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21/11/2011

Changement à la tête de la gestion d'actifs chez Bankia

Selon Expansión relayée par Funds People, Bankia a nommé Isabel Bastit, l’une des directrices territoriales de Caja Madrid, à la tête de son pole gestion d’actifs, Bankia Fondos en remplacement de Luis Gabarda, qui devient patron de Bankia Bolsa. L’intéressée est subordonnée à à Fernando Sobrini, qui dirige la banque du particulier.Bankia Fondos est le résultat de la fusion de Gesmadrid, Bancja fondos et Ges Laetana) et affichait fin octobre une encours de 6,34 milliards d’euros, ce qui en fait la quatrième société de gestion espagnole, derrière -dans l’ordre- Santander AM, BBVA AM et Invercaixa.Le pôle banque privée de Bankia Banca Privada dispose de son côté d’une société de gestion, Bankia Banca Privada Gestión, dont l’encours se situe à 1,31 milliard d’euros répartis dans 189 sicav.
21/11/2011
Fonds

Banif lance des fonds de pension profilés

Convaincue des avantages qu’offrent les fonds d’investissement, Banif Banco Privada vient de lancer cinq fonds de pension profilés en unités de compte, des produits dont la gestion est déléguée à Santander Asset Management .Chacun de ces réceptacles de plans d'épargne retraite investira son portefeuille dans 10 à 20 fonds différents, rapporte Funds People.Les profils retenus sont Conservador (80-100 % d’obligations), Moderado (60-100 %), Enquilibrado (40-100 %), Dinámico (10-50 %) et Agressivo (0-60 %). Tous ces produits sont assortis d’une commission de performance de 9 % qui vient s’ajouter à des commissions de gestion échelonnées entre 1,10 % pour le premier et 1,35 % pour les trois derniers, le Moderado affichant 1,20 % de frais de gestion.
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21/11/2011
Fonds

Gabelli lance un fonds coordonné d'arbitrage de fusions

Gamco Investors (31,3 milliards de dollars d’encours fin septembre) a annoncé que sa filiale Gabelli Funds lance un second compartiment coordonné de la sicav luxembourgeoise Gamco International, le Gamco Merger Arbitrage, indique Hedge Week. Ce produit géré par Mario Gabelli et Ralph Rocco sera initialement disponible pour les investisseurs retail en Suisse, en Allemagne et en Italie. Il permet aux investisseurs d’accéder à la stratégie d’arbitrage de fusions de Gamco.
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21/11/2011
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La Commerzbank fait coter 16 ETC et ETN à Francfort

Depuis le 17 novembre, la Deutsche Börse a admis à la négociation sur sa plate-forme électronique Xetra huit ETC et huit ETN supplémentaires de la Commerzbank.Les ETC sur le pétrole brut qualité Brent et le gaz naturel sont disponibles en bull et en bear, simples ou avec un effet de levier de 2. Ils portent le nombre d’ETC cotés à Francfort à 210 unités, pour un volume de transactions mensuel moyen de 900 millions d’euros.En ce qui concerne les ETN, ils répliquent l'évolution des futures sur l’indice HangSeng et HangSeng China Enterprises, également en long et short ainsi qu’en simple ou avec un effet de levier de 2. Francfort cote ainsi désormais 83 ETN et le volume de transactions sur ce segment se situe en moyenne à 100 millions d’euros par jour.
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21/11/2011

Dette émergente : Pictet place ses flux "retail" sous surveillance

Après 500 millions de dollars de sorties nettes sur une décade de septembre, l’encours total de la stratégie dette émergente de Pictet Asset Management ressort actuellement à 18 milliards de dollars contre 17 milliards fin décembre 2010. Ce total comporte, en plus des mandats, cinq fonds coordonnés de droit luxembourgeois pour un total de 11,18 milliards d’euros aussi bien en monnaies dites fortes qu’en monnaies locales.Le gestionnaire helvétique surveille de très près les souscriptions. Après une période de «soft closing», qui s’est traduite temporairement par une limitation à 1 million d’euros par jour des rentrées nettes par client, Pictet a relâché quelque peu sa vigilance, du fait des sorties de septembre. Cela posé, la surveillance concerne surtout le Pictet-Emerging Local Currency Debt, qui pèse déjà 6.654 millions d’euros (au 14 novembre).Il n’en demeure pas moins que le vœu des gérants (14 personnes à Singapour et Londres) serait d’augmenter la part des actifs institutionnels, plus «collants» (fidèles), à 50 % contre 35 % actuellement, comme l’a souligné Eugene Choi, spécialiste produits, lors d’un passage à Paris. Cette dernière a rappelé que l’objectif consiste à générer une surperformance de 1 à 3 points de pourcentage sur une période de 5 ans. La gestion s’effectue autant en top-down qu’en bottom-up, l’originalité de Pictet, selon elle, étant que les équipes gèrent séparément les devises et les taux. Eugene Choi a également précisé à Newsmanagers que, malgré la taille importante de ses encours en dette émergente, Pictet n’est pas obligé pour l’instant d’investir dans des produits peu liquides comme les notes structurées.
21/11/2011
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JO Hambro veut lancer un fonds long/short

