The Financial Times reports that TPG has authorized its investors to reduce their commitments to tis Asian fund by 10%, or USD4.2bn. Many private equity firms have had trouble investing in Asia, but TPG appears to be particularly severely affected, the FT reports.

The pace of decline of hedge fund assets slowed in March, according to HedgeFund.net, cited by the Wall Street Journal. After a peak of USD186.43bn in December, redemptions have fallen to USD17.6bn in March. Total assets as of the end of the month totalled USD1.724trn.

Liquidators of the London-based company of Bernard Madoff, Madoff Securities International (MSIL), are seeking to restore assets held in the name of his brother, including an Aston Marin automobile, on the grounds that the assets were acquired with funds transferred from MSIL, the Financial Times reports. For example, a total of GBP135,000 was wired by Bernard Madoff to his brother Peter to cover the purchase of the automobile.

Handelsblatt reports that Axa Germany has decided to withdraw its Twin Star life insurance offerings from the German market. The products guarantee the subscriber a monthly complementary life income. The costs for these types of products, which are a part of the ?variable annuities? family, and which sell well in periods of crisis, are prohibitively expensive for the French insurer, which is required to purchase derivatives to finance payments of guaranteed benefits, the newspaper suggests.

The Italian asset management firm Anima has denounced ?serious violations? in the crisis legislation passed by the Italian parliament in the past few days, which provide for a partial reimbursement of losses suffered by holders of Alitalia corporate bonds, Il Sole - 24 Ore reports. The management firm is asking Consob, the Italian market regulator, to suspend the legislation. Anima would like to see Alitalia bondholders paid a larger reimbursement than the one promised by the government, which amounts to 30% to 35% of the nominal value of the investment.

Selon Das Investment, la firme d"investissement T. Rowe Price a nommé Christopher Alderson président du directoire et responsable des activités internationales, en remplacement de David Warren qui part en retraite après 28 ans passées au sein de la firme. Christopher Alderson était précédemment responsable des fonds émergents de T. Rowe Price.

Le groupe britannique d’assurances Aviva va reprendre à ING son fonds de pension privé en Russie. Ce fonds de pension, qui avait un peu plus de 30 milliards de livres d’actifs sous gestion au 31 décembre 2008, fournit des contrats de pension à une clientèle multinationale de grandes entreprises et compte 17.000 membres. Déjà présente dans cette activité depuis 2007, Aviva deviendra avec cette opération le premier fournisseur étranger de produits de retraite privés, avec une part de marché de l’ordre de 10%.

Pour le quatrième mois consécutif, les fonds commercialisés en Suède ont enregistré en mars un solde positif entre souscriptions et remboursements, selon les statistiques de l’association suédoise des fonds Fondbolagens Förening. Le secteur a ainsi affiché des souscriptions nettes de 6 milliards de couronnes suédoises le mois dernier, porté par les fonds actions qui ont collecté 6,4 milliards. Les fonds diversifiés et les hedge funds sont eux aussi en territoire positif, avec des entrées nettes de respectivement 0,8 milliard et 0,2 milliard de couronnes. En revanche, les fonds monétaires et les fonds obligataires ont accusé des rachats nets de 1,4 milliard de couronnes. En janvier et février, les fonds suédois avaient collecté respectivement 3,8 milliards de couronnes suédoises et 2,4 milliards. Depuis le début de l’année, le secteur a donc enregistré des souscriptions nettes de 12,2 milliards de couronnes.

La société de gestion italienne Anima dénonce les «graves violations» du décret anticrise approuvé ces derniers jours par le Parlement italien, et qui prévoit un remboursement partiel pour les pertes subies par les porteurs d"obligations Alitalia, rapporte Il Sole ? 24 Ore. Le gestionnaire demande à la Consob, le régulateur boursier italien, de suspendre ces mesures. Anima souhaite que les porteurs d"obligations Alitalia obtiennent un remboursement supérieur à celui promis par le gouvernement, soit 30 à 35 % de la valeur nominale de l"investissement.

La société de gestion italienne Anima dénonce les «graves violations» du décret anticrise approuvé ces derniers jours par le Parlement italien, et qui prévoit un remboursement partiel pour les pertes subies par les porteurs d"obligations Alitalia, rapporte Il Sole ? 24 Ore. Le gestionnaire demande à la Consob, le régulateur boursier italien, de suspendre ces mesures. Anima souhaite que les porteurs d"obligations Alitalia obtiennent un remboursement supérieur à celui promis par le gouvernement, soit 30 à 35 % de la valeur nominale de l"investissement.

