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Asset Management
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02/02/2012

Inès de Dinechin reprend les rênes de Lyxor

Dans la foulée du départ de son directeur général Laurent Seyer, Lyxor a annoncé la nomination d’Inès de Dinechin à ce poste. Actuelle responsable des ressources humaines de SG CIB, la maison mère de Lyxor, elle prendra ses fonctions fin mars.
02/02/2012

Les inscriptions au chômage reculent outre-Atlantique

D’après le département du Travail, les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué aux Etats-Unis lors de la semaine au 28 janvier, à 367.000 contre 379.000 (révisé) la semaine précédente. Les inscriptions de la semaine au 21 janvier ont été révisées en hausse par rapport à une estimation initiale de 377.000.
02/02/2012

La productivité américaine décélère

La croissance de la productivité a ralenti au quatrième trimestre aux Etats-Unis, en raison notamment du rebond des salaires. En rythme annuel, elle a progressé de 0,7%, contre 0,8% attendu par les analystes interrogés par Reuters, selon le département du Travail. Au troisième trimestre, la productivité avait augmenté de 1,9%.
02/02/2012

La réforme de la fiscalité de l’immobilier sur la table

En déplacement dans l’Essonne, Nicolas Sarkozy a estimé que le niveau actuel des droits de mutation était un frein à la mobilité des ménages et indiqué qu’il allait ouvrir en conséquence «le grand chantier de la réforme de la fiscalité sur l’immobilier». Une annonce de nature à tendre un peu plus les relations avec les collectivités locales qui perçoivent ces recettes.
02/02/2012

La Fed se pose en rempart des Etats-Unis

La crise financière européenne continue de menacer la reprise américaine et la Réserve fédérale fera tout ce qu’il faudra pour éviter qu’elle pénalise la première économie du monde, a déclaré son président Ben Bernanke. S’exprimant devant le Congrès, Ben Bernanke a dit percevoir des signes montrant que certaines des incertitudes qui affectaient l’investissement des entreprises américaines, commençaient à disparaître. Il a toutefois admis qu’il était encore trop tôt pour dire si les Etats-Unis pourraient rester épargnés par la crise. Ces propos ont soutenu Wall Street à l’ouverture, l’indice DJ évoluant à mi-séance à l’équilibre. Paris a clôturé en hausse de 0,27% à 3.376 points.
02/02/2012

La Chine se dit prête à accroître son aide à l'Europe

La Chine envisage une contribution plus importante au Fonds européen de stabilité financière (FESF) et à son successeur permanent le Mécanisme européen de stabilité (MES), a déclaré le Premier ministre chinois Wen Jiabao à l’occasion d’une visite de la chancelière allemande Angela Merkel. Le dirigeant ne s’est engagé sur aucun montant et a indiqué que le pays examine la manière dont il pourrait contribuer à ces fonds.
02/02/2012

L'émission de dette espagnole reçoit un bon accueil

L’Espagne a adjugé 4,56 milliards d’euros de dette sur des échéances 2015, 2016 et 2017, avec des rendements en net recul. Le pays espérait initialement lever entre 3,5 et 4,5 milliards d’euros. Le Trésor a placé 2,522 milliards d’euros d’obligations à échéance 2015, avec un rendement moyen à 2,861% contre 3,384% lors de la précédente adjudication de ce type. Sur l'échéance 2016, d’un montant de 984 millions d’euros, le rendement revient à 3,455% (contre 4,021% précédemment). Enfin, Madrid a émis 1,054 milliard d’euros à échéance 2017 (à 3,565% contre 5,544%).
02/02/2012

L'Europe sortira de sa légère récession au second semestre 2012 selon S&P

La zone euro devrait progressivement sortir de sa légère récession au cours du second semestre de cette année et en 2013, a déclaré Standard & Poor’s lors de la présentation de son rapport sur l'économie de la région. «Les pays du coeur de l’Europe devraient mener le retour à la croissance, les autres pays membres réalisant des performances divergentes», a déclaré Jean-Michel Six, responsable de la recherche économique sur la zone Europe, Moyen-Orient et Afrique pour l’agence de notation. Selon son scénario de base, actualisé fin 2011, S&P prévoit une croissance stable dans la zone euro en 2012 et de 1% en 2013.
02/02/2012

Succès pour la nouvelle OAT à 10 ans

Un montant record de 5,7 milliards d’euros a été adjugé lors de la première émission de la nouvelle OAT à 10 ans de l’Agence France Trésor. Elle a été mise à prix avec un rendement de 3,13 %, inférieur à ceux fixés lors de deux précédentes adjudications à dix ans de janvier et décembre derniers. Le ratio de couverture est ressorti à 1,71. Sur le marché secondaire, les taux français à dix ans se resserraient à 12h30 de 5 points de base à 2,97 %. L’AFT a également placé sur le marché des lignes à maturité 2018 et 2020. Au total, 7,96 milliards d’euros ont été adjugés, sur un objectif maximum de 8 milliards. Le ratio de couverture global s'établit à 2,40.
Le ministère des Finances vu de la BnF. Photo: PHB/Agefi
02/02/2012

