Capital Group a annoncé l’ouverture d’un bureau à Amsterdam, rapporte le site spécialisé InvestmentEurope. La société a parallèlement nommé Martin Hofman en qualité de responsable du marketing pour le Benelux et les pays scandinaves.Martin Hofman sera basé à Amsterdam, où il rejoint Feike Goudsmit et Marnix van den Berge, respectivement responsable du développement des activités au Benelux auprès des institutionnels, et responsable toujours au Benelux des relations avec les intermédiaires financiers.Martin Hofman travaillait précédemment chez Columbia Threadneedle Investments où il était responsable depuis 2014 des activités de marketing auprès des institutionnels de la région Europe, Moyen-Orient et Afrique.

En 2015, 979 hedge funds ont été fermés, soit la pire année pour les liquidations depuis 2009, rapporte le Financial Times, citant des chiffres de Hedge Fund Research. Et au quatrième trimestre de l’an dernier, seulement 183 fonds ont été lancés, soit le nombre le plus faible depuis 2009. Les encours des hedge funds ont baissé de 64,7 milliards à moins de 3.000 milliards de dollars en janvier, franchissant ce seuil pour la première fois en mai 2014. Les rachats en janvier ont été les pires depuis janvier 2009.

Le fonds de pension californien CalPERS a annoncé le 17 mars avoir signé le code de bonne conduite des investisseurs institutionnels japonais, intitulé Les Principes pour les investisseurs institutionnels responsables, qui a pour objectif d’améliorer les performances à long terme pour les investisseurs par le biais d’une politique d’engagement et de dialogue auprès des entreprises japonaises cotées figurant dans son portefeuille."Dans notre portefeuille international, le Japon représente le deuxième plus important marché d’actions de CalPERS», précise Ted Eliopoulos, responsable des investissements du fonds de pension, cité dans un communiqué. " Nous nous félicitons de l’initiative prise par le gouvernement japonais pour améliorer l’engagement entre les invetisseurs et les entreprises», ajoute-t-il. Le code japonais, basé sur le Stewardship Code britannique, a été introduit en 2014 par l’agence japonaises des services financiers. Il compte plus de 200 signataires, dont une vingtaine de fonds de pension.

Groupama poursuit à marche forcée la transformation de son activité d’assurance vie – épargne en France. Engagé dans une stratégie de développement ciblé visant à réduire la part des fonds euros au profit des unités de compte (UC), l’assureur mutualiste semble avoir réussi son pari. « L’activité d’assurance vie épargne n’a plus rien à voir avec ce qu’elle était fin 2011 », a noté Thierry Martel, directeur général de Groupama, lors de la présentation des résultats annuels du groupe ce jeudi 17 mars. De fait, à fin 2015, la part des UC dans la collecte brute d’épargne retraite individuelle en France a atteint 31,5% contre 29,4% fin 2014 et, surtout, 14% fin 2011. Un pourcentage significatif et bien supérieur à celui du marché français : en effet, selon les chiffres de la Fédération française des sociétés d’assurances (FFSA), les UC ont représenté 20,9 % de la collecte de l’ensemble du marché.Le constat est identique au niveau des encours et des stocks. Ainsi, à fin 2015, les UC représentent 20,7 % des encours totaux d’épargne individuelle, contre 17,6 % à fin 2014 et, surtout, 7,1% fin 2011. Cette évolution est à la fois liée « aux transferts Fourgous de certains portefeuilles et à des arbitrages des fonds euros vers les unités de comptes pour d’autres portefeuilles », a souligné Benoît Maes, directeur financier de Groupama. Cette volonté assumée de donner la priorité aux unités de compte au détriment des fonds euros s’est ressentie sur la collecte nette. Si Groupama a enregistré 400 millions d’euros de collecte nette sur les unités de compte en France, l’assureur a subi une décollecte nette de 1,3 milliard d’euros toujours sur le marché français. Pour autant, en épargne retraite individuelle en France, le chiffre d’affaires de Groupama est stable à fin 2015, « la baisse de l’activité en euros (-2,9%) étant compensée par la forte hausse des contrats UC (+7,3%) », indique l’assureur dans un communiqué. Globalement, en incluant les activités de santé et de prévoyance, le chiffre d’affaires de Groupama en assurance de la personne en France ressort à 5,3 milliards d’euros à fin 2015, en hausse de 0,7% par rapport à fin 2014.

