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Asset Management
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07/10/2009

US Bancorp acquires operations from Fiduciary Management

The mutual fund administration and accounting services of Fiduciary Management Inc., which represent USD8bn in assets under administration, have been acquired for an undisclosed amount by US Bancorp Fund Services. The transaction will allow Fiduciary Management to concentrate on asset management activities in the strict sense.
07/10/2009

Julius Baer buys ING Bank (Switzerland) for 0.9% of assets

Julius Baer Group announced on Wednesday morning that it is buying ING Bank (Switzerland) and its affiliates in Monaco and Jersey for CHF520m (EUR344m), of which CHF170m of surplus capital. The firm has assets of CHF15bn, which will mean an increase of 10% to assets under management at Julius Baer on behalf of retail investors, and will “double is presence” in Geneva. In total, assets at Julius Baer will increase to CFH160bn (as of the end of August). Adjusted for the surplus capital, Julius Baer is paying a price for ING Bank equivalent to 0.9% of its assets. ING Bank Switzerland employs 310 people (including 80 relationship officers), and will be integrated into Bank Julius Baer, which will generate per-tax synergies of CHF35m per year. The acquisition will be neutral in terms of estimated profits per share (EPS) in 2010, and will bring a strong increase in those profits from 2011. ING says the transaction will generate net capital gains of EUR150m, and will free up about EUR200m in capital. The transaction will close in first quarter 2010.
07/10/2009

ING to sell private bank to Julius Baer

StartFragment--> According to the Financial Times, ING is set to announce on Wednesday the sale of its Swiss private banking operations to Julius Baer for around USD500m.
07/10/2009

Henderson strengthens its sales force

Henderson Global Investors (HGI), which on 9 April acquired New Star Asset Management Group, has announced that it has recruited Simon Hellenbrand, who was previously director of UK retail sales at New Star, as director of UK sales. Hillenbrand, who joins the firm today, will report to Mark Skinner, head fo pan-European retail distribution, who will also oversee Greg Jones, who will join HGI only in early December, as head of retail distribution for continental Europe. He was most recently managing director of international activities at New Star. HGI has also announced the recruitment of James Bowers as head of UK and institutional product. Bowers will report to Stewart Cazier, director of retail business development. Bowers, who joins HGI today, assumes a role similar to positions he held at Aviva Investors and NPI.
07/10/2009

Two recruitments at Ignis AM

Ignis Asset Management has appointed both Barry Sturgeon and Daniel Haylett, who join Ignis from M&G and Hartford respectively, to the position of business development consultant in the business. The pair will report to Nick Pogmore, the recently-appointed head of strategic alliances.
07/10/2009

French collective management industry on the road to recovery

After a year in 2008 when counters were rolling steadily backwards, the first eight months of this year have brought a significant comeback for global volumes of assets under management. Assets managed by management firms on the French market have increased by EUR183bn (7.8%) in this period. Three quarters of this growth is a result of French-registered OPCVM funds (+11%), while one quarter is thanks to a 4% increase in assets managed under mandates (including foreign-registered OPC funds), according to data from the AMF and estimates for mandates by the AFG as of the end of August. After a decline of EUR225bn in 2008, net assets at French-registered OPCVM funds, which have increased by EUR138bn, totalled EUR1.383trn as of the end of August. This development is 45% due to inflows and 55% due to market effects. Even excluding money market funds, the contribution of net inflows has been positive, amounting to about 15%, compared with 85% for market effects.
07/10/2009

Sarasin predicts that market rally will last

In the most recent edition of its Investment Perspectives, Sarasin bank claims that, despite an accelerating recovery of many indices, concerned central banks and political leaders are choosing to further loosen conditions on the money market. Sarasin is now predicting that the rising trend on global stock markets will continue despite recent advances, as investors will not settle for the near-zero returns on liquidities. In other words, central banks’ hesitance “to end stimulus measures is also helping to improve investor sentiment.” Guy Monson, chairman of the investment committee at Sarasin, says the bank is currently privileging a tactical approach due to risks of unprecedented falls.
07/10/2009

