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Asset Management
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24/07/2013

TMW sells a building in Puteaux below expert valuation

P { margin-bottom: 0.08in; } The Munich-based asset management firm TMW Pramerica Property Investment has announced that it has sold the Vista Tower in Puteaux, near Paris, to a British real estate fund management firm, for EUR87m, while the property, which had been in the portfolio of the TWM Immobilien Weltfonds (which is required to be liquidated by 31May 2014) had been valued by experts at EUR98.5m on 9 February. The markdown is thus about 12%, and the transaction lowers the net asset value of the fund by EUR0.80, to EUR29.80 per share.The property, with 16,777 square metres, required an investment of only EUR119.79m. It is currently 77.4% occupied. The transaction went on the book on 17 May 2013, but was only publicly announced after a pre-emptive deadline for the city of Paris expired.The sale price totalled EUR0.6m. After credit and associated fees are paid off, the net proceeds of the sale total EUR32.7m, and have been wholly applied to the redemption of other debts.
24/07/2013

Carmignac closes its Market Neutral fund

P { margin-bottom: 0.08in; } Carmignac Gestion has liquidated its Carmignac Market Neutral fund, Citywire reports. With EUR122m in assets under management at the time of closure, the product had been managed by Vincent Steenman since January, replacing Maxime Carmignac, then on maternity leave. Steenman remains a member of the management team, as an analyst for the industrial sector, a spokesperson for Carmignac Gestion states. The Paris-based asset management firm has admitted that the fund did not meet the expectations of the team. Over three years to the end of June, the fund shows losses of 4.6%, Citywire notes.
24/07/2013

Johannes Führ leaves the business that bears his name

P { margin-bottom: 0.08in; } As the firm Johannes Führ Asset Management (JFAM) acquires three quarters of VCH (see elsewhere in today’s Newsmanagers), Institutional Money reports that JFAM on 23 July announced that its founder, Johannes Führ, has resigned from his position as chairman of the advisory board and left the busness. He no longer had any operational responsibilties, and no longer holds a stake in the firm.In early 2013, high net worth private clients who had held 50% of JFAM since 2010 acquired the remaining capital in the firm.The firm continues to be led by management composed of Karl-Heinz Pfarrer, chairman and CIO, assisted by Allan Ricardo Valentiner, head of fixed income, and Thomas Mûhlberger (portfolio management).
24/07/2013

Altira sells VCH to Johannes Führ

P { margin-bottom: 0.08in; } The managing board and the supervisory board at Altira AG on 30 August decided at a general shareholders’ meeting to remove shares in the Entry Standard company from the Frankfurt stock exchange. A takeover bid will be offered to minority shareholders.In order to focus on its profession of financing German SMEs (Mittelstand), Altira has also sold the 74.5% stake it had held via the wealth management firm VCH Vermögensverwaltung AG in VCH Asset Management for an undisclosed amount, to a firm controlled by Johannes Führ, who controls the asset management firm Johannes Führ Asset Management.VCH will become known as Führ Capital Partners Vermögensverwaltung AG, an affiliate of Führ Capital Partners Asset Management, while Johannes Führ will become chairman of the supervisory board. The remaining shares in VCH remain in the hands of Robert Depner, who continues to serve as a MD.
24/07/2013

Nordea: net subscriptions up in first quarter

P { margin-bottom: 0.08in; } Nordea has reported net profits for second quarter 2013 of EUR800m, compared with EUR783m in first quarter. In first half, net profits total EUR1.58bn. Assets under management, at EUR219.2bn as of the end of June, are down by 1% compared with EUR223.3bn as of the end of first quarter. Negative market effects of EUR7bn were offset by inflows. In second quarter, net inflows totalled EUR2.9bn, compared with net redemptions of EUR400m the previous quarter. Operating revenues from asset management total EUR70m, compared with EUR55m in first quarter, and EUR32m one year previously. Operating profits from wealth management total EUR188m, compared with EUR172m in first quarter, and EUR131m in the corresponding period of last year.
24/07/2013

