According to the FSA, the US alternative management firm Paulson short-sold nearly 130 million shares in Lloyds on Friday, and made USD67m in gains in 25 minutes, as the share price of the bank plummeted 43% following the announcement of losses of more than USD10bn at Lloyds affiliate HBOS, Das Investment reports.

For the first time in several months, according to Lipper, Swiss funds in January posted an increase to their assets under management, Funds People reports. Assets are reported to have increased by CHF9.1bn since the end of December, to a total of about CHF528bn.

In an interview with Financial Times Fund Management, Dan Draper, global head of ETFs at Lyxor, says that in the past six months, hedge fund managers have shown a growing interest in ETFs, particularly in Europe. Managers of funds of funds and private wealth managers who were previously largely invested in actively-managed funds have increased their exposure to ETFs.

The list of Italian victims of Bernard Madoff has grown by 5,000 names, Il Sole - 24 Ore has learned. The individuals in question are employees of the Deutsche Bank group who joined the complementary retirement fund reserved for them. The vehicle made three investments of EUR1m each, between January 2005 and September 2006, in the Fairfield Sigma fund. Exposure to Madoff represented 1.3% of assets in the pension fund, or EUR3.8m.

The hedge fund manager Crispin Odey, famous for short-selling British banks, has adopted long positions on several British banking establishments, such as Barclays and Royal Bank of Scotland, the Financial Times reports. The manager predicts that the two institutions will avoid being nationalised.

The Finnish bank Alandsbanken Abp will pay SEK414m to acquire the private banking, asset management and capital markets activities of Kaupthing Bank Sweden AB, the Swedish arm of the Icelandic bank Kaupthing, the Wall Street Journal reports.

In January, Banco Santander offered to reimburse a portion of the money lost by some of its clients in the Madoff scandal. According to the Wall Street Journal, some private clients are being offered improved conditions, beyond the initial offer, which include the opportunity to use the preferential shares issued by the bank as guarantee for loans at 3% interest.

Subscribers to the Santander Banif Immobiliario fund are stuck in a trap. Santander Real Estate has applied to the CNMV for permission to suspend redemptions from the largest real estate fund in Spain for two years, and to undertake sales of the fund’s assets, which will allow it to gradually meet redemption demands from investors, Cinco Días reports. The Banif Inmobiliario fund has more than 51,000 subscribers and assets of more than EUR3.26bn. Redemption demands added up to EUR2.62bn as of 13 February, which represents 80% of assets under management, and the bank has opted for a staged liquidation, confronted with a situation where the management firm lacks sufficient liquidity to meet redemption demands of this scale. Investors who have already applied for redemptions, or who do so before 27 February, will initially receive only a portion of their investment, probably about 10%. The redemptions will be served on the basis of the fund’s revised net asset value, which will depend on extraordinary valuations of the portfolio undertaken in January and February, which may result in a downward revision of 9-10%. The first pro rata redemption payments will be made on 9 March and 5 May.

Shares in Legal & General lost 11% of their value on Monday against a background of concerns over the firm’s capital positions, the Financial Times reports. On Saturday, the FT revealed that L&G was in negotiations with the Financial Services Authority in relation to a sum of money which the bank would ordinarily be required to set aside in order to cover possible losses on its corporate bond portfolio of GBP22.5bn.

The financial services provider MLP on Monday announced net profits from ongoing activities of EUR31.1m in 2008, compared with EUR77.5m in 2007. In total, profits total EUR24.8m, compared with EUR62.1m. Dividends will be reduced to 28 cents per share from 50 cents, for a total of EUR30.2m to be paid out in dividends, down from EUR49m. Revenues have fallen to EUR597.7m from a record EUR629.8m the previous year.In terms of strategy, MLP has announced that it plans to focus its activities on the German market, which will mean selling off its affiliates in Austria and the Netherlands, which contributed less than 2% of total revenues and occasioned losses of EUR6.3m last year. However, the group is planning to develop the activities of its affiliate Feri on the continental European market.

Skandia has announced that it has added eight Pictet products to the range of products available on its Scandia Investment Solutions platform. The new funds are the Pictet Water, Pictet Timber, Pictet Clean Energy, Pictet USA Index, Pictet Japan Index, Pictet Pacific Ex Japan Index, Pictet Euroland Index and Pictet Emerging Markets Index. These bring the number of funds available on the platform to more than 900, from 77 management firms. Skandia plans to add a selection of Pictet funds to the Royal Skandia and Skandia Life Ireland platforms by the end of the month.

The KCM Fund -RiskProtect I has been available in Germany since 3 February from Alceda Fund Management SA. It is a Luxembourg-registered product managed by Cornelius Schulte-Noelle of Kepler Capital Markets. The UCITS III-compliant bond fund aims to provide absolute returns through the use of a trend-tracking system which allows the manager to actively vary the target duration from +6 to -2, in order to provide a ?stop-loss? when trends reverse and to capture gains when the price objective has been met. The portfolio will include bonds denominated in Euros from top-rated issuers.Front-end fee and management commission will total a maximum of 5% and 0.555%, respectively. A 15% commission will also be charged on outperformance of the benchmark index (EB.REXX Government Bond 1,5-2,5), with high watermark, on a half-yearly basis.

