Carnegie vend son activité de gestion de fonds Carnegie Fonder à Altor, qui détient déjà depuis 2010 par Carnegie Asset Management, rapporte le site danois Finanswatch. Les deux sociétés auront donc le même actionnaire. Chacune conservera son dirigeant respectif : Hans Hedström pour Carnegie Fonder et Bo Knudsen pour Carnegie Asset Management.

Un haut responsable taïwanais a annoncé jeudi que l’économie insulaire aurait du mal à atteindre son objectif d’une croissance de 1% en 2015, en raison d’une contraction du produit intérieur brut (PIB) au troisième trimestre, rapporte l’agence de presse taïwanaise Central News Agency. Le ministre du Budget, de la Comptabilité nationale et des statistiques Su-mei Shih a tenu ces propos à l’occasion du conseil législatif. L’institut taïwanais de la statistique a révisé sa prévision de croissance annuelle en nette baisse au mois d’août, à 1,56% contre 3,28% précédemment. Ce chiffre constitue un plus bas de six ans.

Les immatriculations de voitures neuves en France sont restées très vigoureuses en septembre, notamment pour les marques étrangères, la crise Volkswagen n’ayant pas encore eu d’impact sur le marché automobile français. Il s’est immatriculé le mois dernier 164.774 voitures neuves dans l’Hexagone, soit une progression de 9,1% en données brutes comme en données corrigées des jours ouvrables (CJO). Les marques étrangères ont tiré leur épingle du jeu, avec une hausse moyenne de 15,2% sur le mois tandis que PSA Peugeot Citroën a progressé de 4% et le groupe Renault de 4,9%. Le groupe Volkwagen a vu ses immatriculations bondir de 12,6% en septembre.

L’agence de notation financière Scope Ratings prévoit des acquisitions en Europe afin de se renforcer face aux grands noms du secteur Standard & Poor’s, Moody’s et Fitch. «Des acquisitions sont indispensables pour créer un champion européen», indique Torsten Hinrichs dans un entretien à Reuters. L’Europe compte actuellement près de 30 petites agences de notation spécialisées. «Aucune de ces sociétés n’est rentable; les niches qu’elles occupent sont trop étroites», remarque Torsten Hinrichs. Scope, fondée en 2002, était au départ spécialisée dans l’analyse d’actifs immobiliers et de fonds. Son dirigeant est conscient de la nécessité de couvrir toutes les classes d’actifs. «Nous sommes particulièrement intéressés par des domaines qui ne figurent pas dans notre offre de produits, comme l’assurance et les notes souveraines», a-t-il précisé. Il a ajouté vouloir parallèlement élargir le tour de table de l’entreprise, «en privilégiant l’Espagne, l’Italie et la France».

La part du dollar américain dans les réserves de change mondiales dont la répartition est connue a diminué au deuxième trimestre à 63,7% (sur 6.660 milliards de dollars), tandis que celle de l’euro tombait à 20,5%, son plus bas niveau en 13 ans, montrent les statistiques du FMI. Le dollar représentait 64,1% au premier trimestre et l’euro 20,7%. La baisse de la part du dollar s’explique par le fait que certaines banques centrales, particulièrement de pays émergents, ont vendu du dollar pour soutenir leur propre monnaie.

Le gendarme de la Bourse grec a annoncéhier l’interdiction des ventes à découvert sur les banques grecques avant la recapitalisation prévue du secteur. «La décision entrera en vigueur le 1er octobre et s’étendra jusqu’au 9 novembre», déclare la Commission des marchés de capitaux dans un communiqué. L’interdiction s’applique aux actions des quatre grandes banques que sont la Banque nationale de Grèce (National Bank of Grece), Alpha Bank, Eurobank, Banque du Pirée (Piraeus Bank), ainsi qu’à celles de la plus petite Attica Bank. La Banque centrale européenne, qui évalue en ce moment les besoins de fonds propres des quatre grandes banques grecques, ne devrait pas faire connaître les résultats de son examen avant la fin du mois d’octobre.