Temasek has sold its stake in Huaneng Renewables

P { margin-bottom: 0.08in; } Singapore sovereign wealth fund Temasek Holdings yesterday confirmed that it sold its stake in Huaneng Renewables, a producer of renewable energy listed in Hong Kong, last week. The sale brought in HKD435.5m, according to Finance Asia, equivalent to USD56m.
24/07/2013

BlackRock acquires Portobello's shares in Cie Automotive

P { margin-bottom: 0.08in; } Cotizalia reports that BlackRock, which has recently passed the 3% threshold in Ferrovial, has increased its stake in the Spanish firm Cie Automotive to 4.48%, buying the stake previously held by Portobello for USD29m on 12 July. At trading price on Monday (EUR6 per share in Cie Automotive), BlackRock’s stake is worth over EUR30m.
24/07/2013

BlackRock acquires Portobello's shares in Cie Automotive

P { margin-bottom: 0.08in; } Cotizalia reports that BlackRock, which has recently passed the 3% threshold in Ferrovial, has increased its stake in the Spanish firm Cie Automotive to 4.48%, buying the stake previously held by Portobello for USD29m on 12 July. At trading price on Monday (EUR6 per share in Cie Automotive), BlackRock’s stake is worth over EUR30m.
24/07/2013

Azimut achieves 2013 inflow objectives in first half

P { margin-bottom: 0.08in; } The Italian asset management firm Azimut has announced that it has achieved a total net inflow in June of EUR136.4m, of which more than EUR40m went to the Luxembourg sub-funds of Luxembourg funds AZ Fund 1 And AZ Fund Multi Asset, bringing net subscriptions in fist half to EUR1.4957bn, 73% more than in January-June 2013. Azimut has fully satisfied its inflow objectives for all of 2013, and 95% of all net subscriptions in 2012, in first half alone, says Pietro Giuliani, chairman and CEO of the group.Assets under management and administration as of 30 June totalled EUR121.1817bn, 8.1% more than as of the end of December, of which EUR18.9915bn are assets under management (+8.6%), while assets in funds totalled EUR16.6618bn (+6.3%).Investment Europe reports, for its part, that Paolo Martini has recruited four private bankers from Banca Esperia, Lorenzo Lamberti Scagliano, Cristiano Esclapon, Dario Giudici and Paolo Dameno Rota, for the firm’s wealth managemet team based in Milan.
24/07/2013

Brookfield raises USD4.4bn for RE fund

P { margin-bottom: 0.08in; } At a time when it had officially been aiming for USD3.5bn (and internally predicting USD4bn), Brookfield Asset Management, based in Toronto, has managed to raise USD4.4bn for its new global real estate fund, the Wall Street Journal reports. It becomes one of the largest real estate funds to be created since the crisis.The largest investor in the new fund is an affiliate of Brookfield AM, which provided USD1.3bn.The new fund has already invested about USD1.1bn, of which GBP210m were in June, to acquire the British logistics firm EZW Gazeley, and USD500m in 2012 to acquire the Australian hotel group Thakral Holdings.
24/07/2013
Gestion d'actifs

CCI Finance n';est pas prêt à revenir sur la gestion alternative

Raphaël Dressler, Directeur de CCI Finance, un GIE créé en 2009 à l’initiative des Chambres de Commerce et d’Industrie de Paris et de Nice et au service de la fonction finance, trésorerie et conseil des CCI en France à l’occasion d’une conférence organisée par Morningstar : Le recours à une société extérieure ne se fait pas toujours sans heurt... On a quelquefois l’impression d'être pieds et poings liés avec un conseil extérieur : si je vais jusqu’au bout de ma démarche, je perds du savoir. En termes de supports d’investissements et de classes d’actifs, les choix là aussi se sont complexifiés. J’observe une appétence pour le risque pour les non-sachants qui n’ont pas ajusté leurs objectifs et leurs benchmarks. On note ainsi des ruées vers des investissements que l’on préférerait ne pas travailler, comme l’alternatif. Il ne faut pas seulement écouter les sirènes des rendements élevés, mais également regarder les drawdowns maximum. D’où l’intérêt de trouver une solution extérieure et l’intérêt de l’approche solution. Pour rappel, CCI Finance travaille avec une quinzaine de sociétés de gestion.
Gestion d'actifs
24/07/2013

