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Asset Management
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28/07/2009

Redemptions slow at Aberdeen

In third quarter 2009, the Scottish management firm Aberdeen has undergone further net redemptions, totalling GBP2.2bn, which nonetheless represents a slowdown compared with redemptions which totalled GBP4.3bn and GBP4.1bn in first and second quarters this year. These redemptions were concentrated in fixed income (-GBP2.7bn), while equities have shown net subscriptions of GBP1.5bn. For the first nine months of the year so far, Aberdeen shows net redemptions of GBP10.7bn, including GBP11.7bn in redemptions from fixed income. With the addition of GBP35.3bn from the acquisition of Credit Suisse, Aberdeen has seen its assets increase to GBP129.2bn at the end of June, from GBP96.3bn as of 31 March.
28/07/2009

GLG goes into oil production business

GLG Partners, one of the largest hedge fund managers in the world, is planning to launch an oil production venture that will be listed on the London Stock Exchange, the Financial Times reports, citing sources familiar with the matter. The firm, to be called Lothian, will be seeded by GLG, and will use money raised from its IPO, expected to be about USD500m, to make strategic investments in oil production assets worldwide.
28/07/2009

GAM to close Hollyman funds

GAM will close the range of funds managed by Ross Hollyman, representing assets of USD200m, when he leaves the firm for Liontrust at the end of this year. These funds have not performed very well recently, Investment Week reveals.
28/07/2009

Source launches 18 ETFs

Source, a specialist provider of Exchange Traded Products created by Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs and Morgan Stanley , launched on Monday 18 ETFs linked to the newly created Dow Jones STOXX 600 Optimised Supersector Index family. One of the defining features of these new indices is that they are the first to take into account an investors’ ability to borrow a stock in the stock lending market. Source has has USD774 million as of Friday 24 July 2009.
27/07/2009
Fonds

Shell transfère 2 milliards d'euros à son fonds de pension

Dans la dernière livraison de sa lettre d’information, le Shell Pensioenfonds indique que les sociétés du groupe Royal Dutch Shell ont effectué des versements totalisant 2 milliards d’euros durant le deuxième trimestre. Ces apports ont contribué à remonter le taux de couverture du fonds de pension au niveau réglementaire minimum de 105 % au 30 juin.Le fonds précise que Shell fournira sur une base trimestrielle des capitaux supplémentaires durant les prochains mois si le taux de financement devait tomber sous la barre des 105 % et ce pendant un maximum de 10 trimestres. Ces versements viennent s’ajouter à l’augmentation substantielle de la contribution patronale qui a déjà été relevée à 23,6 % contre 5 % au 1er janvier 2009 et qui vient de passer à 32,1 % au 1er juillet. Conformément aux statuts, la cotisation des salariés se situe actuellement à 2 % de la rémunération jusqu'à 84.881 euros et à 8 % au-dessus.
Fonds
27/07/2009

L'encours des Sicav a nettement diminué au T1

Selon VDOS Stochastics, l’encours total des Sicav espagnoles ressortait fin mars à presque 22,7 milliards d’euros fin mars, soit 7,6 % de moins que trois mois plus tôt répartis sur 3.278 véhicules contre 3.490, rapporte Funds People.La plus grosse de ces sociétés de gestion destinées aux grandes fortunes était Morinvest, de BBVA Patrimonios, avec 383 millions d’euros, devant Allocation de Pactio Gestión (346 millions) et Keblar de Inversiones (la Sicav d’Amancio Ortega) avec 285 millions d’euros à fin mars.
27/07/2009
Fonds

Golden Hedge lance un fonds multi-stratégie

Selon Hedge Week, la structure basée à Malte Golden Hedge Umbrella a lancé un hedge fund multi-stratégie, le Golden Hedge Multi-Stratégy Fund, pour lequel il recherche actuellement des investisseurs potentiels.Le fonds, géré par Andreas Koettner et Bernard Goetsch, est spécialisé dans les strategies d’arbitrage sur indices boursiers et le trading de commodities. Les gérants visent un rendement annualisé de 15 % assorti d’une volatilité de 8 %. L’investissement minimum a été fixé à 100.000 euros, avec une liquidité mensuelle.
Fonds
27/07/2009
Fonds