La croissance de l’économie britannique a atteint 0,7% au deuxième trimestre, a confirmé hier l’ONS, l’institut national de la statistique. Il précise que le déficit courant du Royaume-Uni s’est réduit bien plus que prévu et que le niveau de vie des Britanniques a enregistré sa plus forte progression depuis plus de cinq ans. En rythme annuel, la croissance a été revue en baisse à 2,4%, contre 2,6% dans l’estimation précédente. Le déficit des comptes courants a pour sa part été ramené à 16,8 milliards de livres, contre 24 milliards au premier trimestre, soit 3,6% du PIB. C’est le déficit le plus faible depuis deux ans.

L’Organisation mondiale du commerce (OMC) a abaissé hier ses prévisions de croissance du commerce mondial pour cette année et l’an prochain afin d’intégrer les multiples facteurs qui pèsent sur les échanges depuis plusieurs mois, du ralentissement de l’économie chinoise à la volatilité des changes. L’organisation basée à Genève n’attend plus désormais qu’une hausse de 2,8% des échanges cette année, contre +3,3% précédemment, et de 3,9% en 2016, contre +4,0%. Elle souligne que les risques entourant sa prévision pour l’an prochain, qui incluent une hausse des taux d’intérêt américains et un nouveau ralentissement des économies émergentes, sont «fermement orientés à la baisse».

Les prix à la consommation dans la zone euro ont baissé de 0,1% sur un an en septembre, l’inflation passant en territoire négatif pour la première fois en six mois, montre la première estimation publiée mercredi par Eurostat. Le principal facteur expliquant la baisse de septembre est une forte baisse, de 8,9%, des prix de l’énergie après -7,2% en août. Les prix des produits alimentaires non-transformés, eux, ont au contraire augmenté de 2,7% par rapport à septembre 2014. En excluant ces deux composantes volatiles, l’inflation de base ressort à 0,9% sur un an en septembre, comme le mois précédent.

Le Tribunal de l’Union européenne a confirmé hier que l’initiative citoyenne qui veut autoriser l’effacement de la dette des pays en état de nécessité - tels que la Grèce - ne pouvait pas être enregistrée. Un citoyen grec avait lancé cette initiative en 2012 pour demander à la Commission de consacrer le «principe de l’état de nécessité, selon lequel, lorsque l’existence financière et politique d’un État est menacée du fait du remboursement d’une dette odieuse, le refus de paiement de cette dette est nécessaire et justifié». La Commission avait refusé d’enregistrer cette proposition.

Wall Street a terminé la dernière séance du troisième trimestre en hausse grâce à des rachats à bon compte sur des valeurs qui avaient récemment souffert, mais la Bourse accuse aussi sa plus mauvaise performance trimestrielle depuis 2011. Le trimestre aura été marqué par une très forte volatilité en raison des craintes suscitées par le ralentissement de la croissance en Chine. En outre, la Réserve fédérale a alimenté l’incertitude en observant le statu quo sur ses taux directeurs ce mois-ci. Hier, l’indice Dow Jones a gagné 1,47% à 16.284,70 points, le S&P 500 a pris 1,91% (à 1.920,03 points) et le Nasdaq Composite a progressé de 2,28% à (4.620,17 points). Sur la totalité du trimestre, ces trois indices ont cédé respectivement 7,6%, ,9% et 7,4%.

Le programme de l’Agence France Trésor est fixé à 187 milliards d’euros en 2016, un niveau qui reste historiquement élevé.

Le projet est dans les clous des exigences européennes en termes de réduction du déficit nominal.

La baisse de l’impôt sur les petits véhicules et de l’apport minimum exigé pour un premier achat immobilier a amené un rebond des actions.

Le groupe nippon va fusionner ses filiales de gestion et sa JV avec son compatriote Dai-ichi. Il entre aussi au capital d’une boutique américaine.

L’AFG souhaite réformer la fiscalité de l’épargne et permettre au secteur «d’être à armes égales avec la concurrence internationale».

L’absence d’opérations de «cash and carry» ne permet pas de reconstituer les stocks.

Une plus grande harmonisation permettrait d’accorder un traitement prudentiel plus favorable et unifié aux covered bonds.

