Les gestions de la banque verte et de Natixis creusent l’écart avec leurs rivales en termes d'encours et de collecte

Selon Fitch, ces décisions sont bénéfiques aux détenteurs de titres de dette Windermere XII, aux autres créanciers subordonnés et CMBS français

La banque privée britannique RBS Coutts, qui a perdu l’an dernier quelque 70 collaborateurs à Singapour, reconstitue ses forces dans la région avec le déménagement à Hong Kong de Nick Cringle, co-chief investment officer de l’entité londonienne, dans les prochaines semaines.Selon Asian Investor, RBS Coutts a également nommé Manfred Liechti en tant que responsable de l’Asie du Sud-Est.

L’ancien gérant de hedge fund Paul Absalom vient de rejoindre Standard Chartered, selon Asian Investor, pour occuper le poste nouvellement créé de responsable de la distribution à Singapour. Il sera directerment rattaché à Adrian Walkling, responsable international de la distribution auprès des institutions financières.Dans ses nouvelles fonctions, Paul Absalom sera responsable des grands comptes dans la zone asiatique et de la clientèle servie à partir de Singapour.Paul Absalom a travaillé auparavant pour HSBC à Hong Kong en tant que responsable des ventes auprès des hedge funds et des Banques centrales.

La Deutsche Bank a annoncé lundi avoir obtenu de Bank Negara Malaysia une licence bancaire islamique internationale, qui lui permet de fournir des services de banque commerciale et d’investissement en devises à des clients institutionnels dans toute l’Asie. Cet agrément, insiste Raymond Yeoh, Chief Country Officer for Deutsche Bank (Malaysia) Berhad, permet aux clients asiatiques d’accéder plus aisément à la plate-forme mondiale de banque islamique du groupe allemand et à ses produits conforme à la charia.

Goldman Sachs Asset Management (GSAM) vient de renforcer son équipe nordique avec les recrutements de Mårten Bäck et de Philip Mikkelsen. La société de gestion peut désormais compter sur six personnes pour couvrir les pays nordiques.Basé à Stockholm, Mårten Bäck était précédemment responsable de la recherche des gérants pour SEB Wealth Management. Il sera chargé, chez GSAM, de bâtir des relations avec les principaux distributeurs d’Europe du Nord. Philip Mikkelsen vient de Danske Bank où il était responsable des institutions nordiques, un rôle qu’il occupera désormais chez GSAM. Sheila Patel, co-responsable de GSAM pour l’Europe, indique dans un communiqué que les pays nordiques sont prioritaires pour la société de gestion. Ces recrutements semblent s’inscrivent dans une stratégie d’expansion en Europe, si l’on en croit un article de Financial News Online du 1er mars, qui indique que GSAM a plus que doublé la taille de son équipe de distribution en Europe ces six derniers mois, à 70 collaborateurs. En France, des recrutements sont également prévus.

Avec des souscriptions de 20,8 milliards d’euros au quatrième trimestre, le secteur italien de la gestion d’actifs a terminé 2009 sur une collecte nette de plus de 35 milliards d’euros, rapporte Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion. A fin 2009, les encours sous gestion de l’ensemble du secteur atteignent 950 milliards d’euros, dont 82 % gérés par des groupes italiens. Les fonds ouverts finissent l’année avec un encours de 438 milliards d’euros, grâce à des entrées nettes de 6,4 milliards. Assogestioni souligne à cet égard que les encours des fonds de droit étranger sont désormais supérieurs à ceux de droit italien : 52 % pour les premiers avec 226 milliards d’euros et 48 % pour les seconds avec 212 milliards.

Depuis septembre 2009, Albert Biebuyck est en litige avec Petercam, rappelle L’Echo. Le fondateur d’Investor Protection Europe estime que la société de gestion n’a pas respecté toutes les règles en matière de gestion de portefeuille du fonds Moneta Euro Liquidity. Selon lui, les problèmes de ce dernier sont à l’origine des performances désastreuses des fonds Universalis, Quality et Higher Yield en 2008. Faute de trouver un accord à l’amiable avec la société, Albert Biebuyck s’est tourné vers le Comité de Surveillance des Services Financiers (CSSF), le régulateur luxembourgeois.