Axa Investment Managers Deutschland on Monday announced the launch on 5 February of the German-registered fund Immoresidential, its second open-ended real estate product aimed primarily at institutional investors. While the Immosolutions fund is focused on commercial properties, Immoresidential, managed by Ulf-Harald Koepke, will be focused on residential property. The management firm is aiming for assets of EUR1.8bn for the new fund, with payouts of 4.25% and total performance of at least 5%. Minimal subscription is set at EUR1m.The portfolio will initially be 80-90% invested in Germany, while the horizon will be extended to include the entire Euro zone in a second phase.The fund has spent EUR24m on the purchase of its first two properties, both of them residential complexes under construction in Munich.

Sofia Merlo, who has spent all of her career at BNP Paribas, and was promoted in June 2004 to become head of career development for the group as a whole, has been appointed head of sales for BNP Paribas Banque Privée in France. She will report to Marie-Claire Capobianco, director of the private bank. According to a statement, her duties will include ?the leveraging and realisation of various existing synergies between private, professional and corporate clients,? in collaboration with specialists from the private bank and teams within the group’s various professions (insurance, real estate, asset management, etc).

Credit Suisse doit indemniser STMicroelectronics pour avoir outrepassé son mandat de placement

Après un mois de janvier record, un retour de la volatilité sur les indices et l’attentisme de certains émetteurs risquent de peser sur l’activité

Credit Suisse doit indemniser STMicroelectronics pour avoir outrepassé son mandat de placement

Pour 2008, HSH Nordbank a accusé une perte de 2,8 milliards d"euros avant charges de restructuration et impôts, rapporte la Börsen-Zeitung. L"établissement, qui appartient aux Länder de Hambourg et du Schleswig-Holstein (30,4 % et 29,1 %), aux caisses d"épargne du Schleswig-Holstein (14,8 %) et au capital-investisseur Christopher Flowers (25,6 %), a besoin de 3 milliards d"euros de fonds propres pour atteindre les 7 % de tier one exigés par le Fonds de stabilisation des marchés financiers (SoFFin). Elle aura aussi besoin de garanties supplémentaires de 10 milliards d"euros. La HSH Nordbank a déjà émis en janvier un emprunt de 3 milliards d"euros garanti par l"Etat ; elle a de plus déjà obtenu du SoFFin des garanties de 30 milliards d"euros.

Aareal Bank, qui a réalisé pour 2008 un bénéfice net de 78 millions d’euros contre 308 millions pour 2007, a indiqué dimanche avoir obtenu du Fonds de stabilisation des marchés financiers (SoFFin) une aide de 525 millions d’euros rémunérée à 9 % par an ainsi que des garanties fédérales d’un montant maximal de 4 milliards d’euros pour 36 mois. Sans l’aide de la SoFFin, les fonds propres de premier rang auraient été de 8 % à fin décembre. D’autre part, Aareal Holding, qui détient 37,23 % d’Aareal Bank, a conclu avec le SoFFin un pacte par lequel il s’engage à conserver une minorité de blocage dans la banque.

La révélation selon laquelle Porsche a gagné près de 400 millions d’euros en pariant sur plusieurs valeurs vedettes allemandes devrait être utilisée contre lui par les hedge funds ayant porté plainte contre le constructeur allemand, estime le Financial Times. Plusieurs fonds ont attaqué Porsche en justice estimant que ses activités de trading dans VW, qui avaient pénalisé de nombreux investisseurs, allaient à l’encontre de son propre statut de société.

Selon les statistiques de l’association allemande BVI des sociétés de gestion, le nombre de contrats d'épargne-retraite bonifiés par l’Etat du type Riester utilisant des parts de fonds d’investissement comme support se situait fin décembre à près de 2,39 millions d’unités contre 1,92 million un an auparavant. Le million de comptes a été franchi entre septembre et décembre 2006. Les contrats Riester sont commercialisés depuis le premier trimestre 2002.

Entre le début et la fin de 2008, l"encours des hedge funds asiatiques a diminué de 40 milliards de dollars, à 71 milliards de dollars, selon HFR, rapporte Hedgeweek. Au dernier trimestre, la contraction a atteint 15,6 milliards de dollars, 8,6 milliards imputables aux remboursements nets et 7 milliards à l"effet de marché. Néanmoins, pour décembre les hedge funds Asie ont affiché des gains.

Metro a annoncé vendredi avoir vendu pour un montant non communiqué les 120 magasins de vêtements Adler en Allemagne, en Autriche et au Luxembourg au capital-investisseur BluO. Selon le Handelsblatt, la transaction aurait porté sur 10 millions d’euros. Adler a réalisé avec 5.800 personnes un chiffre d’affaires de 464 millions d’euros en 2008 et Metro précise que la cession se traduit pour ses comptes de l’an dernier par une charge à deux chiffres en millions d’euros.

