Citation Jerôme Haas (ANC)
«Il y a encore trop de finance dans les normes IFRS»
Les émetteurs de titrisations testent en nombre le marché primaire
Tandis que Tesco a rouvert le marché des CMBS outre-Manche, Commerzbank a relancé le segment allemand des CLO de PME
Nyse Euronext mise sur l’information et la technologie comme relais
L’activité cash et cotations baisse encore, alors que les divisions dérivés et logiciels restent dynamiques grâce à de nouveaux projets
« Il faut des tests préalables pour toutes les normes comptables »
Jérôme Haas, président de l'Autorité des normes comptables, juge constructives les propositions communes du FASB et de l'IASB
La rotation sectorielle solidifie les fondations des bourses européennes
Rarement on aura vu un changement aussi brutal dans les paris sectoriels des investisseurs sans que cela n’entraîne les marchés actions à la baisse
L’enquête américaine sur les délits d’initiés touche les fonds d’arbitrage
Deux gérants de hedge funds ont été appréhendés dans le cadre de ce dossier mettant en lumière le rôle douteux des réseaux d’experts
La France crée une nouvelle OAT indexée sur l'inflation européenne
L'Agence France Trésor pourrait ouvrir ce matin les livres d'ordres pour l'OATei d’échéance juillet 2027, qui génère un nouveau point sur la courbe
L'AFT lance une nouvelle OATei de référence
Le placement par syndication d’une nouvelle OAT à 15 ans indexée sur l’inflation européenne pourrait démarrer dès ce matin. L’Agence France Trésor espère lever 3 milliards d’euros, après le succès rencontré en janvier par son BTAN indexé sur l’inflation française.
« Il faut tester les normes comptables »
Jérôme Haas, président de l’Autorité des normes comptables, évoque pour L’Agefi les sujets du moment alors que la profession comptable se réunit à Bruxelles.
Unigestion recrute son responsable « clients institutionnels »
La société de gestion européenne indépendante a fait part de la nomination de Tom Leavitt au poste nouvellement créé de responsable «clients institutionnels». Ce dernier, qui était précédemment en charge de l’activité commerciale institutionnelle au sein de Fortis Investments, devient également membre du comité exécutif.
Les activités américaines de Centro Properties très convoitées
Trois groupes resteraient encore en lice pour le rachat des centres commerciaux américains du groupe immobilier australien Centro Properties d’une valeur estimée de 9,5 milliards de dollars, selon des sources Reuters. A savoir Blackstone, Morgan Stanley Real Estate, associé pour l’occasion à Starwood Capital, et un consortium dirigé par NRDC Equity.
Assouplissement à l’étude pour les CDS souverains
Selon un projet de la présidence hongroise de l’Union européenne obtenu par Bloomberg, les Etats membres pourraient adoucir les règles destinées à limiter les positions non couvertes sur les CDS souverains en retirant l’obligation de posséder l’emprunt d’Etat sous-jacent. Une position qui vient amender les propositions faites en septembre par la Commission européenne.
Pékin réagit de nouveau face à l’inflation
La banque centrale chinoise a relevé mardi ses taux directeurs de 25 points de base, son deuxième resserrement monétaire en un peu plus d’un mois. Cette annonce a pris les investisseurs de court même s’ils anticipaient une poursuite de la politique de lutte contre l’envolée des prix et la bulle immobilière. Le taux sur les dépôts à un an est relevé dès aujourd’hui de 25 points de base à 3%, tandis que le taux des prêts à un an augmentera également de 25 points de base à 6,06%. Même si l’inflation en rythme annuel a ralenti à 4,6% en décembre en Chine, elle est attendue en rebond en janvier avec la progression des prix alimentaires. «C’est la première hausse des taux d’intérêt de l’année du Lapin, mais ce ne sera pas la dernière», a estimé Xu Biao, économiste de la China Merchants Bank, faisant allusion à la nouvelle année commencée la semaine dernière selon le calendrier chinois.
La Fed consulte sur le « too big to fail »
La Fed a soumis à consultation publique un projet de règlement lié à la catégorisation des établissements financiers non bancaires d’importance systémique. Il établit notamment les critères pour déterminer si une société est «engagée de manière prédominante dans des activités financières» et définit les dénominations «société financière non bancaire importante» et «holding bancaire importante». Une société serait jugée «importante» si elle détient notamment au moins 50 milliards de dollars d’actifs.
