La société de gestion Algebris Investments de Davide Serra a annoncé l’ouverture d’un bureau à Milan, après ceux de Londres, Singapour et Boston, rapporte Bluerating. Ce bureau sera dirigé par Massimiliano Bertolino et Alberto Lori.Par ailleurs, Algebris Investments a lancé son premier fonds dédié aux créances en souffrance. De droit luxembourgeois, Algebris Npl Fund 1 sera investi, par le biais d’une société de titrisation italienne créée ad hoc, dans des portefeuilles de prêts non performants ou des créances en souffrance de banques italiennes. Le fonds se concentrera plus particulièrement sur les créances garanties par un sous-jacent immobilier. Le produit a déjà levé 370 millions d’euros auprès d’institutionnels et de family office. Son objectif est de recueillir 400 millions d’euros. Algebris Npl Fund 1 a une durée de 4 ans avec un objectif de performance annuelle compris entre 15 % et 18 %.

L’investisseur immobilier Acron entame la gestion de deux fonds en Allemagne, rapporte L’Agefi suisse. Il s’agit pour une part d’un fonds existant pour l’immobilier commercial suisse doté d’un volume d’investissement de 650 millions de francs pour un objectif de rendement annuel de 5,0%. L’autre véhicule de placement est un fonds américain nouvellement créé pour des immeubles de bureau dans les 15 principales métropoles du pays. La valeur moyenne annoncée se situe entre 20 millions et 80 millions de dollars par immeuble pour un objectif de rendement de 7% par année. Une demande d’autorisation a été soumise à l’autorité de surveillance allemande (BaFin).

Le conseil d’administration du groupe financier espagnol Ahorro Corporacion, réuni ce mercredi, a donné son accord à la vente de AC Gestion, sa filiale de gestion d’actifs, à Abanca, la nouvelle marque commerciale de NCG Banco, propriété de Banesco Grupo, révèle le site d’information Funds People. Les deux parties vont désormais travailler de concert afin de finaliser les détails d’un accord et, surtout, d’obtenir les autorisations des autorités de régulation, ce qui devrait les conduire à fin 2014 voire au début 2015 pour finaliser la transaction. Selon les chiffres d’Inverco, l’association professionnelle espagnole de la gestion, AC Gestion détenait 2,9 milliards d’euros d’actifs sous gestion via 65 fonds à fin septembre 2014.

Peter Scharl a été nommé directeur commercial d’iShares pour l’Allemagne, l’Autriche et l’Europe de l’Est, rapporte Fondsprofessionell. L’intéressé travaille depuis 7 ans au sein du promoteur d’ETF. Il était jusqu'à présent directeur adjoint d’iShares Allemagne. A son nouveau poste, Peter Scharl remplace Michael Grüner, nommé directeur de la clientèle retail et privée de la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMOA/EMEA) d’iShares.

LaSalle Investment Management (“LaSalle”) a annoncé le 30 octobre l’acquisition pour un compte séparé de l’immeuble de bureaux Denkraum à Munich, en Allemagne, pour environ 29 millions d’euros. Situé sur la Georg-Muche-Straße dans le quartier de Parkstadt Schwabing, l’immeuble Denkraum développe environ 11000 m² d’espaces de bureaux Grade A sur 10 étages. Sa valeur se monte aujourd’hui à 2 600 €/m². Cette annonce suit de près la récente acquisition par LaSalle de la Tour Blanche à Paris La Défense. Effectuée auprès d’un fonds conseillé par Perella Weinberg Real Estate pour environ 161 millions d’euros, cette transaction est à ce jour l’une des plus importantes jamais réalisées par LaSalle en Europe.

La société de gestion alternative Equinox Institutional Asset Management vient de procéder à deux promotions au sein de ses équipes. A compter du 1er novembre, Ajay Dravid devient chief investment officer et Rufus Rankin prend la responsabilité de la recherche.Ajay Dravid a rejoint Equinox en janvier 2011 en qualité de gérant de portefeuille. Rufus Rankin, qui travaille depuis janvier 2011 au sein de l’équipe de gestion, était précédemment responsable du développement produits au sein d’une société affiliée, Equinox Financial Solutions.

