Les conditions imposées par le Conseil européen sur l'application du «bail-in» pourraient peser sur le coût de financement des banques européennes

Icmos, une ancienne société de gestion de Natixis Alternative Assets, risque 250.000 euros d'amende pour des manquements dans son organisation

Le Trésor transalpin a procédé hier à un échange de dette de 3,3 milliards d’euros, qui a rassemblé une demande nettement plus forte qu'attendu

Tout comme le gouvernement, elles redoutent une grande incertitude juridique et une interprétation à charge du principe par le gouvernement

Cette nouvelle réforme de la gouvernance en zone euro consisterait en un engagement ferme des gouvernements sur une ou deux réformes clés en contrepartie d’un soutien budgétaire européen. Elle sera discutée lors d’un Eurogroupe extraordinaire vendredi à Bruxelles.

Le sentiment des promoteurs immobiliers américains s’est stabilisé en novembre, après deux mois de baisse d’affilée, montre l’enquête mensuelle de la fédération NAHB publiée hier. L’indice NAHB/Wells Fargo est ressorti à 54 en novembre, contre 54 en octobre (révisé de 55), alors que les économistes interrogés par Reuters l’attendaient en moyenne à 55.

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a obtenu d’un tribunal fédéral une injonction visant le courtier américain MF Global, qui devra restituer 1,2 milliard de dollars (890 millions d’euros) à des clients lésés et payer une amende de 100 millions de dollars. Le courtier s’était mis en faillite en 2011 après un pari de plus de 6 milliards de dollars sur les dettes souveraines européennes.

Le gouvernement portugais a annoncé hier soir que le service postal public CTT serait privatisé d’ici à la fin de l’année à un prix allant de 4,10 à 5,52 euros par action. Cette fourchette signifie que Lisbonne lèvera entre 430 millions et 580 millions d’euros via la cession, aussi bien à des investisseurs institutionnels qu'à des petits porteurs, de 70% de l’opérateur postal.

Le président de la Réserve fédérale de New York, l’un des plus ardents défenseurs d’une politique monétaire ultra-accommodante, s’est déclaré hier plus optimiste sur les perspectives de reprise de l'économie américaine, prévoyant une amélioration de la croissance l’an prochain et en 2015. «Non seulement nous disposons de meilleures statistiques, mais de surcroît, le poids budgétaire, qui pèse sur l'économie, devrait s’alléger considérablement au cours des quelques années à venir, en même temps que les soutiens fondamentaux à l'économie se renforcent», a-t-il indiqué lors d’une réunion au Queens Collège de New York. Ces commentaires d’un proche du président de la Réserve fédérale américaine Ben Bernanke pourraient laisser penser que la Banque centrale est plus près qu’on ne le pense généralement de réduire le rythme de ses achats d’actifs, actuellement de 85 milliards de dollars par mois.

Le représentant du collège de l’Autorité des marchés financiers a requis ce matin 250.000 euros d’amende à l’encontre d’Icmos, filiale en cours de liquidation de Natixis Alternative Assets. Le régulateur reproche à cette petite société de gestion alternative l’insuffisance de ses moyens humains et de son dispositif de contrôle des risques et de la conformité. Les faits remontent à la période 2009-2011. Début 2012, Natixis a décidé de fermer Natixis Alternative Assets, le pôle de gestion d’actifs de la BFI. Les fonds de ses différentes entités ont été soit fermés, soit transférés chez Natixis Asset Management. Icmos a fait l’objet d’une liquidation à l’amiable fin 2012.

L’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) a publié lundi ses règles définitives sur la compensation des dérivés de gré à gré traités entre deux contreparties non ressortissantes de l’Union européenne. Pour le cas où un régime juridique équivalent n’existerait pas, ces transactions seront soumises au règlement Emir si elles sont exécutées à travers des filiales situées dans l’UE, ou si l’une des contreparties fait porter un risque (via une garantie) à une institution financière de l’UE. Pour calculer ce risque, l’Esma fixe deux seuils: que la garantie de l’institution financière de l’UE porte sur un montant notionnel brut de 8 milliards d’euros, et sur au moins 5% de son exposition totale au marché des dérivés OTC.

