Credit Suisse a procédé à des changements de gérant dans plusieurs stratégies obligataires indexées à l’inflation après le départ de Daniele Paglia pour rejoindre Zurcher Kantonalbank, a appris Citywire Global. La société suisse a nommé Christopher Koslowski et Samuel Huber pour remplacer Daniele Paglia pour quatre fonds.

Le groupe suisse Julius Baer examine différents partenariats stratégiques afin de poursuivre sur la voie de la croissance en Chine. Un investissement direct dans des entreprises chinoises est également envisagé, au même titre que le renforcement de certaines activités dans des zones de libre-échange de l’Empire du Milieu, a indiqué le 6 novembre le directeur général du groupe, Boris Collardi, à l’occasion d’une interview à Bloomberg TV. «Nous considérons différentes alternatives», a-t-il déclaré. En termes d’acquisitions, Boris Collardi n’a pas cité de nom de cibles potentielles. Julius Baer est intéressé par toute société qui ne présente pas un «modèle d’affaires bancaire typique», par exemple dans le domaine des technologies financières.

Banca Leonardo vient de recruter Dario Sasso à Turin, rapporte Bluerating. Sa mission sera de recruter des professionnels qualifiés pour l’équipe gestion de fortune dans le Nord-Ouest de l’Italie. Dario Sasso vient de Credem où il était responsable du marché Private pour le Piémont et la Lombardie.

L’établissement italien FinecoBank a enregistré depuis le début de l’année à fin octobre des souscriptions nettes totale de 4,088 milliards d’euros, en hausse de 33 % par rapport à la période correspondante de l’année dernière. Sur le seul mois d’octobre, la collecte nette a été de 375 millions d’euros (+26 % sur un an).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Italian asset management firm Anima posted net subscriptions in October of EUR920m, bringing inflows since the beginning of the year to EUR7.8bn. Total assets as of the end of October came to EUR66.6bn, an increase of 20% year on year.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Base incomes in the private equity sector have risen this year. According to statistics from Preqin, who spoke with 200 asset management firms specialised in private equity, 74% have had raises to base salaries at the businesses at 2015. The average pay rise is 7%, with 14% of respondents applying rises of over 10%. For bonuses, 46% of asset management firms have increased their variable performance-related pay, compared with 26% last year. The average increase in bonuses is 20%. New bonuses for private equity employees do not stop there. In 2016, the increase in base pay is expected to continue, as 76% of respondents say they want to apply further pay raises in 2016. In total, private equity asset management firms employ about 145,000 employees.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Asset management activities of the Netherlands-based wealth management firm Van Lanschot were losing momentum in third quarter, but the private banking activities continued to perform well. Assets under management declined by EUR2bn in third quarter, for a total of EUR56.5bn as of the end of September, due largely do the volatility of the stock markets, according to a statement released on 6 November. However, the Asset Management division in third quarter took over activities in the United Kingdom which brought in EUR3.9bn in additional assets under management, which will be included in the figured for fourth quarter. Meanwhile, net inflows to private banking activities continued in third quarter, not taking into account assets under administration for institutional clients.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Several English language news sources on 6 November announced the departure of Wendy Cupps, managing director and head of product management at Pimco. She will be replaced by Jennifer Bridwell, head of alternative product development. Cupps worked at Pimco for more than 20 years. Last month, as part of an offensive against Pimco, Bill Gross named her as one of the participants in a conspiracy against him.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Euronext on 6 November 2015 announced that Amundi is listing four new ETFs on Euronext Paris from 10 November. The first of these, Amundi EU CORP BBB (ISIN code: FR0012951044), is based on the Markit iBoxx EUR Liquid Corporates BBB Top 60 as its underlying index, and has a total expense ratio (TER) of 0.20%. Amundi LW Rated D (ISIN code: FR0012982858) uses the FTSE MTS Lowest-Rated Eurozone Government Bond IG as its underlying index, and has a TER of 0.14%. The third fund, Amundi EURO HY D (ISIN code: FR0012982841), is based on the Markit iBoxx EUR Liquid High Yield 30 Ex-Financial index, and has a TER of 0.40%. Lastly, Amundi Euro Corp D (ISIN code: FR0012982817) has as its underlying index the Markit iBoxx EUR Markit iBoxx Euro Liquid Corporates and a TER of 0.16%. Euronext now offers 651 ETFs listed on European markets.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Net new assets (NNA) on the European ETF market totalled GBP5.8bn in the month of October, a figure similar to the average for one year, according to the latest Lyxor barometer of monthly trends on the European ETF markets. Total assets under management are up 24% compared with the end of 2014, and total EUR448bn, with a net increase in valuations (+9%). Inflows of capital to equity tracker funds were up slightly, to EUR2.2bn, a total which remains lower than the one-year average (EUR3bn). As a rate increase by the Fed appears increasingly unlikely before the end of the year, investors have begun retaking positions on emerging markets, largely via international ETFs dedicated to emerging markets (EUR869m in capital inflows, a one-year record). Emerging Asia equity ETFs continued to post capital outflows, totalling EUR112m, compared with EUR752m in August 2015. However, inflows of capital for developed equities were limited to EUR1bn, as valuations appeared less attractive in light of the current economic and profit dynamics. Flows were near the even point for US and Japanese equity ETFs. Inflows of capital to European equity ETFs were at their lowest levels since June 2015, at EUR669m. Net inflows to bond tracker funds rebounded to EUR3.5bn. These bond inflows manifested themselves in all categories. Capital inflows to ETFs of European government bonds set a one-year record, at EUR1.2bn. Developed market corporate bonds benefited from a more favourable context, with EUR807m in the investment grade segment, and EUR659m in high yield. Nearly three quarters of inflows to investment grade corporate bonds were for US ETFs, as rising returns and subsiding fears concerning a rate rise supported the market in the United States. Tracker funds of emerging market debt were also popular, bringing in about EUR388m, after five months of capital outflows. Commodities posted positive inflows, with EUR90m for general commodity ETFs, while ETFs of precious metals saw capital outflows totalling EUR71m.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } For German institutional investors, the quest for returns is becoming increasingly important. These are the findings of a study published by Union Investment after a survey of 108 instituitons. One quarter of respondents say that returns are the most important criterion in defining their allocation and investment strategy. That is 6% more than in 2014, and the highest level since 2007, Union Investment notes. The search for security remains at the centre of their concerns, however, with 64% stating that this consideration dominates their investment decisions. But Union Investment sees changes. “Institutional investors are increasingly taking risks in order to achieve their performance objectives,” says Alexander Schindler, head of institutional clients at the asset management firm. “The search for liquidity is losing ground. Only 11% of respondents found it “important” this year, compared with 17% last year.

