Index Funds vient d’annoncer le lancement d’un mutual fund indiciel, le fonds Index Funds S&P 500 Equal Weight. «Si 7.000 milliards de dollars d’actifs ont pour référence l’indice S&P 500, c’est pour une bonne raison. C’est que la plupart des investisseurs et des gérants n’arrivent pas à le battre. Nous essayons depuis 20 ans et nous n’y sommes pas arrivés, d’où notre décision de lancer une activité uniquement dédiée à la création de fonds indiciels à bas coûts», explique Michael Willis, président d’Index Funds. L’indice S&P 500 comprend, comme son nom l’indique, 500 grandes sociétés qui représentent environ 80% de la capitalisation de marché disponible. Selon des données de Standard & Poor’s, 86,44% des gestionnaires de fonds de grandes capitalisations ont sous-performé le S&P 500 l’an dernier.

Laurent Mader, 44 ans, diplômé d’un double cursus financier et juridique, a rejoint Grant Thornton en janvier 2014 pour y diriger l’activité Financial Services. Associé en charge de l’activité Banque-Assurance, il vient d'être nommé par Grant Thornton International European leader of Financial Services. Il est à ce titre, amené à siéger au comité de direction international de l’offre et au Global industry group, au sein duquel sont déterminés les axes stratégiques de l’activité de l’organisation mondiale. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Laurent Mader aura pour mission de définir la stratégie au sein de la zone Europe pour l’ensemble des bureaux de la région, mais aussi la gestion et le déploiement opérationnel de cette stratégie.

Pour le compte de son fonds ouvert hausInvest, Commerz Real annonce avoir racheté un immeuble en construction situé Senckenberganlage 15 à Francfort en Allemagne. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué. L’immeuble sera construit sur un terrain de plus de 4.000 m2 et prévoit une tour de 40 étages qui abritera un hôtel ainsi que des appartements de luxe.

Rabobank poursuit son offensive sur le front de l’offre. Après le fonds Allianz Best Styles Global Equity (Newsmanagers du 15 septembre 2015), Rabobank a décidé d’intégrer à son offre cinq ETF factoriels d’iShares ainsi qu’un fonds spécialement conçu pour Rabobank par Robeco, le Robeco Multi Factor Equities Fund, rapporte le site spécialisé Fondsnieuws. Les fonds sélectionnés sont les suivants: iShares MSCI World Value Factor UCITS ETF iShares MSCI World Size Factor UCITS ETF iShares MSCI World Quality Factor UCITS ETF iShares MSCI World Momentum Factor UCITS ETF iShares MSCI World Minimum Volatility UCITS ETF

Santander Private Banking a recruté Javier Garcia Gomez en qualité de directeur commercial en Espagne, en remplacement de Javier Ferreira, ancien sous-directeur général de la banque privée du groupe espagnol, qui a quitté l’établissement bancaire il y a quelques jours seulement, rapporte le site spécialisé Funds People qui cite des sources proches du dossier. Javier Garcia Gomez officiait précédemment en qualité de directeur commercial chez Bankinter où il a effectué toute sa carrière depuis ses débuts en 1994. Javier Ferreira a quitté Santander Private Banking en compagnie d’Alberto Ridaura, également sous-directeur général de l’établissement, précise Funds People.

Deutsche Asset & Wealth Management a lancé sur la Bourse de Milan huit nouveaux ETF, rapporte Bluerating. Il s’agit de deux ETF multi-classes d’actifs, de quatre ETF Strategic Beta, d’un ETF MSCI World Index et d’un ETC China Sovereign Bond.

Credit Suisse a recruté en Italie Simone Gervasi en tant que directeur et gérant de portefeuilles senior, rapporte Bluerating, citant MF. L’intéressé vient d’Eurizon Capital où il suivait les fonds obligataires spécialisés sur les marchés émergents en devises fortes. Chez Credit Suisse, il travaillera sous la direction de Pierluigi Nodari.