Alexandre Col, ancien responsable de la multigestion chez Edmond de Rothschild (Suisse), crée avec trois anciens collaborateurs la société de multigestion alternative IterAM, rapporte Le Temps. Basée à Genève et Luxembourg, la société a déjà attiré 600 millions de dollars d'actifs sous gestion.

Goldman Sachs International vient de recruter Philippe de Beaupuy au poste de Prime Broker. Il aura la responsabilité d'assurer le lien entre les différents services proposés par Goldman Sachs International et ses clients spécialisés dans les hedge funds, à Londres.

Laurent Auchlin prend la direction de la sélection de gérants pour Credit Suisse à Zurich. Il était auparavant responsable de l'architecture ouverte de Lombard Odier à Genève, en charge de la buy-list et de la gestion d'un fonds long-only et d'un fonds de hedge funds.

La société de capital-investissement Nextstage AM a annoncé hier l’acquisition de Linxea, distributeur de produits d’épargne en ligne. Les nouveaux dirigeants du courtier web affirment vouloir pérenniser et développer son activité, en étoffant la gamme de produits et services.

Dans le cadre de sa troisième étude sur les Fund Selection Units (FSU) adossés à des groupes financiers français, le consultant INDEFI a analysé le potentiel de ce marché en architecture ouverte pour les sociétés de gestion externes. L’étude est complétée par un radar des sociétés leaders auprès des FSU, dont nous vous fournissons en exclusivité le top 5.

Invité sur Newsmanagers TV, Xavier Couratier, directeur Technique et Financier de la Mutuelle des artisans et du commerce de proximité (MNRA), a expliqué l’organisation de la gestion de l’institution, entièrement confiée à une société de gestion captive Indep’AM créée en 2006. « La société de gestion possède des expertises comme les actions et les obligations de la zone euro», a-t-il précisé, en indiquant que la gestion se faisait en direct, via des fonds dédiés pour la MNRA ou d’autres clients. «Cela étant», a noté le responsable, «pour des expertises particulières, comme les actions japonaises par exemple, ou l’immobilier via les OPCI, la société de gestion peut avoir recours à des sociétés de gestion externes». Par grandes masses, l’allocation d’actifs est à 75 % composée d’obligations, comprenant des titres d’Etat comme des obligations privées, à laquelle s’ajoute une part de 21 % composée d’actions – ce qui est plus important que la moyenne pour un assureur – et enfin le solde en immobilier. Concernant les véhicules utilisés, Xavier Couratier a reconnu ne pas avoir de religion entre les modes de gestion, active ou passive. « La délégation est confiée en totalité à Indép’AM, qui respecte les contraintes d’allocation stratégiques de la MNRA comme les contraintes en coût en capital ou des contraintes de dispersion d'émetteurs. Ensuite, la société de gestion a carte blanche, qu’il s’agisse d’ETF ou de fonds», a rappelé le directeur Technique et Financier. Interrogé sur d'éventuels changements d’allocation liés entre autres aux comportements des marchés, et notamment à un retour de la volatilité, Xavier Couratier a révélé que ce n’est pas tant la volatilité en tant que telle qui avait amené des évolutions d’allocations mais l’aspect réglementaire – notamment Solvency 2 – à l’horizon 2016. C’est le cas pour la poche actions. Sur la contrainte d’allocation cible à 22 %, nous sommes au maximum de ladite contrainte car en ce qui concerne les actions, le coût en capital avant le 1er janvier 2016, est fixé à 21 % contre 39 % après cette date», t-il expliqué. De fait, les contraintes de l’allocation stratégique ont été optimisées. «Mais cette configuration concerne surtout les grandes masses de l’allocation d’actifs» a fait remarquer le responsable. «Compte tenu des grandes évolutions de marché, Indép’AM gère également la volatilité en achetant et en vendant des titres», a t-il conclu.

