Having recently held the largest international green bond issue in history, the French government (AA2, outlook stable), now on the cutting edge of green finance, is inciting other countries to enter it in an environment of strong investor demand, and to contribute to the liquidity of the green financing market, Moody’s Investors Service finds in a new study entitled “ Government of France: Sizeable and Long-Dated Green Bonds Improve Market’s Liquidity.”On 24 January 2017, France issued a green OAT for a total of EUR7.5bn, the proceeds of which will go to environmental projects to combat climate change. The issue met with sustained demand, totalling EUR23bn. This comes as part of a wave of green bond issues, which reached an all-time high of USD93.4bn in 2016, an increase of 120%, compared with USD42.4bn in 2015, a growth to which Chinese financial institutions contributed greatly.“The size of issues and the importance of France on these international bond markets should allow the green bond market to reach critical mass in 2017,” says Sarah Carlson, Senior VP at Moody’s. China, Sweden, Luxembourg, Morocco, Nigeria and Bangladesh are all also reportedly planning to make green bond issues. “As far as growth rates last year go, the volume of green issues could reach USD206bn in 2017. We may, after France, see green issues following its example in other countries, or see initiatives extend to other sectors,” says Henry Shilling, Senior VP at Moody’s.One third of demand for issues came from asset managers, with banks, pension funds and insurance companies each accounting for about one fifth of issues. The available data show that 95% of investors were European. According to the data available for this issue, French investors represented 37% of investors, followed by the Netherlands (19%) and the United Kingdom (18%), with the remaining investors hailing from Asia and the Americas. Demand was high for this issue, with a total of EUR23bn.Moody’s reports that the French government has clearly adopted an explicit framework regarding selection of eligible green spending, and has also demonstrated a commitment to a high degree of transparency of reporting on the use and performance of the funds, but it has been less precise with respect to the sums expected to be allocated. The amounts for eligible spending identified for 2017 issues by the French government total over EUR10bn.

The European Banking Authority (EBA) published its annual report on high earners in EU banks, which shows a significant increase in their number in 2015 (+33.04% compared to 2014). The Report contains data covering all staff of institutions in the EU and EU branches of third country institutions receiving a total remuneration of one million euro or above.The number of high earners receiving remuneration of more than EUR 1 million increased significantly from 3,865 in 2014 to 5,142 in 2015 mainly driven by changes in the exchange rate between EUR and GBP. The largest population of high earners in the EU of 4,133 is located in the United Kingdom, accounting for 80.4% of the total number of high earners (+41.25% compared to 2014) and most of them are remunerated in GBP. In most of the other Member States, the number of high earners also slightly increased.The percentage of high earners that were identified as staff whose professional activities have a material impact on the institution’s risk profile (identified staff) remained stable with 87% in 2014 and 86% in 2015. This confirms the effectiveness of the Regulatory Technical Standard (RTS) on identified staff which came into force in 2014 and introduced a common definition of identified staff, based on qualitative and quantitative criteria, in order to better identify those staff that have an impact on the risk profile of institutions. However, not all high earners are identified as ‘material risk takers’. The proportion of high earners considered to have a material impact on the institution’s risk profile within the business area of asset management has slightly increased compared to 2014, but remains relatively low at 64%.The average ratio of variable to fixed remuneration for all high earners increased from 127% in 2014 to 147% in 2015. The ratio largely exceeded the maximum ratio of 200% set out in the CRD IV within asset management, where it reached 468% due to waivers granted in several Member States for this specific business area, although the CRD IV remuneration requirements are to be applied on a consolidated basis

