Anke Schaks, qui vient de passer dix ans chez Deutsche Asset Management, en dernier lieu comme directrice de la distribution pour les assurances en Allemagne, rejoint Muzinich & Co à Cologne comme responsable commerciale institutionnels (head of institutional sales).Elle est subordonnée à Aiga Romanovsky, directrice générale de Muzinich Deutschland GmbH, qui a refusé de répondre aux questions de Newsmanagers quant à l’encours et aux souscriptions/rachats de Muzinich sur le marché allemand.

Selon les données fournies aux « Echos » par le cabinet FactSetPrimeView, les marges nettes des entreprises qui appartiennent aux grands indices boursiers (CAC 40 en France, EuroStoxx 50 en Europe, S&P 500 aux Etats-Unis) culminent à des niveaux élevés un peu partout dans le monde. Elles sont même assez proches des sommets atteints en 2007. Le véritable creux s’est produit en 2009, après que la faillite de Lehman Brothers et la crise financière ont précipité l'économie mondiale dans le chaos. La dégradation de la conjoncture va constituer un nouveau test.

La collecte nette de la boutique britannique Liontrust Asset Management s’est élevée à 189 millions de livres pour les six mois à fin septembre contre 59 millions au premier semestre 2011 au 30 septembre, selon les chiffres publiés le 1' novembre.Les actifs sous gestion s’inscrivaient à fin septembre à 2,36 milliards de livres contre 1,2 milliard de livres il y a un an avant l’acquisition en avril dernier de Walker Crips Asset Managers. Le semestre s’est d’ailleurs soldé par une perte avant impôts de 4 millions de livres, liée aux coûts (4,9 millions de livres) de l’acquisition de Walker Crips.

F&C a réorganisé son activité obligataire, ce qui a conduit au départ de Fatima Luis, gérant, et de trois autres membres de l’équipe : Han Altink, Mario Hooghiemstra et Leendert Schoenmaker. Ces informations, d’abord révélées par Citywire Wealth Manager, ont été confirmées à Newsmanagers par un porte-parole de la société de gestion britannique.La réorganisation vise à fusionner l’équipe haut rendement de F&C et l’équipe crédit de Thames River. L’intégration sera supervisée par le responsable des opportunités de crédit mondiales Keith Patton, qui a rejoint l’équipe multi-stratégies de F&C en mai 2012 en provenance d’UBS Wealth Management. Par ailleurs, le responsable du crédit mondial de Thames River, Steve Drew, et Brett Golledge, qui faisait partie de son équipe, ont quitté la société, de même que Peter Stage, le responsable de la recherche crédit de F&C.

Sur son site Internet, F&C Investments publie entre autres le 14 novembre un article de Wealth Manager selon lequel la réorganisation de son pôle gestion obligataire se traduit par la fusion des équipes haut rendement de F&C et crédit de Thames River.Concrètement, cela se matérialisera par le départ de la gérante de fonds Fatima Luis et de trois autres membres de l'équipe obligataire, Han Altink, Mario Hooghiemstra et Leendert Schoenmaker. Fundweb précise que F&C a confirmé la teneur de la note interne obtenue par Wealth Manager.La presse britannique signale par ailleurs que Steve Drew, head of global credit de Thames River, a quitté le groupe avec ses collègues Brett Golledge, de même que Peter Stage, head of credit research F&C.

Avec le iShares Global High Yield Bond (acronyme HYLD) lancé le 13 novembre, iShares considère être le premier promoteur à proposer un ETF sur les obligations à haut rendement des pays développé. Ce produit a été introduit sur le London Stock Exchange le 14 novembre.Le fonds réplique physiquement le Markit iBoxx Global Developed Markets Liquid High Yield Capped Index, qui vise à couvrir de manière équilibrée le marché mondial des obligations à haut rendement les plus émissions les plus liquides et compatibles avec une conformité avec la directive OPCVM.L'échéance maximale des émissions pouvant entrer dans le portefeuille est d’un an et demi pour les nouveaux titres et d’un an pour ceux faisant déjà partie de l’indice, avec pour tous un plafonnement à 3 % par émetteur.Caractéristiques Dénomination : iShares Global High Yield BondCode Isin : IE00B74DQ490Monnaie de base : USDTFE : 0,50 %