L'Europe discutera du deuxième plan d'aide à la Grèce lundi

Les ministres des Finances de la zone euro ont prévu de se réunir lundi prochain pour discuter du deuxième plan d’aide à la Grèce. Celui-ci inclut une contribution du secteur privé, davantage de réformes et un soutien financier de la zone euro. Selon plusieurs sources, les discussions sur la contribution du secteur privé sont sur le point d’aboutir.
02/02/2012

Laurent Seyer quitte Lyxor AM

Axa Investment Managers annonce la nomination de Laurent Seyer au poste de Global Head of Investment Solutions. Directeur général de Lyxor Asset Management depuis 2006, ce dernier prendra ses fonctions le 2 mai prochain. Il remplace Thibaud de Vitry qui a quitté Axa IM.
02/02/2012

Rothschild & Cie Gestion renforce sa multigestion alternative

La filiale de Rothschild & Cie Banque annonce l’acquisition de la société indépendante de multigestion alternative, Héritage Asset Management. Créée en 2003, celle-ci gère 3 OPCVM de multigestion alternative - deux fonds Aria 3 et un fonds contractuel - pour un total d’encours de 65 millions d’euros. Elle sera renommé Rothschild Invesment Solution et dirigée par son fondateur, Laurent Levenq. Le cabinet Weil Gotshal a conseillé Rothschild & Cie Gestion, tandis que Scotto & Associés épaulait Laurent Levenq.
02/02/2012

Tikehau IM enregistre une collecte soutenue

La société de gestion spécialisée dans le crédit clôture le 31 décembre 2011 avec plus de 700 millions d’euros d’actifs sous gestion. Sur le segment de ses fonds ouverts et mandats de gestion dédiés, Tikehau IM a plus que doublé ses actifs sous gestion en 2011, en collectant plus de 150 millions. Sur le segment des fonds fermés et dédiés (FCT et FCPR), la collecte dépasse 200 millions.
02/02/2012
Gestion d'actifs

Le Crédit Agricole de Franche Comté envisage de travailler sur les sources de surperformance en 2012

« Le monétaire coûte davantage en portage que ce qu’il ne rapporte ». C’est avec cette observation que le Crédit Agricole de Franche Comté affirme, de but en blanc, se méfier de Bâle III, et envisage de travailler sur les sources de surperformance en 2012. Déçue d’Amundi, la caisse fait désormais appel à des partenaires externes comme Sycomores AM, Barclays, LCF Rothschild à qui elle confie 30 % de son portefeuille sous forme d’OPCVM ou de fonds structurés par Barclays. Détenant 60 % de monétaire, le portefeuille de la caisse régionale a atteint un rendement de 2,8 % en 2011. Pour 2012, il est prévu d’investir dans des titres éligibles de la BCE mais sans respecter forcément le LCR, dans le but d’obtenir de meilleures performances. Le Crédit Agricole de Franche Comté reste prudent. Au sein de son portefeuille de placements lié aux variations de marché, la caisse a subit de légères pertes au niveau des actions et a délaissé ces dernières, de même que l’alternatif. En parallèle, elle favorise les titres investis en direct dans son portefeuille d’investissements, évalué en valeur nette comptable, ainsi que les covered bonds et les titres étatiques, se détournant des corporates notés AA-, peu adéquats au regard de Bâle III.
Gestion d'actifs
02/02/2012

Net redemptions from Spanish funds in January

Since March 2011, Spanish securities funds have ceased to register net subscriptions. January brought net redemptions of EUR401m, compared with EUR1.05bn in December, and EUR623m in the corresponding month of the previous year, statistics from the Inverco association of asset management firms reveal.Total assets nonetheless increased in January by 1.1%, or nearly EUR1.45bn, to a total at the end of the month of nearly EUR129.25bn.Of the 20 largest asset management firms by volume of AUM, only six have posted net subscriptions in January; the two asset management firms which posted the largest inflows were Popular Gestión, with EUR76.48bn, and Bansabadell Inversión, with EUR73.34m.However, Santander Asset Management saw outflows of EUR239.87m, CatalunyaCaixa Inversió had net redemptions of EUR129.17m, and InverCaixa Gestión has posted redemptions of EUR96.93m.
02/02/2012

Investec products to be distributed in Germany by Sal. Oppenheim

The Cologne-based wealth management firm Sal. Oppenheim (Deutsche Bank group) has obtained exclusive rights to offer funds from Investec Asset Management in Germany, Investment Europe reports. Products from the South African/British asset management firm will be included in the OPFT fund range from March. Investec also states that it is planning to develop its own distribution in continental Europe.
02/02/2012

