The German private bank Berenberg on 2 November announced the appointment of Lars Albert, 40, as head of sales for asset management, from 1 November. Albert will be based in Frankfurt, and will be responsible for developing sales in Austria, Germany and Switzerland. Albert had previously served as head of sales for Germany and Austria at Baring Asset Management. Before that, he served in similar roles at Henderson Global Investors, SEB and Frankfurt Trust.

The Swiss private bank EFG International on 2 November announced that with Unione di Banche Italiane (UBI), it has completed the acquisition of the Luxembourg private banking activities of UBI Banca International (Luxembourg) S.A. EFG International thus acquires EUR2.4bn in revenue-generating assets under management, and nearly EUR1.5bn in assets under custody. The operation was announced on 28 April 2016. “This acquisition allows EFG International to significantly strengthen its position in Luxembourg, and to extend its presence in the European wealth management market,” the Zurich-based group says in a statement. At the conclusion of the operation, the activities of the UBI private bank in Luxembourg will be renamed as EFG Banque Privée Luxembourg S.A., “temporarily, until the legal integration of EFG Bank (Luxembourg) S.A. by the end of 2017,” EFG International says. The transaction, which will take the form of a cash acquisition, will have no impact on the regulatory or owners’ equity status of EFG International, the private bank says. The financial terms of the transaction have not been disclosed. The acquisition of the private banking activities of UBI in Luxembourg come only six months after the legal and operational integration of BSI in Luxembourg, in May 2017.

At the conclusion of the second quarter of its 2017 fiscal year, on 30 September 2017, the Government Pension Investment Fund (GPIF), the largest japanese pension fund, had earned returns of 2.97%, for gains of JPY4.451trn (about USD39bn) in three months. At the conclusion of the first six months of its fiscal year, the GPIF shows gains of 6.58%. As of 30 September 2017, the pension fund has nearly JPY157trn, or USD1.380trn, in assets under management. In the past quarter, the fund’s portfolio of Japanese equities generated gains of 4.79%, while its portfolio of foreign equities earned returns of 5.55%. Japanese bonds show modest gains of 0.16%, while the international bond portfolio shows returns of 2.49%. As of 30 September 2017, Japanese bonds represent 28.5% of the total portfolio of the GPIF, while Japanese equities account for 24.35%. International equities represent 24.03% of its portfolio, while foreign bonds account for only 14.02%. The remaining 9.1% is invested in short-term assets.

Allianz Global Investors (AllianzGI) has added to its team dedicated to institutional investors in the United Kingdom, with two recruitments. Leon Douch joins the firm as head of the insurance sector. According to his LinkedIn profile, Douch joins from Amundi, where he had most recently been global head of relationship management for insurer clients. Before that, he was deputy CEO of Amundi UK. Meanwhile, AllianzGI has recruited Jason Allan as director, responsible for commercial development serving institutionals, according to his LinkedIn profile. He had previously served at State Street Global Advisors in London as head of pension funds for the United Kingdom. Allan joined State Street Global Advisors in 2010 as senior relationship manager. Before that, he worked at F&C, on the sales team dedicated to institutional investors.

The British venture capital firm H.I.G. Capital on 1 November announced that its affiliates had recently finalised investments in office properties in Paris and in a retail park in Italy, in two separate transactions. The two properties add nearly 20,000 square metres of additional office and retail space to the real estate portfolio of H.I.G. in Europe. The financial terms of the operations have not been disclosed.

CBRE Global Investors has founded a joint venture with Montepino, a Spanish asset management firm specialised in logistical assets. The objective is to develop a premium portfolio of properties in central Spanish locations, initially in the wider Madrid region. The joint venture has a portfolio of four high-quality development projects, according to a statement, all located in the main logistical areas of Madrid along the Henares corridor, and two permanent properties in Zaragoza with a total of 245,000 square metres. The portfolio is already 80% pre-leased to major logistical operators. The joint venture has also identified a pipeline of 11 development opportunities, with a total of over 300,000 square metres. CBRE Global Investors is a real estate property management firm, with assets under management totalling a pro forma USD98.9bn as of 20 June 2017 (including the acquisition of a majority stake in Caledon Capital Mnagement Inc.)

