p { margin-bottom: 0.08in; } The army of lawyers and consultants at work on recovering the money involved in Bernard Madoff’s USD19.6bn fraud will posket more than USD1.3bn in commissions, the Financial Times reports, citing new figures detailing the cost of liquidating the Ponzi scheme. The largest check will go to Baker Hostetler, the law firm where Irving Picard, the legally-appointed trustee, is a partner. He will receive USD603m for his work between 2011 and 2014, on top of a payment of USD128m already received.
p { margin-bottom: 0.08in; } The Frankfurter Allgemeine Zeitung reports that Deutsche Bank has frozen subscriptions with immediate effect to the ETN Power Shares DB Agriculture Souble Long, which earned 65% returns on one year, and reached assets of about USD146m. No motive for the move was given, but it may be due to the fact that the increase in assets and the number of contracts held ran a risk of exceeding the permitted limit.
p { margin-bottom: 0.08in; } With 12 new Luxembourg-registered ETFs from RBS, which were admitted to trading on the XTF segment of the Xetra platform from Deutsche Börse on 17 February, the number of products now listed now comes to 791.In addition to the four funds already announced, based on the Stoxx and Dax indices (see Newsmanagers of 17 February), RBS has launched eight more, four of which are based on FTSE indices, three on S&P indices, and one on the Topix.Commissions range from 0.30% to 0.65%.The twelve new products are the following: RBS Market Access EuroStoxx 50 Monthly Double Short Index ETF(LU0562665777), with a TER of 0,50%RBS Market Access EuroStoxx 50 Monthly Leverage Index ETF (LU0562665694) ; 0,30%RBS Market Access LevDAX X2 Monthly Index ETF (LU0562665348) ; 0,35%RBS Market Access Leveraged FTSE 100 Monthly Index ETF (LU0562666072) ; 0,50%RBS Market Access Leveraged FTSE MIB Monthly Index ETF (LU0562666239) : 0,60%RBS Market Access S&P 500 EUR Hedged Index ETF (LU0562681899) ; 0,30%RBS Market Access S&P GSCI Capped Component 35/20 2x Inverse Monthly Index ETF (LU0562665934) ; 0,65%RBS Market Access S&P GSCI Capped Component 35/20 2x Leverage Monthly Index ETF (LU0562665850) ; 0,65%RBS Market Access Short FTSE 100 Monthly Index ETF (LU0562666155) ; 0,60%RBS Market Access Short FTSE MIB Monthly Index ETF (LU0562666312) ; 0,60%RBS Market Access ShortDAX X2 Monthly Index ETF (LU0562665421) ; 0,60%RBS Market Access TOPIX EUR Hedged Index ETF (LU0562666403) ; 0,50%
p { margin-bottom: 0.08in; } From 24 March, the 18 Geramn-registered sectoral ETFs from iShares based on the sectors of the Stoxx Europe 600, which were launched in 2006 by Indexchange (EUR350m in assets), are moving over from synthetic replication to physical replication, BlackRock has announced. At this time, the “swap” suffix will be replaced by the Roman numeral I.One week later, the funds will be merged into the corresponding ETFs already using physical replication (EUR1.5bn in assets).As of 31 May, the physical replication sectoral ETFs will be transferred to a German-registered Sicav (Investment AG), and converted into sub-funds of the new structure, with new ISIN codes. This will facilitate their registration and sale outside Germany.The operation follows iShares’ philosophy of using physical replication as a first priority, and not relying on synthetic replication except for asset classes which are difficult to access.These synthetic replication funds were launched before the legislative changes of mid-January 2011, which made physical replicated funds compliant with UCITS III.However, four sectoral ETFs from iShares based on the Euro Stoxx index will not be affected by the merger, while the iShares Stoxx Europe 600 Real Estate (DE), which was compliant with the European directive from the time of its launch, will be transferred to Investment AG at the end of May, with the other 18 sectoral funds.