Aberdeen Paris: net inflows of EUR1bn in 2011

The Paris office of the Scottish firm Aberdeen Asset Management finished 2011 with assets fo EUR5bn (of which EUR3.5bn were in locally-managed mandates), but can claim EUR6bn in assets counting intermediated subscriptions. Net subscriptions totalled about EUR1bn last year, after EUR500m in 2010. Inflows went to all categories of clients and all asset classes, and went largely to global emerging market debt and Asian debt, high yield in US dollars and euros, while emerging markets and Asian equity funds were subject to sof-closings. In 2012, the asset management firm is planning to focus its sales efforts in France on European equity and European real estate products, including a French-domiciled OPCI fund with large exposure to the German market.
02/02/2012

Profits down at Oppenheimmer

Oppenheimer Holdings has announced a net profit for 2011 of USD10.31m, compared with USD38.48m in 2010. As of the end of December, assets totalled USD17.7bn, compared with USD17.9bn three months previously, and USD18.8bn as of the end of 2010.
02/02/2012

APERS awards a mandate to a BNY Mellon AM boutique

The Arkansas Public Employees Retirement System (APERS) has awarded a global real return mandate to Newton Capital Management Limited, a boutique from BNY Mellon Asset Management. APERS is responsible for a portfolio totalling USD5.6bn, which is invested on behalf of public sector employees in the US state of Arkansas, a statement says.
02/02/2012

Inflows in freefall at US firm Waddell & Reed

Net inflows for the US asset management firm Waddell & Reed in fourth quarter totalled USD42m, compared with USD1.3bn in third quarter 2011, and USD1.2bn in fourth quarter 2010. Assets under management totalled USD83.15bn as of the end of December, slightly up on the end of September (USD77.45bn), but slightly down compared with the end of December 2010 (USD83.67bn).
02/02/2012

La Caixa sells its depository activities to CECA

CaixaBank has sold its investment fund, Sicav and individual pension fund depository division to the Confederación Española de Cajas de Ahorros (CECA) for EUR100m, Funds People reports. The sale price may rise by a further EUR50m, depending on the performance of the activity sold. CaixaBank will retain management and sales of products whose administration and custody will be transferred to CECA.
02/02/2012

Alternative multi-management: Rothschild & Cie Gestion makes a first acquisition

Rothschild & Cie Gestion has acquired an alternative multi-management firm, Héritage Asset Management. The firm has acquired a 100% stake in the target business, for an undisclosed amount. The move is a sign of the firm’s ambition to develop even further in this type of management.“This is a first step,” says Denis Faller, managing partner and head of multi-management activities, who has been appointed as head of the new team resulting from the merger of in-house experts and thos from Héritage AM. In other words, the asset management firm has built its capacities in this area, but is still seeking even larger acquisition targets.In practice, Héritage Asset Management will become known as Rothschild Investment Solutions. Laurent Levenq, founder of the independent firm in 2003, will be the CEO and head of development.In terms of human resources, Faller will repatriate Héritage AM teams currently located in offices on the Champs Elysées in Paris, to offices at Rothschild & Cie Gestion. That team will include 15 professionals in Paris, with some personnel in London and New York.Currently, Héritage AM manages three alternative multi-management mutual funds: two ARIA III funds and one contractual fund. However, the combination of the two asset management teams will allow for the launch of new products conceived by Faller. A Solvency II compliant, a level 2 fund dedicated to institutional investors may be one of the projects of the new unit.
02/02/2012

Profits marginally down at Ameriprise in 2011

In 2010, net profits at Ameriprise Financial fell 10% to USD1.076bn, from USD1.097bn. The parent company of Columbia Management and Threadneedle nonetheless posted a growth in its operating profits to USD1.639bn, from USD1.574bn.Total assets under management were down 3% for the year to USD527.57bn, from USD541.94bn, while assets under administration were down slightly by 2% to USD103.75bn, compared with USD105.52bn.However, pre-tax profits in the asset management business unit increased 33%, to USD436m, from USD318m in 2010.Columbia has posted a contraction in its assets for the year, to USD326.12bn, compared with USD355.49bn, with net outflows of USD14.72bn, compared with USD12.33bn the previous year.At Threadneedle, however, assets under management increased to USD113.57bn, compared with USD105.65bn twelve months earlier. The British asset management firm has posted net subscriptions of USD10.58bn compared with net outflows of USD506m in 2010.
02/02/2012