Etica Sgr, société de gestion du groupe italien Banca Popolare Etica dédiée à l’investissement responsable, vient de lancer le fonds Etica Rendita Bilanciata. Il s’agit d’un fonds obligataire diversifié socialement responsable. Il pourra donc être investi jusqu’à 40 % dans des actions. La gestion du fonds est déléguée à la société de gestion italienne Anima, sachant qu’Etica définit l’univers investissable ”éthique”. Les investisseurs pourront choisir de recevoir un coupon annuel. De plus, ils pourront contribuer, s’ils le souhaitent, à hauteur de 0,1 % du capital investi dans des projets de microcrédit en Italie et des initiatives de financement participatif à haut impact social et environnemental. Les fonds d’Etica Sgr sont commercialisés dans toute l’italie par 200 distributeurs (banques, réseaux de conseillers financiers et courtiers Internet).

En mai, la banque UBS a décidé d’abandonner ses activités de gestion de fortune en Australie. UBS Wealth Management Australia a été repris par une nouvelle firme, Crestone.Selon les informations de «Financial Review» reprises par Finews, l’accord prévoit non seulement un rachat des diverses licences mais également le transfert de l’ensemble des encours sous gestion de la structure, soit plus de 15 milliards de dollars. Crestone reprendra les activités d’UBS Wealth Management Australia en 2016 et intègrera plus de 75 collaborateurs de l’ancienne structure.

Entre 1994 et 2014, un « hedge fund » sur six a cédé une partie de son capital à des investisseurs extérieurs, rapporte le quotidien Les Echos qui cite une étude de l’université de Géorgie. Les« hedge funds » qui ont ouvert leur capital sont essentiellement ceux qui peinaient à collecter de l’argent, mais qui étaient plutôt performants. Après avoir accueilli leur actionnaire, les« hedge funds » enregistrent un bond annuel de leur collecte d’argent de 8 à 11 % par rapport aux autres fonds alternatifs, leur nouvel actionnaire pouvant leur ouvrir les portes de nouveaux marchés géographiques ou segments de clientèle, précise cette même étude. Toutefois, la performance d’un « hedge fund » qui a ouvert son capital est comparable aux autres fonds du secteur. De fait, l’investisseur, expérimenté ou pas, ne parvient ainsi pas à identifier à l’avance les fonds qui vont être les plus performants pour y investir. Toutefois, l’arrivée d’un actionnaire a des effets bénéfiques. Les fonds qui ont ouvert leur capital ont ainsi tendance à prendre moins de risques dans les deux années qui suivent. L’étude révèle par ailleurs que, dans 40 % des cas, le « hedge fund » cède de 5 à 50 % de son capital et, dans 20 % des opérations, plus des trois quarts de son capital. Les fonds qui cèdent la majorité de leur capital sont surtout les petits « hedge funds » de moins de 100 millions de dollars d’actifs (1 transaction sur 2), jeunes (moins de deux ans d’existence) et qui ont besoin d’un partenaire pour assurer leur viabilité, sinon leur survie, et les aider dans leur développement. Et pour cause : l’espérance de vie des « hedge funds » est très faible puisqu’un sur trois ne passe pas la barre des trois ans et la moitié d’entre eux ne fêteront jamais leur 5ème anniversaire.

Deux des fondateurs de Skagen, Dagfinn Veen et Åge Westbø, vont créer une nouvelle société, appelée Nansen Capital Partners. Cette structure, dans laquelle seront regroupées leurs participations dans la société de gestion norvégienne, leur permettra également d’investir dans des sociétés de gestion indépendantes d’Europe du Nord. Le troisième associé, Kristoffer Stensrud, conservera sa participation directe dans Skagen.