Jean-Francois Tilquin a rejoint Raymond James Asset Management International en tant que responsable de l’allocation d’actifs et des solutions d’investissement . Auparavant, il travaillait au sein de la société de gestion Convictions AM en tant que responsable de la gestion obligataire.Titulaire d’un DESS Banque et Finance de l’Université Paris Dauphine, Jean-François Tilquin a débuté sa carrière comme gérant d’OPVCM à l’UAP (1987-1994), puis a rejoint la société Fimagest en tant que responsable de l’activité taux internationaux et gestion diversifiée (1994-1997). Il a cofondé en 1997 la société de gestion Expertise Asset Management, puis a mis en place, en 1999, pour Axa IM Japon, une activité gestion obligataire et diversifiée.De retour à Paris en 2002, il rejoint le groupe Scor en assurant la direction des investissements. Président de la société de conseil en investissement CII Finance, il a rejoint mi-2012 la société de gestion Convictions AM.

La société de gestion CamGestion indique sur son site qu'à compter du 5 novembre, le FCP CamGestion Club Patrimoine connaitra des modifications dans sa gestion. Le fonds pourra en effet détenir des bons de souscription ou des warrants à titre accessoire à la suite d’opérations sur titres entraînant l’attribution de ce type de titre.Par ailleurs, à compter du 28 novembre 2014, la société de gestion mettra en place une délégation de gestion financière portant sur la gestion de la liquidité résiduelle du FCP en faveur de BNP Paribas Investment Partners UK Limited.

Les actifs gérés en épargne salariale s’élèvent à fin juin à 110,8 milliards d’euros, en progression de 6 % par rapport au 31 décembre 2013 et de plus de 12 % sur un an, selon les données de l’Association française de la gestion financière (AFG). L’AFG souligne que la progression au premier semestre 2014 est due à la fois à un bon niveau des souscriptions nettes, qui ont représenté près de 2 milliards d’euros et à un effet de marché favorable (+ 3,6 milliards d’euros). Au 30 juin 2014, les fonds diversifiés (66 milliards d’euros d’encours) représentent 60% des encours en épargne salariale, contre 40% pour les fonds d’actionnariat salarié, qui pèsent 45 milliards d’euros. Dans le détail, au premier semestre, les encours des fonds diversifiés ont progressé de plus de 7 % et de 8 % sur un an. Les encours des fonds d’actionnariat ont bondi de 9% sur le 1er semestre 2014 et de 22 % sur un an. Selon l’AFG, les investissements dans les fonds d’investissement socialement responsables (ISR) se sont multipliés sur les six premiers mois de l’année. Ils représentent 18,8 milliards d’euros à fin juin, soit une progression de 22 % sur un an. « Plus du quart des encours de l’épargne salariale (hors actionnariat salarié) sont investis désormais dans des fonds ISR », souligne l’association. Les placements dans les FCPE solidaires (3,9 milliards d’euros d’actifs) continuent également de progresser (+ 22 % sur un an).

Le gestionnaire d’actifs américain Invesco a annoncé une croissance de 12% de son bénéfice net au troisième trimestre, porté par un bond en avant de ses encours. Au 30 septembre, son résultat net s’établit en effet à 256 millions de dollars contre 228,1 millions un an auparavant. Dans le même temps, ses revenus nets ont augmenté de 12% également, à 913,7 millions de dollars contre 816,4 millions au troisième trimestre 2013.Ces performances ont été principalement portées par la croissance de ses encours. Au 30 septembre, ses actifs sous gestion ressortent en effet à 789,6 milliards de dollars contre 745,5 milliards de dollars un an auparavant, soit une progression de 5,9%. Seul bémol: entre le deuxième et le troisième trimestre, ses encours ont reculé de 12,8 milliards de dollars (ou 1,6%). La faute principalement à un effet de change négatif et à la volatilité des marchés financiers. De fait, l’effet de marché négatif a engendré une baisse des encours de 5,1 milliards de dollars tandis que l’effet de change a produit une diminution de 9,7 milliards de dollars des encours au cours du troisième trimestre 2014. Pourtant, au cours des trois derniers mois, la société de gestion a enregistré une collecte nette totale de 2 milliards de dollars, dont 6 milliards de dollars sur des produits de long terme. En revanche, sa gamme d’ETF PowerShares QQQ a subi une décollecte nette de 3,2 milliards de dollars tandis que les fonds monétaires («money market») ont accusé 800 millions de dollars de sorties nets.

