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Asset Management
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03/12/2013

L'Esma tacle les agences de notation

L’Autorité européenne des marchés déplore dans un rapport les insuffisances de S&P, Moody’s et Fitch en matière de notation des Etats. Les trois agences ont notamment pu laisser divulguer des informations cruciales sur les notes des dettes souveraines.
03/12/2013

LCF Rothschild poursuit sa mue

Nouveau défi pour Vincent Taupin, l’ancien patron de Boursorama et du Crédit du Nord, qui va prendre en charge la banque privée du groupe dans l’Hexagone, ainsi que les activités de corporate finance. Il présidera le directoire de LCF Edmond de Rothschild.
03/12/2013
Gestion d'actifs

AG2R La Mondiale sélectionne en interne des ge?rants long short sur les actions

Julien Tizot, Responsable multigestion alternative chez AG2R La Mondiale, à la rédaction de www.institinvest.com : D’une part, nous ge?rons en direct deux fonds de fonds alternatifs sous format Ucits. Nous avons des procédures de due diligence rigoureuses. Nous sélectionnons des ge?rants long short, principalement sur la partie actions, car il s’agit de la stratégie la plus facilement réplicable en Ucits. Nous avons un univers assez large, qui nous permet de construire un portefeuille avec plusieurs thématiques différentes. Il est important pour nous de rester en contact direct avec les ge?rants. Cela nous permet de diminuer les frais de consultant ou de fonds de fonds et d’avoir un accès direct à l’information. D’autre part, nous avons décidé d’investir dans trois fonds de fonds externes qui re?pondent chacun à une proble?matique spe?cifique grâce à leur taille, leur positionnement de niche et leur qualité de due diligence. Le premier fonds a une taille tre??s importante, ce qui nous permet d’avoir acce??s a?? des ge?rants tre??s particuliers et d’isoler certaines parties de leur « book ». Sur la partie « event driven », la partie la moins liquide du portefeuille, nous avons créé un fonds dédié en passant par un fonds de fonds. Nous sommes conseil de ce fonds, avec un acce??s aux ge?rants et un droit de véto sur l’ensemble des investissements. Pour le troisième fonds, nous avons trouvé un gérant qui s’adosse à une plateforme et qui nous fournit les positions des gérants en J+1, essentiel à notre besoin d’information.
Gestion d'actifs
02/12/2013

Le Portugal prépare un échange de dette

Le Trésor portugais a annoncé aujourd’hui qu’il lancera dès demain une opération d’échange de ses obligations arrivant à maturité en 2014 et en 2015 contre des titres à échéance 2017 et 2018. De quoi permettre de réduire ses besoins de financement sur les deux prochaines années, alors que le pays doit revenir sur les marchés avec des émissions de titres à long terme et ainsi sortir de son programme d’aide de l’Union européenne et du FMI avant l’été prochain.
02/12/2013

L'Espagne ponctionne les fonds de la Sécurité sociale

L’Espagne puisera 5,4 milliards d’euros en décembre dans le fonds de réserve de la Sécurité sociale pour payer certaines pensions de retraite, a annoncé lundi le ministère du Travail. Ce fonds recèlera encore 53,7 milliards d’euros une fois ce prélèvement effectué, soit un peu plus de 5% du PIB, a précisé le ministère. Madrid a dû recourir à ce fonds pour la première fois l’an dernier, et pour le même motif, à hauteur de 7 milliards d’euros. En incluant d’autres prélèvements, ce sont au total 23,6 milliards d’euros que le gouvernement aura ponctionné sur la Sécurité sociale en 2012 et 2013 pour financer les retraites.
02/12/2013

Le secteur manufacturier américain est en croissance soutenue

Le secteur manufacturier américain a crû en novembre à son rythme le plus soutenu en deux ans et demi et les embauches ont augmenté, montre l’enquête de l’Institute of Supply Management (ISM) parue lundi. L’indice ISM est ressorti à 57,3 en novembre, au plus haut depuis avril 2011, contre 56,4 en octobre et un consensus le donnant à 55,0.
02/12/2013

