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04/01/2018
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Fidelity va limiter les souscriptions d’un fonds actions asiatiques

Fidelity International va limiter les souscriptions au fonds actions asiatiques de Suranjan Mukherjee après une hausse régulière de la collecte courant 2017, a appris Citywire Selector. Dans une lettre aux porteurs, la société de gestion annonce qu’elle va introduire une série de contrôles des flux pour le Fidelity FAST – Asie à compter du 12 février 2018. Le fonds a atteint 760 millions de dollars d’actifs fin novembre 2017.
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04/01/2018

Orienta Capital ouvre un bureau à San Sebastián

La société de gestion espagnole Orienta Capital a ouvert un bureau à San Sebastián, portant à trois le nombre de ses bureaux, rapporte InvestmentEurope. Jokin Ubillos a été nommé pour diriger le nouveau bureau. Il vient de Crédit Agricole Indosuez où il a travaillé quatre ans. José Ignacio Esnal et Marta Bergareche vont également rejoindre la nouvelle équipe pour travailler aux côtés de Jokin Ubillos. Fondée en 2002, Orienta Capital gère 1,2 milliard d’euros d’actifs et emploie une cinquantaine de personnes.
04/01/2018
Fonds

Beam Capital Management lance une stratégie dédiée à la blockchain

La société de conseil en investissement Beam Capital Management, basée à New York, a annoncé le lancement de Blockchain Leaders SMA, une stratégie proposée dans un compte géré séparément dédiée aux titres cotés de sociétés utilisant, développant, facilitant ou investissant dans la technologie de la blockchain. La stratégie sera pilotée par Mohannad Aama, responsable des investissements (CIO) de Beam Capital Management.Un communiqué souligne que la stratégie n’investira pas directement dans le bitcoin, les contrats de futures sur bitcoin ou d’autres monnaies virtuelles. Elle investira en priorité dans les sociétés cotées qui font partie de l'écosystème en pleine croissance de la technologie blockchain.
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04/01/2018

Fidelity transfère le président de la division actions à un autre poste

Le président de la division actions de Fidelity Investments, Brian Hogan, va prendre de nouvelles fonctions au sein de l’activité « investissement personnel » du groupe au cours du trimestre, quittant un poste qu’il occupe depuis 2009, rapporte le Wall Street Journal. Brian Hogan dirigeait l’investissement actions et « high income » au sein du pôle gestion d’actifs. Désormais, il sera responsable des solutions d’investissement et de l’innovation à l’intérieur du pôle « personal-investing », a confirmé un porte-parole de Fidelity. Il sera rattaché à Kathleen Murphy, une adjointe de la patronne de Fidelity, Abigail Johnson, qui dirige le pôle « personal investing » depuis près de 10 ans. Brian Hogan succède à Bart Grenier, qui part à Londres en tant que responsable mondial de la gestion d’actifs de Fidelity International. Charles Morrison, le président du pôle gestion d’actifs de Fidelity, « étudie les prochaines étapes pour le leadership » du pôle actions, a indiqué le porte-parole. Le WSJ avait écrit en octobre que Fidelity a licencié l’un de ses gérants star qui aurait harcelé sexuellement une employée junior et que de nombreux salariés se sont plaint à leurs supérieurs de harcèlement sexuel et autres comportements abusifs de la part de gérants au sein du pôle actions.
04/01/2018
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EdRAM lance un fonds thématique

Edmond de Rothschild Asset Management vient de lancer un fonds thématique dédié à la transition énergétique qui se propose d’investir dans les sociétés liées à l'évolution de l’"energy mix», défini comme l’ensemble des énergies primaires (pétrole, gaz, charbon, nucléaire, énergie hydraulique et énergies renouvelables) utilisées pour répondre aux besoins énergétiques d’un pays donné, rapporte le site spécialisé Citywire.Le fonds Edmond de Rothschild Energy Evolution, domicilié en France, a été lancé le 21 décembre dernier. La stratégie est gérée par Emmanuel Painchault, responsable de l'équipe spécialisée sur les matières premières, et Pierre Pedrosa, gérant de portefeuille.
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04/01/2018

Le patron de Legg Mason juge la période très stimulante

Le secteur de l’investissement fait face à une « période hyper compétitive et hyper perturbatrice » compte tenu de la pression sur les frais exercée par la concurrence de la gestion passive et des développements technologiques, selon le directeur général de Legg Mason, Joseph Sullivan, interrogé par le Financial Times. « La période est incroyablement stimulante. Le secteur sera très différent lorsque la fumée se sera dissipée dans cinq ans », estime le dirigeant. Pour lui, « investir dans la technologie est désormais fondamental et va réellement impacter chaque pan de l’activité ».
04/01/2018