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } APG Asset Management, an affiliate of the Netherlands pension fund APG, has announced the appointment of Hans Rademaker to the newly-created position of chief fiduciary officer. Rademaker will direct the division dedicated to fiduciary management, and will also be a member of the board of directors at APG Asset Management. Rademaker joins from Robeco, where he had over the past six years served as international chief investment officer for the group. He previously served as chief fiduciary officer at Kempen Capital Management.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } At a publication of its annual results, the Spanish Banco Popular group reported a 4.7% decline in assets in its mutual funds. As of 31 December 2016, assets under management totalled EUR10.95bn, compared with EUR11.49bn as of the end of December 2015. Meanwhile, assets in pension funds are down 3.1% year over year, to a total of EUR5.15bn as of the end of 2016, compared with EUR5.31bn as of the end of 2015. As of the end of the 2016 fiscal year, the Banco Popular group shows record losses of EUR3.48bn, due to one-time write-downs to offset losses in real estate following the real estate crisis. These write-downs totalled nearly EUR5.7bn. Net interest Income totalled EUR2.1bn in 2016, down 6.9% compared with 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Generali Investments is responding to a low interest rate and ambient volatility environment with the launch of the Generali Investments Sicav (GIS) Global Multi Asset Income fund, “whose objective is to deliver regular returns and increase in capital.” Returns are generated from dividends, coupons and options on premiums, with an objective of a gross 4% per year. The fund will be managed by the multi-strategy team at Generali Investments, led by Cédric Baron, who joined the asset management firm in late April 2016. He previously worked at Lyxor AM as senior portfolio managers, responsible for the multi-asset class and absolute return product range. The investment process includes three stages, starting with strategic allocation, which puts the long-term composition of the portfolio in place, maximising diversification between the various asset classes. This is followed by tactical allocation, which adapts the composition of the portfolio to the market environment, and then lastly by a volatility control mechanism.

Mi-janvier, Convictions AM a annoncé l'entrée à son capital de deux nouveaux actionnaires aux côtés de La Française: MACSF et Iéna Venture (La Financière de l'Echiquier). Dans un entretien à NewsManagers, Nicolas Duban, le dirigeant de Convictions AM depuis deux ans et ancien président de Next AM (la structure de prises de participations de La Française), explique les étapes qui l'ont conduit à rechercher de nouveaux partenaires. Il présente également le nouveau visage de Convictions AM.

Au quatrième trimestre 2016, les actifs sous gestion d’ETF cotés aux Etats-Unis du fournisseur et gérant de produits indiciels Wisdom Tree ont progressé de 6,5% par rapport à fin septembre 2016 pour s'établir à 40,2 milliards de dollars, a annoncé la société le 3 février. Cette évolution est due pour l’essentiel à un impact marchés positif de 2,3 milliards de dollars. Les encours affichent toutefois un recul de 22,2% par rapport à leur niveau de fin décembre 2015.En Europe, les actifs sous gestion sont demeurés stables au quatrième trimestre par rapport au trimestre précédent pour s'établir à un peu plus de 1 milliard de dollars. L’impact marchés positif a été effacé par des sorties nettes, précise un communiqué. Par rapport à décembre 2015, les encours affichent une baisse de plus de 32%.Le résultat net du quatrième trimestre ressort à 2,5 millions de dollars, en recul de près de 69% par rapport au troisième trimestre 2016 et de 88% par rapport au quatrième trimestre 2015.