p { margin-bottom: 0.08in; } According to statistics from the Inverco association of asset management firms, average assets in 2,489 funds registered in Spain totalled EUR56m, compared with EUR63m as of the end of 2009, and EUR82m as of the end of 2007.Total assets of EUR138.08bn represented 16.3% of GDP as of the end of 2010, compared with 26.6% in 2007, and 31.7% in 2000.Assets in funds and total assets as a percentage of GDP as of the end of December were at their lowest levels since 1990, when they totalled EUR28bn and 2.2%, respectively.
p { margin-bottom: 0.08in; } According to a study by the German private sector banking association (BdB) on the basis of statistics from the Bundesbank, as of the end of 2010 there were about 27 million holders of securities accounts in Germany, with a total of EUR783bn in assets. Of this total, shares in investment funds represented EUR387bn, compared with EUR224bn for bonds, and EUR172bn for equities.German banks administer a total of about EUR2trn in securities, also including securities accounts belonging to insurers, businesses, public authorities and various institutions.
p { margin-bottom: 0.08in; } Credit Suisse on 17 February announced the launch of a bond issue for USD2bn (CHF1.92bn), and follows a CHF6bn issue announced earlier this week.As in the case of the issue announced on 14 February, this operation comes as a result of the Swiss group’s desire to comply with stricter requirements under Basel III for owners’ equity levels at banks. “With this deal, we get a little bit closer,” the head of the group, Brady Dougen, says in a statement.The securities, contingent convertible bonds, or “coco bonds,” by the common terminology, will automatically be converted into equities if the Tier 1 ratio at the bank falls below the 7% threshold set by the Basel III legislation. The bank says Thursday’s operation allows it to satisfy 70% of the Basel III requirements with lending that may be triggered if the need arises.
p { margin-bottom: 0.08in; } Hans Joachim Reinke, chairman of the board, on 17 February announced that Union Investment is legally authorised to charge holders of shares in investment funds fees for consulting and analysis by external businesses, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The management firm is reacting to a warning addressed to it by the consumer defence organisation for the Northern Rhineland-Westphalia region.The consumer defence organisation also singled out two other management firms. It accuses Allianz Global Investors (AGI) of passing on the cost of the acquisition of new clients to investors. The third management firm challenged by the organisation is LBBW.The association is critical of the fact that asset management firms are passing to clients the cost of producing and distributing of half-yearly and annual reports and other publications.
p { margin-bottom: 0.08in; } Mark Hoban, the minister in charge of financial matters at the office of the Chancellor of the Exchequer, George Osborne, on 17 February unveiled the new architecture of the UK financial regulatory authority to Parliament. The authority will include three regulators, which will replace the current FSA. They will have the power to bar financial products from the market, and to warn invetors against some intermediaries.
Tim Gibson, director & European fund manager dans l'équipe d’investissements immobiliers indirects chez AMP Captial Brookfiled, rejoint Henderson Global Investors comme head of property equities, Asia.Basé à Singapour, il gérera avec Michael Wong et Eric Khaw le Henderson Horizon Asia-Pacific Property Equities Fund ainsi que les investissements asiatiques du Henderson Global Property Equities Fund. Il est chargé aussi de gérer des mandats, ce qui représente au total environ 1 milliard de dollars.Le nouvel arrivant sera subordonné à Patrick Sunmer, head of property equities.