Le directeur général d’Amundi n’exclut pas des acquisitions ciblées

Dans un entretien à L’Agefi Hebdo, Yves Perrier, directeur général d’Amundi et directeur général adjoint de CASA, déclare : « nous n’excluons pas des acquisitions ciblées pour autant qu’elles s’inscrivent dans notre modèle de développement, qui reste fondé sur la croissance organique ». Mais la priorité est « de tirer parti au maximum de l’intégration de Pioneer ».Dans cette opération, les suppressions de postes s’élèvent à 600, « mais en parallèle, nous allons en créer 100 pour notamment appuyer le développement de nos activités », nuance Yves Perrier. « Le solde net des réductions représente ainsi 10 % des effectifs globaux ». La France est « relativement moins touchée avec une suppression de 134 postes sur un total de 2.000 personnes – exclusivement par départs volontaires », souligne le directeur général. « En parallèle, nous allons créer 70 postes, notamment dans les fonctions supports », ajoute-t-il.Rappelant que tous les objectifs à trois ans formulés lors de la cotation en 2015 ont été dépassés, Yves Perrier annonce que de nouveaux objectifs à horizon 2020 seront présentés lors de la publication des résultats de l’exercice 2017.
04/01/2018
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LGIM lance un fonds actions européennes

Legal & General Investment Management a lancé le fonds L&G European Equity Income, domicilié au Royaume-Uni, rapporte InvestmentEurope. Le fonds est principalement investi dans des entreprises européennes (hors Royaume-Uni) et il est géré par Andrew Koch, qui a rejoint l’équipe en 2014.
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04/01/2018

Salmann IM renforce son conseil d’administration

Salmann Investment Management a nommé Adrian Müller à son conseil d’administration, à compter du 1er janvier, rapporte InvestmentEurope. L’intéressé est responsable de l’équipe de gestion. Il est aussi membre du comité d’investissement avec des responsabilités pour le marché suisse.
04/01/2018

Beam Capital Management launches a strategy dedicated to blockchain

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The investment consulting firm Beam Capital Management, based in New York, has announced the launch of Blockchain Leaders SMA, a strategy offered in a separately-managed account dedicated to publicly-traded securities from compaies that use, develop, facilitate or invest in blockchain technologies. The strategy will be led by Mohannad Aama, chief investment officer (CIO) at Beam Capital Management. A statement says that the strategy will not invest directly in bitcoin, bitcoin futures or other virtual currencies. It will invest primarily in publicly-traded companies which are part of the growing blockchain technology ecosystem.
04/01/2018

Amundi CEO does not rule out targeted acquisitions

In an interview with L’Agefi Hebdo, Yves Perrier, CEO of Amundi and deputy CEO of CASA, says “we do not rule out targeted acquisitions, so long as they are part of our development model, which remains founded on organic growth.” But the priority is “to benefit from the integration of Pioneer as far as possible.”In this operation, layoffs will total 600, “but meanwhile, we will create 100 jobs to support the development of our activities,” says Perrier. “The net balance of reductions represents 10% of global personnel.” France is “relatively unaffected, with 134 layoffs out of a total of 2,000 people, exclusively through voluntary departure,” the CEO says. “Meanwhile, we will create 70 jobs, particularly in support positions,” he adds.Pointing out that all of the three-year objectives formulated when the firm held its IPO in 2015 have been surpassed, Perrier announces that two objectives for 2020 will be announced at the publication of 2017 results.
04/01/2018

Cerulli predicts a year without great surprise for asset management

Europe’s asset management industry is in line for a largely stable year in 2018, according to the latest The Cerulli Edge - Global Edition. «Allowing for the usual caveats around unforeseen events, Cerulli is not expecting many surprises for the industry in 2018,» says Angelos Gousios, director of European retail research at Cerulli Associates. «Interest in environmental, social, and governance (ESG) investments will continue to grow; managers will continue to caution against passive investment assumptions; and infrastructure will continue to attract interest."Cerulli research indicates that across Europe, cross-border managers will be focusing more of their sales efforts on bond--flexible/strategic/total return strategies--than other approaches over the next 12-24 months."With regard to ESG strategies, we found that there is a divergence in demand across Europe, with two-thirds of Swedish asset managers describing it as ‘extremely strong,’ while more than 28% of Italian managers did not see it as a significant factor,» says Gousios.Cerulli believes that ESG will become a major driver of product development at all levels within the industry. Pressure from asset owners for ESG principles to be incorporated into their investment programs will keep rising.The firm’s research also shows that over the next two years asset managers will devote more resources to equity smart beta management.
04/01/2018

UCITS hedge fund index up 1.42% in 2017

The UCITS format hedge fund index published by Analytical Research AG last year rose 1.42%, after negative performance of 1.30% in 2016. In December, the index is up by only 0.08%. The UCITS fund of hedge fund index is up 0.97% for the year, after a negative performance of 2.95%.In the past year, seven components of the UCITS hedge fund index finished in negative territory, including the index of strategies dedicated to currencies, which lost 3.35%. However, the emerging market index is up 9.64%, and the long/short equity strategy index is up 3.94%.
04/01/2018