Threadneedle recruits a managing director from Lazard AM

Kris Haber, who was most recently managing director, global alternative investments at Lazard Asset Management, will join the UK asset management firm Threadneedle in mid-November as global head of hedge fund activities and head of North America. He will be based in New York, and will report to Crispin Henderson, CEO of Threadneedle.
07/10/2009

EU: Europe needs to triple spending on green research

The European Commission estimates that Europe should spend EUR50bn more on research between 2010 and 2020 to develop technologies needed to combat climate change, Les Echos reports. This would mean virtually tripling investment levels, which would increase from EUR3bn to EUR8bn per year. The Commission points out that this funding could come from both the public and private sector, on both the national and the European levels.
07/10/2009

Credit Suisse launches its first ETF backed by physical gold

On Tuesday, Credit Suisse announced that the Xmtch ETF on Gold, an ETF fund backed by physical gold denominated in US dollars with shares hedged for currency risks in Swiss francs and Euros (Xmtch II on Gold - hedged CHF and Xmtch II (CH) on Gold - hedged EUR) have been admitted to trading on the Swiss stock exchange. The product is the first ETF of the Xmtch range based on precious metals; it invests in physical gold without the use of derivative instruments. The investment objective is to replicate returns on the preciousl metal on the open market. One share is backed by one ounce of gold. Management commission is 0.30% for the US dollar-denominated product, and 0.35% for shares in Euros and Swiss francs.
07/10/2009

One in four managers will have to merge to survive

Gonzalo Rengifo, CEO of Pictet Funds for the Iberian peninsula and Latin America, says the natural selection process is winnowing down asset management providers in Spain, Expansión reports. Experts estimate that at least EUR150m-EUR200m will be needed for a firm to survive the crisis, and 25 out of 96 management firms in Spain do not meet this criterion, according to Inverco. Small firms will be the first to be affected in the concentration process, followed by independent management firms owned by financial groups. So far, the merger deals may be counted on one hand: Nordkapp (Banco de Valencia) has bought Gestifondo, Banca Privada of Andorra has bought the management firm Interdin, and recently, Syz & Co has entered the capital of the management firm N+1. Santander and Caiza Tarragona, for their part, have announced that they are seeking a buyer for their asset management affiliate, but unsuccessfully so far.
07/10/2009

PrimeFundSolutions granted a new-old license

The Luxembourg financial sector surveillance commission (CSSF) and the ministry of Finance have granted a license for PrimeFundSolutions to provide banking, custody and administration services to funds of hedge funds and regulated funds of hedge funds in Luxembourg from 1 October. Before the nationalisation of the entities of the Fortis group in 2008, PrimeFundSolutions was authorised under a license granted to the former Fortis Bank Luxembourg (now BGP BNP Paribas). PrimeFundSolutions in Luxembourg is now an indirect affiliate of Fortis Bank (Nederland) N.V. PrimeFundSolutions kicked off its new activities in Luxembourg on Thursday last week, with Claude Noesen as CEO.
06/10/2009

Un nouveau fonds chez Delta Lloyd AM

Selon L’Echo, Delta Lloyd Asset Management vient de lancer Delta Lloyd L European Participation Fund en Belgique. La spécificité de ce fonds d’investissement réside dans son portefeuille composé au maximum de 35 entreprises de qualité, sous-évaluées, avec une valeur en Bourse de moins d’un milliard d’euros. Le fonds se distingue par une participation stratégique de minimum 5 % dans chacune de ces entreprises, ce qui en fait un actionnaire important pour une durée de trois à cinq ans.
06/10/2009

