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23/07/2012

Siparex nomme un directeur marketing et développement

Le groupe Siparex a annoncé la nomination de Stéphanie Courtadon au poste de directeur Marketing et Développement de l’activité Proximité Innovation. L’activité Proximité Innovation représente environ la moitié des fonds gérés par le groupe Siparex, spécialiste français indépendant du capital investissement dans les PME, soit 500 millions d’euros.Depuis 2008 l’impétrante était responsable marketing et relations investisseurs de Crédit Agricole Private Equity.
23/07/2012
Fonds

CamGestion revoit sa gamme de fonds

CamGestion va procéder à la refonte de sa gamme de produits. Une série de fusions débutera fin juillet et devrait se poursuivre jusqu'à la fin de l’année.Ainsi, le 27 juillet prochain, CamGestion Actions Financières sera absorbé par CamGestion Actions Rendement. Le 31 juillet, la société de gestion procédera à la fusion de CamGestion Obligations Internationales dans CamGestion Obligations Europe. Le 4 septembre, ce sera au tour de la SICAV Valtitres d'être absorbé par le FCP Valtitres. Le 11 septembre, CamGestion réalisera la fusion de Liberté Patrimoine dans CamGestion Active Convictions et enfin, le 12 septembre, ce sera l’OPCVM Liberté Actions qui sera absorbé dans CamGestion Actions France.
Fonds
23/07/2012

Schroders offers three new emerging market bond funds

Schroders has released three funds to develop its expertise in absolute return emerging market debt. The three products are sub-funds of the Schroder SISF Luxembourg Sicav. The Schroder SISF Emerging Market Sovereign Bond will be benchmarked against the JPM GBI-EM Global Diversified index, and will invest primarily in emerging market government bonds. The Schroder SISF Emerging Market Bond Fund offers a portfolio of government bonds denominated in local currencies and strong currencies, as well as emerging market corporate bonds. The two products will be managed by the team of emerging market debt specialists based in the United States, recruited in May by Schroders (see Newsmanagers of 3 May 2012). The third fund, Schroder SISF Emerging Market Corporate Bond, is specialised in emerging market corporate bonds, with the JPM CEMBI Broad Diversified index as its benchmark. It is managed by Rakjeev de Mello of Schroders’ Singapore team.
23/07/2012

Tax havens harbour at least USD21trn in financial assets

According to Agefi, financial assets of individuals in offshore tax havens total between USD21trn and USD32trn, a study by the Tax Justice Network based on figures from the World Bank, IMF, United Nations and Central Bank has found. The document estimates the lost tax revenue for governments at USD280bn.
23/07/2012

Critical mass is fundamentally important for private investors

For European private investors, the critical size which allows for economies of scale has risen to EUR10m, from EUR5m before 2008, Agefi reports, citing Sébastien Lacroix, managing partner at McKinsey, in charge of the agency’s annual survey fo the sector. The revenue margin (the proportion of earnings to assets) for the sector totalled 83 basis points (bp) in 2011, compared with more than 95 basis points before 2008. To maintain their current profit margins (the proportion of profits to assets) of 24 basis points, private managers will have to maintain a cost margin of less than 60 basis points, the newspaper reports.
23/07/2012

New Barclays chairman will have to be an outside recruitment

According to the Financial Times, the new chairman of the board of directors at Barclays will have to be someone from outside the bank. Investors are putting pressure on the firm to choose a “neutral” person, and Sir Michael Rake, already a board member at Barclays, was forced to pull out of the running at the request of several shareholders. Marcus Agius, the outgoing chairman, and Bob Diamond, CEO, were forced to resign in the wake of the British bank’s involvement in the Libor rate manipulation scandal.
23/07/2012
Gestion d'actifs

Agicam, Groupe AG2R-La Mondiale étudiera la possibilité de créer un fonds monétaire ISR et Convertibles ISR

