Suite à la fusion des groupes Aprionis, Novalis-Taitbout et Vauban-Humanis, la nouvelle entité gère près de 15 milliards d’euros, avec une forte propension en direct. « Cependant, nous n’avons pas la compétence en interne sur des sujets comme les actions et dettes des pays émergents ou les convertibles par exemple. C’est pourquoi, nous recherchons toujours des sociétés de gestion disposant de ces compétences. Nous apprécions d’ailleurs les sociétés de gestion entrepreneuriales car les fondateurs ont leur propres fonds investis. Les fonds ouverts nous offrent une grande flexibilité, c’est pourquoi nous privilégions aujourd’hui ce type de véhicule d’investissement. Par ailleurs, nous exigeons une grande transparence de nos prestataires, nous réalisons par exemple une due diligence assez poussée avant d’investir » note un responsable en charge de la gestion financière.

Encore une mauvaise nouvelle en provenance des Etats-Unis. Le produit intérieur brut américain a augmenté de 1,3% en rythme annualisé sur le trimestre avril-juin, sa performance la plus faible depuis le troisième trimestre 2011. Une deuxième estimation du PIB publiée fin août l’avait donné en hausse de 1,7%. La croissance américaine avait été de 2,0% sur les trois premiers mois de l’année, toujours en rythme annualisé.

Le département du Commerce a fait état d’un recul de 13,2% des commandes globales, le plus marqué depuis janvier 2009, lorsque l'économie américaine était en récession. Il a révisé en légère baisse le chiffre de juillet, qui montre désormais une augmentation de 3,3%, contre +4,1% annoncé initialement. Le chiffre d’août s’explique en grande partie par la chute de plus d’un tiers (-34,9%) des commandes d'équipements de transport.

Les trois partis de la coalition au pouvoir en Grèce ne sont toujours pas parvenus à un accord sur la répartition des 12 milliards d’euros d'économies nécessaires au versement d’une nouvelle tranche d’aide internationale, ont déclaré jeudi des responsables gouvernementaux. «Il y a un accord de principe (entre les chefs de parti), nous progressons vers des négociations finales», a déclaré le ministre grec des Finances Yannis Stournaras à l’issue d’une réunion des trois chefs de parti.

MyFlow a publié la seconde édition de son tableau de bord trimestriel de la gestion flexible, qui vise à attirer l’attention des CGPI sur les meilleures gestions. Dans la catégorie des fonds diversifiés et de performance absolue accessibles en assurance-vie, Rothschild et Cie Gestion s’illustre avec son fonds R Club (+22,5% au 14 septembre). Dans celle des fonds référencés dans un compte-titres, c’est Invesco Management pour son fonds Pan European High Income qui remporte la palme (+26,8%).

Selon des données de l’Association nationale des agents immobiliers (NAR), les promesses de vente immobilières ont baissé de 2,6% en août, après une hausse d’autant en juillet (+2,4% en première estimation. L’indice correspondant a ainsi reculé à 99,2 contre 101,9 en juillet (révisé de 101,7).Les promesses de vente restent toutefois en hausse de 10,7% par rapport à août 2011. L’indice était alors à 89,6.

L’opérateur boursier allemand a placé 600 millions d’euros de dette corporate sur le marché. D’une maturité de dix ans, l’obligation sert un coupon annuel de 2,375%. Elle sera cotée sur les Bourse de Francfort et Luxembourg. Cette opération, réalisée par un consortium emmené par BNP Paribas, Citigroup et Deutsche Bank (joint book runners) permet de refinancer en partie de la dette long terme existante pour un total d’environ 1,6 milliard d’euros.

L'économie américaine a probablement créé 386.000 emplois de plus que précédemment estimé pendant les 12 mois jusqu'à mars 2012, a annoncé le département du Travail. Une fois par an, le ministère compare ses chiffres mensuels des créations d’emploi - établis à partir des données d’un échantillon d’employeurs - avec les données de l’assurance-chômage. Cette comparaison suggère que le niveau de l’emploi en mars était supérieur de 0,3% à ce qui avait été annoncé.

Dans son dernier rapport trimestriel, la banque centrale brésilienne a ramené de 2,5 à 1,6% sa prévision de croissance du PIB pour 2012. Cette prévision est désormais inférieure à celle du gouvernement (2%). Au premier semestre, la croissance a atteint 0,6% seulement. La banque centrale table sur une relance au second semestre qui se poursuivra l’année prochaine.

Même s’il a qualifié la prévision gouvernementale d’un recul de 2,4% du PIB en 2012 de «réaliste», le président de l’Institut national de statistique italien, Enrico Giovannini, a estimé devant une commission parlementaire que de légères améliorations dans le niveau de confiance des entreprises, une stabilisation d’autres indicateurs de la confiance et une hausse des commandes industrielles, «permettaient de prendre en considération un scénario légèrement plus favorable».

Mariano Rajoy s'est exprimé en fin d'après-midi à l'issue d'un conseil des ministres marathon.

