The KanAm US-grundinvest fund (Usd620m), the only German open-ended real estate fund which is denominated in US dollars, has sold its two largest properties, both of them shopping centres. According to sources familiar with the matter, the sales are said to have brought in USD260m and USD300m, USD60m-USD100m less than the declared value of the properties one year ago, Handelsblatt reports. However, the fund has managed to sell the Evening Standard building in Washington for USD180m, and will earn gains on the sale, as the property was on its books with a value of USD140m. The KanAm US-grundinvest has been in a constant redemption freeze since the end of October 2008, and the Munich-based management firm estimates that it will need at least USD200m in liquidity on hand before reopening redemptions.

The passage of health insurance reforms by the US Congress has resulted in sharp increases for ETF funds focused on the health sector, with the most pronounced impact for the most diversified funds and those focused on pharmaceuticals. At the end of the trading day on Monday, shares in the Vanguard Health Care ETF, the iShares Dow Jones US Healthcare Sector Index Fund and the Health Care Select Sector SPDR Fund were up 0.9%, 0.7%, and 0.7%, respectively, the Wall Street Journal reports. This was probably a relief rally, as the bill has finally been passed, but it remains difficult to say what it will mean for profit margins, says Ronald DeLegge, editor of ETFGuide.com.

Guggenheim Partners LLC has announced the acquisition for an undisclosed amount of LBBW Securities LLC, the broker-dealer affiliate of the German Landesbank Baden-Württemberg (LBBW). The transaction will be completed in early April, once regulatory approval has been granted by Finra. LBBW Securities, founded in 2007, is specialised in repos and securities lending. LBBW will retain its New York offices, to serve German businesses in the United States and Canada, as well as for transactions in the area of commercial real estate financing in the United States.

The Lazard group yesterday announced that the deputy CEO at Lazard Frères Banque in Paris, Matthieu Bucaille, will become CFO for the group as a whole from 1 April 2011. Bucaille, 50, who has been a partner since 1998, will succeed Michael Castellano on his retirement at the end of March 2011. He will immediately become a member of the general board of directors at Lazard Ltd., and will work in collaboration with president and CEO Kenneth Jacobs.

Investment Week reports that JP Morgan Chase has applied to the Securities and Exchange Commission (SEC) with the goal of launching passive and active ETF funds. The passive ETF range will include a product which tracks a total return index, including fixed-rate IG municipal bonds.

With the DB Enhanced Beta Commodity Fund (LU0468536874) and DB Hermes Enhanced Absolute Return Commodity Fund (LU0468535397), Deutsche Bank DB Funds and Hermes Investment Managers are offering two Luxembourg-registered funds which comply with UCITS III, and are aimed at institutional investors. The compartments of the DB Platinum Sicav, which exist in Euro-hedged and US dollar versions, are based on the DJ-UBS Commodity and Deutsche Bank Hermes Commodity Absolute Return indices, respectively, as their benchmarks. Both products offer daily liquidity. In both cases, Hermes defines the strategic allocation to 25 commodities in the following month, while Deutsche Bank is in charge of deploying this strategy via commodity futures. The Absolute Return fund aims for performance which is uncorrelated with the evolution of commodities indices overall, while the Enhanced Beta is seeking to outperform its benchmark index.

Selon le Financial Times, Gerhard Fried, membre du directoire responsable de l’achat et de la gestion de produits du prestataire indépendant de services financiers MLP, quitte l’entreprise pour rejoindre HDI-Gerling Privatkunden. Il y sera membre du directoire et responsable du marketing.

Le réseau de distribution de produits financiers Deutsche Vermögensberatung AG (DVAG) enregistre pour 2009 un bénéfice en baisse de 6,8 % à 138,8 millions d’euros pour un chiffre d’affaires qui a chuté de 10,4 % à 1,09 milliard d’euros. L’année dernière DVAG a recruté 300.000 nouveaux clients, ce qui porte le total à 5,4 millions. Le réseau de conseillers de la DVAG compte désormais 37.000 adhérents, dont 16.000 exercent le métier de conseiller en temps plein. Le réseau a prolongé le contrat de Reinfried Pohl, fondateur et président du directoire, pour cinq années supplémentaires, indique un communiqué.

