L’économie canadienne est sortie de récession au troisième trimestre grâce à une croissance annualisée de 2,3%, a annoncé hier Statistique Canada. Le rebond de la croissance, dû notamment à une hausse de 9,4% des exportations, fait suite à deux trimestres de contraction, dont les chiffres ont toutefois été révisés en hausse, à -0,7% pour le premier trimestre et -0,3% pour le deuxième. Les variations d’un mois sur l’autre du produit intérieur brut (PIB) montrent toutefois qu’il s’est contracté en septembre (-0,5%), après des hausses en juillet et août.

Le régulateur britannique endosse la récente prise de position du FSB visant à jauger la solidité des fonds en cas de faible liquidité.

La part des acteurs en perte d’exploitation a cependant reculé de 25,3% à 18,5% entre 2011 et 2014, selon le pointage de l’AMF.

L'AMF vient de publier un rapport sur l'industrie française de la gestion d'actif en 2014. Le régulateur met l'accent sur une nouvelle hausse de son chiffre d'affaires. La rentabilité globale du secteur augmente pour s'établir à 20,1%. Les sociétés de gestion de portefeuille apparaissent également plus solides financièrement que par le passé. Retour sur les données financières et la rentabilité des acteurs en 2014.

La société de gestion Russell Investments France vient d'annoncer le recrutement de Guillaume Dumans et la promotion de Nadia Thury au sein de son équipe commerciale pour appuyer le développement de son activité auprès de ses partenaires de distribution (réseaux assurantiels et bancaires, CGPI…).

L’activité dans le secteur manufacturier s’est contractée aux Etats-Unis en novembre, à ses plus bas niveaux depuis juin 2009 quand l’économie était encore en pleine crise, annonce l’Institute for Supply Management (ISM). L’indice ISM a reculé à 48,6, en-dessous de 50 pour la première fois depuis novembre 2012, contre 50,1 en octobre. Le consensus des 77 économistes interrogés par Reuters le donnait à 50,5. La barre des 50 sépare la croissance de la contraction. Le sous-indice des commandes nouvelles a lui aussi nettement reculé en novembre, à 48,9, son plus bas niveau depuis août 2012, contre 52,9 en octobre, ainsi que celui des prix acquittés, à 35,5 contre 39 en octobre. Quant à l’indice PMI des directeurs d’achat de l’industrie manufacturière calculé par Markit et publié peu avant l’ISM, il a également baissé, tout en restant au-dessus des 50 points, à 52,8 en version définitive, contre 54,1 en octobre. Il s’agit néanmoins de son plus bas niveau depuis 2013.

Les dépenses de construction ont progressé de 1% en octobre aux Etats-Unis au rythme annualisé de 1.110 milliards de dollars, a annoncé le département du Commerce. Il s’agit du rythme le plus élevé depuis décembre 2007. Les économistes avaient une prévision moyenne moitié moindre pour octobre, à +0,5%. Ce chiffre fait suite à une hausse de 0,6% en septembre. Par rapport à octobre 2014, la hausse atteint 13%. Il s’agit de la 11ème progression consécutive des dépenses de construction. Elle suggère que l’économie reste solide malgré le ralentissement de la consommation et la faiblesse de la production manufacturière.

L’économie brésilienne s’est contractée de 1,7% au troisième trimestre par rapport au précédent, indique l’institut national de la statistique IBGE. Les économistes avaient anticipé en moyenne une baisse du produit intérieur brut (PIB) de 1,2%. Ce dernier avait déjà chuté de 2,1% au deuxième trimestre par rapport premier trimestre, lequel affichait une baisse de 0,7%. Sur un an, le PIB de la première économie latino-américaine a reculé de 4,5%. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne -4,1%. Il s’agit de la plus forte baisse sur un an depuis le lancement, en 1996, de l’actuelle série statistique en la matière.

L’Agence France Trésor annonce qu’elle a servi mardi 400 millions d’euros de soumissions non compétitives à l’issue de son adjudication de bons du Trésor (BTF) du 30 novembre. Le montant total des BTF émis dans le cadre de cette opération s’élève à 7,784 milliards d’euros. Ce volume se répartit en 4,194 milliards d’euros de BTF à 12 semaines, 1,997 milliard d’euros de bons à 23 semaines et 1,593 milliard d’euros de bons à 49 semaines.