Apicap has announced that it is opening an office in Basta, Corsica, which will be directed by Jean-Pierre Roger, local Apicap representative. François Dominici will assist him as senior adviser to Apicap in Corsica. In a statement, the asset management firm explains that it has opened the office along with the launch of its IR (impôt sur le revenu) 2017 campaign, which includes the FIP Apicap Corse Croissance n°4. Roger had previously recommended local SMEs as manager of Kyrnova Consulting. Roger, himself an entrepreneur, has for five years been collaborating with Apicap client businesses. It is therefore natural for him to join Apicap to sustainably anchor the presence of the asset management firm on the island. In this position, Roger will rely on Dominici, former president of the Corsican economic development chamber (Cadec) and a fount of knowledge about the fabric of local entrepreneurial activities in which Apicap invests. “The opening of an office in Corsica comes as an extension of a local presence dating back over five years. We have welcomes what … Roger, an expert in the Coriscan economic fabric with whom we have been working for many years, has been able to produce. Meanwhile, the expertise and knowledge of local entrepreneurial culture which … Dominici adds to our new structure will be an advantage to qualify investment opportunities and select SMEs in various sectors,” Alain Esnault, CEO of Apicap, says in a statement. Apicap currently assists 12 Corsican SMEs via proximity investment funds (FIP), with EUR44m in funds. The Corsican FIP funds from Apicap aim to finance a selection of SMEs selected on the basis of maturity, profitability and growth outlook criteria, in all representative sectors of the local economy. These are eligible for an income tax reduction of 38% against risk of capital and liquidity loss, and a lock-in period of a minimum of seven and a maximum of nine years, at the decision of the asset management firm, up to 31 December 2025 at the maximum.

The stock market operator Euronext has announced that it has signed a new agreement with LCH SA, to continue to provide settlement services for derivative products and commodities for a duration of 10 years. Euronext and LCH SA will work together to develop new products to benefit member settlement chambers and market participants, and will concentrate on the provision of lower-cost service to members, the statement says. The agreement also provides for a revenue-sharing mechanism comparable to what was in place before. Euronext is also planning to trade in its current 2.3% stake in LCH Group for an 11.1% stake in LCH SA. The transaction remains subject to regulatory clearance, and is expected to be completed within the next few months. Euronext will earn a net capital gain following the equity exchange of about EUR24m. “This transaction will strengthen the longstanding relationship between Euronext and LCH SA, and consolidate the strategic future of LCH SA,” the group says. Euronext will continue to hold a place on the board of directors at LCH SA after the equity exchange. The group will also appoint a representative to the LCH SA auditing committee, and will continue to be represented on the risk committee at LCH SA. A new consulting committee dedicated to derivative activities with Euronext will be created.

Aberdeen Standard Investments announced the launch of Global Short Duration Corporate Bond Fund. The new fund seeks to deliver attractive risk-adjusted returns from a diverse portfolio of global corporate bonds, but with significantly reduced interest-rate risk. The fund is managed by Craig MacDonald, Samantha Lamb, Jon Curran and Chris Heckscher. The fund aims to reduce the interest-rate risk by investing primarily in bonds with maturities of between one and five years, therefore delivering significantly lower exposure to interest rate risk than the wider global corporate bond universe. Aberdeen Standard Investments believes the best way to generate alpha in credit markets is through rigorous, bottom-up credit analysis and the Global Credit team behind the fund has a proven track record of consistently adding value from robust stock selection, said the press release. The fund is a genuinely global portfolio, rather than allocating to regional silos, it treats the global credit universe as one opportunity set. This allows the fund to take a ‘global relative-value’ perspective in pursuit of strong risk‐adjusted returns.

TH Real Estate on 2 November announced that it has raised additional EUR422m for its European Cities Fund, from five international investors. The European fund now joins investors from Germany, Austria, the Netherlands, Italy, Ireland, the United States and Australia, the firm says, without revealing the identities of the new entrants. So far, the fund has grown to about EUR1bn in capital. The fund, launched in March 2016, has constructed a portfolio of real estate properties with a total of EUR940m. “Two other transactions are in progress,” TH Real Estate adds. The portfolio offers investors direct access to real estate properties located in the most dynamic cities of Europe. The current assets in the fund include the Kamppi shopping centre in Helsinki, Finland, with a total of 36,600 square metres, the Xanadu Shopping Centre in Madrid, the Omni Centre in Edinburgh, and The Cube, a development project in Berlin, with 18,500 square metres of offices. “Other office property investments are about to be completed,” TH Real Estate says.