Allianz Global Investors (AllianzGI) à Paris vient de recruter Marta Oudot au sein de sa direction commerciale afin de poursuivre le développement des activités auprès des sélectionneurs et distributeurs de fonds. L’intéressée, qui intégre l'équipe de distribution externe dirigée par Marie Fortez, arrive en provenance d’East Capital, un gestionnaire d’actifs spécialisé dans les actions des pays émergents, où elle officiait en qualité de «senior account manager». Entrée dans la société de gestion en 2005, Marta Oudot y a mis en place l’activité de distribution en France et a assuré la responsabilité du développement commercial au Luxembourg, en Belgique et à Monaco. Auparavant, elle a travaillé chez Skandinaviska Enskilda Banken en Suède.

Les sociétés de conseil américaines Edge Capital Partners et Glenmore Advisors, qui ont toutes deux leurs sièges respectifs à Atlanta, ont annoncé leur rapprochement au sein d’une même structure qui prendra le nom Edge Capital Partners.Glenmore Advisors prodigue depuis cinq ans du conseil financier aux familles fortunées sur tout le territoire des Etats-Unis.

Le résultat net semestriel de Turenne Investissement est passé de -2,4 millions d’euros pour le premier semestre 2013 à + 5,7 millions d’euros pour les six mois à fin juin 2014, selon un communiqué publié le 30 octobre. A l’origine de ce retour aux bénéfices, l’opération de cession de la participation de Turenne dans Menix qui a permis de réaliser une plus-value de 6,5 millions, suivie d’un réinvestissement dans la société de 4,2 millions d’euros aux côtés de LBO Partners, associée à la forte réduction des charges financières (bonne maîtrise globale de la valeur des sociétés en portefeuille).Au 30 septembre, l’actif net réévalué (part des commanditaires) s’élève à 33,8 millions d’euros, soit 8,11 euros par action, en très légère progression depuis le début de l’année (respectivement 33,6 millions d’euros et 8,07 euros par action au 31 décembre 2013). Sur la base du dernier cours coté (4,39 euros au 29 octobre 2014), l’action Turenne Investissement présente une décote de 46 % par rapport à la valeur de ses actifs (cours / ANR)

Au troisième trimestre 2014, le métier gestion d’actifs de BNP Paribas a accusé des rachats nets de 700 millions d’euros, selon les résultats trimestriels de la banque publiés ce vendredi. Cela marque un ralentissement par rapport à la décollecte enregistrée au deuxième trimestre (-3,3 milliards d’euros) et celle du troisième trimestre 2013 (-5,6 milliards d’euros). Au premier trimestre de cette année, BNP Paribas avait enregistré des souscriptions nettes de 800 millions d’euros. Les actifs sous gestion du métier sont ainsi ressortis au 30 septembre à 388 milliards d’euros, en hausse de 5,3 % par rapport aux 368 milliards d’euros de septembre 2013 et de 2,5 % par rapport aux 380 milliards d’euros de juin 2014.Les actifs sous gestion du pôle Investment Solutions, auquel appartient la gestion d’actifs, atteignent 905 milliards d’euros au 30 septembre 2014, en augmentation de 7,4% par rapport au 30 septembre 2013. La collecte nette s’établit ce trimestre à 3,4 milliards d’euros «du fait notamment d’une bonne collecte de Wealth Management et de l’assurance en Italie et en Asie», indique un communiqué. Les revenus d’Investment Solutions, à 1.638 millions d’euros, progressent de 5,2% par rapport au troisième trimestre 2013. Pour les neuf premiers mois de 2014, les revenus avancent de 4,3% par rapport aux neuf premiers mois de 2013.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Michael Schmidt, managing director and head of equity investments at Union Investment, will be leaving the company at the end of the year. After 22 years in the financial sector, at Union since 2009, Schmidt has decided to take a sabbatical to dedicate more time to his family and private projects, a statement released on 3 October says. Until his successor can be found, Björn Jesch, head of portfolio management at Union and also head of Union Investment Privatfonds GmbH, will assume the responsibilities of Schmidt.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Money market funds denominated in euros may earn negative yields in the next few weeks, the ratings agency Moody’s estimates in a study entitled “ Negative yields alone will not trigger downgrades of Euro Money Funds.” The persistent low interest rate environment and the decision by the European Central Bank to reduce its deposit rate to -0.2% in September 2014 have significantly eroded returns for money market funds denominated in euros, the agency explains. As a result, returns for most money market funds denominated in euros are now near zero, despite the fact that managers have already renounced all or part of their management fees. “The question is not whether money market funds denominated in euros will be earning negative yields, but rather when,” says Marina Cremonese, assistance vice president, analyst and co-author of the Moody’s study. “The timing will depend on the structure of each portfolio and on commission policies. Investors will then have to choose between paying for the safety and liquidity of money market funds, or to invest in products with positive returns with a low liquidity level and higher-risk credit profiles,” she adds. However, Moody’s considers that negative yields from money market funds alone will not be enough to trigger ratings downgrades. Funds which are able to operate in an environment of negative yields, and to continue to keep investment promises made to their shareholders, will probably not experience changes to their ratings, the ratings agency claims, on the condition that the quality of credit in their portfolios remains compatible with their current rating. “However, negative yields will put pressure on fund managers to change their investment strategies, to generate higher returns, which could then put pressure on the ratings of funds,” suggests Vanessa Robert, senior credit officer and co-author of the study at Moody’s. Managers will probably add credit and/or duration risks in order to generate positive returns.”

