Les transactions réalisées dans le centre de Londres, Francfort et Madrid ont progressé, alors qu’elles ont chuté de 8% à Paris.

L’assureur Axa prend une participation dans Manymore, la société présidée par Pierre-laurent Fleury qui développe des outils d’aide à la gestion des cabinets des CGP mais aussi des outils de simulation et de profilage de risque.

Arrivée en mars dernier en tant qu'analyste, Pauline Tuccela vient d'être nommée responsable de la multigestion au sein de la société Haas Gestion.

Benjamin Canlorbe prend la fonction de Country Manager Switzerland. Ce dernier a développé pendant plus de dix ans la présence de La Financière de l'Echiquier (LFDE) auprès des conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) français.

Chaguir Mandjee, directeur de la gestion chez Haas Gestion, nous explique le fonctionnement de la multigestion au sein de la société de gestion parisienne.

Publié mercredi par l’Association nationale des promoteurs immobiliers américains, l’indice NAHB/Wells Fargo s’est établi à 62 pour le mois de septembre, au plus haut depuis octobre 2005 et légèrement au-dessus du consensus des économistes qui tablait sur 61 points, niveau atteint en août.

Les Etats de la zone euro ont récupéré moins de la moitié de l’aide financière apportée aux banques depuis la crise financière mondiale, a indiqué mercredi la Banque centrale européenne en soulignant le risque lié aux garanties encore en vigueur aujourd’hui. Le taux de recouvrement de ces aides inférieur à 40% observé à ce jour est faible au regard des comparaisons internationales, explique la BCE dans son bulletin économique, ajoutant que les garanties encore en vigueur représentent 2,7% du produit intérieur brut (PIB) de la zone euro. «Le taux de recouvrement à ce jour est particulièrement faible en Irlande, à Chypre et au Portugal, alors qu’il est relativement élevé aux Pays-Bas», précise la banque centrale. Elle rappelle que près d’un cinquième de l’augmentation de la dette publique de la zone euro, passée de 65% du PIB en 2008 à 92% en 2014, était lié aux aides au secteur bancaire.

Le Trésor allemand visait 2 milliards d’euros. L’émission d’obligations à échéance 2046 n’a finalement recueilli que 1,612 milliard d’euros. Leur rendement global est ressorti à 1,49%. Ces obligations paient un coupon de 2,5%.

Dans un contexte de taux bas et de rendements sous pression, faut-il revoir la rémunération de la prestation de gestion ? Face à la concurrence de la gestion passive, les frais de la gestion active sont-ils trop élevés ?

Le paysage des services financiers chinois se transforme à la suite du sévère épisode de volatilité qui a marqué ces derniers mois en Chine, souligne une étude de Z-Ben Advisors dans une étude publiée mi septembre.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } China and India were last year the largest emerging markets to contribute to the ongoing growth of wealth and the population of high net worth individuals (HNWI) in the region, according to the most recent Asia-Pacific Wealth Report 2015, published on 15 September by Capgemini and RBC Wealth Management. The number of high net worth individuals in the region has risen 8.5% in 2014, to 4.7 million, one million more than two years previously, while their wealth had risen 11.4% to USD15.8trn. The Asia-Pacific region has overtaken North America for population (4.69 million HNWI, compared with 4.68 million, according to the recent World Wealth Report 2015), and is expected to overtake it for wealth (USD16.2rn according to the most recent count) by the end of the year. The wealth of the high net worth population is also expected to rise faster in the emerging markets of China, India, Indonesia and Thailand. China and India in particular have benefited from growth in the region in recent year, and are expected to continue to play a driving role from this standpoint. China and India represent nearly 10% of the wealth of HNWI, and represent 17% of global growth in wealth since 2006, adding USD3.2trn in this period. In the year 2014 alone, the Chinese high net worth population increased by 17.5%, to 890,000, while their wealth increased 19.3%, to USD4.5trn. India did even better in terms of precentage, with increases of 26.3% for the HNWI population, to 198,000, and 28.2% in wealth, to USD785bn. The wealth of the HNWI population in developed Asia, including Japan, Australia, New Zealand, Singapore, Hong Kong, Taiwan, Malaysia and South Korea, rose 7% last year, and is expected to increase by 8.9% per year until 2017, for a total of USD12trn. In terms of allocation, cash, at 23.1%, is now the largest component of HNWI portfolios in the region (excluding Japan), followed closely by equities (22.8%), and real estate (21.4%), which last year lost its top place. The Asia-Pacific region stands out from the rest of the world, where equities lead with a share of 27.9%, followed by cash (23.3%) and real estate (18.2%). It should be noted that the Japanese high net worth population has reduced its allocation to liquidity by nearly seven percentage points, to 37.1% this year, compared with 43.8% last year, bringing the equity allocation to 26.3% compared with 20.7% last year.