BNP Paribas Real Estate se renforce à l'international et lance de nouveaux fonds

La ligne de métier dédiée à l’Investment Management de BNP Paribas Real Estate, déjà présente en France, Italie et Royaume-Uni, développera également ses activités de gestion collective, de private-equity et de gestion pour compte de tiers dans trois nouveaux pays : le Luxembourg, la Belgique et l’Espagne. Dans ce cadre, Christian Fabert, Directeur Général de Fortis Private Real Estate, rejoindra prochainement le Comité Exécutif de BNP Paribas Real Estate International Investment Management. Il sera chargé de développer l’activité dans ces trois pays.BNP Paribas Real Estate annonce par ailleurs le lancement de plusieurs nouveaux fonds. Tout d’abord, Next Estate, fonds paneuropéen, sera investi en immeubles de bureaux répondant aux critères du développement durable et situés dans la zone euro et en Grande-Bretagne. Next Estate vise une collecte de 600 millions d’euros de fonds propres avec un effet de levier maximal de 50%. Le premier «closing» est prévu à la fin du premier trimestre 2010. Il s’agit du troisième fonds institutionnel de BNP Paribas Real Estate dont BNP Paribas REIS sera le conseil.Ensuite, un OPCI grand public, dont la demande de visa est à l’étude à l’AMF, sera distribué uniquement en France. Nouvelle classe d’actifs permettant aux épargnants d’accéder à l’immobilier sous la forme de valeurs mobilières, qui aura pour stratégie d’offrir sur le long terme une protection contre l’inflation. Ce fonds ouvert investira en immeubles de bureaux en France et en Europe. La collecte devrait démarrer en 2010. Le fonds sera géré en France par BNP Paribas REIM, société de gestion agréée par l’AMF.Enfin, en Italie, un nouveau fonds d’externalisation est à l’étude par BNP Paribas REIM Italy Sgr.
06/10/2009

Julius Baer réticent à reprendre ING

Selon L’Agefi suisse, Julius Baer se montre très réticent au sujet d’un rachat éventuel d’ING Suisse. «Nous ne saisirons une opportunité que dans le cas où tous nos critères sont remplis : le prix, la rentabilité, la position sur le marché, la structure de la clientèle et la qualité des avoirs», a ainsi précisé le CEO de la première banque privée suisse, Boris Collardi. Au sujet du prix, le CEO de Julius Baer a indiqué qu’il devrait être «inférieur à 2% des avoirs sous gestion». Le montant demandé par ING – au moins 1,8 milliard de dollars pour les deux filiales – équivaut toutefois à un pourcentage nettement supérieur, soit environ 5%. Et l’excédent de capital dont dispose Julius Bär ne se monte qu’à 750 millions de francs, selon Boris Collardi dont les priorités semblent plutôt aller vers la reprise d’établissements suisses plus petits. La Suisse compte plus de 320 banques actives dans la gestion privée.
06/10/2009

NBIM entre chez Heidelberg Cement

Heidelberg Cement, qui était contrôlée par Adolf Merckle, procède actuellement à une augmentation de capital réservée aux investisseurs institutionnels, sur la base de 37 euros par action, l’objectif étant de lever 2,25 milliards d’euros en net.Dimanche, Norges Bank Investment Management (NBIM), filiale de la Banque centrale de Norvège et gestionnaire notamment du Governement Pension Fund - Global (GPFG), a notifié au cimentier allemand qu’elle a acquis à la faveur de cette opération une participation de 3,51 % dans son capital.
06/10/2009
Fonds

SEB AM commercialise une version défensive du Asset Selection

L’allemand SEB Asset Management (SEB AM) a annoncé lundi avoir obtenu l’agrément de commercialisation de son nouveau fonds luxembourgeois SEB Asset Selection Defensive, qui est la version défensive de son SEB Asset Allocation. Ce produit se caractérise par un objectif de volatilité limité à 5 % contre 10 % pour le fonds original lancé en 2006. Le gérant de ce fonds «total return» conforme à la directive OPCVM III est Hans-Olov Bornemann, le patron de l'équipe gestion quantitative basée à Stockholm. Le portefeuille de base est investi en titres du marché monétaire avec un portefeuille overlay utilisant des contrats à termes et d’autres dérivés. Par ailleurs, le gérant investit en actions, obligations, devises et matières premières, avec des positions aussi bien longues que courtes.Caractéristiques Dénomination : SEB Asset Selection Defensive ISIN : LU0425992988 Souscription minimale : 50 euros par mois Droit d’entrée : 5 % Commission de gestion : 1,1 %
Fonds
06/10/2009

