Le graphique ci-contre représente les indices des directeurs d’achat (ou indices PMI) manufacturier et non manufacturier aux Etats-Unis ainsi que l’écart entre les deux indices (grisé).

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur les marchés des fonds actions américaines et actions françaises en septembre 2015. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an. Aux Etats-Unis, une très large majorité des gérants (72%) en septembre a sous-performé l’indice de référence (MSCI USA). La sous-performance moyenne apparaît en valeur absolue (-1,2%) bien au-dessus de la surperformance moyenne (0,6%). Au total, les gérants ont sous-performé de 67 points de base l’indice MSCI USA. La variété est par ailleurs relativement stable avec 80% des fonds qui affichent une performance comprise à l’intérieur d’une plage de 2,8% (2,7% en août). Sur le marché des fonds actions françaises, une majorité des gérants (56%) a sous-performé l’indice de référence (SBF 120). La sous-performance moyenne apparaît en valeur absolue (-1,5%) bien au-dessus de la surperformance moyenne (0,7%). Au total, les gérants ont sous-performé de 53 points de base l’indice de référence. La variété des performances s’est par ailleurs resserrée avec 80% des fonds qui affichent une performance comprise à l’intérieur d’une plage de 3,7% (4,1% en août).

Ces prix récompensent les offres de produits patrimoniaux les plus innovantes, ainsi que les meilleures collectes sur un an. Le Mardi 16 juin 2015 - Paris

Lors d’une table ronde, organisée par l’Agefi le 8 octobre dernier à Paris, et consacrée aux marchés des actions, Philippe Rey, directeur des investissements de l’Union Mutualiste Retraite (UMR), a expliqué sa stratégie sur cette classe d’actifs ainsi que ses zones géographiques privilégiées.

Aviva France, acteur majeur de l’assurance, lance La Fabrique Aviva. Au travers de cette opération, la compagnie va accompagner les entrepreneurs ayant une idée utile et innovante avec un impact positif sur l’économie locale. Une enveloppe financière d’1 Million d’euros sera apportée aux 200 projets finalistes sélectionnés par le grand public. Coup de projecteur sur une initiative unique d’envergure nationale qui débute le 15 octobre.

Le président de la Commission européenne Jean-Claude Juncker et les dirigeants de la Pologne, de l’Estonie, de la Lettonie et de la Lituanie ont signé jeudi une déclaration commune sur la construction d’un gazoduc qui alimentera en gaz les pays baltes à partir de la Pologne. Ce projet, baptisé interconnexion gazière Pologne-Lituanie (IGPL), est considéré comme prioritaire par les instances européennes qui souhaitent améliorer la sécurité énergétique des trois Etats baltes très dépendants des approvisionnements en gaz russe.

L’activité économique dans la région de Philadelphie s’est encore contractée en octobre, et à un rythme plus marqué qu’attendu, montre jeudi l’enquête mensuelle de la Réserve fédérale régionale. L’indice «Philly Fed», tombé à -6,0 en septembre, est remonté à -4,5 alors que les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de -1,0. La composante des nouvelles commandes a en outre reculé à -10,6 après 9,4 en septembre, tombant à son plus bas niveau depuis juin 2012. Celle de l’emploi est revenue à -1,7 après 10,2 le mois dernier, au plus bas depuis janvier.

«Notre intention est d’adopter les conclusions du Conseil sur le plan d’action pour l’UMC lors de la réunion Ecofin de novembre (le 10, ndlr)», écrit Xavier Bettel, le Premier ministre luxembourgeois, dont le pays occupe la présidence tournante du Conseil jusqu’à la fin de l’année, dans une lettre aux chefs d’Etat et de gouvernement avant le sommet de jeudi. Dans cette lettre, Xavier Bettel souligne que «des progrès rapides sur la proposition législative concernant la titrisation sont considérés comme la principale priorité».

La Lituanie, qui a intégré la zone euro cette année, a réalisé jeudi un placement de 1,5 milliard d’euros en deux tranches égales de 750 millions, à 10 ans et à 20 ans. La première a été placée à un spread de 43 points de base au-dessus des mid-swaps, et la seconde à 69 pb. BNP Paribas, Barclays et HSBC ont dirigé la syndication de cet emprunt.