Selon les proches du dossier, le fonds Citi Infrastructure Partners lancera à la mi-mars une OPA sur Itinere à 3,96 euros (le titre a clôturé vendredi à 3,83 euros), une opération qui représentera près de 7,89 milliards, rapporte Expansión. Sacyr Vallehermoso a promis d’apporter 42,83 % du capital d’Itinere lors de l’OPA puis de vendre le reliquat de 11,58 % après l’opération. Cela lui permettra de ramener son endettement à 12,5 milliards d’euros contre 18,55 milliards fin septembre 2008. Pour sa part, le fonds va revendre des actifs d’Itinere à Abertis et Atlantia pour 1,04 milliard d’euros et ne conservera que les actifs matures d’Itinere, à savoir ses autoroutes à péage situées en Espagne.

Sonja Kohn, qui dirigeait Bank Medici, a contesté selon The Wall Street Journal l’accusation du Massachusetts Secretary of State selon laquelle elle aurait touché personnellement 87.792 dollars par an pendant six ans de Cohmad Securities, une société de courtage détenue par Maurice Cohen et Bernard Madoff. Bank Medici a investi 3,5 milliards de dollars de sa clientèle dans des fonds Madoff.

D’après l’association patronale Ascri des capital-investisseurs, les investissements du secteur en Espagne ont chuté l’an dernier de 32 % à 4,35 milliards d’euros. Cependant, malgré la raréfaction ambiante du crédit, les fonds ont réussi d’après les calculs d’Expansión à obtenir des banques des prêts de 1,5 milliard d’euros pour effectuer leurs acquisitions avec effet de levier dans la Péninsule ibérique. Les opérations ont été effectuées dans des domaines anti-cycliques. Ainsi 3i a-t-il acheté Mémora, la filiale funéraire d’Acciona, tandis que First Reserve acquérait Gamesa Solar ou que Magnum prenait le contrôle de la compagnie portugaise d'éoliennes Enersis.

Selon l"association patronale de l"assurance Unespa, l"épargne gérée par les assureurs vie a augmenté en 2008 de 1,8 % à 131,27 milliards d"euros, indique Expansión.

Selon les proches du dossier, Morgan Stanley et Citigroup ont l’intention d’allouer environ 3 milliards de dollars au paiement de primes destinées à fidéliser leurs courtiers dans le cadre de la fusion entre la division courtage de Morgan Stanley et la filiale Smith Barney de Citi, rapporte the Wall Street Journal. Cela est d’autant plus délicat que le gouvernement américain a pris des participations dans les deux établissements à la faveur du plan de sauvetage des banques. UBS serait le plus gros prédateur et aurait déjà débauché 100 courtiers chez Smith Barney ainsi que 200 chez Morgan Stanley.

La plate-forme alternative Turquoise, créée à l’initiative de Citi, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Merrill Lynch, Morgan Stanley et UBS, s’ouvre ce lundi à la négociation de ses premières actions espagnoles, rapporte Cinco Días. Il s’agira dans un premier temps du BBVA, du Santander, de Telefónica, de Metrovacesa et de Solaria. A partir du 23 février; la cote en comportera 100, dont les 35 de l’Ibex.

«Dans une démarche d’investissement responsable, c’est à l’investisseur institutionnel de fixer les règles, de définir ses propres critères, et non à la société de gestion», estime Jean-Claude Guimiot, directeur général délégué d’Agrica Epargne, qui s’exprimait jeudi soir dans le cadre d’une conférence organisée par Seeds Finance et Sparinvest. «En effet, utiliser différents produits ISR conduit à des incohérences : comme les approches d’une société à l’autre sont différentes, certains titres figurant dans un portefeuille ne sont pas dans d’autres».Philippe Desfossés, directeur de l’Erafp, partage cet avis. Il réfléchit même à la définition d’un indice en interne qui pourrait servir d'étalon pour faire de l’indiciel pur. Ces deux investisseurs institutionnels français sont fortement engagés dans l’ISR mais de manière un peu différente. Pour l’Erafp, la démarche ISR s’est effectuée dès l’origine et couvre l’ensemble des investissements. Une approche «best-in-class» a été retenue, car elle permet de «partir du monde dans lequel nous vivons», indique Philippe Desfossés. Agrica, en revanche, s’est mis à l’ISR progressivement. D’abord, en investissant dans des produits, une approche insatisfaisante. «Le salut est venu du haut», relate Jean-Claude Guimiot. Et ce, lorsque le groupe dans son ensemble a mis en place une politique RSE globale et a demandé que cela se traduise dans les investissements. Avec Vigeo, Agrica a ainsi défini une liste de valeurs éligibles aux investissements, car répondant à ses critères, et a transmis cette liste aux sociétés de gestion gérant ses actifs dans le cadre de fonds dédiés et mandats (3,3 milliards d’euros sur un total de réserves de 4,5 milliards). Pour l’instant, 70 % des fonds dédiés et mandats vont être passés en ISR. Mais cela a vocation à s'étendre. S’agissant de la performance, Philippe Desfossés estime qu’il est trop tôt pour dire si l’ISR dégage une performance financière. Mais pour lui, l’ISR présente l’intérêt d'être une autre grille d’analyse des risques. «Nous pensons aussi que l’ISR permet d’identifier les perdants et les relais de croissance future».