«Le contexte de marché est toujours ouvert aux risques malgré les troubles géopolitiques»
Grégory Molinaro, responsable gestion dynamique de l’allocation de Groupama AM
«Nous voyons plusieurs facteurs positifs pour les prochains mois »
Matthieu Grouès, associé-gérant, responsable des gestions chez Lazard Frères
«Le segment high yield a moins profité de la baisse des taux»
Julien Daire, responsable Gestion Crédit chez CPR AM
Pétrole et banques russes dans le viseur de Bruxelles
Les sanctions économiques qui seront mises en œuvre dès demain mardi par l’Union européenne envers la Russie empêcheront les groupes pétroliers Rosneft, Gazprom et Transneft ainsi que cinq banques publiques, dont Sberbank et VTB Bank, d’obtenir des prêts sur des durées supérieures à 30 jours, indique le journal en se fondant sur des documents qu’il a pu consulter.
Le prix de l’électricité pourrait augmenter de 2%
Selon le journal dominical qui se réfère à des sources ministérielles et industrielles, le prix de l’électricité en France, dont la hausse de 5% prévue au 1er août a été gelée, pourrait augmenter de 2% mais pas avant le début du mois de novembre, compte tenu des délais nécessaires à l’examen du projet par la Commission de régulation de l’énergie, l’Autorité de la concurrence et le conseil d’Etat.
La production allemande surprend à la hausse
La production industrielle a augmenté bien plus que prévu en juillet outre-Rhin, de 1,9%, enregistrant sa plus forte hausse depuis mars 2012, les entreprises ayant accéléré la production de biens d'équipement, a annoncé vendredi le ministère allemand de l’Economie. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient une augmentation de 0,3%. La hausse de juin a été révisée à 0,4% au lieu de 0,3% en première estimation.
Paris décale d'une semaine la présentation du budget 2015
La présentation en conseil des ministres du projet de loi de Finances pour 2015 est retardée d’une semaine au 1er octobre. Le quotidien Les Echos, qui a le premier donné cette information vendredi sur son site internet, explique ce décalage par la nécessité de recalculer les hypothèses macroéconomiques sur lesquelles reposent ce projet de budget. Le projet de loi de programmation des finances publiques sera présenté le même jour et le projet de loi de financement de la Sécurité sociale la semaine suivante, soit le 8 octobre au lieu du 1er octobre.
Le gouvernement turc obtient la confiance du Parlement
Le nouveau gouvernement turc formé par Ahmet Davutoglu a aisément obtenu samedi la confiance du Parlement. La nouvelle équipe ministérielle, formée suite à l’investiture de l’ancien premier ministre Recep Tayyip Erdogan à la présidence, a recueilli les suffrages de 306 élus et 133 ont voté contre. Le parti pour la justice et le développement (AKP) au pouvoir dispose de 312 des 536 sièges parlementaires.
L'Italie s'engage à défendre sa réputation de solvabilité
L’Italie doit se battre pour défendre «jour après jour» sa réputation de solvabilité, notamment en s’efforçant de respecter la règle européenne d’un déficit budgétaire n’excédant pas 3% du produit intérieur brut (PIB), a déclaré hier le ministre de l’Economie Pier Carlo Padoan lors d’un forum économique qui s’est tenu dans le nord du pays.