Barclays Wealth Managers France vient de lancer Barclays Equity Asia, un compartiment de sa Sicav luxembourgeoise investi sur les actions asiatiques.Le nouveau fonds est conseillé par Philip Niem, responsable de la gestion discrétionnaire de Barclays Wealth Asie basé à Hong-Kong, et son équipe. L’intéressé gère à ce titre 300 millions de dollars selon la même méthode utilisée pour le nouveau fonds. L’objectif du fonds Barclays Equity Asia consiste à investir dans des entreprises censées profiter de la croissance économique en Chine, en Inde et dans les pays asiatiques environnant (hors Japon), et de surperformer son indice de référence (90 % MSCI AC Asia ex Japan + 10 % cash) de 5 % par an. L’allocation pays est déterminée en fonction de la taille de l’économie, de la balance des opérations courantes, de la croissance des résultats des entreprises et du ratio cours/bénéfice du marché. Ensuite, Philip Niem sélectionne des secteurs qui, selon lui, surperformeront la croissance du PIB national. Au sein de ces secteurs, le responsable de la gestion discrétionnaire choisit une quarantaine de sociétés. Actuellement, Philip Niem privilégie le secteur bancaire en Inde, la consommation en Chine, les matières premières… Le Barclays Equity Asia, qui vient d’obtenir l’agrément de l’AMF, totalise aujourd’hui un encours de 30 millions de dollars. Il a vocation à être commercialisé dans le réseau Barclays Wealth, ainsi qu’aux fonds de fonds, investisseurs institutionnels…
Selon l’Agefi, Deminor, le cabinet de conseil aux actionnaires a adressé jeudi 17 février un courrier au président de l’Autorité des marchés financiers lui demandant de prendre en compte des documents qui mettent en question, selon lui, les méthodes employées par BPCE pour convaincre ses clients de souscrire à l’introduction en Bourse de Natixis.Un autre courrier adressé à François Pérol, le président du conseil d’administration de Natixis ,demande à ce dernier de prendre position sur la question, ajoute le quotidien.
Nader Purschaker, le responsable des investissements alternatifs et des stratégies quantitatives de Metzler Asset Management, a quitté la société, selon Citywire. L’intéressé a été l’artisan du modèle derrière la stratégie utilisée pour gérer le fonds Nordea 1 – Heracles Long/Short MI, lancé en 2008 avec Nordea.
Pour 2010, le gestionnaire central des banques populaires allemandes, Union Investment, a enregistré un bénéfice avant impôt d’un montant record de 372 millions d’euros contre 204 millions en 2009, 143 millions en 2008 et 345 millions en 2007. En d’autres termes, l’impact de la crise a été enfin compensé.De même, l’encours a signé un nouveau record avec 177,4 milliards d’euros fin décembre, contre 165,7 milliards un an auparavant. Mais les souscriptions nettes sont tombées à 8,7 milliards d’euros pour l’ensemble de 2010 contre 10,7 milliards en 2009, après des remboursements nets de 6,8 milliards en 2008 et des rentrées nettes de 12,2 milliards pour 2007.Dans le détail, les rentrées nettes des fonds institutionnels (Spezialfonds) se sont situées à 6,15 milliards d’euros pendant que celle des activités de conseil et de gestion de fortune représentait 3 milliards. Toutefois, l’activité mandats affiche une sortie nette de 200 millions d’euros et les fonds offerts au public ont subi des remboursements nets de 250 millions d’euros à cause des sorties de près de 6 milliards subies par le fonds d’optimisation fiscale UniOpti4 à la suite d’un changement de régime.Union se targue d’avoir enregistré le meilleur résultat de son histoire en matière de rentrées nettes dans le secteur institutionnel, avec 11,32 milliards d’euros contre 8,3 milliards en 2009 et des sorties de 3,61 milliards pour 2008. De plus, Union a conservé son rang de premier gestionnaire allemand dans le domaine des fonds à capital protégé, avec une part de marché de près de 50 % et des souscriptions nettes voisines de 2,38 milliards d’euros.
