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Asset Management
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23/04/2013

RWC recruits from Marathon AM

P { margin-bottom: 0.08in; } Louise Keeling, who spent six years at Marathon Asset Management as a global equity manager, has been recruited by RWC Partners to set up a global equity unit, Citywire reports.RWC states that Keeling uses a stock-picking approach (bottom-up), and that a number of recruitments for Keeling’s team will be announced in the near future.
23/04/2013

Ameriprise in the running to acquire SWIP

P { margin-bottom: 0.08in; } The parent company of Threadneedle Investments, Ameriprise, is reportedly in the running to potentially take over Scottish Widows Investment Partenership (SWIP), the asset management unit of Lloyds Banking Group, the Sunday Times reports. Last week, the British group announced that it was studying the possibility of selling its asset management activities (Newsmanagers of 22 April), and that it had asked Deutsche Bank to assist it with that process. Aberdeen Asset Management, perceived as a potential buyer, has claimed, in the person of its CEO Martin Gilbert, that it is not interested in such an operation, whose risks outweigh the advantages, from his point of view. Assets under management at SWIP total about GBP117bn.
23/04/2013

AUM at Brooks Macdonald up 7.6% in Q1

P { margin-bottom: 0.08in; } The wealth management firm Brooks Macdonald reported growth in its assets under management of 7.6% n first quarter, to GBP4.97bn, compared with GBP4.62bn as of the end of December 2012, according to an interim report published by the group. Assets advised fell 1.4% to GBP352m.Real estate activities, a part of Braemar Estates, saw an increase in their assets under administration of nearly 12%, and topped GBP1bn, at GBP1.004bn, compared with GBP897m at the end of fourth quarter 2012.
23/04/2013

Assets under management at Brooks Maconald up 7.6% in first quarter

P { margin-bottom: 0.08in; } The wealth management firm Brooks Macdonald reported growth in its assets under management of 7.6% n first quarter, to GBP4.97bn, compared with GBP4.62bn as of the end of December 2012, according to an interim report published by the group. Assets advised fell 1.4% to GBP352m. Real estate activities, a part of Braemar Estates, saw an increase in their assets under administration of nearly 12%, and topped GBP1bn, at GBP1.004bn, compared with GBP897m at the end of fourth quarter 2012.
23/04/2013

OPCI market up 22% in 2012

P { margin-bottom: 0.08in; } According to the annual Philinx-IETF survey undertaken in first quarter, the OPCI fund market represented EUR28bn in gross assets as of the end of 2012, an increase of 22% compared with 2011, and a new record. The survey finds that the OPCI market continues to be dominated by RFA OPCIs, “either as dedicated funds or club deals, which represent EUR27bn in gross assets.” These figures may be compared with the levels of gross assets held by SIICs as of the end of 2012, totalling about EUR85bn, as both are essentially institutional investment vehicles. In the past five years, RFA OPCIs have accounted for most growth in indirect ownership of real estate by institutional investors. IEIF states that this strong growth is due to the dynamism of the 20 asset management firms that are particularly active in the area of these regulated institutional vehicles, including collective management entities such as Amundi Immobilier and La Française REM, asset management firms related to major insurance companies, such as Groupe Crédit Agricole, Groupe Allianz, and pure players such as Viveris REIM. The survey also finds growth in asset management firms affiliated to publicly-traded realty firms such as Foncières des régions and Icade. The year 2012 saw rapid growth for retail OPCIs, whose capitalisation increased by EUR248m, to EUR854m as of the end of the year, in a trend supported by the launch of the Selectiv’immo fund from Axa REIM and the OPCIMMO from Amundi Immobilier. IEIF states that their size remains modest compared with SCPI vehicles, whose capitalisation totalled EUR27bn as of the end of 2012, and which saw net inflows of EUR2.50bn in 2012.
23/04/2013

RBC Investor & Treasury wins UCITS mandate

P { margin-bottom: 0.08in; } RBC Investor & Treasuries Services, an affiliate of the Royal Bank of Canada, on 22 April announced that it has won a UCITS mandate from Polen Capital Management, primarily to provide fund custody and administration services and services to shareholders. Assets under custody at RBC Investor & Treasury Services total about USD2.9trn.
23/04/2013