Le britannique JO Hambro envisage de lancer un fonds long/short mais n’a pas l’intention de s’aventurer dans le secteur du fixed income ou encore celui du rendement absolu, rapporte Money Marketing"Nous allons lancer un fonds long/short. C’est une stratégie qui entre dans notre domaine d’expertise et qui peut constituer une voie de diversification dans notre offre. Nous avons lancé quatre nouveaux fonds au cours des douze derniers mois si bien que le lancement de nouveaux produits l’an prochain est peu probable. Nous restons un gérant actions et nous ne nous engagerons pas dans le fixed income», a déclaré Gavin Rochussen, directeur général de JO Hambro.
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21/11/2011
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Bientôt un fonds "opportunités thématiques" chez Alliance Trust

Alliance Trust Asset Management a confirmé projeter le lancement en décembre du fonds Global Thematic Opportunities qui sera confié à Ilario Di Bon, head of global equities. Selon Fundweb, l’ancien head of institutional global equities de Fidelity sera assisté par Jürgen Lanzer, senior investment manager.
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21/11/2011
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Axa IM prépare un fonds obligataire stratégique international

La branche britannique d’Axa IM a confirmé selon la presse locale son intention de confier le fonds obligataire stratégique international qui sera lancé en 2012 à Nick Hayes, un ancien de New Star et de Henderson qui gère depuis juin 2010 le fonds Axa Sterling Strategic Bond Fund. Nick Hayes sera assisté de Chris Iggo, le CIO de l’obligataire.
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21/11/2011
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Fidelity lance un fonds obligataire émergent indexé sur l'inflation

Fidelity Worldwide Investments a lancé le 16 novembre un fonds obligataire indexé sur l’inflation dédié aux marchés émergents, rapporte Investment Week.Le nouveau fonds, géré par Andrew Weir, investira dans la dette souveraine en monnaie locale en Amérique latine, au Moyen Orient, en Europe de l’Est et en Asie afin de tirer parti des pressions inflationnistes à long terme dans les marchés émergents. L’indice de référence est le Barclays Emerging Market Tradable Inflation Linked Index. Le fonds s’adresse à une clientèle d’investisseurs qualifiés. L’investissement minimum pour les parts «Y» est de 1 million de dollars.
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21/11/2011
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iShares lance un ETF sur les préférentielles à l'international

BlackRock a annoncé que sa division iShares a lancé sur la plate-forme NYSE Arca le premier ETF permettant aux investisseurs d’accéder aux marchés des actions préférentielles des pays développés hors Etats-Unis. Il s’agit du iShares S&P International Preferred Stock Index Fund (acronyme : IPFF), qui est le reflet de son pendant américain, le iShares S&P U.S. Preferred Stock Index Fund (PFF) qui a déjà drainé 7,2 milliards de dollars d’encours.Le nouveau produit s’adresse aux investisseurs qui recherchent du rendement régulier en dehors du marché américain. Il réplique le S&P International Preferred Stock Index, un indice capi-pondéré «rebalancée» chaque trimestre. Les pondérations les plus fortes sont attribuées actuellement aux titres canadiens, britanniques et néo-zélandais. L’indice affiche un fort biais en faveur des financières.
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21/11/2011

Gregory McGreevey prend les rênes de l'obligataire chez Invesco

Invesco a annoncé le 17 novembre le recrutement de Gregory McGreevey en qualité de responsable d’Invesco Fixed Income (IFI) à compter du 28 novembre. Dans ses nouvelles fonctions, Gregory McGreevey aura la responsabilité opérationnelle des activités de fixed income. Il sera basé à Atlanta et dépendra directement de Karen Dunn Kelley, senior managing director. Gregory McGreevey travaillait précédemment en qualité de president chez Hartfort Investment Management Company et executive vice president et chief investment officer de The Hartford Financial Services Group. IFI emploie plus de 150 professionnels de l’investissement dans le monde qui géraient à fin septembre plus de 200 milliards de dollars.
21/11/2011

