Le gestionnaire d’actifs australien AMP Capital a annoncé, ce 18 janvier, la nomination de Julia Szlakowski au poste de responsable institutionnels en charge des actifs non cotés aux Etats-Unis. Basée en Californie du Sud, elle assurera la distribution des stratégies actions et dettes d’infrastructure d’AMP Capital en Amérique du Nord. L’intéressée, qui compte plus de 15 ans d’expérience, travaillait précédemment en qualité de vice présidente au sein de la boutique américaine Champlain Advisors où elle était responsable de la levée de fonds pour les fonds immobiliers et de capital-investissement.En parallèle, AMP Capital a nommé Mark Miness au poste de directeur institutionnel pour la côte ouest des Etats-Unis. Basé à San Francisco, il est chargé de couvrir le secteur des consultants en investissements travaillant avec les institutionnels. Il concentrera ses efforts sur les expertises d’AMP Capital dans les actifs réels. Mark Miness arrive en provenance de Cohen & Steers Capital Management où il a officié en tant que vice-président en charge du marketing institutionnel et des relations avec les consultants.Par ailleurs, AMP Capital a nommé Craig Watkins au poste de directeur institutionnel pour la côte est des Etats-Unis. Basé à New York, il est également responsable du secteur des consultants en investissements. Il arrive lui aussi en provenance de Cohen & Steers Capital Management où il officiait également en qualité de vice président en charge du marketing institutionnel et des relations avec les consultants.Enfin, AMP Capital a annoncé l’ouverture d’un nouveau bureau à Orange County en Californie afin de « mieux servir ses clients situés dans la côte ouest des Etats-Unis ». Cette nouvelle structure ouvrira officiellement ses portes le 27 février 2017.

La division « Investment Management » de BNY Mellon a dégagé un bénéfice avant impôts de 260 millions de dollars au quatrième trimestre, en progression de 2% par rapport au troisième trimestre mais en recul de 10% par rapport au quatrième trimestre 2015, selon les chiffres publiés le 19 janvier par le groupe américain. La marge d’exploitation avant impôts ressort à 27% au quatrième trimestre, en amélioration de 41 points de base d’un trimestre sur l’autre mais en recul de près de 200 points de base (197 pb) d’une année sur l’autre. Les revenus se sont élevés à 960 millions de dollars, en légère progression par rapport au troisième trimestre mais en recul de 4% entre le quatrième trimestre 2015 et le troisième trimestre 2016.Les actifs sous gestion s’inscrivaient à 1.648 milliards de dollars, en recul de 4% par rapport à fin septembre 2016. Les fonds de long terme ont terminé le trimestre sur des sorties nettes de 11 milliards de dollars, dont 10 milliards de dollars sur les stratégies gérées activement et 1 milliard de dollars sur les stratégies indicielles. Les produits de court terme ont soldé le trimestre sur une décollecte de 3 milliards de dollars. A cela viennent s’ajouter un impact marché négatif de 11 milliards de dollars et un impact devises négatif de 42 milliards de dollars.La division « Investment Services » a pour sa part enregistré un résultat imposable de 921 millions de dollars au quatrième trimestre, en recul de 12% par rapport au troisième trimestre mais en progrès de 18% par rapport au quatrième trimestre 2015. Les commissions liées aux services se sont élevées à 1,7 milliard de dollars, en baisse de 6% par rapport au trimestre précédent mais en hausse de 4% d’une année sur l’autre. Les actifs conservés et/ou administrés se sont accrus de 3% au quatrième trimestre à 29.900 milliards de dollars, l’impact de marché positif ayant été en partie effacé par l’effet négatif lié à la vigueur du dollar.Le bénéfice net du groupe ressort à 822 millions de dollars au titre du quatrième trimestre, en hausse de 29% par rapport au troisième trimestre 2015 pour des revenus de 3,8 milliards de dollars, en progression de 2%.

Pour la Bourse suisse SIX Swiss Exchange, l’année 2017 s’ouvre sur une extension de l’offre de produits avec l’arrivée d’un fournisseur d’ETF, First Trust. La société américaine accède au marché suisse en tant qu’émetteur d’ETF avec deux nouveaux ETF pour lesquels Susquehanna est le fournisseur de liquidité. Les deux ETF smart beta négociables à compter de ce jour, First Trust Eurozone AlphaDEX UCITS ETF et First Trust Switzerland AlphaDEX UCITS ETF, offrent aux investisseurs des opportunités supplémentaires de diversifier leur portefeuille avec des sous-jacents européens et suisses.SIX Swiss Exchange propose ainsi au négoce 121 5 ETF cotés par 24 émetteurs.