A compter du 24 mars, les 18 ETF sectoriels iShares de droit allemand sur les secteurs du Stoxx Europe 600, qui avaient été lancés en 2006 par Indexchange (350 millions d’euros d’encours), basculeront de la réplication synthétique à la réplication physique, annonce BlackRock. A cette occasion, le suffixe «swap» sera remplacé par le chiffre romain I.Une semaine plus tard, ces fonds seront fusionnés avec les ETF correspondants qui étaient déjà en réplication physique (1,5 milliards d’euros d’encours). Enfin, au 31 mai, les ETF sectoriels à réplication physique seront transférés à une sicav de droit allemand (Investment AG) et transformés en compartiments de cette nouvelle structure, avec de nouveaux codes Isin. Cela facilitera leur enregistrement et leur commercialisation hors d’AllemagneCette opération correspond à la philosophie d’iShares qui consiste à utiliser la réplication physique en priorité et à ne recourir à la réplication synthétique que pour les classes d’actifs difficiles d’accès.En l’occurrence, les fonds à réplication synthétique avaient été lancés avant la modification de la législation à la mi-janvier 2011, qui a rendu les fonds à réplication physique conformes à la directive OPCVM III.A noter en revanche que les quatre ETF sectoriels d’iShares sur l’Euro Stoxx ne sont pas concernés par les fusions tandis que le iShares Stoxx Europe 600 Real Estate (DE) a été conforme à la directive européenne dès son lancement et sera transféré à l’Investment AG fin mai, avec les 18 autres fonds sectoriels.
Selon la Frankfurter Allgemeine Zeitung, la Deutsche Bank a arrêté avec effet immédiat les souscriptions concernant l’ETN Power Shares DB Agriculture Double Long, qui a affiché une performance de 65 % sur un an et atteint un encours d’environ 146 millions de dollars. Aucun motif n’a été fourni, mais il se pourrait que le gonflement de l’encours et du nombre de contrats détenus ait risqué de faire dépasser le plafond autorisé.
Pour l’an dernier, comdirect bank affiche un bénéfice net de 59,63 millions d’euros contre 56,62 millions pour 2009, ce qui correspond à une augmentation de 5,32 %. Le nombre de clients s’est accru d’environ 108.300 unités, à environ 1,56 million, tandis que le nombre de comptes titres s’accroissait de 5,3 % à un total un peu inférieur à 740.000.Dans le segment B2C (comdirect), l’encours s’est accru de 18,3 % à 26,32 milliards d’euros tandis que celui de l’activité B2B (ebase) gonflait de 21,6 % à 16,2 milliards d’euros.
Avec les douze ETF luxembourgeois de RBS admis à la négociation le 17 février sur le segment XTF de la plate-forme Xetra de la Deutsche Börse, le nombre de produits cotés atteint 791 unités.En plus des quatre fonds déjà annoncés sur les indices Stoxx et Dax (lire Newsmanagers du 17 février), RBS en a lancés huit, dont quatre sur des indices FTSE, trois sur des indices S&P et un sur le Topix.Les commissions s'échelonnent entre 0,30 % et 0,65 %.Ces douze nouveaux produits sont les suivants :RBS Market Access EuroStoxx 50 Monthly Double Short Index ETF(LU0562665777), chargé à 0,50%RBS Market Access EuroStoxx 50 Monthly Leverage Index ETF (LU0562665694) ; 0,30%RBS Market Access LevDAX X2 Monthly Index ETF (LU0562665348) ; 0,35%RBS Market Access Leveraged FTSE 100 Monthly Index ETF (LU0562666072) ; 0,50%RBS Market Access Leveraged FTSE MIB Monthly Index ETF (LU0562666239) : 0,60%RBS Market Access S&P 500 EUR Hedged Index ETF (LU0562681899) ; 0,30%RBS Market Access S&P GSCI Capped Component 35/20 2x Inverse Monthly Index ETF (LU0562665934) ; 0,65%RBS Market Access S&P GSCI Capped Component 35/20 2x Leverage Monthly Index ETF (LU0562665850) ; 0,65%RBS Market Access Short FTSE 100 Monthly Index ETF (LU0562666155) ; 0,60%RBS Market Access Short FTSE MIB Monthly Index ETF (LU0562666312) ; 0,60%RBS Market Access ShortDAX X2 Monthly Index ETF (LU0562665421) ; 0,60%RBS Market Access TOPIX EUR Hedged Index ETF (LU0562666403) ; 0,50%
Pour la première fois, le comité stratégique d’UniCredit a examiné jeudi le sujet de l’alliance entre sa filiale Pioneer et Eurizon, le pôle de gestion d’actifs d’Intesa Sanpaolo, affirme Il Sole – 24 Ore. Il aurait confié au management emmené par le CEO Federico Ghizzoni la mission d’approfondir les éventuels avantages d’un rapprochement avec la filiale d’Intesa Sanpaolo. Le quotidien italien rappelle également que le dossier de la vente de Pioneer entre dans sa phase finale et que début mars, BofA-Merrill Lynch, qui conseille UniCredit, attend la présentation des offres de la part des acquéreurs potentiels : Amundi, Natixis et Resolution.
