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Asset Management
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01/12/2009

Crisis was already shaping up in October for some real estate funds

Net subscriptions to open-ended real estate funds in Germany represented EUR2.52bn in January-October, compared with EUR487m last year. However, for October, statistics from the BVI association of asset management firms reveal net redemptions of EUR659.5m, compared with EUR81m in net subscriptions in September, and net outflows of EUR5.06bn in the corresponding month of 2008, a month in which a dozen funds were closed to redemptions. Three asset management firms have seen net outflows in the first ten months of 2009: they are iii-investments (HypoVereinsbank), with outflows of EUR1.16bn (assets in its two funds as of the end of October were down to EUR481.1m), as well as Aberdeen Immobilien and Axa IM, which saw net redemptions of EUR537.16m and EUR746.38m, respectively. Aberdeen later was obliged to reimpose a freeze on redemptions from its DEGI International fund (see Newsmanagers of 18 November), and was followed a few days later by Axa IM, whcih froze its Axa Immoselect fund (see Newsmanagers of 20 November). Aberdeen Immobilien and Axa IM at the end of October had assets of EUR4.96bn and EUR3.3bn, respectively, in open-ended real estate funds.
30/11/2009

Carlyle s'allie à Magnum pour acheter des actifs de Gas Natural

Le capital-investisseur américain Carlyle, qui détient en Espagne l’organisme de certification Applus+ et le voyagiste Orizonia, s’est allié à Magnum, le fonds créé par l’ancien administrateur délégué du Santander, Ángel Corcóstegui, pour les enchères concernant les 300.000 abonnés du gaz que Gas Natural est obligé de céder pour pouvoir finaliser l’acquisition d’Unión Fenosa, rapporte Expansión. Les autres repreneurs potentiels sont notamment Morgan Stanley, Macquarie et CVC Partners. Selon les milieux financiers, l’opération, qui devrait porter sur plus de 500 millions d’euros intéresse aussi le groupe portugais Galp ainsi que le fonds d’infrastructures de RREEF (Deutsche Bank).
30/11/2009

Permira achète Just Retirement

Vendredi, Permira a annoncé avoir acheté pour 228 millions de livres (253,3 millions d’euros) en numéraire Just Retirement, une société de gestion de fonds de pension créée en 2004 et spécialiste de l'épargne retraite des salariés âgés ou ayant des problèmes de santé, indique Cinco Días. C’est la seconde opération cette année pour le capital-investisseur, qui avait acheté en février la société NDS (télévision à péage).
30/11/2009

Different entre Vestra Wealth et UBS

Vestra Wealth, une petite société de gestion britannique basée à Londres, est opposée à UBS Wealth Management à la suite du débauchage de quatre «senior advisers» de la banque suisse.
30/11/2009

Gartmore va bloquer ses gérants

Selon des informations obtenues par Citywire, Gartmore, qui prépare son introduction en Bourse, va imposer une période de blocage de titres à ses gérants clés, y compris à la star européenne Roger Guy. Mais ces derniers pourront vendre un tiers de leurs actions à chaque anniversaire de la publication des résultats annuels à partir de 2011. Citywire, qui s’est procuré un document préparé par l’une des banques s’occupant de la cotation, précise que Roger Guy est le plus gros actionnaire parmi les salariés de Gartmore, qui détient 42 % de la société. Et le document souligne que le gérant et son co-gérant Guillaume Rambourg représentent 44 % des revenus de la société en incluant les commissions de performance.
30/11/2009

Kim Winser va conseiller 3i

Kim Winser, la créatrice de mode britannique qui a transformé Pringle en une marque internationale branchée, a été recrutée comme senior adviser par le capital-investisseur 3i pour le conseiller dans les domaines de la distribution et des biens de consommation. 3i contrôle ainsi la chaîne de lingerie Agent Provocateur et le groupe de mode féminine et de chaussures Hobbs, rappelle The Sunday Times. Kim Winser pourrait rejoindre le board d’Agent Provocateur et assistera 3i dans ses futurs investissements, mais elle conserve la possibilité de travailler avec d’autres capital-investisseurs.
30/11/2009