Créée en 1997, la société de gestion britannique Artemis gère aujourd’hui un encours de près de 30 milliards d’euros. Indépendante et gérée par ses actionnaires, elle revendique une gestion résolument active. L’an dernier, Artemis a décidé de sortir de ses frontières et de se faire connaître en Europe continentale, notamment en France. Recruté à cette occasion, James Young, responsable commercial pour l’Europe, répond aux questions de Newsmanagers.

Swiss Life Reim (France) a lancé lundi son deuxième fonds sur les hôtels avec une stratégie centrée sur le haut de gamme (3 et 4 étoiles) dans Paris ou Nice. Le fonds vise une taille cible supérieure à 300 millions d’euros. Une première transaction vient d’être signée avec l’acquisition, auprès d’un fonds d’investissement, des murs et des fonds de commerce d’un portefeuille de 7 hôtels classés 3 et 4 étoiles situés à Paris (9ème et 16ème arrondissements) et dans le centre de Nice

Tout un symbole: la banque américaine Goldman Sachs, dont l’économiste Jim O’Neill avait inventé le terme BRICs pour désigner le Brésil, la Russie, l’Inde et la Chine, a cessé de commercialiser son fonds BRICs. Ce dernier, lancé il y a neuf ans, a été fondu au sein d’un fonds actions émergentes plus large, le Emerging Markets Equity Fund. Le pôle de gestion d’actifs de Goldman Sachs n’attendait en effet plus de «croissance significative des actifs» dans un futur proche. A la veille de sa disparition, le 23 octobre, le fonds affichait une performance négative de 21% sur cinq ans, et ses actifs étaient passés de 842 millions de dollars au pic de 2010 à 98 millions.

Le parlement de Catalogne s’est exprimé en faveur d’une feuille de route visant à mener la région du nord-est de l’Espagne vers l’indépendance malgré l’opposition du pouvoir central qui s’est engagé à bloquer ce processus. Cette déclaration de sécession est la première d’une série d’étapes vers l’indépendance que les séparatistes catalans disent vouloir obtenir d’ici 18 mois.

