Global fund administrator Apex Funds Services has announced the closing of theacquisitions ofLRI Group, a Luxembourg-domicilied fund administration and ManCo company, of German life insurer myLife as well as of theAugur Financial Opportunities 2Sicav managed by German firm Augur Capital. These transactions, still pending on regulatory approval in Germany and Luxembourg, were completed alongside private equity firm Salu Capital focused on global financial services and insurance and Swiss insurer Inlife Holding. Peter Hughes, founder and CEO of Apex said thatApex has now more than 500 employees in Luxembourg, making it the largest service base of the group internationally. In recent months,Apex had acquired asset management and fund administration services of German privatebankM.M. Warburg & Co in Luxembourg and alsofund management company Ipes, based in Guernesey and operating inLuxembourg since July 2018. Apex is established in Bermuda since 2003 and manages over $600bn in assets.

L’administrateur de fonds international Apex Funds Services a annoncé la clôture des acquisitions de LRI Group, une société d’administration de fonds basée au Luxembourg,de l’assureur-vie allemand myLife et de la Sicav Augur Financial Opportunities 2, Sicav luxembourgeoise gérée par la société allemande Augur Capital. Ces transactions, soumises à l’approbation des régulateurs allemand et luxembourgeois, ont été réalisées aux côtés de la firme de private equity spécialisée dans les services financiers et l’assuranceSalu Capital et de l’assureur suisse Inlife Holding. Peter Hughes, fondateur et directeur général d’Apex a déclaré qu’avec la finalisation de ces acquisitions, Apex disposait désormais de plus de 500 employés à Luxembourg, ce qui en fait le plus gros centre de services du groupe dans le monde. Récemment, Apex avait acquis les activités de gestion d’actifs de services dela banque privée allemande M.M. Warburg & Co au Luxembourg mais aussile gestionnaire de fonds Ipes, dont lesiège social se situe à Guernesey et qui opèreau Luxembourg depuis juillet 2018. Apex est établiaux Bermudes depuis 2003 et gère plus de 600 milliards de dollars d’actifs.

La société a aussi reçu du ministère des Finances du Luxembourg et de la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) l’agrément de distributeur de parts d’OPCVM en qualité de "professionnel du secteur financier".

GAM a annoncé avoir licencié Tim Haywood pour «faute grave» à l’occasion de la publication de ses résultats. Dans un e-mail au Financial Times, l’ancien gérant star se défend, estimant avoir été traité injustement. «On fait de moi le bouc émissaire dans cette histoire et j’ai l’intention de faire appel de cette décision qui a été jugée d’avance depuis l’annonce de ma suspension», écrit Tim Haywood. «Je conteste la plupart des résultats, tout en notant que la majorité des allégations ont été abandonnées. La procédure relative aux ressources humaines dans son ensemble a été injuste dans son application, n’a pas su résoudre les conflits d’intérêts, a laissé des erreurs non corrigées dans mon évaluation et est discriminatoire par nature». Le licenciement de Tim Haywood est intervenu après une enquête interne sur sa conduite lancée en novembre 2017. Selon des sources proches du dossier, l’enquête a suivi des inquiétudes concernant certains des investissements obligataires effectués par le gérant, qui supervisait les fonds absolute return bond funds (ARBF).

LGT a annoncé l’ouverture d’un bureau en Thailande, à Bangkok, dédié à la gestion de fortune. La banque de la famille princière du Liechtenstein a obtenu récemment l’approbation des autorités, a-t-elle précisé ce 21 février. «La Thaïlande est un marché en croissance important pour nous et l’ouverture d’un bureau sur place répond à notre ambition de poursuivre notre croissance en Asie», a souligné le prince Maximilien de Liechtenstein, également directeur général (CEO) de la banque. Au 30 juin 2018, le groupe gérait 207,5 milliards de dollars pour le compte de personnes privées et d’investisseurs institutionnels. En Asie, LGT est la douzième banque privée de la région, avec 60 milliards d’actifs sous gestion.