Rendement en baisse pour l’émission espagnole

Le Trésor espagnol a placé mardi pour 3,01 milliards d’euros de bons à trois et neuf mois, deux opérations marquées par une baisse du rendement, tombés à un plus bas depuis au moins 2009 dans un contexte d’anticipation de baisse des taux d’intérêt de la Banque centrale européenne (BCE). Madrid avait prévu d'émettre entre deux et trois milliards d’euros de titres de dette à court terme. Pour le trois mois, Madrid a émis 0,86 milliard d’euros, le rendement revenant de 0,285% à 0,120%. Le Trésor espagnol a également émis pour 2,16 milliards d’euros de bons à neuf mois, avec un rendement en baisse à 0,787% contre 1,007%.
23/04/2013

La zone euro reste ancrée dans la récession

La contraction du secteur privé de la zone euro ne s’est pas aggravée en avril, le secteur des services connaissant même un léger mieux, mais cela ne veut pas dire pour autant que la fin de la récession est en vue. Selon les premières estimations de l’enquête mensuelle de Markit, l’indice des services est remonté à 46,6 en avril, contre 46,4 en mars. Mais le secteur privé allemand s’est, contre toute attente, contracté pour la première fois en cinq mois en avril, à 48,8 contre 50,6 en mars, ce qui pourrait vouloir dire que la première économie de la zone euro enregistrera une baisse de son produit intérieur brut (PIB) au deuxième trimestre après une hausse attendue au premier. En France, l’activité dans le secteur privé s’est contractée à un rythme moins prononcé que prévu en avril grâce à une amélioration dans le secteur des services. L’indice PMI composite flash, qui combine l’industrie et les services, est remonté à 44,2 après avoir touché en mars un plus bas de quatre ans à 41,9. Selon les données de l’Insee, l’environnement économique s’est dégradé au mois d’avril en France, faisant peser le risque d’une récession qui se prolongerait sur le deuxième trimestre. L’indicateur du climat des affaires, calculé d’après une enquête menée auprès des chefs d’entreprise, s’est ainsi replié de deux points pour retomber à 84, son plus bas niveau depuis août 2009. Pour les services, l’indicateur s’inscrit à 83, contre 84 en mars, et accuse un recul de sept points depuis janvier.
Photo: PHB
23/04/2013

La CFTC fustige le Libor

Gary Gensler, président de la Commodity Futures Trading Commission, estime dans le journal que l’utilisation du taux Libor est «insoutenable» et qu’il doit être remplacé au plus vite afin de «restaurer l’intégrité des marchés et promouvoir la stabilité financière». Il ajoute cependant qu’il n’est pas envisageable de mettre le Libor à l'écart sans alternative crédible.
23/04/2013

Les banques doivent personnaliser les services offerts

51% des clients interrogés dans le cadre de l’étude mondiale menée par Capgemini et l’Efma (World Retail Banking) «envisagent de quitter leur banque pour une autre dans les six prochains mois», selon le quotidien. Alors que les Français «se situ(e)nt dans le groupe des plus insatisfaits», les clients les plus heureux sont les Américains, les Canadiens et les Australiens.
23/04/2013

Risque imminent sur la dette des collectivités chinoises

Les véhicules de financement parallèles des collectivités locales chinoises (LGV) vont devoir rembourser des tombées d’échéances d’emprunts de quelque 3.490 milliards de yuans (433 milliards d’euros) sur les trois prochaines années, estime le journal qui cite Shang Fulin, président de l’autorité de régulation bancaire chinoise. Un montant qui représente 37,5% des prêts totaux accordés aux collectivités.
23/04/2013

Le déblocage de l'épargne salariale se précise

Une proposition de loi, débattue aujourd’hui en commission parlementaire, élargit à l’intéressement les propositions de François Hollande sur la libération de l'épargne salariale sans pénalité fiscale. Seule concession aux opposants, le Perco et les fonds solidaires en sont exclus.
23/04/2013

Giorgio Napolitano cherche une issue à la crise en Italie

Le président italien a prêté serment pour un nouveau mandat de sept ans devant les deux chambres du Parlement, mais a menacé de démissionner au cas où les responsables politiques n’assumeraient pas leurs responsabilités sur les réformes à engager. Il a également dénoncé les nombreux échecs et l’irresponsabilité de la classe politique, jugeant le risque d’impasse politique sans précédent en Italie.
23/04/2013