Skandia ajoute des fonds indiciels BlackRock à son offre

La plate-forme Skandia Investment Solutions (SIS) donne accès depuis vendredi à 36 fonds gérés passivement. Pour satisfaire la demande des conseillers en gestion de patrimoine indépendants0, l’offre a en effet été élargie d’un cinquième avec l’admission de six trackers de BlackRock, dont les taux de frais sur encours (TFE) s'échelonnement entre 0,22 % et 0,29 %. Skandia souligne que grâce à ces nouveaux fonds, sa plate-forme SIS est désormais en mesure de proposer des produits gérés de manière passive pour tous les principaux marchés. L’adjonction d’un septième fonds BlackRock, le Emerging Market Tracker Fund est encore en négociation.Les fonds nouvellement admis sont : Dénomination Taux de frais sur encours BlackRock Continental European Equity Tracker Fund 0,24 % BlackRock Fixed Income Tracker Fund 0,22 % BlackRock Japan Equity Tracker Fund 0,25 % BlackRock North American Equity Tracker Fund 0,23 % BlackRock Pacific ex Japan Equity Tracker Fund 0,29 % BlackRock UK Equity Tracker Fund 0,22 %
30/11/2009

Russell recrute un responsable de la gestion des transitions

Russell Investments vient d’annoncer la nomination de Chris Adolph au poste de responsable de la «Gestion des Transitions"pour la zone Europe Moyen-Orient Afrique (EMOA) intégré dans sa division «Investissements» à Londres. Après avoir exercé cette fonction dans des établissements financiers comme First Quadrant, ou State Street, Chris Adolph occupait récemment chez UBS à Londres, le poste de directeur et responsable de la gestion de transition pour la zone EMOA.
30/11/2009
Fonds

UBS lance un fonds de revenus multi-classes d'actifs

Selon Money Marketing, UBS Global Asset Management se propose de lancer sur le marché britannique un income fund multi-classes d’actifs avec l’objectif de produire des revenus stables et croissant avec le temps, et de dégager un surplus de performance avec une gamme diversifiée de classes d’actifs (obligations, actions et immobilier). Le fonds distribue les revenus sur une base trimestrielle.Caractéristiques du fondsType : OEICInvestissement minimum : 1.000 livres, 50 livres/moisVentilation du portefeuille : 25% d’obligations indicielles (index-linked), 25% de high yield américain, 10% de Reits britanniques, 9% d’actions européennes, 8% d’obligations américaines en catégorie d’investissement, 8% d’actions américaines, 5% de Reits internationaux, 5% d’obligations européennes investment grade, 3% d’actions britanniques, 2% d’obligations britanniques en catégorie d’investissementFrais : 4% à l’entrée, 1,25% par anCommissions : jusqu'à 3% à l’entrée, 0,5% par la suite
Fonds
30/11/2009

Constantia Privatbank passe sous le contrôle d'Erhard Grossnigg

Selon divers médias autrichiens, un consortium animé par le redresseur d’entreprises Erhard Grossnig a été choisi comme repreneur de la Constantia Privatbank (CPB) pour 30 millions d’euros : il injecte de plus le même montant dans l'établissement qui a été sauvé en octobre 2008 par les cinq grandes banques du pays (Bank Austria, RZB, Erste Bank, Volksbank et Bawag). Cela permettra à la CPB de continuer son activité dans ses trois cœurs de métier, la banque privée, les fonds d’investissement et la banque dépositaire.Erhard Grossnigg contrôle déjà entre autres Kneissl (skis), Stiefelkönig (chaussures), Forstinger (sous-traitance automobile) et Augarten (porcelaine). Le groupe de repreneur comprend le patron de Strabag, Hans-Peter Haselsteiner, le président du directoire de Donau Chemie, Alain de Krassny, un ancien manager de Goldman Sachs, Klaus Umek et le capital-investisseur Johannes Meran.
30/11/2009
Fonds