Faible collecte pour le Livret A et le LDD

La collecte nette du Livret A et du Livret de développement durable est restée faible en juin dans le sillage de celle de mai, selon la Caisse des dépôts. Celle du Livret A a atteint le mois dernier 0,27 milliard d’euros, portant l’encours à 265,2 milliards tandis que celle du LDD s’est élevée à 0,22 milliard d’euros pour un encours à 99,0 milliards. Sur le premier semestre, les collectes nettes atteignent selon la CDC respectivement 15,15 et 6,43 milliards d’euros.
24/07/2013

La SEC démasque une pyramide de Ponzi basée sur Bitcoin

Le gendarme des marchés outre-Atlantique a engagé des poursuites à l’encontre du fondateur de Bitcoin Savings and Trust, Trendon Shavers, soupçonné d’avoir mis en œuvre une pyramide de Ponzi basée sur la célèbre monnaie virtuelle. La SEC a mis en garde le public face aux arnaques que peuvent faire naître les monnaies virtuelles.
24/07/2013

KKR finance un LBO à bon prix

Reuters rapporte de sources bancaires que la société de private equity a obtenu des taux d’intérêt parmi les plus bas jamais observés pour un LBO dans le cadre de son rachat de Denver Gardner pour 3,9 milliards de dollars. KKR, qui n’a pas souhaité réagir, aurait emprunté 2,425 milliards en prêts et 575 millions en dette au taux combiné moyen de 4,8%.
24/07/2013

Le carry trade revient au goût du jour

Les devises à rendement, comme le real brésilien, le dollar australien ou néo-zélandais ou encore la roupie indienne, se sont dépréciées par rapport au dollar en mai et juin après les annonces de la Fed sur le programme d’assouplissement quantitatif. Cependant, le calme retrouvé sur les marchés favorise le retour du carry trade.
24/07/2013

Acofi titrise des prêts aux collectivités

Le gestionnaire a fédéré six institutionnels autour d’un fonds de titrisation de prêts aux collectivités distribués pour l’occasion par le Crédit Mutuel Arkéa. A 120 millions d’euros, l’encours est toutefois inférieur aux 400 millions espérés, du fait notamment de la concurrence bancaire sur le marché du secteur public local.
23/07/2013

Degi vend avec une légère perte un portefeuille immobilier à Prague

Aberdeen Asset Management Deutschland annonce voir vendu à une filiale de Starwood Capital Group, pour un montant légèrement inférieur à la dernière valeur d’expertise le complexe The Park de douze immeubles de bureaux de 116.000 mètres carrés situé à Prague. Quatre des immeubles figuraient dans le portefeuille du fonds immobilier offert au public DEGI Europa (DE0009807800), sept dans celui du DEGI International (DE0008007998) et le dernier dans celui du DEGI Global Business (DE000A0ETSR6). Cette transaction, la plus importante jamais réalisée sur le marché pragois de l’immobilier de bureaux, selon Aberdeen Allemagne, permet aux fonds de DEGI, en liquidation, de se procurer du numéraire.
23/07/2013
Fonds

Royal London Asset Management prépare trois fonds obligataires

Selon Investment Week, Royal London Asset Management prépare le lancement de trois fonds obligataires à duration courte. Ces trois fonds seront gérés chacun par l’un des trois gérants spécialisés sur cette classe d’actifs : Paul Rayner, Craig Inches et Sajiv Vaid. Le lancement des trois fonds devrait avoir lieu soit au troisième trimestre 2013 soit au plus tard au quatrième.
Fonds
23/07/2013
Fonds