Le processus de concentration des gammes de fonds sur le marché espagnol se poursuit. Le record établi voici trois mois par Ahorro Corporación avec 12 fonds fusionnés en une seule fois (lire notre dépêche du 25 novembre) a été battu par Invercaixa qui a intégré 18 fonds diversifiés à majorité d’actions dans le Foncaixa 90 Cesta Mixta 75RV tandis que dix fonds diversifiés à majorité obligataires dans le Foncaixa 88 Cesta Mixta 25 RV, selon un avis notifié à la CNMV.Parallèlement, le Banesto (groupe Santander) a fusionné ses fonds obligataire court terme et Especial Renta Fija, pandant que Barclays fusionnait son fonds trésorerie avec celui spécialiste de l’obligataire court terme et le Barclays Gobiernos Europa Liquidez. Enfin, Credit Suisse a fusionné ses fonds Summa et Sigma.

Selon les statistiques de l’association Inverco des sociétés de gestion, l’encours des fonds de valeurs mobilières espagnols a diminué en février de 1,1 % à 159,98 milliards d’euros (le niveau le plus bas depuis juin 1997), suite à des sorties nettes de presque 1,8 milliards d’euros, les plus fortes depuis juin 2009, qui sont venues s’ajouter à celles de 485 millions constatées pour janvier.D’après Ahorro Corporación, les fonds les plus conservateurs, les monétaires et les obligataires court terme, ont subi des remboursements nets de respectivement 600 millions et 1,6 milliard d’euros.Les plus fortes sorties nettes ont été accusées par BBVA Asset Management (596 millions d’euros), Santander Asset Management (287 millions) et InverCaixa (177 millions).

Actuellement, les remboursements sont gelés pour six fonds immobiliers offerts au public représentant 9,2 milliards d’euros d’encours, constate le Handelsblatt. Ce sont des produits d’Aberdeen (DEGI), Axa IM, Morgan Stanley, TMW et KanAm. Et ces gestionnaires se montrent très avares de renseignements quant à l’avenir, alors que seuls les fonds dont les remboursements sont suspendus ont le droit de revendre des actifs à des prix inférieurs à ceux fixés par les experts indépendants.

Hartmut Leser, membre du directoire et responsable de la distribution d’Aberdeen Asset Management Deutschland AG (Aberdeen Deutschland), a été promu directeur pour l’Allemagne d’Aberdeen ainsi que président du directoire d’Aberdeen Deutschland. Dans ce dernier poste, il remplace Patrick Walker, qui dirige l’activité European Business Development d’Aberdeen Asset Management et qui va désormais pouvoir retourner à Londres, maintenant que l’intégration de Degi est parachevée.Michael Determann secondera Hartmut Leser en tant que président du comité exécutif d’Aberdeen Immobilien KAG (ex DEGI). Ce comité exécutif se composera donc d’Hartmut Leser et de Fabian Klingler, ainsi que de Roger Welz. Fabian Klingler sera responsable de la gestion de fonds et de la gestion d’actifs.D’autre part, Nico Tates, qui dirige la gestion des fonds immobiliers pour l’Europe continentale, devient membre du conseil de surveillance d’Aberdeen KAG et assumera les fonctions d’international transaction manager tout en assurant la coordination de la gestion de fonds immobiliers entre Francfort et les autres sites du groupe Aberdeen.Ces nominations ont été annoncées en même temps que la démission «pour convenance personnelle» de Bärbel Schomberg, présidente du comité exécutif d’Aberdeen Immobilien KAG. Elle était par ailleurs head of Continental Europe d’Aberdeen Property Investors. C’est également pour convenance personnelle que Malcolm démissionne de son poste d’international transaction manager.Ces deux départs interviennent moins d’un mois après l’annonce que le portefeuille du fonds immobilier DEGI Global Business a été déprécié de 21,6 % (lire notre dépêche du 9 février et notre article du 11 février). Sans oublier que les remboursements des fonds DEGI Europa et DEGI International sont toujours suspendus...