Omnes Capital annonce la promotion d’un associé gérant, de deux directeurs associés et accueille deux directeurs de participations, un chargé d’affaires et un analyste. Dans l’activité de capital développement et transmission «mid cap», Eric Rey est nommé associé gérant, responsable de l’activité mid cap et rejoint le comité de direction d’Omnes Capital. Pierre-Axel Botuha et Etienne Chemel rejoignent l’équipe mid cap en qualité de directeur de participations. Dans l’activité capital développement et transmission «small cap», Laurent Espic, directeur associé, est nommé responsable de l’activité small cap. Dans l’activité de dette privée, Camille Delibes est nommée directeur associé, responsable de l’activité dette privée. Dans l’activité de capital risque, Fabien Collangettes rejoint l’équipe, en qualité de chargé d’affaires. Enfin, dans le métier dédié aux infrastructures et bâtiments durables, Corentin Defond rejoint l’équipe bâtiments durables en qualité d’analyste. Omnes Capital publie les biographies suivantes :Pierre-Axel Botuha (33 ans), débute sa carrière à la Compagnie Financière Edmond de Rothschild. Il a ensuite intégré le Boston Consulting Group (BCG). Avant de rejoindre Omnes, il était en poste à Londres au sein du fonds anglo-saxon L-GAM. Pierre-Axel Botuha est diplômé de Supélec Paris et titulaire d’un MBA de l’INSEAD. Etienne Chemel (30 ans), a rejoint Omnes Capital en décembre 2016 en qualité de Directeur de participations au sein de l'équipe capital développement & transmission mid cap. Il démarre sa carrière à Londres à la Société Générale (SGCIB). Etienne Chemel rejoint ensuite Evercore Partners, avant d’intégrer le fonds anglo-saxon Star Capital Partners. Etienne est diplômé de l’École Centrale de Nantes et d’HEC (Mastère en finance). Fabien Collangettes (34 ans), a démarré sa carrière chez Accuracy avant de co-fonder la start-up Tribway (plateforme sociale de shopping). Avant de rejoindre Omnes, Fabien Collangettes était en poste au sein de Paris Business Angels, en tant que délégué général. Fabien Collangettes est diplômé de Supélec. Corentin Defond (23 ans), est diplômé des Ponts et Chaussées (ENPC). Camille Delibes (38 ans), débute sa carrière en 2003 en capital développement et LBO au sein de Natixis Private Equity. Camille Delibes est titulaire d’un MBA de l’ESCP et d’un DESS Ingénierie Financière de l’Université de Nice Sophia Antipolis. Laurent Espic (49 ans), a rejoint Omnes Capital en 1999. Il est Directeur associé au sein de l'équipe capital développement & transmission small cap. Il débute sa carrière chez Clinvest en 1991 en tant que contrôleur financier, puis comme chargé d’affaires dans le secteur agroalimentaire-restauration. Il occupe ensuite pendant trois ans le poste de responsable des études de projets de croissance externe du groupe de restauration Flo. Laurent Espic est diplômé de l’Université de Lyon et d’un DESS Evaluation et Transmission d’Entreprises et de la SFAF. Eric Rey (49 ans), a débuté sa carrière en 1992 à la Banque Hervet (Groupe HSBC) en tant que chargé d’affaires PME-PMI. En 1995, il rejoint le groupe Crédit Agricole via Unicrédit (banque commerciale dédiée aux grandes entreprises), puis Crédit Agricole Indosuez (devenu CA-CIB) comme chargé de relations grands comptes pour les secteurs luxe, cosmétique, pharmacie et distribution. Il rejoint ensuite l'équipe d’investissement du pôle fonds propres de Crédit Agricole SA en 1998 (ex Ui), puis l'équipe capital développement et transmission de Omnes Capital en 2004. Ingénieur en génie civil de l’INSA Toulouse, Eric Rey est également titulaire d’un master de Kedge Business School Marseille et diplômé du CESA HEC Finance. Omnes Capital revendique 3 milliards d’euros sous gestion. Elle a pris son indépendance du Crédit Agricole S.A. en mars 2012.

Le gestionnaire d’actifs français Lazard Frères Gestion a lancé, ce 19 janvier, un nouveau fonds actions européennes baptisé Objectif Patrimoine Actions Sicav, a appris InvestmentEurope. Ce nouveau produit investit au moins 90 % de son actif net dans des actions, dont 75 % de valeurs domiciliées dans l’Union européenne. Le fonds cible principalement les grandes et moyennes capitalisations. Son objectif est de dégager une performance supérieure à l’indice Euroxstoxx (dividendes réinvestis) sur une période de 5 ans.