La Banque de France prévoit une croissance de 0,4% de l’économie française au quatrième trimestre 2015 dans sa première estimation fondée sur son enquête mensuelle de conjoncture d’octobre publiée lundi. Cette prévision est en ligne avec celle de l’Insee dans sa dernière note de conjoncture publiée le mois dernier et avec le dernier consensus des économistes interrogés par Reuters. Pour le troisième trimestre, dont le chiffre officiel sera connu vendredi, la Banque de France tablait sur une croissance de 0,2% dans sa dernière estimation publiée en octobre.

L’OCDE table dans ses prévisions économiques d’automne sur une croissance mondiale de 2,9% cette année, qui passerait à 3,3% en 2016 puis à 3,6% en 2017. Elle avait déjà abaissé ces chiffres à 3,0% et 3,6% pour 2015 et 2016 respectivement dans ses prévisions intérimaires publiées le 16 septembre. La progression des échanges commerciaux en volume ne devrait être que de 2% cette année avant d’accélérer à 3,6% en 2016 et 4,8% en 2017. L’OCDE table sur une croissance de 2,4% aux Etats-Unis cette année et de 2,5% (-0,1 point) l’an prochain. En Chine, le PIB progresserait de 6,8% (+0,1 point) en 2015 et 6,5% l’année suivante. Pour la France, la prévision de croissance est relevée de 0,1 point pour cette année à 1,1% mais abaissée de 0,1 point pour l’année prochaine à 1,3% avant une accélération à 1,6% en 2017.

La banque centrale hexagonale a publié ce lundi matin sa première estimation fondée sur son enquête mensuelle de conjoncture d'octobre

Lockheed Martin a annoncé vendredi avoir bouclé le rachat à United Technologies de sa filiale hélicoptères Sikorsky pour 9 milliards de dollars (8,3 milliards d’euros). Annoncée en juillet, la transaction est financée par un prêt bancaire de 6 milliards de dollars. Dan Schultz, vice-président de la division marine et aviation de Lockheed, prendra la présidence de Sikorsky, dont le siège restera à Stratford, dans le Connectictut. Le dirigeant a précisé que l’opération ne devrait pas entraîner de suppressions d’emploi.

Frédéric Dodard, directeur des solutions d’investissement chez State Street Global Advisors

Laurent Jacquier-Laforge, directeur de la gestion actions de La Française

Le nouvel objectif de progression implicite du PIB chinois fixé lors du 5e plenum du Parti communiste a été ramené à au moins 6,5% d’ici à 2020.

Jean-Louis Mourier, économiste chez Aurel BGC

Nordine Naam, stratégiste chez Natixis

Alexandre Caminade, directeur Europe des investissements crédit chez Allianz Global Investors

La banque a reçu l’approbation de la BCE pour rembourser quelque 1,7 milliard d’euros à Dublin. Elle va émettre des obligations subordonnées.

Les marchés l’anticipent désormais avec une probabilité de 85% après les chiffres meilleurs qu’attendu de l’emploi américain.

Au Conseil Ecofin de demain, la discussion devrait se cristalliser autour de la création d’un comité budgétaire européen placé hors de la Commission.

Le Bharatiya Janata (BJP), le parti nationaliste du Premier ministre indien Narendra Modi, a enregistré dimanche une sévère défaite dans les urnes lors d’élections dans le Bihar, troisième Etat le plus peuplé de l’Inde, situé dans le nord-est du pays. Selon les décomptes de la commission électorale, une alliance anti-Modi emmenée par le gouverneur Nitish Kumar est assurée de remporter 179 des 243 sièges de l’assemblée locale. «Cela montre clairement que la popularité de Modi pourrait avoir atteint un plafond», observe Satish Misra, analyste politique à l’Observer Research Foundation, à propos du chef du gouvernement arrivé au pouvoir il y a dix-huit mois.

La zone euro est exposée aux risque d’une inflation trop faible et d’un ralentissement de la croissance mais les mesures de soutien commencent à porter leurs fruits et la Banque centrale européenne (BCE) dispose encore de marges de manœuvre, a déclaré François Villeroy de Galhau, l’un des membres du Conseil des gouverneurs, dans un entretien publié dimanche par le quotidien allemand Handelsblatt. Le nouveau gouverneur de la Banque de France, qui a succédé le 1er novembre à Christian Noyer, a ajouté que l’efficacité de la politique monétaire devait être jugée sur le moyen terme et non sur le court terme.