La première banque suisse, UBS, a annoncé aujourd"hui avoir réalisé au premier trimestre une perte de 2 milliards de francs suisses, selon Boursorama citant l"AFP. Elle va poursuivre son programme de réduction de coûts avec 8.700 licenciements à la clé d’ici 2010.

UBS lance un fonds avec le londonien Ashmore Investment Management pour acquérir des titres de sociétés en difficulté dans les marchés émergents, rapporte le Wall Street Journal. Appelé Ashmore Global Consolidation & Recovery Fund, ce fonds démarre avec 100 millions de dollars, principalement investis dans des obligations asiatiques transférées par UBS. Ayant contribué au fonds, la banque suisse devient investisseur.

Pour le premier trimestre, UBS table sur une perte attribuable aux actionnaires de presque 2 milliards de francs suisses, suite à une contribution négative globale d’environ 3,9 milliards de francs imputable à des pertes sur des positions à risque non liquides déjà connues, des provisions pour risques de crédit et en raison d’adaptations de prix pour les dernières positions qui ont été transférées à la Banque nationale suisse, indique le groupe suisse dans un communiqué publié avant l’assemblée générale. Grâce à une nouvelle réduction du total du bilan et des actifs pondérés en fonction du risque, UBS prévoit, malgré la perte trimestrielle, un ratio de fonds propres de près de 10% à fin mars 2009. Malgré de premiers signes positifs, UBS bouclera le premier trimestre sur des sorties nettes de fonds. Pour la division Wealth Management & Swiss Bank les sorties nettes de fonds s'élèvent à près de 23 milliards de francs. Ces sorties de fonds ont eu lieu après la publication de l’accord relatif aux enquêtes menées sur les services bancaires transnationaux pour les clients américains. Par ailleurs, Wealth Management Americas a enregistré un résultat positif, avec un afflux net d’argent frais de près de 16 milliards de francs. Souhaitant adapter sa taille en réponse à la modification des conditions de marché et à la réduction des activités, UBS compte réaliser par rapport à 2008 des économies de quelque 3,5 à 4 milliards de francs d’ici à la fin de 2010. Tous les potentiels d"économies seront exploités dans tous les domaines. Une importante suppression de postes, de l"ordre de 8.700, est jugée «inévitable». UBS estime que le nombre de collaborateurs baissera à quelque 67.500 d’ici à 2010. A fin mars 2009, UBS employait environ 76.200 collaborateurs dans plus de 50 pays. La suppression de postes qui concernera également la Suisse. UBS continuera de conjuguer son métier de base ? la gestion de fortune et les activités bancaires suisses ? avec son expertise dans les domaines de la banque d"affaires et de la gestion d"actifs mais veut se retirer des domaines d"activités risqués et non rentables. La banque examine actuellement son portefeuille d’activités afin d’identifier clairement les domaines dans lesquels elle veut continuer d"opérer et croître et ceux qu’elle veut abandonner.

Selon efinancialnews, l"une des voix les plus écoutées de l"industrie des hedge funds, Alexander Ineichen, vient de quitter UBS après huit années passes au sein du groupe. UBS n"envisage pas dans l"immédiat de remplacer le chercheur.

Filiale specialisée de la banque Caja Madrid, Gesmadrid vient de lancer un nouveau fonds investi en actions européennes, intitulé CMB Cartera Euro, selon Funds People. Le fonds investira la moitié de son actif dans des valeurs espagnoles, et l"autre moitié dans des actions d"autres pays européens, dont 20% dans des petites valeurs. Le fonds ne pourra pas allouer plus de 30% de son actif en devises autres que l"euro. Son indice de référence est le DJ Euro Stoxx 50. Gesmadrid est la cinquième société de gestion espagnole, avec 7,85 milliards d"euros sous gestion à la fin mars 2009, selon l"association professionnelle espagnole Inverco.

Filiale spécialisée de la banque Caja Madrid, Gesmadrid vient de lancer un nouveau fonds investi en actions européennes, intitulé CMB Cartera Euro, selon Funds People. Le fonds investira la moitié de son actif dans des valeurs espagnoles, et l"autre moitié dans des actions d"autres pays européens, dont 20% dans des petites valeurs. Le fonds ne pourra pas allouer plus de 30% de son actif en devises autres que l"euro. Son indice de référence est le DJ Euro Stoxx 50. Gesmadrid est la cinquième société de gestion espagnole, avec 7,85 milliards d"euros sous gestion à la fin mars 209, selon l"association professionnelle espagnole Inverco.