«Il y a de bonnes chances pour que la reprise économique en Allemagne soit mieux ancrée au cours des prochains mois», déclare la banque centrale allemande dans son rapport annuel de novembre. La première économie d’Europe a stagné au premier trimestre de cette année et si elle a rebondi de 0,7% au deuxième, sa croissance est retombée à 0,3% sur juillet-septembre selon la première estimation publiée la semaine dernière.

Selon Funds People, Banco Madrid, filiale espagnole de banca Privada d’Andorra (BPA) acquiert pour 20 millions d’euros l’activité de fonds d’investissement de Banco Mare Nostrum (BMN), sous réserve d’un accord de la CNMV. Avec les 500 millions des fonds de BMN commercialisés par Cajamurcia, Caja Granada et Sa Nostra, l’encours de Banco Madrid atteindra 4 milliards d’euros. Le contrat prévoit que Banco Madrid soit le fournisseur exclusif de fonds pour le réseau de BMN pendant dix ans.Banco Madrid a précédemment acheté la gestion d’actifs de Nordkapp et de Liberbank.

La CNMV a donné son agrément de commercialisation en Espagne à trois ETF de Lyxor UCITS ETF, à savoir le SG Europe Quality Income, le CSI 300 A-Share- C-EUR et le BTP 10Y – MTS Italy Government Bond –C- Eur, rapporte Funds People.

Lancé le 29 octobre 2013 à Londres, le fonds coordonné de droit irlandais Baring European Opprtunities Fund a été agréé la semaine dernière en France. Ce nouveau produit est confié à Nick Williams et Colin Riddles, qui le géreront de la même façon que leur Baring Europe Select Trust, un fonds dont l’encours dépasse le milliard d’euros. Le portefeuille comportera en moyenne une centaine de lignes sur un univers de 7.000 entreprises.Pour la part A, la souscription minimale s’élève à 3.500 euros et les frais de gestion annuels à 1,5 %. Une part institutionnelle sera également disponible.Selon nos informations, le Baring European Opportunities Fund, dont l’indice de référence est le MSCI Europe Smallcap Index, démarre avec 150 millions d’euros apportés par deux investisseurs institutionnels, un britannique et un allemand. Le nouveau produit devrait bénéficier d’une forte demande du fait que les quatre principaux produits concurrents ont désormais soit déjà suspendu les souscriptions soit pratiquement atteint leur limite de capacité.Depuis le début de l’année, les souscriptions nettes de Barings en Europe sont estimées à environ 1,4 milliard d’euros, tandis que le gestionnaire a subi une décollecte de l’ordre de 400 millions d’euros en Asie depuis mai.

L’ancien secrétaire au Trésor Timothy Geithner a été recruté comme president & managing director par le capital-investisseur Warburg Pincus, rapporte The Wall Street Journal. Subordonné directement aux deux co-CEO, Charles Kaye et Joseph Landy, l’intéressé assumera à plein temps des fonctions opérationnelles dans l’établissement de la stratégie et de la gestion du groupe, les relations avec les investisseurs et les questions liées aux investissements.

Natixis taille dans ses équipes de banque transactionnelle et d’informatique et supprime également des postes en France en marchés actions et recherche, a appris L’Agefi de sources syndicales. La banque transactionnelle, qui regroupe les activités de trésorerie (cash management, tenue de comptes, trade finance...), sera la plus touchée, qui perdra 36% de ses effectifs, soit 175 emplois sur 486. Les systèmes d’information paieront également un lourd tribut, avec la disparition de 129 postes sur 1.355, soit environ 10%. Dans la BFI, la couverture des grands clients français (coverage) va perdre 55 collaborateurs sur les 331 du pôle «relations clients et conseil» (17%). Le cash actions et les dérivés actions seront amputés de 19 et 8 salariés en France, sur un total de 203 (13%), et la recherche de 16 économistes et analystes financiers de marché sur 101 (16%, plus une assistante). 52 suppressions de postes (10%) sont par ailleurs prévues chez Eurotitres (services titres pour les réseaux de BPCE).L’information des élus du personnel débutera en décembre pour de premières mutations ou départs à partir d’avril ou mai, précise le quotidien.