Warren Buffett invite des analystes

Lors de la prochaine assemblée générale de Berkshire Hathaway, Warren Buffett va accueillir pour la première fois des analystes, rapporte le Wall Street Journal. Trois analystes ont été conviés le 5 mai. @font-face { font-family: «Cambria"; }p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal { margin: 0cm 0cm 0.0001pt; font-size: 12pt; font-family: «Times New Roman"; }div.Section1 { page: Section1; } Cette ouverture pourrait être le signe que Warren Buffett considère que sa société est quelque peu délaissée par les investisseurs.
21/11/2011

"Nous allons nous focaliser sur l'obligataire et les institutionnels"

Même si en 2011, J.P. Morgan Asset Management devrait réussir à conserver un niveau de revenus de 83 % du niveau de 2006 dont 61 % proviennent actuellement des actions, il est nécessaire de s'adapter à la nouvelle donne des marchés et aux attentes des investisseurs. Dans ce cadre, JP Morgan AM compte accroître ses efforts sur les classes d'actifs qui suscitent l'intérêt en Europe, notamment des investisseurs institutionnels. Ces derniers sont une cible clairement identifiée par la société de gestion, comme Jamie Broderick l'a confirmé à Newsmanagers.
21/11/2011

Fidelity : "Nous entendons cibler le marché institutionnel chinois"

Ne disposant pas de joint-venture (JV) en Chine continentale, Fidelity ne peut actuellement pas participer au marché domestique chinois de gestion collective. Pour Mark Talbot, directeur général Asie hors Japon de Fidelity, interrogé par La Tribune, il faut noter que le marché domestique « retail » ne constitue qu’un élément parmi d’autres dans la stratégie globale sur la Chine «et qu’il est actuellement bien plus petit que le marché institutionnel chinois qui investit à l'étranger et que nous pouvons cibler sans avoir de JV». Particulièrement actif sur ce marché, Fidelity travaille notamment avec les principaux fonds souverains et compagnies d’assurances, souligne Mark Talbot.
21/11/2011
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Rebond des stratégies de hedge funds en octobre

Les stratégies de hedge funds se sont redressées en octobre, selon les statistiques mensuelles communiquées par l’Edehec-Risk Institute. Les stratégies event driven et long/short equity ont ainsi enregistré des gains de respectivement 2,97% et 4,30%, affichant leurs meilleurs résultats depuis ces dernières années. Ces performances n’ont toutefois pas effacé les reculs de septembre si bien que depuis le début de l’année, l’event driven accuse une baisse de 2,8% et le long/short equity une perte de 3,8%. Malgré son exposition limitée, la stratégie equity market neutral a dégagé un gain de 1,58% qui a compensé les pertes de septembre. Depuis le début de l’année, cette stratégie marque un gain de 0,8%. A noter par ailleurs les bons résultats des stratégies marchés émergents et distressed securities avec des performances de 3,91% et 2,98%. Cela dit, depuis le début de l’année, elles reculent respectivement de 6,9 % et 1 %. Enfin, les fonds de fonds ont dégagé une performance de 1,22% en octobre, Cependant, depuis le 1er janvier, ils restent dans le rouge à hauteur de -4,2%.
Fonds
21/11/2011

iShares launches an ETF of international preferential equities

BlackRock has announced that its iShares division has launched the first ETF which allows investors access to preferential equities from developed countries outside the United States on the NYSE Arca platform. The fund is the iShares S&P International Preferred Stock Index Fund (acronym: IPFF), which is the international version of its US sibling, the iShares S&P U.S. Preferred Stock Index Fund (PFF), which has already attracted USD7.2bn in assets.The new product is aimed at investors seeking regular returns outside the US market. It replicates the S&P International Preferred Stock Index, a cap-weighted index, which is “rebalanced” every quarter. The heaviest exposures are currently to Canadian, British and New Zealand equities. The index has a strong bias in favour of the financial sector.
21/11/2011

Fidelity launches an emerging markets inflation-linked bond fund

Fidelity Worldwide on 16 November launched an inflation-linked bond fund dedicated to emerging markets, Investment Week reports. The new fund, managed by Andrew Weir, will invest in government debt in local currencies in Latin America, the Middle East, Eastern Europe and Asia, in order to benefit from long-term inflationary movements in emerging markets. The benchmark index is the Barclays Emerging Market Tradable Inflation Linked Index. The fund is aimed at qualified investor clients. The minimal investment for “Y” class shares is USD1m.
21/11/2011