Selon Cinco Días, Santander Asset Management a réduit sa gamme de fonds de 10% depuis la fin de 2007, passant de 321 produits à 288. Les fonds supprimés ou fusionnés sont surtout des fonds sectoriels, investis sur les pays émergents et les fonds de mixtes de gestion flexible, le gestionnaire prenant en compte l"aversion au risque des investisseurs espagnols.

Les spreads des titres notés « AAA » ont reflué de 300 pb en mars suite à leur éligibilité au dispositif de la Fed. Les autres CMBS sont restés sous pression

Les encours ont stagné au premier trimestre à 102 milliards d'euros en raison de la baisse boursière. Mais le secteur reste dynamique

Selon des proches du dossier, le prestataire de services financiers AWD (groupe Swiss Life) serait en négociations avec la Deutsche Postbank pour lui reprendre un petit nombre de ses quelque 4.000 conseillers clientèle, rapporte Fondsprofessionell en citant Reuters. En revanche, Wirtschaftwoche croit savoir que toute la force de vente itinérante de la Postbank, regroupée dans la structure Postbank Finanzberatung, serait à vendre. AWD et Postbank ont refusé de commenter.

Selon des informations non confirmées, non seulement Hugo Bänziger (Deutsche Bank) remplacerait Kevin Parker comme président du conseil de surveillance de DWS Investment, mais ce conseil de surveillance va accueillir trois nouveaux membres. D’après la Frankfurter Allgemeine Zeitung, il s’agit d’Arne Wittig, Martin Edelmann et Thomas Rodermann.

Le fonds immobilier offert au public KanAm US-grundinvest, favorisé par un dollar fort, affiche une performance d’environ 23 % sur un an. Malheureusement, les souscripteurs ne peuvent pas prendre leur bénéfice parce que le remboursement des parts est gelé jusqu'à octobre. La Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung rapporte aussi que l’association DSW de défense des porteurs de valeurs mobilières conseille aux investisseurs qui ont besoin de liquidités de vendre leurs parts de fonds immobiliers «gelés» en Bourse plutôt que d’accepter des offres de dédommagement de la part des sociétés de gestion, offres qui sont souvent nettement inférieures à la valeur des parts.

Selon Lipper, près de la moitié des fonds de performance absolue commercialisés auprès des particuliers en Allemagne ont accusé une perte sur les douze derniers mois. Pour les six derniers mois, seuls 122 sur 264 ont affiché une performance, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Le fonds luxembourgeois Pioneer Investments Total Return a subi des pertes de 31 % en 2008 et de 7,3 % depuis début janvier ; selon le directeur de la distribution de Pioneer Investments pour l’Allemagne, ce fonds a été victime des anomalies qui se sont produites sur les marchés depuis l'été 2008. L’encours, qui avait atteint un record de 8,5 milliards d’euros, est retombé à 950 millions. Le fonds Absolute Return Bond d’UBS Asset Management a dû être absorbé le 11 novembre par l’UBS Money Market Fund : il avait investi en MBS, ABS, CMBS et CDO. En revanche, le Allianz RCM Systematic Multi Strategy AT enregistre une performance de 1,2 % depuis le début de l’année. Le CAAM Funds Dynarbitrage International affiche lui aussi de bons résultats en 2009.

Selon Les Echos citant le magazine «Focus», le britannique HSBC et le français Crédit Mutuel sont les prétendants les mieux placés pour racheter la banque allemande de gestion de fortune BHF Bank au groupe Sal. Oppenheim. Le leader mondial du métier UBS, des fonds d’investissement comme Ripplewood Holdings ou Lone Star Funds, la banque privée allemande Delbrück Bethmann Maffei (groupe ABN AMRO) ou les géants bancaires espagnols BBVA et Santander ont aussi été mentionnés par la presse allemande ces dernières semaines.