Les hedge funds plus optimistes

Selon La Tribune, l’industrie des hedge funds a connu un regain d’optimisme au deuxième trimestre. Selon Hedge Fund Research, les encours ont augmenté de près de 100 milliards de dollars, à 1.400 milliards de dollars, entre avril et juin. L’optimisme revient. Pour Benjamin Mouté, responsable de la recherche chez NewFinance Capital, «la vague de rachats se termine». On note également un retour des institutionnels. Le secteur anticipe un mouvement de collecte dans les trimestres à venir, notamment des fonds de pension.
Fonds
27/07/2009

L'amnistie fiscale italienne aura peu d'impact sur les banques suisses

L’Italie s’apprête à proposer, pour la troisième fois depuis 2001, une amnistie à ses contribuables ayant transféré illégalement des capitaux vers des destinations fiscalement plus clémentes, indique l’Agefi. Mais le courtier Keefe, Bruyette & Woods (KBW) souligne l’impact limité en termes de sorties d’actifs pour les banques privées suisses.
27/07/2009
Fonds

Chute des lancements de hedge funds

Le nombre de lancement de hedge funds en Europe est tombé à son plus bas niveau depuis 2000 au premier semestre. Ainsi, fin juin, 47 fonds ont été lancés, contre 106 sur la période correspondante de l’année dernière et environ 190 en 2007, selon les statistiques de HedgeFund Intelligence citées par le Financial Times. Les nouveaux fonds ont levé seulement 2,1 milliards de dollars.
Fonds
27/07/2009
Fonds

Les ex-stars des actions internationales reviennent sur le devant de la scène

Citywire constate le retour en grâce de plusieurs gérants actions internationales bien connus en Europe. Ainsi, les anciennes stars notées AAA par Citywire, comme Francisco Garcia Paramés, Rolf Stout, Charles Firmin-Didot, Frank Lingohr et François Badelon, sont revenus dans les 5 % des meilleurs gérants après environ deux ans de sous-performance, si l’on prend le classement de la catégorie actions mondiales de ces six derniers mois.
Fonds
27/07/2009

Les Cosmen s'allient à CVC pour acheter National Express

Déjà actionnaire de référence de National Express, la famille espagnole Cosmen a indiqué au LSE s'être alliée avec le capital-investisseur CVC pour lancer une offre en numéraire sur le reliquat du capital, rapporte Cinco Días. Le Financial Times a indiqué pour sa part que l’offre valorise National Express à 500 millions de livres. National Express a rejeté mardi une OPA lancée par FirstGroup.
27/07/2009

Gartmore renforce son équipe commerciale

Warren Shiels, qui a rejoint Gartmore en 2000, a été promu head of intermediary sales et aura la responsabilité de la distribution des fonds de Gartmore auprès des IFA (CGPI), des plates-formes de fonds et des assureurs vie. Il sera subordonné à Richard Pursglobe, head of UK retail.Le gestionnaire annonce aussi vendredi qu’il compte recruter deux directeurs de clientèle (account directors) pour compléter l'équipe intermediary sales qui comprend déjà Sarhah Walters, Paul Dagger et Ian Penrose, sous l’autorité de Warren Shiels.Pour leur part, les sales managers Matt Frost et Nick Thiem restent chargés des relations avec les gestionnaires de fortune, les banques et les multigérants, sous l’autorité de Richard Pursglove.
27/07/2009
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Un fonds de M Stanley investit dans Aldermore

Selon le Financial Times, le fonds de fonds de private equity de Morgan Stanley va annoncer lundi un investissement de 45 millions de livres dans Aldermore Bank, en partenariat avec Anacap Financial. Morgan Stanley Alternative Investment Partners gère un total de 16 milliards de dollars.
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27/07/2009
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Mike Hussey et Neil Jones montent un fonds immobilier

L’ancien board director de Land Securities, Mike Hussey, s’est associé à Neil Jones, l’ancien patron Europe de Grosvenor, pour mettre sur pied un fonds de 500 millions de livres destiné à racheter des actifs immobiliers sous-évalués au Royaume-Uni et sur le Continent, rapporte The Sunday Times. Dans un premier temps, ils sont en négociations avec des particuliers haut de gamme et des capital-investisseurs pour lever 150 millions de livres. Le lancement est prévu pour cet automne.
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27/07/2009
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db x-trackers lance un ETF sur l'indice DB Commodity Booster DJ-UBSCI