Aberdeen Asset Management will acquire 100% ownership of Advance Emerging Capital, a London based specialist investment manager managing GBP409 million across a range of investment funds (as of June 30). AEC’s investment team is comprised of four individuals with over 50 years of combined experience investing through both open and closed ended investment vehicles. The two largest vehicles that the team manages are Advance Developing Markets Fund Limited and Advance Frontier Markets Fund Limited.The AEC team will be based in Aberdeen’s London office and will become part of the Group’s growing Alternatives business which is led by Andrew McCaffery. The team will be independent from Aberdeen’s direct equity and fixed income teams. Since AEC invests in a number of Aberdeen vehicles, investors will not be double-charged on these investments in Aberdeen funds. Once the deal is completed, Aberdeen will manage 33 closed end funds with aggregate assets under management of over GBP8.5 billion.As at 30 June 2015, Aberdeen managed total assets of GBP307 billion on behalf of institutional and private investors.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Investment Association is calling for postponement of Financial Market Intruments (Mifir) regulations. The trading rules under consideration would complicate buy and sell operations for bonds. The measures proposed may create additional tensions on a market which is already under some tension due to recurrent trouble with liquidity, which may result in an increase in transaction costs and borrowing costs for sovereigns and businesses, the professional association warns. The association proposes that a public consultation be held for at least 30 days on the existing proposals. “We also recommend that the European Union authorities, drawing the lessons from the implementation of Emir regulations, should provide adequate time for the development of market infrastructures,” the association adds. Asset management professionals would like the application of Mifir regulations to be postponed for one year, until January 2018. In their current state, final proposals would be given in the final version of the legislation, whose publication is imminent, and which may incude the introduction of a number of rules from January 2017. Investors are required to inform the rest of the market in advance of their trading programme. Regulatory technical standards (RTS) covering transparency rules under the Mifir regime must be finalised next month by member states, in coordination of the European Securities Markets Authority (ESMA).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The very specific needs of nigh net worth investors (HNWI) in the Asia-Pacific region (ex Japan) are now setting high net worth populations a little bit apart from the rest of the world. Wealth managers, confronted with this developments, do not necessarily have the same understanding of these needs, the most recent Asia-Pacific Wealth Report 2015, published on 15 September by Capgemini and RBC Wealth Management, has found. Nearly 88% of wealth managers estimate that they understand the needs of high net worth private investors, but only 73% of the principals concerned, HNWI, agree with this estimation. The difference of nearly 15 percentage points is higher than for the rest of the world (9 points). More than 70% of HNWI in the region have an increased need for professional advice, nearly 20% more than in the rest of the world. Additional, request for digital capacities, availability of credit and wealth management services, are high for older HNWI individuals compared with the rest of the world. These specificities require wealth managers to develop solutions which take the rate of growth and wealth transfers in the region in order to better meet the needs of HNWI clients. “The growth of wealth in the Asia-Pacific region is continuing, and an incease in wealth transfers to the coming generation runs the risk of exaggerating the apparent gulf between HNWI populations and their wealth managers. Investments in digital and automated services will represent a differentiating factor of the highest importance for wealth managers concerned to meet the digital desires of HNWI clients. They will also allow wealth managers to offer more personalised solutions and services,” says Andrew Lee, global sales officer in the financial services global business division of Capgemini.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } China and India were last year the largest emerging markets to contribute to the ongoing growth of wealth and the population of high net worth individuals (HNWI) in the region, according to the most recent Asia-Pacific Wealth Report 2015, published on 15 September by Capgemini and RBC Wealth Management. The number of high net worth individuals in the region has risen 8.5% in 2014, to 4.7 million, one million more than two years previously, while their wealth had risen 11.4% to USD15.8trn. The Asia-Pacific region has overtaken North America for population (4.69 million HNWI, compared with 4.68 million, according to the recent World Wealth Report 2015), and is expected to overtake it for wealth (USD16.2rn according to the most recent count) by the end of the year. The wealth of the high net worth population is also expected to rise faster in the emerging markets of China, India, Indonesia and Thailand. China and India in particular have benefited from growth in the region in recent year, and are expected to continue to play a driving role from this standpoint. China and India represent nearly 10% of the wealth of HNWI, and represent 17% of global growth in wealth since 2006, adding USD3.2trn in this period. In the year 2014 alone, the Chinese high net worth population increased by 17.5%, to 890,000, while their wealth increased 19.3%, to USD4.5trn. India did even better in terms of precentage, with increases of 26.3% for the HNWI population, to 198,000, and 28.2% in wealth, to USD785bn. The wealth of the HNWI population in developed Asia, including Japan, Australia, New Zealand, Singapore, Hong Kong, Taiwan, Malaysia and South Korea, rose 7% last year, and is expected to increase by 8.9% per year until 2017, for a total of USD12trn. In terms of allocation, cash, at 23.1%, is now the largest component of HNWI portfolios in the region (excluding Japan), followed closely by equities (22.8%), and real estate (21.4%), which last year lost its top place. The Asia-Pacific region stands out from the rest of the world, where equities lead with a share of 27.9%, followed by cash (23.3%) and real estate (18.2%). It should be noted that the Japanese high net worth population has reduced its allocation to liquidity by nearly seven percentage points, to 37.1% this year, compared with 43.8% last year, bringing the equity allocation to 26.3% compared with 20.7% last year.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Two of the founders for Skagen, Dagfinn Veen and Åge Westbø, will found a new company, to be known as Nansen Capital Partners. The structure, in which their stakes in the Norwegian asset management firm will be rolled in, will also allow them to invest in independent asset management firms in Northern Europe. The third partner, Kristoffer Stensrud, will retain his direct stake in Skagen.