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Pimco has launched an emerging market debt fund with a 2018 target date, to allow investors to profit from the developing world with limited risks, Citywire Global reveals. The Pimco GIS Emerging Markets 2018 fund, based in Dublin, will be overseen by Francesc Balcells. The fund is licensed for sale in Austria, Belgium, Finland, France, Germany, Italy, Ireland, Luxembourg, the Netherlands, Norway, Spain, Sweden and the United Kingdom.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The growth in assets has been less spectacular than in first half, but has continued in third quarter. Assets under management at the Henderson group rose 2.5% in third quarter to a total of GBP76.6bn as of the end of Spetember, according to interim results released on 30 October. Since that date, assets have reached GBP79.9bn, or over EUR100bn, as the acquisition of the US asset management firm Geneva Capital Management has been completed, according to interim results released on 30 October. Net inflows totalled GBP1.4bn, driven by subscriptions in the retail segment (GBP1.17bn). “Third quarter was a quarter of strong inflows,” says the head of Henderson, Andrew Formica. “Despite more difficult market conditions and less appetite on the part of investors, particularly for European equities, Henderson has continued to gain market share. … The growth in net inflows in the first nine months of the year amounts to 13% on an annualised basis, which makes a good start for the plan presented at the beginning of the year,” Formica reveals. Inflows to Sicav funds distributed largely in Europe and Latin America have remained positive, with a net total of GBP263m, but have slowed compared with previous quarters. Clients sought to reduce their exposure to risk, which led them to prefer fixed income and absolute return strartegies to the detriment of growth strategies. The largest net subscriptions to Sicav products were for the Henderson Gartmore UK Absolute Return, Henderson Horizon European Corporate Bond, Henderson Horizon Pan European Alpha, Henderson Gartmore Pan European and Henderson Horizon Euroland funds.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Activist shareholding is doing well. According to a study by the law firm Schulte Roth & Zabel, activist shareholders have often succeeded in bringing about changes at US businesses in recent years. A survey carried out in partnership with the data provider Mergermarket, covering head of companies and activist hedge funds, has found that activism can be expected to incrase in the next 12 onths. More than half of respondents estimate that the increase will be “substantial.” Recent data suggest that companies engaged by dissident shareholders are successful increasingly often, with a rate of success that has more than doubled in the past 10 years to more than 70%. It is therefore not astonishing that activists are showing a desire to continue on this path, particularly since certain major institutional investors are now more inclined to participate in campaigns organised by dissident shareholders. Nearly half of respondents to the survey say that their efforts will be likely to result in improvements in efficiency or in relation to operational issues next year, with the performance of equities, modifications to the board of directors ro mangaement teams, or announced acquisitions in the firing line. The study, two thirds of which is dedicated to the US situation, points out that activism is also on the rise in Europe. Two thirds of participants are expecting activity to rebound in Europe in the next 12 months. One of the reasons advanced for this is that the European market offers a reduced number of potential targets for campaigns as a result of the muted economic environment in the region.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Morningstar Investment Management, a division of the Morningstar group, on 30 October announced the arrival of Clémence Dachicourt and Marina Jelesova as senior investment consultant and portfolio manager, and as investment consultant and portfolio manager, respectively. Dachicourt, who has 13 years of experience as a senior portfolio manager and financial analyst, previously managed EUR400m in asstes in traditional and alternative multi-asset class funds for La Française AM, including the LFP Stratégie Actions Master fund. Before that, she served as a senior alternative fund analyst at Lyxor Asset Management, as a buy-side portfolio manager at UBS, and lastly, as an equity manager at CDC Ixis AM. Jelesova, for her part, joins from Redingtom, an investment advising firm in London, where she advised institutional investors with more than GBP270bn in assets, in the areas of liability-driven investment and investment strategy. She has also been an alternative fund analyst at BNP Paribas Investment Partners and a credit portfolio manager at Crédit Agricole CIB.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Jean-Francois Tilquin has joined Raymond James Asset Management International as head of asset allocation and investment solutions. He had previously worked at the asset management firm Convictions AM as head of bond management. Tilquin, who holds a DESS in banking and finance from the Université Paris Dauphine, began his career as an OPCVM fund manager at UAP (1987-1994), and then joined the Fimagest company as head of the international fixed income and diversified management activity (1994-1997). In 1997, he co-founded the asset management firm Expertise Asset Management, and then in 1999, created a bond and diversified management activity for Axa IM Japan. On his return to Paris in 2002, he joined the Scor group, where he served as chief investment officer. He was later chairman of the investment advising company CII Finance, and in mid-2012 joined the asset management firm Convictions AM.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The alternative management firm Equinox Institutional Asset Managemetn has made two promotions on its teams. From 1 November, Ajay Dravid becomes chief investment officer, and Rufus Rankin takes over as head of research. Dravid joined Equinox in January 2011 as a portfolio manager. Ranking, who has worked at the asset management firm since 2011, was previously head of product development at an affiliated company, Equinox Financial Solutions.