La Société française des analystes financiers (SFAF) a annoncé à la veille du week-end la nomination de Hubert de Charsonville au poste de secrétaire général l’association. Rattaché à la Présidence, il aura pour mission de mettre en œuvre la stratégie, d’assurer le pilotage financier ainsi que le développement des activités de la SFAF (Centre de formation, accompagnement des sociétés cotées, mission de « Think tank » et services aux membres de l’association).Au préalable, il a été directeur administratif et financier et membre du directoire de Global Investment Services (compagnie financière cotée sur Alternext), poste qu’il occupa pendant près de huit ans après treize années passées en tant que responsable des départements d’ingénierie financière de Oddo & Cie (2000 – 2005) et de Banque CPR (1992 – 2000). Auparavant, il avait été durant cinq ans market marker et spécialiste en valeurs du Trésor à la banque CGM. Hubert de Charsonville, âgé de cinquante ans, est diplômé d’un Executive Master de HEC et titulaire d’un MBA de l’Université de Hartford (USA). Il est par ailleurs enseignant vacataire à HEC Paris.

Selon L’Agefi, le fonds Pershing Square est entré au capital des deux groupes de refinancement de crédits immobiliers, qu’un nombre grandissant d’investisseurs jugent sous-évalués. Selon un document transmis à la SEC vendredi, Pershing détient respectivement 9,77% de Freddie Mac et 9,98% de Fannie Mae. Cette prise de participation représente près d’un demi-milliard de dollars. Elle intervient après l’annonce la semaine dernière par Fairholm Capital Management de son intention d’acheter, avec d’autres investisseurs, Freddie Mac et Fannie Mae avant de les recapitaliser.

Présente en France depuis quelques années au travers de ses fonds, la société de gestion SEB Asset Management, filiale du groupe bancaire suédois SEB, veut se développer auprès de la clientèle des conseillers en gestion de patrimoine (CGPI).Pour ce faire, elle a notamment recruté cet été Adil Benmakhlouf, précédemment chez Morgan Stanley, en tant que commercial France dédié plus particulièrement à cette clientèle. Il est basé à Londres, comme toute l’équipe couvrant la France, mais se déplace régulièrement dans l’Hexagone. Il travaille avec Laurent Farcy-Briant, responsable commercial France et Suisse romande.Pour séduire les CGPI, SEB AM joue pleinement la carte nordique, qui bénéfice en ce moment d’un préjugé favorable. L’offre qui est proposée à cette clientèle comprend donc naturellement trois fonds d’actions nordiques de SEB déjà enregistrés en France. Il s’agit du SEB Nordic Fund, un fonds d’actions nordiques géré par Tommi Saukkoriipi, un ancien de Nordea ; du SEB Nordic Small Cap Fund, un fonds spécialisé sur les petites valeurs nordiques ; et du SEB Nordic Focus Fund, un fonds basé sur les meilleures idées des gérants nordiques de la société. Ces produits devraient être à terme éligibles au PEA, SEB venant de modifier les prospectus dans ce sens. Cette offre sera bientôt complétée par d’autres produits et notamment le fonds Asset Selection (CTA) et par un fonds d’actions mondiales géré de manière quantitative, qui sera aussi commercialisé aux investisseurs institutionnels.L’ouverture aux CGPI permet à SEB AM de poursuivre son développement en France, amorcé il y a quelques années et jusqu’ici plutôt centré sur la clientèle professionnelle (fonds de fonds, institutionnels).Laurent Farcy-Briant, arrivé il y a deux ans et demi pour couvrir le marché français, rappelle qu’à l’époque SEB AM ne gérait qu’une douzaine de millions d’euros pour le compte de clients français, qui étaient principalement investis dans le fonds SEB Asset Selection. Aujourd’hui, il est à près de 100 millions d’euros, répartis dans une plus grande variété de produits. Et auprès d’une clientèle plus diversifiée, un processus qui devrait se poursuivre…

