Philippe Couvrecelle - CEO et fondateur d’iM Global Partner

Plusieurs fonds thématiques ont été lancés afin d’investir de façon exclusive dans des sociétés dont les équipes dirigeantes ont été féminisées.

DÉPENDANCE Un milliard de personnes n’ont aujourd’hui pas d’électricité, principalement en Afrique et en Asie, a rappelé l’Agence internationale de l’énergie (AIE) dans sa dernière édition du World Energy Outlook. Mais les investissements destinés à assurer une croissance inclusive et durable sont encore à la traîne. L’écart entre « les attentes de transitions énergétiques rapides fondées sur les énergies renouvelables et la réalité des systèmes énergétiques d’aujourd’hui, dans lesquels la dépendance aux combustibles fossiles reste obstinément élevée », y est pointé. Au cours des 20 dernières années, l’Asie a représenté 90 % de la capacité de production électrique basée sur le charbon dans le monde.

C’est le nombre de fonds qui ont été labellisés en Europe par le label Towards Sustainability de la Fédération belge du secteur financier (Febelfin), créé en 2019. Ces 271 fonds représentent 125 milliards d’euros d’encours. La Belgique détrône le label français ISR qui a été attribué à 260 fonds pour 79 milliards d’euros d’encours, selon Novethic.

Adeptes de télédéclarations et utilisateurs intempérés des plates-formes digitales, réfléchissez à deux fois. Peut-être ne serez-vous qu’à un clic des foudres gouvernementales. Le projet de loi de Finances 2020 (article 57) prévoit l’usage de l’intelligence artificielle pour mieux cibler les contrôles fiscaux et douaniers au travers de l’exploitation des données que les contribuables mettront eux-mêmes en ligne ! Ne seront visés que des délits graves : activités occultes, domiciliations fiscales frauduleuses, trafic de marchandises... Qu’on se rassure, « seuls les agents publics dûment habilités pourront avoir accès aux traitements opérés, peut-on lire dans le communiqué de presse officiel. Les données collectées non utiles à la détection des fraudes visées par cette disposition seront détruites dans un délai de 5 jours. » Quand la lutte s’adapte aux temps modernes.

C’est un homme seul et littéralement dos au mur qu’a rencontré l’agence Bloomberg ce 18 novembre à Mexico. Fin octobre, Evo Morales se préparait à un quatrième mandat à la tête de la Bolivie après sa victoire au premier tour de l’élection présidentielle. Quelques semaines et manifestations monstres plus tard, le voilà en fuite au Mexique, qui lui a accordé l’asile politique. Le dirigeant socialiste, par ailleurs producteur de coca, s’est empressé de brandir la thèse, toujours porteuse en Amérique latine, d’un complot fomenté par Washington. L’administration Trump, qui estimait que le départ d’Evo Morales permettrait de rétablir le calme dans le pays, a au moins été démentie sur ce point, au moins 20 personnes ayant été tuées depuis la démission du président.

L’industrialisation avance, et encore plus qu’on ne le croit. Les climatologues nous prédisent les pires problèmes si les émissions de gaz à effet de serre ne sont pas réduites mais rien n’y fait, dirait-on. L’activité se développe jusque… dans l’espace. Deux chercheurs de l’université d’Harvard viennent de publier une étude (accessible dans Acta Astronautica) suggérant que, aux taux de croissance actuels, l’humanité pourrait pratiquement épuiser les richesses les plus accessibles de notre voisinage stellaire en moins de cinq siècles. Et de suggérer d’intégrer des pratiques durables dans notre expansion vers l’espace… Sans perdre de temps, le Luxembourg a adopté dès 2017 une loi pour déclarer « appropriables » les ressources naturelles du système solaire. Au cas où l’homme aurait le loisir d’en arriver à ce genre de compétition économique…

Son prédécesseur, Frédéric Lejeune, en place depuis 2015, était déjà absent depuis plusieurs mois.