BNY Mellon Investment Management a annoncé le 19 janvier le lancement du BNY Mellon US Equity Income Fund. Cette stratégie, qui est distribuée notamment en Europe, est gérée par la boutique The Boston Company Asset Management LLC, un spécialiste établi aux Etats-Unis de la gestion actions active, fort d’un encours de 38,1 milliards de dollars et détenu majoritairement par BNY Mellon. Le fonds adopte la même stratégie d’investissement que le BNY Mellon Income Stock Fund, dont les encours sous gestion s’élèvent à 1 milliard de dollars. Son objectif est de générer un rendement à haut dividende en privilégiant les actions au potentiel de croissance du dividende fort, aux fondamentaux solides et aux niveaux de valorisation attrayants. Il sera essentiellement investi dans 30 à 60 valeurs américaines, avec une vaste exposition sectorielle et un objectif de rendement supérieur à 50% de celui de l’indice S&P500. L'équipe de gestion dirigée par John Bailer mettra en œuvre la stratégie. « Les entreprises américaines disposent de plus de 4.300 milliards USD d’excédents de trésorerie et leur cash-flow opérationnel atteint actuellement des niveaux records. Si l’on ajoute à cela le fait que l’économie américaine soit fondamentalement en bonne santé, l’environnement est donc favorable aux actions américaines. Nous sommes convaincus que cette stratégie offre une solution pour les investisseurs souhaitant réduire le niveau de risque de leurs positions « prudentes », et adopter une approche par les dividendes, en prévision de la potentielle prochaine remontée des taux d’intérêt», commente John Bailer, gérant du BNY Mellon US Equity Income Fund, cité dans un communiqué.

Dans le cadre du renforcement de sa présence en Italie, Compagnie Financière Jacques Cœur (CFJC) vient de recruter Fabrizio Salvaggio comme Senior Advisor de sa succursale italienne agréée par la Consob, le régulateur italien.CFJC commercialise à ce jour en Italie déjà les fonds de trois sociétés de gestion Européennes : Idinvest Partners (closed-end funds), EVLI (fonds UCITS) et Alta Rocca Asset Management (convertibles européennes).« D’autres sociétés rejoindront dans les prochains mois ce portefeuille de belles maisons européennes », indique un communiqué.Fabrizio Salvaggio rejoint Benedetta Carratelli à Milan, et Alice Petrucci arrivée il y a 6 mois, cette dernière étant établie à Paris.Fabrizio intègrera également le conseil de Surveillance de CFJC dès le mois de mars prochain. Agé de 57 ans, diplômé de l’Université Bocconi à Milan, Fabrizio Salvaggio a travaillé près de 20 ans à la Société Générale en Italie. Managing Director, il exerça des responsabilités au sein de la division Global Market et dans le « coverage » d’institutions financières italiennes.

Les ventes au détail ont ralenti en décembre dernier au Royaume-Uni pour le deuxième mois consécutif, sans pour autant inverser la tendance positive de la consommation des ménages au quatrième trimestre 2016. Celle-ci est le moteur de l'économie britannique depuis la décision du pays, lors du référendum du 23 juin, de quitter l’Union européenne - alors que le commerce extérieur et l’investissement laissent à désirer.

L'économie chinoise a progressé de 6,8% au quatrième trimestre en rythme annuel, une progression légèrement supérieur aux attentes, selon les chiffres du Bureau national de la statistique. En 2016, le PIB de la deuxième économie mondiale a augmenté de 6,7%, dans le milieu de la fourchette de croissance fixée par le gouvernement (6,5-7%). La croissance 2016 est la plus faible depuis 26 ans. Par rapport au trimestre précédent, la croissance du quatrième trimestre atteint 1,7%.