C-Quadrat recruits a manager

Robert Piribauer, most recently head of quantitative and qualitative fund analysis and management of model portfolios for third-party funds in the area of bonds at Pioneer Investments, was recruited on 1 February by the Austrian-German firm C-Quadrat KAG. He will join the fund management team, and will be responsible for strengthening expertise in the area of qualitative and quantitative fund analysis.Meanwhile, C-Quadrat KAG has appointed two members of its managing board to the managing board at its affiliate C-Quadrat Investment. They are Andreas Wimmer, who will be responsible for marketing and communication, and Markus A. Ullmer, who will take charge of legal affairs, risk management and human resources.
02/02/2012

Aviva Investors redeploys staff

Following the announcement of a reorientation of its business to serve mainly institutional clients (see Newsmanagers of 1 February), Aviva Investors has announced that it has made some refinements in the area of distribution of duties. Active equities management will be moved to three locations, serving four regions: Asia and emerging markets in Singapore, European equities in Paris, and British equities in London. This is evidently on condition that clients support these changes.As the SRI desk in London will be closed, a global team will need to be established, which will handle socially responsible investment for all products of the range.Money Marketing reports that the SRI team, which has about GBP1.1bn in assets under management, is hoping to be sold off to a competitor.
02/02/2012

Successful integration of Sal. Oppenheim by Deutsche Bank

The asset and wealth management (AWM) unit of Deutsche Bank last year earned pre-tax profits of EUR767m, the bank announced on 2 February in a statement. This more than tripling of annual profits reflects the successful integration of Sal. Oppenheim and cost reduction measures, the bank says.Assets invested at the AWM unit as of 31 December totalled EUR813bn, up by EUR33bn, of which EUR28bn are in Asset Management in the strict sense.The Private Clients and Asset Management business unit (PCAM), which includes AWM, has posted record pre-tax profits of EUR2.5bn, of which EUR1.8bn were for the Private & Business Clients unit. The Deutsche Bank group has posted pre-tax profits for the year of EUR5.4bn, compared with nearly EUR4bn the previous year. Post-tax profits for the group totalled EUR4.3bn, compared with EUR2.3bn previously.
02/02/2012

F&C scales up institutional distribution in Germany

Matthias Hansmann, a client adviser at Bantleon Bank in Switzerland, is joining F&C in Frankfurt as director of institutional distribution, Das Investment reports. Hansmann will report to Claus-Dieter Heidrich, director of the Frankfurt branch.
02/02/2012

Deka launches a range of sustainable development funds

The central asset management firm of the German savings banks, DekaBank, on 1 February announced that it is launching three Luxembourg-registered funds from its new sustainable development range (Nachhaltigkeit), one for equities (Aktien), one for bonds (Renten) and one diversified fund (Balance). For the selection of assets, Deka has relied on the imug institute and the EIRIS agency, after the exclusion of businesses involved in the production or sale of arms, alcohol or tobacco, those which are guilty of infractions of human rights, or which are accused of corruption. Invstments are selected according to a best-in-class approach. Sustainable development criteria are also applied to issuers of government bonds and covered bonds.Lastly, the portfolio undergoes a strict financial analysis by fund managers at Deka.CharacteristicsName: Deka-Nachhaltigkeit AktienISIN code: LU0703710904Front-end fee: 3.75%Management commission: 1.25%Fixed commission: 0.18%Name: Deka-Nachhaltigkeit RentenISIN code: LU0703711035Front-end fee: 2.50%Management commission: 0.75%Fixed commission: 0.12%Name: Deka-Nachhaltigkeit BalanceISIN code: LU0703711118Front-end fee: 3%Management commission: 1%Fixed commission: 0.16%
02/02/2012

Aviva Investors redéploie son dispositif

A la suite de l’annonce d’une réorientation qui fait la part belle à la clientèle institutionnelle (lire Newsmanagers du 1er février), Aviva Investors paraît avoir affiné ses options en matière de répartition des tâches. La gestion active actions sera normalement ventilée sur trois sites pour quatre régions : l’Asie et les pays émergents sur Singapour et les actions européennes sur Paris, les actions britanniques restant à Londres. Cela, évidemment, à condition que cela convienne à la clientèle…D’autre part, comme le «desk» ISR de Londres doit être fermé, il est question de mettre en place une équipe mondiale qui serait chargée de la composante investissement responsable de tous les produits de la gamme.Selon Money Marketing, l'équipe ISR, qui gère environ 1,1 milliard de livres, espère être cédée à un repreneur.
02/02/2012
Fonds

Amundi change le nom d'un ETF de "govies"

Le gestionnaire Amundi Investment Solutions a modifié avec effet au 26 janvier le nom de son ETF AAA Govt. Bond EUROMTS* en Amundi ETF Govt. Bond Highest Rated EuroMTS Investment Grade ETF. Ce fonds d’obligations d’Etat de la zone euro les mieux notées par les trois grandes agences réplique l’indice EuroMTS Highest-Rated Government All-Maturity.L’encours à fin décembre se situait à 40,99 millions d’euros.(*) FR0010930636
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