Lyxor, la filiale de gestion d’actifs de la Société Générale, a annoncé mercredi l’ouverture d’une succursale en Allemagne dans le cadre de l’intégration des activités d’asset management de Commerzbank, rachetées l’an dernier. Lyxor International Asset Management SAS Deutschland (Lyxor Deutschland) est basée à Francfort-sur-le-Main. L’entité regroupe la gestion active et passive de Lyxor en Allemagne et la gestion d’actifs EMC (actions et matières premières) de Commerzbank (16 milliards d’euros d’actifs sous gestion), dont la gamme d’ETF (fonds indiciels cotés) ComStage destinés aux épargnants allemands. Plusieurs ETF de Lyxor et Comstage vont fusionner d’ici mi-2020.

La FCA britannique condamne le gestionnaire d’actifs pour les frais de gestion abusifs facturés à des clients particuliers.

Sur les neuf premiers mois de l’année, les SCPI totalisent une collecte nette de 6,1 milliards d’euros, en progression de 75 % par rapport aux neuf premiers mois de 2018, selon l’Aspim, soit au-delà du précédent record de 2017, à 6,2 milliards. Au troisième trimestre 2019, les SCPI ont collecté un total de 1,8 milliard d’euros, en hausse de 64% par rapport au troisième trimestre 2018. La capitalisation des SCPI résidentielles et fiscales a atteint les 62,4 milliards d’euros, contre 55,4 milliards au 31 décembre 2018, une hausse de 13% sur les neuf derniers mois. Sur les rendements, l’indice de prix EDHEC IEIF Immobilier d’entreprise France affiche au 30 septembre 4,5% de rendement courant pour les SCPI, et 1,8% de variation de prix par part.

Goldman Sachs Asset Management a annoncé le 20 novembre avoir coté pour la première fois ses ETF sur Borsa Italiana. Cela fait suite au lancement de son activité ETF en Europe en septembre dernier. Les trois premiers ETF cotés en Italie sont les suivants: Goldman Sachs ActiveBeta® U.S. Large Cap Equity UCITS ETF, Goldman Sachs Access China Government Bond UCITS ETF et Goldman Sachs ActiveBeta® Emerging Markets Equity UCITS ETF. GSAM continuera à élargir son offre d’ETF européens dans les prochains mois. La société de gestion a commencé à proposer des ETF aux Etats-Unis en septembre 2014 et y compte désormais 19 ETF, avec des encours sous gestion supérieurs à 14 milliards de dollars.

Credit Suisse Asset Management va ouvrir aux souscriptions le nouveau Credit Suisse (Lux) Fixed Maturity Bond Fund 2024 S-V le 2 décembre 2019. Ce fonds permettra aux investisseurs de s’exposer à un portefeuille diversifié et mondial d’obligations, composé d’obligations d’entreprises et quasi-souveraines libellées en dollars américains d’émetteurs d’Asie (hors Japon), de marchés émergents (non asiatiques) et de marchés développés, avec une notation moyenne BBB- (calcul linéaire). Il visera des distributions trimestrielles de 3% par an et arrivera à échéance le 30 septembre 2024.

Candriam a créé le produit Candriam ESG Solution exclusivement pour les conseillers financiers du réseau italien Allianz Bank. Il s’agit d’une solution diversifiée flexible basée sur une stratégie qui est investie dans des solutions d’investissement maison. La solution a une forte empreinte ESG et vise à saisir les opportunités de long terme des quatre méga tendances identifiées par Candriam: les changements environnementaux et sociaux, le progrès technologique, les évolutions démographiques et le déplacement de l’actif économique vers les économies émergentes. La nouvelle solution est disponible au sein de l’offre des contrats d’assurance vie en unités de compte Unit Linked Challenge Pro et Challenge Private de Darta Saving Life Assurance dac, la compagnie irlandaise entièrement contrôlée par Allianz, distribuée par Financial Advisors et Allianz Bank. Challege Pro et Challenge Private avaient déjà accueilli en juillet le fonds Candriam Equities L Oncology Impact. «L’approfondissement de notre accord avec Allianz Bank Financial Advisors est une étape supplémentaire dans notre processus d’enracinement auprès des réseaux italiens de distribution. En 2018, en effet, 75,8 % des flux entrant de Candriam en Italie sont venus des canaux de distribution», a commenté Matthieu David, responsable de la succursale italienne et responsable mondial des institutions financières et partenariats de Candriam.

