p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } In only nine months, assets under management at DWS Concept Kaldemorgen, managed by Klaus Kaldemorgen, doubled to a total of EUR1bn. As of 31 August 2014, assets under management totalled EUR1.071bn, according to a statement released on 3 September. This strong increase reflects the current trend, which is to invest in multi-asset funds. Investors are increasingly seeking a level of exposure to rising markets, paired with a degree of protection from falling markets. “Many investors prefer to limit their losses effectively rather than maximising their returns. Our investment concept meets the needs of investors to profit from opportunities on equity markets, with a highly diluted exposure to risk», says Kaldemorgen. Kaldemorgen is aiming to generate positive returns every year, using dynamic allocation to a series of asset classes adapted to market evolution. This the fund has consistently delivered: since May 2011, it has gained 22% with volatility of 5%.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Carmignac Gestion has announced the arrival of Fabian Herzog as business development manager for Switzerland. He will reoprt to Marco Fiorini, head of country, and will aim to develop private banking and third-party clients located in German-speaking Switzerland. The team at the group dedicated to Switzerland now includes six people and covers the entire country, a statement says. The new recruit had previously worked at Credit Suisse in the Asset Management division, where he was responsible for sales of all multi-asset solutions from the firm on various markets.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { }Japan’s GovernmentPension Investment Fund (GPIF), which has released figures for itsfirst quarter, ending on 30 June, posted positive returns of+1.77% in the period under review, after delivering a negativeperformance (-0.8%) in the previous quarter.This rebound in thequarterly performance of the GPIF is largely due to itsinvestments in Japanese equities, which gained 5.1% inthe three months ending on 30 June, after decreasing 7.1%in the previous quarter. Investments in international equities, gained 3.1%, compared with 0.1% decline inthe previous quarter.For some time, thegovernment of Shinzo Aby has been pushing the GPIF to revise itsasset allocation in favour of equities, particularly Japaneseequities. At the end of June, equities represented one third of theGPIF’s asset allocation, and within this increased proportion,Japanese equities represented very slightly more than half.p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { }

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The Luxembourg financial services surveillance commission (CSSF) has warned the public over the activities of an entity entitled James Doyle, which does not have the necessary licenses to provide financial services in or from Luxembourg. The firm claims to be based at 45, rue des Scillas, L-2529 Howald, Luxembourg (website: www.james-doyle.com).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The new Angolan sovereign fund, the Fundo Soberano de Angola (FSDEA), has identified investment targets in sub-Saharan Africa, and is preparing to deploy up to one third of the USD5bn allocated by the Angolan government, Jose Filomeno dos Santos, chairman of the fund, has told the Reuters news agency. Filomeno dos Santos states that the fund has set up a series of dedicated vehicles (SPV) to identify investment opportunities in infrastructure, energy, mining, agriculture and real estate. Another third of the fund will be dedicated to opportunistic investments worldwide, in companies which may complement its activities in Angola or elsewhere in Africa. The last third will be invested in liquid financial assets, stocks and bonds on developed markets.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } According to a recent study by the US research firm Cerulli, local expertise is vital for foreign asset managers in Asia.The most successful foreign-local joint ventures in China, India, and Korea typically mostly hire local people, with foreigners kept to a minimum, especially in key positions, finds Cerulli Associates’ inaugural report, Asian Business Strategies 2014.The hiring of locals «gives the foreign asset manager the ability to leverage its local partner’s distribution network and local knowledge,» says Yoon Ng, Asia research director at Cerulli.

La Banque centrale européenne a abaissé jeudi de 10 points de base son taux refi à l’issue de son comité de politique monétaire, pour le ramener à 0,05%. Les taux de la facilité marginale de prêt et de la facilité de dépôt ont également été abaissés de 10 pb, à 0,3% et -0,2% respectivement. L’euro a aussitôt plongé de 1,314 à 1,303 dollar après ces annonces.

Les adjudications de dette de l’Agence France Trésor ce jeudi ont permis à la France d’emprunter à des taux historiquement bas. L’AFT a adjugé 4,3 milliards d’euros d’OAT 10 ans de coupon 1,75% à un rendement de 1,32%, du jamais-vu sur cette maturité, avec un taux de couverture (demande/offre) de 2,82 fois. Quelque 3,5 milliards de titres à 15 ans et 1,15 milliard de titres à 30 ans ont également été placés, à des rendements respectifs de 1,92% et 2,37%.