Le gouvernement italien a adopté jeudi le budget pour 2016, incluant des baisses d’impôts et présenté par le président du Conseil Matteo Renzi comme porteur de croissance. Le projet de budget va désormais être transmis au Parlement qui devra l’adopter d’ici à la fin de l’année. Le chef du gouvernement italien s’est engagé à supprimer l’impôt sur les résidences principales et le matériel agricole et industriel, tout en réduisant l’impôt sur les sociétés (IRES), des mesures dont le coût est estimé à 5 milliards d’euros au moins, essentiellement du fait de la suppression de la taxe sur le logement (TASI).

L’investissement des entreprises devrait progresser de 10% d’ici à fin 2017 en France, alimentant une reprise lente à se mettre en place, estime l’Observatoire français des conjonctures économiques (OFCE). L’institut, qui présentait jeudi ses dernières perspectives, a revu en baisse ses anticipations de PIB, à 1,1% pour 2015 puis 1,8% pour 2016, soit dans les deux cas 0,3 point de moins que dans ses précédentes prévisions mais toujours plus que prévu par le gouvernement (1,0% puis 1,5%). Il progresserait ensuite de 2,0% en 2017.

L’agence de notation Fitch a abaissé jeudi la note souveraine du Brésil, qui se situe désormais un échelon seulement au-dessus de la catégorie spéculative (junk). Fitch a ramené sa note de «BBB» à «BBB-» en prévenant que la détérioration des finances publiques et une récession prolongée pourraient faire sortir le pays de la catégorie d’investissement. L’agence a assorti cette note d’une perspective négative, ce qui suggère qu’une dégradation supplémentaire n’est pas exclue au cours de l’année à venir.

BlackRock a lancé un fonds investi dans des entreprises internationales ayant un impact social mesurable positif, rapporte Investment Week. Le BlackRock Strategic Fund Impact World Equity sera géré par l’équipe Scientific Active Equity, et piloté par son co-responsable Jeff Shen, et le responsable mondial de l’impact investing, Deborah Winshel. L’équipe derrière le fonds étudiera plus de 8.000 entreprises chaque jour sous trois angles sociaux : santé, environnement et citoyenneté de l’entreprise. Certaines entreprises ou secteurs seront exclus : l’alcool, le tabac et les fabricants d’armes.

Les deux associations professionnelles Alternative Investment Management Association (AIMA) and la Managed Funds Association (MFA) ont annoncé la constitution d’un comité directeur commun mondial qui aura pour mission de coordonner les politiques et la communication des deux grandes instances. Le comité directeur comprendra pour l’AIMA, Andrew Bastow (AQR Capital Management), Stuart Fiertz (Cheyne Capital Management), Ryan Taylor (Brevan Howard Asset Management) et Karl Wachter (Magnetar Capital). Les membres de la MFA qui vont rejoindre le comité directeur sont Darcy Badbury (D.E. Shaw group), Adam Cooper (Citadel), Duncan Ford (Marshall Wace), David Haley (HBK Capital Management) et Michael Harris (Campbell et Company).

Les équipes de Legg Mason basées à Francfort quittent l’immeuble de bureaux FBC pour s’installer à compter de ce jeudi 15 octobre au 21ème étage de la Messeturm, sur près de 300 m2. Après dix années passées dans les mêmes bureaux, ce déménagement marque la volonté du groupe de gestion américain de se donner les moyens de son développement en Allemagne. Les actifs sous gestion de Legg Mason, qui a ces derniers temps racheté RARE Infrastructure, QS Investors et Martin Currie, s'élèvent à 672,1 milliards de dollars à la date du 30 septembre 2015.

Genève devient une pièce essentielle dans le dispositif de Lombard International, le spécialiste des produits d’assurance vie pour la gestion privée contrôlé par Blackstone, rapporte L’Agefi suisse. Lombard International a été créé suite à une double acquisition du géant de l’asset management américain Blackstone. Celle du luxembourgeois Lombard International Assurance en octobre 2014 et celle de l’américain Philadelphia Financial cet été. Regroupés, ces deux spécialistes de la gestion patrimoniale basée sur des produits d’assurance-vie constituent la première moitié d’une future organisation de dimension mondiale.Le réseau de distribution du groupe (75 milliards de dollars d’actifs sous gestion) est en cours d’expansion en Europe en dehors de la base luxembourgeoise, à Milan, en Belgique, à Paris ou Londres. Egalement en Suisse, qui reste la première place de gestion d’actifs offshore au monde. L’endroit idéal pour toucher les intermédiaires financiers qui servent les familles fortunées du globe. Des recrutements sont en cours et Lombard devrait compter une quinzaine de collaborateurs sur l’ensemble du pays à la fin de l’année. «Nous recherchons des profils de techniciens très pointus et des spécialistes de la distribution», précise à L’Agefi suisse John Hillman, fondateur de Philadelphia Financial devenu président et CEO global de Lombard International. Un nouveau directeur genevois entrera en fonction début novembre. La stratégie prévoit également des implantations en Asie dans les douze prochains mois et des développements en Amérique latine, depuis le Mexique où Lombard est déjà présent.