Clariden Leu fait enregistrer à Luxembourg sa gamme de Guernesey

La banque privée Clariden Leu (groupe Credit Suisse) a donné satisfaction à de nombreux clients en faisant enregistrer au Luxembourg sa gamme de fonds domiciliés à Guernesey ; jusqu'à présent, seuls 4 fonds étaient enregistrés dans le Grand-Duché.Selon Funds People, cette démarche permettra d'élargir l’offre de produits en Espagne, où 13 fonds CLariden Leu bénéficient d’un agrément de la CNMV : il est prévu d’en faire enregistrer dix de plus durant la prochains mois, notamment des fonds d’actions Asie, Europe, Etats-Unis, Europe de l’Est et Amérique latine.Clariden Leu gère environ 20 milliards de dollars dans des fonds, et sa gamme compte environ 80 produits.
Fonds
30/11/2009
Fonds

Lancement d’un fonds pour recapitaliser les PME

En Italie, les banques, le gouvernement, l’association des banques, la Cassa depositi e prestiti et Confindustria (l’association patronale italienne) se sont réunis vendredi pour donner naissance au fonds de 3 milliards d’euros qui investira dans les petites et moyennes entreprises (10-100 millions de chiffres d’affaires), rapporte Il Sole – 24 Ore. Il sera géré par une société de gestion dont les dirigeants seront nommés dans les jours qui viennent.
Fonds
30/11/2009

Fideuram : la Bourse serait logique

Corrado Passera, CEO d’Intesa Sanpaolo, a déclaré vendredi qu’une introduction en Bourse de Fideuram serait une conclusion logique, rapporte Il Sole - 24 Ore. Mais il a ajouté que toutes les options étaient à l’étude, laissant la porte ouverte à une cession.
30/11/2009

La société de gestion des banques populaires bientôt vendue

Le groupe De Agostini négocie en exclusivité avec les banques populaires italiennes pour reprendre le contrôle d’Arca Sgr, la société de gestion qui affiche un encours d’environ 18 milliards d’euros et compte parmi ses principaux actionnaires Banco Popolare (28 %), Ubi Banca (23 %), la Bper (20,18 %), Popolare Vicenza (10,92 %) et Popolare di Sondrio (5,8 %), rapporte Il Sole – 24 Ore. L’acquéreur potentiel est prêt à acquérir la majorité du gestionnaire, mais à condition de garder un accord de distribution des produits Arca via les agences des banques qui resteraient actionnaires minoritaires. Il demande aussi que les banques populaires apportent à Arca les sociétés de gestion qui leur appartiennent.
30/11/2009

Un remboursement de l'Etat dès le mois prochain pour ING

L’Agefi rapporte qu’ING a fait connaître vendredi les modalités de son augmentation de capital avec droits préférentiels de souscription de 7,5 milliards d’euros destinée à rembourser l’Etat néerlandais. Le prix proposé par ING représente une décote sur le cours théorique de l’action ex-droits de quelque 37,3%, pour un droit unitaire de 2,16 euros. La dilution brute pour un actionnaire ne participant pas à l’opération s'élève à 46,2%. ING compte rembourser la moitié des sommes accordées par l’Etat dès le mois prochain, indique le quotidien. La seconde moitié sera financée par les bénéfices non distribués et par le produits de cessions, division assurance et banque en ligne aux Etats-Unis notamment.
30/11/2009

Pas d'emplois menacés chez BNP Paribas Fortis

Selon le quotidien belge l’Echo qui cite De Standaard du 27 novembre, les syndicats et la direction de BNP Paribas Fortis vont signer la semaine prochaine «un accord garantissant aux 18.000 travailleurs de l’ex-Fortis Banque leur emploi au moins jusque fin 2012, avec même une option supplémentaire pour un an.» En cas de changement de poste, salaires et avantages financiers seraient également maintenus. Interrogé par Newsmanagers, BNP Paribas n’a pas confirmé ni démenti cette information tout en rappelant qu’un «invester day» aura lieu le 1er décembre prochain à Bruxelles.
30/11/2009
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Forte collecte pour l'ETF d'E-Fund