Pour les neuf premiers mois de cette année, M&G Investments a enregistré des souscriptions nettes de 11,3 milliards de livres contre 2,6 milliards pour les trois premiers trimestres de 2011, avec notamment un record de 6,4 milliards de livres en juillet-septembre contre des sorties nettes de 0,3 milliard au troisième trimestre de l’an dernier. De fait, sur les neuf mois, les souscriptions nettes ont atteint des records tant pour le retail (6,1 milliards de livres contre 2,6 milliards) que pour l’institutionnel (5,2 milliards contre 0).L’encours au 30 septembre se montait à 216,9 milliards de livres contre 194,4 milliards un an auparavant, dont un record de 104,2 milliards contre 87,3 milliards pour les clients externes au groupe Prudential.

Le pôle gestion d’actifs de Mirabaud, qui a collecté en net 470 millions de francs depuis le début de l’année, devrait selon nos informations être prochainement renforcé par le recrutement de nouveaux spécialistes dans la capitale du Royaume-Uni, après ceux d’Andrew Lake et de l'équipe actions émergentes de Daniel Tubbs.La maison genevoise prépare dans cette optique le lancement de deux fonds, l’un d’obligations à haut rendement, l’autre d’actions mondiales. En revanche, le projet d’un fonds «énergies» reste suspendu à l’embauche d’un gérant dédié.

Janus Capital International, la division internationale de l’américain Janus Capital, vient de recruter Giorgia Rizzatti en Italie en tant que client relationship manager, rapporte Bluerating. L’intéressée a travaillé 10 ans au sein de Credit Suisse dans la division gestion d’actifs, d’abord au Luxembourg puis à Milan où elle s’est occupée de la distribution des fonds auprès de la banque privée, du retail et de la clientèle professionnelle. Chez Janus, elle sera basée à Milan sous la direction d’Andrea Cardone, responsable de l’Europe du Sud.

Lyxor a lancé mercredi sur Borsa Italiana le premier ETF sur les bons du Trésor italien à échéance 1 et 3 ans, rapporte Bluerating. Le Lyxor ETF MTS BTP 1-3Y Italy Government Bond affiche un taux de frais sur encours de 0,165 % par an. Le produit réplique un indice d’EuroMTS composé de 13 bons du Trésor d’une contre-valeur émise totale de plus de 240 milliards d’euros. L’ETF permet de s’exposer à un panier de titres caractérisés par une durée courte et par un rendement à échéance d’environ 2,53 %.

Oddo Asset Management a confirmé le 14 novembre l’existence évoquée dans la presse étrangère d’un projet d’ouverture de bureau à Singapour à horizon du premier semestre 2013, sous réserve de l’agrément des autorités de tutelle. «Soucieux de respecter les procédures réglementaires, Oddo AM ne souhaite pas communiquer sur cette ouverture avant d’avoir obtenu les agréments», souligne-t-on chez Oddo. Ce projet a été confié à Roy Diao, un professionnel reconnu de la gestion d’actifs en Asie qui a notamment travaillé en tant que managing director chez BNP Paribas Investment Management, par le biais de la boutique spécialisée dans le fixed income, Fischer, Francis, Trees & Watt, rachetée par BNP. Cette implantation en Asie serait pour Oddo la première hors d’Europe. Dans un entretien récent à Newsmanagers (15 octobre 2012), Philippe Oddo, le patron de la société éponyme, avait indiqué qu’il envisageait de se développer ailleurs que sur le Vieux Continent.

Le 14 novembre, Goldman Sachs Group a promu seulement 70 de ses dirigeants au rang d’associé, ce qui constitue la promotion la moins nombreuse depuis l’introduction en Bourse (en 1999) et qui se compare aux 110 élus de la sélection précédente, en 2010, rapporte The Wall Street Journal. En contrepartie, au moins 92 associés ont quitté le groupe depuis le début de l’année, ce qui est en revanche le nombre le plus élevé depuis huit ans.Avec les nouveaux entrants, le nombre d’associés dépasse encore les 470, mais on s’attend qu’il diminue à 450 au début de 2013.