La valeur des portefeuilles gérés selon une approche ISR est ainsi passée en trois ans de 480 millions d’euros à plus de 1,3 milliards d’euros à fin décembre 2011 et près de 1,5 milliard à fin mars 2012. Les encours des Fonds Commun de Placement (FCP) responsables ont cru de 25% en un an, pour atteindre au 31 décembre 2011 1,2 milliard d’euros et représenter 16% des encours des FCP. Les Fonds Commun de Placement Entreprise (FCPE) ISR ont quant à eux enregistré une croissance de 16% pour représenter 14% de l’encours en épargne salariale à fin 2011. L’extension d’une démarche de responsabilité à de nouvelles classes d’actifs, de nouveaux territoires, ou de nouvelles stratégies de gestion constitue l’un des fils conducteurs de la politique ISR d’Agicam. Cette ambition recouvre néanmoins de nombreux défis d’ordre épistémiologiques et se heurte à de nombreuses difficultés techniques. La viabilité et le succès d’un produit ISR repose sur trois facteurs : Un univers d’investissement large et profond La définition d’une critériologie suffisamment riche Des informations homogènes, récentes et régulièrement mises à jour sur l’ensemble de l’arborescence des critères retenus C’est sous cet angle que seront étudiés l’opportunité d’un fonds monétaire ISR d’une part et de convertibles ISR d’autre part.
Gestion d'actifs
23/07/2012

La Bourse de Singapour dément discuter fusion avec le LSE

Réagissant à une information du Daily Telegraph jeudi, le Singapore Exchange a démenti le lendemain être entré en pourparlers avec le London Stock Exchange en vue d’une éventuelle fusion. L’opérateur asiatique se dit pourtant «ouvert à des partenariats et à des collaborations». Le quotidien faisait état de discussions informelles entre le patron de la Bourse de Londres Xavier Rolet et son homologue de Singapour Magnus Böcker.
23/07/2012

Carlyle allège sa participation dans China Pacific

Reuters rapporte que la société américaine a cédé 220 millions de titres de l’assureur chinois négociés à Hong Kong au prix unitaire de 25,5 dollars locaux pour un montant total équivalent à 596 millions d’euros. Le prix représente une décote de 5,2% sur le cours de clôture vendredi. Carlyle, qui avait acquis une part de 17% du capital de China Pacific entre 2005 et 2007, en détient désormais moins de 5%.
23/07/2012

Le Nasdaq fait un geste

Nasdaq OMX Group va verser 62 millions de dollars de compensations aux clients affectés par les ratés de l’introduction en Bourse de Facebook, revoyant en hausse son offre précédente sévèrement critiquée par les teneurs de marché et par les autres opérateurs boursiers. Le projet, qui a été déposé auprès des régulateurs de marché vendredi 13 juillet, relève de 22 millions de dollars la somme proposée en juin. Toutes les indemnités seront versées en numéraire, contrairement à la proposition faite le mois dernier. Tous les versements devraient être faits dans les six mois qui viennent aux sociétés concernées qui acceptent de ne pas engager d’action en justice contre le Nasdaq, selon le document. Les quatre principaux teneurs de marché dans l’IPO de Facebook (UBS, Knight Capital, Citadel Securities et Citigroup) estiment leurs pertes à plus de 200 millions de dollars.
23/07/2012

Le Qatar vise une filiale de Morgan Stanley

Selon CNBC, la banque est en discussions avancées en vue de céder une partie du capital de sa division de courtage de matières premières au fonds souverain du Qatar. Les discussions sur une prise de participation minoritaire de Qatar Investment Authority (QIA) pourraient aboutir très rapidement. Reuters souligne que des informations sur une telle opération circulent depuis un mois environ, Blackstone étant cité comme un investisseur éventuel.
20/07/2012

Hedge fund assets down in first half

According to the HFR Global Hedge Fund Industry Report, hedge funds attracted USD4.1bn in second quarter, and more than USD20bn in first half 2012. Despite these subscriptions, which largely benefited strategies with limited exposure to equities, assets are down, penalised by the declining performance of various strategies. Assets in first half were down 1.3%, to USD2.1trn.
20/07/2012