Progressivement, et manifestement plus sous l’impulsion de BNP Paribas Asset Management (BNPP AM) que sous celle d’Axa IM, la gamme EsasyETF dans le domaine des infrastructures se charpente. Il est vrai qu’avec les divers plans de relance mondiaux, qui devraient en principe injecter quelque 800 milliards de dollars dans ce secteur d’activité, le moment ne paraît pas mal choisi. Depuis septembre 2008, surtout, on assiste en effet à une vague d’ETF liés à cette thématique et à celle, connexe, de l’environnement et des ressources naturelles, qui affichent le plus souvent des encours de l’ordre d’une cinquantaine de millions d’euros, pour l’instant.Dans cette gamme figurent par exemple les EasyETF NMX Infrastructure Global et Europe (de droit luxembourgeois) ou l’EasyETF Low Carbon 100 Europe, de droit français, qui réplique un indice Euronext dont la composition est déterminée par l’agence Trucost. L’assortiment comprend également les versions euros et dollars du FTSE ET50 Environnement (des produits de droit français) dont la méthodologie a été développée par une filiale à 30 % de BNPP AM, Impax Asset Management ainsi que les versions dollar et euro du BNP paribas Global Waste ainsi que du S-Box BNPP Global Water, des indices calculés par la Bourse de Stuttgart, résume Danièle Tohmé Adet, head of ETFs & Indexed Funds Development chez BNPP AM.Le dispositif sera complété le mois prochain par un nouvel EsasyETF sur les énergies renouvelables. Par ailleurs, quoique le thème ne soit pas décorrélé par rapport au thème des infrastructures, la gamme s’enrichira d’un produit BRIC qui semble avoir posé quelques problèmes de liquidité et de réplication.

Selon La Tribune, dix-huit mois après le déclenchement de la crise des subprimes, la catégorie des fonds monétaires dynamiques continue de payer les erreurs commises avec la titrisation et le recours aux subprimes. Les plus mauvais fonds affichent des reculs significatifs, allant jusqu'à - 82 %. Les meilleurs affichent des gains supérieurs à 4 % pour des volatilités inférieures à 1 %. Les stratégies se sont diversifiées, autour de trois dominantes : obligataire, diversifiée et multigestion alternative.

Malgré la cession par certains groupes bancaires de leurs activités de gestion d’actifs pour lever du capital, 2009 ne devrait pas briller par une très forte activité sur le front des fusions et acquisitions dans le secteur de la gestion d’actifs, selon Jefferies Putnam Lovell, la banque d’investissement du groupe Jefferies. Au premier trimestre, seulement 37 transactions ont été annoncées contre 57 un an plus tôt. Le montant des actifs sous gestion lié à ces opérations a certes progressé à 552 milliards de dollars contre 362 milliards un an plus tôt. Mais une seule transaction, la fusion des pôles de gestion d’actifs du Crédit Agricole et de la Société Générale, représente 60% du total des trois premiers mois de l’année.

Selon Pensions & Investments, Walter Donovan, patron de la gestion actions chez Fidelity Investments, aurait démission pour aller prendre les mêmes fonctions chez Putnam Investments, où il rejoindrait ainsi le president & CEO Robert L. Reynolds, l’ancien vice chairman de Fidelity qui a pris les commandes de Putnam en juillet 2008.

Face à l"attrition du secteur des hedge funds, certains acteurs spécialisés se tournent vers la gestion traditionnelle pour lever des fonds, analyse le Wall Street Journal. Ainsi, Permal Group, l"une des plus vieilles sociétés de fonds de hedge funds, filiale de Legg Mason, va lancer son premier mutual fund mardi. En janvier, AQR Capital Management avait commercialisé son premier mutual fund.

According to Lipper, nearly half of all absolute performance funds on sale to retail clients in Germany have suffered a loss in the past twelve months. In the past six months, only 122 of the 264 funds in this category have posted positive returns, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The Luxembourg-registered funds Pioneer Investments Total Return has suffered losses of 31% in 2008, and 7.3% since the beginning of January: according to the head of distribution at Pioneer Investments for Germany, the fund has fallen victim to anomalies which have appeared in the markets since summer 2008. Assets, which peaked at a record EUR8.5bn, have fallen to EUR950m. The Absolute Return Bond fund from UBS Asset Management had to be absorbed on 11 November into the UBS Money Market Fund: it had invested in MBS, ABS, CMBS and CDO assets. However, the Allianz RCM Systematic Multi Strategy AT fund has posted performance of 1.2% since the beginning of the year. The CAAM Funds Dynarbitrage International fund has also posted good results in 2009.