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Asset Management
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23/07/2010

Aviva Investors réorganise son équipe commerciale dédiée aux fonds britanniques

Aviva Investors réorganise l'équipe commerciale dédiée à ses fonds britanniques. Simon Clark devient directeur des ventes du wealth management. David Robson occupera le même poste pour les ventes d’Aviva Life. Malcolm MacKenzie sera en charge des partenariats, notamment ceux conclus avec les conseillers en gestion de patrimoine et les plateformes.
23/07/2010

JPMorgan AM se dote d'une équipe de recherche sur le crédit Europe

JPMorgan Asset Management a annoncé jeudi le recrutement de Peter Aspbury, head of high yield research chez European Credit Management à Londres comme head of European credit research. Il rejoindra la société dans les prochains mois et sera basé à Londres. Il dirigera une équipe de plusieurs spécialistes qui couvriront aussi bien le crédit investment grade que le haut rendement.
23/07/2010

Credit Suisse : banque privée et gestion d'actifs ont souffert au deuxième trimestre

Pour le deuxième trimestre, le Credit Suisse affiche un bénéfice net de 1,59 milliard de francs suisses contre 2,05 milliards au premier et 1,57 milliard pour la période correspondante de l’an dernier.La division banque privée enregistre un bénéfice avant impôt de 874 millions de francs contre 892 millions pour janvier-mars et 935 millions au deuxième trimestre 2009. Le groupe précise que les rentrées nettes sont ressorties à 13,8 milliards, ce qui représente une forte baisse par rapport à 18,6 milliards du premier trimestre (lire notre article du 22 avril), mais demeure important compte tenu du contexte. Cet argent frais provient surtout de l’international.En ce qui concerne la gestion d’actifs, le bénéfice avant impôt a plongé à 22 millions de francs contre 166 millions en janvier mars et 55 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Credit Suisse met en exergue que la division a affiché des souscriptions nettes sans interruption sur les quatre derniers trimestres. Pour avril-juin 2010, elles sont néanmoins tombées à 1,3 milliard de francs suisses, dont 1,1 milliard dans les placements alternatifs et de 0,2 milliard dans les investissements traditionnels principalement au sein des activités de conseil en Suisse. Au premier trimestre, la collecte nette s’était élevée à 11,2 milliards de francs, dont 4,4 milliards dans les multi-asset class solutions et 4,3 milliards dans les placements alternatifs.
23/07/2010

Blackstone se lancerait dans l'immobilier nippon

Le Nihon Keizai croit savoir que le capital-investisseur Blackstone est sur le point d’acquérir des actifs immobiliers japonais d’une valeur comptable de 100 milliards de yen (900 millions d’euros) auprès de l’américain Morgan Stanley, rapporte la Börsen-Zeitung. Il s’agirait de 30 immeubles situés dans la conurbation de Tokyo dont Morgan Stanley a été empêché par la crise de titriser le financement. Blackstone bénéficierait d’une décote importante sur la valeur comptable.
23/07/2010

Amundi Japan veut encore se développer

Amundi Japan pèse plus en actifs gérés (16 milliards d’euros à fin mars 2010) que la branche italienne et présente un équilibre remarquable entre clientèles de particuliers et d’institutionnels, rapporte l’Agefi. Pour autant, Amundi entend accroître de 2 milliards d’euros nets sous trois ans ses encours auprès des institutionnels, la réforme des retraites japonaises offrant des perspectives aux sociétés de gestion. La société est par ailleurs numéro 3 en gestion collective parmi les étrangers, et numéro un des produits structurés tous acteurs confondus au Japon. L’ambition de l'établissement est de développer les relations avec des partenaires existants ou nouveaux. Et de renforcer la collaboration entre les entités de Tokyo, Hong Kong ou Paris. Au total, il s’agit de capter 8 milliards d’euros d’encours additionnels nets, ajoute le quotidien.
23/07/2010
Fonds

Amundi va lancer un fonds "seafood" au Japon

Le gestionnaire français Amundi va lancer un fonds fruits de mer après avoir constaté une forte corrélation entre l’augmentation des revenus dans les pays émergents et la consommation de fruits de mer. En Chine, elle a par exemple augmenté de 2 kilos par tête et par an entre 2001 et 2007 pour atteindre 26,5 kg, rapporte le Financial Times.Les détails du fonds restent à finaliser, mais le portefeuille couvrira des pêcheries et des sociétés de traitement des fruits de mer, les chantiers navals construisant des bateaux de pêche et les restaurants de fruits de mer, y compris les chaînes japonaises de restaurants sushi pour capitaliser sur la popularité croissante de ces établissement bon marché dans une économie rongée par la déflation.Masato Degawa, chief investment officer d’Amundi Japan, a précisé que l’encours du fonds sera plafonné à 800 millions de dollars, vu la petite taille de nombre d’entreprises cible.
Fonds
23/07/2010