Alejandro Garcia Padilla, le gouverneur de Porto Rico, a expliqué devant une commission du Sénat américain que l’île avait commencé à faire défaut sur sa dette, afin de pouvoir payer en priorité les dépenses courantes bénéficiant à la population. Les investisseurs s’interrogeaient sur l’imminence d’un défaut total ou partiel sur 355 millions de dollars de dette venant à échéance ce 1er décembre.

Le Premier ministre russe Dmitri Medvedev a approuvé la liste des produits turcs qui doivent être boycottés à compter du 1er janvier, dans le cadre des sanctions imposées pour la destruction d’un Soukhoï-24 par l’aviation turque, la semaine dernière. La liste des sanctions, qui comprend également la suspension des vols charter à destination de la Turquie, des restrictions aux compagnies de transport turques et la suspension des activités de la commission intergouvernementale de promotion des échanges, a été publiée sur le site internet du gouvernement. Mais d’importants projets communs dans le secteur de l’énergie, tels que le gazoduc Turkish Stream, ne sont pas concernés. Une source interne au géant gazier russe Gazprom a cependant indiqué à Reuters que le sujet était à l’étude.

BlueCrest, le fonds d’arbitrage, a décidé de restituer à ses clients les fonds qu’il gérait pour leur compte, soit l’équivalent de 7 milliards de dollars. Les clients toucheront 75% de leurs avoirs d’ici à fin janvier et 90% avant la fin du premier trimestre 2016, selon un communiqué. Le hedge fund va se transformer en plate-forme d’investissement pour compte propre qui gérera également les avoirs de ses associés et employés. Le fonds alternatif britannique évoque la baisse des commissions et la hausse des coûts pour justifier sa décision. En 2013, BlueCrest gérait encore 32 milliards de dollars d’encours.

La boutique d’investissement suisse GL Funds, spécialisée en gestion alternative, vient de conclure un partenariat avec le groupe allemand Universal Investment, spécialisée dans l’administration de fonds, avec l’objectif de se développer sur le segment du multi-classes d’actifs. Les deux sociétés ont ainsi lancé un fonds international multi-classes d’actifs au format Ucits. Universal Investment affiche des actifs sous administration d’environ 260 milliards d’euros.

Le gestionnaire d’actifs britannique Jupiter Fund Management a annoncé, ce lundi 30 novembre, que Philip Johnson, son directeur financier, a décidé de démissionner de ses fonctions. L’intéressé a toutefois accepté de rester à son poste jusqu’au 30 mai 2016 afin que le conseil d’administration puisse lui trouver un successeur. Philip Johnson travaillait chez Jupiter depuis six ans. Avant cela, il avait officié en qualité de «finance director» chez M&G Investments.

Le gestionnaire d’actifs britannique TwentyFour Asset Management (TwentyFour AM) vient de lancer un nouveau fonds obligataire mondial sans contrainte pour ses associés fondateurs Gary Kirk et Eoin Walsh, rapporte Citywire. Baptisé TwentyFour Global Unconstrained Bond, ce véhicule sera géré sans contrainte d’indices et de zones géographiques. Au moment de son lancement, il bénéficie d’un capital d’amorçage de plus de 150 million de livres. Ce fonds fait partie de la sicav luxembourgeoise de Vontobel, l’actionnaire majoritaire de TwentyFour AM, et dispose de classes de parts libellées en livres sterling, en dollar, en euro et en franc suisse.