Les engagements de retraite des sociétés du Dax ont augmenté en 2009 pour la première fois depuis 2006, affichant un gonflement de 14 % à 213 milliards d’euros, révèle une étude de Towers Watson, qui explique que la raison principale de cette hausse est la diminution à 5,3 % contre 5,9 % du taux moyen d’actualisation. Les sociétés dont les engagements de retraite sont les plus élevés sont Siemens (25,2 milliards d’euros contre 22,7 milliards fin 2008), Volkwagen (17,7 milliards contre 16 milliards) et Daimler (16,5 milliards contre 15 milliards).Parallèlement, toutefois, la performance moyenne des actifs destinés à couvrir les retraites est ressortie en moyenne à 9,6 % (au lieu des 5,4 % attendus) ou 11,8 milliards d’euros, contre une perte de 9 % ou de 12,7 milliards pour 2008.Les entreprises affichant les encours les plus importants ont été Siemens avec 21,2 milliards d’euros fin 2009 contre 20,2 milliards, BASF (13,8 milliards contre 10,3 milliards), E.On et RWE avec respectivement 13,2 milliards et 13,1 milliards contre 11 milliards un an plus tôt.Towers Watson a calculé que les dotations aux caisses de retraite ont porté sur 9 milliards d’euros l’année dernière, contre 6,8 milliards en 2008.Le taux moyen de converture a progressé à 66 % fin 2009 contre 65 % douze mois plus tôt et 71 % fin 2007. Les taux les plus élevés de couverture des engagements de retraite ont été constatés pour Deutsche Bank (98 %) ainsi que MAN, BASF et Beiersdorf, avec 91 % chacun.Enfin, l'étude montre qu’au 31 décembre 2009, l’allocation moyenne aux actions se situait à environ 24 % contre 23 % un an plus tôt, tandis que celle aux obligations ressortait à 62 % contre 61 %.

Selon Asian Investor, Brian Chinappi a quitté son poste de responsable des acquisitions chez RREEF, la filiale spécialisée de Deutsche Asset Management, pour rejoindre Standard Chartered en tant que responsable mondial de l’investissement immobilier à Hong Kong, la principale plate-forme d’investissement de la banque. Il prendra ses fonctions en juin prochain, en remplacement de Richard Johnson qui a quitté la banque en août après la fermeture de la co-entreprise de la banque dans l’immobilier avec Istithmar World Real Estate, l’entité d’investissement de Dubai World.La plate-forme de Hong Kong est le véhicule dédié pour tous les investissements immobiliers en Asie, notamment en Chine, à Hong Kong, en Inde, en Corée du Sud et à Singapour.

Selon Asian Investor, Scott Girard a été promu Chief executive officer de PruPim, la filiale dédiée à l’investissement immobilier de Prudential, en remplacement de Alex Humbly, qui devrait se concentrer sur les activités de private equity de Prudential en Asie.Scott Girard, qui a rejoint PruPim il y a trois ans, continuera d’assumer ses fonctions de Chief investment officer pour la région. Il sera basé à Singapour.

En l'espace d'une semaine, le volume d'émissions a flirté avec les 9 milliards d’euros au travers de neuf opérations

La monnaie unique a connu une forte volatilité hier au gré des nouvelles sur la Grèce

La monnaie unique a connu une forte volatilité hier au gré des nouvelles sur la Grèce

La croissance annuelle des fonds coordonnés (Ucits) sera de 6,8 % sur les cinq prochaines années, selon une étude de Lipper FMI commandée par l’Association luxembourgeoise des fonds d’investissement et relayée par le Financial Times Fund Management. Cela représente un ralentissement important face à la croissance de 12 % enregistrée depuis le début des années 1990. Malgré tout, le secteur européen des fonds va croître de 4.817 milliards d’euros fin 2009 à 6.800 milliards et le Luxembourg va augmenter sa part de marché.

