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Asset Management
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16/09/2013

Six foreign hedge fund companies authorised to raise money in China

Six hedge fud companies will be granted the first licenses ever to raise mone from institutions in China for investment abroad, the Financial Times report. The Chinese government has awarded a global quota of USD300m, which will be divided evenly between Canyon Partners, Citadel, Man Group, Oaktree, Och-Ziff and Winton Capital. Each one will be allowed to raise up to USD50m, according to sources close to the programme.
16/09/2013

FCA fines Axa over EUR2m

The British Financial Conduct Authority, responsible for overseeing financial institutions in the United Kingdom, has fined Ax GBP1.8bn (EUR2.14bn) for providing misleading advice to thousands of individual investors.The British affiliate of the wealth management and insurance group sold about 37,000 investment products, with a total value of GBP440m, to 26,000 clients, many of whom were elderly and retired persons without financial experience. The total losses which resulted or which could have resulted have not yet been determined.Some advice provided by heads at AXA between 15 September 2010 and 30 April 2012 had “serious shortcomings,” the FCA says in a statement.Advisers did not fully explain he risks associated with these stock market investments, or the potential impact of management fees on the expected returns, it explains. They also did not verify whether the clients concerned were in a postion to support the potential losses financially.
16/09/2013

Institutional demand boosts German asset management firms

In the first seven months of the year, net subscriptions to asset management firms affiliated with the German BVI association of asset management firms totalled EUR58.99bn, compared with EUR14.66bn in January-July 2012. This time once again, institutional demand dominated, with a net inflow of EUR42.1bn, comapred with EUR36.72bn for the corresponding period of last year, while net inflows from open-ended funds had doubled to EUR16.02bn from EUR8bn. Mandates excluding funds produced EUR872.1m, compared with EUR70.5m in net redemptions in January-July last year.The BVI also reports that between the end of 2005 and the end of June 2013, the market share for the top four managers of open-ended securities funds (DeAWM, Deka, Union and Allianz Global Investors) had fallen, from 74% to 68%, while the market share for the top four actors in institutional management (Allianz AM, Deka, Union and DeAWM) had increased, from 38% to 53%.For open-ended securities funds in July, Allianz, shows net inflows of EUR4.75bn, and DWS has posted inflows of EUR3.02bn, while Union shows net outflows of EUR2.12bn, and Deka has seen net redemptions of EuR1.39bn.
16/09/2013

Credit Suisse to sell its private banking operation in Germany

According to Wirtschaftswoche, BNP Paribas and Santander are in the running to acquire the private banking activity of Credit Suisse in Germany, which the Swiss group is reported to have put up for sale. That would represent a network of nine branches, with assets of EUR4-5bn.Spokespersons for the three entities cited refused to comment.
16/09/2013

MSCI offers EM index of non-BRIC countries

With the MSCI EM Beyond BRIC, MSCI has launched a new emerging market index which covers 17 countries, but excludes the BRIC countries (Brazil, Russia, India and China), which currently represent over 40% of the MSCI Emerging Markets index. The new product was developed at the request of clients, and may be used for fnancial supports such as ETFs or structured products.In order to diversify the index, MSCI has decided to limit the allocation to Taiwan and South Korea to 15%, which gives more weight to smaller emerging markets such as Thailand, Malaysia and Indonesia.Backtesting reveals that the new index would have outperformed the MSCI Emerging Markets index since 1999, with annualised gross performance in US dollars of 12%, compared with 11.1%. Between 1999 and 2007, it would have lagged 2.1 percentage points behind, with 18%, compared with 20.1%, but since 2007, the new index would have earned annualised returns of 2.85%, at a time when the Emerging Markets index lost 2.1%.Weightings as of 31 July 2013:South Africa: 15.78%Chile: 3.90%Colombia: 2.76%South Korea: 15.03%Egypt: 0.58%Hungary: 0.50%Indonesia: 6.59%Malaysia: 8.92%Morocco: 0.18%Mexico: 12.45%Peru: 0.98%Philippines: 2.42%Poland: 3.72%Czech Republic: 0.54%Taiwan: 15.33%Thailand: 6.11%Turkey: 4.22%
16/09/2013