Last-minute flood at three European clearing-houses ushers in MiFID II

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } British and German financial regulators saw a last-minute flood at three clearance agencies in Germany and the United Kingdom concerning the application of a clause in the MiFID II directive which grants their clients increased freedom to choose the place in which transactions related to their derivative contracts are cleared. The directive includes an “open access” clause, which removes the requirement that the transaction be settled on the platform on which it is made. The British Financial Conduct Authority (FCA) on 3 January announced that ICE Futures Europe and the London Metal Exchange had asked it to be exempted from the clause temporarily, which prevented them from modifying their mechanisms so that client transactions might be settled elsewhere. The FCA has explained that it has allowed the temporary arrangement to ensure “orderly functioning of the market. … As a consequence, from 3 January 2018, ICE Futures Europe and LME will not be required to treat open access requests … related to these frequently-traded derivatives until the transition period expires, on 3 July 2020,” the FCA says in a statement. BaFin, the German financial market regulatory authority, on the evening of 3 January announced that it had granted the same disposition to Eurex Clearing, the clearance agency for Deutsche Börse.
04/01/2018

Patrizia invests in Copenhagen residential real estate

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The German group Patrizia Immobilien has announced the acquisition of 259 apartments in the “Marble City” residential district of Copenhagen, Denmark. The acquisition was made from the pension fund PenSam, and the City & Harbour company, on behalf of three Patrizia funds. The sale price has not been disclosed.
04/01/2018

Stephan Rupprecht leaves Hauck & Aufhäuser

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Stephan Rupprecht is leaving the private bank Hauck & Aufhäuser, where he had been a board member in charge of wealth management, the weekly Der Spiegel reports. Rupprecht had joined the group in 2012, initially as a partner. A spokesperson for the private bank told the website Investment Europe that his departure was not related to the entry of the Chinese bank Fosun into its capital. The Chinese investment company acquired a mahorty stake in September 2016. Rupprecht has decided to take his career in a new direction, and has departed of his own will, it is reported.
04/01/2018

Une lumière dans la nuit

La Fed de New York a publié la liste des cinq vidéos qui ont fait le plus de vues en 2017 sur son site Liberty Street Economics. Vainqueur : « Comment la Fed va corriger la taille de son bilan en réduisant les réinvestissements ? » Du lourd, qui plus est en deux parties. Suit dans le classement une vidéo intitulée « La croissance chinoise est-elle surévaluée ? » A l’aide d’un « indicateur innovant et créatif », l’intensité de la luminosité nocturne mesurée par satellite, la conclusion est : il existe peu d’indices pour dire que la croissance est surestimée.
04/01/2018

La photo de la semaine

La Banque centrale européenne vous souhaite une bonne année 2018, grâce à cette carte de vœux réalisée par les élèves de maternelle et de primaire de l’Ecole européenne de Francfort. Grâce aux bonnes fées de la BCE, 2017 s’est déjà révélée être un excellent millésime pour les marchés financiers. Et les banquiers centraux font tout pour que les investisseurs continuent à voir l’avenir en rose et en bleu ciel. La BCE a pris soin de baliser son action lors des six prochains mois afin d’éviter toute secousse. Gare tout de même à ne pas s’endormir.
Voeux de la banque centrale européenne
04/01/2018

La hausse des taux longs n’est jamais acquise

Sans garantie. Quels sont les déterminants des courbes de taux d’intérêt ? Le dernier rapport de stabilité financière de l’Eiopa (Autorité européenne des assureurs et des pensions) tente d’apporter une réponse à cette question en y consacrant une analyse sur les dix dernières années et douze rendements souverains de maturités de 3 mois à 10 ans. Le modèle part de trois grandeurs macroéconomiques – l’inflation sous-jacente, le taux d’utilisation des capacités de production et les taux directeurs de la Banque centrale européenne – et de leur interaction avec deux facteurs, le niveau et la pente des courbes. Une hausse de l’inflation (ou des anticipations) explique les deux tiers de la hausse en niveau de la courbe, mais cette dernière n’a pas d’effet simultané sur la pente. Une croissance économique en hausse (choc sur le taux d’utilisation des capacités) entraîne, elle aussi, un choc positif en niveau mais négatif sur la pente. Enfin, un resserrement des taux de la banque centrale réduit les anticipations d’inflation. Il génère une hausse en niveau de la courbe mais tout en atténuant le facteur pente (réduction des incertitudes), et ce de manière instantanée. Conclusion : une hausse des taux longs n’est jamais acquise.
04/01/2018