L’indice mesurant le sentiment économique a fortement reculé en septembre dans la zone euro alors que les économistes interrogés par Reuters l’attendaient inchangé, nouveau signe que l'économie des 17 pays de la zone pourrait retomber en récession au troisième trimestre. L’indice est ressorti à 85 contre 86,1 en août et un consensus de 86,1, d’après les données publiées jeudi par la Commission européenne.

Le coût de financement à cinq ans en l’Italie a diminué à son niveau le plus bas depuis mai 2011 lors d’une adjudication qui s’est tenue jeudi. Le rendement des BTP à cinq ans, échéance 1er juin 2017, a reculé à 4,09% contre 4,73% lors d’une adjudication similaire fin août. Celui des BTP à 10 ans, échéance 1er novembre 2022, a fléchi à 5,24% contre 5,82% un mois auparavant. Le Trésor italien a également placé un milliard d’euros d’obligations à cinq ans à taux variable, portant le montant total adjugé à 6,65 milliards d’euros.

La Cour d’appel de Paris a annulé une décision de la Commission des sanctions de l’AMF de mars 2009 en invoquant des erreurs dans la procédure. La décision condamnait la société de jardinage Nortene et l’un de ses dirigeants pour diffusion d’information trompeuse et inexacte ainsi la société Kelly et son président du directoire pour manquement d’initié. Les peines allaient de 5.000 à 150.000 euros.

Le gérant alternatif a récolté plus de 800 millions de dollars dans le cadre de son troisième fonds de placement collectif coté dédié à l’investissement dans le crédit corporate à haut rendement, baptisé Blackstone/GSO Strategic Credit Fund. L’activité crédit de Blackstone affichait quelque 50,5 milliards de dollars d’actifs sous gestion à la fin du mois de juin.

Le Royaume-Uni proposera sans doute vendredi que le Libor soit rattaché à des transactions réelles et que l’Association des banques britanniques (BBA) perde son rôle de supervision, ceci pour tenter de rétablir la confiance dans ce taux interbancaire de référence au cœur d’un scandale de manipulation des cours. Le directeur de la FSA, Martin Wheatley pourrait recommander que les employés chargés d’établir les taux du Libor soient approuvés par ses services.

La BCE a décidé de stériliser les achats de dettes souveraines qu’elle effectuera au titre de son nouveau programme (OMT). Elle va donc retirer du marché la liquidé supplémentaire que ces achats généreront. Et les moyens ne lui manquent pas. Elle peut offrir aux banques une possibilité de dépôt à terme rémunéré. C’est la reprise de liquidités en blanc, et la BCE procède ainsi habituellement. Elle peut décider d’augmenter les réserves minimum que les banques doivent lui apporter. Elle peut enfin avoir recours à un instrument qui ne figure pas à l’arsenal de la Fed: émettre des certificats de dette pour une maturité inférieure à douze mois.

Madrid ne pourra pas utiliser le solde des 100 milliards d'euros qui ne serviraient pas à recapitaliser les banques, sauf en signant un autre MoU

Les négociations devraient se prolonger en 2013 avant d’arriver à une position commune avec le Conseil Ecofin

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Le rétropédalage allemand sur la recapitalisation des banques par le MES ajoute à la volatilité ambiante

Le périmètre et la gouvernance de la Banque publique d’investissement «font toujours l’objet d’intenses négociations entre Bercy et la Caisse des Dépôts», souligne le quotidien, selon lequel «il est désormais question d’élargir le périmètre d’intervention de ce nouvel acteur, afin d’en faire un véritable bras armé de l’Etat au service de toutes les entreprises».

La chute des profits industriels atteint 6,2% en rythme annuel en août, à 47 milliards d’euros. Il s'agit du cinquième mois consécutif de baisse

La coentreprise chinoise de Lyxor Asset Management attend un rendement de 15 à 20% sur son nouveau fonds CTA lancé avec Winton Capital Management

GSO/Blackstone, le pole crédit du capital-investisseur américain, a annoncé que son nouveau fonds crédit, le GSO Strategic Credit Fund, a levé 834,8 millions de dollars en actions ordinaires, un montant qui pourrait être porté à 960 millions de dollars si toutes les parts en surallocation venaient à être souscrites. Le fonds est traité sur le NYSE sous l’acronyme BGB.C’est le troisième fonds fermé de GSO/Blackstone. Les chefs de file du syndicat de souscriptions ont été Morgan Stanley, Citigroup, BofA Merrill Lynch, UBS Investment Bank et Wells Fargo Securities.