Violent coup d’arrêt pour Aberdeen Asset Management (Aberdeen AM). A l’occasion de la publication de ses résultats portant sur l’exercice fiscal 2014-2015 clos au 30 septembre 2015, le gestionnaire d’actifs écossais a annoncé que ses actifs sous gestion ont chuté de 41 milliards de livres, ou 12,5%, en l’espace d’un an. De fait, ses encours ressortent à 283,7 milliards de livres à fin septembre 2015 contre 324,4 milliards de livres à fin septembre 2014, pénalisés par «un sentiment négatif à l’égard des marchés émergents», souligne la société de gestion dans un communiqué. De fait, à lui seul, l’effet de marché négatif a engendré un recul des encours de l’ordre de 10,7 milliards de livres. Dans le détail, les actions ont vu leurs encours chuter de 107,6 milliards de livres à 80,1 milliards de livres en l’espace d’un an tandis que les obligations ont diminué de 71,4 milliards de livres à 65,6 milliards de livres d’encours. Les encours du pôle «Aberdeen Solutions» reculent, pour leur part, de 125 milliards de livres à 119 milliards de livres tandis que les actifs immobiliers diminuent de 20,4 milliards de livres à 19 milliards de livres. Sur l’ensemble de l’exercice fiscal 2014-2015, Aberdeen AM a subi une décollecte nette de 33,87 milliards de livres, dont 12,7 milliards de livres au cours de son quatrième trimestre. Cette hémorragie fait suite à une décollecte nette de 20,4 milliards de livres enregistrée sur l’exercice 2013-2014. Dans le détail, SWIP a subi 8,35 milliards de livres de retraits nets tandis qu’Aberdeen a accusé 25,53 milliards de livres de sorties nettes. Toutes les classes d’actifs sont dans le rouge. Les actions enregistrent ainsi une décollecte nette de 16,35 milliards de livres tandis que l’obligataire a subi 6,37 milliards de livres de retraits nets. Dans le même temps, le pôle «Aberdeen Solutions» a enregistré 9,84 milliards de livres de rachats nets tandis que l’immobilier limite la casse avec seulement 1,3 milliards de livres de sorties nettes.Malgré ces vents contraires, Aberdeen AM peut s’enorgueillir de voir ses revenus nets progresser de 5% sur un an pour atteindre 1,169 milliard de livres au 30 septembre 2015 contre 1,117 milliard de livres au 30 septembre 2014. De même, son bénéfice avant impôt reste stable pour s’établir à 491,6 millions de livres à fin septembre 2015 contre 490,3 millions de livres à fin septembre 2014.

Matthews Asia étoffe sa gamme de fonds avec le lancement du véhicule Matthews Asia ex Japan Dividend, rapporte Investment Week. La gestion de ce produit est confiée à Yu Zhang et au directeur des investissements Robert Horrocks, qui seront secondés par Sherwood Zhang qui officiera en qualité de co-gérant. Ce nouveau fonds investira dans des entreprises qui offrent un dividende attractif ou qui ont le potentiel de faire croître leur dividende au cours des trois prochaines années. Son portefeuille sera composé de 50 à 80 valeurs avec un taux de rotation compris entre 20 % et 50%. Ce fonds exclut tout investissement en Australie, précise le site d’information britannique.

Les décideurs politiques à Hong Kong doivent agir pour renforcer la position de l’île en tant que centre régional pour les ETF où ils risquent de perdre davantage de terrain face aux concurrents régionaux, a prévenu le Financial Services Development Council, selon le Financial Times fund management. Cet avertissement reflète les inquiétudes selon lesquelles la Chine, la Corée, Taïwan et Singapour ont dépassé Hong Kong dans leurs efforts pour promouvoir les ETF. Le régulateur local étudie une manière de faciliter le processus d’autorisation pour encourager davantage de lancements d’ETF. Outre des réformes, une plus grande éducation des investisseurs et des conseillers financiers est nécessaire.

Au troisième trimestre 2015, le nombre de créations de fonds en Europe s’est élevé à 453, son plus haut niveau pour un troisième trimestre depuis 2011, selon des statistiques communiquées par Thomson Reuters. Parallèlement, le nombre de fusions s’est inscrit à 324 au troisième trimestre contre 318 au troisième trimestre 2014 et les liquidations ont touché 322 fonds contre 324 un an plus tôt. Autrement dit, l’univers des fonds européens a perdu 193 produits durant la période sous revue (646 fonds liquidés ou fusionnés pour 453 créations). Le Luxembourg continue de dominer le marché européen, avec 9.136 fonds, contre 4.631 fonds en France.