Fidelity Investments a enregistré en 2018 une hausse de 19 % de son bénéfice d’exploitation à 6,3 milliards de dollars, rapporte le Wall Street Journal. Ses revenus ont bondi de 12 % à 20,4 milliards; En revanche, les encours sous gestion ont diminué de 1 % à 2.420 milliards de dollars. Fidelity a enregistré 309 milliards de dollars de souscriptions pendant l’année, soit 20 % de plus qu’en 2017. La collecte nette dans les fonds de Fidelity et autres produits d’investissement a totalisé 100,8 milliards de dollars, soit la plus grosse augmentation annuelle jamais enregistrée. Une série de réductions de prix et le lancement de fonds indiciels à frais zéro ont permis d’attirer les clients, écrit Abigail Johnson, la présidente et directrice générale de la société de gestion.

Le groupe de capital-investissement Ardian a annoncé ce 21 février la conclusion d’un accord concernantl’acquisition d’une participation majoritaire dans Study Group, présenté comme «le leader des parcours d'études supérieures internationales au Royaume-Uni, en Europe, en Australie, en Nouvelle-Zélande et en Amérique du Nord», auprès de la société de gestion d’actifsProvidence Equity Partners. Chaque année, Study Group accompagne environ 30 000 étudiants de 142 pays sur des campus répartis sur trois continents. La société prépare les étudiants internationaux souhaitant intégrer de grandes universités anglo-saxonnes grâce à un programme d’enseignement de compétences académiques, linguistiques et méthodologiques nécessaires à leur réussite. « Nous sommes fiers d’investir dans Study Group pour la prochaine phase de son développement. L’ambition de l'équipe de management, la qualité des relations établies avec ses partenaires universitaires de long terme et sa forte croissance témoignent de l’excellence de la société. Aux côtés de l'équipe de management, nous continuerons à développer Study Group et à consolider sa présence dans les zones géographiques clés par le biais d’acquisitions stratégiques. Grâce à notre investissement, davantage d'étudiants seront en mesure de réaliser leurs études dans des universités internationales prestigieuses», a commenté Olivier Personnaz, Managing Director chez Ardian Buyout, cité dans un communiqué.

Un petit revers pour la gestion passive aux Etats-Unis. Pour la première fois depuis cinq ans, les fonds d’actions américaines gérés activement ont fait mieux que leurs concurrents passifs. Selon des données communiquées parMorningstar, les fonds actifs spécialisés sur les actions américaines ont terminé le mois de janvier à l'équilibre alors que les fonds dédiés aux actions américaines ont bouclé le mois sur des sorties nettes de 3,8 milliards de dollars. Les flux de long terme ont terminé le mois de janvier dans le vert avec des entrées nettes de 39 milliards de dollars alors que le mois de décembre s'était terminé sur des sorties nettes de 83 milliards de dollars. Cela dit, les mois de janvier des deux années précédentes avaient fait beaucoup mieux, avec des entrées nettes de 132 milliards de dollars en 2018 et 63 milliards de dollars en 2017. Vanguard a dominé ce début d’année avec des entrées nettes de 19,7 milliards de dollars en janvier, avec notamment une collecte de près de 7 milliards de dollars pour le fonds Vanguard Total Bond Market II Index. En revanche, iShares a déçu avec des souscriptions nettes de seulement 400 millions de dollars, les plus faibles depuis juin 2018.

Azulis Capital s’est invité au capital de ce spécialiste francilien des travaux d’étanchéité et de plomberie, dans le cadre d’un LBO secondaire autour de Jean-Christophe Blot, dirigeant du Groupe Helios. Le fonds a pris 60% du capital, relayant ainsi la société de private equity Abenex, qui était actionnaire de la société depuis sa reprise par Jean-Christophe Blot en 2013. Plusieurs cadres de la société feront également leur entrée dans l’actionnariat, à la faveur de cette opération. Créée en 1992, l’entreprise emploie près de 90 personnes et a réalisé en 2018 un chiffre d’affaires de 22 millions d’euros. Son marché encore fragmenté lui offre des opportunités d’acquisition afin de renforcer son maillage territorial, de diversifier son portefeuille de clients et d’acquérir de nouvelles compétences. Helios avait ainsi repris Sallandre en 2016 pour se diversifier dans les installations thermiques, entre autres.

Le gestionnaire reste investi en actifs risqués mais se veut prudent face à la menace de ralentissement de l’économie ou de récession.

La filiale d'Amundi a collecté 2,8 milliards d'euros nets l'an dernier avec une proportion record à l'international.