Afin de répondre à l'évolution des besoins de sa clientèle privée et institutionnelle, le groupe bancaire suisse SYZ élargit sa palette de classes d’actifs disponibles en proposant des investissements en private equity à ses clients, en partenariat avec la boutique genevoise ACE & Company, qui sera en charge de l’identification et de la gestion de ces investissements.Dans l’environnement actuel marqué par des taux d’intérêt très bas - voire négatifs dans le cas du franc suisse - et une forte volatilité des actions, SYZ propose aux investisseurs une série de solutions d’investissement à haute valeur ajoutée et généralement moins corrélés aux marchés classiques, tels que des stratégies multi-actifs, absolute return, de crédit ou des produits multi-gestionnaires. Pour étendre la gamme des solutions proposées, SYZ a conclu un partenariat avec ACE & Company, un spécialiste genevois reconnu du private equity. «Une banque privée moderne se doit de répondre aux besoins de ses clients et de leur offrir des solutions viables et performantes. Par ses rendements potentiels élevés et sa faible corrélation avec les principaux marchés, le private equity est une classe d’actifs attrayante qui a sa place dans un portefeuille diversifié pour des clients sophistiqués, mais qui exige des compétences spécifiques», précise Eric Syz, CEO de SYZ, cité dans un communiqué. ACE & Company proposera des opportunités d’investissement en capital-investissement à un comité d’investissement ad hoc de SYZ qui les évaluera en fonction de critères de sélection rigoureux. Ces produits pourront être proposés aux clients institutionnels ou privés du Groupe SYZ. Fondée en 2005, avec 32 collaborateurs dans 5 bureaux à travers le monde, ACE & Company est une boutique de private equity qui s’est spécialisée dans les co-investissements. ACE est capable d’investir dans tout le spectre des investissements privés, allant du business angel au rachat d’entreprises, en passant par le capital-développement et les situations spéciales.

Les actifs sous gestion des fonds ouverts domiciliés en Finlande ont enregistré une baisse de 1,6 milliard d’euros au mois de septembre pour s'établir à 92,6 milliards d’euros , selon des données communiquées par Investment Research Finland. L’encours avait déjà diminué de 4,5 milliards d’euros en août. Le recul des encours est dû pour l’essentiel à l’impact négatif des marchés, les sorties nettes s'élevant à seulement 117 millions d’euros. Les fonds dédiés aux actions ont attiré 240 millions d’euros mais les fonds obligataires de court terme ont subi des rachats pour un montant de 184 millions d’euros.

Porté par le succès de son premier fonds obligataire LFPI Short Duration, LFPI AM lance LFPI Global. Au travers de ce fonds obligataire international, LFPI AM souhaite offrir aux investisseurs un accès à d’autres sources de rendement que ceux de la zone euro. LFPI Global Bond développera, au travers d’instrument simples, une gestion active des marchés internationaux de taux & devises. Le fonds vise à générer une performance annualisée supérieure à celle de l’Eonia capitalisé +2,5%.La gestion est assurée par Philippe Gauthier qui gère, avec succès, ce type de fonds depuis plus de 10 ans. Philippe Gauthier, qui a rejoint LFPI AM au 1er septembre afin de renforcer l'équipe obligataire, a été précédemment responsable du pôle performance absolue taux d’Ofi AM. Il a débuté sa carrière chez Citigroup en 1997.

Le gestionnaire d’actifs américain Capital Group et son homologue coréen Samsung Asset Management (Samsung AM) ont noué une alliance stratégique afin de coopérer dans le cadre du développement de stratégies d’investissement actives auprès des investisseurs particuliers et institutionnels en Corée du Sud, rapporte le site spécialisé Pensions & Investments. Les deux groupes « travailleront ensemble pour développer des solutions de retraite et des produits d’allocation d’actifs et renforcer les capacités d’investissements de Samsung AM », ont-ils annoncé dans un communiqué commun. En outre, les produits et les services de Capital Group seront également distribués à travers les différents canaux de distribution de Samsung AM.Samsung AM est l’une des plus importantes sociétés de gestion coréennes avec 166 milliards de dollars d’actifs tandis que Capital Group gère 1.400 milliards de dollars d’encours.