Aberdeen Asset Management will acquire 100% ownership of Advance Emerging Capital, a London based specialist investment manager managing GBP409 million across a range of investment funds (as of June 30). AEC’s investment team is comprised of four individuals with over 50 years of combined experience investing through both open and closed ended investment vehicles. The two largest vehicles that the team manages are Advance Developing Markets Fund Limited and Advance Frontier Markets Fund Limited.The AEC team will be based in Aberdeen’s London office and will become part of the Group’s growing Alternatives business which is led by Andrew McCaffery. The team will be independent from Aberdeen’s direct equity and fixed income teams. Since AEC invests in a number of Aberdeen vehicles, investors will not be double-charged on these investments in Aberdeen funds. Once the deal is completed, Aberdeen will manage 33 closed end funds with aggregate assets under management of over GBP8.5 billion.As at 30 June 2015, Aberdeen managed total assets of GBP307 billion on behalf of institutional and private investors.

Institutional Shareholder Services, a provider of corporate governance solutions to the financial community, yesterday announced the acquisition of Ethix SRI Advisors, a Swedish firm providing sustainable and responsible investment (SRI) research and advisory solutions to assist in investment decision-making. Effective immediately, Ethix SRI Advisors will be renamed ISS-Ethix.Established in 1999 and with offices in Stockholm and Copenhagen, Ethix is an advisor to asset owners and investment managers, representing more than EUR300 billion in assets under management. Ethix provides its global clients with expertise across a range of SRI issues, including environmental, human rights, labor standards, corruption and controversial weapons. Key services include policy development, company research and portfolio monitoring, support of active ownership programs, stakeholder communication, and reporting. ISS-Ethix will maintain its operations in both Stockholm and Copenhagen with its staff representing 13 countries and covering more than 15 languages remaining in place. ISS-Ethix will continue to be led by Ethix’s managing director and founding partner, Ulrika Hasselgren, a veteran of the responsible investment industry.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Investment Association is calling for postponement of Financial Market Intruments (Mifir) regulations. The trading rules under consideration would complicate buy and sell operations for bonds. The measures proposed may create additional tensions on a market which is already under some tension due to recurrent trouble with liquidity, which may result in an increase in transaction costs and borrowing costs for sovereigns and businesses, the professional association warns. The association proposes that a public consultation be held for at least 30 days on the existing proposals. “We also recommend that the European Union authorities, drawing the lessons from the implementation of Emir regulations, should provide adequate time for the development of market infrastructures,” the association adds. Asset management professionals would like the application of Mifir regulations to be postponed for one year, until January 2018. In their current state, final proposals would be given in the final version of the legislation, whose publication is imminent, and which may incude the introduction of a number of rules from January 2017. Investors are required to inform the rest of the market in advance of their trading programme. Regulatory technical standards (RTS) covering transparency rules under the Mifir regime must be finalised next month by member states, in coordination of the European Securities Markets Authority (ESMA).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The very specific needs of nigh net worth investors (HNWI) in the Asia-Pacific region (ex Japan) are now setting high net worth populations a little bit apart from the rest of the world. Wealth managers, confronted with this developments, do not necessarily have the same understanding of these needs, the most recent Asia-Pacific Wealth Report 2015, published on 15 September by Capgemini and RBC Wealth Management, has found. Nearly 88% of wealth managers estimate that they understand the needs of high net worth private investors, but only 73% of the principals concerned, HNWI, agree with this estimation. The difference of nearly 15 percentage points is higher than for the rest of the world (9 points). More than 70% of HNWI in the region have an increased need for professional advice, nearly 20% more than in the rest of the world. Additional, request for digital capacities, availability of credit and wealth management services, are high for older HNWI individuals compared with the rest of the world. These specificities require wealth managers to develop solutions which take the rate of growth and wealth transfers in the region in order to better meet the needs of HNWI clients. “The growth of wealth in the Asia-Pacific region is continuing, and an incease in wealth transfers to the coming generation runs the risk of exaggerating the apparent gulf between HNWI populations and their wealth managers. Investments in digital and automated services will represent a differentiating factor of the highest importance for wealth managers concerned to meet the digital desires of HNWI clients. They will also allow wealth managers to offer more personalised solutions and services,” says Andrew Lee, global sales officer in the financial services global business division of Capgemini.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Two of the founders for Skagen, Dagfinn Veen and Åge Westbø, will found a new company, to be known as Nansen Capital Partners. The structure, in which their stakes in the Norwegian asset management firm will be rolled in, will also allow them to invest in independent asset management firms in Northern Europe. The third partner, Kristoffer Stensrud, will retain his direct stake in Skagen.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Pictet Asset Management is preparing to launch a thematic equity fund specialised in companies active in the robotics sector worldwide, Manuel Noia, director of sales at Pictet AM Italia, has told Bluerating. The new product, entitled Pictet Robotics, will be released on 8 October.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Index Funds has announced the launch of a mutual tracker fund, the Index Funds S&P 500 Equal Weight fund. “If USD7trn in assets use the S&P 500 index as their benchmark, this is for a good reason. It is that most investors and managers are not able to beat it. We have been trying for 20 years and we have not managed, hence our decision to launch an activity dedicated entirely to the creation of low-cost tracker funds,” explains Michael Willis, chairman of Index Funds. The S&P 500 index includes, as its name indicates, the 500 largest firms, representing about 80% of market capitalisation on the available market. According to statistics from Standard & Poor’s, 86.44% of large cap fund managers underperformed the S&P 500 last year. The S&P 500 Equal Weight Index is the equally weighted version of the S&P 500 overweight the 50 largest firms.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Etica Sgr, an asset management firm from the Italian Banca Popolare Etica group dedicated to socially responsible investment, has launched the Etica Rendita Bilanciata fund, a socially responsible bond fund. The fund may invest up to 40% in equities. The management of the fund is outsourced to the Italian asset management firm Anima, while Etica will define its investable “ethical” universe. Investors may choose to receive an annual coupon. In addition, if they desire, they may contribute 0.1% of capital invested into micro-credit projects in Italy, and initiatives to finance investments with high social and environmental impact. The Etica Sgr fund will be on sale throughout Italy from 200 distributors (banks, networks of financial advisers and internet brokers).