Peu de soucis pour Credit Suisse sur le marché allemand

A l’occasion de la présentation des résultats du deuxième trimestre, Walter Berchtold, responsable de la division banque privée au sein du directoire de Credit Suisse, a indiqué que, malgré l’affaire des cédéroms volés qui ont été vendus au fisc allemand, les clients allemands n’ont retiré que des montants modestes de leurs comptes en Suisse. En revanche, il a ajouté selon la Frankfurter Allgemeine Zeitung que les succursales du Credit Suisse en Allemagne ont enregistré d’importantes rentrées nettes.Au deuxième trimestre, le Credit Suisse a enregistré une collecte nette en banque privée de 5,6 milliards de francs suisses confiés par des clients de la région Europe/Moyen-Orient/Afrique, contre 2,4 milliards pour janvier-mars. L’argent provient en grande partie de Russie, du Proche-Orient et des succursales on-shore dans différents pays.
23/07/2010

Hausse du bénéfice net de Raymond James Financial

Pour le troisième trimestre de l’exercice au 30 juin, Raymond James Financial a publié un bénéfice net de 60,68 millions de dollars contre 55,62 millions pour le trimestre précédent. Au troisième trimestre de l’année 2009, la société avait affiché un bénéfice net de 42,59 millions. Sur les neuf premiers mois de 2010, le bénéfice net s'élève à 159,21 millions, soit une hausse de 45 % par rapport aux chiffres de 2009. L’encours sous gestion s’est situé au 30 juin à 27,5 milliards de dollars contre 29,3 milliards au 30 mars et 22,6 milliards un an auparavant. Quant aux actifs sous administration, ils s'établissaient à 231 milliards fin juin, contre 242 milliards trois mois plus tôt et 196 milliards au 30 juin 2009.
23/07/2010
Fonds

USAA confie un mandat de gestion à Wellington Management et Winslow Capital

Marsico Capital Management vient de perdre un mandat de près d'1 milliard de dollars. USAA vient en effet de lui retirer le mandat de gestion, qui couvrait notamment la gestion du fonds USAA Aggressive Growth Fund (976 millions de dollars). Ce mandat a été attribué à Wellington Management et Winslow Capital. USAA souhaite que le fonds soit géré de manière plus dynamique, commente Mutual Fund Wire. Les deux sociétés de gestion piloteront chacune la moitié des encours du portefeuille.
Fonds
23/07/2010
Fonds

Ralentissement de la collecte des fonds à horizon

D’après Ibbotson Associates, filiale de Morningstar, les souscriptions nettes enregistrées par les fonds à horizon aux Etats-Unis se sont montées à 2,6 milliards de dollars pour mai et 2,1 milliard pour juin, rapporte Mutual Fund Wire. Compte tenu des sorties nettes subies par les fonds d’actions durant le même temps, le résultat peut sembler flatteur. Mais il cache en réalité un très net ralentissement des rentrées nettes, qui sont ressorties à une moyenne de 3,9 milliards de dollars par mois depuis trois ans.
Fonds
23/07/2010

Janus Capital double son bénéfice net en un an

Janus Capital Group Inc. a annoncé jeudi 21 juillet un bénéfice net pour le deuxième trimestre de 30,2 millions de dollars, à rapprocher avec un bénéfice net de 31,3 millions au premier trimestre 2010 et de 15,8 millions au second trimestre 2009.La marge d’exploitation de l’entreprise pour le deuxième trimestre 2010 s’est élevée à 24.6% contre 27.3% pour les trois premiers mois de l’année 2010 et 23.5% pour le deuxième trimestre 2009. En moyenne, le montant des actifs sous gestion durant le deuxième trimestre 2010 s’est élevé à 160,2 milliards de dollars contre 160 milliards pour le premier trimestre 2010 et 126,7 milliards pour le deuxième trimestre 2009. Au 30 juin, le total des actifs sous gestion atteignait 147,2 milliards tandis qu’il s'élevait à 165,5 milliards au 31 mars et 132 milliards au deuxième trimestre 2009. La baisse des actifs sous gestion au cours du deuxième trimestre s’explique pour 17 milliards de dollars par un «effet marché» et pour 1,3 milliard de rachats nets.
23/07/2010