Record pension fund deficits at US businesses

According to Les Echos, pension fund deficits at US businesses have reached record levels. They totalled USD355bn in 2011, compared with USD245bn one year earlier, says Howard Silverblatt, senior analyst at Standard & Poor’s Incides. Assets under management in retirement funds totalled USD1.322trn, while liabilities totalled USD1.677trn. These funds have also reduced their allocation to equities, to 48% compared with 61% in 2007, according to S&P.
20/07/2012

Coller Capital closes a fund with more assets than expected

Agefi reports that Coller Capital has closed a fund with USD5.5bn in assets. The sixth-generation secondary vehicle had initially aimed for assets of USD5bn. Fundraising for the Coller vehicle, which officially began in April 2011, was completed in 15 months, and USd800m have already been invested. Investors are anticipating a wave of activity, largely driven by sales of activities by banks which are subject to stricter regulatory requirements.
20/07/2012

Money market and bond funds are the only ones to post inflows in May

Net inflows to non-money market mutual funds were slightly positive in May, according to figures from the Bank of France published yesterday. In data corrected for seasonal variation, these inflows totalled EUR0.3bn, compared with a decline of EUR7.3bn in April. But a finer reading reveals that there were net outflows of EUR2.7bn from funds investing in equities, and EUR1.7bn for diversified funds. The positive net inflows are due solely to bonds (+EUR3.7bn) and other funds (+EUR1bn), particularly employee savings funds. However, the study by the Bank of France states, the fall in net asset value (-1.7%) has led to a further decline in global assets, which total EUR847bn, of which EUR217bn were in equity funds, and EUR210.3bn in bond funds. Money market mutual funds, for their part, have posted inflows of EUR3.5bn (in CVS figures), marking a recovery in May from net outflows of EUR0.9bn in April. Insurance firms remained the most active actors, with net subscriptions of EUR4.1bn. “For the first time since December 2009, cumulative year-on-year flows have been slightly positive, at EUR0.5bn,” the study notes.
20/07/2012

Steep fall in management profits at Morgan Stanley

The asset management unit at Morgan Stanley has finished the quarter with profits of USD43m, compared with profits of USD168m one year earlier, and USD128m in first quarter. Assets under management or supervision by the Asset Management unit as of 30 June totalled USD311bn, compared with USD296bn one year previously. The quarter finished with net inflows of USD13.1bn. Global wealth management in second quarter made pre-tax profits of USD393m, compared with USD387m in first quarter.
20/07/2012

Net profits at Blackstone down year on year

The private equity firm Blackstone yesterday published its results for second quarter 2012. Quarterly economic net results totalled USD212m, down 73.6% compared with the same period last year (USD804m). Assets under management total USD190bn, up 20% compared with the previous year, and stable compared with the previous quarter. The global real estate fund recently launched by the firm has assets of over USD12bn.
20/07/2012

Libor scandal: Crédit Agricole denies involvement

Crédit Agricole has published a statement on its website denying reports which appeared yesterday in an article in the Financial Times claiming that traders at French banks, including Crédit Agricole CIB, may have been implicated in a scandal surrounding manipulations of the interest rate reported by Barclays between 2005 and 2009. Crédit Agricole S.A. states that it was not a member of the Libor panel between 2005 and 2009, and that it only became a member of the body in 2010. It also only contributed to the USD Libor from February 2011, and responded to requests for information from various authorities, “as is customary,” the firm state, adding that it has not been named in any complaints.
20/07/2012

KKR launches a fund for individual investors

Agefi reports that the US private equity group KKR is preparing to launch a mutual fund for individual investors. KKR Alternative Corporate Opportunities will be a closed fund in which, with a minimal investment of only USD25, investors can invest in the management of special situations worldwide.
20/07/2012