Eurizon, la société de gestion de la banque italienne Intesa Sanpaolo, a enregistré au troisième trimestre des souscriptions nettes de plus de 4,35 milliards d’euros. Cela permet à la collecte de repasser en territoire positif depuis le début de l’année à 2 milliards d’euros. L’apport de l’activité européenne a été de 300 millions d’euros au troisième trimestre, récompensant les récents efforts de développement en Europe de la société de gestion italienne. Eurizon a notamment ouvert un bureau à Paris en 2015. Eurizon observe aussi avoir recruté un responsable commercial dédié au développement de sa société au Royaume-Uni appelée Eurizon SLJ Capital et issue d’une acquisition. Les encours d’Eurizon ont atteint 326 milliards d’euros, en hausse de 7,7 % par rapport à fin 2018. En prenant en compte la participation de 49 % dans le chinois Penghua Fund Management, l’encours d’Eurizon monte à 407 milliards d’euros. Le bénéfice net consolidé depuis le début de l’année s’élève à 344 millions d’euros et la marge issue des commissions à 527 millions. Le coefficient d’exploitation s’établit à 19,4 %, en repli par rapport aux 20,8 % de la période correspondante de 2018.

Il existe plus de fonds gérés par des hommes prénommés David qu’il n’y a de gérantes au Royaume-Uni, selon des chiffres de Morningstar publiés le 19 novembre. Sur 1.496 fonds ouverts au Royaume-Uni, 108 sont pilotés par des gérants appelés David ou Dave, soit 7,2 % des fonds. Parallèlement, seulement 105 fonds ont une femme à leur tête. Ce constat ne fait que souligner le manque de diversité criant du secteur de la gestion de fonds. «Il est décevant de constater qu’il y a aussi peu de femmes gérantes dans notre secteur», commente Emma Morgan, gérante de Morningstar. Les données de Morningstar ne prennent en considération que les classes de parts et les unités d’accumulation les plus récentes de chaque fonds. 442 fonds ont de plus été exclus de la liste car le nom du gérant n’était pas connu. Morningstar n’a dénombré que 72 gérantes, pour 105 fonds. Par ailleurs, Morningstar a étudié la récurrence des prénoms dans la gestion de fonds. Si les David et les Dave sont les plus en vogue, James arrive deuxième avec 48 gérants qui portent ce prénom et 65 fonds gérés par ces personnes. Viennent ensuite Paul, Richard et Andrew. Il n’y a pas de prénom de femme dans le top 14. Kate et Johanna arrivent premiers pour les femmes, mais avec seulement six et cinq femmes qui le portent respectivement.

Swiss Life Asset Managers France et Cedrus & Partners ont annoncé ce 20 novembre avoir acquis en VEFA une résidence étudiants, pour le compte de leurOPPCI Immobilier Impact Investing. Il s’agit du premier investissement du véhicule, lancé en janvier dernier. Située au cœur du nouveau pôle de la Cité internationale de la gastronomie et du vin, cette résidence de 144 lots sera exploitée par Réside Etudes. La livraison de la résidence est prévue pour la rentrée universitaire 2021. L’immeuble bénéficiera d’une performance énergétique RT 2012-10%. La société de gestion a réalisé cette acquisition auprès d’Eiffage Immobilier Est.

Lyxor a annoncé ce 20 novembre l’ouverture d’une succursale de gestion d’actifs à Francfort, suite à la finalisation de l’intégration des activités de gestion d’actifs de Commerzbank. Dénommée Lyxor International Asset Management SAS Deutschland (Lyxor Deutschland), la succursale regroupe l’ensemble des activités de gestion active et passive de Lyxor en Allemagne et les activités de gestion d’actifs EMC de Commerzbank, y compris la gamme ComStage, l’un des principaux fournisseurs d’ETF sur le segment du retail en Allemagne. La succursale sera dirigée conjointement par Guillaume de Martel et Thomas Timmermann, co-directeurs de Lyxor Deutschland. Guillaume de Martel sera responsable de la gestion de portefeuille et du développement produits, tandis que Thomas Timmermann sera en charge des ventes et du marketing.Les deux co-directeurs seront entourés d’une équipe renforcée de professionnels à Francfort. La nouvelle entité envisage la fusion, d’ici mi-2020, de certains ETF de Lyxor et ComStage, afin de proposer des véhicules d’investissement plus larges et plus liquides. Aucune redomiciliation ou fermeture de fonds n’est à prévoir. Pour rappel, la Société Générale a acquis en novembre2018 les activités Equity Markets and Commodities (EMC) de Commerzbank.

