Les stress tests éprouveront cette année la résistance du secteur à une crise immobilière en Chine et un choc de liquidités dans les émergents.

La Commission européenne a envoyé un avis motivé à l’Italie et à l’Estonie afin que les deux pays accélèrent la transposition de la directive sur les fonds alternatifs, rapporte le site. Concernant l’Italie, les conditions d’accès et d’autorisation des gérants de fonds alternatifs n’ont pas encore été notifiées, ni même les règles sur les dépositaires, sur la gestion et la commercialisation des fonds et sur la surveillance.

Le gérant d’actifs devient numéro un du classement Fund Buyer Focus pour le marché français et entre dans le top 25 des gérants en Europe.

Le gérant, qui a bouclé une levée de 4 milliards d'euros en moins d'un an, a calibré la taille du véhicule sur une durée d'investissement plus resserrée.

Sur les 69 programmes placés sous revue positive par l’agence de notation dans le cadre de sa nouvelle méthodologie, figurent 37 «multi-cedulas»

La finance, Stéphane Gonzalez, directeur général d’Auxense Gestion, est tombé dedans quand il était adolescent. « Lors de la vague de privatisation du milieu des années 80, j’ai conseillé à mes parents d’acheter des actions BNP », se souvient Stéphane. Il rêvait déjà de la Bourse, et savait qu’il ferait de la gestion d’actifs son métier.

A la suite de la mise en place de la réglementation bancaire Bâle III, le Crédit Agricole Alpes Provence est sorti dans le courant de l’année 2014 des OPCVM crédit qu’il détenait en portefeuille. « Nous avons remplacé nos OPCVM crédit par des OPCVM LCR, investis principalement en obligations d’Etat, pour apporter de la liquidité » explique Matthieu Bourges, trésorier de la Caisse régionale du Crédit Agricole. Dans le détail, ce sont environ 800 millions d’euros qui sont maintenant placés en réserves de liquidité sur les 1,1 milliard d’euros d’excédent de fonds propres dégagés par le Crédit Agricole Alpes Provence. Le solde est majoritairement investi en actions et pour un faible pourcentage dans des fonds de capital-investissement soutenant l’économie régionale. Matthieu Bourges indique par ailleurs que le Crédit Agricole Alpes Provence n’a plus de « top crédit corporate » en portefeuille, à l’exception de quelques obligations CASA, «détenues à titre historique, qui ont été enregistrés en titres d’investissement et que nous ne pouvons sortir avant leur échéance ».

Quelles sont les marques préférées des sélectionneurs de fonds français ? Principalement les maisons hexagonales. Le classement Fund Brand 50 2015 publié par Fund Buyer Focus, qui présente notamment le top 10 annuel des marques de sociétés de gestion préférées, compte en effet pour son édition 2014 un total de 6 sociétés locales sur dix.

Le particulier belge aime les fonds et profite de plus en plus de l’architecture ouverte.

Bernard Le Bras, le président du directoire de la filiale assurance du Crédit Mutuel Arkéa, Suravenir, livre son analyse à cBanque sur la santé du plan d’épargne retraite populaire.

Les prix de détail ont un peu augmenté en mars en Allemagne après avoir baissé au cours des deux premiers mois de l’année, selon les données publiées par l’Office fédéral de la statistique. L’inflation a été de 0,5% en mars d’un mois sur l’autre et de 0,1% sur un an en données harmonisées aux normes de l’Union européenne. Pourtant, l’inflation en Allemagne ne devrait pas redémarrer tout de suite, en raison notamment du bas niveau des prix du pétrole. Suite à ces chiffres, certains économistes estiment que l’inflation pourrait redevenir positive dans l’union monétaire après un recul de 0,3% de l’indice des prix de détail en février et de 0,6% en janvier.

La banque centrale chinoise a pris des mesures ciblées d’assouplissement des conditions d’obtention de crédit au logement dans le cadre de la politique de Pékin de lutte contre la chute des prix immobiliers qui renforce les pressions déflationnistes et menace la croissance. La Banque populaire de Chine (PBoC) a annoncé dans un communiqué publié sur son site qu’elle allait ajuster l’apport minimum exigé pour un deuxième achat de logement et améliorer sa politique de promotion du marché haut de gamme. Le ministère des Finances a annoncé de son côté dans un communiqué un allègement de la fiscalité sur les ventes de logements.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The pension fund of the ING group (Pensioenfonds ING), which has EUR25bn in assets under management, has appointed Jos van Kleef as its interim CEO. He replaces Corné van Nijhuis, who resigned from his position on 15 January this year, only nine months after taking up his position. Van Kleef is adviser and “external trustee” at Personeelspensioenfonds Waterbouw. In 2011, he was “strategic manager” for the Pensioenfonds Volker Wessels.