Globalement, la crise économique et financière n’a pas influé négativement sur le sens de la responsabilité sociale des entreprises. Tel est le principal enseignement de l’enquête Corporate Responsibility Review 2010 effectuée par l’agence allemande oekom research. Les spécialistes munichois soulignent que 504 des quelque 3.000 sociétés analysées méritent le statut «prime» et remplissent ainsi les critères sectoriels minimum définis par l’agence en matière écologique et sociale.Parmi les valeurs du Dax 30, Henkel, Deutsche Telekom et Allianz se distinguent avec des scores respectifs de 64,7, 63,3 et 62,2 sur 100 points possibles. Au sein de l’EuoStoxx 50, sanofi-aventis et Renault se classent en tête, avec 68,2 et 67,6 points.Néanmoins, oekom research souligne que l’ancrage du thème de la responsabilité sociale est insuffisant, comme le montrent les résultats sectoriels. Le meilleur résultat est affiché par les fabricants d’article de ménage avec une note de seuelement 50,1, devant l’automobile (48,4) et les distributeurs d'énergie avec 46,7. En revanche, les assurances, les banques publiques et les sociétés immobilières arrivent en queue, avec des notes respectives de 32,1, 25,4 et 25,2.L’enquête 2010 fait ressortir que les droits de l’homme et le droit du travail ont continué d'être des points délicats dans certains secteurs en 2009. Ainsi, 57,1 % des sosciétés du secteur informatique et 50 % de celles du textile ne respectent pas les normes minimum en matière de droit du travail, notamment à l'échelon de la chaîne de leurs sous-traitants. Pour ce qui concerne les infractions aux droit de l’homme, les sociétés de minières ainsi que les producteurs de pétrole et de gaz sont particulièrement exposées, avec des scores de seulement 34,5 et 18,2.Toutefois, oekom research souligne que la crise n’a pas provoqué de détérioration du bilan en mat_çère de droits de l’homme, de droit du travail ou de corruption.Cependant, Matthias Bönning, directeur de la recherche de l’agence, constate que parmi les entreprises qui se rendent coupables d’infractions, plusieurs se sont pourtant engagées à respecter des normes de bonne conduite. Parmi les 45 sociétés du Stoxx 50 qui ont signé le Pacte mondial des Nations-Unies, par exemple, 26 n’ont pas respecté les principes de cette charte.

Un moment, la Société Générale était pressentie pour le rachat de la banque privée du groupe KBC, note la Tribune. Mais au-delà du prix - les candidats figurant dans la «short list» proposent environ 1,5 milliard d’euros - il semble que compte tenu du fait que le président français Nicolas Sarkozy a demandé aux banques de l’Hexagone de se retirer des paradis fiscaux, un investissement au Luxembourg n’aurait pas été vu d’un très bon oeil. La tournure politique de l’opération a effrayé la banque française, note le quotidien.

Domenico Siniscalco a été élu à la présidence de l’association italienne des professionnels de la gestion, Assogestioni, lors de l’assemblée générale du 19 mars. Il succède à Marcello Messori, qui n’a pas souhaité renouveler sa candidature.Domenico Siniscalco a notamment été ministre italien de l’Economie et des Finances. Il est actuellement vice-président de Morgan Stanley Europe et responsable de l’Italie. L’assemblée d’Assogestioni a aussi nommé ses trois vice-présidents : Pietro Giuliani, président et administrateur délégué d’Azimut (renouvellement), Giordano Lombardo, président de Pioneer Investment Management et Mauro Micillo, administrateur délégué et directeur général d’Eurizon Capital. Le président et les trois vice-présidents font partie du comité de direction et du comité exécutif d’Assogestioni.

Le pôle banque privée du groupe CM5-CIC, qui regroupe les cinq fédérations du Crédit Mutuel (Centre Est Europe, Sud-Est, Ile-de-France, Savoie-Mont Blanc et Midi-Atlantique), a dégagé un résultat avant impôt de 95 millions d’euros au titre de l’exercice 2009 contre 47 millions d’euros l’année précédente. Le PNB s’est inscrit à 397 millions d’euros contre 427 millions d’euros. Selon des chiffres encore provisoires, les actifs sous gestion s'élevaient fin 2009 à 77 milliards d’euros, en progression de 2,5% d’une année sur l’autre.Le résultat net comptable du groupe s’est établi à 1,43 milliard d’euros contre 509 millions en 2008.