Le résultat imposable des activités de private banking du groupe HSBC s’est inscrit en baisse de 21% l’an dernier à 1,1 milliard de dollars. «Confrontés à une période de très grande incertitude, les clients de la banque privée ont réduit leur appétit pour le risque en termes d’investissements ainsi que leur demande de crédits, ce qui a entraîné une baisse de nos revenus», explique HSBC dans un communiqué.La collecte nette globale s’est repliée l’an dernier mais le groupe, qui a renforcé sa présence dans les zones émergentes, souligne que la collecte nette des pays émergents et intra-groupe a totalisé 6,6 milliards de dollars.Les actifs sous gestion se sont accrus de 6% à 460 milliards de dollars.Le résultat imposable du groupe HSBC s’est pour sa part replié de près de 24% à 7,1 milliards de dollars.

Franklin Templeton Investments a annoncé qu’Aman Gupta a été nommé analyste pour la santé et ses sous-secteurs dans le monde chez Franklin Mutual Series, sa filiale «deep value». L’intéressé était auparavant chez Evergreen Investments, la société de gestion de Wachovia qui a été absorbée voici un mois et demi par Wells Fargo Advantage Funds (lire notre article du 15 janvier). Aman Gupta sera basé à Short Hills dans le New Jersey, au siège de Mutal Series.

Kenneth E. Olivier, qui était president depuis 2006, deviendra de surcroît CEO à compter du 31 mars 2010. Il sera nommé le 31 mars 2011 chairman en remplacement de John A Gunn, qui est chairman & CEO jusqu’au 31 mars 2010 et qui deviendra chairman emeritus un an plus tard. Kenneth Olivier restera membre de l’investment policy committee de la société de gestion.Par ailleurs, Dodge & Cox précise que Dana M. Emery et Charles F. Pohl, actuellement executive vice president et senior vice president, deviendront co-presidents le 31 mars 2011. Ils conserveront leurs fonctions respectives de director of fixed income et de CIO.

Lundi, Citigroup a annoncé avoir réintégré Sanjiv Sawhney comme global head of funds services de sa division securities & fund services. Subordonné à Neeraj Sahai, global head de securities & fund services, il sera responsable à l'échelon mondial de l’administration des hedge funds, du private equity et des mutual funds.Sanjiv Sawhney dirigeait les activités fund services de JP Morgan pour l’Europe et il était managing director et administrateur de JPMorgan Bank Luxembourg.Sur ses 17 ans d’expérience dans le domaine des «securities services», il en a déjà passé 15 chez Citigroup, où il avait entre autre dirigé l’administre de fonds pour la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA).

John Holcombe, director of wealth management services de la division distribution externe de T. Rowe Price, a rejoint le 1er mars le poste nouvellement créé de senior relationship manager spécialiste de la distribution au travers des banques et des trust departments chez JPMorgan Asset Management (JPMAM), indique Mutual Fund Wire. L’intéressé est subordonné à Jed Laskowitz, qui dirige la distribution par le biais des broker-dealers, des assureurs, des banques et des conseillers en investissement (Registered Investment Advisers ou RIA).

Selon Les Echos, la chambre franco-britannique de compensation LCH.Clearnet a choisi un financier versé dans les risques systémiques pour diriger les travaux de son conseil d’administration, Jacques Aigrain, l’ancien directeur exécutif du réassureur helvète Swiss Re qui remplacera Chris Tupker, dont le départ était connu depuis plusieurs mois, à partir du 6 avril prochain.