Cobas Asset Management, la nouvelle société de gestion d’actifs de Francisco Garcia Paramés, a annoncé avoir reçu le 3 février l’agrément définitif de la part de la CNMV, le régulateur financier espagnol. La nouvelle société va désormais demander le feu vert pour lancer quatre nouveaux fonds. Il s’agit du Cobas Internacional FI (exposition à 80% aux actions internationales), Cobas Iberia FI (75% de son exposition en actions espagnoles et portugaises), Cobas Grandes Compañias FI (expositions aux actions de sociétés de plus de 5 milliards d’euros de capitalisation boursière) et, enfin, Cobas Tresoreria FI (un fonds d’obligations de l’Union européenne).En parallèle, Cobas AM indique continuer à travailler à la mise en place de fonds de placement domiciliés au Luxembourg « qui, en principe, ne seront pas commercialisés en Espagne », précise la société de gestion.Enfin, Cobas AM a annoncé le recrutement de deux nouveaux collaborateurs au sein de son équipe d’analyste et de gestion. Ainsi, Andrés Allende et Peter Smith, ce dernier travaillant à Londres, ont rejoint la société de gestion dans le courant du mois de janvier. « Avec ces deux arrivées, l’équipe est désormais composée de 3 gérants et de 7 analystes », indique Cobas AM. Peter Smith travaillait précédemment chez Eyck Capital Managment en tant qu’analyste. Pour sa part Andrés Allende était jusqu’à présent directeur des investissements en charge des marchés émergents chez Standard Life Investments. Avant cela, il avait travaillé chez Allianz Global Investors, RAB Capital ou encore Credit Suisse.

A l’occasion de la publication de ses résultats annuels, le groupe espagnol Banco Popular a fait état d’une baisse de de 4,7% de l’encours de ses fonds communs de placements. Au 31 décembre 2016, les actifs sous gestion ressortent ainsi à 10,95 milliards d’euros contre 11,49 milliards d’euros à fin décembre 2015. En parallèle, l’encours de ses fonds de pension s’affiche en repli de 3,1% sur un an pour s’établir à 5,15 milliards à fin 2016 contre 5,31 milliards d’euros à fin 2015.A l’issue de l’exercice 2016, le groupe Banco Popular a enregistré une perte record de 3,48 milliards d’euros en raison de provisions extraordinaires pour compenser la revente à perte d’immeubles saisis suite à la crise immobilière. Ces provisions atteignent près de 5,7 milliards d’euros. Ses revenus nets d’intérêts ressortent à 2,1 milliards d’euros en 2016, en recul de 6,9% par rapport à 2015.

APG Asset Management, filiale du fonds de pension néerlandais APG, a annoncé la nomination de Hans Rademaker au poste nouvellement créé de directeur de la gestion fiduciaire (« Chief Fiduciary Officer »). L’intéressé dirigera donc la nouvelle division dédiée à la gestion fiduciaire et il sera également membre du conseil d’administration d’APG Asset Management.Hans Rademaker arrive en provenance de Robeco où il était au cours des six dernières années directeur des investissements à l’échelle internationale pour l’ensemble du groupe. Avant cela, il a occupé le poste de directeur de la gestion fiduciaire chez Kempen Capital Management.

La boutique de gestion suisse Entrepreneur Partners, basée à Zurich, souhaite accélérer son développement avec l’aide de Urs Wietlisbach, l’un des membres fondateurs de la société d’investissement Partners Group, qui va rejoindre le conseil d’administration de la société. La nouvelle recrue devrait «mettre à profit son expertise pour contribuer activement à l’expansion du gestionnaire indépendant», souligne un communiqué.Entrepreneur Partners, qui emploie une quinzaine de personnes, affiche des actifs sous gestion de 2 milliards de francs suisses pour le compte d’entrepreneurs, de particuliers fortunés et d’investisseurs institutionnels.

Fidelity International a nommé Antonio Salido au poste nouvellement créé de directeur du marketing pour l’activité de distribution (« Wholesale Clients ») pour l’Europe continentale, rapporte le site spécialisé Funds People. L’intéressé était précédemment responsable du marketing et de la communication chez Fidelity International en Espagne, société qu’il a intégrée en 2004. Marcos Arteaga le remplace au poste de responsable du marketing et de la communication pour l’Espagne et le Portugal. Depuis 2004, il état directeur adjoint du marketing.