Amundi et Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) vont commercialiser le fonds Amundi Edmond de Rothschild Sélection investi pour moitié dans des fonds d’Amundi et pour autre moitié dans des fonds d’Edram, rapporte L’Agefi Actifs. Il devrait être proposé aux réseaux de distribution partenaires d’Amundi (Crédit Agricole, LCL, Société Générale, Crédit du Nord.).

Suite à l’obtention de l’agrément de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF), Aviva Investors Real Estate France (AIREF) a annoncé, ce 14 octobre, le lancement d’Aviva Investors Real Estate France SGP (AIREF SGP) en qualité de «société de gestion de portefeuille de FIA». Cette nouvelle entité sera dédiée à la gestion des fonds d’investissement immobiliers régulés. «Suite au succès de nos fonds immobiliers, supports en unités de compte, qui représentent aujourd’hui plus d’un milliard d’euros d’encours sous gestion, nous souhaitons capitaliser sur l’expertise que nous avons développée au cours des trois dernières années, a commenté François Grandvoinnet, PDG d’AIREF SA et président d’AIREF SGP, cité dans un communiqué. Notre objectif est de poursuivre la forte croissance de notre activité de fonds grand public notamment dans le cadre des contrats d’assurance-vie d’Aviva et de l’Afer, mais également de développer une activité de gestion de fonds à destination d’investisseurs institutionnels, via des FIA tels que des OPPCI.»Avec la reprise de la gestion des supports en unités de compte, Afer Immo et Aviva Patrimoine Immobilier notamment, AIREF SGP gère au 1er octobre plus d’un milliard d’euros d’actifs à travers ses différents supports. Les fonds gérés par AIREF SGP sont investis majoritairement en immobilier direct, mais également en SPV et «Club deal», en participations gérées par des tiers, en titres et OPCVM de foncières cotées.Dans le cadre de ce lancement, la nouvelle filiale AIREF SGP a mis en place une nouvelle organisation et a renforcé ses équipes. Ainsi, Sébastien Jardin est nommé directeur général et gérant de portefeuille de la nouvelle entité. Arrivé chez Aviva Investors Real Estate France en 2011, il a eu l’opportunité de structurer les activités d’investissement indirect et de fund management, avant de prendre en charge la création d’AIREF SGP. En outre, Ellen Zwilling rejoint AIREF SGP en tant que Responsable Conformité et Contrôle Interne. Elle veillera à ce titre au respect des obligations professionnelles de la société de gestion.

Degroof Petercam France a annoncé, ce 14 octobre, la nomination de Thaline Melkonian en tant que responsable de l’ingénierie patrimoniale à compter du 21 septembre. Basée à Paris, l’intéressée est rattachée à François Wohrer, directeur général de Degroof Petercam France. A la tête d’une équipe de quatre personnes, Thaline Melkonian va continuer de développer l’activité de conseil juridique et fiscal, en se concentrant tout particulièrement sur la structuration du patrimoine tant professionnel que personnel pour le compte des clients du groupe financier belge. En étroite collaboration avec les banquiers privés et les banquiers d’affaires, elle sera également chargée de renforcer l’accompagnement des chefs d’entreprises et actionnaires dirigeants. «Cette nomination marque la volonté de Degroof Petercam France de renforcer les synergies entre les activités de gestion de fortune et celles de la banque d’affaires», indique le groupe dans un communiqué.Thaline Melkonian, 42 ans, a débuté sa carrière chez KPMG à Bruxelles en 1998, avant d’intégrer HSBC Private Banking à Paris en 2000 en tant qu’ingénieur juridique et fiscal. Elle rejoint ensuite l’équipe d’ingénierie de la Banque Privée de 1818 en 2006 où elle exerçait jusqu’à présent.