CVC Capital Partners se distingue en levant le plus gros fonds de LBO européen depuis 2008

La société de capital-investissement CVC Capital Partners a annoncé le 22 juillet avoir levé 10,5 milliards d’euros pour son dernier véhicule, plus que les 9 milliards visés initialement. Selon L’Agefi, 10,25 milliards sont d’ores et déjà acceptés, les 250 millions restants devant être validés d’ici à la fin du trimestre.CVC Capital Partners VI devient le plus gros fonds européen levé depuis le début de la crise financière, d’après les données de Preqin. Seul l’américain Apollo l’a surpassé en 2010, en collectant 16,2 milliards de dollars (12,9 milliards d’euros).
Fonds
23/07/2013

Tatton Capital acquiert Prism CM

Le britannique Tatton Capital (300 millions de livres), filiale de Paradigm, acquiert Prism Capital Management, un autre gestionnaire d’actifs avec 270 millions de livres d’encours dans quatre fonds multigérés.Prism a été créé en 2009 par Paradigm, Octopus Investments et un groupe de conseillers financiers. Octopus restera le gérant des fonds. Le CEO de Tatton, Lothar Mentel, est un ancien d’Octopus .
23/07/2013
Fonds

Schroders conteste le bide-parade de Bestinvest

Dans une note communiquée à certains médias britanniques, Schroders se dit déçu par le classement «Spot the Dog» des plus mauvais fonds publié par Bestinvest (lire Newsmanagers du 22 juillet). Le gestionnaire objecte que Bestinvest a intégré dans son palmarès le fonds Schroder QEP Global Active Value sans prendre en considération le fait que ce fonds est principalement institutionnel et que seuls 20 millions de livres sur les 3,2 milliards de livres d’encours sont détenus par des particuliers. Dans une réponse à Schroders par le truchement de Money Marketing, Bestinvest remarque que le fonds en question est disponible sur plusieurs plates-formes retail comme Cofunds et Fundsnetwork et dispose clairement d’une classe de parts retail. Il est donc éligible à une inclusion dans le palmarès…
Fonds
23/07/2013

Schroders réorganise sa distribution au Royaume-Uni

James Rainbow, head of UK marketing chez Schroders, va diriger une nouvelle équipe chargée du suivi des établissements financiers et des comptes «stratégiques» au Royaume-Uni, maintenant que l’acquisition de Cazenove est bouclée, rapporte Fundweb. Cette équipe sera chargée de développer les relations du groupe avec les sociétés de conseillers financiers exerçant leur activité à l’échelon de tout le pays, les banques, les compagnies d’assurance, les plates-formes et les «wraps».Fundweb ajoute que James Rainbow sera subordonné à Robin Stoakley, managing director of UK intermediary et qu’il continuera d’exercer le rôle de directeur du marketing pour le Royaume-Uni jusqu’à septembre.
23/07/2013

BlackRock détient 3 % de Ferrovial

Cinco Días rapporte que BlackRock a déclaré à la CNMV avoir franchi le seuil de 3 % au capital de la société Ferrovial. Le gestionnaire a acheté 22,03 millions d’actions, ce qui représente 3,004 % du capital et un montant de 283 millions d’euros.Southeastern Asset Management détient 4,8 % de Ferrovial, qui est contrôlé par la famille del Pino, laquelle possède 44,9 % du capital.
23/07/2013

Yerlan Syzdykov remplace Greg Saichin chez Pioneer Investments

Yerlan Syzdykov a été nommé responsable des fonds de dette émergente et de financement à effet de levier chez Pioneer Investments. Il demeure gérant principal du fonds Emerging Market Debt. Yerlan Syzdykov remplace à son nouveau poste Greg Saichin, qui a quitté la société, souligne Investment Europe. Le nouveau responsable verra son équipe renforcée, avec l’arrivée en août de deux nouveaux gérants : Desmond English, en provenance de Commerzbank et Ester Law, de Société Générale.

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