En 2009, les fonds Ucits ont collecté 123 milliards d’euros, contre des sorties de 356 milliards d’euros enregistrées en 2008, selon les statistiques de l’Association européenne de la gestion d’actifs (Efama). L’association souligne que cette dynamique de croissance, initiée en avril 2009, ne s’est pas démentie depuis. Les fonds Ucits domiciliés au Luxembourg et au Royaume-Uni ont représenté 81% de ces 123 milliards de collecte, avec des parts de respectivement 54% et 27%, largement devant l’Allemagne, la France et la Suède, tous trois affichant une part de 7% chacun.Les fonds Ucits de long terme (hors fonds monétaires) ont enregistré une collecte nette de 165 milliards d’euros sur l’ensemble de l’année, grâce à des flux positifs de 66 milliards d’euros pour les fonds actions, de 72 milliards pour les fonds obligataires et de 44 milliards pour les fonds diversifiés.L’érosion des fonds monétaires s’est traduite par des sorties de 43 milliards d’euros après une collecte de 64 milliards en 2008. La demande de fonds non-Ucits a en revanche été forte : les fonds dédiés réservés aux institutionnels ont collecté 48 milliards d’euros en 2009, les fonds immobiliers 4 milliards d’euros. Au cours du seul quatrième trimestre, seize pays ont enregistré une collecte positive, notamment le Luxembourg (13,6 milliards d’euros) et le Royaume-Uni (7,4 milliards d’euros). En revanche, la France a subi une décollecte nette de 27,7 milliards d’euros, sous l’effet des sorties nettes des fonds monétaires pour près de 35 milliards d’euros.Sur l’ensemble de l’année 2009, l’encours des fonds d’investissement en Europe a enregistré une croissance de 15,6% à 7.039 milliards d’euros, les fonds Ucits représentant 75% du total. L’Efama souligne que le statut international des fonds Ucits a contribué à la forte progression des ventes en dehors de l’espace européen, notamment en Asie. Les donneurs d’ordres de la région Asie-Pacifique ont ainsi représenté 35% du total des volumes de commandes enregistrés l’an dernier au Luxembourg. Une progression de cinq points de pourcentage par rapport à l’année précédente.

Eftychia (La) Fischer, qui a été global head of financial markets services & treasury et group chief risk officer chez EFG International, a rejoint le comité exécutif de l’Union Bancaire Privée en tant que directrice générale de l’unité trésorerie et trading. L’intéressée a auparavant exercé des fonctions de haut niveau chez Julius Baer, JPMorgan et UBS. Elle a aussi dirigé sa propre société de gestion d’actifs.

Selon L’Agefi suisse, la banque genevoise Gonet & Cie a décidé de recruter un troisième associé en la personne de Serge Robin, directeur de Merrill Lynch Suisse, qui rejoindra l’établissement le 1er mai prochain. Nicolas Gonet, l’un des deux associés de la banque, souligne que Gonet & Cie est engagée dans une dynamique de croissance qui doit être renforcée avec cette nomination. Gonet & Cie n’a pas d’obligation de publication de ses résultats mais indique que ses avoirs sous gestion ont progressé de plus de 35% en 2009.

Les sociétés de gestion cherchent à combler le vide laissé par le secteur bancaire et les gouvernements, rapporte Financial Times Fund Management. Ainsi, nombre d’entre elles essaient de lever des capitaux pour des fonds qui accorderaient des prêts à des entreprises ayant un besoin urgent de crédit ou qui fourniraient des financements pour le développement d’infrastructures. Le FT FM cite les exemples de Hastings Funds Management, Trafalgar Capital Advisors et Aviva Investors.

Selon Investment Week, JP Morgan Asset Management envisage de lancer un fonds dédié au Brésil, le JP Morgan Investment Trust, pour profiter de la croissance économique dans la région.Le fonds a un objectif de volume de 50 millions de livres, et ses deux gérants, Sebastian Muparia et Luis Carrillo, prévoient de détenir entre 25 et 50 lignes sélectionnées dans le cadre d’une stratégie bottom up. L’indice de référence sera le MSCI Brazil 10/40.

Après une contraction de 16,75 % en un an à 15,9 milliards de dollars fin 2008, l’encours des ETF répliquant des indices chinois a plus que doublé l’an dernier pour atteindre au 31 décembre 2009 un total de 32,3 milliards de dollars répartis sur 53 produits de 28 émetteurs et cotés sur 21 Bourses dans le monde. Selon Deborah Fuhr (BlackRock), les Etats-Unis pesaient à eux seuls 12,47 milliards de dollars avec 21 ETF, tandis que Hong-Kong représentait un encours de 9,97 milliards de dollars pour 12 ETF et qu’en Chine les huit ETF locaux affichaient 5,87 milliards d’actifs sous gestion.Concernant les souscriptions nettes, elles ont représenté 3,1 milliards de dollars l’an dernier pour les ETF domiciliés aux Etats-Unis et en Europe, ce à quoi il faut ajouter 3,7 milliards de dollars de rentrées nettes correspondant à des fonds marchés émergents répliquant des indices comme par exemple le MSCI Emerging Markets où le marché chinois représente 18,3 % du total.iShares est le numéro un sur le segment des ETF Chine, avec 11 produits et un encours de 18 milliards de dollars, ce qui représente une part de marché de 55 %. Le numéro deux, loin derrière, est China Asset Management, avec seulement deux fonds et 3,8 milliards de dollars, soit 11,7 % du marché. Ces deux acteurs concentrent donc à eux seul les deux tiers du marché. Hang Seng Investment Management et E Fund Management arrivent respectivement troisième et quatrième avec des encours de 2,2 milliards et 1,3 milliard de dollars ou des parts de marchés respectives de 6,7 % et 4,1 %.