La société de gestion Federal Finance, filiale du Crédit Mutuel Arkéa, vient de lancer le fonds Federal Taux Variable IR dédiée à une clientèle d’institutionnels et d’entreprises "à la recherche d’une solution de placement performante pour leur trésorerie stable», précise le communiqué.Dans le cadre de sa gestion, la société a développé un process de gestion ISR spécifique à l’obligataire avec une phase de sélection des titres qui se déroule en deux étapes : une analyse du risque crédit, suivi d’un filtre ISR afin de retenir les émetteurs qui intègrent au mieux les problématiques environnementales, sociales et de gouvernance dansleur politique de développement.Le portefeuille est composé principalement d’obligations dont le coupon est indexé sur les taux du marché monétaire (Eonia, Euribor) - 80 % minimum du portefeuille - Federal Taux Variable IR vise ainsi à profiter des nouvelles opportunités de marché actuelles pour cette classe d’actifs.Dans la limite de 20 %, le portefeuille peut également être composé d’obligations indexées sur l’inflation ou sur les taux long terme (CMS).Le coupon étant largement supérieur aux placements court terme, comme les CDN, et le risque de taux est plus faible que celui des obligations à taux fixe, Federal Finance présente ce fonds comme une alternative aux fonds monétaires pour le placement de la partie stable de leur trésorerie. Caractéristiques Code ISIN : FR0010859785Indicateur de référence Barclays Euro floating Rate Notes IndexSeuil d’accès : 10 000 €Risques associés au fonds Risque de taux et risque de créditFrais de gestion réels : 0,30 %Frais de gestion maximum : 0,60 %Commission de surperformance : 20 %

Depuis le début de l’année 2010, OFI AM a collecté presque 900 millions d’euros, si bien que ses encours sous gestion ont désormais dépassé les 21 milliards d’euros, a déclaré vendredi Thierry Callault, directeur général délégué de la société de gestion. Cette collecte s’est encore faite sur le monétaire à l’image de ce qui s’est passé ces derniers mois, et bien que cela ne rapporte plus rien, et sur les obligations convertibles. Jean-Marie Mercadal, directeur général adjoint en charge des gestions, note aussi un intérêt pour les obligations à court terme et les obligations internationales. En revanche, les investisseurs ne reviennent clairement pas sur les actions. «Nous n’avons même pas collecté 50 millions d’euros sur la classe d’actifs», précise-t-il. En termes de gamme, Jean-Marie Mercadal a par ailleurs indiqué qu’OFI AM songeait à introduire un mandat sur l’Afrique dans le fonds BRIC. Mais avant cela «nous aimerions bien collecter sur les marchés émergents».

Le monde de la gouvernance accueille un nouvel acteur, Corporate Secretaries International Association (CSIA), rapporte l’Agefi. Dans le cadre de son lancement aujourd’hui à Paris, CSIA a publié un rapport sur la gouvernance des conseils d’administration, présentant vingt recommandations pour un meilleur gouvernement d’entreprise, note le quotidien.

Après avoir été condamné à payer une amende de 250.000 euros par la CBFA en début de semaine, le bancassureur flamand KBC doit, cette fois, faire face à une plainte pénale déposée par une société de gestion de capitaux française dans les mains du procureur de la République auprès du tribunal de grande instance de Paris. Selon les informations de L’Echo, cette plainte pour escroquerie, qui date de juillet 2008, devrait déboucher sur l’audition, en début de semaine prochaine, d’un cadre belge de KBC par la brigade financière de la police judiciaire de Paris. L’information a été confirmée par Vivianne Huybrecht, la porte-parole de KBC. Dans les années 2000, le gestionnaire de fonds a acheté pour près de 10 millions d’euros de CDO, tous émis, structurés et commercialisés par KBC FP.

Les bons résultats de 2009 vont certainement sortir Exane Asset Management (EAM) de l’ombre, rapporte la Tribune. En 2009, les encours ont grimpé de 126 % à 4,8 milliards d’euros, auxquels s’ajoutent environ 1 milliard d’euros sur des fonds structurés distribués exclusivement par Exane Derivatives. La collecte a surtout porté sur les fonds Gulliver, Templiers et les fonds de fonds internes Pléiade. Pour 2010, EAM est optimiste. Elle a déjà collecté 700 millions d’euros sur l’ensemble de la gamme mais avec pour objectif de maitriser sa croissance et de s’en tenir à un milliard d’euros de collecte. Jusqu’au dernier trimestre 2010, la part I du fonds Gulliver est fermée à la souscription et sur les fonds Templiers et Ceres, les souscriptions sont limitées à 1 million d’euros par client et par semaine. Si aucune croissance externe n’est prévue, la gamme pourrait s’enrichir d’un long-short sur la santé. Le gérant reste à recruter, ajoute le quotidien.