Selon Z-Ben Advisors, E-Fund Management a enregistré un succès spectaculaire en drainant 19 milliards de yuans ou 2,8 milliards de dollars pour son ETF nourricier Shenzhen 100 ETF. Cela permet à E-Fund de passer en deuxième position des gestionnaires de fonds en Chine, reléguant ainsi Bosera et Harvest en troisième et quatrième positions. Bosera devrait toutefois pouvoir regagner du terrain parce qu’elle a obtenu ce lundi l’autorisation de lancer un ETF sur les méga-capitalisations de Shanghai ainsi qu’un fonds nourricier.
Fonds
30/11/2009

quirin bank augmente son capital

Dans le cadre d’une augmentation de capital réservée sur la base d’une nouvelle action pour six anciennes, la quirin bank compte émettre près de 6,16 millions d’actions proposées à 1,70 euro l’unité. La souscription est ouverte du 30 novembre au 14 décembre 2009. «Des investisseurs financiers» se sont engagés à acquérir les actions qui n’auraient pas été souscrites lors de ce placement privé, précise un communiqué.La banque, qui se rémunère uniquement sous forme d’honoraires, précise par ailleurs que, depuis le début de l’année, ses actifs sous gestion ont augmenté de moitié à 1,5 milliard d’euros tandis que le nombre de clients atteint à présent 5.100 contre 3.000 fin décembre 2008.Enfin, quirin bank annonce la nomination de l’ancien membre du directoire de la Dresdner Bank Heinrich Linz comme administrateur. L’intéressé représente les intérêts du capital-investisseur RHJ International, dont il est managing director depuis 2007 et qui détient depuis quelques semaines une participation de 20 % dans quirin (lire notre dépêche du 30 octobre).
30/11/2009

Deux transfuges de Lupus alpha créent f+m Financial

Thomas Muhlberger et Jens Finkbeiner ont créé ensemble f+m Financial GmbH, une nouvelle société de gestion qui se spécialisera sur l’approche de performance absolue et qui devrait être en mesure de lancer son premier fonds d’investissement, avec une tranche de parts institutionnelles début 2010. Les deux associés, spécialistes des dérivés, étaient jusqu'à présent gérants chez Lupus alpha, une société de gestion francfortoise créée fin 2000 par des transfuges d’Invesco.f+m Financial aura l’exclusivité de l’utilisation du modèle W.I.S.E développé par l’Université Johann Wolfgang Goethe de Francfort en coopération avec la nouvelle société de gestion. Selon les initiateurs du projet, le W.I.S.E se cractérise par une grande fiabilité des prévisions sur l'évolution des marchés pertinents, ce qui permettrait donc d’optimiser l’allocation dans le cadre du couple rendement/risque recherché. Le système comporte une part élevée de placement sûrs sous forme d’obligations d’Etat, mais aussi des couvertures et des stratégies d’optimisation de la performance sur des marchés à terme comme Eurex ou le CME.
30/11/2009
Fonds