Après George Osborne il y a quelques semaines, le gestionnaire d’actifs américain BlackRock vient de recruter un autre ancien membre du Trésor britannique en la personne d’Anthony Manchester, rapporte SkyNews qui cite un document interne à la société de gestion. L’intéressé sera chargé notamment de superviser la stratégie et les projets de BlackRock dans le cadre de la sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne (« Brexit »). Anthony Manchester occupera un poste de « managing director en charge des politiques publiques. Il travaillait dernièrement en qualité de conseiller senior (« senior advisor ») pour le du Swiss Finance Council. Au sein du Trésor britannique, il avait nommé été responsable de la compétitivité à l’échelle mondiale avant d’être responsable des services financiers en lien avec l’Union européenne entre 2009 et 2010. De 2010 à 2014, il a été conseiller économique et financier en charge de la représentation permanente du Royaume-Uni à Bruxelles, selon son profil LinkedIn.

La société italienne Astor Sim, qui vient d'être rachetée par le suisse Decalia Asset Management, a recruté Jürgen Mahler en tant que responsable du développement, rapporte Bluerating. L’intéressé était précédemment «country head» Italie d’Oddo Meriten Asset Management. Avec l’arrivée de Jürgen Mahler, Astor va renforcer son champ d’action, en se dédiant à la gestion patrimoniale privée et à la distribution des fonds Decalia. Astor Sim compte désormais six collaborateurs.

En perspective du cantonnement des activités, l’établissement britannique va réunir dans une nouvelle société certaines attributions centrales

Iris Finance, société de gestion française spécialisée dans la gestion de fortune, vient d'acquérir J.Chahine Capital, société de gestion Luxembourgeoise spécialisée dans la gestion quantitative, gérant près de 600 millions d'euros à l'heure actuelle.

Les traditionnels chiffres des créations d’emplois mensuels aux Etats-Unis publiés ce vendredi ont largement dépassé les attentes des économistes. En janvier, l'économie américaine a ainsi créé 227.000 emplois, alors que le consensus Reuters anticipait 175.000 créations. Le taux de chômage a quant à lui légèrement grimpé à 4,8% (4,7% le mois précédent) et le salaire horaire moyen a augmenté de 0,12% contre un gain de 0,3% anticipé par les économistes.

In 2017, 25% of institutional investors worldwide are planning to reduce their exposure to liquidity, nearly twice as many as are planning to increase it (13%), according to a study by BlackRock of 240 clients representing over USD8trn in assets.The major beneficiaries of this movement will be real assets. 61% of investors are prepared to increase their exposure to these assets (and only 3% are planning to reduce it). Overall, 58% of institutional investors worldwide are planning to increase their allocations to real assets, compared with 49% in 2016.Real estate is also doing well, with 47% of investors seeking to increase their allocations to this asset class, and only 9% seeking to reduce them. Private equity is also popular with investors, with a net 35% saying they hope to increase their exposure. In bonds, investors are clearly turning away from core assets in favour of higher returns, BlackRock notes. In this context, private credit tops the wish list (a net 58%), but in general, a net 6% of investors are planning to reduce their exposure to bonds. Equities and hedge funds are not in fashion either, as a net 6% and 11% of investors are seeking to reduce their positions in these areas.

p { margin-bottom: 0.25cm; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Droid Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } The Credit Suisse Liquid Alternative Beta (LAB) index, which aims to reflect the activity of the hedge fund sector worldwide, in January gained 0.06%. In the month under review, the best results were for long/short strategies, which show returns of 0.74%. However, the Credit Suisse Managed Futures index has finished the first month of the year with negative returns of 3.01%.