Selon nos informations, Pierre Guillemin a quitté hier Swiss Life Asset Management où il occupait le poste de directeur de la gestion diversifiée et actions depuis le mois de mars 2011, après avoir été CIO/Deputy CEO de 1995 à juin 2004, puis directeur des investissements alternatifs jusqu’en février 2011. C’est donc une relation de vingt ans entre le responsable et la société de gestion à laquelle il est mis un terme. Ce départ intervient alors que Jean-Pierre Grimaud qui occupait jusqu’au début mai le poste de directeur général pour compte de tiers de Swiss Life Asset Managers à quitté la société après 13 années passées au sein de l'établissement. Ce dernier est désormais directeur général d’OFI AM.

Primonial joue à fond la carte de l’assurance vie en euros. Le groupe indépendant de gestion privée et de gestion de patrimoine a en effet présenté, ce mardi 15 septembre, sa nouvelle gamme de trois fonds en euros, baptisée «Energie». «Face à l’érosion constante des taux de rendement de fonds en euros traditionnels et la forte volatilité des marchés financiers, nous avons décidé de lancer cette gamme de trois fonds euros permettant de chercher du rendement via trois moteurs de performance différents, a expliqué Stéphane Vidal, directeur général du groupe Primonial, lors d’une présentation à la presse. Notre objectif est de donner du choix à nos clients tout en protégeant à 100 % le capital net investi.»Concrètement, la gamme «Energie» se compose donc de trois fonds en euros Le premier, baptisé Sécurité Target Euro, est le fruit d’un partenariat stratégique entre Primonial et Oradéa Vie, filiale dédiée aux partenariats extérieurs de Sogécap, la compagnie d’assurance vie du groupe Société Générale. Ce fonds, qui sera lancé fin septembre et présenté au salon Patrimonia, sera exclusivement accessible dans le contrat Target +. Chaque versement devra comporter un minimum de 30% d’unités de compte. L’objectif du fonds est de chercher à bénéficier de la performance des marchés mondiaux via une gestion multi-classes d’actifs systématiquement ajustée sur les tendances porteuses de marchés «grâce à un moteur fondé sur les technologies financières les plus pointues», précisent les deux partenaires. Dans le détail, le fonds «Sécurité Target Euro» repose sur l’actif général de Sogécap qui dégage un rendement prévisionnel. A partir de ce rendement prévisionnel, la gestion de Sogécap investit sur un indice exposé aux marchés via l’achat d’options afin de dégager une performance additionnelle pour l’investisseur. A l’inverse, en cas de scenarii de marchés financiers défavorables, l’investisseur ne perçoit aucun rendement supplémentaire à celui du fonds en euros mais son capital net investi reste garanti à 100%.Le deuxième fonds de la gamme «Energie» est «Sécurité Flex Euro», un fonds conçu en partenariat avec Suravenir. Ce véhicule est accessible exclusivement dans le contrat Sérénipierre, sans aucune contrainte en termes d’unités de comptes. Ce fonds repose sur l’actif général de Suravenir et jusqu’à 40% maximum sur un mandat dédié à l’assureur et géré par Primonial Asset Management. A vocation patrimoniale, ce fonds a pour objectif «de surperformer le rendement des fonds en euros traditionnels tout en protégeant 100% du capital net investi par l’investisseur», souligne Primonial. Le mandat dédié qui compose ce nouveau fonds repose sur un univers d’investissement mondial ciblant toutes les classes d’actifs et il est composé principalement de dérivés listés (ETF, Futures, Options…), c’est-à-dire d’actifs extrêmement liquides. «La promesse est de dégager une performance additionnelle