Andrew F. Pyne, qui occupe les fonctions de « executive vice president » et de « product manager », va devenir responsable de la gestion des produits actions au deuxième trimestre 2016, rapporte Pensions & Investments qui cite une porte-parole de la société. L’intéressé va remplacer Sabrina Callin qui a décide de prendre sa retraite au cours du deuxième trimestre, après avoir passé 18 ans au sein de Pimco. Andrew Pyne a rejoint Pimco en 2011 en provenance de Goldman Sachs Asset Management où il était « managing director » et gérant de portefeuilles clients pour les actions fondamentales.

La start-up Marie Quantier vient d’annoncer le lancement d’un contrat d’assurance vie géré par Suravenir, filiale du Crédit Mutuel Arkéa. Accessible dès 1.000 euros, il proposera une trentaine de fonds, principalement des ETF, rapporte L’Agefi. Avec son agrément de conseiller en investissement financier, la société mise sur la gestion conseillée, contrairement à la gestion sous mandat de Yomoni par exemple qui vend aussi une assurance vie 100% ETF conçue avec Suravenir. L’assurance vie de Marie Quantier est assortie de 0,6% de frais annuels et de 0,1% de frais d’arbitrage, auxquels s’ajoutent une commission de performance de 5% et un abonnement de 5,90 euros par mois. En assurance vie, « nous visons 1.500 à 2.000 clients sous douze mois », précise la start-up qui revendique également près d’un millier de clients pour son compte-titres et moins de 10 millions d’euros d’encours.

Changement à l’horizon pour Pragma Capital. Dans une logique de transmission, les associés de la société de gestion viennent en effet de revoir la gouvernance et la répartition du capital. Ainsi, Denis Catz a rejoint le directoire aux côtés de Christophe Ramoisy et d’Arnaud Leclerq, dont la nomination au poste de président a été approuvée par le dernier conseil de surveillance. Par ailleurs, Jean-Pierre Créange, actuel président du directoire, devient membre du conseil de surveillance, présidé par Gilles Gramat. Ces évolutions interviennent après un exercice 2015 qualifié « d’actif » pour Pragma Capital, avec deux cessions pour le compte du FPCI Pragma II et la réalisation de deux nouveaux investissements pour le FPCI Pragma III, selon un communiqué.

OFI AM vient d’annoncer le recrutement d’une équipe de trois personnes venant de Swiss Life AM (France), qui se trouve être l’ancienne maison de son nouveau directeur général Jean-Pierre Grimaud. 
Ainsi, Christophe Frespuech, qui était directeur du développement chez Swiss Life AM (France), rejoint OFI AM en tant que directeur commercial institutionnels France, sous la responsabilité de Franck Dussoge, Directeur Général Délégué en charge du Développement et des Partenariats.Edwige Novacq, qui était responsable clientèle institutionnelle chez Swiss Life AM (France), arrive chez OFI AM comme Responsable de clientèle institutionnelle France au sein du département commercial, sous la responsabilité de Christophe Frespuech.Enfin, Mathieu Caillier, l’ancien directeur du développement international de Swiss Life AM, intègre OFI AM en tant que Directeur Commercial Distribution, sous la responsabilité de Franck Dussoge.