Cerberus Capital Management, L.P. and its affiliates announced the acquisition of certain assets of Club Exploria, LLC and Club Exploria Resorts, a diversified hospitality, development, and management company with a collection of resorts and hotels in Florida, Tennessee, and Missouri.The Exploria acquisition builds upon Cerberus’ strong track record in the timeshare industry, including its recent acquisition of the Villas at Treetops and Fairway located in the Pocono Mountains of Pennsylvania and its former investment in Silverleaf Resorts, Inc. (“Silverleaf”), a leading vacation ownership company. It is intended that the Villas at Treetops and Fairway will operate as part of Exploria, which will allow the combined company to capitalize on shared marketing and sales opportunities with a larger geographic footprint.To lead Exploria going forward, Thomas Morris, the former CEO of Silverleaf, has been appointed President and CEO. Rick Budd, President and CEO of the Villas at Treetops and Fairway and formerly a Senior Operating Executive with Cerberus Operations and Advisory Company, LLC, the firm’s industry-leading operations platform, will become Exploria’s Executive Chairman.

Société Générale Private Banking Suisse (SGPB Suisse) vient de nommer Nicolas Feit au poste de directeur commercial et marketing, rapporte l’agence de presse financière suisse AWP. Basé à Genève, l’intéressé est rattaché à Olivier Lecler, directeur général de SGPB Suisse, et à Franck Bonin, nouvellement nommé directeur du développement commercial pour le groupe Société Générale Private Banking (lire NewsManagers du 2 novembre). Présent chez SGPB depuis 1999, Nicolas Feit était précédemment directeur commercial de SGPB Monaco.

Lombard Odier célèbre le 30e anniversaire de sa présence en Asie, une région dans laquelle le gestionnaire de fortune et d’actifs mondial, dédié au service d’une clientèle privée et institutionnelle, continue de développer ses activités.Dans un communiqué, Lombard Odier rappelle qu’il s’est établit en Asie en 1987, afin de satisfaire aux objectifs d’investissement de sa clientèle internationale. Aujourd’hui, c’est depuis ses bureaux de Hong Kong, Singapour et Tokyo qu’il offre des solutions de planification patrimoniale et de gestion de fortune à des clients privés et institutionnels. Selon Patrick Odier, Associé-gérant Senior de Lombard Odier : « Le comportement des familles les plus fortunées de la région à l’égard de la préservation du patrimoine a évolué au fil des trente dernières années, un changement d’approche générationnel que Lombard Odier a su accompagner. L’Asie est un marché de croissance essentiel pour nos activités de gestion de fortune et de services dédiés aux familles. Les nouvelles perspectives que nous offrons et les solutions d’investissements uniques que nous élaborons, afin de créer durablement de la valeur continuent de susciter un vif intérêt dans la région. Afin de pérenniser notre succès en Asie au cours des trente prochaines années, nous devons, à mon sens, miser sur une approche et un point de vue différenciés, nous démarquer et poursuivre sur la voie de l’innovation, en nous appuyant sur nos atouts fondamentaux pour investir et protéger les actifs de notre clientèle. » Vincent Magnenat, Chief Executive Officer, Asie-Pacifique ajoute : « Nous sommes ravis de célébrer le 30e anniversaire de notre présence en Asie en repensant l’avenir, précisément à Singapour, nation qui a su tracer de nouvelles voies en matière d’innovation. Avec l’accroissement de la richesse en Asie, nous observons une progression très nette de la demande de solutions spécifiques de gestion de fortune, ainsi que de celles dédiées aux family offices, tant de la part de la clientèle privée, que de celle des investisseurs institutionnels avertis. » La croissance durable de Lombard Odier en Asie est le fruit des trois piliers sur lesquels la banque fonde son activité dans la région : une gestion de fortune globale au sein de ses bureaux de Singapour, Hong Kong et Tokyo, des partenariats avec des banques privées régionales et des services dédiés aux familles, notamment de planification patrimoniale. Aujourd’hui, Lombard Odier est également un gestionnaire discrétionnaire prisé d’une clientèle privée souhaitant bénéficier de son approche unique basée sur le risque. Lombard Odier a conclu des partenariats stratégiques avec des institutions financières de la région Asie- Pacifique afin de fournir aux clients de ces entités un accès onshore à son expertise en investissement et à ses fonds multi-actifs, reposant sur son approche d’investissement unique basée sur le risque. Lombard Odier entend poursuivre son développement dans la région Asie-Pacifique en s’appuyant sur les réseaux et la connaissance de ses partenaires locaux, tout en leur permettant de bénéficier de la qualité des services et produits qu’offre Lombard Odier à sa propre clientèle à travers le monde.