Aberdeen regroupe ses activités valeurs mobilières et immobilier

Aberdeen Asset Management a annoncé la création d’Aberdeen Asset Management Deutschland AG, qui sera le holding coiffant, de Francfort, les activités fonds de valeurs mobilières et fonds immobiliers en Allemagne et en Autriche. Cela représente environ 120 personnes et plus de 8 milliards d’euros d’encours.Le directoire est composé de Patrick Walker (président), qui est également head of European business development d’Aberdeen, Michael Determann, Hetmut Leser (client management & business development) et Bärbel Schomberg, responsable de l’immobilier.
06/10/2009

Forte progression de l'indice King Sturge sur l'immobilier

L’indice mensuel King Sturge sur l'évolution du secteur immobilier en Allemagne a confirmé en septembre ses bonnes dispositions du mois précédent. L’indicateur est passé de 64,6 point au mois d’août à 75,6 point en septembre, enregistrant ainsi sa plus forte hausse mensuelle. «Même si la crise est loin d'être terminée, les perspectives à long terme d’un boom économique sont désormais en vue», selon Sascha Hettrich, managing partner chez King Sturge Deutschland.
06/10/2009

Esperia dépasse les 10 milliards d’euros d’encours

Banca Esperia, la joint venture pour la gestion d’actifs entre Mediobanca et Mediolanum, s’apprête à annoncer des résultats en progression malgré la crise, rapporte Il Sole – 24 Ore. Les encours sous gestion, en octobre, ont dépassé l’objectif de 10 milliards d’euros annoncé par le nouvel administrateur délégué, Andrea Cingoli. Le chiffre d’affaires a atteint environ 35 millions d’euros fin août et le bénéfice est ressorti à 2 millions.
06/10/2009

Sept mandats pour Société Générale Securities Services (SGSS) en 2009

Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé lundi avoir gagné en Italie sept mandats depuis le début de l’année 2009 incluant différents fonds de pensions. Avec 760 milliards d’euros d’actifs conservés et 26 milliards d’euros d’actifs administrés au 30 juin 2009, SGSS occupe la deuxième place du plus important fournisseur de services titres sur le marché italien en termes de conservation, d’administration de fonds et d’agent de transfert. Les mandats italiens concernent les sociétés CAAM SGR Pension, Fund FON.TE Pension Fund, Priamo Pension, Fund Previmoda, Pension Fund Byblos Raetia et RE Sator SGR.
06/10/2009
Fonds

Le Santander "congèle" un fonds d'infrastructures

Selon Europa Press relayée par Cotizalia, le Santander a décidé de geler pour l’instant le Santander Infrastructure Fund II en attendant que la situation économique s’améliore. Le Santander Infrastructure Fund I poursuit son activité normalement.La banque comptait lever auprès d’investisseurs institutionnels 1,5 milliard d’euros pour le fonds Infrastructure II, ce qui aurait permis de réaliser des investissements pour 5 milliards. Le Santander a d’ailleurs déjà investi environ 900 millions d’euros dans trois projets au Chili (deux autoroutes et une compagnie des eaux), placements qu’il continuera de gérer bien que le projet de lancement du fonds soit gelé.
Fonds
06/10/2009

Vents contraires pour la gestion d'actifs

Selon le rapport trimestriel de la Commission des valeurs (CNMV), l’encours des fonds en Espagne a diminué de 5 % au premier semestre, pour revenir à 167 milliards d’euros tandis que le bénéfice avant impôt des sociétés de services d’investissement a plongé de 42 % à 176 millions d’euros. Trente-sept de ces entités, contre quarante-quatre à fin mars (sur un total de 109), accusaient des pertes.Quant au bénéfice avant impôt des sociétés de gestion, il a chuté de 50 % à 253 millions d’euros contre 503 millions, et environ un tiers d’entre elles a été dans le rouge : 39 étaient en perte fin juin contre 34 fin décembre. La rentabilité des fonds propres des sociétés de gestion est ressortie à seulement 17,3 % contre 34 % pour la période correspondante de 2008.
06/10/2009
Fonds