La gestion de fortune reste dominée par les groupes nord américains

Malgré un environnement de marché difficile, le secteur de la gestion de fortune résiste aux turbulences. C’est ce qui ressort du Private Banking Benchmark annuel publié par Scorpio Partnership. Dans l’ensemble, les actifs sous gestion sont restés quasi stable en 2011, en progression de +0,61 % par rapport à l’année précédente. Dans le top 20 des principaux établissements, les groupes nord américains continuent à dominer, avec huit établissements américains et un canadien parmi les plus importants du secteur. Comme l’an dernier, Bank of America confirme sa place de premier gestionnaire de fortune dans le monde en termes d’actifs sous gestion (1.671 milliards de dollars). Le géant américain est suivi d’UBS en deuxième position. La banque suisse gagne cette année une place et gère à fin 2011 un encours de 1.556,53 milliards de dollars. En troisième position, on retrouve Wells Fargo qui remonte aussi d’une place avec 1.300 milliards sous gestion. Pour sa part, Morgan Stanley perd deux places et occupe la quatrième position (avec 1.219 milliards), suivi, en cinquième position, de Credit Suisse, avec 843,32 milliards de dollars d’encours. Deux banques françaises se trouvent dans le top 20 : BNP Paribas à la 9ème place, avec 316,20 milliards de dollars et Crédit Agricole, qui rétrograde de trois places à la 19ème position (163,67 milliards de dollars).L’intégralité de l'étude peut être consultée en pièce jointe
20/07/2012
Fonds

Baisse des encours des hedge funds au premier semestre

Selon le HFR Global Hedge Fund Industry Report, les fonds alternatifs ont attiré 4,1 milliards de dollars au deuxième trimestre et plus de 20 milliards au premier semestre 2012. Malgré ces souscriptions, qui ont principalement bénéficié aux stratégies peu exposées aux actions, les encours s’affichent en baisse, pénalisés par le recul des performances des différentes stratégies. Les encours sur le premier semestre s’affichent en baisse de 1,3% à 2.100 milliards de dollars.
Fonds
20/07/2012

AXA lance avec ICBC la co-entreprise d'assurance vie ICBC-AXA Life

Ayant obtenu les autorisations requises, AXA a annoncé jeudi 19 juillet la finalisation de sa transaction en Chine avec ICBC et le lancement de la co-entreprise d’assurance vie entre ICBC et AXA."ICBC-AXA Life succède à AXA-Minmetals Assurance créée en 1999. A la suite de l’accord annoncé le 28 octobre 2010 entre Industrial and Commercial Bank of China Co. Ltd (ICBC), AXA et China Minmetals Corporation (Minmetals), ICBC a acquis une participation de 60% dans AXA-Minmetals et est devenu l’actionnaire majoritaire de la compagnie. AXA possède 27,5% de la co-entreprise et Minmetals 12,5%», indique un communiqué.Le siège de ICBC-AXA Life est établi à Shanghai. qui va accélérer son développement et proposer aux clients Chinois des services et produits d’assurance tels que la prévoyance, la gestion privée et la retraite, répondant à leurs besoins aux différentes étapes de leur vie.La co-entreprise va bénéficier de la base de clients de ICBC, qui compte 282 millions de particuliers et 4,11 millions d’entreprises, ainsi que de sa connaissance approfondie de l’industrie financière Chinoise. AXA continuera d’apporter son expérience en développement de produits et son expertise en gestion des risques.ICBC a nommé M. Sun Chiping en tant que Président du conseil d’administration de ICBCAXA Life. AXA a nommé M. Jamie McCarry afin qu’il continue d’occuper le poste de directeur général, en charge de la gestion quotidienne des opérations.
20/07/2012

Bon deuxième trimestre pour Liontrust

Liontrust vient de vivre son huitième trimestre consécutif de souscriptions nettes. Pour la période avril-juin, la société de gestion a publié des entrées nettes de 93 millions de livres, rapporte Investment Week. Le début du nouveau trimestre s’annonce par ailleurs très profitable, avec une collecte nette de 39 millions de livres entre le premier et le 17 juillet. Les encours ont profité de l’intégration de Walker Crips et atteignent à fin juin 2,1 milliards de livres. Au 17 juillet, la société de gestion comptabilise 2,2 milliards de livres.

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