Credit Suisse a annoncé, ce jeudi 2 novembre, la nomination effective au 1er février 2018 de Marzio Grassi comme responsable de la région Tessin et de la clientèle commerciale tessinoise, rapporte l’agence de presse financière AWP. L’intéressé arrive en provenance de la coopérative bancaire Raiffeisen où il est actuellement responsable de ce marché tessinois. Jusqu’en juillet 2016, Marzio Grassi avait été en charge de la clientèle commerciale pour la région de Lugano chez Credit Suisse, avant de rejoindre Raiffeisen.Marzio Grassi va succéder à Gabriel Zanzi, qui quittera Credit Suisse fin novembre pour prendre la direction des secteurs Détail et Entreprises de la Banque cantonale du Tessin (BancaStato).

TH Real Estate a annoncé, ce 2 novembre, avoir levé 422 millions d’euros pour son son fonds European Cities Fund auprès de cinq investisseurs internationaux. Ce fonds européen intègre désormais des investisseurs provenant d’Allemagne, d’Autriche, des Pays-Bas, d’Italie, d’Irlande, des Etats-Unis et d’Australie, précise la société sans dévoiler l’identité des nouveaux entrants. A ce jour, le fonds a atteint environ 1 milliard d’euros de capitaux.Lancé en mars 2016, il a constitué un portefeuille d’actifs immobiliers totalisant 940 millions d’euros. « Deux autres transactions son en cours de finalisation », ajoute TH Real Estate. Ce portefeuille offre aux investisseurs un accès direct à des biens immobiliers situés dans les villes les plus dynamiques d’Europe. Les actifs actuels du fonds comprennent le centre commercial Kamppi, à Helsinki (Finlande), qui totalise 36.600 m², le Xanadu Shopping Centre à Madrid, l’Omni Center à Edimbourg, et le projet en développement The Cube à Berlin, un ensemble de bureaux de 18.500 m². « D’autres investissements en immeubles de bureaux sont sur le point d’être conclus », avance TH Real Estate.

Aberdeen Standard Investments a annoncé, ce 2 novembre, le lancement d’un nouveau fonds obligataire, baptisé Global Short Duration Corporate Bond Fund. Ce nouveau véhicule est géré conjointement par Craig MacDonald, Samantha Lamb, Jon Curran et Chris Heckscher. L’objectif du fonds est de générer des rendements ajustés du risque attractifs à partir d’un portefeuille diversifié d’obligations d’entreprises mondiales, tout en réduisant de manière significative le risque lié aux taux d’intérêt.« Nous visons à réduire le risque lié aux taux d’intérêt en investissant principalement dans des obligations dont l’échéance est comprise entre un et cinq ans », explique le gestionnaire d’actifs dans un communiqué. « Nous croyons que la meilleure façon de générer de l’alpha sur les marchés du crédit est d’effectuer une analyse crédit ‘bottom-up’ rigoureuse », poursuit Aberdeen Standard Investments. Ainsi, « au lieu d’investir en silos dans des régions, l’équipe de gestion va traiter l’univers du crédit mondial comme une seule et unique opportunité d’investissement », précise la société de gestion.Ce nouveau fonds est un compartiment de la Sicav luxembourgeoise Standard Life Investments Funds et est donc enregistré à la commercialisation dans les principaux pays européens, dont la France.