Sparring Capital a organisé un LBO sur la société Intermèdes, une agence de voyages culturels, aux côtés de son président et fondateur Michel Olivier et de Jérôme Faucheur de Battisti. Ce dernier était précédemment directeur général d’Homair Vacances. Il fait son entrée chez Intermèdes comme directeur général et devient un actionnaire «significatif» de l’entreprise. Sparring a de son côté pris la majorité du capital. Créée en 1994 par Michel Olivier et François Labbé, Intermèdes est un spécialiste des voyages accompagnés par des conférenciers. Son chiffre d’affaires a atteint environ 30 millions d’euros en 2018. Le groupe souhaite enrichir ses thématiques de voyages et accélérer la commercialisation digitale de son offre, notamment via le rachat de petits fonds de commerce.

Cet éditeur grenoblois de logiciels a ouvert son capital à des investisseurs financiers, dans le cadre d’une opération de transmission capitalistique précédant de quelques mois le départ à la retraite de son président et fondateur, Christian Balmain. Ce dernier détenait 85% du capital via une société holding, le solde de 15% se trouvant aux mains de salariés. Après l’opération, la filiale de Crédit Mutuel Alliance Fédérale possédera 50% environ du capital, quelque 20% allant à la banque publique d’investissement et le reste aux salariés de Hardis, dont ses deux dirigeants, Nicolas Odet et Yvan Coutaz. Créé en 1984, Hardis Group réalise aujourd’hui un chiffre d’affaires d’environ 116 millions d’euros et compte 1.115 collaborateurs, basés à Grenoble, Paris, Lyon, Lille, Nantes, Bordeaux, en Espagne, au Benelux et en Suisse.

La filiale de gestion d’actifs d’Axa (lire par ailleurs) a dégagé un résultat d’exploitation de 270 millions en 2018, en hausse de 6% sur un an. Il atteignait 139 millions au premier semestre. Axa IM a limité à 5,8 milliards d’euros sa décollecte sur l’année (contre +13 milliards au premier semestre), en raison de la «perte d’un mandat significatif et une décollecte des coentreprises en Asie», selon un communiqué. La collecte auprès des tiers, hors Axa et coentreprises, reste positive à hauteur de 3 milliards. Les encours sont retombés à 730 milliards fin décembre, en raison de la décollecte et des effets de marché.

Essling Expansion est entré au capital de cet éditeur de logiciels médicaux, aux côtés de son dirigeant Elie le Guilcher et de son équipe, devenant ainsi l’actionnaire de référence de la société. Fondée en 1988, Evolucare Technologies a réalisé un chiffre d’affaires de 23 millions d’euros en 2018, auprès de quelque 1.900 établissements de santé en France et à l’étranger. Evolucare est le premier investissement du fonds Essling Expansion, qui atteint une centaine de millions d’euros six mois après son lancement et vise un total de 250 millions d’euros pour investir dans une dizaine d’entreprises small and lower-mid cap en forte croissance dans les domaines du digital et de la santé. L’objectif est de mener une stratégie de build-up afin, notamment, de développer l’internationalisation et la capacité d’innovation d’Evolucare.

Hugau Gestion has announced the appointment of Christian Schor, 56, as deputy CEO. Schor, a graduate of Arts et Métiers ParisTech, and with a Master’s degree in finance from ESCP Europe, served as chief financial officer and member of the management committee at the Fonds de Garantie des Assurances Obligatoires (FGAO) from 2005 to 2018. From 1998, he was responsible for managing the investments of the FGAO and the Fonds de Garantie des victimes du Terrorisme et d’autres Infractions (FGTI). He began his career in 1989 at Allianz France (formerly AGF), and served as a financial analyst at Axa (formerly UAP) from 1990, and then as head of a management team at the central body of the BPCE group (1994-1998). He also holds a diploma from SFAF.

Hugau Gestion a annoncé la nomination de Christian Schor, 56 ans, au poste de directeur général adjoint. Diplômé des Arts et Métiers ParisTech, titulaire d’un Mastère Finance de l’ESCP Europe, Christian Schor a été directeur financier et membre du comité de direction du Fonds de Garantie des Assurances Obligatoires (FGAO) entre 2005 et 2018. Il avait notamment en charge depuis 1998 la gestion des placements du FGAO et du FGTI (Fonds de Garantie des victimes du Terrorisme et d’autres Infractions). Il a commencé sa carrière en 1989 chez Allianz France (ex-AGF) avant d’exercer la fonction d’analyste financier chez Axa (ex-UAP) de 1990 à 1994 puis en tant que responsable d’une équipe de gestion au sein de l’organe central du Groupe BPCE (1994-1998). Il est par ailleurs diplômé de la SFAF.