Former SEB trader joins Deutsche Bank

After more than 10 years at SEB, Tomas Rosengren is leaving for Deutsche Bank, where he will join the hedge fund team based in London, according to reports from Realtid.se. At SEB, Rosengren had worked in hedge fund sales since 2006.
16/09/2013

Nyse Euronext étend son offre de dérivés de change

Nyse Euronext introduit aujourd’hui des options et contrats à terme sterling/dollar et sterling/euro sur son marché d’Amsterdam. La Bourse élargit ainsi sa gamme européenne d’instruments dérivés de change qui comprenait jusqu’ici des options et contrats à terme euro/dollar. Les activités continentales de dérivés du groupe doivent rejoindre à terme le pôle Euronext, qui a vocation à être coté en Bourse dans le cadre du rachat par l’américain ICE de Nyse Euronext.
16/09/2013

L'AMF se méfie des contrefaçons

L’Autorité des marchés financiers (AMF), dans un communiqué publié lundi, attire l’attention des sociétés sur des pirates informatiques qui envoient des emails concernant une offre publique d’achat (OPA) factice en utilisant à la fois abusivement le nom du président de la société et celui de l’AMF. «Les fraudeurs semblent procéder pour chaque société suivant un même mode opératoire. Un courriel frauduleux est envoyé au salarié comme émanant de sa direction, le plus souvent du ou de la président(e), l’informant qu’une opération financière encore confidentielle est en cours pour laquelle il doit prendre contact avec les services de l’AMF afin de régler une soi-disant facture d’acompte», indique l’autorité.
16/09/2013

Le retrait de Larry Summers à la Fed détend les rendements

Les taux à 10 ans américains se détendaient de 8 points de base à 2,81% lundi matin, alors qu’ils avaient frôlé les 3% la semaine dernière, après l’annonce dimanche soir du retrait de Larry Summers de la course à la présidence de la Fed. L’ancien secrétaire au Trésor de Bill Clinton et ex-conseiller économique de Barack Obama était jugé favori pour succéder à Ben Bernanke en janvier 2014, mais l’opposition de plusieurs démocrates au Sénat l’a forcé à jeter l'éponge. La grande favorite à la succession de Ben Bernanke est désormais Janet Yellen, vice-présidente de la Fed depuis 2010, âgée de 67 ans, même si d’autres noms circulent, comme celui de David Kohn (70 ans). Janet Yellen a la réputation d'être plus «colombe» que Larry Summers, d’où la réaction des marchés obligataires. Sur le marché des changes, la perspective d’un maintien pendant une période prolongée de la politique de taux bas pèse sur le dollar.
Larry Summers en 2013. Photo: Jérôme Favre/Bloomberg
16/09/2013

La Française et Cholet Dupont proposent une plate-forme commune aux CGPI

Les deux groupes ont dévoilé le lancement de CD Partenaires, plate-forme en architecture ouverte au service des professionnels du patrimoine issue du rapprochement d’UFG Courtage et de Cholet Dupont Partenaires. CD Partenaires est détenue à 75% par La Française (qui en 2011 avait acquis 33,4% de Cholet Dupont et 51% de Cholet Dupont Partenaires) et à 25% par Cholet Dupont.
16/09/2013
Gestion d'actifs

L'AMF lance une consultation pour l'ouverture et la gestion de supports financiers d'épargne salariale PEE / PERCO

Le marché a pour objet : L’ouverture et la gestion de supports financiers sur lesquels sont placés les avoirs des salariés, investis dans le cadre du PEE et du PERCO de l’Autorié des Marchés Financiers (AMF); La tenue du registre des comptes administratifs ouverts au nom de chaque bénéficiaire, retraçant les sommes affectées aux PEE et au PERCO; Des prestations de gestion administrative, d’information et de communication aux parties prenantes (Employeur, salariés, Instances représentatives du Personnel IRP). Le marché implique le transfert collectif des avoirs des salariés et anciens salariés de l’AMF investis dans le cadre du PEE et du PERCO vers d’autres supports d’investissement. Pour cela, le titulaire doit obligatoirement proposer des Fonds Commun de Placement d’entreprise (FCPE) dont les caractéristiques sont identiques à celles des fonds antérieurement prévus. De plus, il est attendu une nouvelle gamme de supports financiers. Pour lire l’avis complet : cliquez ici
Gestion d'actifs
16/09/2013