Institutional Shareholder Services, a provider of corporate governance solutions to the financial community, yesterday announced the acquisition of Ethix SRI Advisors, a Swedish firm providing sustainable and responsible investment (SRI) research and advisory solutions to assist in investment decision-making. Effective immediately, Ethix SRI Advisors will be renamed ISS-Ethix.Established in 1999 and with offices in Stockholm and Copenhagen, Ethix is an advisor to asset owners and investment managers, representing more than EUR300 billion in assets under management. Ethix provides its global clients with expertise across a range of SRI issues, including environmental, human rights, labor standards, corruption and controversial weapons. Key services include policy development, company research and portfolio monitoring, support of active ownership programs, stakeholder communication, and reporting. ISS-Ethix will maintain its operations in both Stockholm and Copenhagen with its staff representing 13 countries and covering more than 15 languages remaining in place. ISS-Ethix will continue to be led by Ethix’s managing director and founding partner, Ulrika Hasselgren, a veteran of the responsible investment industry.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Etica Sgr, an asset management firm from the Italian Banca Popolare Etica group dedicated to socially responsible investment, has launched the Etica Rendita Bilanciata fund, a socially responsible bond fund. The fund may invest up to 40% in equities. The management of the fund is outsourced to the Italian asset management firm Anima, while Etica will define its investable “ethical” universe. Investors may choose to receive an annual coupon. In addition, if they desire, they may contribute 0.1% of capital invested into micro-credit projects in Italy, and initiatives to finance investments with high social and environmental impact. The Etica Sgr fund will be on sale throughout Italy from 200 distributors (banks, networks of financial advisers and internet brokers).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Pictet Asset Management is preparing to launch a thematic equity fund specialised in companies active in the robotics sector worldwide, Manuel Noia, director of sales at Pictet AM Italia, has told Bluerating. The new product, entitled Pictet Robotics, will be released on 8 October.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Index Funds has announced the launch of a mutual tracker fund, the Index Funds S&P 500 Equal Weight fund. “If USD7trn in assets use the S&P 500 index as their benchmark, this is for a good reason. It is that most investors and managers are not able to beat it. We have been trying for 20 years and we have not managed, hence our decision to launch an activity dedicated entirely to the creation of low-cost tracker funds,” explains Michael Willis, chairman of Index Funds. The S&P 500 index includes, as its name indicates, the 500 largest firms, representing about 80% of market capitalisation on the available market. According to statistics from Standard & Poor’s, 86.44% of large cap fund managers underperformed the S&P 500 last year. The S&P 500 Equal Weight Index is the equally weighted version of the S&P 500 overweight the 50 largest firms.

L’agence Standard & Poor’s a abaissé mercredi la note souveraine du Japon de AA- à A+, avec perspective stable, en jugeant que la politique de relance du gouvernement de Shinzo Abe risquait de ne pas atteindre ses objectifs dans les prochaines années. «Le soutien économique à la crédibilité de la note souveraine du Japon a continué à faiblir au cours des trois à quatre dernières années», écrit S&P.