comprise entre 0,50% et 1% par an au-dessus de l’actif général», a précisé Nadine Tremollieres, présidente de Primonial Asset Management.Enfin, la gamme «Energie» peut aussi compter sur le fonds «Sécurité Pierre Euro», lancé en 2012 lui aussi avec Suravenir. Ce fonds est également accessible exclusivement dans le contrat Sérénipierre avec un minimum de 50% d’unités de comptes. Son moteur de performance réside dans l’immobilier tertiaire, à savoir des actifs immobiliers sélectionnés et gérés par Primonial REIM.A l’occasion de cette rencontre avec la presse, Stéphane Vidal a annoncé que le processus de restructuration du capital, engagé il y a 18 mois, arrive à son terme, tablant sur un closing mi-octobre. Comme annoncé précédemment, à l’issue de cette opération, Crédit Mutuel Arkéa détiendra 45% du capital tandis que les fonds d’investissement BlackFin Capital Partners et Latour Capital prendront 21 %, le solde étant détenu par le management de Primonial.

Une hausse des taux d’intérêt par la Réserve Fédérale obligerait de nombreuses sociétés de gestion de fonds monétaires à prendre une décision difficile : conserver l’argent supplémentaire ou le reverser aux clients affamés de rendements, rapporte le Wall Street Journal. Alors que les taux sont proches de zéro, plusieurs sociétés de gestion dont Charles Schwab et Federated Investors ont supprimé des frais pour plus de 30 milliards de dollars sur leurs fonds monétaires ces six dernières années, afin d’éviter que ces frais n’écornent les rendements du fonds.

Le groupe de médias et télécoms Altice a annoncé le 15 septembre la prochaine cession au fonds d’investissement Apax France de ses filiales portugaises Cabovisao et ONI, dont elle doit se défaire suite à l’acquisition de Portugal Telecom.Le groupe dirigé par Patrick Drahi, maison mère de l’opérateur français Numericable-SFR, entend finaliser la vente câblo-opérateur Cabovisao et du prestataire de services de télécommunications ONI «dans les prochaines semaines», après feu vert des autorités de la concurrence européennes et portugaises.

La Société Générale vient de lancer SG Moné Treso destiné aux trésoriers d’entreprises cherchant à optimiser la gestion de leur trésorerie sur un horizon de placement de 3 mois. Le FCP répond à la norme comptable internationale IAS7 et a pour objectif de surperformer l’EONIA capitalisé sur un horizon de placement recommandé de 3 mois minimum, après déduction des frais courants. Pour atteindre son objectif de gestion, en dehors des instruments monétaires, il est investi principalement en obligations dont les maturités peuvent s’étendre jusqu’à 2 ans. L’équipe de gestion cherche à capter de la performance, au sein d’un univers d’investissement diversifié tant géographiquement que sectoriellement, en exploitant activement des sources potentielles de valeurs ajoutées complémentaires : la sélection d’émetteurs de haute qualité au meilleur couple rendement/risque ; l’analyse systématique des écarts de rendement entre les émissions publiques et privées ; les arbitrages opportuns entre les titres à taux variables et ceux à taux fixes, selon les anticipations de la courbe des taux.SG Moné Tréso renforce la gamme monétaire SG et se positionne en complément de SG Monétaire Plus. Principales caractéristiques de SG Moné Tréso Code ISIN FR0011370634/ FR0010248013 (Part E/Part I) : Min de souscription 150 000€ puis 1/1 000ème/ 1000 000€ puis 1/1 000ème Frais d’entrée : Néant Frais courants : 0.10% de l’actif net moyen Commission de performance : 30% TTC maximum de la performance au-delà de l’EONIA capitalisé Frais de sortie Néant