Nortia on 21 February announced the appointment of Benoît Berchebru as head of its team dedicated to wealth engineering, to reinforce its expertise in all legal, fiscal and wealth management issues for independent financialadvisers (CGP). With 15 years of experience up close with the legal and fiscal issues related to the wealth of private clients, Berchebry will from January 2019 work to structure and reinforce the wealth expertise unit at Nortia, which includes five tax specialists and wealth management engineers. “Providing advice to our partners which is both technical and useful, in an increasingly complex regulatory and fiscal environment, is an engrossing challenge. Responsiveness and quality are at the core of my actions,” Berchebru says. Berchebru, 34, began his career as a lawyer at IBM AS (2007), and then as a tax lawyer at Allianz (2008), La Mutualité Française (2009), and then as head of legal and fiscal issues at Capssa (2010). From 2013 to 2016, he was head of the fiscal and wealth engineering unit at AEP, a BNP Paribas Cardif company. He then served as senior wealth engineer at the Banque Privée de la Caisse d’Epargne Ile-de-France. Berchebru holds a degree in notarial law from the Université Paris V Descartes, a degree in social and fiscal law from ESAM (IGS group), and in business law from the Université de Lille 2. He also holds a wealth management engineering expert diploma from AUREP.

Nortia a annoncé ce 21 février la nomination deBenoît Berchebru à la tête de son équipe dédiée à l’ingénierie patrimoniale, afin de renforcer son expertise sur toutes les problématiques légales, fiscales et patrimoniales des conseillers en gestion de patrimoine (CGP). Fort de 15 ans d’expérience au plus près des problématiques légales et fiscales liées au patrimoine des clients privés, Benoît Berchebru aura pour mission, à compter de janvier 2019, de structurer et de renforcer le pôle Expertise Patrimoniale de Nortia, composé de 5 fiscalistes et ingénieurs patrimoniaux. “Apporter des conseils à la fois techniques et utiles à nos partenaires, dans un environnement réglementaire et fiscal de plus en plus complexe, est un défi passionnant. La réactivité et la qualité seront au cœur de mon action”, déclare Benoît Berchebru. Benoît Bercheru, 34 ans, a débuté sa carrière en qualité de juriste chez IBM AS (2007), puis de juriste fiscaliste chez Allianz (2008), et à la Mutualité Française (2009), puis responsable juridique et fiscal à la Capssa (2010). Entre 2013 et 2016, il prend en charge la responsabilité du service fiscal et de l’ingénierie patrimoniale d’AEP, marque de BNP Paribas Cardif. Depuis, il était ingénieur patrimonial senior au sein de la Banque Privée de la Caisse d’Epargne Ile-de-France. Benoît Berchebru est diplômé en droit notarial de l’Université Paris V Descartes, en droit social et juriste fiscaliste de l’ESAM (Groupe IGS) et juriste d’affaires de l’Université de Lille 2. Il a également obtenu le diplôme d’Expert en Gestion de Patrimoine de l’AUREP.

L’antenne autrichienne de la Banque cantonale de Zurich, ZKB Österreich AG, vient de nommer Roman Zlabinger en qualité de responsable de la banque privée, selon le site spécialisé Investment Europe. L’intéressé a pris ses fonctions en début d’année, précise-t-on. Il sera responsable des régions de Salzbourg et de la Haute Autriche. En fait, cette nomination marque un retour aux sources pour Roman Zlabinger, qui a 23 ans d’expérience dans la finance etqui a déjà travaillé pour la banque cantonale suisse en Autriche entre 2011 et 2016. Il a ensuite rejoint Capital Group.

These represent the largest inflow volumes in six years for the favourite product of French savers.

The board of directors at the Swiss asset management firm GAM Holding is considering its strategic options, the CEO of the firm, David Jacob, announced on 21 February, in response to a question relating to a potential search for a buyer, the news agency Reuters reports. When asked about a telephone meeting arranged to follow the release of the group’s results, Jacob answered: “The board of directors in the middle of last year announced that it was examining all strategic options to maximise value for shareholders. This declaration has not changed, and there is an obligation on the board of directors in any case.” GAM is still seeking a new CEO, Jacob added, emphasising that he would be remaining in the position for now, as the asset management firm seeks to stabilise its activities, following a loss of CHF929m in 2018.