Janus Capital International Limited, la division internationale de Janus Capital Group, enrichit la gamme de ses produits distribués à la clientèle « retail » en Italie. L’autorité de marché italienne, la Consob, vient en effet d’autoriser la commercialisation aux particuliers de cinq fonds de la société de gestion sise à Denver : trois fonds actions - Janus US Fund, Perkins Global Value Fund et Emerging Market Fund, - et deux fonds obligataires - Janus Global Investment Grade et Janus Global High-Yield Fund. «Le lancement de ces cinq fonds en Italie confirme notre stratégie commerciale, de plus en plus orientée sur le segment de la distribution aux particuliers, qui depuis janvier a accès à une gamme de fonds plus large», commente Andrea Cardone, directeur commercial pour l’Europe du Sud de Janus Capital Group. «Alors que pendant de nombreuses années nous avons offert au marché italien des produits spécialisés exclusivement sur les Etats-Unis, le temps est venu d’offrir également notre savoir-faire sur les marchés mondiaux», poursuit-il.
Après le départ fin décembre de Guillermo Santos Aramburo, qui est devenu directeur et responsable de la stratégie chez Icapital, Jordi Padilla a été nommé directeur général de Popular Gestión Privada, rapporte Funds People. L’intéressé, qui avait rejoint la société en 2008, était jusqu'à présent le directeur de la gestion actions et gérait en direct les fonds PBP Gestión Flexible et PBP Cartera Fexible.
D’après les statistiques de l’association Inverco des sociétés de gestion, l’encours moyen des 2.489 fonds enregistrés en Espagne se situait à 56 millions d’euros contre 63 millions fin 2009 et 82 millions fin 2007.L’encours total, 138,08 milliards d’euros, représentait 16,3 % du PIB fin 2010 contre 26,6 % en 2007 et 31,7 % fin 2000. Les actifs par fonds et le total des encours en pourcentage du PIB ont été fin décembre les plus bas depuis 1990, où ils ressortaient respectivement à 28 millions d’euros et à 2,2 %.
Selon des proches du dossier, le Banco Popular est en train de boucler la cession pour environ 100 millions d’euros de 60 % de sa filiale Popular Gestión à Allianz. D’après Expansión, il serait également prévu que l’assureur allemand achète aussi Popular Gestión Privada, la société de gestion de la banque privée du groupe, pour remplacer Dexia, qui revendrait ses 40 % du capital. L’accord concernant Popular Gestión prévoit que le Popular continue de distribuer les fonds de Popular Gestión dans son réseau ; de plus, la banque s’engagerait à conserver un montant minimum d’investissements dans les produits de Popular Gestión.