East Capital, une société de gestion spécialisée dans les marchés émergents et les marchés frontières, a annoncé, ce lundi 30 novembre, le lancement du fonds East Capital Baltic Property Fund, son troisième véhicule dédié à l’investissement dans le secteur immobilier des pays baltes. Ce nouveau fonds investira dans des biens immobiliers commerciaux de grande qualité, à savoir des immeubles de bureaux, des biens logistiques, des commerces «retail» situés à Tallin (Estonie), Riga (Lettonie) et Vilnius (Lituanie). Ce véhicule a un horizon d’investissement de huit ans, qui peut être prolongé de deux ans. Basé au Luxembourg, ce fonds vise une taille de 100 millions d’euros et cible en priorité les investisseurs institutionnels. Il bénéfice d’un capital d’amorçage de 70 millions d’euros au moment de son lancement.

Flossbach von Storch annonce avoir renforcé son équipe de distribution destinée aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants, qui passe de 2 à 4 personnes à partir du mois de janvier. En plus de Susanne Scarpinati, responsable de l'équipe, Jürgen Meyer sera responsable de la partie Nord de l’Allemagne, tandis qu’Andreas Wendeberg pilotera les régions centrales et Jens Recklebe le Sud.

Selon les informations de Citywire, Pictet Asset Management vient de lancer le fonds PTR-Phoenix fund, un fonds actions market neutral investi sur la région Asie. Il sera géré par l'équipe de James King, qui compte trois personnes et est basé à Singapour. Le portefeuille sera investi sur des valeurs issues des thèmes d’investissement de long terme, comme l'émergence du tourisme chinois au Japon ou l’essor du commerce à Hong Kong. Chaque thème est abordé à travers des positions longues ou courtes au sein du portefeuille.

La gestion d’actifs est désormais une activité prioritaire pour la plupart des grandes banques internationales, dont Morgan Stanley, JPMorgan, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Credit Suisse et UBS, constate le Financial Times fund management. « La gestion d’actifs est revenue sur le devant de la scène pour les banques », analyse Rory Callagy, vice-president des services investisseurs chez Moody’s. Les divisions de gestion d’actifs des banques internationales contribuent désormais bien plus aux bénéfices et aux revenus et l’importance des filiales de gestion devrait continuer à croître. Les six principales sociétés de gestion détenues par les banques en Europe contribuent à 7 % en moyenne aux revenus du groupe, contre 3 % historiquement, selon McKinsey. La gestion d’actifs représente aussi 11 % des bénéfices, contre 7 %. Dans certains cas, les divisions de gestion ont une importance encore plus grande : la division gestion de Goldman Sachs (1.200 milliards de dollars d’actifs) représente 18 % des revenus, contre 13 % il y a quelques années. Chez UBS, la gestion d’actifs et de fortune représente environ les deux tiers des bénéfices avant impôts. Reste à savoir si la poussée des banques en matière de gestion est une bonne chose pour les investisseurs… La principale inquiétude est de savoir si les banques ne vont pas être tentées de pousser les clients vers des produits maison, plutôt que vers des fonds externes plus performants.

Le fonds de pension du gouvernement japonais GPIF (Government Pension Investment Fund), l’un des plus importants du monde avec 135.100 milliards de yens d’encours (soit 1.100 milliards de dollars), a délivré un rendement de -5,6 % au cours de son deuxième trimestre fiscal 2015 clos au 30 septembre 2015, soit une perte de 7.900 milliards de yens (environ 64 milliards de dollars) sur ses investissements, selon un communiqué publié lundi 30 novembre. Il s’agit de sa perte la plus importante depuis le dernier trimestre 2008. Dans le détail, le GPIF a perdu 4.300 milliards de yens sur son portefeuille actions nationales et 3.655 milliards de yens sur son portefeuille actions internationales. Seul son portefeuille d’obligations nationales a réussi à dégager un gain de 302 milliards de yens.