Avec l’acquisition d’AIS Fund Administration et ses 25 milliards de dollars d’actifs sous administration, US Bancorp Fund Services vient de porter à environ 50 milliards de dollars l’encours de produits alternatifs sur sa plate-forme de middle et back office . Le montant de la transaction n’a pas été divulgué.Les clients actuels des deux firmes continueront de travailler avec les mêmes équipes.

La société de gestion d’actifs Trillium Asset Management, agissant pour le compte d’une organisation religieuse (Benedictine Sisters of Mount St. Scholastica) et d’un fonds de pension (Afscme Employees Pension Plan) a déposé une proposition d’actionnaire visant à éventuellement scinder Citigroup, rapporte L’Agefi. Le gérant souligne que les actions Citigroup se négocient de manière continue en dessous de la valeur comptable depuis la fin 2008.

Le métier gestion d’actifs de Natixis a accusé au troisième trimestre des rachats nets de 5,4 milliards d’euros, selon le communiqué financier de la banque publié mercredi soir. Cette décollecte a été tirée par les fonds monétaires, qui ont vu sortir 7,3 milliards d’euros.L’effet marché positif a néanmoins permis à la gestion d’actifs de Natixis de voir progresser ses encours entre juin et septembre, de 560 milliards d’euros à 570 milliards d’euros. Ils ont aussi augmenté par rapport à la fin de l’année 2011 (544 milliards d’euros). Le PNB de la gestion d’actifs a progressé, de 20 % par rapport au troisième trimestre 2011, à 411 millions d’euros, grâce à l’amélioration du business mix, selon la banque. Le résultat net d’exploitation ressort en hausse de 51 % sur un an à 110 millions d’euros.

Goldman Sachs Asset Management (GSAM) a mis un terme à ses activités onshore en Corée après cinq années consécutives d’activités déficitaires, rapporte Asian Investor.Goldman Sachs, qui avait tout misé sur le fixed income institutionnel, a dans le même temps arrêté ses relations d’affaires avec la société de gestion coréenne Tong Yang Asset Management qui devait permettre au groupe américain de distribuer des produits locaux aux investisseurs locaux. Les actifs sous gestion de GSAM s'élevaient dernièrement à 4 milliards de dollars, un encours trop faible pour des activités obligataires margées entre 3 et 5 points de base pour les institutionnels.

Ecofi Investissements lance Ecofi Sélection Crédit 2015, un fonds à échéance investi à 50 % a minima en instruments financiers libellés en euros appartenant à la catégorie investissement. Dans cette poche, 10% de l’actif doivent être représentés par des émetteurs ayant une note supérieure ou égale à A-. Les obligations dont la notation est inférieure à BBB- ainsi que les émetteurs non notés peuvent représenter jusqu’à 50 % de l’actif. La sensibilité de l’OPCVM aux taux d’intérêt est comprise entre 0 et 3.Afin d’avoir un univers suffisamment large, les titres retenus auront une maturité comprise entre janvier 2015 et juin 2016.Le produit est géré dynamiquement afin de pouvoir profiter à tout moment des mouvements de marché tels que les émissions sur le marché primaire, précise un communiqué de presse.Ecofi Sélection Crédit 2015 rejoint une gamme qui comprend aujourd’hui 4 fonds à échéance 2013, 2014, 2015 et 2016.

Le nouveau gestionnaire alternatif Barnstar Funds a confié à son fondateur et CIO Charles M. Fernandez la gestion du Barnstar Opportunities Fund, un produit «multi-disciplinaire», de situations spéciales avec un biais long qui a été lancé officiellement le 14 novembre.Le portefeuille sera investi dans l’ensemble de la structure du capital de sociétés américaines que les gérants jugent significativement sous-évaluées pour des raisons de problèmes financiers, de difficultés réglementaires et/ou de contentieux non réglés.Charles Fernandez a été en dernier lieu président de Fairholme Capital Management. Il a investi une partie importante de sa fortune dans le nouveau fonds.