Le gouvernement français a retenu des hypothèses prudentes pour son projet de budget 2016 afin d’éviter tout dérapage un an après avoir dû réclamer à ses partenaires européens un nouveau délai pour tenir ses engagements de baisse des déficits. Sans surprise, le «cadrage macroéconomique» du PLF (projet de loi de finances) présenté mercredi par le ministre des Finances Michel Sapin reprend l’essentiel des prévisions incluses dans la nouvelle trajectoire des finances publiques publiée au printemps et acceptée par Bruxelles. Le projet de budget qui sera dévoilé à la fin du mois reposera ainsi sur une croissance économique attendue à 1,5% après 1,0% en 2015, le ministre confirmant une nouvelle fois cette dernière prévision.

La Banque centrale européenne (BCE) dispose de marges de manoeuvre pour augmenter ses achats d’actifs car sa politique d’assouplissement quantitatif (QE) est pour l’instant relativement limitée par rapport à celles menées par d’autres banques centrales, a déclaré son vice-président, Vitor Constancio. Comparant le QE («quantitative easing») de la BCE avec celui d’autres grandes banques centrales, il a expliqué que le dispositif mis en place dans la zone euro restait relativement limité par son ampleur, notamment face à ceux déployés par la Réserve fédérale américaine et la Banque du Japon.

Les perspectives de croissance mondiale se sont affaiblies ces derniers mois et un ralentissement plus marqué qu’attendu en Chine aurait de graves conséquences au moment où un premier relèvement annoncé de taux directeurs aux Etats-Unis pourrait exacerber les turbulences financières, prévient mercredi l’OCDE. L’institution prévoit désormais une croissance globale de 3,0% cette année contre 3,1% en juin. L’Organisation s’attend toujours à un renforcement de l’activité en 2016, mais dans des proportions moindres que dans ses prévisions du mois de juin qui ont été revues en baisse pour l’ensemble des pays et zones couverts.

Le salaire hebdomadaire moyen hors primes affiche une hausse de 2,9% en rythme annuel entre mai et juillet au Royaume-Uni, la plus forte progression enregistrée depuis début 2009, a précisé l’Office national de la statistique (ONS). Le nombre de demandeurs d’emploi en Grande-Bretagne a lui augmenté de 1.200 en août après une baisse de 6.800 en juillet, montrent les statistiques officielles publiées mercredi. Calculé selon les normes du Bureau international du travail, le nombre de demandeurs d’emploi a augmenté de 10.000 sur la période mai-juillet et le taux de chômage est resté stable à 5,5%, son plus bas niveau historique.

Mercedes-Benz Bank a pu placer le plus gros ABS auto allemand de 2015. Plusieurs RMBS ont aussi été vendus.

Le ministre néerlandais des Finances, Jeroen Dijsselbloem, a présenté hier un projet de budget comprenant cinq milliards d’euros d’allègements fiscaux pour les entreprises et de nouvelles dépenses en faveur des classes moyennes, notamment des revalorisations salariales pour les enseignants et les policiers. Cette générosité budgétaire fait suite à une prévision de croissance du produit intérieur brut de 2,4% l’an prochain, parmi les plus élevées en Europe.

Les interventions de la banque centrale sur le marché et les taux négatifs ont permis à la devise de céder 6% contre euro depuis fin juin pour venir tester 1,10.

Alors que les autorités chinoises recherchent des responsables à la déroute boursière de cet été, la police a lancé une enquête sur Cheng Boming, président de Citic Securities. Ce dernier est soupçonné de s’être livré à un délit d’initié, a précisé hier la filiale de Citic Group. Plusieurs autres cadres dirigeants de Citic Securities font également l’objet d’une enquête pour délit d’initiés, dont un responsable des technologies de l’information de la société d’investissement.

La Banque du Japon (BoJ) s’est abstenue hier d’augmenter son programme de relance monétaire, préservant ainsi ses munitions dans l’éventualité où la hausse des taux attendue aux Etats-Unis viendrait accroître la volatilité sur les marchés. Elle a maintenu son programme d’assouplissement quantitatif (QE) en réitérant son engagement d’augmenter la masse monétaire au rythme annuel de 80.000 milliards de yens (589 millions d’euros). La décision a été votée par huit voix contre une au comité de politique monétaire.