Natixis Asset Management a prévenu sur son site que depuis le 15 novembre 2013, les ordres de souscription et de rachat des parts du fonds Natixis Actions Global Emergents (*), centralisés avant 11h30, seront dorénavant exécutés à cours inconnu sur la base de la prochaine valeur liquidative (J). Ils étaient exécutés jusque-là à cours inconnu sur la base de la valeur liquidative du prochain jour ouvré (J+1). (*) Part I : FR0010711051 - Part R: FR0010706960) -

Pour la deuxième année consécutive, Vincent Passa, directeur de la distribution en France, Monaco et Benelux, se félicite de ses résultats commerciaux. L’objectif d’un encours de 1 milliard de dollars pour le marché français n’est plus si loin. A l’origine de cette évolution dans un environnement de remontée potentielle des taux, l’intérêt très marqué des investisseurs français et plus généralement européens pour les actions américaines. La stratégie Clearbridge US Aggressive Growth de Legg Mason, commercialisée en Europe au format Ucits, a augmenté de plus de 1 milliard de dollars dans la région entre octobre 2012 et et octobre 2013. La France a contribué pour environ 25% à cette croissance sur un an, soit quelque 250 millions de dollars, souligne Vincent Passa. «C’est le fonds le plus vendu en France et Benelux actuellement et le fonds le plus important en termes d’actifs sous gestion pour le bureau parisien», précise le responsable.Il faut dire aussi que cette stratégie, qui fête cette année ses 30 ans, a de quoi séduire, notamment pour un investisseur de long terme. Le fonds, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 22 milliards de dollars, affiche une performance annualisée de 12,03% depuis son lancement en 1983. Depuis le début de l’année jusqu’au 8 novembre, la stratégie a dégagé une performance de près de 30% contre 21,75% pour l’indice Russell 3000 GrowthLa stratégie se démarque aussi très nettement de la gestion growth et investit dans des actions sur le très long terme, les titres restant en portefeuille pendant cinq ou dix ans. En outre, les entreprises sélectionnées sont notamment issues du secteur des technos, - mais pas du genre Apple, absent du portefeuille depuis toujours-, dans des secteurs d’avenir, le stockage de données ou encore le cloud computing entre autres.L’autre secteur clé est la santé, avec une surpondération des entreprises de biotechnologies de premier plan axées sur l’innovation, qui visent des marchés potentiels importants à l'échelle mondiale.

Amilton Asset Management vient d’annoncer le recrutement de Thierry Crovetto en tant que gérant. Une arrivée qui répond "à la volonté de la société de gestion française de renforcer ses expertises de gestion, notamment sur les classes d’actifs obligataires et performances absolues», souligne un communiquéDepuis 2009, Thierry Crovetto était responsable de la stratégie d’investissement chez G&G Private Finance, société de gestion basée à Monaco. Il avait auparavant travaillé pour différentes sociétés de gestion et banques, à Monaco et au Luxembourg dont notamment à la Société Générale. Avec des encours d’environ 420 millions d’euros et une offre étendue de produits et services, Amilton Asset Management est présent sur la clientèle privée, les investisseurs institutionnels, les family office ainsi que les conseillers en gestion de patrimoine indépendants.

César Zeitouni a quitté le fonds Exane Archimedes, est en mesure de révéler Citywire. Le spécialiste du long/short actions co-gérait le fonds de 326 millions d’euros avec Gilles Lenoir depuis son lancement en décembre 2006. César Zeitouni va se concentrer sur de nouveaux lancements de fonds.