La BCE envisage une baisse des taux

Plusieurs membres du conseil des gouverneurs de la BCE ont souligné hier le ralentissement de l’inflation et les perspectives médiocres de croissance dans la zone euro, ce qui semble indiquer que l’institution envisage de plus en plus sérieusement une baisse de ses taux directeurs. Le conseil des gouverneurs, qui prévoit une nouvelle baisse de l’inflation à 1,3% en 2014, doit se réunir à Bratislava le 2 mai.
23/04/2013

José Manuel Barroso s’en prend aux politiques d’austérité

Le président de la Commission européenne a ajouté sa voix hier à celles retentissant contre les politiques d’austérité budgétaires menées en Europe. «Tout en pensant que cette politique est fondamentalement juste, je pense qu’elle a atteint ses limites», a-t-il estimé lors d’une conférence. Et d’insister sur le «soutien politique et social» dont doit bénéficier toute politique.
23/04/2013

S&P se défend contre la plainte du gouvernement américain

La filiale de McGraw-Hill en appelle à un juge fédéral pour rejeter la plainte du Département de la justice américaine qui lui réclame 5 milliards de dollars en réparation du caractère frauduleux des notations attribuées à des titres adossés à prêts hypothécaires avant la crise. «Si les arguments du gouvernement semblent être exagérés, c’est parce qu’ils le sont», se défend l’agence dans un document envoyé à la Cour.
23/04/2013

William Dudley appelle à une action plus vigoureuse

Le président de la Fed de New York a estimé que les faiblesses de l’économie européenne et les péripéties budgétaires aux Etats-Unis signifient que «davantage doit être fait» pour redresser l’économie mondiale. «La bonne nouvelle est que les pays périphériques ont fait des efforts substantiels pour faire tomber leurs déficits budgétaires structurels», a-t-il ajouté.
23/04/2013
Gestion d'actifs

La Carac a crée un fonds destiné au financement des PME et des PMI françaises

Les résultats de la gestion financière et immobilière ont permis de renforcer la solidité de la Carac. En vue de la mise en oeuvre complète de la réglementation Solvabilité II, la Carac a poursuivi la dotation de ses fonds propres en y affectant le résultat de l’année 2012 (55,3 millions d’euros). Parallèlement, la Carac a doté la provision pour participation aux excédents de 3 millions d’euros. Celle-ci s'élève à 180 millions d’euros et réaffirme la capacité de la mutuelle à assurer la pérennité des rendements. Le taux de couverture de la marge de solvabilité est, quant à lui, très satisfaisant puisqu’il ressort à 243 %, hors plus-values latentes et à 689 % après prise en compte des plus???values latentes. Au 31 décembre 2012, la répartition des actifs en valeur de marché était la suivante : 71% en actifs obligataires, 8% dans l’immobilier, 7% en actions, 6% en monétaire, 1% en investissements alternatifs. En 2012, la Carac a réalisé 311 millions d’euros de de produits nets de placements financiers et immobiliers. Les investissements se sont essentiellement portés sur des actifs obligataires d'émetteurs privés. C’est dans ce cadre qu’un fonds destiné au financement des PME et des PMI françaises a été créé courant 2012 : Carac financement de l'économie française. Par ailleurs, la bonne tenue des marchés actions, mais surtout la performance des fonds détenus, ont contribué aux bons résultats de l’exercice, annonce Robert Gravil, directeur du patrimoine de Carac.
Gestion d'actifs
23/04/2013
Gestion d'actifs

La CRPCEN recherche la diversification avec des convertibles

Joëlle Castiglione, agent comptable à la CRPCEN, La Caisse de Retraite et de Prévoyance des Clercs et Employés de Notaires lors d’une matinée de formations institutionnelles organisée par Morningstar, avec le soutien de l’Af2i : Nous possédons des réserves immobilières et financières qui conditionnent la survie de notre régime. Nous sommes soumis à des réglementations particulières, avec par exemple des ratios de dispersions à respecter et une impossibilité, pour le moment, d’investir dans la dette émergente. Une partie des réserves est investie en actions. Concernant les obligations, nous cherchons la diversification, notamment avec des convertibles poursuit-elle en indiquant qu’elle recherche des placements très liquides et disponibles... ce qui veut dire peu rémunérés.
Gestion d'actifs
22/04/2013