L'encours des ETF provient à 80 % d'investisseurs institutionnels

Selon une étude de l’agence Kommalpha, environ quatre cinquièmes des actifs gérés dans les ETF en Allemagne proviennent d’investisseurs institutionnels. Un sondage auprès de 122 d’entre eux montre que 70 % s’attendent que ce genre de produit gagne en importance dans les mois et les années qui viennent. Cependant environ 90 % du panel sont investis à moins de 20 % en ETF, ce qui paraît ménager un important potentiel de croissance.D’après les données fournies par la Deutsche Börse, on compte actuellement en Allemagne 463 ETF pour un encours de 90,06 milliards d’euros, les actifs unitaires moyens se situant à 194,51 millions d’euros, ce qui est inférieure à la moyenne observée aux Etats-Unis mais nettement supérieur à la moyenne européenne. La catégorie comptant le plus de produit est celle des ETF sectoriels, avec 97 fonds, mais un encours moyen de seulement 49,34 millions d’euros.Quant à la commission de gestion, elle se situe en moyenne à 0,38 %, avec un plus bas à 0,15 % pour les ETF monétaires et de Pfandbriefe et un plus haut de 0,70 % pour les ETF alternatifs.
Fonds
30/11/2009

Deutsche Borse prend la majorité de Tradegate Exchange

La Deutsche Börse a annoncé lundi matin qu’elle prendra au 8 janvier 2010 une participation de 75 % plus une action dans Tradegate Exchange GmbH, qui exploite la plate-forme hors Bourse (MTF) Tradegate lancée en 2001 et qui opérera à compter du début de l’an prochain comme marché régulé au sens de la directive MIF (MIFID en anglais). La Deutsche Börse prendra également 5 % dans Tradegate AG Wertpapierhandelsbank, qui sera l’un des teneurs de marché sur le marché des futures de Tradegate, avec la possibilité de monter au maximum à 20 % dans le capital.La Deutsche Börse indique qu’elle investit dans ces deux opérations un montant à un seul chiffre en millions d’euros.
30/11/2009

La Deutsche détache Wilhelm von Haller chez Sal. Oppenheim

Selon les milieux financiers, Wilhelm von Haller, membre de la direction de la banque des entreprises/Allemagne et de management committee/Allemagne de la Deutsche Bank, aurait quitté ses fonctions pour devenir très prochainement fondé de pouvoir général de Sal. Oppenheim, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. L’intéressé, qui jouit d’une solide réputation d’expert de la banque privée et de la banque des entreprises, sera chargé de coordonner les différentes activités de Sal. Oppenheim et de positionner l'établissement pour qu’il demeure perçu comme une banque privée même après l’acquisition par la Deutsche.Des quatre principaux dirigeants actuels de Sal. Oppenheim, seul le baron Christopher von Oppenheim, le patron de la gestion de fortune, devrait rester en place afin que la banque conserve un visage vis-à-vis de l’extérieur, mais on ne sait pas encore à quel poste il oeuvrera.
30/11/2009

Banque Triodos envisage de vendre ses fonds en France

La Banque Triodos, fondée en 1980 aux Pays-Bas autour du concept de développement durable, vient de faire enregistrer en France une Sicav luxembourgeoise qu’elle envisage donc de commercialiser une fois qu’elle aura trouvé des partenaires.Cette banque, «qui a inscrit le développement durable dans ses statuts», selon Pierre Aeby, membre du comité exécutif, dispose aujourd’hui de succursales en Belgique, au Royaume-Uni et en Allemagne. La France est un marché qui l’intéresse aussi, pour peu qu’elle trouve des partenaires motivés pour monter un tel projet. «Triodos finance des sociétés, des institutions et des projets à dimension culturelle et sources de bienfaits pour les gens et l’environnement et ce, grâce au soutien des déposants et des investisseurs désireux d’encourager les entreprises à assumer leur responsabilité sociale et de promouvoir une société durable», a expliqué Pierre Aeby, lors d’une conférence organisée par Novethic.
30/11/2009