La société Optimind Winter, spécialiste de l’actuariat conseil et de la gestion des risques vient de procéder à trois nominations. Fabrice Magnin et Olivier de Monplanet sont nommés senior manager en protection sociale. De son côté, Axel James est nommé manager. Fabrice Magnin et Olivier de Monplanet, sous la responsabilité de Pierre-Alain Boscher, directeur du métier de la protection sociale, ont désormais en charge le pilotage et le développement du métier protection sociale chez Optimind Winter. Pour sa part, Axel James, sera sous la responsabilité de Tristan Palerm, directeur du métier de l’actuariat conseil, et contribuera activement au développement de l’actuariat conseil auprès des institutionnels, indique un communiqué.Fabrice Magnin qui a rejoint Winter & Associés en 1998 a débuté en tant que consultant en actuariat généraliste avant d’occuper des fonctions de directeur de projets informatiques et actuariels. Il a repris le management de l’activité retraite corporate en 2011 et gère l’équipe dédiée au suivi, au pilotage et à la gestion de régimes de retraite.Olivier de Monplanet est actuaire qualifié membre de l’Institut des actuaires. Au cours de ces 10 dernières années, il a accompagné de grandes entreprises sur de nombreux sujets tels que les passifs sociaux, la retraite, la prévoyance & la santé, des projets institutionnels et la mise en place de la certification ISO.Enfin, Axel James est arrivé chez Optimind Winter en 2011 et a particulièrement contribué au développement des interventions à caractère actuariel et financier. Il est également intervenu auprès des assureurs sur des missions variées en actuariat conseil. Axel James est practice leader Financial and Asset Management.

Pour le compte de différents fonds, Perial Asset Management vient d’acheter à Vénissieux le parc d’affaires du « Moulin à Vent » composé d’environ 36 000 m² de bureaux et de locaux mixtes et d’un terrain permettant le développement de deux immeubles neufs d’environ 2 000 m² chacun. L’OPCI Majectal 1 géré par Perial Asset Management est le principal acquéreur avec l’acquisition de 24 bâtiments sur les 30 immeubles. L’objectif essentiel est la modernisation et l’optimisation de la qualité de cette offre immobilière par la réalisation de travaux d’amélioration.

Le gestionnaire d’actifs allemand, publity Performance GmbH, a choisi Caceis pour être le dépositaire de ses fonds communs de placement immobiliers, selon un communiqué publié le 14 novembre. Le premier fonds immobilier a été migré avec succès par Caceis en Allemagne en avril 2013. La migration du deuxième fonds est prévue pour janvier 2014. Publity AG, la société mère basée à Leipzig, investit essentiellement dans l’immobilier commercial ainsi que dans des bureaux et de l’immobilier résidentiel situés dans les métropoles allemandes, telles que Francfort-sur-le-Main, Hambourg et Munich. Publity Performance GmbH, filiale de publity AG, est une société de gestion d’actifs indépendante (Kapitalverwaltungsgesellschaft).

BNP Paribas IP a recruté Tan Puay-Lit, un ancien de BlackRock, en tant que responsable Asie-Pacifique des institutions officielles et CEO adjoint pour Singapour, rapporte Asian Investor. La nomination a pris effet le 7 novembre. Tan Puay-Lit a précédemment passé cinq ans et demi en tant que directeur des clients institutionnels à Singapour pour BlackRock.

John Reynolds, CEO de KBC Bank Ireland a annoncé jeudi 14 novembre qu’il allait quitter la banque pour mener d’autres projets. Le Conseil d’administration a nommé. Wim Verbraeken, CFO/COO actuel de KBC Bank Ireland, au poste de CEO, en attendant l’approbation de la Banque nationale irlandaise.John Reynolds a passé 29 ans chez KBC, dont quatre ans comme chief executive. KBC a également décidé de renforcer le comité de direction d’un membre supplémentaire en scindant la fonction CFO/COO en deux fonctions distinctes. Les successeurs de Wim Verbraeken au poste de COO et CFO seront nommés le plus rapidement possible. Ce dernier a rejoint KBC Bank Ireland en juillet 2013 et a succédé à Ian Black.

M&G Investments a enregistré en Italie depuis le début de l’année 2013 des souscriptions nettes de plus de 2,5 milliards d’euros et affiche désormais un encours de plus de 7,1 milliards d’euros dans le pays, indique Andrea Orsi, associate director de M&G Investments Italia, à Bluerating. « L’Italie représente aujourd’hui pour M&G le deuxième marché après l’Angleterre », confie-t-il. Courant 2013, la société britannique a noué 10 nouveaux accords de distribution avec des réseaux de conseillers financiers et des banques privées. Cinq autres accords devraient être signés d’ici à la fin de l’année, avec trois réseaux de conseillers financiers et deux banques privées. En Italie, M&G dispose de 12 collaborateurs qui s’appuient sur 10 personnes de langue maternelle italienne basées à Londres,