Dans une décision rendue ce jour, le Tribunal de l’UE confirme que l’initiative citoyenne européenne visant à permettre l’effacement de la dette publique onéreuse des pays en état de nécessité tels que la Grèce ne peut pas être enregistrée. Un citoyen grec avait lancé cette initiative en 2012 pour demander à la Commission de consacrer dans la législation de l’Union le « principe de l’état de nécessité, selon lequel, lorsque l’existence financière et politique d’un État est menacée du fait du remboursement d’une dette odieuse, le refus de paiement de cette dette est nécessaire et justifié ». La Commission avait refusé d’enregistrer cette proposition.

Le centre de recherche de Novethic a observé la mobilisation des investisseurs en matière de climat tout au long de l’année 2015. Après deux premiers volets parus en février et en juin 2015, Novethic publie en septembre une actualisation. Cette dernière édition montre que le mouvement des investisseurs engagés dans la lutte contre le réchauffement de la planète prend de l’ampleur.

The hunt for a better return is leading growing numbers of European retail investors toward alternative funds, creating opportunities for asset managers willing to be flexible on fee structures, according to the latest issue of The Cerulli Edge - European Monthly Product Trends Edition.Providers are making hitherto closed-off vehicles more accessible, boosting liquid alternatives including retail-friendly hedge funds, which are now available on direct-to-consumer platforms. Such funds number 500, with assets under management having more than doubled since the end of 2011 to EUR255 billion (USD289 billion) at the close of June this year.Overvalued equity markets and negative bond yields mean that more investors are prepared to consider more complex solutions, including vehicles regarded as high risk. However, Cerulli suggests that to fully capitalize on this trend managers should rethink pricing strategies--dropping performance fees, for example--and produce fact sheets that are clear and easily understood.Cerulli notes that while Aberdeen Asset Management’s new Liquid Alternatives Fund, launched in August, has an expensive-looking total expense ratio of 1.7%, there is no performance fee. The fund claims to have massively outperformed in August, losing just 0.15%, compared with a loss of 6.8% for equities worldwide.

The Swiss are still the richest in terms of wealth per resident. Net financial assets per inhabitant reached EUR157,3450 in Switzerland last year, compared with EUR146,540 in 2013, according to the Global Wealth Report from the insurer Allianz, released on 29 September. Switzerland has topped the rankings since 2000.Switzerland still tops the rankings even if it has gained little in recent years. Swiss households still have the highest levels of debt in the world, with an average of EUR80,000 per person. The debt level as a precentage of gross domestic product (GDP) remains high, however, at 122% in 2014. By comparison, the debt level is 55% in Germany, and 51% in Austria.Worldwide, net financial assets rose by 8.1% in 2014, to a record EUR100.6trn, according to the rankings, which measures the wealth and debt of households in more than 50 countries. Asia (ex Japan) has driven this figure upwards. Its net financial assets increased by 18.2% last year. Since 2000, the proportion of global wealth in this region has more than tripled.Other emerging regions, Latin America and Eastern Europe, have seen much more moderate increases in their net financial assets. These total 4.2% and 8.6%, respectively. In the euro zone, the situation is much more encouraging. For the first time, this region of the world, with 6.2%, has posted higher growth than North America (5.3%). This good result is down to many European countries continuing their debt reduction processes.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Woodpecker Captial, a Luxembourg asset management firm, has launched its three funds on the Milan stock exchange: Woodpecker Capital Equity Eur, Woodpecker Capital Pure Equity Eur and Woodpecker Capital Flexible Eur. They will be listed on ETF Plus, the internet-based market segment of Borsa Italiana dedicated to open-ended mutual funds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Schroders has launched a UCITS format hedge fund which aims to track trends in partnerhsip with the alternative asset management firm Systematica. The fund will be available on the GAIA platform. The Schroder GAIA BlueTrend fund aims for total annual long-term returns of 10% to 15%. The strategy will be managed by the investment team at Systematica, led by the CEO of the firm Leda Braga. The BlueTrend strategy was originally launched by Systematica in 2004, with annual returns of 11% and annual volatility of 14% as targets. The fund is supervised by Schroders, and may invest in 150 markets worldwide, in various asset classes, including equities, commodities, bonds and currencies. Assets under management on the GAIA platform now total about USD6.3bn.