Champ de bataille

De victoire en déroute. Le Parti socialiste (PS) se sépare de son siège historique, rue de Solférino (photo). Vendu 45,5 millions d’euros, cet ensemble immobilier de quelque 3.389 m2 (hors annexes) a été repris par le groupe immobilier Apsys. Le parti à la rose a rapidement pris la mesure de son échec à l’élection présidentielle de mai dernier et de la nécessité impérieuse de renflouer les caisses. En septembre, l’appel à candidatures était publié avec une date limite d’envoi pour les candidats au 6 novembre. Le groupe Apsys a remporté la manche. Ce spécialiste des centres commerciaux (Beaugrenelle, Vill’up…), prendra possession des lieux à l’automne 2018 pour y établir son siège social. D’importants travaux de rénovation devraient être réalisés pendant deux ans au moins.
04/01/2018

1.100.000 milliards...

… de yens. Ou 9.700 milliards de dollars. C’est l’encours de la dette publique japonaise dont 17.000 milliards de yens d’ETF (exchange-traded funds). Pour la première fois depuis la recension statistique de la Banque du Japon (BoJ) en 1997, les investisseurs non résidents détiennent un encours supérieur à celui des banques nippones.
04/01/2018

La Fed d'Atlanta relève sa prévision de croissance du dernier trimestre

L'économie américaine devrait connaître une croissance de 3,2 % en rythme annualisé au quatrième trimestre au vu des derniers indicateurs macroéconomiques, montre mercredi le modèle de prévision GDP Now de la Réserve fédérale d’Atlanta. Cette estimation est plus élevée que la précédente de 2,8 % calculée le 22 décembre, a précisé la Fed d’Atlanta dans un communiqué. Les dépenses de construction ont atteint un niveau record en novembre et l’indice ISM manufacturier de décembre, à 59,7, a également dépassé les attentes des économistes.
04/01/2018

Natixis opte pour le statut d’internalisateur systématique

Comme tous ses grands concurrents, la filiale de BPCE a pris la décision d’opérer sous le statut d’internalisateur systématique sur une large gamme d’instruments financiers : « actions, ETF, obligations, convertibles, Natixis EMTN et dérivés de change, avant la date limite fixée au 1er septembre 2018 », indique un communiqué publié mercredi. Le statut d’internalisateur systématique sous la nouvelle réglementation MIF 2 contribuera à alléger les obligations de reporting des clients institutionnels.
04/01/2018

Le régulateur danois s’oppose à une Esma plus forte

Jesper Berg, directeur général de la Financial Supervisory Authority danoise, se montre « profondément sceptique » vis-à-vis des projets de la Commission européenne de renforcer les pouvoirs du régulateur européen, l’Esma, dans le cadre de l’Union des marchés de capitaux. Les propositions « reposent sur la croyance qu’en créant des institutions publiques, c’est-à-dire en faisant de l’Autorité européenne des marchés financiers une SEC, vous créez les marchés », estime le dirigeant, cité par Bloomberg. Pour Jesper Berg, la vraie priorité est de favoriser l’allocation de l’épargne longue (assurance vie et fonds de pension) vers le financement des entreprises.
04/01/2018

La croissance de l'activité manufacturière américaine est restée soutenue en décembre 

La croissance de l’activité manufacturière aux Etats-Unis a atteint en décembre son deuxième niveau le plus élevé de l’année 2017, d’après les chiffres publiés mercredi par l’Institute for Supply Management (ISM). L’indice de l’ISM s’est hissé à 59,7 le mois dernier, contre 58,2 en novembre, indiquant que la plupart des entreprises du secteur observent une expansion de leur activité. Un chiffre supérieur à 50 traduit une croissance de l’activité, tandis qu’un chiffre inférieur dénote une contraction. Au sein de l’enquête de décembre, 16 des 18 secteurs suivis ont fait part d’une croissance de leur activité. Parmi les rares déceptions le mois dernier, la composante de l’emploi a reculé à 57, contre 59,7 un mois plus tôt.
04/01/2018

Och-Ziff a légèrement régressé en décembre

Och-Ziff Capital Management Group a annoncé hier que son encours géré atteignait 31,9 milliards de dollars au 1er janvier 2018. Le hedge fund accuse ainsi une décrue nette de 300 millions de dollars d’actifs par rapport au 1er décembre 2017. Par ailleurs, le tribunal fédéral de Brooklyn (New York), a inculpé Michael Cohen, un ancien dirigeant de Och-Ziff, pour fraude et obstruction à la justice, selon des documents judiciaires dévoilés hier. Selon la Cour, Michael Cohen a dissimulé des conflits d’intérêt avec une fondation britannique à but non-lucratif et a fait obstruction à une enquête de la SEC, le gendarme de la Bourse américaine, sur une affaire de corruption présumée impliquant le hedge fund en Afrique.

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