Sensible amélioration du résultat "économique" de Blackstone

Pour le deuxième trimestre le bénéfice net économique (economic net income) de The Blackstone Group est ressorti à 205,24 millions de dollars contre 180,84 millions pour la période correspondante de l’an dernier, ce qui porte le total du premier semestre à 565,63 millions contre 978,41 millions. Aux normes GGAP le deuxième trimestre s’est soldé par une perte de 193,32 millions de dollars contre 164,28 millions.Les encours productifs de commissions (fee-earning AuM) sont ressortis fin juin à 101,42 milliards de dollars contre 93,5 milliards douze mois auparavant. Sur ce total, le private equity représentait 25,19 milliards de dollars contre 25,24 milliards et l’immobilier 23,84 milliards contre 23,52 milliards. La différence est venue des produits alternatifs (credit & marketable alternatives ou CAMA) avec un total de 52,39 milliards de dollars, contre 44,74 milliards.
23/07/2010

La variété des performances au plus bas

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de juin 2010. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
Grand Prix du Patrimoine Experts Certifiés
23/07/2010

Les marchés dirigés par le sentiment

Le graphique ci-contre montre l’évolution de l’appétit pour le risque, mesuré par la corrélation de rang entre les rendements des facteurs de risque et la volatilité qui leur est associée. Si la corrélation est positive, l’aversion pour le risque a baissé ; si la corrélation est négative, elle a augmenté.
Grand Prix du Patrimoine Experts Certifiés
22/07/2010

DWS builds a new product strategy division

Ingo Gefeke, head of distribution and product management at DWS Investments (Deutsche Bank group), has announced that the asset management firm has created a product strategy division, which will be responsible for all of Europe, and which will bring together product specialists with fund analysts and fund research. The new structure will make it possible to intensify cooperation with distribution partners, with key markets in Switzerland, Austria, Italy, and Germany. The aim is to export the recipes which have been successful in Germany to all of Europe, particularly in the area of structured solutions for products and pensions “with clear profiles.”
22/07/2010

Alexander Ciric becomes head of distribution at Oppenheim Fonds Trust

As Anita Zuleger is taking up a new role at the parent company, Sal. Oppenheim, Slexander Ciric, who was previously head of “banking and insurance” distribution channels and “partners and cooperation,” has been appointed as director of distribution at Oppenheim Funds Trust (OPFT), effective from 1 July.
22/07/2010

SGSS and Credit Suisse form a partnership in fund services

Société Générale Securities Services (SGSS) and Credit Suisse (Deutschland) AG on Wednesday announced that they have signed a partnership agreement, by which SGSS will provide Credit Suisse Asset Management with a complete range of fund administration services in Germany (Master KAG type solution). SGSS will provide Credit Suisse (Deutschland) with a complete range of administrative and IT solutions, including front-office services (ASP), fund administration services, and reporting. As a part of the partnership, SGSS will acquire the legal structure Credit Suisse Asset Management KAG mbH, which it will integrate into its existing local entity, SGSS Deutschland KAG mbH. The close of the transaction, which has been submitted to the local regulator for approval, is expected on 30 September 2010. As of 31 March, SGSS had EUR62.2bn in assets under administration in Germany, in nearly 500 funds.
22/07/2010

Commerz Real recruits at HVB

Frank Henes, who is head of the real estate structured finance division of HypoVereinsbank, will join Commerz Real (the real estate arm of Commerzbank) on 1 September, as a member of the managing board in charge of risk management and IT. He replaces Roland Potthast, who has chosen to leave the Commerzbank group at the end of the year, after 20 years.
22/07/2010

BNPP IP scales up sales force

BNP Paribas Invesment Partners (BNPP IP), convinced that the German market still offers opportunities for growth, on 1 July recruited two sales managers for its retail team, which previously included two other people, in addition to which two wholesale sector specialists will be added subsequently. They will focus on serving brokerage pools and IFAs in southern Germany. Michael Ruppenthal joins from Axa Investment Managers, while Bozidar Kirstic comes from Pioneer Investments. In the institutional arena, the sales force at BNPP IP also currently includes six people.
22/07/2010

Julius Baer hopes for critical size in Germany in three years

Boris Collardi, CEO of the Juluis Baer group, has told Le Temps that he hopes to accelerate the firm’s growth in Germany. “Our fresh inflows in Germany increased by more than 10% in first half. We are going to accelerate that with the recruitment of a new head of private banking,” he says. He hopes to reach critical size in the next three years, and to become profitable. Critical size is between EUR3bn and EUR5bn.
22/07/2010

Profits up at Wells Fargo

In second quarter, Wells Fargo earned profits of USD3.06bn, compared with USD2.55bn in first quarter, and USD31.7bn in April-June 2009. All sectors of activity contributed to this result. For first half as a whole, net profits total USD5.6bn, compared with USD6.2bn in the corresponding period of last year. The wealth management, brokerage and retirement division, for its part, has posted net profits of USD270m in April-June, compared with USD282m in January-March, losses of USD16m in fourth quarter, and profits of USD111m in third quarter 2009. In the second quarter of last year, net profits totalled USD258m.
22/07/2010