Hugau Gestion releases a prudent high yield product

Although Monéterme remains the top fund from the asset management firm, with EUR600m in assets and EUR200m in net inflows since the beginning of the year, Hugau Gestion has ambitions for its Obli 1-3 fund, even though it has seen outflows of about EUR100m, to EUR200m, and for tis High Yield Recovery fund, launched on 20 May, but still not actively promoted or marketed.The new product is an UCITS-compliant, French-registered FCP fund, with 20-25 positions, in companies whose activities bring recurring cash flows to pay off debts. The fund is a prudent high yield fund, which invests in “5B” bonds, on the line between investment grade and high yield (BB-/BBB-), a universe where volatility is 3.3%, compared with 9.1% for high yield.The fund, which so far has only EUR13.1m in assets (of which 20% come from retail investors), meets the needs of investors who are seeking additional income beyond a short/mid term euro bond investment, by trying to capture outperformance from issuers who choose not to be rated (such as Lagardère), non investment-grade issuers with investment grade profiles (Pernod), default risks which have already been anticipated by the market (Lafarge), and aberrations in the euro zone (short flows on PIIGS corporates).The management team will make an effort to benefit from regulatory sales of bonds by investors who are required to unload assets when downgrades are announced. It will also buy when issuers are moved to high yield following external growth deals which are estimated to create value, but which are financed through debt, and when issuers are about to be promoted to investment grade.CharacteristicsName: Hugau High Yield RecoveryISIN code: FR0011033984Management fees: 1%
21/11/2011

Caymans funds' investors demand higher transparency

In the wake of the 2008 financial crisis, the Caymans’ fiduciary services industry, which provides the boards of hedge funds with professional independent directors, is coming under pressure, according to the Financial Times. Some of the world’s biggest investors in hedge funds are demanding transparency over exactly how many directorships individuals on the islands hold. The numbers can be high, accordint to an investigation by the Financial Times. A document from an international bank from 2006 reveals one Cayman individual on more than 560 boards. Analysis of current US regulatory filings shows another person with more than 250 directorships and several others holding more than 100.
21/11/2011

Five years in prison for a hedge fund manager

Joseph “Skip” Skowron III, former hedge fund manager at FrontPoint Partners, was sentenced on 18 November to five years in prison, the Wall Street Journal reports.Skowron confessed to using insider information in 2008 about the results of clinical trials of Hepatitis C medication from Human Genome Sciences, which was supplied to him by a French doctor, Yves Benhamou. The insider information allowed the manager to avoid USD30m in trading losses.
21/11/2011

MF Global: two pension funds sue seven banks

The IBEW Local 90 Pension Fund and the Plumbers & Pipefitters’ Local #562 Pension fund have sued seven banks which the two US pension funds accuse of having misled them about MF Global’s USD6.3bn exposure to European government debt, the Telegraph reports. The defendants are RBS, JP Morgan, Goldman Sachs, Bank of America, Deutsche Bank, Citigroup and Jefferies.
21/11/2011

Commerzbank lists 16 ETC and ETN products in Frankfurt

On 17 November, Deutsche Börse admitted eight new ETC and eight ETN products from Commerzbank to trading on the Xetra electronic trading platform. The ETCs on high-grade brent crude and natural gas are available in bull and bear versions, either neat or with leverage of 2. They bring the number of ETC products listed in Frankfurt to 210, with an average monthly trading volume of EUR900m. ETNs replicate the evolution of futures on the HangSeng and HangSeng China Enterprises indices, also in long and short versions, as well as neat or with leverage of 2. Frankfurt now lists 83 ETN products, and trading volumes in this segment total EUR100m per day.
21/11/2011

Banif offers profiled pension funds

Banif Banco Privada, convinced of the advantages that investment funds offer, has launched five unit-linked profiled pension funds, which will be managed by Santander Asset Management. Each retirement savings receptacle product will invest its portfolio in 10 to 20 different funds, Funds People reports. The profiles selected are Conservador (80-100% bonds), Moderado (60-100%), Equilibrado (40-100%), Dinámico (10-50%), and Agressivo (0-60%). All of these products carry a performance commission of 9%, in addition to management commissions ranging from 1.10% for the first product to 1.35% for the last three, while the Moderado fund charges management fees of 1.20%.
21/11/2011