Caja de Ingenieros Gestion, la société de gestion de Caja de Ingenieros, a enregistré une croissance de 21,8 % de ses actifs sous gestion en 2014 pour atteindre 637,5 millions d’euros, rapporte Funds People. En outre, Caja de Ingenieros Vida y Pensiones affichent 175,3 millions d’euros d’actifs gérés dans des fonds de pension, un chiffre en hausse de 20% par rapport à 2013.

Axa Real Estate Investment Managers SGP (Axa REIM SGP), filiale d’Axa Real Estate Investment Managers, a fait l’acquisition pour le compte de l’Établissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique (ERAFP) de l’immeuble 63 St Mary Axe à Londres pour un montant de 70 millions de livres (95 millions d’euros). Il s’agit ainsi de la cinquième acquisition réalisée pour le compte de l’ERAFP au cours des derniers mois, sur les principaux marchés européens. Le bien concerné, situé au cœur de la City de Londres, est un immeuble de bureau multi-locataire comprenant un espace de commerce et loisirs en rez-de-chaussée qui a été rénové en 2013 avec la réalisation de 7.792 m² de bureaux «Grade A». Cette opération fait suite à l’acquisition réalisée en début d’année par AXA REIM SGP de l’immeuble voisin, Camomile Court, également pour le compte de l’ERAFP.

BlackRock a évité d’être obligé de faire une offre d’acquisition embarrassante pour une société australienne d’ingénierie après avoir accidentellement acquis trop d’actions, rapporte le Financial Times fund management. La principale maison de gestion dans le monde s’est retrouvée avec 20,8 % de Monadelphous Group, soit au dessus du seuil des 20 % qui oblige un investisseur à lancer une offre sur l’ensemble du capital selon les règles boursières australiennes. Dans un document à l’Australian Securities Exchange, BlackRock a reconnu n’avoir aucune intention d’acheter plus de 20 % de la société.

Le développement d'une société de gestion comme La Française AM à l'international est basé sur une stratégie précise, tenant compte à la fois des marchés abordés et des produits distribués. Au delà de l'Europe, La Française AM a misé sur la carte des partenariats, explique Philippe Lecomte à Newsmanagers, et sur les produits, sur ceux où la société est d'ores et déjà leader en France ou dispose d'une véritable expertise jugée "exportable". Au final, cette stratégie doit mener à la réalisation d' un objectif ambitieux : porter en moins de cinq ans la part de l'international à 25 % des encours.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Oddo Asset Management has announced that it has obtained a license to sell its new fund maturing in 2021 on the high yield segment on the German market. Oddo Haut Rendement 2021 seeks to capture returns by investing in class B issues. It is open for subscriptions until July 2015.

Union Bancaire Privée on Friday announced that it has reached an agreement to acquire The Royal Bank of Scotland’s International Private Banking and Wealth Management business, currently branded as Coutts. The sale, which follows RBS’ decision to create a UK-focussed bank, includes business managed from Switzerland, Monaco, the Middle East, Singapore and Hong Kong, and assets under management of over CHF 30 billion.The acquisition represents a major step forward in the Bank’s growth strategy, enabling it to both broaden its wealth management activities and to further its global reach. «The acquisition is an excellent strategic and geographic fit as the international business of Coutts has a strong foothold in markets where, until this point, UBP had a limited presence. UBP will also strengthen its presence in Switzerland and in Monaco, significantly boost its footprint in growth markets such as Central and Eastern Europe, the Middle East and Asia, and considerably increase its asset base in select European markets», according to UBP. Guy de Picciotto, UBP’s CEO, stated: “This acquisition confirms our commitment in further developing our wealth management business and represents a significant milestone in our growth strategy. This is particularly true for high-potential markets such as Asia, where the international business of Coutts has built long-standing relationships with high net worth clients. We look forward to welcoming the new teams; their breadth of know-how in wealth management will perfectly complement our investment management expertise”. Clients will benefit from UBP’s conviction-driven investment approach. Furthermore, UBP maintains a solid financial base and a high capital ratio as a result of its conservative approach to risk management thus allowing the Bank to further invest in key development areas. In addition, the Bank’s proven operational efficiency and past experience in successfully integrating previous acquisitions will ensure a smooth transition for the clients of this business. The transaction remains subject to the requisite regulatory and other approvals being obtained. In this regard UBP will seek to obtain a banking license in Hong Kong, subject to the approval of the local regulatory authority.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Net inflows at DekaBank, the asset management firm for the German savings banks, last year rose to EUR13.2bn, compared with EUR7.4bn the previous year, the Deka group announced at its annual press conference. DekaBank confirms that the recovery began last year, after difficult years in 2011 and 2012. Net inflows from institutional clients totalled EUR8bn, compared with EUR7.5bn the previous year. On the retail side, the trend was reversed, with net inflows of EUR5.2bn, while the previous year saw net redemptions totalling EUR102m. Assets under management are up by EUR31.6bn, to EUR220.4bn. In addition to inflows, the good performance of the markets contributed to this development, as well as the integration of assets at LBB-Invest totalling about EUR10bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Banque de Luxembourg Investments has appointed Tobias Schramer as junior client representative, responsible for sales on the German market. He will report to the head of sales, Lutz Overlack. Schramer previously worked at KPMG Luxembourg.