A l’issue de son deuxième trimestre fiscal 2017, clos au 30 septembre 2017, le Government Pension Investment Fund (GPIF), le fonds de pension d’origine japonaise le plus important au monde, a dégagé une performance de 2,97%, soit un gain de 4.451 milliards de yens (environ 39 milliards de dollars) sur trois mois. Au terme des six premiers mois de son exercice fiscal, le GPIF affiche un gain de 6,58%. Au 30 septembre 2017, le fonds de pension gère près de 157.000 milliards de yens d’actifs, soit 1.380 milliards de dollars.Au cours du trimestre écoulé, son portefeuille d’actions japonaises a généré un gain de 4,79% tandis que son portefeuille d’actions étrangères a réalisé une performance de 5,55%. Ses obligations japonaises affichent un modeste gain de 0,16% tandis que son portefeuille d’obligations internationales affiche un rendement de 2,49%.Au 30 septembre 2017, les obligations japonaises représentent 28,5% du portefeuille total du GPIF tandis que les actions japonaises pèsent 24,35%. Les actions internationales représentent 24,03% de son portefeuille tandis que les obligations étrangères ne pèsent que 14,02%. Le solde de 9,1% est investi en actifs de court terme.

CK Asset, contrôlé par Li Ka-shing, a vendu sa participation majoritaire dans le gratte-ciel de Hong Kong «The Center» pour 40,2 milliards de dollars locaux (4,42 milliards d’euros), un montant qui constitue un record mondial pour un seul immeuble de bureau, selon les statistiques de Dealogic. Les acquéreurs se sont regroupés dans un consortium qui serait mené par un groupe énergégique chinois, écrit le Financial Times.

A la suite d’un problème technique, nous ne sommes pas en mesure de publier la revue de presse du vendredi 3 novembre. Toutes nos excuses à nos lecteurs.

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a publié hier une version amendée de ses chartes de l’enquête et du contrôle (remises aux personnes sollicitées lors d’une enquête ou d’un contrôle initié par l’AMF). Concernant la première charte, l’autorité a notamment introduit un système d’aiguillage pour éviter tout cumul des poursuites pénales et administratives des mêmes abus financiers. Dans la charte de contrôle, l’AMF a introduit la possibilité de requérir la conservation de données au moyen d’un simple courriel adressé à la personne morale contrôlée, et non d’une lettre écrite ou d’un procès-verbal signé par la personne contrôlée. Elle précise également qu’elle pourra sanctionner le refus de coopération d’une personne sollicitée lors d’un contrôle, conformément à la loi Sapin 2, qui étend le manquement d’entrave aux procédures de contrôle. Les modifications ont été apportées pour «tenir compte de l’entrée en application du règlement européen sur les abus de marché, de la réforme du système répressif des abus de marché et des dispositions de la loi Sapin 2 sur le manquement d’entrave et la composition administrative», écrit l’AMF.

Le ministère des Finances argentin a annoncé avoir reçu 11,5 milliards d’euros d’ordres pour son émission en trois tranches de 2,75 milliards d’euros - soit un multiple de sursouscription de près de 4,2. L'émission se compose d’une tranche d'1 milliard d’euros à 5 ans, offrant une rémunération de 3,375%, une tranche de même montant à 10 ans (à 5,25%) et d’une dernière tranche de 750 millions à 30 ans (à 6,25%).

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a lancé hier une consultation publique sur des modifications du livre III et du livre V de son règlement général, relatifs aux prestataires de services d’investissement et aux infrastructures de marché, en vue de l’application de la réglementation MIF2 à partir du 3 janvier 2018. «Pour parachever la mise à jour de son règlement général, l’AMF doit encore modifier certaines dispositions», notamment «relatives à la procédure d’agrément des prestataires de services d’investissement, à la procédure d’autorisation pour la gestion d’un système multilatéral de négociation et aux limites de position», explique-t-elle dans un communiqué. L’autorité doit aussi introduire plusieurs dispositions, notamment «relatives aux gestionnaires de systèmes organisés de négociation et aux prestataires de services de communication de données». La consultation porte enfin sur le régime des conseillers en investissements participatifs et en investissements financiers. La consultation prendra fin le 1er décembre.