Le printemps arrive dans trois jours. On dit communément de lui qu’il est symbole d’espoir et de renaissance, le retour à la vie de la nature après de longs mois d’hiver. Dans le secteur de la gestion d’actifs, l’ambiance s’annonce plutôt glaciale... Le début de l’année a été morose, à l’image de la performance des fonds « absolute return » depuis un an, à savoir -5,2% à fin février, qui n’a jamais été aussi mauvaise depuis 2008, selon une étude publiée par l’agence de notation Fitch Ratings. Seuls 11% d’entre eux affichaient une performance annuelle positive, pénalisés par des environnements de marché particulièrement volatils. Le reste de l’année ne devrait pas être plus festif pour le secteur de la gestion d’actifs, qui vit donc un début d’année difficile. Sur les marchés, selon Thomson Reuters Lipper, les fonds ont subi en janvier des rachats de plus de 60 milliards de dollars à l'échelle mondiale. Il s’agit de la décollecte la plus importante depuis le pic de la crise financière. De fait, Neal Epstein, senior credit officer chez Moody’s, estime que les revenus des sociétés de gestion devraient être en moyenne inférieurs de 5 % au premier trimestre 2016 par rapport à l’année dernière. Par ailleurs, en bourse, depuis le début de l’année, les cours des sociétés de gestion cotées ont chuté entre 10 % et 20 % en moyenne.Enfin, à moyen terme, les marges des sociétés de gestion resteront sous pression. Selon l'étude annuelle du cabinet Oliver Wyman et de Morgan Stanley (OW & MS), publiée lundi, l’industrie de la gestion d’actifs pourrait faire face à une augmentation de 3% de ses coûts pour améliorer ses process d’ici 2017-2018. Et selon L’Agefi, seuls 10% à 25% de cet effort, estimé entre 5 et 7 milliards de dollars, auraient été absorbés par les acteurs les plus avancés...Baisse des performances, des marges, des cours de Bourse... Ce ne sont pas les seules mauvaises nouvelles. L'émergence de nouveaux acteurs transforme radicalement le secteur des services financiers dans son ensemble. En effet, 83% des entreprises traditionnelles de ce secteur estiment qu’elles pourraient perdre une partie de leurs activités au profit des entreprises innovantes de technologies financières (FinTech), selon une étude publiée le 15 mars par le cabinet d’audit et de conseil PwC. Certains acteurs de l’assez management ont bien compris que les Fintech feront intégralement partie du paysage du futur de leur industrie. A l’image de NewAlpha Asset Management qui réalise via son premier fonds de « venture capital » dédié à ces nouveaux acteurs, un investissement de 2,3 millions d’euros dans la société Heoh afin de développer sa plateforme technologique innovante de dons sur les terminaux de paiement. En Suisse, les régulateurs s’adaptent eux aussi à ce nouvel environnement en faisant évoluer leur réglementation. De nouvelles règles de la Finma vont ainsi permettre de nouer des relations d’affaires par voie électronique.Alors que faire face à cette adversité ? L’union faisant la force, l’asset management serre les rangs. Le secteur de la gestion d’actifs en Europe devrait enregistrer un mouvement de consolidation plus marqué. Le mouvement a déjà commencé mais les conditions sont réunies pour qu’il s’amplifie, a estimé le 16 mars à Paris Vanessa Robert, vice president, senior credit officer au sein du Global Managed Investment Group chez Moody’s.En attendant, les acteurs du secteurs se renforcent et se diversifient. DNCA Investments part à l’assaut du Royaume-Uni. La boutique de gestion, filiale de Natixis Global Asset Management (NGAM), va en effet débuter auprès de la clientèle « wholesale » britannique la commercialisation de deux de ses fonds actions européennes phares : DNCA Invest Europe Growth et DNCA Invest Value Europe. Natixis AM a pour sa part nommé un nouveau chef, Matthieu Duncan, nommé au poste de directeur général à la suite de la démission de Pascal Voisin de son mandat social. Cette nomination, décidée en conseil d’administration, prendra effet le 4 avril prochain.Chez Amundi, on pourrait faire appel à Jean-Jacques Barbéris, actuel conseiller aux affaires économiques et financières nationales et européennes auprès du Président de la République François Hollande, qui rejoindrait la société de gestion dans le courant du mois de mai.Alors après la morosité, l’espoir ? Après plusieurs semaines d’interrogations persistantes sur les perspectives de l'économie mondiale, les investisseurs ont semble-t-il retrouvé durant la première semaine de mars un intérêt manifeste pour les actifs risqués avec un retour marqué sur les actions. Toutes catégories confondues, les fonds dédiés aux actions ont ainsi engrangé 4,5 milliards de dollars durant la semaine au 9 mars, les plus importantes des dix dernières semaines, selon l'étude hebdomadaire de Bank of America Merrill Lynch. De bonnes nouvelles qui sont certes les bienvenues mais qui doivent être prises avec précaution. Une hirondelle ne fait pas le printemps...