Railpen, l’un des principaux fonds de pension au Royaume-Uni, a cédé presque tous ses hedge funds externes, n’en conservant que deux, rapporte le Financial Times fund management. Le fonds, qui gère 32 milliards de dollars, avait 10 % de ses actifs investis dans une centaine de hedge funds il y a deux ans. Cette poche ne représente que 2 % de ses encours, à l’issue d’un programme de réduction de coûts « sans pitié » engagé il y a 18 mois.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } British asset management is returning to good health. After modest inflows of GBP231m in September, the sector has posted net inflows of GBP1.18bn in October, according to statistics releasd on 30 November by the Investment Association, the Britih asset management association. In detail, funds dedicated to retail clients took in GBP1.21bn in net inflows, while funds reserved for institutionals meanwhile suffered outflows of GBP32m. In the retail segment, all asset classes show positive net inflows, with the exception of money market funds, which have seen GBP93m in net outflows. Equity funds have seen inflows of GBP710m in net inflows, while bond funds have seen a net inflow of GBP109m, ending six consecutive months of net redemptions. In October, mixed and real estate funds, for their part, posted net inflows of GBP220m and GBP135m, respectively. Due to this strong sales performance and positive market effects, assets under management in the sector totalled GBP860.11bn as of the end of October 2015, compared with GBP830bn as of the end of September 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Jupiter Fund Management on Monday, 30 November announced that Philip Johnson, its chief financial officer, has decided to resign from his position. Johnson has however agreed to remain in his position until 30 May 2016 so that the board of directors can find a successor. Johnson had been working at Jupiter for six years. Before that, he served as finance director at M&G Investments.

Aberdeen Asset Management (Aberdeen AM) has announced a serious setback at the release of its results for the 2014-2015 fiscal year, ending on 30 September 2015, as the Scottish asset management firm has announced that its assets under management have fallen by GBP41bn, or 12.5%, in the space of one year. As a result, assets totalled GBP287.3bn as of the end of September 2015, compared with GBP324.4bn as of the end of September 2014, penalised by “a negative sentiment towards emerging markets,” the asset management firm says in a statement. Negative market effects alone brought a decline in assets of about GBP10.7bn.Equities saw their assets fall by GBP107.6bn, to GBP80.1bn in the space of one year, while bonds dwell by GBP71.4bn to GBP65.6bn in assets. Assets for the Aberdeen Solutions unit have fallen, for their part, from GBP125bn to GBP119bn, while real estate assets are down GBP20.4bn to GBP19bn.Over the entire 2014-2015 fiscal year, Aberdeen AM has seen net outflows of GBP33.87bn, of which GBP12.7bn were in its fourth quarter. This hemorrhage follows a net outflows of GBP20.4bn in the 2013-2014 fiscal year. In detail, SWIP underwent GBP8.35bn in net redemptions, while Aberdeen saw GBP25.53bn in net outflows.All asset classes are in negative territory. Equities have posted a net outflow of GBP16.35bn, while bonds saw GBP6.37bn in net redemptions. At the same time, the Aberdeen Soutions unit has posted GBP9.84bn in net redemptions, while real estate has limited the damage, with only GBP1.3bn in net outflows.Despite these headwinds, Aberdeen AM can claim a 5% increase in its net revenues year on year, to a total of GBP1.169bn as of 30 September 2015, compared with GBP1.117bn as of 30 September 2014. As a result, its pre-tax profits remain stable, at a total of GBP491.6m as of the end of September 2015, compared with GBP490.3m as of the end of September 2014.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swiss investment boutique GL Funds, a specialist in alternative management, has signed a partnership with the German group Universal Investment, a specialist in fund administration, with the objective of developing in the multi-asset class segment. The two firms have launched an international multi-asset class fund in UCITS format. Universal Investment has assets under administration of about EUR260bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm Russel Investments France has announced that it has made several recruitments to support the development of its activities serving institutional investors and its distribution partners. Three new employees have joined the sales team: Guillaume Dumans has been appointed as head of partnerships, Kevin Rietjens becomes head of customer service and reporting, and Nadia Thury has been promoted to the position of head of sales support. Samira Tsahel will repace her in her previous position as office manager. These employees will report to Dominique Dorlipo and Michaël Sfez, chairman and CEO of Russell Investments France, respectively. Dumans began his career at Barclays Wealth Management in charge of development for structured products in 2007. In 2010, he was promoted to head of sales at the company Derivatives Capital, and then founded the firm 2Bremains in 2012. Rietjens, 23, joined Russell Investment France on an end-of-course internship in February 2015. His mission during that internship was primarily centered on service, operations and customer reporting. Tsahel joined the Mohamed Hilal Group company in Dubai as office manager in 2012. She joined Russell Investments France in February 2015 as office manager.