Les taux du crédit immobilier poursuivent leur remontée
Selon l’Observatoire du financement des marchés résidentiels, les taux des prêts immobiliers du secteur concurrentiel, hors assurance, ont atteint 3,47% en janvier, soit 22 points de base de plus qu’en novembre. Les taux remontent mécaniquement au-delà de la progression attendue au vu de l'évolution des marchés obligataires et monétaires et de la nécessité pour les banques d’augmenter leurs marges face aux nouvelles règles prudentielles.
Le Portugal confiant sur la vigueur de ses exportations
Le gouvernement portugais pense que la croissance des exportations sera en mesure de compenser l’impact récessif des mesures d’austérité prises pour réduire le déficit budgétaire, selon le Premier ministre. Jose Socrates a réaffirmé les priorités du gouvernement : ramener le déficit public à 4,6% du PIB cette année, contre environ 7% en 2010, remettre de l’ordre dans les comptes publics et soutenir la croissance.
Bercy table sur un déficit inférieur à 7,7% du PIB en 2010
Le déficit public 2010 de la France devrait être un peu inférieur à 7,7% du PIB, selon Christine Lagarde. La ministre de l'économie a souligné que la préparation du budget 2012 serait très difficile étant donnés les engagements impératifs de réduction du déficit.
Jeffrey Lacker envisage un réexamen du QE2
Le président de la Fed de Richmond a estimé que l’accélération de la reprise américaine signifiait que les responsables de la politique monétaire devaient prendre «assez sérieusement» leur engagement de réviser le deuxième round du programme d’assouplissement quantitatif. Il n’a toutefois pas appelé à une modification immédiate du QE2.
Modération salariale en Allemagne
Les négociations salariales chez Volkswagen ont abouti à une hausse de 3,2% du salaire de base à compter du 1er mai pour 16 mois. Le syndicat IG Metall demandait 6%. Pour les économistes de JPMorgan et de Barclays Capital, ce résultat - moins élevé que celui du précédent round de négociations - témoigne de la modération salariale outre-Rhin et de l’absence d’effets de second tour.
Pékin relève ses taux de 25 points de base
La Banque centrale chinoise a relevé mardi ses taux directeurs de 25 points de base, son deuxième resserrement monétaire en un peu plus d’un mois, accentuant sa politique de lutte contre l’inflation. Même si l’inflation en rythme annuel a ralenti à 4,6% en décembre en Chine, elle est attendue en rebond en janvier avec la hausse des prix alimentaires.
Le PIB en Turquie sera proche de 8%
La hausse de 16,9% de la production industrielle sur un an en Turquie en décembre laisse entrevoir une croissance de près de 8% de l’activité économique turque sur l’ensemble de l’année 2010, a dit mardi à des journalistes Zafer Caglayan, ministre du Commerce. La prévision officielle du gouvernement turc est d’une augmentation de produit intérieur brut (PIB) de 6,8% pour 2010.
La Banque de France prévoit une croissance de 0,8% au premier trimestre
La Banque de France prévoit une accélération de la croissance de l'économie française à 0,8% au premier trimestre 2011, ce qui serait son rythme le plus élevé depuis plus de sept ans, montre son enquête mensuelle de conjoncture mardi. Cette prévision, très supérieure à celle publiée par l’Insee mi-décembre (0,3%) et au consensus Reuters de mi-janvier (0,3%), conforte la prévision gouvernementale pour l’ensemble de l’année.
La France va émettre une nouvelle OATei à 15 ans
L’Agence France Trésor a annoncé la création d’une nouvelle OAT indexée sur inflation de la zone euro (OATei) de maturité 15 ans qui, si les conditions de marché le permettent, serait émise au cours des prochains jours.Cette OATei, d'échéance 25 juillet 2027, sera émise par syndication, Barclays Capital, BNP Paribas, Crédit agricole, HSBC et RBS étant les chefs de file de l’opération. «Il est possible, sous réserve des conditions de marché, que nous ouvrions le livre d’ordres demain matin», a déclaré Philippe Mills, directeur général de l’AFT.
Le déficit commercial 2010 en France proche de son record
Le déficit des échanges extérieurs s’est creusé de 7,2 milliards l’an dernier par rapport à 2009, à 51,44 milliards d’euros contre 44,22 milliards un an auparavant, se rapprochant ainsi de son record historique de 2008 (56 miliards). Le creusement du déficit en 2010 est pratiquement équivalent à l’augmentation de la facture énergétique (+7,9 milliards), alourdie par le rebond marqué du cours du Brent, qui a atteint 35% en euros l’année dernière. Le déficit structurel hors énergie, s’est creusé à 20,3 milliards d’euros en 2010 contre 19,5 milliards l’année précédente.