La BCE devra batailler pour faire croître son bilan comme elle l'entend
Les économistes s'interrogent sur la capacité de la banque centrale à injecter 1.000 milliards d'euros en net grâce à ses TLTRO et ses achats d'ABS
La Fed soutient le développement d'alternatives au Libor dollar
Elles seraient plus adaptées pour servir de référence au marché des dérivés. La définition du Libor et son calcul pourraient aussi être révisés
«La BCE se convertit un peu tard à l’hétérodoxie monétaire»
Nicolas Forest, responsable des marchés de taux chez Candriam
«La parité euro/dollar devrait se rapprocher de 1,28 à la fin de 2014»
Pascal Gilbert, coresponsable de la gestion obligataire chez La Française AM
L’évolution du marché du travail concentre l’attention de la Fed
Une étude publiée par des membres de la Fed estime que la baisse du taux de participation, qui s'est poursuivie en août, est d’origine structurelle
La BCE mène une politique de change implicite
Les effets directs de la baisse de la devise sur l’activité des pays de la zone sont néanmoins difficiles à cerner
La BCE mène une politique de change implicite
Les effets directs de la baisse de la devise sur l’activité des pays de la zone sont néanmoins difficiles à cerner
Les contributions aux fonds européens de résolution restent en suspens
Les petites banques seraient quasiment exemptées. Mais la pondération des risques pris en compte pour les autres se révèle très complexe
L’hypothèse d’une indépendance de l’Ecosse gagne en crédibilité
Selon le dernier sondage YouGov, avec 51% des intentions de vote, les indépendantistes ont pour la première fois pris l’avantage sur les unionistes
Christine Lagarde souhaite une accélération des réformes en France
Interrogée par le quotidien, Christine Lagarde appelle la France à accélérer les réformes structurelles pour relancer l’économie. Outre l’utilisation des politiques budgétaire et monétaire, elle souligne le caractère prioritaire de la réforme du marché des services, en se félicitant de l’ouverture du chantier de la libération des professions réglementées, qui n’est «pas forcément le plus facile» à engager. La directrice générale du FMI estime que l’assouplissement du marché du travail concerne non seulement la France mais aussi «l’ensemble de la zone euro», ajoutant que «le seul pays qui progresse en la matière cette année, c’est l’Espagne».
Les banques espagnoles gourmandes pour le TLTRO
Les banques espagnoles solliciteront pour 30 milliards d’euros de prêts dans le cadre du programme d’opérations ciblées de refinancement à long terme (TLTRO) annoncé par la BCE (voir aussi page 2), selon le journal qui cite le ministre de l’Economie, Luis de Guindos. «Ces prêts permettront aux entreprises et aux ménages d’avoir accès au crédit dans des conditions très avantageuses», précise ce dernier.
Invesco renforce son équipe de multigestion
Auparavant analyste-gérant chez LCF Edmond de Rothschild, Claudia Raoul a plus de 10 ans d'expériences dans la sélection de fonds.
David Benmussa vient de rejoindre Amundi
Selon nos informations, David Benmussa vient de rejoindre Amundi en tant que Directeur de la distribution France.
Amundi nomme un nouveau responsable des gestions diversifiées
Depuis 2007, Raphaël Sobotka était directeur des investissements et de la recherche de la division EMEA au sein d’HSBC multi-management depuis Paris puis Londres.
L'Afer tarde à choisir ses gérants sur les obligations souveraines et sur l'immobilier
En janvier dernier, l’Association française d’Epargne et de Retraite (AFER) avait lancé plusieurs appels d’offres pour son portefeuille unités de compte en vue de sélectionner des gérants pour des obligations souveraines, l’immobilier et le financement de PME. Si l’Association a choisi pendant l'été son gérant pour le financement de PME (pour rappel, il s’agit de BNP Paribas IP), les deux autres appels d’offres tardent à se finaliser. En effet, selon nos informations, celui des obligations souveraines a bien avancé, mais les conditions de marché ne permettent pas actuellement de lancer le fonds. En ce qui concerne le fonds immobilier, le projet est toujours à l'étude. Il se concrétisera plutôt en 2015.
Paris décale d'une semaine la présentation du budget 2015
La présentation en conseil des ministres du projet de loi de Finances pour 2015 est retardée d’une semaine au 1er octobre. Le quotidien Les Echos, qui a le premier donné cette information sur son site internet, explique ce décalage par la nécessité de recalculer les hypothèses macroéconomiques sur lesquelles reposent ce projet de budget. Le projet de loi de programmation des finances publiques sera présenté le même jour et le projet de loi de financement de la Sécurité sociale la semaine suivante, soit le 8 octobre au lieu du 1er octobre.