European equities are still supported by a robust quantitative easing. Europe equity funds will set a weekly inflow record for the third time since mid-February and could see net flows for the seven days ending March 25 top the USD6 billion mark, according to EPFR. Germany equity funds attracted around USD300 million while UK Equity Funds saw over USD800 million flow out. Japan Equity Funds look set to pull in over USD2 billion for only the fourth time since mid-April of last year. US Equity Funds, meanwhile, recorded solid outflows for the week.Overall, equity funds recorded collective outflows of around USD3.5 billion, while bond funds took in over USD6 billion and money market funds around USD10 billion.

Source on 27 March announced modifications to its management team, including the departure of its CEO, Ted Hood, at the end of March, confirming reports in the British specialist press.Until a successor can be found, the ETP provider has confirmed Peter Thompson as interim “president” of Source. One of the founders of the company, Thompson will ensure the day-to-day continuity of operations until the arrival of a new CEO.Source has also recruited Jim Polisson as chief marketing officer (CMO). Polisson is an expert in ETFs, and was global head of marketing for iShares between 2000 and 2009, and who was most recently CEO of Russell ETFs. After the developments completed with Hood, the arrival of Polisson will allow Source to “take new steps in its growth,” says Lee Kranefuss, chairman of Source.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Scottish asset management firm Aberdeen Asset Management (Aberdeen AM) has signed an agreement to acquire the minority stake held by SVG Capital in their joint venture Aberdeen SVG Private Equity Managers Limited, for a sum of GBP29m. In May 2013, Aberdeen AM acquired 50.1% of capital in the joint venture, with a buy option for the remaining 49.9% held by SVG Capital. “This transaction comes as part of the strategy at Aberdeen to consolidate and strengthen its platform dedicated to alternative invetments, and the team at Aberdeen SVG Private Equity will be fully integrated in to the private equity team at Aberdeen, led by Graham McDonald», the asset management firm says in a statement. The operation, subject to the approval of the relevant regulatory authorities, is expected to be completed during the first half of 2015.

Lombard Odier Investment Managers and ETF Securities have partnered to offer a range of transparent, cost-effective and UCITS-compliant fundamentally-weighted fixed income ETFs. The initial product listing on the London Stock Exchange, planned for mid-April, will see the launch of ETFs providing fundamentally-weighted exposure to global government bonds, global corporate bonds and European corporate bonds. An emerging market local bond ETF is scheduled to be launched in early May.Until now, Lombard Odier IM’s fundamental fixed income strategies were only available to mutual fund investors. Lombard Odier IM and ETF Securities have now joined forces to offer smart beta bond opportunities to a wider base of investors through wealth managers, financial advisers and investment platforms."The majority of fixed income investors are in strategies that follow a traditional market capitalisation approach. When investing in equities this approach simply means that investors buy the biggest companies. However, in bond markets, this means lending more to the issuers with the most debt. At the heart of this fundamentally-weighted approach, developed by Lombard Odier IM, is the principle that bond investors are lenders. Therefore bond investing should start with a borrower’s capacity to repay their debts rather than their capacity to borrow more. This approach assesses fundamental factors for government and corporate issuers. For governments, the factors include gross domestic product, debt-to-GDP along with fiscal and political stability. For corporate issuers, each sector’s contribution to the economy is looked at before assessing each individual issuer’s revenues, level of indebtedness, cash flow and asset quality. We believe this produces a more favourable balance between risk and return for investors,» according to LOIM.

La société de gestion alternative Dexion Capital étoffe son équipe nord-américaine avec la nomination de Trevor Barnett au poste de responsable de la distribution pour les Etats-Unis et le Canada, rapporte Investment Europe. L’intéressé occupait précédemment le poste de responsable du marketing et des relations investisseurs chez Orchard Hill Capital Management. Avant cela, il était associé («partner») chez Indian Harbor entre 2009 et 2014. Au cours de sa carrière, il a également travaillé chez Morgan Stanley et State Street Corporation.