Edmond de Rothschild Asset Management a annoncé ce 20 novembre l’arrivée de Nicolas Leprince et Julien Tisserand pour reprendre la gestion du fonds EdR Fund Bond Allocation. Ils intègrent l’équipe Allocation d’actifs et dettes souveraines, dirigée par Michaël Nizard, ainsi que le comité de taux. Ils remplaceront, d’ici décembre-janvier, Eliezer Ben Zimra et Guillaume Rigeade, qui ont rejoint Carmignac cet été. Nicolas Leprince arrive de BNP Paribas Cardif, où il était depuis 2016 responsable de l’équipe de gestion obligataire de BNP Paribas Cardif en France. Julien Tisserand était pour sa part gérant Global Fixed Income chez JP Morgan Asset Management à Londres depuis 2016. Le fonds EdR Fund Bond Allocation est un fonds phare de la maison Edmond de Rothschild AM, avec un peu plus de 3 milliards d’euros d’encours.

La société de gestion britannique Liontrust a enregistré sur les six mois au 30 septembre des souscriptions nettes de 1,4 milliard de livres, soit quasiment le double de la collecte de la période correspondante de 2018 (723 millions de livres). Au 30 septembre, les encours sous gestion ressortaient à 1,4 milliards de livres. Grâce à l’acquisition de Neptune, bouclée le 1er octobre, Liontrust enrichit son offre de 19 fonds et étoffe ses encours de 2,7 milliards de livres. Cela porte ses encours à 17,4 milliards de livres. Le bénéfice ajusté avant impôt s’est établi à 17 millions de livres, en hausse de 17 % par rapport à la période correspondante de 2018. Le bénéfice avant impôt s’inscrit à 9,3 millions de livres, en hausse de 19 %.

La société de gestion d’actifs genevoise Notz Stucki a annoncé le lancement du fonds DGC Notz Stucki Kepler Cheuvreux European Selection pour enrichir sa gamme de stratégies « Long Only ». Le fonds investit dans une sélection des actions de sociétés d’Europe continentale, basée sur la recherche de Kepler Cheuvreux, société spécialisée dans la recherche et le courtage d’actions. Il s’agit du onzième compartiment de la Sicav luxembourgeoise Diversified Growth Company (DGC) de Notz Stucki. Le groupe a entamé une stratégie de diversification dans les fonds UCITS, qui dépassent désormais 1 milliard de francs suisses d’encours. Co-géré par Marie-Caroline Fonta et Pierre Mouton, le nouveau fonds investit dans un portefeuille d’environ 60 titres. Le processus de sélection se fonde sur l’approche « bottom-up » de Kepler Cheuvreux, qui retient parmi plus de 1.000 sociétés de toutes capitalisations, les meilleures convictions des 7 listes-pays retenues : France, Allemagne, Suisse, Benelux, Péninsule Ibérique, Italie et Scandinavie. Notz Stucki sélectionne ensuite les valeurs présentant selon elle les meilleures opportunités d’investissement. Le fonds est actuellement autorisé à la distribution auprès d’investisseurs qualifiés au Luxembourg et en Suisse et devrait prochainement être enregistré en France, en Belgique, aux Pays-Bas, en Italie et en Espagne. Notz Stucki, fondée en 1964, revendique 10 milliards de francs d’actifs sous gestion. Son activité historique est basée sur la gestion de fonds multi-gérant, mais elle lancé aussi la Sicav luxembourgeoise Diversified Growth Company qui compte une douzaine de stratégies différentes, gérées aussi bien en interne que via des partenariats avec des spécialistes externes. La société compte également des activités de ManCo au Luxembourg.

La Financial Conduct Authority (FCA) a infligé une amende de 1,9 million de livres (2,2 millions d’euros) à Janus Henderson pour des frais de gestion prélevés sur des fonds actifs gérés de manière quasi-passive. La société de gestion d’actifs n’a pas traité de manière équitable les clients de ses fonds Japon et Amériques du Nord, estime le gendarme britannique des marchés financiers.