Vendredi, db x-trackers (Deutsche Bank) a fait admettre à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra un nouvel ETF, le DB Commodity Booster DJ-UBSCI ETF, qui réplique l’indice DB Commodity Booster DJ-UBS, lequel reproduit la performance de 19 contrats à terme sur matières premières en utilisant la méthodologie Optimum Yield développée par la Deutsche Bank, les contrats n'étant pas «roulés» systématiquement sur le prochain contrat à terme (ce qui est d’ailleurs le système des indices intelligents de la Société Générale, lire notre article du 5 juin). La formule permet de choisir le contrat qui maximise les gains en cas de backwardation (déport) ou réduit au minimum les pertes en configuration de contango (report). Le nouvel ETF, de droit luxembourgeois (LU0429790743), est conforme à la directive OPCVM III et les parts en euros sont couvertes du risque de change. La commission de gestion est fixée à 0,95 %. Le nouveau fonds est le 459ème coté sur XTF dont le volume de transaction mensuel se situe à plus de 9 milliards d’euros.
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27/07/2009
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Le coût d'un ETF ne se limite pas au TFE

Souvent présentés comme des éléments bon marché dans la construction d’un portefeuille, les ETF sont peut-être plus coûteux qu’on ne le pense. Selon une analyse réalisée par Skandia, il ne faudrait pas se contenter du total de frais sur encours (TFE ou TER), mais aussi prendre en compte les coûts liés à l’allocation d’actifs et au recours à une plate-forme. Pour une comparaison équilibrée, la meilleure approche, estime Skandia, est d'établir un «prix sortie d’usine», à savoir le TER moins les rétrocessions de commissions plus les charges explicites.
Fonds
27/07/2009

Roland Lescure quittera Groupama AM le 1er octobre

Groupama Asset Management nous a confirmé le départ de son directeur des gestions, Roland Lescure, dont la nomination en tant que premier vice-président et chef des placements de la Caisse de dépôt et placement du Québec vient d'être annoncée.La société de gestion française précise que l’intéressé continuera à assurer ses fonctions jusqu’au 1er octobre. Quant au nom de son remplaçant, il devrait être annoncé mi-septembre. Il pourra s’agir aussi bien d’une personne interne à la société qu’un candidat externe. Dans ses nouvelles fonctions au Québec, Roland Lescure «sera responsable de la stratégie de placement de la Caisse, de la répartition de l’actif du portefeuille global et de la recherche soutenant les activités d’investissement. Il supervisera également les investissements sur les marchés liquides (actions, titres à revenu fixe, devises et produits de base) et assumera un rôle-conseil clé en matière de placements privés et immobiliers», selon le communiqué de l’institution. La Caisse de dépôt et placement du Québec est une institution financière qui gère des fonds provenant principalement de régimes de retraite et d’assurance publics et privés. Au 31 décembre 2008, son actif net s’élevait à 120,1 milliards de dollars.
27/07/2009
Fonds

Goldman Sachs va lancer un Ucits III long short equity

Selon Citywire, Goldman Sachs Asset Management (GSAM) va lancer un fonds long short sur actions US de type Ucits III. Le Goldman Sachs Fundamental Equity Long-Short sera lancé en septembre et géré par la directrice des investissements, Eileen Rominger.
Fonds
27/07/2009

Neuberger Berman acquiert Trust Company

Le groupe Neuberger Berman a annoncé l ‘acquisition de Lehman Brothers Trust Company, N.A. et Lehman Brothers Trust Company of Delaware, en bref The Trust Company. A la clôture de la transaction qui devrait intervenir d’ici à la fin de l’année, la Neuberger Berman Trust Company sera dirigée par Robert J. Laughlin, l’actuel président de Lehman Brothers Trsut Company, N.A.Au 30 juin 2009, Neuberger Berman était à la tête de quelque 158 milliards de dollars d’encours sous gestion.
27/07/2009

BNY Mellon cède des activités à Banco Sabadell

Bank of New York Mellon a annoncé le 23 juillet la cession de Mellon United National Bank of Miami (335 collaborateurs) au groupe espagnol Banco Sabadell.Cette opération illustre la volonté du groupe américain de concentrer ses efforts sur le développement de ses activités de wealth management et de private banking en Floride.La transaction, dont le montant n’a pas été divulguée, devrait être bouclée au premier trimestre 2010. Une fois l’opération achevée, BNY Mellon emploiera encore près de 1.250 personnes en Floride, notamment dans les activités de gestion de fortune.
27/07/2009
Fonds

