release in France of its DWS Invest China Bonds fund. The fund offers a strategy investing in offshore Chinese bonds denominated in renminbi which present growth opportunities related to the growth of the Chinese market. The Chinese government, Chinese and international businesses have already issued EUR23bn in bonds denominated in renminbi, a statement from the asset management firm says. In this environment, the DWS Invest China Bonds fund now allows French investors to participate in Chinese growth through Chinese securities drawn from the best-rated part of the investment environment. The yuan, which has not been pinned to the US dollar since 2005, has since risen in value by 23%, and has further potential to rise. Lastly, returns on bonds from major groups denominated in yuan are higher than for comparable bonds in euros or US dollars. DWS Invest China Bonds is managed by Harvest Global Investments Ltd., an affiliate of Harvest Fund Management Co. Ltd., the second-largest Chinese asset management firm. Characteristics ISIN code: LU0632805262 Management fees: 1.1% Front-end fee: maximum 3% Assets: USD192m
26/04/2012
EdRAM adds to its range of emerging market funds
Edmond de Rothschild Asset Management (EdRAM) is launching new funds in its emerging markets range: Edmond de Rothschild Eastern Europe and Edmond de Rothschild Latin America. The first of these is a fund which privileges themes that may provide sustainable growth (consumer spending, infrastructure investment and commodity procurement). It invests in equities from emerging Europe, which offer growth in profits, good visibility and attractive valuations. The mutual fund is managed by Gegham Ananyan, assisted by Thomas Gerhardt, director of emerging market equity and commodity management. The second is a fund which seeks to capture growth in Latin America, by adopting positions on major equity markets – Brazil, Peru, Colombia, Mexico and Chile – through major investment themes: consumer spending, infrastructure and energy. Managers select businesses which offer the best growth rates and/or which are likely to become future leaders in their sectors. The mutual fund is managed by Patricia Urbano, assisted by Martin Fechtner, a fund manager specialised in emerging market equities, with a team of 10 manager/analysts.