Le rythme des créations d'emplois diminue aux Etats-Unis
Le rythme des créations d’emplois s’est nettement ralenti en août aux Etats-Unis, montrent les chiffres publiés vendredi par le département du Travail. Le secteur privé non-agricole a créé le mois dernier 142.000 emplois, soit la plus faible progression en huit mois. Les économistes attendaient en moyenne 225.000 nouveaux emplois. Les chiffres pour les mois de juin et juillet ont par ailleurs été révisés à la baisse avec au total 28.000 emplois nouveaux en moins par rapport aux données initiales. Ce ralentissement est une surprise et contraste avec d’autres indicateurs du marché de l’emploi, qui se rapprochent de leurs niveaux d’avant la crise financière.
Kiev et les séparatistes pro-russes signent un cessez-le-feu
L’Ukraine et les séparatistes pro-russes ont conclu vendredi à Minsk un accord de cessez-le-feu, dans le cadre d’un plan de paix destiné à mettre fin à cinq mois d’affrontements à l’origine des plus graves tensions entre la Russie et les Occidentaux depuis la Guerre froide. L’accord, qui devait entrer en vigueur à 18h00 locales, prévoit un échange de prisonniers, peut-être dès samedi, selon Petro Porochenko, le président ukrainien, et le maintien des belligérants sur leurs positions actuelles. L’Organisation pour la sécurité et la coopération en Europe (OSCE) sera chargée de veiller au respect du cessez-le-feu.
05/09/2014
ETPs post record inflows in August
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } ETPs worldwide in August posted inflows of USD23.3bn, according to estimates released by BlackRock. This is a level never seen in August, a period which is generally marked by a general slowdown in activity. Inflows since the beginning of the year total over USD179bn. In the month under review, investors increased their allocations to emerging markets and Asia, as well as to bonds. ETPs dedicated to emerging market equities have posted net inflows of USD4.7bn, largely to emerging market products in the wider sense, and to strategies dedicated to China. Led by Japan, Asian developed markets represented an addition inlow of USD3.4bn. Pan-European ETPs, however, posted a net outflow of USD2.8bn. ETPs dedicated to US large caps finished the month with outflows of USD0.1bn, but BlackRock reveals that inflows have recovered since the massive outflows at the beginning of the month. For bond ETPs, inflows total USD11.5bn, with a rebound for high yield strategies, but most subscriptions concerned long durations.
05/09/2014
Amundi appoints a head of diversified management aimed at institutionals
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Raphaël Sobotka is joining Amundi to take over as head of diversified management for institutional clients. He was previously a diversified manager for the continental European region, and then since 2007 was director of invetments and research for the EMEA division of HSBC multi-management, in Paris and London. Sobotka began his career in 1996 on the capital markets fixed income team at UBS Investment Bank. He then joined CCF Capital Management (which became HSBC) in 1998 as head of financial engineering.
05/09/2014
Lyxor and Fortune SG launch an RQFII ETF focused on Chinese equities
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Lyxor is extending its emerging markets product range with a physical replication ETF which offers exposure to domestic Chinese equities, or “A-shares.” The LYXOR ETF MSCI China A is the first physical ETF of A-Shares to be listed on Euronext Paris. It will also be listed on the London Stock Exchange from 9 September 2014. The ETF replicates the evolution fo the MSCI China A index, whose equities are listed in renminbi on domestic markets in Shanghai and Shenzhen. The index is composed of about 460 companies and offers better coverage and greater sectoral diversification than similar existing indices, according to Lyxor. The fund is managed by the Kong Kong subsidiary of Fortune SG, a Chinese joint venture from Lyxor, which has obtained a renminbi qualified foreign institutional investor (RQFII) quota from the Chinese authorities to launch an ETF in Europe. Lyxor manages the largest European ETF exposed to Chinese companies (via issuers listed in Hong Kong), with more than USD1bn in assets under management. “A-Shares represent about 75% of the total market capitalisation of Chinese equities. Previously, these equities have all been under-represented in portfolios. Although investment constraints related to the quota system persist, the pace of regulatory reforms and other initiatives, such as the Shanghai / Hong Kong Stock Connect programme, increase the prospects for integrating these equities. Many international investors are already seeking investment opportunities in A-Shares. Our new ETF, a flexible and diversified vehicle, meets these needs,” says Arnaud Llinas, global head of ETFs and index-based management at Lyxor.