Délaissée depuis la crise financière, la classe d’actif du « private equity » est de nouveau portée aux nues par les investisseurs, rapporte le quotidien Les Echos. Selon le baromètre Coller Capital, réalisé auprès de 114 investisseurs dans le monde, le « private equity » est, parmi les actifs alternatifs (immobilier, « hedgefunds », etc.), la classe d’actifs qui concentre le plus de nouvelles intentions d’investissement dans l’année, précise le quotidien économique. Dans un contexte d’excès de liquidité et de taux très bas, les investisseurs sont attirés par les performances de cette classe d’actifs. Ainsi, 93 % des investisseurs anticipent des rendements de plus de 11 % dans les trois à cinq ans qui viennent, y compris dans les grandes acquisitions à effet de levier européennes (LBO). Pour autant, cet appétit retrouvé pour le private equity ne profite pas à tous. Ainsi, l’excès de liquidité n’inonde pas les 2.203 fonds dans le monde qui tentent de décrocher 837 milliards de dollars de capitaux (dont 449 fonds en Europe pour 215 milliards). « Depuis la crise, les investisseurs n’ont pas accru le nombre de leurs équipes de gérants, ils préfèrent augmenter la taille de leur ticket avec celles en qui ils ont confiance », note François Aguerre, associé chez Coller Capital.

A l’occasion de la publication de ses résultats annuels, Crédit Agricole Assurances a dévoilé une collecte nette de 9 milliards d’euros en épargne/retraite en 2014, dont 5,1 milliards d’euros en France. Les encours gérés enregistrent une hausse de 5,9% sur un an pour atteindre 249 milliards d’euros fin 2014, dont 18,7 % de contrats en unités de compte. Un chiffre en augmentation de 0,3 point sur un an. Au 31 décembre 2014, le chiffre d’affaires de l’activité épargne/retraite s’établit à 24,2 milliards d’euros, en croissance de 17 par rapport à l’international.En prenant en compte l’ensemble de ses activités (dont la prévoyance, la santé et l’assurance dommages), le chiffre d’affaires de Crédit Agricole Assurances ressort à 30,3 milliards d’euros, en progression de 15% par rapport à 2013. Le résultat net part du groupe sur l’année 2014 s’élève, pour sa part, à 992 millions d’euros.

Crédit Agricole Mercagestión, la société de gestion d’actifs de la banque Bankoa qui appartient elle-même au groupe Crédit Agricole Pyrénées Gascogne, vient de nommer Javier Hoyos au poste de directeur général. Il remplace ainsi Tomás Ubiría, directeur général jusqu’en janvier 2015, qui a quitté la société de gestion pour rejoindre Bankoa en qualité de directeur marketing, rapporte le site spécialisé Funds People. Javier Hoyos officiait depuis plus de 17 ans au poste de directeur des investissements de Crédit Agricole Mercagestión. Actuellement Mercagestión compte une gamme de 140 fonds qui totalisent environ 320 millions d’euros d’encours, selon des données d’Inverco, l’association espagnole des professionnels de la gestion d’actifs.

Engagé dans un bras de fer avec le fonds P. Schoenfeld Asset Management (PSAM), qui détient 0,8 % de son capital et réclame un dividende de 9 milliards de dollars au lieu des 5,7 milliards prévus, Vivendi a contre-attaqué ce week-end, rapporte le quotidien Les Echos. Dans un courrier adressé à PSAM, le groupe français lui a en effet indiqué qu’en vertu d’un loi de 1986 le capital d’une chaîne française de télévision « ne peut être détenu, directement ou indirectement, à plus de 20 % par des personnes étrangères extracommunautaires ». Ainsi, si Peter Schoenfeld, le patron de PSAM, parvenait à rassembler 20 % d’actionnaires non européens autour de ses résolutions, il « s’exposerait à de très graves préjudices », avertit la lettre qui évoque une « indemnisation conjointe et solidaire » qui pourrait atteindre « de 5 à 9 milliards d’euros ». Peter Schoenfeld a vivement réagi, dénonçant au passage une tentative d’intimidation. « Nous considérons cette attitude comme totalement inacceptable » et « nous nous demandons si vous tentez également d’intimider les autres actionnaires qui souhaitent soutenir nos résolutions », écrit ainsi le PDG du fonds. Si les deux résolutions déposées par le fonds portent uniquement sur les dividendes, jugés insuffisants au regard des cessions récentes, pour la direction de Vivendi, sa stratégie vise à déstabiliser le groupe pour le pousser à vendre Universal Music Group.