Morgan Stanley returns to second quarter profits

In second quarter, Morgan Stanley has reported net profits of USD1.4bn for ongoing operations, the same as in April-June, compared with losses of USD1.38bn in April-June 2009, when results were negatively impacted by Morgan Stanley Smith Barney, which was closed on 31 May 2009. The global wealth management unit in second quarter posted pre-tax profits of USD207m, compared with USD278m in january-March, and losses of USD71m in the corresponding period of last year, while the asset management unit has seen pre-tax losses of USD86m, compared with profits of USD173m in first quarter, and losses of USD210m in April-June 2009. In wealth management, assets as of 30 June totalled USD1.5trn, compared with USD1.6trn as of the end of March, and USD1.42trn one year earlier, while in asset management, assets were down to USD251bn, from USD262bn three months previously, and USD361bn as of 31 March (USD242bn not counting Smith Barney).
22/07/2010

Wells Fargo Advantage concludes absorption of Evergreen

As announced earlier this year (see Newsmanagers of 15 January), Wells Fargo has now completed the process of adjusting its range following the merger of the management firm Wells Fargo Advantage Funds with Evergreen Funds, the management firm from Wachovia. As of 31 May, assets in the new family of products, which includes 132 open-end and closed-end mutual funds as well as variable trust funds (and excluding offshore funds), totalled USD224.1bn. The integration of Evergreen has meant the reconditioning of 27 Evergreen funds as Wells Fargo Advantage funds, and the merger of 53 mutual funds from the two product ranges.
22/07/2010

Profits up at BlackRock despite a USD213bn decline in assets

In April-June, net profits at BlackRock totalled USD432m, compared with USD423m in first quarter, and Usd218m in the corresponding period of last year. In first half, profits totalled USD855m, compared with USD302m. The US asset manager on Wednesday announced that assets at the end of June totalled USD3.1508trn, compared with USD3.3639trn at the end of March, and USD1.3732trn twelve months earlier (before the integration of Barclays Global Investors). In other words, profits at BlackRock increased 2% while assets fell by 6%, (USD213.31bn). Falling markets (particularly equities) explain a USD156.5bn decline in assets under management, while currency effects took out USD22.5bn in assets. However, net inflows of USD28.4bn for long-term products, and advising activities, more than compensated for the USD33.9bn in net outflows related to the merger and to quantitative products, as well as USD24.9bn in net outflows from treasury products.
22/07/2010

Paulson branded newcits fund coming soon

John Paulson, the star hedge fund manager, is preparing to launch a UCITS III-compliant version of his flagship fund, Citywire reports. The fund in question will be launched in partnership with Deutsche Bank in the next few weeks, and will be entitled DB Paulson fund, according to Citywire. The new fund will join the Deutsche Bank platform dedicated to newcits, which already includes hedge funds from management firms such as Ikos, QCM, Winton, and Toscafund. Deutsche Bank had no comment following the announcement, Citywire reports.
22/07/2010

Madoff liquidator accuses Fairfield Greenwich of complicity

Irving Picard, the court-appointed trustee in charge of liquidating of Bernard Madoff’s business interests, on Friday accused Fairfield Greenwich Group, which was thought to have been the largest purveyor of funds into the fraud, of having had concrete knowledge of the Ponzi scheme being operated by Madoff, the Wall Street Journal reports. The trustee is seeking to recuperate about USD7bn from Fairfield Greenwich, where he says 19 people and 25 affiliates at the firm actively participated in Bernard Madoff’s fraud, by misleading investors and deliberately ignoring indicators of fraud, with the aim of personal enrichment.
22/07/2010

Assets down at GLG Partners in second quarter

As of 30 June, assets at GLG Partners totalled USD22.956bn, compared with USD23.668bn at the end of March, and USD22.175bn at the end of December. In second quarter, net subscriptions totalled USD1.537bn, for a total of USD2.491bn in first half, but assets fell in April-June, due to the combined impact of a USD1.524bn deterioration in performance, and negative currency effects of USD725m. For first half as a whole, market effects were negative by USD232m, and currency effects wiped out USD1.477bn.
22/07/2010

Small hedge fund boutique in search of an ally

Financial News reports that VCM Fund Management, a small hedge fund management firm based in London, is in talks with other firms to sell a part of its activities via the sale of a minority stake or a controlling stake in its capital. Another option which is being considered is to sign a joint venture agreement for distribution. The search comes as the result of difficulties at VCM Fund Management in raising funds, as well as the sale of Robeco Group’s minority stake in the firm in late 2008.
22/07/2010

David Jane leaves M&G High Income investment trust

Following his departure, David Jane, former head of equities and manager of the M*G Cautious Multi-Asset Fund (see Newsmanagers of 09/07/2010), has also resigned from his position as director of the M&G High Income investment trust.

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