Shanghai s’ouvre à la gestion alternative étrangère

Les autorités de Shanghai sont sur le point d’accorder un quota global de 300 millions de dollars (226 millions d’euros) qui sera réparti entre six acteurs étrangers de la gestion alternative, a rapporté vendredi le Financial Times citant des sources proches du dossier. Il s’agit de Canyon Partners, Citadel, Man Group, Oaktree, Och-Ziff et Winton Capital. L’approbation définitive des quotas n’a toutefois pas encore été signée.
16/09/2013

La Russie innove dans sa politique monétaire

La banque centrale russe a conservé vendredi ses taux directeurs inchangés pour le douzième mois consécutif à 5,5%, mais a laissé la porte ouverte à une prochaine baisse, en estimant que le taux d’inflation devrait revenir sous son niveau cible compris entre 5% et 6% d’ici la fin de l’année. Elle a également décidé de modifier son taux de référence en privilégiant le taux de refinancement à 7 jours, plutôt que le taux au jour le jour.
16/09/2013

Bruxelles veut une France plus ambitieuse

Le président de la Commission européenne a estimé hier que les réformes entreprises par le gouvernement français allaient dans le «bon sens» mais il a souhaité «plus d’ambition». Invité du «Grand Rendez-Vous», José Manuel Barroso a notamment rappelé que la Commission aurait préféré que Paris choisisse «une autre voie» que l’augmentation des cotisations pour rééquilibrer le système des retraites.
16/09/2013

Mirabaud recrute deux nouveaux gérants privés à Paris

La filiale hexagonale de la banque privée helvétique accueille Cyril Lejeune et William Chatin aux postes de gérants privés. Cyril Lejeune exerçait jusqu’alors la fonction de conseiller financier chez Merrill Lynch. William Chatin était banquier privé senior à la Banque de Gestion Privée Indosuez à Paris. Mirabaud compte désormais 34 personnes à Paris, dont 11 banquiers privés.
16/09/2013

Mariano Rajoy prêt à discuter sur la Catalogne

Dans une lettre au président du gouvernement régional de Catalogne, Artur Mas, le chef du gouvernement espagnol a proposé samedi la tenue de discussions sans se prononcer toutefois l’organisation d’un référendum d’autodétermination.
16/09/2013

Les alliés d'Angela Merkel victorieux en Bavière

La CSU, alliée de la chancelière Merkel, a remporté dimanche les élections régionales en Bavière avec 49% des voix, d’après un sondage à la sortie des urnes réalisé. A une semaine des élections fédérales, ce résultat pourrait être de bon augure pour Angela Merkel s’il n’y avait la contre-performance des libéraux du FDP, membres de l’actuelle coalition gouvernementale.
16/09/2013

Le taux de l'impôt sur l'EBE s'élèvera à 1,15%

La nouveauté du budget 2014 pour les entreprises sera la taxe assise sur l’excédent brut d’exploitation (EBE). Le taux finalement retenu est de 1,15%, un niveau bien moindre que celui évoqué précédemment. La taxe s’appliquera aux entreprises dont le chiffre d’affaires dépasse 50 millions d’euros. En ce qui concerne l’impôt sur le revenu, François Hollande a déclaré hier soir sur TF1 que pour 2014, le barème allait être réindexé par rapport au coût de la vie.
16/09/2013

Le fils d'un ex-gouverneur de la BoE à la tête de l'UKFI

James Leigh-Pemberton, un haut responsable de Credit Suisse au Royaume-Uni, doit être nommé aujourd’hui à la tête de l’UKFI, l’organisme chargé de gérer les intérêts de l’Etat britannique dans les banques nationalisées. Il est le fils de Robin Leigh-Pemberton, qui a gouverné la Banque d’Angleterre de 1983 à 1993. James Leigh-Pemberton remplacera un autre banquier, Jim O’Neil, à la tête de l’UKFI.
16/09/2013

La BCE dispose de marges de manoeuvre sur les taux

Dans un entretien au quotidien, le chef économiste de la Banque centrale européenne, Peter Praet, estime que l’institut de Francfort dispose de marges de manoeuvre pour contrer d'éventuels effets pervers de la politique monétaire américaine. «Tant que les anticipations d’inflation sont bien ancrées, la BCE dispose de marges de manoeuvres», explique-t-il.

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