When will the spiral end? Between October and December 2016, Aberdeen Asset Management (Aberdeen AM) posted net outflows of GBP10.5bn, the Scottish asset management firm announced on 2 February. For its entire fiscal year, ending on 30 September 2016, the firm had posted net outflows of GBP32.8bn. The previous year was little better. This time, in the opening months of 2016/2017, Aberdeen AM explains that it saw the end of two equity mandates, which had already been announced a few months previously, which had been managed on behalf of a British high net worth investor, on one hand, and by a sovereign fund on the other, with a total of GBP4.2bn. The asset management firm also explains that there were “anticipated structural net outflows to some institutional clients.” Moreover, “an additional GBP2.4bn are already expected from low-margin portfolios in the current quarter, in addition to a normal level of structural outflows.”In this environment, assets under management total GBP302.7bn as of the end of December 2016, compared with USD312.1bn as of the end of September 2016, a decline of 3%. In addition to the impact of these net outflows, the decline in assets is related to a rationalisation of US fixed income business. As part of the rationalisation, Aberdeen AM has decided to focus on US Credit and Total Return Bond strategies, and meanwhile to withdraw from US Core and Core-Plus mandates. A reshuffle resulted in a reduction in assets under management of about GBP2.2bn in the past quarter. “We are anticipating a further reduction in our assets of about GBP1bn at the start of 2017,” related to this rationalisation, Aberdeen AM warns.The only consolidation is that the decline in assets has been partially offset by positive market and currency effects of GBP3.3bn in the past quarter.

The Swiss federal financial market surveillance authority (Finma) has fined the bank Soutts & Co due to “inadequate clarifications of business relationships and transactions made in Switzerland” related to the Malaysian sovereign fund 1MDB (1Malaysia Development Berhad), according to a statement released on 2 February. The regulator has confiscated CHF6.5m of “inappropriately acquired” gains. The financial market watchdog will also consider opening enforcement procedures [implementation of regulation -ed] against employees of the bank, it says.Following an investigation launched in early 2016, Finma noted “severe shortfalls in anti-money laundering, related to business relationships and transactions concluded as part of suspected corrupt business affecting the Malaysian sovereign fund 1MDB.” Coutts has “insufficiently clarified the backgrounds of certain business relationships and transactions which were unusually high-risk and involved unusually high sums,” which “severely” impinge the requirements that blameless activity be conducted by the business. According to Finma, funds paid into Swiss accounts at Coutts related to 1MDB may total USD2.4bn. The regulator emphasizes that Coutts had been implicated for a long time in this affair.Investigators have also revealed that Coutts entered a commercial relationship with a young Malaysian businessman in summer 2009 in Zurich. Though the declarations made at the time of opening the account stated that USD10m of wealth from the family would be paid into the account, the Malaysian fund 1MDB transferred nearly USD700m to the account in autumn 2009. “The explanations for this were contradictory, and were certainly changed a posteriori,” specialists at Finma say. According to them, “the bank did not … clarify the background of this unusual transaction adequately.”Other payments were made into this account subsequently, up to early 20133, totalling USD1.7bn. Coutts has not clarified the use of USD35m at Casinos and for luxury services such as yacht travel and private jets. Despite revelations in the media concerning the 1MDB fund and internal investigations by the bank in both Singapore and Switzerland, “directors did not respond to these indicators and concerns. On the contrary, it was decided to maintain these economically attractive business relationships and to execute the transactions.”As part of the investigation into the laundering of hundreds of millions of euros from the 1MDB sovereign fund. Finma has opened procedures against five other banks in addition to Coutts. In 2016, Finma closed its procedures against BSI and Falcon Private Bank.

The popularity of passive investments, including ETFs and index funds, will continue to outpace active investments and achieve a leading share of the US market by 2024, or sooner, Moody’s Investors Service says in a new report. Passive investments account for $6 trillion of assets globally and 28.5% of assets under management (AUM) in the US, a figure poised to exceed 50% in the next four to seven years. «We believe that the passive phenomena is more appropriately viewed as the adoption of a new technology,» Moody’s Vice President -- Senior Analyst Stephen Tu says. «Investor adoption of passive and low-cost investment products will continue irrespective of market environments, and we estimate that passive investments will overtake active market share by sometime between 2021 and 2024.» Additionally, owing to potential expected return profiles and cost advantages, Moody’s perceives smart beta and multifactor funds will be the next hotspot for investor dollars and will lead the industry into a lower-cost environment of active management. While passive investing has experienced a surge in growth in the US, the rest of the world has seen a smaller penetration, approximately 5%-15%. This is due to less awareness of passive products or sales practices which do not favour the best interests of investors. However, Moody’s believes the potential for overseas growth in passive investing has room to grow as markets mature and investors become more aware of the products. «Over time, we expect passive adoption in the EU and Asia to follow a pattern similar to the US, provided that global transparency and communication improves and that global financial markets continue to mature and become more investor-friendly,» Tu says.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Invest Securies group, led by Marc-Antoine Guillen, has decided to adopt a new identity, and to unite all of its professions under the Allinvest brand. “The new name materialises the dimensions the business has taken on since 2014,” and “marks the move to a new stage in its development,” the group says in a statement. With the new name, Allinvest means to affirm “its positioning as an independent, multi-expert finance company, covering the professions of brokerage, corporate finance, asset management and crouwdfunding.” The asset management unit at Allinvest includes Amplegest and Sully Patrimoine Gestion, which joined the group in 2016. The unit has EUR1.2bn in assets under management currently.

