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Asset Management
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28/10/2015

Trimestre décevant pour les fonds de pension néerlandais

Les principaux fonds de pension néerlandais ont vécu un troisième trimestre trimestre aux performances décevantes. Progress, le fonds de pension du groupe Unilever (4,7 milliards d’euros d’encours), a perdu 6,5 % au cours des trois mois sous revue, plombé par les taux d’intérêt en baisse et la chute des marchés actions, qui ont coûté 9 % de performance au fonds, selon IPE. L’allocation de Progress se compose à 42,2 % d’actions et 5 % de matières premières à fin 2014. Le fonds de pension Pensioenfonds Vervoer (19,5 milliards d’euros) a pour sa part perdu 1,1 % sur le trimestre, portant ses pertes à 2,2 % depuis le début de l’année. Et Pensioenfonds PostNL a enregistré une baisse de 1,9 % sur les trois mois en question, due à des pertes de 11,4 % sur les actions.
28/10/2015

L’Assemblée vote le budget de la Sécu pour 2016

Les députés français ont adopté mardi le projet de loi de financement de la Sécurité sociale (PLFSS) pour 2016 qui prévoit de ramener l’an prochain à 9,7 milliards d’euros le déficit de la Sécurité sociale par des économies sur les dépenses de santé. Ce texte, adopté par 286 voix pour et 245 contre, prévoit de réduire le déficit du régime général de 3 milliards, à 6 milliards d’euros, les comptes de l’assurance maladie resteront eux dans le rouge, avec un déficit anticipé de 6,2 milliards d’euros.
28/10/2015

L’AFT sert 938 millions d’euros post-adjudication

L’Agence France Trésor a indiqué mardi avoir servi 938 millions d’euros de soumissions non compétitives à l’issue de son adjudication de bons du Trésor (BTF) du 26 octobre. Le montant total des BTF émis dans le cadre de cette opération s’élève à 8,515 milliards d’euros. Ce volume se répartit en 4,433 milliards d’euros de BTF à 13 semaines, 1,962 milliard de bons à 20 semaines et 2,12 milliards d’euros de bons à 50 semaines.
28/10/2015

La confiance du consommateur américain recule en octobre

La confiance du consommateur américain s’est sensiblement altérée en octobre, dernier indicateur économique en date augurant mal de la tenue de la croissance au cours de la deuxième partie de l’année. L’indice de l’organisation patronale Conference Board la mesurant est ressorti à 97,6 en octobre, alors qu’il était attendu inchangé à 103, contre 102,6 (103 en première estimation) le mois précédent.
28/10/2015

La croissance britannique ralentit plus que prévu

La croissance britannique a ralenti plus que prévu au troisième trimestre, en raison notamment d’une contraction du secteur de la construction, pénalisé par une météo défavorable. Le produit intérieur brut (PIB) a progressé de 0,5% en juillet-octobre, après une hausse de 0,7% sur les trois mois précédents, selon la première estimation publiée mardi par l’Office national de la statistique (ONS). Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une croissance de 0,6%. Sur un an, la hausse du PIB ressort à 2,3%, sa plus faible progression depuis deux ans. L’estimation préliminaire est habituellement sujette à révisions.
28/10/2015

Les grossistes allemands prévoient des exportations record en 2015

La BGA, la fédération allemande des grossistes et exportateurs, a relevé mardi sa prévision des exportations pour l’année 2015 en raison de la hausse de la demande en Europe et aux Etats-Unis. La BGA voit désormais les exportations progresser de 6% au plus cette année à comparer avec une hausse attendue de 4% des importations. L’organisation anticipe par ailleurs une croissance des exportations de 4,5% en 2016. «Il s’agira de nouveaux records tant pour les exportations que les importations», a souligné la fédération dans un communiqué.
28/10/2015
Gestion d'actifs