Une partie du directoire de la BCE suggère une baisse des taux

Plusieurs membres du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) ont souligné lundi le ralentissement de l’inflation et les perspectives médiocres de croissance dans la zone euro, ce qui semble indiquer que l’institution envisage de plus en plus sérieusement une baisse de son principal taux directeur. Le conseil des gouverneurs de la BCE, qui prévoit une nouvelle baisse de l’inflation à 1,3% en 2014, doit se réunir à Bratislava le 2 mai.
22/04/2013

Le président Napolitano cherche une issue à la crise en Italie

Le président Giorgio Napolitano a prêté serment pour un nouveau mandat de sept ans à 17h devant les deux chambres du Parlement. Il a menacé de démissionner au cas où les responsables politiques n’assumeraient pas leurs responsabilités sur les réformes à engager. Il a également dénoncé les nombreux échecs et l’irresponsabilité de la classe politique, jugeant le risque d’impasse politique sans précédent en Italie.
22/04/2013

William Dudley appelle à une action plus vigoureuse

Le président de la Fed de New York a estimé que les faiblesses de l’économie européenne et les péripéties budgétaires aux Etats-Unis signifient que «davantage doit être fait» pour redresser l’économie mondiale et la régulation financière. «La bonne nouvelle est que les pays périphériques ont fait des efforts substantiels pour faire tomber leurs déficits budgétaires structurels», a-t-il ajouté lors d’une conférence à New York.
22/04/2013

UBS descend sous le seuil de 5% du capital de Havas

La première banque suisse UBS est descendue sous le seuil de 5% du capital du groupe publicitaire français Havas, dont elle détient désormais 4,86% du capital et des droits de vote, selon un avis de l’Autorité des marchés financiers (AMF) rendu public le 20 avril. La banque suisse précise qu’elle a franchi en baisse le 17 avril le seuil de 5% du capital du groupe publicitaire en vendant des actions Havas hors marché.
22/04/2013
Fonds

Silver Lake lève 10,3 milliards de dollars

La société de capital-invesetissement Silver Lake vient de lever 10,3 milliards de dollars pour son nouveau fonds dédié aux technologies, rapporte l’agence Reuters.Le Silver Lake Partners IV a commencé de lever des fonds l’an dernier avec un objectif de 7,5 milliards de dollars. Un montant largement dépassé avec pour la première fois dans l’histoire de Silver Lake une majorité d’investisseurs non-américains, originaires notamment d’Asie et du Moyen-Orient.
Fonds
22/04/2013

La Banque Postale AM met fin à son activité d'incubation

La Banque Postale AM s’apprête à arrêter ses activités d’incubation de jeunes sociétés de gestion d’actifs à travers Amlab, détenu à 100% par la société de gestion, rapporte L’Agefi. Les participations d’Amlab dans Mandarine Gestion (15% du capital) et dans Delta AM (40%) seront reprises en direct par LBP AM, qui a vocation à les conserver. Amlab avait soutenu la création d’une troisième société, Stelphia AM, vendue depuis à Global Equities.Selon des sources proches du dossier, LBP AM réfléchit d’autre part à l’avenir de sa participation de 33,4% dans Thiriet Gestion, un spécialiste de la gestion flexible créé en 2004. L’issue la plus logique serait une cession des parts au profit des dirigeants, déjà majoritaires, note le quotidien.
22/04/2013

Projet "Yanne" : le rachat des certificats coopératifs d'investissement profite à Natixis

Le vaste plan de dénouement des liens entre la banque de détail et Natixis, qui verra ce dernier se faire racheter ses certificats coopératifs d’investissement (CCI) par chaque Caisse d’Epargne et Banque Populaire, est en phase de consultations intensives, rapporte L’Agefi. Le «projet Yanne» a de lourdes conséquences financières pour les Banques Populaires et les Caisses d’Epargne, selon notamment le rapport d’expert de Secafi, rendu la semaine dernière au comité de groupe BPCE. Natixis est le grand gagnant de l’opération. Les CCI sont de plus en plus gourmands en fonds propres, rapportent peu (moins de 3%), et brouillent la lecture des comptes du véhicule coté. Pour gommer en partie cet effet, le groupe avait déjà mis en place début 2012 un mécanisme complexe de garantie interne, le P3CI, qui sera dénoué à l’occasion du projet Yanne. La banque de gros va donc se faire racheter ses CCI, pour 12,1 milliards d’euros. Ce prix qui concentre les critiques de Secafi.

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