PhiTrust Impact Investors lance le FCPI PhiTrust Innovation 1, investi en France et en Europe dans des sociétés développant des produits ou services technologiques innovants. Son objectif est d’apporter une solution aux enjeux sociaux ou environnementaux nouveaux.PhiTrust Impact Investors est une société de gestion spécialisée dans la gestion de fonds commun de placement destinés au financement d’entreprises innovantes non cotées.

Elodie Duvaldestin, une ancienne de Barclays Wealth & Investment Management, a rejoint State Street Global Advisors (SSgA), l’activité de gestion d’actifs de State Street Corporation, au poste de responsable marketing pour l’Europe du Sud.Elle sera responsable de l’équipe marketing basée à Paris et rendra compte à Richard Parker, responsable marketing SSgA pour la zone EMEA, et à Marco Fusco, président directeur général de SSgA France et responsable pour l’Europe du Sud. Elle sera chargée de développer et de mettre en place les stratégies de marketing et de communication d’une large gamme de produits (gestion passive, active, alternative, ETF), auprès de clients institutionnels et intermédiaires de distribution. Son poste couvrira la zone géographique du sud de l’Europe, incluant la France, l’Italie, l’Espagne et le Portugal. Avant de rejoindre SSgA, Elodie Duvaldestin a occupé la fonction de responsable marketing France durant 4 ans, successivement chez Morgan Stanley Investment Management (2 ans) puis chez Barclays Wealth & Investment Management (2 ans également). Auparavant, elle a travaillé chez Franklin Templeton Investments pendant 6 ans, où elle a débuté dans l’équipe commerciale à Paris, pour ensuite devenir analyste développement produits successivement au sein de l’équipe basée à San Francisco puis au bureau de Paris.

Sal Naro, CEO et CIO de Coherence Capital Partners, un gestionnaire alternatif lancé en février 2012 comme essaimage de Jefferson National, a annoncé le recrutement de Philipp Levy et d’Edgar Benavidea comme associés respectivement head of business development et head of operations.Le premier vient de Mudrick Capital Management, où il était head of marketing & investor relations, tandis que le second était project manager dans le pôle marché des capitaux de PricewaterhouseCoopers (PwC).

Le Groupe poursuit une politique d’investissement prudente. L’exposition des portefeuilles français aux dettes souveraines des pays périphériques de la zone euro s'établit maintenant à 12,7 Md€ au 30 septembre 2012 (contre 19,2 Md€ au 31 décembre 2011). Les cessions ont continué sur le mois d’octobre.

Un nouveau modèle fait son apparition dans l’univers du capital-risque. Le fonds géré par Aster Capital et sponsorisé par les industriels Schneider Electric, Alstom et Solvay (ex Rhodia) s’ouvre à un nouvel investisseur, institutionnel cette fois : le Fonds européen d’investissement (FEI), homologue européen de notre Caisse des Dépôts. Celui-ci annonce aujourd’hui sa participation à hauteur de 20 millions d’euros dans le fonds Aster II, géré par Aster Capital, portant sa capacité d’investissement à 105 millions d’euros au total. Né dans le giron de l’industriel Schneider Electric il y a plus de dix ans, Aster Capital s’est ensuite ouvert aux groupes Alstom et Solvay en 2010. Au premier fonds de 50 millions d’euros supporté par Schneider Electric, a succédé un deuxième fonds baptisé Aster II dans lequel les trois industriels participent à hauteur de 85 millions d’euros. Celui-ci a vocation à soutenir des jeunes pousses dans le domaine de l'énergie et l’environnement. Dernier exemple en date : la société française Lucibel, spécialisée dans les lampes à diodes électroluminescentes dans laquelle Aster Capital a investi près de 1.5 million d’euros. Un modèle « hybride » Avec l’arrivée du FEI , la société de capital-risque bascule vers un modèle qualifié d’ «hybride» par son directeur général, Jean-Marc Bally. « Les structures financées par des institutionnels ou des banques recherchent avant tout la performance financière. Nous avons réussi à faire converger les deux mondes, notre modèle de création de valeur basé sur les coopérations entre industriels et jeunes sociétés répondant aux exigences du FEI», explique-t-il. Pour convaincre l’institutionnel, Aster Capital a dû démontrer que ses craintes concernant d'éventuels conflits d’intérêts n'étaient pas fondées, les équipes de gestion du fonds étant « totalement indépendantes» des industriels sponsors. En intégrant un investisseur renommé, Aster Capital souhaite ainsi obtenir « un label qualité, gage de crédibilité». Le FEI a déjà investi, en une vingtaine d’années, plus de 6 milliards d’euros dans 370 fonds pour soutenir des PME en Europe. Sa participation au fonds Aster II témoigne de sa volonté d’accroître la collaboration avec les grands groupes. « Alors que les levées de fonds deviennent problématiques pour le capital-risque, nous avons été séduits par la valeur ajoutée de ce modèle, souligne Patric Gresko, directeur des investissements au FEI. Tous sont gagnants : les industriels qui ont accès aux start-up, les gérants de fonds qui peuvent s’appuyer sur les ressources des industriels, et les PME qui peuvent nouer des partenariats privilégiés avec de grands groupes.» La société Lucibel commercialise ainsi en Asie des solutions d'éclairage intelligentes en partenariat avec Schneider Electric. Source : Les Echos