Calpers rachète des centres commerciaux

Calpers va racheter un portefeuille de 86 centres commerciaux aux Etats-Unis pour 1,73 milliard de dollars, soit environ 1 milliard de dollars de moins que le prix auquel il l’a vendu il y a quatre ans, rapporte le Financial Times. Le vendeur est Macquarie CountryWide Trust.
Fonds
27/07/2009

Hedge fund directive: US government wants to be heard

The United States are quietly lobbying Europe to change the terms of the Alternative Investments Funds Directive, the Wall Street Journal reports. They are lining up with the United Kingdom. In its current form, the European directive would prevent some US businesses from operating in Europe.
27/07/2009

Golden Hedge launches a multi-strategy fund

Hedge Week reports that the Maltese structure Golden Hedge Umbrella has launched a multi-strategy hedge fund, the Golden Hedge Multi-Strategy Fund, for which it is currently seeking potential investors. The fund, managed by Andreas Koettner and Bernard Goetsch, is specialised in stock market arbitrage and commodity trading strategies. The managers are aiming for annual returns of 15%, with volatility of 8%. Minimal investment is set at EUR100,000, with monthly liquidity reporting.
27/07/2009

AMF extends ban on short-selling until January 2010

The college of the AMF confirmed that it has decided to extend measures announced in September 2008 which prohibit short-selling of a list of certain financial sector stocks until January 2010. The college wishes to wait for the results of a consultation announced on 8 July by the CESR, whose proposals it generally adopts, before deciding what course of action to take in France, the AMF says in a statement published on 24 July. The AMF places emphasis on the face that it considers it essential for a seller of shares to transfer the shares sold over a regulated market or a multilateral trading platform which processes the transfer J+3, which means three days after the date of the transaction. For these purposes, “the short-seller must have have signed an agreement in principle with a securities lender previous to trading, stating that it will be in a position to deliver the shares within J+3.” The AMF has also invited IOSCO and the CESR to study the following complementary measures “with the closest possible attention,” which, the regulator suggests, would serve to perfect the regulatory framework for short-selling. 1. All investors shall be required to inform their intermediary if an order they are about to pass is related to a short-sale. 2. All intermediaries shall be required to pass on this information to the regulator, in such a manner that the regulator shall be able to pass on aggregate information to the market. 3. Short-selling parties shall be prohibited from making a trade at a lower price than the most recent market price. 4. The regulator shall be in a position to prohibit short-selling in exceptional circumstances, as for example in the case of a brutal collapse in share prices exceeding a pre-defined threshold.
27/07/2009

Oddo sanctioned by AMF for management of enhanced money market funds

The French market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), announced on Friday, 24 July that it has “issued a warning and a pecuniary sanction of EUR300,000, to the bank Oddo & Cie and one of its affiliates, Oddo Asset Management (OAM).” The two decisions, taken by the regulator’s Sanctions Commission, were issued on 18 June 2009. In both cases, the offending activities were “management and sales of funds referred to as ‘enhanced money market’ type in the period preceding the onset of the ‘sub-prime’ crisis in summer 2007,” the AMF says in a statement. Two years ago nearly to the day, Oddo Asset Management decided to close the dynamic money market funds Oddo Cash Titrisation, Oddo Cash Arbitrages and Oddo Court Terme Dynamique, which had total assets of EUR1bn, due to the liquidity crisis on the US securitizations market. The closure was followed by the liquidation of the three funds. The Sanctions Commission states that “...though the results of the infractions accounted for in the current verdict were thrown into relief by the emergence of the financial crisis which began in the United States, they must be … considered in themselves as of the date when they were committed.” The AMF states that the decisions may be subject to appeal under the conditions set forth in articles R. 621-44 to R. 621-46 of the monetary and financial code.
27/07/2009

Trader under investigation by SEC found dead

The trader Hazem Al-Braikan, CEO of Al-Raya Investment Co., who was suspected by the Securities and Exchange Commission of making more than USD5m in profit from the dissemination of false information about two US businesses, has been found dead in his home in Kuwait City, the Wall Street Journal reports.

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