Un nouveau directeur de la gestion privée chez Axa

Axa France a annoncé, vendredi 27 novembre, la nomination d’Etienne Bouas-Laurent au poste de directeur de la direction de la gestion privée et des partenariats (DGPPF) d’AXA France. Il prendra ses fonctions à compter de mars 2010 - en remplacement de Eric Franc - et sera rattaché à Marc Raisière, membre du comité exécutif de l'établissement. Etienne Bouas-Laurent occupait depuis quatre ans le poste de directeur de la communication financière du groupe AXA. Créée en 2002, la DGPPF représente un chiffre d’affaires de près de 3 milliards d’euros et un encours sous gestion proche de 20 milliards d’euros, précise un communiqué de l'établissement. Elle regroupe trois pôles dédiés à la gestion de patrimoine haut de gamme : - AXA Gestion Privée est dédiée aux clients fortunés des réseaux d’AXA France (Agents Généraux, Agents Patrimoine et Prévoyance, réseau salariés) et courtiers généralistes.- AXA THEMA anime un réseau de 1 500 Conseillers en Gestion de Patrimoine Indépendants.- AXA Partenariats Bancaires & Financiers distribue des produits d’épargne aux clients de près de 100 acteurs bancaires nationaux et régionaux (banques à réseaux et maisons de gestion de fortune).
30/11/2009

La vente d'AGF Private Equity à l'étude

Selon le Figaro du vendredi 27 novembre qui cite le site Wansquare, Allianz qui a pris le contrôle d’AGF, n’a pas trouvé de synergies entre sa filiale de private equity Allianz PE et celle d’AGF. Aussi, l’assureur se serait décidé à vendre cette dernière. Une «short list» de repreneurs potentiels serait en cours de constitution, note le quotidien.
30/11/2009
Fonds

Un jugement divise les investisseurs du Reserve Primary Fund

Mercredi, un juge a estimé que le Reserve Primary Fund devait distribuer aux souscripteurs les actifs qui lui restent au prorata, rapporte le Wall Street Journal. Autrement dit, les investisseurs ayant demandé le remboursement de leurs parts à 1 dollar chacune le 15 septembre, soit un jour avant que le fonds annonce que sa valeur liquidative avait chuté en deçà de 1 dollar, ne recevront pas plus que ceux ayant fait leur demande après cette date. Cette décision devrait être contestée par les investisseurs ayant voulu sortir avant le 16 septembre.
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30/11/2009

Wilhelm von Haller leaving Deutsche for Sal. Oppenheim

According to financial industry sources, Wilhelm von Haller, a board member at the corporate banking operation and a member of the management committee for Germany at Deutsche Bank, is said to have quit his job to become deputy CEO of Sal. Oppenheim, where he is expected to be officially appointed in the very near future, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. Von Haller, who has a solid reputation as an expert in private and corporate banking, will coordinate Sal. Oppenheim’s various activities, and will aim to position the firm in order to keep its reputation for it as stand-alone private bank, even after its acquisition of Deutsche Bank. Of the four top management personnel currently serving at Sal. Oppenheim, only Baron Christopher von Oppenheim, head of wealth management, will remain in his position, in order to ensure that the bank will present a consistent visage to the outside world, but it is not yet known what position he will hold.
30/11/2009

Capital increase at quirin bank

As part of a limited capital increase which will involve the issue of one new share for every six existing shares, quirin bank is planning to issue nearly 6.16 million shares, at EUR1.70 each. Subscriptions will be open from 30 November until 14 December. “Financial investors” have pledged to buy shares that are not subscribed to in the private placement, according to a statement. The bank, whose revenues come solely from commissions, also states that since the beginning of the year, its assets under management have increased by 50%, to EUR1.5bn, while its clients now number 5,100, compared with 3,000 at the end of December 2008. Lastly, quirin bank has announced the appointment of the former Dresdner Bank board member Heinrich Linz as director. Linz will represent the interests of the private equity investor RHJ International, of which he has been managing director since 2007, and who has held a 20% stake in quirin since a few weeks ago (see Newsmanagers of 30 October).
30/11/2009

Triodos Bank enters German market

On Tuesday, 1 December, the Netherlands-based Triodos Bank will launch a campaign to gain market share in the area of sustainable development products from the German savings and co-operative banks, with the opening of its first branch in Frankfurt. In an interview with the Börsen-Zeitung, Georg Schürmann, head of retail activity for Germany, says the market potentially includes 4-8 million people in the country.

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