Credit Suisse a annoncé le 17 février le lancement d’un nouvel emprunt à conversion obligatoire («cocos bonds»). L’opération s'élève à 2 milliards de dollars (1,92 milliard de francs suisses) et fait suite à celle de 6 milliards de francs dévoilée en début de semaine.Comme celle du 14 février, cette opération répond à la volonté du groupe helvétique de se conformer au renforcement de la réglementation Bâle III en matière de fonds propres. «Avec cette transaction, nous nous en sommes un peu plus rapprochés», indique le patron du groupe Brady Dougan, cité dans un communiqué.Les titres - contingent convertible bonds ou «coco Bonds» selon la terminologie consacrée - seront automatiquement convertis en actions si le coeur du bilan (ratio Tier 1) de la banque tombe sous le seuil des 7% fixé par les normes de Bâle III. Selon la banque, l’opération de jeudi lui permet de satisfaire 70% des exigences en emprunts pouvant être déclenchés si une telle situation venait à se produire.D’une durée de 30 ans, l’emprunt a été réparti en tranches de 100.000 dollars. Les titres ont été placés sur le marché avec un coupon de 7,875% pour les cinq prochaines années. A partir de 2016, la banque pourra commencer à les rembourser. Si elle ne le fait pas, le montant du coupon sera redéfini tous les cinq ans.
APG Asset Management, la société de gestion du fonds de pension des fonctionnaires néerlandais ABP, a nommé Claudia Kruse au poste de responsable du gouvernement d’entreprise.Claudia Kruse, qui avait rejoint APG en 2009 en tant que spécialiste senior pour le développement durable et la gouvernance, prend la succession de Paul Frentrop qui a quitté l’entreprise à la fin 2010 pour créer sa propre société.
Le groupe américain Morningstar a dégagé en 2010 un bénéfice net de 86,4 millions de dollars ou 1,70 dollars par action, contre 82,1 millions de dollars et 1,65 dollar par action au titre de l’exercice précédent. Au quatrième trimestre, le bénéfice net a progressé à 27,4 millions de dollars contre 14,8 milllions de dollars un an plus tôt.
Le courtier en ligne Fidelity Invstments a célébré le premier anniversaire de son partenariat avec BlackRock dans le domaine des ETF en augmentant de 25 à 30 le nombre d’ETF iShares pouvant être négociés gratuitement.Les cinq ETF proposés gratuitement aux investisseurs sont iShares iBoxx High Yield Corporate Bond Fund (HYG), iShares Dow Jones Select Dividend Index Fund (DVY), iShares Dow Jones International Select Dividend Fund (IDV), iShares Dow Jones US Real Estate Index Fund (IYR) et iShares MSCI ACWI ex US Index Fund (ACWX).
Filiale du canadien Sun Life Financial, le gestionnaire américain MFS Investment Management a réalisé pour 2010 un bénéfice net de 202 millions de dollars américains contre 136 millions l’année précédente, tandis que la marge bénéficiaire avant impôt augmentait à 30 % contre 26 %, grâce notamment à une augmentation de l’encours moyen à 197 milliards de dollars contre 153 milliards.A fin décembre, les actifs sous gestion ressortaient à 222 milliards de dollars contre 187 milliards un an auparavant. Cet accroissement de 35 milliards de dollars s’explique par des souscriptions nettes de 14,2 milliards et un effet de marché positif de 20,3 milliards.
A partir du 21 février, grâce aux informations fournies par les sociétés de gestion connectées à sa plate-forme, Allfunds Bank va donner à ses clients institutionnels accès à une série approfondie de données sur les fonds, dont la répartition par secteurs, par classes d’actifs, par zones géographiques et par devises, ainsi qu’aux principales positions sous-jacentes, rapporte FondiOnline. Cette nouvelle fonctionnalité permettra d’accéder non seulement aux informations relatives à un moment donné de la vie du fonds, mais à toutes les données de tous les fonds quelle que soit la période de l’année précédente.
L’agence de notation Fitch Ratings a annoncé le 17 février la confirmation de la note Asset Manager «M2» d’Olympia Capital Management pour ses activités de fonds de hedge funds et à levé la surveillance négative suite à l’annonce de son acquisition par le groupe Richmond Partners.