La Once va liquider son fonds de pension de manière ordonnée

Les dirigeants ont décidé de procéder à une liquidation ordonnée du fonds de pension de la Once (Organisation nationale des aveugles) puisqu’il ne peut remplir les objectifs qui lui avaient initialement été fixés en 1992, rapporte Expansión. Le gestionnaire, BBVA Pensiones, a reçu mandat de vendre progressivement d’ici au 30 novembre les actifs de 77 millions d’euros accumulés jusqu'à fin juin.La Once a cessé d’apporter ses contributions au fonds à partir de 1998, le nombre d’adhérents a baissé à 8.800 contre 12.000 en 2004 et les cotisations du premier semestre ont été inférieures avec 1,3 million d’euros aux prestations versées aux retraités (3,7 millions d’euros). A cela s’ajoute le fait que le fonds a accusé une perte de 6,41 % en 2008, à cause de la crise.
Fonds
06/10/2009

Credit Suisse s'intéresse au marché des fonds de pension

Akira Takahashi, qui dirige la gestion d’actifs de Credit Suisse Securities (Japan) Ltd, a indiqué que la société a obtenu le 2 octobre un agrément de gestionnaire d’investissements de la part de la Financial Services Agency nippone, rapporte Global Pensions.L’objectif est de proposer notamment aux fonds de pension japonais des fonds de private equity «secondaires», des fonds de fonds de private equity ainsi que, probablement, des ETF sur des matières premières, les marchés émergents, les indices américains et des indices de hedge funds.Credit Suisse avait vendu en juin sa filiale de gestion d’actifs qui pesait alors environ 31 milliards de yen ou 345 millions de dollars d’encours.
06/10/2009

Credit Suisse se lance dans la gestion alternative au Japon

Selon L’Agefi suisse, Credit Suisse Securities (Japan) a reçu le 2 octobre l’autorisation des autorités japonaises de surveillance des marchés d’opérer comme une entité d’investissement. Cette autorisation fait suite au recrutement en août de Shinichiro Sato, issu de Blackrock, qui dirigera une équipe de six personnes. Un «étrange revirement stratégique», selon le quotidien, qui rappelle que, fin 2008, Credit Suisse avait vendu sa division de gestion d’actifs «Global Investors» à Aberdeen Asset Management, en échange d’une prise de participation de 24,5% au capital élargi du gérant de fortune britannique. Mais Credit Suisse veut développer ses activités de gestion alternative pour attirer les économies des retraités japonais – une manne de plus de 800 milliards de francs. L’enjeu est de taille: les fonds de pension nippons sont de plus en plus enclins à investir dans l’alternatif, y compris dans les hedge funds et le private equity.
06/10/2009
Fonds

Tassement des souscriptions nettes en août

Tout en demeurant fort élevées avec près de 16,13 milliards d’euros, les souscriptions nettes enregistrées par les fonds luxembourgeois ont diminué en août par rapport aux 22,45 milliards de juillet.Au total, sur les huit premiers mois de l’année, malgré les sorties nettes de février (plus de 4,37 milliards) et de mars (226 millions), les rentrées nettes ont porté sur 56,79 milliards d’euros, contre 37,39 milliards pour la période correspondante de 2008.Pour janvier-août 2009, l’encours a gonflé de 179,76 milliards d’euros, à 1 739,42 milliards d’euros au 31 août contre 1 559,65 milliards fin décembre, selon les statistiques de la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF).
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06/10/2009
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Les trois meilleurs gérants sur 12 mois selon Citywire

Citywire dévoile les noms des trois gérants sur 3.643 professionnels ayant le mieux performé sur les 12 mois à fin août. Le meilleur en absolu est Dr Joachim Berlenbach, gérant du Earth Gold Fund UI chez Earth Resource Investment Group, avec +45,21 % en euros, indique Citywire. Vient ensuite Thomas Bobek, gérant du fonds ESPA Alternative Emerging Markets d’Erste Sparinvest, avec +41,6 %. Enfin, le troisième est Abhijig Sarkar d’Hamon Investment Group, qui co-gère le BNY Mellon Vietnam, India & China, avec +33,28 % en dollars.
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