Vincent Taupin rejoint Edmond de Rothschild

Edmond de Rothschild a annoncé la nomination de Vincent Taupin, 54 ans, au poste de président du directoire de la banque française du groupe à compter du 6 janvier 2014. L’ancien patron de Boursorama et du Crédit du Nord, qui présidait depuis 2012 le cabinet de conseil Alma Consulting, assurera la responsabilité des activités de banque privée en France, fortes de 13 milliards d’euros d’actifs. Patrice Dordet, qui avait développé l’activité depuis 2001, cessera ses fonctions dans le courant de l’année 2014. Conséquence de cette arrivée, Marc Samuel, actuel président du directoire, est nommé conseiller du CEO groupe, Christophe de Backer. Il «participera, au sein du comité exécutif groupe, à la mise en place du plan stratégique 2013-2016», assure le communiqué.
Vincent Taupin en 2008. Photo: Jerôme Chatin/L'Expansion/REA
02/12/2013

AP1 recrute son CIO chez Pimco

Le fonds de pension suédois Första AP-Fonden (AP1, 240 milliards de couronnes) a annoncé la création du poste de CIO qui sera occupé à partir du 9 décembre par Mikael Angsberg, senior vice president et head of business development pour la région nordique chez Pimco à Londres.L’intéressé a été précédement head of Nordic institutional equity derivatives chez BNP Paribas après avoir été responsable des ventes institutionnelles de Goldman Sachs Asset Management, toujours pour la région nordique.
02/12/2013

Jyske launches low-volatility equity fund

Jyske has launched Jyske Invest Equities Low Volatility, a global equity fund investing in fundamentally stable companies and for which we also expect smaller price fluctuations than in the global equity market.The fund will spread the risk across various sectors, across various geographic areas and typically across 80 - 120 companies.
02/12/2013

Stratton Street replicates its RMB Bond Fund in UCITS format

The London-based hedge fund mangement firm Stratton Street has released the Stratton Street UCITS Renminbi Bond Fund UI, a sub-fund of the UCITS-compliant Luxembourg Sicav Stratton Street UCITS, launched in October 2013, and managed by Universal-Investment Luxembourg.The fund is a UCITS-compliant version of the Renminbi Bond Fund, registered by Stratton Street in Guernset. The portfolio is invested in Asian bonds, hedged against the Chinese yuan. The fund has a share class in euros, such that investors are exposed to the appreciation of the yuan against the US dollar, but hedging for exposure to the US dollar against the euro limits volatility.The management team is deploying a net currency reserve approach to avoid investing in countries with excessive debt levels, and instead to focus on net creditors, such as China for example.CharacteristicsName: Stratton Street UCITS Renminbi Bond Fund UIISIN code: LU0850781518Management commission: 2.11%
02/12/2013

Rothschild lance une société de gestion au Royaume-Uni

Edmond de Rothschild a lancé une nouvelle activité de gestion de fonds au Royaume-Uni en vue d’accroître ses encours et de renforcer sa présence à Londres, rapporte le Financial Times. Concrètement, le groupe franco-suisse a réuni ses activités de gestion d’actifs à Londres sous un seul toit : Edmond de Rothschild Asset Management UK.Laurent Tignard, le directeur général d’Edmond de Rothschild Asset Management, indique au FT que la nouvelle activité londonienne, qui affiche 5,6 milliards d’euros d’encours, se focalisera sur le développement de la clientèle institutionnelle.
02/12/2013
Fonds

Stratton Street réplique son Renminbi Bond Fund au format UCITS

Le gestionnaire alternatif londonien a entamé la commercialisation du Stratton Street UCITS Renminbi Bond Fund UI, compartiment de la sicav luxembourgeoise coordonnée Stratton Street UCITS lancé en octobre 2013 et géré par Universal-Investment Luxembourg.Il s’agit d’une version coordonnée du Reminbi Bond Fund enregistré par Stratton Street à Guernesey. Le portefeuille est investi en obligations asiatiques couvertes du risque de change sur le yuan. Ce fonds comporte une part en euros de sorte que l’investisseur est exposé à l’appréciation du yuan contre dollar, mais la couverture de l’exposition dollar sur l’euro limite la volatilité.L’équipe de gestion met en œuvre l’approche des réserves de change nettes pour éviter d’investir dans des pays trop endettés pour se focaliser au contraire sur les créanciers nets, comme par exemple la Chine.CaractéristiquesDénomination: Stratton Street UCITS Renminbi Bond Fund UICode Isin: LU0850781518Commission de gestion : 2,11 %
Fonds
02/12/2013
Fonds