Dan Fuss ne fait pas dans la demi-mesure. A l’occasion d’une conférence à Tokyo, le vice-président de la société de gestion Loomys Sayles & Co, a en effet déclaré que le premier trimestre 2016 « sera probablement le pire de l’histoire pour un certain nombre de hedge funds orientés vers le fixed income », rapporte Bloomberg. Selon Dan Fuss, des fonds d’arbitrage qui avaient parié sur la baisse du high yield américain ont été pris à revers par le redressement du marché et le retour des flux entrants à partir de mi-février. Or ils n’ont pu clore leurs positions vendeuses à découvert faute de titres disponibles.

Le gestionnaire de fortune du Liechtenstein LGT Group, qui vient de racheter le gestionnaire de fortune britannique Vestra Wealth, a annoncé le 17 mars qu’il avait réalisé une collecte nette de 8,8 milliards de francs suisses en 2015, en hausse de 7% d’une année sur l’autre. Tant la banque privée que la gestion d’actifs ont contribué à cette évolution. Malgré les effets de change négatifs qui ont représenté un montant de 5,3 milliards de francs, les actifs sous gestion ont ainsi progressé à 132,2 milliards de francs contre 128,8 milliards un an plus tôt, soit un accroissement de 2,7% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net du groupe a fait un bond de 28% à 211 millions de francs. Le coefficient d’exploitation s’est amélioré à 71,2% contre 75,4% en 2014. Dans le sillage du rachat de Vestra, le groupe envisage une «utilisation sélective des possibilités d’acquisition» durant l’année à venir. Le groupe va également s’engager sur la voie de la numérisation, notamment pour répondre aux besoins des clients de la banque privée avec LGT SmartBanking.

OFI AM has announced the recruitment of a team of three people from Swiss Life AM (France), which is the former workplace of its new CEO, Jean-Pierre Grimaud. Christophe Frespuech, who had been head of business development at Swiss Life AM (France), joins OFI AM as head of sales to institutionals in France, and will report to Patrick Dussoge, deputy CEO in charge of development of partnerships.Edwige Novacq, ho had been head of institutional clients at Swiss Life AM (France), joins OFI AM as head of institutional clients for France in the sales department, and will report to Frespuech.Mathieu Caillier, former head of international development at Swiss Life AM, joins OFI AM as head of commercial distribution, and will report to Franck Dussoge.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The independent investment research provider Morningstar has announced that its new Morningstar Sustainability RatingTM for funds is now available on the websites of the firm. The new rating, launched on 1 March 2016, allows investors to evaluate funds according to environmental, social and governance (ESG) criteria. Morningstar now supplies the Morningstar Sustainability RatingTM for over 21,000 investment funds (Sicav, FCP) and ETFs (exchange-traded funds) with assets under management totalling USD13trn. Morningstar calculates the scores, and the resulting rating on the basis of the underlying assets of the fund and ESG research into companies from Sustainalytics, a leading independent provider of ESG and corporate governance research. Funds receive a Morningstar Sustainability RatingTM on a scale from low, below average, moderate, and above average, to high, represented by globe icons, where the lowest score is represented by one globe, and the highest by five globes. Morningstar Sustainability Ratings are also available from Morningstar DirectSM, the research platform from the firm for asset managers and wealth management professionals, and from Morningstar OfficeSM, the platform for independent financial advisers.