Dans le cadre de son refinancement, Tikehau Capital a annoncé hier avoir obtenu le 31 octobre dernier des engagements fermes portant sur une facilité de crédit non sécurisée d’un milliard d’euros. Celle-ci se compose d’un financement à 5 ans et d’une ligne renouvelable de même maturité. Par ailleurs, la société de gestion alternative a vu ses encours s'élever à 12,6 milliards d’euros au 30 septembre, progressant de 13% par rapport au 30 juin. Cette croissance résulte principalement de la collecte en dette privée (+600 millions d’euros) et dans le pôle «stratégies liquides» (+300 millions). Compte tenu de la tendance depuis le début de l’année, Tikehau s’estime en mesure d’atteindre son objectif de 13 milliards d’euros d’encours le 31 décembre. L’immobilier devrait fortement contribuer à la croissance au quatrième trimestre, grâce à l’acquisition, mardi, d’un portefeuille d’actifs auprès d’EDF. «Cette opération porte les actifs immobiliers sous gestion à plus de 2,2 milliards d’euros, soit une croissance de 27% depuis le début de l’année», précise Tikehau Capital.

Selon une information révélée par le site H24 Finance, Daniel Fighiera, directeur général délégué de Tocqueville Finance, devrait prochainement quitter la société de gestion. La société n'a pour le moment pas souhaité commenter l'information.

CK Asset, contrôlé par Li Ka-shing, a vendu sa participation majoritaire dans le gratte-ciel de Hong Kong «The Center» pour 40,2 milliards de dollars locaux (4,42 milliards d’euros), un montant qui constitue un record mondial pour un seul immeuble de bureau, selon les statistiques de Dealogic. Les acquéreurs se sont regroupés dans un consortium qui serait mené par un groupe énergégique chinois, écrit le Financial Times.

Le gestionnaire d’actifs américain Stone Harbor Investment Partners, spécialisé dans l’obligataire, a annoncé, ce 31 octobre, le lancement d’une nouvelle stratégie axée sur les marchés émergents. Baptisé Emerging Markets Explorer Strategy et domicilié à Dublin, ce nouveau fonds sans contrainte et à forte conviction reposera sur un portefeuille concentré de dettes des marchés émergents. Il privilégiera les dettes en devises fortes émises par les gouvernements ou les entreprises. Cette nouvelle stratégie sera gérée par son équipe dédiée aux marchés émergents qui sélectionnera les idées d’investissements à partir d’une analyse crédit fondamentale complétée d’une vision macroéconomique « top-down », précise la société de gestion dans un communiqué.