La société de gestion Avana Invest, qui s’est spécialisée sur une gestion active à base d’ETF et d’ETC, a conclu un accord de coopération avec l’association VDH des conseillers rémunérés en honoraires. Dans le cadre de ce partenariat, Avana créera une classe spécifique de parts pour tous les fonds, parts qui seront exclusivement distribuées par les adhérents du VDH, sans droit d’entrée ni commission de distribution.Actuellement, Avana propose deux stratégies, l’une à base d’ETF actions, l’autre à base d’ETF obligataires. Deux nouveaux produits sont en préparation, l’un sur les matières premières, l’autre sur les marchés émergents. Ils devraient être distribués à partir de fin avril.

Selon l’analyse détaillée des statistiques de janvier effectuée par l’agence Kommalpha, seuls les fonds institutionnels (Spezialfonds) ont enregistré d’appréciables souscriptions en janvier, avec 6,88 milliards d’euros, loin devant les fonds immobiliers offerts au public (1,7 milliard) et les fonds diversifiés (1,17 milliard). Les fonds d’actions ont subi des sorties nettes de 254,2 millions d’euros mais en fait l’hémorragie a probablement été beaucoup plus forte, puisque les ETF ne sont pas comptabilisés séparément Kommalpha souligne que si l’on défalque les Spezialfonds et les fonds immobiliers, les fonds classiques de valeurs mobilières ne représentent plus désormais que 40,5 % de l’encours total.

Pour l’an dernier, le volume des achats et ventes d’actifs par les fonds immobiliers allemands offerts au public est tombé à 7,5 milliards d’euros contre 13,1 milliards pour 2008. L’association BVI des sociétés de gestion a enregistré pour l’an dernier une augmentation du nombre de ventes, à 91 unités contre 77 en 2008, et une baisse du nombre des acquisitions, à 58 contre 202 l’année précédente.A fin décembre, les actifs situés en Allemagne ne représentaient que 28,5 % du total des encours contre 29,9 % un an plus tôt. La France reste clairement la première destination étrangère des investissements, avec 19,3 % du total, contre 19 % fin 2008.Au total, le BVI a recensé 1.522 actifs dans les portefeuilles, contre 1.578 douze mois plus tôt. L’encours correspondant se situait à 91,13 milliards d’euros contre 89 milliards et la surface utile total se situait à 26,02 millions de mètres carrés contre 25,1 millions.Autres éléments intéressants : 46,4 % des baux actuels arrivent échéance après le 1er janvier 2015, dont 20,9 % après le 1er janvier 2019. De plus, 64,6 % des immeubles en portefeuille ont dix ans ou moins d’existence, avec 35,9 % du total datant de moins de 5 ans.

Rupert Hengster, directeur général d’Oppeneheim Kapitalanlagegesellschaft (OKAG), démissionne et quittera le groupe Sal. Oppenheim fin septembre, rapporte la Bôrsen-Zeitung. Dans un premier temps, son poste à la tête de la société de gestion ne sera pas pourvu.

Ce lundi, Kabel Deutschland (KDG) lance son OPV sur la base de 22 euros par action, dans le bas de la fourchette indicative de 21,50-25,50 euros, rapporte la Börsen-Zeitung. Les 34,5 millions de titres vont générer ainsi environ 760 millions d’euros qui iront en totalité aux actionnaires actuels. Le holding contrôlé par le capital-investisseur Providence Holdings conservera 61,7 % au terme de l’opération, contre 88 % jusqu’ici.The Wall Street Journal souligne que l’OPV valorise KDG à 5 milliards de dollars, ce qui dégagera un bénéfice d’environ 3 milliards de dollars pour Providence, une plus-value représentant plus de quatre fois son investissement initial de 2003.

BBVA Asset management propose une «fenêtre de liquidité» exceptionnelle jusqu’au 30 avril aux souscripteurs qui détiennent encore 3,3 % du fonds immobilier BBVA Propriedad, rapporte Cinco Días. Normalement, la prochaine possibilité de remboursement était prévue pour le 30 novembre 2010.Comme le BBVA a déjà racheté toutes les autres parts moyennant 1,6 milliard d’euros en novembre 2008, les porteurs minoritaires détiennent des parts correspondant à 43,53 millions d’euros.Si le BBVA obtenait cette fois 100 % du capital, il pourrait changer le statut du fonds Propriedad, ce qui simplifierait beaucoup la «respiration» du portefeuille.