Generali Investments a annoncé la nomination de Rebecca Fischer-Bensoussan en qualité de responsable des ventes pour la France et le Luxembourg. En poste depuis le 2 janvier, elle « sera responsable des activités de vente destinées aux clients institutionnels et distributeurs dans ces pays, qui représentent actuellement 3,5 milliards d’euros d’actifs sous gestion », précise le groupe italien.

Primonial nommera Stéphane Vidal à sa présidence avec effet immédiat lors du closing de son nouveau tour de table en mars, a annoncé hier André Camo, qui troquera la présidence du groupe de gestion patrimoniale pour la présidence d’honneur. Actuel directeur général de Primonial, Stéphane Vidal accompagnera dans ses nouvelles fonctions Bridgepoint, futur actionnaire majoritaire du groupe avec 52,5% du capital. Primonial ne dit pas s’il nommera un nouveau directeur général, mais précise à L’Agefi que ce poste n’est pas «pas obligatoire dans une SAS». Le groupe a en outre annoncé une collecte nette de 5,2 milliards d’euros en 2016.

Le ministre allemand de l’Economie, Wolfgang Schaeuble, présent à Davos, a mis hier Londres en garde contre la tentation de créer un paradis fiscal aux portes de l’Union européenne après le Brexit. «Vous ne pouvez pas vous engager dans une course vers le bas en matière de fiscalité lorsque vous êtes une économie vraiment mondiale», comme le Royaume-Uni, a souligné le dirigeant. Il a ajouté que le pays «a toujours accepté au G20 que la fiscalité des entreprises ne doit pas être utilisé comme un instrument de concurrence». Philip Hammond, le ministre britannique des Finances, a prévenu mi-janvier que si le Royaume-Uni «n’a aucun accès au marché européen», son pays pourrait «changer de modèle économique pour regagner de la compétitivité», en clair abaisser fortement la fiscalité des entreprises. Le gouvernement de Theresa May prévoit déjà de ramener à 17% d’ici 2020 le taux d’impôt sur les sociétés outre-Manche.

Les tableaux ci-contre présentent les performances en euros des fonds sur les marchés des fonds actions américaines et européennes en décembre 2016. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

Le graphique ci-joint présente les probabilités d’une correction des marchés actions internationaux définie par une perte cumulée du MSCI World d’au moins 10% en dollars à l’horizon de trois mois. Depuis 1990, cette probabilité ou fréquence historique est de 30,4%.Presqu’un jour sur trois s’est situé dans un marché ayant subi dans les trois mois une correction d’au moins 10%. Bien sûr, cette probabilité n’est pas stable dans le temps. La fréquence de correction des actions est trois fois plus grande dans la décennie 2000 (46,1%) que dans la décennie 1990 (15,3%).

A l'issue d'une mission de contrôle menée par l'AMF portant sur le respect par la société Pérault Patrimoine de ses obligations en matière d’information des clients et de lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme, l’AMF et la société Pérault Patrimoine se sont rapprochés et ont engagé des discussions qui ont abouti à un accord qui détaille 4 engagements et une sanction financière qui vient d'être homologué par la commission des sanctions.

Morningstar vient de publier les chiffres des sociétés de gestion françaises ayant le plus collectés en 2016. Un classement dominé sans surprise par Amundi, le plus gros gérant d'actifs français. BNP Paribas et Groupama complètent le podium.

En 2016, le groupe Primonial a réalisé 5,6 Milliards d’euros de collecte brute réalisée dont 3 018 millions d'euros pour le compte de clients particuliers et 2 634 millions d'euros auprès des Institutionnels. La collecte nette s'établie à 5,2 milliards d'euros soit un ratio collecte nette sur collecte brute de 92 %.

À la veille de célébrer les dix ans de sa constitution en juin 2007, La Financière Tiepolo annonce qu’elle s’associe à la création d’une nouvelle société de gestion privée basée au Luxembourg, Momentum Asset Management, qui vient de recevoir l’agrément de la CSSF.

La Commission Recherche et Innovation de l'AFG, co-présidée par Muriel Faure et Jean-Louis Laurens, a examiné l’impact du « digital » sur le secteur de la gestion d’actifs, et les opportunités offertes par ces innovations. S’appuyant sur des travaux académiques récents, mais aussi sur les observations des praticiens de la gestion et d’intervenants de l’univers « digital », les travaux de la Commission ont donné lieu à trois pistes de réflexions.