L’Espagne a pris des mesures efficaces pour réduire son déficit budgétaire en 2012 et en 2013, a déclaré le commissaire européen aux Affaires économiques et financières, laissant entendre qu’il n’avait pas l’intention de durcir les procédures disciplinaires engagées contre Madrid. Si l’Espagne ne semble pas en mesure d’atteindre les objectifs de déficit nominal fixés, elle respecte les objectifs d’ajustement structurel, a précisé Olli Rehn.

Pour le deuxième mois consécutif, le passif de l’Espagne vis-à-vis de Target2, devenu l’une des mesures des déséquilibres intra zone euro, s’est réduit en octobre. La baisse atteint désormais 54 milliards d’euros sur deux mois. Les banques espagnoles ont réduit leur recours au guichet de la BCE. Selon JPMorgan, l’amélioration du solde Target2 s’expliquerait pour l’essentiel par un meilleur accès des banques au marché du repo.

Le directeur exécutif de l’Institute of International Finance (IIF), Charles Dallara, a estimé que la Grèce devait bénéficier d’un ralentissement du rythme de l’ajustement budgétaire afin de pouvoir sortir de la crise et abaisser ses conditions de financement. Le responsable du lobby bancaire a toutefois jugé qu’une décote sur les titres de dette du secteur public ne paraissait pas politiquement faisable.

La société de gestion d’actifs Trillium Asset Management, agissant pour le compte d’une organisation religieuse (Benedictine Sisters of Mount St. Scholastica) et d’un fonds de pension (Afscme Employees Pension Plan) a déposé une proposition d’actionnaire visant à éventuellement scinder Citigroup. Le gérant souligne que les actions Citigroup se négocient de manière continue en dessous de la valeur comptable depuis la fin 2008.

En repli de 0,2% sur un mois en octobre, alors que les économistes anticipaient en moyenne une hausse de même ampleur, l’indice des prix à la production (PPI) aux Etats-Unis affiche sa première baisse depuis mai, et la plus forte depuis juillet 2009. Le recul des prix de l’énergie et de l’automobile expliquent cette évolution. Le département du Travail a précisé que le passage de l’ouragan Sandy sur le nord-est du pays à la fin du mois n’a pas eu d’impact sur ces statistiques.

Le projet de loi de finances rectificative 2012 intègre une diminution de la charge de la dette de 2,4 milliards d’euros par rapport à la loi de finances initiale, «compte tenu des conditions favorables d’emprunt dont bénéficie la France.» Cette baisse de la charge de la dette a été intégralement utilisée pour réduire le déficit budgétaire.

La Commission européenne a appelé les pays membres de l’Union à conclure avant la fin de l’année un accord permettant d'éviter un effondrement du marché des permis d'émissions de dioxyde de carbone (CO2). La proposition formulée lundi par la Commission consisterait à reporter la mise aux enchères de quotas prévus pour la période 2013-2015, qui correspond aux trois premières années de la nouvelle phase du système d'échange de quotas d'émission (SEQE).