Francfort cote sept nouveaux ETF obligataires db x-trackers

Depuis vendredi, la cote du segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse) compte au total 1.038 références, grâce aux sept nouvelles correspondant à des ETF obligataires luxembourgeois de db x-trackers (Deutsche Asset & Wealth Management).Trois de ces fonds permettent aux investisseurs de s’exposer à la performance d’obligations d’Etat de pays de la zone euro, les db x-trackers II IBOXX Sovereigns Eurozone AAA UCITS ETF (1D), Yield Plus (1D) et Yield Plus 1-3 UCITS ETF (1 D).Le db x-trackers II iBoxx Global Inflation-linked UCITS ETF (1D) donne accès à des obligations d’Etat ou de quasi-souverains indexées sur l’inflation, tandis que le db x-trackers II iBoxx Germany Covered UCITS ETF (1D) réplique l’ensemble de l’univers des Pfandbriefe allemandes.Enfin, les deux derniers produits concernent les obligations souveraines japonaises liebellées en yen. Il s’agit du db x-trackers II Markit iBoxx Japan Sovereign UCITS ETF et du fonds inverse, le db x-trackers II Markit iBoxx Japan Sovereign Sort Daily UCITS ETF.
Fonds
02/12/2013
Fonds

Truffle Capital accompagne Carbios en Bourse

Carbios, qui développe des technologies de pointe pour la valorisation des déchets plastiques et la production de bio-polymères et qui a lancé son introduction en Bourse à la veille du week-end, continue de bénéficier du soutien de Truffle Capital qui l’accompagne depuis sa création en 2011. Truffle Capital «investira significativement dans l’introduction en bourse», indique un communiqué de Carbios. Les fonds d’investissement gérés par Truffle Capital se sont engagés à placer des ordres de souscription pour un montant total minimum de 2 millions d’euros, soit 19,3% du montant brut de l’Offre. A noter par ailleurs que Carbios et Suez Environnement ont annoncé à la veille du week-end également la signature d’un accord préliminaire à une future collaboration dans le domaine de la valorisation et du recyclage des déchets plastiques. Cet accord s’inscrit dans la stratégie des deux sociétés de placer l’économie circulaire au coeur de leur modèle économique et de proposer de nouvelles voies de valorisation des déchets plastiques.
Fonds
02/12/2013

La Française AM crée une coentreprise avec le canadien IPCM

La filiale de gestion du Crédit Mutuel Nord Europe La Française AM doit annoncer ce lundi son cinquième partenariat capitalistique depuis janvier. Le groupe, qui gère plus de 38 milliards d’euros d’actifs, s’allie avec le bureau d'études d’origine canadienne Inflection Point Capital Management (IPCM), rapporte les Echos. Sous réserve des autorisations légales, il va prendre une participation de 49 % dans sa filiale londonienne IPCM UK, tandis que IPCM UK rentrera à hauteur de 49 % dans une filiale commune de gestion avec la Française. « Cette opération confirme notre stratégie internationale, annoncée en interne il y a trois ans, de devenir un des leaders européens indépendants de l’"asset management» », explique Xavier Lépine, président du directoire de La Française. Selon le quotidien, le partenariat avec IPCM devrait venir remplacer à terme celui avec la Banque Sarasin dans l’investissement socialement responsable (ISR), cette dernière étant passée sous le giron du brésilien Safra. Cet accord prend aujourd’hui la forme d’une gestion commune de 1 milliard de dollars en actions et la sélection de titres en « best in class ».
02/12/2013