Le directeur des études économiques de l’Association française de la gestion financière (AFG) a décidé de donner une nouvelle orientation à sa carrière. Selon nos informations, Carlos Pardo quitte l’association professionnelle après plusieurs années de bons et loyaux services. Carlos Pardo envisagerait de rester dans le secteur de la gestion d’actifs en rejoignant une structure dédiée. A côté de ses nombreux travaux sur l'évolution du secteur de la gestion en France, Carlos Pardo a publié ces dernières années de nombreux articles dans des revues professionnelles. Il a également publié avec Jean-François Boulier une présentation des principaux concepts de la gestion d’actifs («Les 100 mots de la gestion d’actifs»).

Les actifs sous gestion de la division Global Wealth and Investment Management de BofA Merrill Lynch ont terminé le troisième trimestre à 877 milliards de dollars, contre 930 milliards de dollars à fin juin 2015, soit une baisse de quelque 53 milliards de dollars d’un trimestre sur l’autre. La collecte nette a pourtant été au rendez-vous, avec un montant de 4,4 milliards de dollars. Le groupe a renoué avec les bénéfices au troisième trimestre, en dégageant un bénéfice net de 4,5 milliards de dollars, mais son chiffre d’affaires a encore reculé d’un peu plus de 500 millions de dollars à 20,9 milliards de dollars dans un environnement de taux d’intérêt quasi nuls. Au troisième trimestre 2014, la deuxième banque américaine en termes d’actifs avait accusé une perte nette de 232 millions de dollars, en raison d’une amende record de 16,65 milliards de dollars pour ses pratiques jugées illicites dans les crédits immobiliers à risque «subprime» à l’origine de la crise financière.

BlackRock a fait état pour le troisième trimestre 2015 d’une collecte nette de 50 milliards de dollars. Les entrées nettes de long terme ont totalisé 35 milliards de dollars contre 29 milliards de dollars un an plus tôt et une décollecte de 7,3 milliards de dollars au deuxième trimestre 2015. La collecte nette de long terme s’est élevée à 25,5 milliards de dollars en Amérique du Nord et à 17 milliards de dollars pour la région Europe, Moyen Orient et Afrique (EMOA/EMEA). Dans la région Asie-Pacifique en revanche, les fonds de long terme ont terminé le trimestre sur une décollecte nette de 7,5 milliards de dollars. iShares, l’entité dédiée aux ETF, a terminé le troisième trimestre sur une collecte nette de 23,3 milliards de dollars, dont 18,2 milliards de dollars dans les ETF obligataires. Les actifs sous gestion ont néanmoins terminé le troisième trimestre à 4.505,7 milliards de dollars, en recul de plus de 200 milliards de dollars par rapport à fin juin 2015. L’impact des marchés a représenté un manque à gagner de 234,3 milliards de dollars auquel s’ajoute un impact marché négatif de plus de 31 milliards de dollars. Le bénéfice net du trimestre a reculé de 8% à 843 millions de dollars, contre 917 millions de dollars un an plus tôt.

Le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) vient de lancer un appel d’offres relatif aux supports de communication. La mission du prestataire de services consistera à concevoir les différents supports de communication écrits relatifs au FRR, et appuyer, le cas échéant, le Fonds dans la rédaction des textes.

Le régulateur suédois a demandé de «suspendre immédiatement ses activités» à la plate-forme suédoiseTrustBuddy pionnière du crowdfunding, rapporte L’Agefi. Arrivée début septembre, la nouvelle direction de TrustBuddy aurait découvert un système de détournement des fonds de la clientèle mis en place dès la création de la plate-forme, indique le quotidien. Les fonds manquants s'élèveraient à 44 millions de couronnes suédoises (4,7 millions d’euros) du côté des prêteurs et à 37 millions de couronnes du côté des emprunteurs. Enfin, des crédits non-performants auraient été réaffectés à des ressources nouvellement levées.TrustBuddy a suspendu plusieurs cadres, ainsi que des comptes détenus dans la société par d’actuels ou anciens salariés. Son enquête interne découle d’un audit mené pour accompagner le changement de business model. Centrée sur les crédits de trésorerie aux particuliers, l’activité devait évoluer vers des prêts à la consommation de plus longue durée.

Andrea Ponti, un ancien trader crédit chez Banca Imi et gérant de Banca Finnat, rejoindra l’équipe obligataire de la boutique italienne Kairos IM, a appris Citywire. L’intéressé va remplacer Vittorio Fontanesi, qui a quitté Kairos le mois dernier pour lancer sa propre société. Andrea Ponti travaillera comme gérant senior dans l’équipe obligataire aux côtés de Giului Pesenti, nommé gérant junior.