Après une hausse de 1,1% au premier trimestre, la croissance du PIB australien a nettement ralenti au deuxième à 0,5%, sous l’effet d’une hausse des importations et d’un comportement prudent des consommateurs, selon le Bureau national des statistiques ABS. Sur un an, le PIB a progressé de 3,1% entre avril et juin, après avoir crû 3,4% au premier trimestre.

La société de gestion a annoncé hier l’arrivée de Pietro Grassano au poste de directeur général de son bureau de Paris. Jusqu’à présent directeur des ventes de JPMorgan AM en Italie, il remplace depuis le 1er septembre Karine Szenberg. Débauchée par Schroders, cette dernière vient de prendre la tête des activités françaises du gestionnaire britannique après le départ au printemps de Nuno Teixeira.

«L’instauration d’emprunts souverains européens ferait de l’euro une devise d’importance mondiale et ce de manière permanente, assurant ainsi la compétitivité et la place de choix de l’Europe de manière pérenne», a indiqué le président du directoire de Commerzbank, Marting Blessing, dans un entretien accordé au Handelsblatt. Des propos qui lui ont valu aussitôt de vives critiques de la part de Steffen Kampeter, secrétaire d’Etat aux Finances: «plutôt que de se préoccuper d’un sujet inopportun comme celui-ci, M. Blessing ferait mieux de se concentrer sur son rôle de dirigeant d’entreprise», a-t-il dit.

Les gestionnaires de sociétés de placement immobilier (SCPI) ont collecté en net 1,26 milliard d’euros au premier semestre 2014, selon leur association professionnelle, l’Aspim. C’est 158 millions d’euros de plus que l’an dernier. Au 30 juin, la capitalisation globale des SCPI dépasse pour la toute première fois le seuil des 30 milliards, pour atteindre un total de 31,34 milliards d’euros, en hausse de 4,6% par rapport à la fin 2013.

L’autorité européenne des marchés souligne que le financement participatif, qui a récemment bénéficié d’une «attention considérable en tant que source complémentaire potentielle de financement pour les petites et moyennes entreprises et pour l’économie dans son ensemble», «n’est pas exempt de risques». L’Esma salue les mesures réglementaires validées ou envisagées par certains Etats membres de l’Union, mais appelle de ses vœux une réelle convergence.

L’abondance de la récolte, notamment en Russie, a maintenu les prix internationaux bas, sous les 180 euros / tonne sur le Matif novembre

Les taux français et belges sont tombés sous zéro pour la première fois de leur histoire, rejoignant ainsi six autres pays de la zone. Le 5 ans est sous pression

Les plus grandes banques américaines devront avoir un ratio de liquidité à court terme (LCR) à son plus haut niveau d'ici à 2017

Le pays, qui est sorti récemment de son programme d’aide financière du FMI et de l’UE, a levé 3,5 milliards d’euros à 15 ans hier, la maturité la plus longue trouvée depuis 2008. Malgré le coût du sauvetage de BES en août, Lisbonne peut commencer à préfinancer ses besoins pour 2015.

Le pays, qui est sorti récemment de son programme d'aide financière du FMI et de l'UE, a levé 3,5 milliards d'euros à 15 ans hier

Patrimonia a réalisé, en partenariat avec Morningstar, une enquête sur l'environnement professionnel de la gestion de patrimoine pour l'année 2015 auprès de plus de 400 conseillers en investissements financiers.

La question des rétrocommissions sera au cœur du débat entre l'ACPR, l'AMF et un CGPI invité, a annoncé l'organisateur du salon Patrimonia Jean-Marc Bourmault.

La banque privée Neuflize OBC vient de fusionner ses deux sociétés de gestion à savoir Neuflize OBC Investissements (NOI) et Neuflize Private Assets (NPA). Une fusion effective depuis le 1er janvier 2014 et qui porte les actifs sous gestion du nouvel ensemble à plus de 30 milliards d’euros.

Dans le cadre du renouvellement de ses mandats, le Fonds de Réserve pour les Retraites (FRR) lancera des appels d’offres sur les produits de taux fixe zone euro et US en 2015, selon nos informations. Le fonds de pension lancera également un appel d’offres sur la gestion overlay en fin d’année et sur le crédit high yield fin 2014-début 2015. Se trouvent également dans les projets d’investissement du FRR, les prêts à l'économie.

Pression sur les marges, émergence de nouveaux acteurs, concurrence de la gestion passive sont autant d'éléments qui inquiètent les sociétés de gestion européennes.

Nicolas Mahé, directeur marketing opérationnel de la plateforme 1818, devrait quitter le groupe, croit savoir H24 Finance.