Suite au contrôle de l'AMF du respect des obligations professionnelles de la société SMA gestion, il a été retenu trois griefs concernant des lacunes sur les ordres obligataires, la traçabilité des passation d'ordres, et le manque de mesures de remédiation. L'accord de composition administrative condamne la société à payer la somme de 120 000 euros ainsi que la mise en place de nouvelles mesures.

L'Association française de la gestion financière (AFG) a récemment nommé Virginie Buey en qualité de responsable de la promotion internationale au sein de l'association professionnelle. Virginie Buey rejoint l'AFG après avoir travaillé chez NN Investment Partners, ex-ING Investment Management.

Selon nos informations, Generali Investments a nommé Rebecca Fischer-Bensoussan, ancienne "executive director - instit and distribution sales" chez Goldman Sachs AM, en tant que nouvelle responsable des ventes pour la France et le Luxembourg. Andrea Favaloro, Head of Sales and Marketing de la société de gestion, quitte quant à lui l'entreprise.

A l'occasion de la conférence semestrielle d'amLeague du 19 janvier, la plateforme a annoncé avoir confié la gestion et la commercialisation de la stratégie d’investissement visant à surperformer l’indice Euro Stoxx 50 en répliquant son indice amLeague_Euro 45 à La Française AM.

Le ministre allemand de l’Economie, Wolfgang Schaeuble, présent à Davos, a mis jeudi Londres en garde contre la tentation de créer un paradis fiscal aux portes de l’Union européenne après le Brexit. «Vous ne pouvez pas vous engager dans une course vers le bas en matière de fiscalité lorsque vous êtes une économie vraiment mondiale», comme le Royaume-Uni, a souligné le dirigeant. «Ce n’est pas dans l’intérêt du Royaume-Uni et ils ne le feront pas» a ajouté Wolfgang Schäuble, en soulignant que le pays «a toujours accepté au G20 que la fiscalité des entreprises ne doit pas être utilisé comme un instrument de concurrence».

Le gestionnaire d’actifs américain JP Morgan Asset Management (JP Morgan AM) vient de lancer le fonds JPMorgan Funds – Europe High Yield Short Duration Bond, un nouveau véhicule d’obligations à haute rendement à courte duration axé sur l’Europe, révèle Citywire Selector. Ce produit investira en effet dans des obligations « high yield » d’entreprises européennes, ciblant les titres dont la duration ne va pas au-delà de cinq ans. Le nouveau fonds est géré par Peter Aspbury, qui compte plus de 20 ans d’expérience dans la gestion crédit et qui pilote actuellement le fonds JPM Europe High Yield Bond (870 millions de dollars d’encours). Ce produit s’adresse à des investisseurs qui souhaitent limiter leur exposition à la remontée des taux et qui cherchent à dégager un certain niveau de rendement dans l’environnement actuel de taux d’intérêt bas. Le fonds, domicilié au Luxembourg, est en cours d’enregistrement afin de pouvoir être commercialisé dans toute l’Europe.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } BayWa r.e. has sold the Saint-Fraigne wind farm, located nearly 140 kilometres north of Bordeaux, to the Capenergie 3 fund, managed by Omnes Capital. The operation follows the sale of the wind farm at St. Cognard to Omnes Capital in August 2016. This is the second operation between Omnes Capital and BayWa r.e.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The French association of institutional investors (Af2i) has a new member, the Mutuelle des Architectes Français assurances, which manages professional pensions for architects in France and abroad, the professional association states in its latest quarterly newsletter. The mutual insurer has EUR2.54bn in technical provisions, excluding reassurance. The new adhesion follows those of the reinsurance heavyweight Scor, the France Horizon association and the Agence nationale pour les chèques-vacances (ANCV) in mid-June 2016.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Another merger operation is taking shape in the asset management industry in France. Ycap Asset Management and Fourpoints Investment Managers have announced plans to merge. In a joint statement, the two firms state that the operation will take the form of an acquisition of the asset management activities of Fourpoints IM, and will give Ycap AM more than EUR1.5bn in assets. At the same time, the Ycap AM group is planning to acquire a stake in Fourpoints Asset Management, an asset management firm based in New York. The roots of Fourpoints go back to 1931, then known as Groupe Philippe, based in Paris and New York. In 2012 in Paris, Philippe IM Gestion France (PIM Gestion) and IT Asset Management merged to create Fourpoints. The group is a specialist in European and US equity management, specialised in the management of European and US equities, and now manages EUR350m. According to information obtained by Newsmanagers, Muriel Faure, CEO of Fourpoints IM, left the firm in late November 2016 discreetly, at a time when talks with Ycap had already begun. She had been in the position since 2012, and has been replaced by her deputy CEO Michel Raud. Lionel Tangy-Malca, chairman of Ycap, states: “As noted on our 5th birthday in May 2016, Ycap has been able from its first year to show a capacity to integrate teams with recognized expertise and a track record. Today, we are glad for the acquisition of the activities of Fourpoints IM, which meets our desire to develop our expertise in equity management.” Béatrice Philippe, chair, and Michel Raud, CEO of Fourpoints Investment Managers, say: “We are pleased that our team is joining Ycap Am, an entrepreneurial company which shares the same values of professionalism and ethics as ourselves. The expertise at Ycap AM in risk management will make it possible for us to improve the risk/return ratio for our portfolios. The complementarity of our asset classes and our clients will favour the development of the new group. Clients from Fourpoints AM will now benefit from the expertise developed by Ycap AM in research and risk management, as well as custom solutions aimed at institutionals.” The operation will be completed in first quarter 2017, subject to permission from the French financial market authority (Autorité des Marchés Financiers, AMF), the French finance sector watchdog (Commission de Surveillance du Secteur Financier, CSSF) and the US Securities and Exchange Commission (SEC).