Index Funds vient d’annoncer le lancement d’un mutual fund indiciel, le fonds Index Funds S&P 500 Equal Weight. «Si 7.000 milliards de dollars d’actifs ont pour référence l’indice S&P 500, c’est pour une bonne raison. C’est que la plupart des investisseurs et des gérants n’arrivent pas à le battre. Nous essayons depuis 20 ans et nous n’y sommes pas arrivés, d’où notre décision de lancer une activité uniquement dédiée à la création de fonds indiciels à bas coûts», explique Michael Willis, président d’Index Funds. L’indice S&P 500 comprend, comme son nom l’indique, 500 grandes sociétés qui représentent environ 80% de la capitalisation de marché disponible. Selon des données de Standard & Poor’s, 86,44% des gestionnaires de fonds de grandes capitalisations ont sous-performé le S&P 500 l’an dernier.

Laurent Mader, 44 ans, diplômé d’un double cursus financier et juridique, a rejoint Grant Thornton en janvier 2014 pour y diriger l’activité Financial Services. Associé en charge de l’activité Banque-Assurance, il vient d'être nommé par Grant Thornton International European leader of Financial Services. Il est à ce titre, amené à siéger au comité de direction international de l’offre et au Global industry group, au sein duquel sont déterminés les axes stratégiques de l’activité de l’organisation mondiale. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Laurent Mader aura pour mission de définir la stratégie au sein de la zone Europe pour l’ensemble des bureaux de la région, mais aussi la gestion et le déploiement opérationnel de cette stratégie.

En mai, la banque UBS a décidé d’abandonner ses activités de gestion de fortune en Australie. UBS Wealth Management Australia a été repris par une nouvelle firme, Crestone.Selon les informations de «Financial Review» reprises par Finews, l’accord prévoit non seulement un rachat des diverses licences mais également le transfert de l’ensemble des encours sous gestion de la structure, soit plus de 15 milliards de dollars. Crestone reprendra les activités d’UBS Wealth Management Australia en 2016 et intègrera plus de 75 collaborateurs de l’ancienne structure.

Aberdeen Asset Management va acquérir 100 % du capital d’Advance Emerging Capital, une société de gestion basée à Londres gérant 409 millions de livres au 30 juin principalement par le biais de fonds de fonds fermés. L’équipe de gestion d’AEC, composée de quatre professionnels, rejoindra les bureaux londoniens d’Aberdeen et viendra enrichir le pôle « Alternatives » de la société écossaise dirigé par Andrew McCaffery. Toutefois, elle conservera son autonomie. Les deux principaux fonds gérés par AEC sont Advance Developing Markets Fund Limited et Advance Frontier Markets Fund Limited.Avec cette nouvelle acquisition, Aberdeen renforce encore un peu plus son pôle dédié aux placements alternatifs. Récemment, la société écossaise, qui gère 307 milliards de livres au 30 juin, a racheté le hedge fund américain Arden, la société de « private markets » Flag Capital Management, et la participation de SVG Capital dans leur joint venture. A l’issue de l’opération, Aberdeen gérera 33 fonds fermés représentant un encours de plus de 8,5 milliards de livres.

Le groupe Old Mutual, maison-mère de la société de gestion Old Mutual Global Investors, a annoncé que Paul Hanratty, actuel directeur des opérations («chief operating officer»), quittera le groupe début 2016 après plus de 30 ans de présence. L’intéressé restera au conseil d’administration du groupe jusqu’à la publication des résultats préliminaires portant sur l’exercice 2015 prévue en mars 2016. A cette date, il démissionnera donc du conseil d’administration tout en restant disponible jusqu’à l’issue d’un préavis de 12 mois qui prendra fin le 14 septembre 2016.

Phil Mulburn, un gérant de Kames, prend un congé pour maladie jusqu’au début de l’année prochaine, rapporte Investment Week. Il confiera les quatre fonds qu’il gère aux co-gérants (High Yield Bond, High Yield Global Bond, Strategic Bond et Strategic Global Bond). Phil Milburn se remet d’un syndrome de fatigue post virale.