L’Office britannique des statistiques (ONS) a revu à la hausse mercredi les chiffres du produit intérieur brut de 2011 et de 2012, pour tenir compte d’une réforme européenne du mode de calcul du PIB, comme annoncé au printemps dernier. La croissance de 2011 est à présent évaluée à 1,6% au lieu de 1,1% auparavant. Celle de 2012, précédemment estimée à 0,3%, est désormais annoncée à 0,7%. Le PIB du pays est donc désormais supérieur de 2,7% à son pic précédant la crise financière de 2007, contre 0,2% estimé jusqu'à présent.

Le Portugal a placé mercredi avec succès pour 3,5 milliards d’euros de titres à 15 ans, la plus longue échéance trouvée par le pays sur le marché depuis 2008. Le spread de 235 points de base au-dessus des swaps fait ressortir un rendement de 3,9%. Il s’agissait du premier emprunt du Trésor portugais depuis le sauvetage de Banco Espirito Santo début août.

«L’instauration d’emprunts souverains européens ferait de l’euro une devise d’importance mondiale et ce de manière permanente, assurant ainsi la compétitivité et la place de choix de l’Europe de manière pérenne» a indiqué le président du directoire de Commerzbank, Marting Blessing, dans un entretien publié mercredi par le quotidien financier Handelsblatt. Des propos qui lui ont valu aussitôt de vives critiques de la part de Steffen Kampeter, secrétaire d’Etat aux Finances: «plutôt que de se préoccuper d’un sujet inopportun comme celui-ci, M. Blessing ferait mieux de se concentrer sur son rôle de dirigeant d’entreprise», a-t-il dit.

Avaloq Sourcing Asia Pacific (Singapore) Pte. Ltd., filiale nouvellement créée du groupe Avaloq, a annoncé qu’elle fournirait ses services de back office à la division gestion privée de Deutsche Asset & Wealth Management à Singapour. Cette nouvelle entité fera partie du réseau mondial de centres de business process outsourcing (BPO) d’Avaloq.

La reprise avant la rentrée… Après un mois de juillet dans le rouge, les marchés se sont bien comportés en août. Y compris en Europe où le recul avait été le plus marqué. Sur la zone euro, l’indice Eurostoxx a progressé de 1,61 % et, sur l’Europe, via le Stoxx 600, de 2,03 %. De leur côté, les actions internationales ont fortement progressé. L’indice Stoxx 1800 affiche une progression de 3,73 %. Dans ce contexte, sans briller, la gestion active n’a pas démérité. Sur la zone euro, sept portefeuilles sur dix-sept et, sur l’Europe, sept portefeuilles sur vingt concurrents sont parvenus à battre l’indice. Au sein du mandat «Global Equities», seuls trois portefeuilles sur onze y sont parvenus. Plus en détail, ce mois d’août ne consacre aucun type de gestion particulier. Autrement dit, «quants» et adeptes de la gestion fondamentale plus ou moins marquée «value» se retrouvent en haut... comme en bas de tableau. Sur la zone euro, Candriam arrive en tête (+2,47 %) devant Ecofi Investissements (+2,11 %) et Somangest (+2,07 %). A noter qu'à partir des données depuis le début de l’année, les trois premiers portefeuilles se caractérisent par un faible tracking error et des sous-expositions au marché (indice béta inférieur à un). En bas de tableau, le portefeuille d’ING IM est le seul dans le rouge. Sur le fil il est vrai (-0,06 %). Dans le cadre du mandat européen, Candriam occupe à nouveau le haut du tableau (+2,84 %) devant le quant Theam (+2,68 %) et ING IM (+2,42 %). Avec une gestion largement diversifiée, Tobam ne profite pas de la forte hausse de l’indice et occupe la dernière place (+0,46 %). A l’international, la même diversité se retrouve. Ossiam – un autre quant – via son portefeuille «minimum variance» affiche la meilleure performance du mois (+4,91 %) devant Roche-Brune (+4,37 %) et Theam (+3,95 %). Ces trois portefeuilles se caractérisent par une nette sous-exposition au marché depuis le début de l’année. En bas de tableau EdRAM (+2,10 %) figure avec Petercam et Tobam (+2,35 % et +2,68 % respectivement). Enfin, au sein du mandat Europe ISR, seul Theam (+2,44 %) est parvenu à battre l’indice Stoxx 600. A l’autre extrémité du tableau, Ecofi affiche un gain de 0,82 %. Mais l’analyse des indicateurs extra-financiers change la donne : Ecofi affiche le critère ESG le plus élevé ainsi que dans le domaine de l’environnement et le social.