Le Fonds de Prévoyance UCB a fait évoluer son allocation d'actifs

Le Fonds de Prévoyance UCB, 141 millions d’euros d’encours sous gestion, a fait évoluer sa stratégie d’investissement à la suite d’une étude ALM commencée en 2013. Le Fonds a notamment mis fin aux mandats détenus par les gestionnaires en place et a sélectionné deux nouveaux fournisseurs. En septembre 2014, l’institution a retenu BlueBay Asset Management afin de s’occuper de sa nouvelle politique de diversification. De son côté, Mercer Global Investors a été sélectionné en septembre 2014 pour gérer les actifs restants. Avant ces changements, Degroof Institutional Asset Management et KBC Asset Management étaient mandatés pour la gestion de l’ensemble des actifs du Fonds. De plus, en janvier, Mercer Investment Consulting a succédé au bureau de Aon Hewitt à Bruxelles en tant que fournisseur de conseils en investissement. L’exposition du portefeuille aux actions et obligations a diminué en faveur de la mise en place d’une poche «autre actifs» de 28%, qui contient hedge funds, fonds de performance absolue multi classes d’actifs et trésorerie. La poche obligataire représente à présent 30% du portefeuille, contre 48% auparavant. La nouvelle allocation d’actifs est la suivante : 42% actions 30% obligations 28% autres actifs
Gestion d'actifs
27/10/2015

L’Assemblée vote le budget de la Sécu pour 2016

Les députés français ont adopté mardi le projet de loi de financement de la Sécurité sociale (PLFSS) pour 2016 qui prévoit de ramener l’an prochain à 9,7 milliards d’euros le déficit de la Sécurité sociale par des économies sur les dépenses de santé. Ce texte adopté par 286 voix pour et 245 contre prévoit de réduire le déficit du régime général de 3 milliards, à 6 milliards d’euros, les comptes de l’assurance maladie devant rester dans le rouge, avec un déficit de 6,2 milliards.
27/10/2015

L’AFT sert 938 millions d’euros post-adjudication

L’Agence France Trésor a indiqué mardi avoir servi 938 millions d’euros de soumissions non compétitives à l’issue de son adjudication de bons du Trésor (BTF) du 26 octobre. Le montant total des BTF émis dans le cadre de cette opération s’élève à 8,515 milliards d’euros. Ce volume se répartit en 4,433 milliards d’euros de BTF à 13 semaines, 1,962 milliard de bons à 20 semaines et 2,12 milliards d’euros de bons à 50 semaines.
27/10/2015

Les grossistes allemands prévoient des exportations record en 2015

La BGA, la fédération allemande des grossistes et exportateurs, a relevé mardi sa prévision des exportations pour 2015 en raison de la hausse de la demande en Europe et aux Etats-Unis. La BGA voit désormais les exportations progresser de 6% au plus cette année à comparer à une hausse attendue de 4% des importations. Elle projette par ailleurs une croissance des exportations de 4,5% en 2016. «Il s’agira de nouveaux records tant pour les exportations que les importations», a souligné la fédération dans un communiqué.
27/10/2015

La confiance du consommateur américain recule en octobre

La confiance du consommateur américain s’est sensiblement altérée en octobre, dernier indicateur économique en date augurant mal de la tenue de la croissance de la deuxième partie de l’année. L’indice de l’organisation patronale Conference Board est ressorti à 97,6 en octobre, alors qu’il était attendu inchangé à 103, contre 102,6 (103 en première estimation) le mois précédent. L’indice mesurant le sentiment du consommateur vis-à-vis de la situation actuelle a fléchi lui aussi, à 112,1 en octobre contre 120,3 (121,1 en première estimation) en septembre, tandis que celui détaillant ses anticipations a faibli à 88,0 contre 90,8 (91,0 précédemment).
27/10/2015

La croissance britannique ralentit plus que prévu

La croissance britannique a ralenti plus que prévu au troisième trimestre, en raison notamment d’une contraction du secteur de la construction, pénalisé par une météo défavorable. Le produit intérieur brut (PIB) a progressé de 0,5% en juillet-octobre, après une hausse de 0,7% sur les trois mois précédents, selon la première estimation publiée mardi par l’Office national de la statistique (ONS). Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une croissance de 0,6%. Sur un an, la hausse du PIB ressort à 2,3%, sa plus faible progression depuis deux ans. L’estimation préliminaire est sujette à révisions.
27/10/2015