Le conseil d’administration du gestionnaire d’actifs suisse GAM Holding réfléchit à ses options stratégiques, a déclaré ce 21 févrierle directeur général David Jacob, en réponse à une question portant sur la recherche éventuelle d’un acquéreur, rapporte l’agence Reuters. Interrogé au cours d’une conférence téléphonique organisée après la publication des résultats du groupe, David Jacob a répondu: «Le conseil d’administration a évoqué en milieu d’année dernière le fait qu’il examinait toutes les options stratégiques pour maximiser la valeur pour les actionnaires. Cette déclaration n’a pas changé, c’est l’obligation du conseil d’administration en tout état de cause.» GAM est toujours à la recherche d’un nouveau directeur général, a ajouté David Jacob, en soulignant qu’il resterait pour l’instant à ce poste alors que le gestionnaire d’actifs cherche à stabiliser son activité après une perte de 929 millions de francsen 2018.

The Banque Cantonale de Genève (BCGE) has announced that it has acquired all capital in Loyal Finance AG, a wealth management firm based in Zurich, which is also licensed as a collective investment manager. Loyal Finance AG, which concentrates primarily on bonds, is aimed primarily at institutional investor clients based in German-speaking Switzerland. Shareholders at Loyal Finance AG “hope to assure the development of their firm through an alliance with a major institutional player in the Swiss market.” The transaction, which remains subject to approval by the relevant authorities, will proceed in two phases. 60% of equities are to be transferred to BCGE now, while the remaining 40% will be transferred following a four-year transitional period. Institutional asset management at BCGE represented CHF12.7bn in assets under management and administration as of the end of June 2018.

La Banque Cantonale de Genève (BCGE) a annoncé s'être portée acquéreur de l’intégralité du capital de Loyal Finance AG, un gestionnaire de fortune basé à Zurich qui dispose également du statut de gestionnaire de placements collectifs. Loyal Finance AG, qui se concentre principalement sur l’obligataire, s’adresse principalement à une clientèle d’investisseurs institutionnels basés en Suisse alémanique.Les actionnaires deLoyal Finance AG «souhaitent assurer le développement de leur société en s’alliant à un acteur institutionnel significatif du marché suisse». La transaction, qui reste soumise à l’approbation des autorités concernées,vase dérouleren deux phases. 60% des actions sont transmises à la BCGE tandis que les 40% restants le seront à l’issue d’une phase de transition de 4 ans. La gestion institutionnelle chez BCGE représentait 12,7 milliards de francs suisses d’encours gérés et administrés fin juin 2018.

The asset management firm Axiom Alternative Investments, based in Paris and London, with €1.2bn in assets under management, on 21 February announced the launch of a new fund, Axiom Credit Opportunity. The strategy aims for net annual returns of 12%, and a Sharpe ratio over 2. The non-directional fund will invest in credit derivatives, a market which is worth $8.4trn, according to statistics from the Bank for International Settlements. “Diversifying our existing fund range with Axiom Credit Opportunity allows us to add to the spectrum of non-directional investment solutions, which have limited correlation to traditional asset classes. Additionally, it is an opportunity to catch up with our base of historic investors seeking double-digit returns,” David Benamou, managing partner at Axiom AI, explains in a statement. The strategy will be focused on two sources of opportunity: capturing the value in structural price anomalies in the credit derivative market, and capturing opportunities arising from current regulations, which require banks to sell off risk to improve their returns on owners’ equity. Axiom Credit Opportunity aims to generate stable returns which are uncorrelated to traditional asset classes. The fund will focus on investment grade and high yield credit markets in Europe and North America. The strategy aims to maintain a neutral profile on the market, while integrating hedging to resist extreme market scenarios. Axiom Credit Opportunity is managed by Laurent Henrio, former global head of credit trading at Société Générale, who joined Axiom in September 2018. With 16 years of experience in credit derivative structuring and pricing at JP Morgan and then Société Générale, Henrio is considered one of the best credit derivative experts in Europe. He will be assisted by Adrian Paturle, a portfolio manager at Axiom since its inception, who has over 20 years of experience in managing credit funds.