Henrik Fahlåker has joined T Rowe Price to cover institutional investor relationships in northern Europe, according to realtid.se. Henrik worked previously as an analyst at SEB Wealth Management. He will patner withThomas Berglund based in Stockholm and will report to Jan Eggertsen in Copenhague. He should start work on November 17.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Netherlands-based asset management firm Robeco on 28 October announced the departure of Jurgen Stegmann, its chief financial officer (CFO) and a member of its board. Stegmann, who was appointed to the position in 2011, has decided not to stand for a second term at the conclusion of his current term, which will end at the beginning of June 2015.

The European Central Bank (ECB) has appointed four executing asset managers to conduct its Asset-Backed Securities Purchase Programme (ABSPP). The appointed companies are: Amundi and Amundi Intermédiation; Deutsche Asset & Wealth Management International; ING Investment Management; and State Street Global Advisors. Their appointment followed a competitive negotiated tender procedure. The executing asset managers’ role will be to conduct the eligible ABS purchase transactions on explicit instructions from, and on behalf of, the Eurosystem, which will undertake price checks and due diligence prior to approving the transactions.The contracts with the executing asset managers contain a number of provisions to mitigate conflicts of interest, such as the separation of teams working for the ECB and those engaged in any other activities. This will be subject to checks by external auditors. The purchases under the ABSPP are expected to start in November 2014, following the approval by the Governing Council of a legal act on the implementation of the programme. Once approved, the act will be published on the ECB’s website and will enter into force on the day following its publication.

Une société de place est en cours de création. Le deuxième Forum financier Shanghai - Paris se tient aujourd’hui dans la métropole chinoise.

La contribution de la banque d’investissement au bénéfice imposable du groupe est passée de 37% à 24% en un an. Les «dark pools» souffrent au troisième trimestre.

La banque centrale a mandaté quatre gestionnaires d'actifs qui réaliseront les achats de titrisations

La banque centrale a mandaté quatre gestionnaires d'actifs qui réaliseront les achats de titrisations.

Selon le Conseil de stabilité financière, il aurait augmenté de 7% sur un an pour atteindre 75.000 milliards de dollars d'actifs.