The Lazard asset management group has had a complex end to the year. In fourth quarter, Lazard Asset Management (Lazard AM) posted net outflows of USD2.7bn, the group announced at a publication of its results. These net outflows “are coming largely from our strategies on emerging markets and our international equity platforms,” Lazard says in a statement. As a result, for 2016 overall, inflows total a modest USD160m, compared with USD960m in net subscriptions in 2015.Despite this negative performance, assets under management at Lazard AM totalled USD198bn as of 31 December 2016, down 4% compared with the end of Septemebr 2016, but up 6% compared with the end of 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Droid Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } RBC Investor & Treasury Services, an affiliate of the Royal Bank of Canada group, has been mandated by Axio Capital as a provider of depository banking, market maker and position services for its first free partnership company (SLP), Axio Croissance, with variable capital of EUR50m. With a lifespan of 99 years, Axio Croissance is an investment company subscribed to primarily by entrepreneurs and family offices. The vehicle is dedicated to the microcap segment, whose valuations total between EUR2m and EUR20m. Axio Capital is a portfolio management company specialised in transmission operations and operations to assist management.

p { margin-bottom: 0.25cm; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Droid Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } Swiss Life Asset Managers Real Estate France (Swiss Life REIM France) on 2 February announced that it has acquired a new VEFA student residence for a real estate fund dedicated to a retirement institution. The residence, located in Bagnolet, a suburb of Paris, is part of a project developed by Vinci Immobilier and Pitch Promotion, with 20,000 square metres of housing, 4,700 square metres of commercial space, and a 3-star hotel. The building will have 2,633 square metres of residence area, with 140 rooms. The residence will be operated by Student Factory, a wholly-owned subsidiary of Vinci Immobilier specialised in management of student residences. Completion is slated for autumn 2019.

Euro Private Equity a annoncé le 2 février le lancement d’Euro-PE France Sélection III, un fonds de fonds dédié au développement de l’économie française. Fin 2016, le fonds a clôturé une première étape de sa levée, en réunissant 82,5 millions d’euros d’engagements. Euro-PE a été accompagné dans cette initiative par le groupe Natixis auquel elle appartient, ainsi que par Bpifrance et le Fonds Européen d’Investissement (FEI), deux des institutions financières européennes avec lesquelles elle travaille depuis plus de 10 ans. L’ambition du fonds est désormais d’atteindre une taille de 100 à 120 millions d’euros à horizon de fin 2017.Selon le communiqué, Euro-PE France Sélection III constitue le premier fonds de fonds qui concrétise le partenariat entre Bpifrance et le FEI dans le cadre du plan Juncker. Il a été suivi par des investisseurs institutionnels privés, dont Natixis et sa filiale Natixis Assurances, ainsi que des mutuelles, Family Offices et clients privés Le lancement du Fonds Euro-PE France Sélection III s’inscrit dans la continuité de deux fonds similaires, lancés par Euro-PE en 2007 dans le cadre du Programme France Investissement. Le fonds visera à construire un portefeuille diversifié de fonds de capital développement et transmission Small et Mid-cap, mais aussi de capital-risque et croissance. Il intègrera des opérations secondaires et de co-investissements. La mise en œuvre de cette stratégie a déjà commencé, avec des engagements pris dans quatre fonds.