Anthony Bolton va investir personnellement 2,5 millions de livres dans le nouveau Fidelity China Special Situations, indique Citywire. Fidelity International va mettre 15 millions de livres dans le fonds. Le groupe espère lever un total de 650 millions de livres.

Eftychia (La) Fischer, who was global head of financial markets services & treasury and group chief risk officer at EFG International, has joined the board of directors at Union Bancaire Privée as global head of the treasury and trading unit. She previously held high-level positions at Julius Baer, JPMorgan and UBS. She has also been head of her own asset management firm.

US Judge Burton Lifland has ruled in favour of a plan by Irving Picard, the trustee in charge of recouping losses from Bernard Madoff’s Ponzi scheme, to repay bilked investors based on how much money they originally invested in the fraud. The ruling is a blow to investors who sued Mr Picard to change the formula to one that would allow losses to be recouped based upon investors’ final financial statements before the scheme unravelled in December 2008. When using the final financial statements of Mr Madoff’s fraudulent fund as a measure, the scheme cost investors USD65bn. However, based on the amount of money actually invested in the fund the number is closer to USD21bn.

Hartmut Leser, board member in charge of distribution at Aberdeen Asset Management Deutschland AG (Aberdeen Deutschland) has been promoted to the position of head of Aberdeen for Germany, and chairman of the board at Aberdeen Deutschland. In this latter position he replaces Patrick Walker, head of European Business Development activities for Aberdeen Asset Management, who will now be able to return to London, as the integration of Degi has been completed. Michael Determann will assist Leser as chairman of the executive board at Aberdeen Immobilien KAG (ex DEGI). The board of directors will include Leser and Fabian Klingler, as well as Roger Welz. Klingler will be in charge of fund and asset management. Nico Tates, head of real estate fund management for continental Europe, becomes a member of the supervisory board at Aberdeen KAG, and will serve as international transaction manager and will also coordinate real estate fund management between Frankfurt and the other Aberdeen offices. The appointments were announced at the same time that the resignation of Bärbel Schomberg, chairwoman of the executive board at Aberdeen Immobilien KAG, “for personal convenience,” was announced. Schomberg was also head of Continental Europe at Aberdeen Property Investors. Malcolm Morgan will also be resigning his post as international transaction manager for personal convenience. The two departures come one month after the announcement that the portfolio of the real estate fund DEGI Global Business was written down by 21.6% (see Newsmanagers of 9 February and full article on 11 February). Redemptions from the DEGI Europa and DEGI International funds are still suspended.

The process of concentration is continuing for fund product ranges on the Spanish market. The record set three months ago by Ahorro Corporación as it merged 12 funds in one fell swoop (see Newsmanagers of 25 November) has been beaten by Invercaixa, which has merged 18 diversified funds with the majority of their assets invested in equities into the Foncaixa Mixta 75RV, while ten diversified funds mostly invested in bonds have been merged into the Foncaixa 88 Cesta Mixta 25 RV, according to a declaration to the CNMV. Meanwhile, Banesto (Santander group) has merged its short-term bond funds and Especial Renta Fija, while Barclays is said to be merging its treasury fund with a short-term bond specialist fund and the Barclays Gobiernos Europa Liquidez. Credit Suisse, finally, has merged its Summa and Sigma funds.

According to statistics from the Inverco association of management firms, assets in Spanish securities funds in February declined by 1.1% to EUR159.98bn (the lowest level since June 1997), following net outflows of nearly EUR1.8bn, the highest levels since June 2009, in addition to the EUR485m observed in January. Ahorro Corporación states that the most conservative funds, money markets and short-term bonds, saw net redemptions of EUR600m and EUR1.6bn, respectively. The largest net outflows were from BBVA Asset Management (EUR596m), Santander Asset Management (EUR287m), and InverCaixa (EUR177m).