L'environnement de taux bas constitue un risque pour les assureurs-vie

Les taux d’intérêt n’ont cessé de baisser ces dernières années en Europe jusqu’à atteindre un niveau proche de zéro l’année dernière. Avec des conséquences pour les assureurs, en particulier pour les assureurs-vie. Selon Standard & Poor’s, l’environnement de taux bas constitue un risque majeur pour les assureurs-vie notés par l’agence en Europe, au moins pour les prochaines années à venir. Dans une étude publiée le 26 octobre («Lower-For-Longer Interest Rates:Assessing The Risk To Europe’s LifeInsurers»),Standard & Poor’s estime que le potentiel de rentabilité et la gestion des fonds propres des assureurs les plus exposés aux taux continueront de baisser graduellement, et toutes choses égales par ailleurs, pourraient mener à des actions de note négatives dans les prochaines années, même si l’agence ne s’attend pas à ce qu’une grande partie des notes soient en danger. Cependant, la vulnérabilité des assureurs aux taux bas diffère selon les marchés et les assureurs. Pour diminuer cette menace, les régulateurs et assureurs ont réagi avec plusieurs mesures. La capacité des assureurs à s’adapter aux taux bas dépendra beaucoup de la manière dont ils ajusteront leur équilibre risque-rendement et s’adapteront aux dynamiques de marché. En France, les assureurs ont réduit leurs taux crédités de 30 points de base (bps) en moyenne en 2015, et ont augmenté de 20 à 50 bps leurs provisions pour participation aux bénéfices en 2014. Standard & Poor’s s’attend à ce que les assureurs français continueront de réduire leurs taux crédités à un rythme similaire en 2015 et 2016.
27/10/2015

Azimut vise une collecte de 6 milliards d’euros d’ici à la fin de l’année

Azimut prévoit de terminer l’année sur une collecte nette d’au moins 6 milliards d’euros et sur un bénéfice situé entre 220 et 300 millions d’euros, rapporte Bluerating, citant Il Sole 24 Ore. La société de gestion italienne a enregistré, au premier semestre, une hausse de 61 % de ses revenus et un doublement de son bénéfice. L’international reste au centre de sa stratégie : Azimut souhaite parvenir à gérer 15 % de ses encours en dehors de ses frontières d’ici à 2019.
27/10/2015

Ping An lance un fonds immobilier de 600 millions de dollars aux Etats-Unis

La compagnie d’assurance chinoise Ping An Insurance vient de constituer un fonds de 600 millions de dollars pour investir dans l’immobilier américain en partenariat avec Blumberg Investment Partners, rapporte Reuters. Ce véhicule se concentrera essentiellement sur les biens de logistiques aux Etats-Unis, ont précisé les deux partenaires qui envisagent d’investir 400 millions de dollars supplémentaires.
27/10/2015

Nine actively-managed funds out of 10 underperform

About 92% of actively-managed funds invested in euro equities and 87% of actively-managed European equity funds have done less well than their benchmark indices over the ten years to 30 June 2015, a new study by S&P Dow Jones Indices finds, adding water to the mill of passive management. Over one, three and five years, more than 50% fail in their mission to beat the market. And the longer the investment horizon is, the fewer actively-managed funds managed to do better than the indices.For emerging market equities, an area in which quality is usually expected from active managers, more than 98% of funds underperform over 10 years. The worst score is for US equity funds, more than 98% of which do less well than the index.For actively-managed funds which invest in French equities, 86% have earned lower returns than the France BMI index. Over investment horizons of one, two and five years, these funds have earned lower returns than the index.In this context it is not surprising that many funds are closing down. Over ten years, more than half of European equity funds (51%) and euro zone equity funds (56%) have disappeared. For French equity funds, the level is 49%, and for US equity funds, 63%. Lastly, emerging market equity funds do well, with more than 61% surviving after 10 years.
27/10/2015