Solvabilité 2 conduit la Mutuelle Générale à simplifier sa gestion

La Mutuelle Générale va déléguer, d’ici au 1er janvier, la gestion de 1,8 milliard d’euros (dont trois quarts d’obligations) de son portefeuille total de 2,2 milliards (y compris monétaire, immobilier et non coté) à trois gestionnaires sur les dix sollicités, rapporte L’Agefi. La Banque Postale Asset Management (LBP AM) assurera la gestion des obligations souveraines, corporate et financières ainsi que les actions internationales. Rothschild & Cie Gestion se voit confier les actions euros et Schelcher-Prince Gestion les obligations convertibles. Le premier critère de choix a été la capacité des sociétés de gestion à répondre aux besoins de pilotage du risque assurantiel et des futures contraintes de Solvabilité 2, a indiqué le groupe mutualiste qui voit dans cette simplification la possibilité de mieux contrôler l’ensemble de ses lignes, et de maîtriser les futures règles de solvabilité.
02/12/2013
Fonds

Doublement des disparitions de Ucits alternatifs

Le nombre de Ucits alternatifs qui ont été fermés ou fusionnés s’est établi à 150 sur les 18 derniers mois, contre 73 sur l’année à fin juin 2012, mais les lancements se sont maintenus à un rythme élevé, montre une étude de Citywire. Jonathan Miller, qui s’exprimait à l’occasion du Citywire Alternative Ucits 2013, a déclaré que le secteur se composait de 601 fonds fin juin 2012, et que les plus populaires étaient les long/short actions. A fin septembre, on recensait 600 fonds.
Fonds
02/12/2013
Fonds

LFPI AM lance un fonds sur les actions sub-sahariennes

LFPI AM, société de gestion créée en 2012 par l’ancien directeur général délégué de la Banque d’Orsay et co-gérant d’ Orsay Asset Management, Philippe Farhi, annonce le lancement de LFPI Frontier Africa. Le fonds Ucits IV , de droit français est investi sur des actions de sociétés issues de la partie sub-saharienne de l’Afrique. Il limitera son exposition en Afrique du Sud aux seules sociétés ayant une exposition globale sur la zone. La gestion est assurée par Bertrand Llinas. La philosophie de gestion du fonds est fondée sur un processus top down, privilégiant dans un premier temps l’analyse du risque pays, les dynamiques sectorielles et enfin le choix des valeurs. LFPI AM gère actuellement plus de 210 millions d’euros. Caractéristiques :Code Isin part I : FR0011488972Frais d’entrée : 3 % Frais de sortie : 5 % acquis au FCPFrais courant : 2,00 %/an
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02/12/2013
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iShares fait coter un ETF matières premières à Amsterdam

NYSE Euronext indique avoir admis à la négociation le 29 novembre un ETF de la marque iShares (groupe BlackRock) sur la place d’Amsterdam. Il s’agit du iShares Dow Jones-UBS Commodity Swap (DE), qui réplique le Dow Jones-UBS Commodity Index. Le taux de frais sur encours est fixé à 0,46 %.Avec ce nouveau produit, dont le code mnémonique est EXXY, les places européennes de NYSE Euronext cotent au total 646 fois 558 ETF.
Fonds
02/12/2013
Fonds

Les actifs du fonds MPF continuent de croître

Les actifs du fonds de prévoyance privé obligatoire de Hong Kong MPF ont plus que doublé depuis 2008, enregistrant un bond de 117%, selon des statistiques communiquées par Cerulli. Les actifs de MPF représentent désormais quelque 63,5% des actifs investissables dans des programmes de retraite à Hong Kong.L’autre fonds relevant de l’ordonnance sur les régimes de retraite professionnels, ORSO, a en revanche vu ses actifs stagner si bien qu’ils ne représentent plus de 36,5% du total des actifs investissables contre 55,3% en 2008. Malgré la croissance de ses actifs, le MPF reste très impopulaire, en raison de commissions élevées et de rendements modestes. Les commissions moyennes s'élèvent à environ 1,7%, contre 1,21% pour des plans de retraite similaires en Australie.
Fonds
02/12/2013