Earnings for the investment management unit at Goldman Sachs totalled USD1.61bn in fourth quarter 2016, up 3% compared with fourth quarter 2015, and up 8% compared with third quarter 2016, the US group announced on 18 January at a release of its annual and quarterly reports. In the quarter under review, total assets under supervision increased by USD32bn to USD1.380trn. Long-term assets increased by USD1bn, with inflows of USD17bn nearly entirely offset by a negative market impact of USD16bn, mostly in bonds. Short-term products, for their part, have posted an increase of USD31bn.For the year overall, net proceeds totalled USD5.79bn, down 7% year over year. Assets under management last year rose USD127bn, with gains of USD75bn for long-term assets, and of USD52bn for short-term products. Within long-term products, net inflows totalled USD42bn, largely to bonds, and postiive market impact totalled USD33bn, in equities and bonds.The group has reported profits for fourth quarter of USD2.15bn, compared with USD574m one year earlier, for net banking proceeds of USD8.17bn, up 12.3%. Revenues from fixed income, currency and commodity (FICC) activities alone rose 78.3% year over year to USD2bn. Goldman Sachs has reduced its operating costs by 23% to one quarter, and the bank has for several years been working to reduce its dependence on market activities, developing in more stable markets such as asset management.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Netherlands-based asset management firm Kempen Capital Management on 18 January announced that nine of its funds are now listed on the Quantalys platform. The sub-funds are managed by Kempen Capital Management, and are a part of the Luxembourg Sicav from the firm. The complete list of the sub-funds listed and available for private and institutional investors is available on the Quantalys site. The listing is expected to allow the asset management firm to accelerate its development in France, which “represents a key market for Kempen Capital Management,” says Vuk Srdanovic, chief development officer for France. “We are convinced that the listing of these nine funds from Quantalys will contribute to increasing the visibility of Kempen Capital Management serving institutional and private investors in France,” he continues. Kempen Capital Management had EUR45.9bn in assets under management as of the end of June 2016. Quantalys is a firm which develops tools for analysis, diagnosis, optimisation and monitoring of portfolios for fund selection and distribution professionals and independent private investors. It also offers a database which lists all OPCVM funds on sale in France and the major multi-support life insurance policies.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Castle Hall Alternatives company, a specialist in due diligence work on fund portfolios for institutionals, wealth management firms, funds of funds, wealth management advisers, and charities, has announced that it is opening an office in Abu Dhabi, within the auspices of the Abu Dhabi financial centre (ADGM) in the United Arab Emirates. The office will be led by Anne Coady, managing director and partner, who joined Castle Hall in 2007. Castle Hall already has an office in Montreal and Halifax, Canada, Zurich, Switzerland, and Sydney, Australia.