iShares, UBS ETF and ComStage post better inflows in September

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The promoter of the most popular ETFs on the European market in the month of September was iShares, which retains its top position in Europe, with inflows of EUR1.6bn, followed by UBS ETF, with a total of EUR0.5bn, and ComStage (EUR0.2bn), according to statistics released by Lipper. With assets of EUR210.7bn, iShares controls more than 49% of assets under management in the ETF sector, far ahead of db x-trackers (EUR51.9bn) and Lyxor (EUR44.2bn). The top ten promoters, including, in addition to the top three, BS ETF, Amundi ETF, Vanguard, Source, SPDR, ComStage and Deka ETF, control 93.80% of assets in the sector in Europe. In September, ETFs overall posted inflows of EUR2.4bn in Europe, but assets fell by EUR4.7bn to EUR428bn, largely due to the negative impact of the markets for a total of EUR7.2bn.
27/10/2015

AXA IM recruits a senior equity manager for its Asian office

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Axa Investment Managers (Axa IM) has appointed Simon Weston to the position of senior equity portfolio manager at its Hong Kong office. He will be responsible for the active management of equities in the Asia Pacific region on the global team at Framlington Equities at Axa IM and will also support the more global research capacities of the team in Asia. He will report to Mark Tinker, head of Framlington Equities at Axa IM in Asia. Before joining Axa IM, Weston was CEO and portfolio manager of the Semeru Asian Equity High Yield fund at Semeru CLSA Capital Partners in Singapore. Before that, Weston also worked at Old Mutual Asset Managers, Perpetual Investment Management and Hill Samuel Asset Management.
27/10/2015

Insight Investment extends its bond product range

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Insight Investment, an affiliate of BNY Mellon Investment Management, will now cover US credit and loans via its bond range, a statement has announced. The team now includes 97 investment professionals and has USD208bn in assets under management, out of a total of USD603bn. It is based in the United States and the United Kingdom. Insight has also appointed Lynne Dalgarno as head of numan resources and a member of the executive board, based in London, according to another statement. Dalgarno, who began in the role on 12 October, joins from Allianz Trust, where she was director of human resources and corporate services. At Insight, she will report to Abdallah Nauphal, CEO of Insight Investment.
27/10/2015

Aberdeen AM denies seeking a buyer

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Aberdeen Asset Maangement has denied reports in the Financial Times that the asset management firm is seekng a buyer, Reuters reports. “In 32 years as head of Aberdeen, Martin Gilbert has never approached anyone, formally or informally, to acquire his company,” a spokesperson for Aberdeen says in a statement sent by email.
27/10/2015

Coutts veteran joins Lombard Odier

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Duncan MacIntyre is joining Lombard Odier with effect from 4 January, as chief investment officer for the private client activity in the United Kingdom. MacIntyre founded and directed Coutts Private Office. Since 2010, he had been a member of the executive board at the firm. This is the latest departure from Coutts since Royal Bank of Scotland sold the international activity of the affiliate in March. At Lombard Odier, MacIntyre will report to Henry Fischel-Bock, managing director responsible for the domestic European private client activity, and CEO of Lombard Odier (Europe) SA. He succeeds Dominic Tremlett, who had directed the private client activity in the United Kingdom for three years, and is now moving to Switzerland, where he will continue to work with private clients.
27/10/2015

Kames Capital loses head of US equities

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Marcus Chandler, head of US equities at Kames Capital, will be leaving the asset management firm, the firm has announced. The manager wishes to spend more time with his family. Chandler joined the firm in 2012, and manages the Kames American Equity fund (EUR6m in assets under management), and co-manages the Kames Global Equity Income fund (EUR587m). The first will now be managed by Carolyn Bell and Jon Parsons, and the second by its current co-managers, Mark Peden and Douglas Scott.

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