Impax enregistre des souscriptions nettes

Sur l’année à fin septembre 2013, Impax Asset Management, société de gestion spécialisée dans l’environnement détenue à 29,4 % par BNP Paribas Investment Partners, a enregistré des souscriptions nettes de 178 millions de livres. Grâce à un effet marché de 381 millions de livres, la société a vu ses encours s’établir à 2,197 milliards de livres, contre 1,828 milliard de livres un an plus tôt.
02/12/2013

L’ex-patron de Pioneer devient président d’Electra

Roger Yates a été nommé président d’Electra Private Equity, une société britannique de capital investissement. L’intéressé, qui avait rejoint le conseil d’administration de la structure en 2012, était précédemment le CEO de Pioneer Investments, la société de gestion du groupe italien UniCredit entre fin 2009 et mai 2012.Auparavant, Roger Yates a été pendant 10 ans, de 1999 à 2008, CEO de Henderson Group.
02/12/2013
Fonds

Schroders lance un fonds tous-temps

Le britannique Schroder Investment Management a annoncé le lancement de son Strategic Beta Fund, un produit multiclasses d’actifs destiné à générer une performance stable dans divers environnement de marché.Ce fonds institutionnel non coordonné (NURS) est géré par Matthias Scheiber, gérant de fonds multiclasses d’actifs et vise une performance de 300 points de base supérieure au taux monétaire britannique sur des périodes glissantes de 5 ans en utilisant une approche pondérée du risque pour construire un portefeuille plus diversifié.Mark Humphreys, head of UK Strategic Solutions, a souligné que la pondération par les risques du nouveau fonds devrait lisser les rendements pour les investisseurs tandis que l’approche active offre la souplesse nécessaire pour générer des performances stables dans des conditions de marché différentes. Dans un environnement caractérisé par l’incertitude, Schroders peut aider les plans d'épargne retraite britanniques à bénéficier de rendements positifs dans un contexte de risque mesuré.
Fonds
02/12/2013

Le patron de la gestion d'actifs à la FCA part chez Goldman Sachs AM

Le responsable de la supervision de la gestion d’actifs à la Financial Conduct Authority (FCA) a quitté le régulateur britannique pour rejoindre Goldman Sachs Asset Management en qualité de vice president responsable de la compliance, rapporte Money Marketing.Ed Harley prendra ses nouvelles fonctions après avoir respecté les exigences réglementaires en matière de non-concurrence.
02/12/2013

UBS va fermer le Corporate Advisory Group destiné aux super-riches

Le Handelsblatt annonce que selon des proches du dossier, UBS a l’intention de fermer l’unité spéciale de sa banque d’investissement focalisée sur la desserte des particuliers disposant de plus de 25 millions de dollars, le Corporate Advisory Group (CAG). Ce service doublonne souvent avec ceux de la banque d’investissement.Le CAG emploie environ 80 banquiers dans 15 bureaux. Les suppressions de postes devraient concerner principalement le Proche-Orient, l’Afrique, la Turquie et l’Asie.UBS a refusé de commenter.
02/12/2013

UBS rachète pour 1,75 milliard d’euros d’obligations

Le 2 décembre, UBS a annoncé le lancement d’une offre publique de rachat en numéraire de cinq émissions obligataires subordonnées en francs suisses, euros ou livres sterling ainsi que de six émissions d’obligations senior non garanties en francs suisses, en euros, en lires et en livres sterling pour un montant total de principal de 1,75 milliard d’euros, soit la contrevaleur d’environ 2,15 milliards de francs suisses. Cette offre sera close le 13 décembre 2013.Les obligations subordonnées concernées par cette opération sont considérées comme du capital «tier 2" par la réglementation Bâle III dans la phase de transition actuelle, mais elles ne seront plus éligibles comme capital «tier 2" lorsque Bâle III sera complètement entrée en vigueur.UBS estime que cette transaction réduira le ratio prudentiel Bâle III en phase d’introduction de 0,2 à 0,5 point de pourcentage, et qu’elle produire une perte limitée. Le rachat des obligations «tier 2" ne réduira pas le ratio prudentiel CET1.

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