Le graphique ci-contre représente la performance de dix portefeuilles équi-pondérés composés des actions sous-jacentes de l’indice Stoxx 600 triées selon leur performance du 31/12/2015 au 11/02/2016 (le point bas de l’année pour les actions).

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur les marchés des fonds actions américaines et actions françaises en février 2016. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

Le gouvernement a consenti hier à un dégel du point d’indice pour les fonctionnaires à hauteur de 1,2%, une mesure de plus de 2,4 milliards d’euros que les syndicats accueillent comme une première étape de rattrapage de pouvoir d’achat. La mesure prévoit une hausse de 0,6% au 1er juillet prochain et de 0,6% au 1er février 2017. Les syndicats, dont les revendications salariales, bien supérieures, ne sont pas satisfaites, vont désormais soumettre cette proposition à leurs adhérents.

La banque centrale de Norvège (Norges Bank) a une nouvelle fois baissé hier de 25 pb son taux de dépôt pour le fixer à un plus bas historique de 0,50%. Elle a en outre ouvert la porte à de nouvelles baisses en cas de dégradation de l’activité liée à la chute des cours pétroliers, et a même évoqué la possibilité d’un passage en taux négatifs, à l’instar de ce qui est déjà pratiqué au Danemark et en Suède. La Norges Bank prévoit une croissance du PIB norvégien hors secteur pétrolier de 0,8% cette année, contre 1,1% en décembre, et de 1,8% en 2017.

Le Medef a sévèrement critiqué hier le projet de prélèvement à la source de l’impôt sur le revenu, estimant qu’il constituait une contrainte supplémentaire pour les entreprises et que sa mise en place nécessitait «une vaste expérimentation préalable». Le projet dévoilé par le ministère des Finances prévoit que l’impôt sur le revenu sera, pour les salariés, collecté par les employeurs pour le compte de l’Etat, qui leur communiquera les taux d’imposition de chacun.

Le président de la Banque centrale européenne (BCE), Mario Draghi, a averti hier les dirigeants européens que la politique monétaire ne suffirait pas à relancer l'économie et invité les gouvernements à faire leur part via des réformes structurelles. Face aux risques baissiers sur l’économie, il a assuré que les taux d’intérêt resteraient à leurs bas niveaux actuels, voire encore plus bas, pendant longtemps. L’intégration et la gouvernance des 19 économies de la zone euro feront l’objet d’un sommet spécifique en juin.

Le premier trimestre «sera probablement le pire de l’histoire pour un certain nombre de hedge funds orientés vers le fixed income», a indiqué hier lors d’une conférence à Tokyo le vice-président de la société de gestion Loomis Sayles, Dan Fuss. Selon ce dernier, des fonds d’arbitrage qui avaient parié sur la baisse du high yield américain ont été pris à revers par le redressement du marché et le retour des flux entrants à partir de mi-février. Ils n’ont pu clore leurs positions vendeuses à découvert faute de titres disponibles. Loomis Sayles, qui évolue dans l’orbite de Natixis GAM, gérait près de 230 milliards de dollars fin 2015.

Volkswagen veut trouver un accord avec les autorités américaines de régulation pour résoudre d’un coup la plupart des problèmes soulevés par le scandale des tests d'émissions polluantes, a dit hier à Reuters un responsable du constructeur automobile. «Cela doit être notre objectif que de négocier une solution complète, qui pourrait aussi englober la majeure partie des sanctions attendues», a dit le responsable, qui a requis l’anonymat en raison de la confidentialité des discussions avec le régulateur américain.

Pragma Capital a indiqué hier que ses associés ont revu la gouvernance et la répartition du capital de la société de gestion dans une logique de transmission générationnelle. Denis Catz a rejoint le directoire aux côtés de Christophe Ramoisy et d’Arnaud Leclercq, dont la nomination au poste de président a été approuvée par le dernier conseil de surveillance. Jean-Pierre Créange, actuel président du directoire, devient membre du conseil, présidé par Gilles Gramat.