Hedge fund strategies rebound in October

Hedge fund strategies recovered in October, according to monthly statistics from the Edhec-Risk Institute. Event-driven and long/short equity strategies posted gains of 2.97% and 4.30%, respectively, their best results of recent years. Returns have not entirely offset losses in September, nor since the beginning of the year, as event-driven shows losses of 2.8%, and long/short equity shows losses of 3.8%. Despite its limited exposure, the market neutral strategy has earned gains of 1.58%, which offset losses in September. Since the beginning of this year, the strategy has gained 0.8%. Good results for emerging markets strategies and distressed securities have also brought returns of 3.91% and 2.98%. Funds of funds earned returns of 1.22% in October, but since the beginning of the year, they show losses of 4.2%.
21/11/2011

Asian institutionals short ETFs

Sovereign funds and other institutional investors are increasingly turning to short positions on ETFs, Asian Investor reports. This trend is likely to continue in the next few months. Short-selling ETFs is common in the United States, where USD34.9bn in ETF assets were on loan as of the end of September, compared with only USD923m in Asia, and USD15.7bn Europe, according to the financial data provider Data Explorers. ETF providers are in favour of short-selling of their products, since it provides liquidity and increases interest in ETF vehicles. However, hedge funds have not yet embraced this trend in Asia, Asian Investor notes.
21/11/2011

Emerging market debt: Pictet keeps an eye on retail flows

Despite USD500m in net outflows in ten days in September, total assets in the emerging market debt strategies from Pictet Asset Management currently total USD18bn, compared with USD17bn as of the end of September. This total includes, in addition to mandates, five UCITS-compliant, Luxembourg-registered funds with a total of EUR11.18bn, in euros and strong local currencies.The Swiss asset management firm is keeping a close eye on subscriptions. After a period of soft closing, which resulted in a temporary limitation to EUR1m per day in net inflows per client, Pictet has slightly relaxed its vigilance, due to outflows in September. Monitoring is concentrated mostly on the Pictet-Emerging Local Currency Debt fund, which already has EUR6.654bn in assets (as of 14 November).Similarly, the funds managers (14 people in Singapore and London) would like to see an increase in the proportion of institutional assets in the products, as these clients are more “sticky” (loyal), up to 50% from 35% currently, says Eugene Choi, product specialist, in Paris.Choi says the objective is to generate outperformance of 1 to 3 percentage points over a period of 5 years. Management relies on top-down and bottom-up approaches, and Pictet has teams managing currencies and rates separately. Choi also tells Newsmanagers that, despite the significant scale of assets in emerging market debt, Pictet does not yet need to invest in illiquid products such as structured notes.
21/11/2011

Warren Buffett invites analysts

Warren Buffet is going to welcome analysts for the first time at Berkshire Hathaway’s next annual meeting, according to the Wall Street Journal. Three research analysts have been invited on May 5. It might be a sign he views his company as overlooked by investors.
21/11/2011

Hedge funds circle over MF Global

The Wall Street Journal reports that the hedge fund management firm Centerbridge Partners (USD10bn in assets) acquired bank debts from MF Global for USD15m, just after its collapse. David Tepper, who manages about USD14bn at Appaloosa Management, has also invested nearly USD50m in equities, bonds and bank debts from MF Global. The hedge fund management firm Elliott Management is on the creditors’ boardat MF Glboal, and is reported to hold a significant amount of MF Global debts. Other hedge funds also say they have bought MF Global shares, which were trading at USD0.13 per share on Friday, compared with USD8.00 six months ago. These are very high risk bets, and that is why hedge funds are engaging less than 1% of their portfolios. But it could be a very good deal for them, if at least part of the missing USD600m are found.
21/11/2011

UBS sued by Luxalpha trustees again

On 15 November, at a general shareholders meeting for the Luxembourg Sicav fund Luxalpha, which channelled money to the fraudster Bernard Madoff, trustees announced that it is filing a second lawsuit against UBS, Ernst & Young and Access, Les Echos reports.
21/11/2011

“We will focus on bonds and institutional investors”

Although in 2011, J.P. Morgan Asset Management is expected to succeed in retaining a level of 83% of its 2006 revenues, of which 61% currently come trom equities, it is necessary to adapt to the new market situation and to investor expectations. To this end, JP Morgan AM is planning to scale up its efforts in asset classes which are currently sustaining investor interest in Europe, particularly on the part of institutional investors. These investors are a clearly-identified target for the asset management firm, Jamie Broderick tells Newsmanagers.

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