A chaque cycle ses préférences. Après des années de promotion des fonds actions américaines, le groupe américain Legg Mason aimerait davantage se faire connaître sur ses expertises obligataires en France. C’est ce que révèle à NewsManagers, Vincent Passa responsable du bureau de Paris depuis 2010. «Legg Mason s’est fait connaître ici dès la fin des années 90 lorsque la Banque du Louvre a commencé à vendre un fonds actions américaines, qui, il est vrai, étaient un vrai thème de différenciation à l'époque. Mais cela avait fait oublier aux investisseurs que Legg Mason est une grande maison obligataire, explique Vincent Passa. Et nous pensons qu’au regard du cycle actuel, l’obligataire est devenu incontournable». Il faut dire que le marché actions américain est considéré par certains comme de plus en plus risqué après des années de croissance. Le bureau français n’a d’ailleurs pas échappé à la tendance sur les actions américaines, une légère décollecte sur les fonds gérés de manière active.Les efforts du bureau de Paris s’orientent donc depuis quelque temps vers la commercialisation de ses expertises de taux flexibles, alternatives et émergentes. Le choix est large au sein des nombreuses boutiques de Legg Mason. La plus grosse d’entre elle est justement Western Asset (Wamco), l’un des premiers gestionnaires mondiaux de fixed income avec 435 milliards de dollars sous gestion à fin septembre. L’expertise de Western Asset s’étend à l’ensemble des principaux marchés obligataires mondiaux et la société dispose de bureaux à Pasadena, New York, Londres, Tokyo, Singapour, Hong Kong, Melbourne et Sao Polo, traduisant aussi son expertise sur la dette émergente. Le groupe américain s’est aussi doté de nouvelles boutiques ces dernières années, pour diversifier ses expertises. «L’objectif du groupe est de suivre la demande des clients», commente Vincent Passa. Ce qui explique, par exemple, la fusion entre EnTrust et Permal en mai 2016, qui combine la multigestion alternative de Permal et la gestion «distressed» d’EnTrust. Un peu plus tôt, le groupe a mis la main sur RARE Infrastructure, pour proposer des fonds d’infrastructures cotées. En 2016, Legg Mason a aussi racheté Precidian Investments pour lui permettre de proposer des solutions d’investissements au format ETF. Une dizaine d’ETF actifs ont été lancés aux Etats-Unis tandis que l’Australie devrait suivre bientôt. «Pour l’Europe, ce sera un peu plus tard, prévoit Vincent Passa. Le groupe s’adaptera au succès des activités déjà lancées». En attendant, une nouvelle organisation a été mise en place au printemps dernier pour optimiser les efforts commerciaux sur l’Europe continentale. «Le responsable commercial pour l’Europe, Justin Eede, a étendu ses responsabilités à la distribution en Amérique off-shore et l’Amérique latine. Le groupe a donc décidé au printemps de mettre en place deux sous-zones pour l’Europe continentale : une pour l’Europe du Sud, où on retrouve la France, l’Italie et l’Espagne, et une pour l’Europe du Nord où le Benelux, qui était jusqu'à présent rattaché à la France, a rejoint la Suisse, l’Allemagne et l’Autriche». Le bureau de Paris a été placé sous la responsabilité du patron de l’Italie, Marco Negri. Vincent Passa accueille cette réorganisation avec philosophie. «Cela va me permettre de mieux me concentrer sur la France et cela d’autant plus que de très bonnes nouvelles sont à venir sur la clientèle institutionnelle. Compte tenu d’opportunités bien avancées, Paris devrait couvrir 900 millions de dollars à court terme. La nouvelle organisation de la distribution est en en train de porter ses fruits ", explique-t-il. Depuis le début de l’année fiscale de Legg Mason, qui commence en avril, le bureau parisien a collecté en net 150 millions de dollars.

Créé il y a un an et distribué depuis le 1er mai dernier, le FCPR (fonds commun de placement à risques) W PME Valorisation est issu d’un partenariat original entre la société de conseil en investissements Widoowin et la société de capital investissement M Capital Partners, anciennement connue sous le nom de Midi Capital et basée à Toulouse (près de 500 millions d’euros gérés). «Notre fonds cherche à lever entre 10 et 15 millions d’euros d’ici février 2019", explique à NewsManagers Mario Da Silva l’un des fondateurs de Widoowin avec Jean-Baptiste David. Fondée en 2009, la société a quitté Paris pour s’installer à Bordeaux il y a deux ans. Son métier est de trouver des petites et moyennes entreprises non cotées en forte croissance, pour permettre à sa clientèle privée d’investir au capital de ces PME au travers de leur PEA (Plan d'épargne en actions). Jusqu'à l’an dernier, les 200 clients de Widoowin entraient directement au capital des PME sélectionnées «mais cela était très chronophage. Nous avons donc eu l’idée de créer un fonds en nous rapprochant de M Capital Partners», explique Mario Da Silva.Dans un premier temps, Widoowin, qui gère désormais 20 millions d’euros pour 250 comptes, prend contact avec les entrepreneurs français qui ont besoin de fonds propres pour financer leur croissance. Dans un second temps, il négocie avec eux l’entrée d’investisseurs au capital ainsi que les modalités de rachats d’une partie de leur titres chaque année avec un rendement indexé sur un indicateur financier pertinent de l’activité de l’entreprise. «Nous créons les conditions d’une liquidité potentielle pour les titres des PME accompagnées», explique Mario Da Silva. Les conditions de rachat et de revalorisation sont définies au sein de pactes d’actionnaires lors de l’entrée du fonds dans les PME et permettent à l’investisseur de récupérer une partie de la valeur créée par l’entreprise. Il existe cependant un risque de décorrélation entre la valeur retenue dans le cadre du rachat et/ou de la revalorisation des titres des PME financées et leur valeur de marché. Les parts de fonds sont détenues pour sept ans et bénéficient d’une distribution éventuelle des produits de cession tous les ans.