La société de gestion détenue à 61% par la Macif et la Matmut a nommé un nouveau directeur commercial pour le segment de la distribution en la personne de Mathieu Caillier. Il prend la suite de Gilbert Nguyen et Sandrine Toulouse qui ont quitté le groupe en novembre 2015.

Accompagné par Siaci Saint-Honoré, Suez Environnement aurait lancé, en fin d’année 2015, une recherche pour sélectionner un partenaire sur la gestion diversifiée Europe, à hauteur de 80 millions d’euros. Le véhicule d’investissement privilégié serait un OPCVM ouvert.

Volkswagen veut trouver un accord avec les autorités américaines de régulation pour résoudre d’un coup la plupart des problèmes soulevés par le scandale des tests d'émissions polluantes, a dit jeudi à Reuters un responsable du constructeur automobile. « Cela doit être notre objectif que de négocier une solution complète, qui pourrait aussi englober la majeure partie des sanctions attendues », a dit le responsable, qui a requis l’anonymat en raison de la confidentialité des discussions avec le régulateur américain.

Le premier trimestre «sera probablement le pire de l’histoire pour un certain nombre de hedge funds orientés vers le fixed income», a indiqué jeudi lors d’une conférence à Tokyo le vice-président de la société de gestion Loomis Sayles, Dan Fuss. Selon ce dernier, des fonds d’arbitrage qui avaient parié sur la baisse du high yield américain ont été pris à revers par le redressement du marché et le retour des flux entrants à partir de mi-février. Ils n’ont pu clore leurs positions vendeuses à découvert faute de titres disponibles.

Si la Banque nationale suisse (BNS) a laissé ce matin la marge de fluctuation du taux Libor à 3 mois inchangé à -1,25%/-0,25% ainsi que le taux des dépôts à vue à -0,75%, elle a néanmoins ajouté qu’elle restait disposée à intervenir sur le marché des changes pour affaiblir un franc suisse jugé «nettement surévalué». L’autorité a également révisé à la baisse ses prévisions d’inflation pour les ramener à -0,8% cette année (contre -0,5% précédemment), 0,1% en 2017 (contre 0,3% précédemment) et 0,9% en 2018. Elle ne table plus en outre que sur une croissance du PIB suisse de 1% à 1,5% cette année, contre 1,5% environ anticipé en décembre.

La banque centrale de Norvège (Norges Bank) a une nouvelle fois baissé de 25 pb ce matin son taux de dépôt pour le fixer à un plus bas historique de 0,50%. Elle a en outre ouvert la porte à de nouvelles baisses en cas de dégradation de l’activité suédoise liée à la chute des cours pétroliers, et a même évoqué la possibilité d’un passage en taux négatifs, à l’instar de ce qui est déjà pratiqué au Danemark et en Suède. La Norges Bank prévoit une croissance du PIB norvégien hors secteur pétrolier de 0,8% cette année, contre 1,1% en décembre, et de 1,8% en 2017.

ETFs/ETPs listed in Europe gathered net inflows of USD2.92 Bn in February 2016, according to preliminary data from ETFGI’s February 2016 global ETF and ETP industry insights report. ETFs/ETPs listed in Europe have gathered net inflows for 17 consecutive months.Subscriptions were boosted by a recovery for ETFs and ETPs of commodities, which took in USD2.66bn, a record for the highest monthly level. These are followed by ETFs and ETPs investing in bonds (USD2.12bn). However, equity ETF and ETPs saw outflows of USD2.19bn.ETF Securities in February was the asset management firm to post the strongest subscriptions, with USD1.36bn, followed by iShares (USD771m) and Vanguard (USD330m). Since the beginning of the year, ETF Securities and iShares have also dominated the rankings, with USD1.74bn and USD1.55bn, respectively. In third place is Think ETFs, with USD522m. As of the end of February, assets in ETFs totalled USD485bn in Europe.