Le regain d'intérêt pour les hedge funds se confirme
TrimTabs Investment Research et BarclaysHedge ont annoncé le 7 février que la collecte des hedge funds s’est élevée en décembre 2010 à 6,6 milliards de dollars. L’encours des actifs du secteur s’inscrit désormais à 1.700 milliards de dollars, son plus haut niveau depuis octobre 2008.La collecte du mois décembre est particulièrement significative, souligne TrimTabs, dans la mesure où les rachats de fin d’année débouchent généralement sur une décollecte. En outre, relève TrimTabs, environ 50% des gérants de hedge funds vont recevoir des commissions de performance au titre de 2010, contre seulement 32% en 2009. En décembre, l’appétit pour le risque des investisseurs dans les hedge funds a explosé. La collecte des fonds spécialisés sur les marchés émergents s’est ainsi établie à 5,8 milliards de dollars en décembre, un montant jamais vu depuis juillet 2008. Les fonds macro ont de leur côté drainé 3 milliards de dollars, les fonds obligataires 2,5 milliards de dollars. Sur l’ensemble de l’année, les fonds macro ont attiré 13,9 milliards de dollars, -ce qui en fait la stratégie la plus populaires de l’année 2010-, alors même qu’ils ont sous-performé l’indice S&P 500 d’environ 650 points de base. En revanche, les fonds de hedge funds ont terminé l’année sur une décollecte de 1,3 milliard de dollars en décembre. Ils ont sous-performé les hedge funds d’environ 600 points de base.
Morningstar introduit de nouvelles données sur les ETF
L’américain Morningstar a annoncé le 7 février l’introduction de nouvelles données sur les ETF qui permettront aux investisseurs de mesurer de façon plus précise les coûts et les risques associés à l’investissement dans des ETF.Trois sur quatre des nouvelles données concernent la quantification du coût total d’un ETF par le biais de la mesure des contributions d’un gérant de portefeuille d’ETF à la performance et de la liquidité sur le marché secondaire. Les quatrièmes données concernent la mesure de la concentration d’un portefeuille dans des secteurs donnés ou des valeurs spécifiques.
Pardus se porte vers les investissements liquides de court terme
Pardus Capital Management lève actuellement un fonds dédié à des investissements liquides de court terme, rapporte L’Agefi. Le hedge fund américain entend prendre de petites positions, représentant moins de 5% du capital, dans des sociétés en «situation spéciale», telle que des opérations de restructuration ou de fusion et acquisition.
08/02/2011
Oppenheim VAM rejoint la BVI
Oppenheim VAM vient de rejoindre l’association professionnelle allemande de la gestion d’actifs (BVI). Créée fin novembre 1999 sous l’appellation GeneralCologne Re Capital, la société appartient désormais à Deutsche Insurance Asset Management, l’un des quatre pôles de gestion d’actifs de la Deutsche Bank.Les actifs sous gestion de la société s'élèvent à environ 9 milliards d’euros issus d’investisseurs institutionnels du secteur de l’assurance. L’association compte ainsi 82 membres permanents à la tête d’un encours agrégé de quelque 1.800 milliards d’euros.
Lancement d’un fonds d’engagement actionnarial au Japon
Tokyo Marine Asset Management, société japonaise qui gère 60 milliards de dollars, et Governance for Owners, un groupe de défense de droits des actionnaires basé au Royaume-Uni, lancent ensemble un fonds d’engagement actionnarial sur le Japon, le Japan Engagement Fund, rapporte le Financial Times. Le produit, qui doit voir le jour en avril, a pour vocation d’investir dans 10 à 30 entreprises nippones de petite ou moyenne tailles qui sont susceptibles de voir leurs cours monter si elles améliorent leur gouvernance.
08/02/2011
Défection chez GAM en Asie
Selon Asian Investor, Andrew Hudson a quitté ses fonctions de gérant au sein de GAM à Hong Kong. La société de multigestion alternative a confirmé le départ d’Andrew Hudson, sans en préciser toutefois les raisons.Les actifs sous gestion de GAM s'élevaient à 53,8 milliards de francs suisses au 30 septembre 2010.