Lazard Frères Gestion lance Objectif Oblisphère Emergente 2018, un FCP daté investi principalement sur la dette d’entreprises des pays émergents. Le fonds inclura également à hauteur de 20 % des titres haut rendement européens ayant une part importante de leur marge dans les pays émergents. En revanche, il exclut les souverains et les obligations convertibles. Les émissions sont exclusivement libellées en euro et en dollar avec une couverture systématique sur l’exposition dollar. Le fonds est géré par Lionel Clément, co-directeur de la gestion taux, avec Alexia Latorre. La période de commercialisation s’étend du 17 septembre au 19 décembre 2012 inclus. Au-delà de cette date, le fonds sera fermé à la souscription. Codes ISIN Part C FR0011308220 Part D FR0011308246Frais de gestion 1,30% TTC de l’actif net, hors OPCVM Droits d’entrée non acquis au FCP 2% TTC MaxDroits de sortie néantMinimum de souscription 1 part

La société de gestion sud-africaine Investec AM qui participait mardi dernier à l’International Fund Manager’s day organisé par l’Agefi et Newsmanagers a fait intervenir au cours de la manifestation Vivienne Taberer, manager portfolio spécialiste des pays émergents et du marché de la dette et devises. L’objectif pour l'établissement était de mettre en évidence son savoir-faire sur ces marchés qu’il connaît bien, Investec AM étant un acteur financier de poids avec plus de 100 milliards de dollars d’actifs sous gestion dans le monde dont 8 milliards environ dans le domaine de la dette et devises. Bien que cette classe d’actifs soit jugée peu représentée auprès des investisseurs dans l’Hexagone – notamment lorsqu’il est question d’emissions en monnaie locale - ce fonds ne devrait toutefois pas être le «fer de lance» de la société de gestion pour aborder les pays du Benelux et d’Europe du sud dont la France. «Nous allons mettre l’accent sur notre fonds «commodities», une classe d’actifs qui représente environ 7 milliards d’euros au sein de notre société de gestion», a expliqué à Newsmanagers Olivier Badin, sales manager d’Investec AM et responsable du développement sur la France. A ce fonds doit cependant s’ajouter à la mi-novembre un nouveau compartiment «actions"au sein de la sicav luxembourgeoise qui investit dans des titres à la volatilité contrôlée et servant un rendement régulier de l’ordre de 4 à 5 %. ""Backtesté"; selon le sales manager, ce fonds affiche d’excellentes performances sur la durée… Quoi qu’il en soit, la société de gestion devra compter sur tous les fleurons de sa gamme. Car loin des montants collectés en Europe du nord, où en quatre ans, Investec AM a glané près de six milliards d’euros gèrés à Londres ou en Afrique du sud, la société de gestion est très peu présente en Europe du sud. Sur le marché français par exemple, elle représente actuellement 170 millions dont la moitié est issue d’investisseurs institutionnels, 55 millions d’entreprises et 30 millions de la distribution. Les ambitions sur la France sont donc fortes. «A maturité, nous tablons sur 5 à 7 milliards d’euros, précise Olivier Badin, tout en admettant que la tâche sera rude, la barrière de la langue, la faible intermédiation du marché et la difficulté à approcher les investisseurs français étant autant d’obstacles à lever pour le gérant d’actifs sud-africain.

Morgan Stanley a changé la dénomination de ses activités de gestion de fortune logées dans Morgan Stanley Smith Barney qui devient Morgan Stanley Wealth Management.L’activité avait été constituée en 2009 par le biais d’une co-entreprise entre Morgan Stanley et Smith Barney. Les activités de broker dealer gardent leur dénomination actuelle de Morgan Stanley Smith Barney LLC.

La boutique de gestion française Amilton Asset Management, qui a récemment acquis le groupe de multigestion Swan Capital, envisage de lancer trois fonds, a indiqué le patron d’Amilton, Marc Favard à Citywire Global.Il pourrait s’agir d’un fonds de croissance, et de deux fonds flexibles, un fonds d’actions internationales et un fonds d’obligations internationales qui viendraient s’ajouter au fonds Amilton de petites capitalisations.Les actifs sous gestion d’Amilton s'élèvent actuellement à plus de 400 millions d’euros.

Les grands patrons des principales sociétés suisses cotées en Bourse ont vu leur rémunération diminuer de près d’un quart en cinq ans. De 9,3 millions de francs, le salaire moyen des dirigeants des vingt firmes de l’indice SMI a reculé à 7,2 millions en 2011, selon une étude publiée par PwC.Le salaire médian des entreprises du SMI a fléchi quant à lui d’un peu plus de 25%. Entre 2007, date du premier rapport, et 2011, le niveau médian s’est tassé de 7,7 à 5,8 millions de francs.Parmi les 30 entreprises de l’indice SMIM des moyennes capitalisations (non incluses dans le SMI), le traitement moyen s’est tassé de 23% depuis 2007, passant de 3,8 à 2,9 millions de francs l’an dernier. La valeur médiane a perdu 13% à 2,4 millions.L'étude précise toutefois qu’entre 2010 et 2011, la masse salariale moyenne des dirigeants au sein SMI est toutefois demeurée stable. La médiane en revanche s’est repliée de 22%. Les directeurs les mieux lotis n’ont perçu que 7% de plus, tandis que les salaires les plus modestes ont encore diminué de 5%.