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Asset Management
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05/03/2012

Carmignac practices exclusion for its funds

Edouard Carmignac, founder of the eponymous asset management firm, has been excluding weapons manufacturers and tobacco producers from his funds for 20 years, Financial Times Fund Management reveals. Eric le Coz, deputy CEO, says in the FT weekly supplement that the exclusion is not an explicit policy of the fund, but that a study is underway to “formalise the process.” The move comes at a time when regulations will require French asset management firms to disclose how they take environmental, social and governance (ESG) issues into account.
05/03/2012

Risk of hedge fund fire sales still looms, says FSA

The British Financial Services Authority (FSA) claims that there is still a systemic risk of fire sales of assets by distressed hedge funds during periods of market turbulence, according to its most recent study of the sector (“Assessing the possible sources of systemic risk from hedge funds.»)The most recent surveys by the FSA suggest that the footprint of hedge funds remains modest in most markets, with the possible exceptions of convertible bond, interest rate derivative and commodity derivative markets.For most hedge funds, leverage remains relatively low, and most funds estimate that they would be able to liquidate their assets more rapidly then the deadlines on their liabilities, which suggests that the transformation of maturities into liquidity is not highly developed. The FSA adds, however, that these estimates are not necessarily appropriate in times of market stress.Statistics also suggest that counterparties have increased their requirements in terms of margin calls, and toughened up the terms for hedge fund exposures since the financial crisis, which has increased resistance to hedge fund defaults.
05/03/2012

Change in managers for a Scottish Widows small caps fund

Scottish Widows has decided to entrust the management of the Scottish Widows HIFML UK Smaller Companies Alpha fund to an in-house team. As a result, the fund, which had previously been managed by Harry Nimmo, the small caps specialist at Standard Life Investments, will now be managed by two members of the SWIP equities team, Gregor Macdonald and Andrew Paisley. They are also responsible for the management of the SWIP UK Smaller Companies fund and the SW UK Smaller Companies fund. At Standard Life Investments, Nimmo manages the SLI UK Smaller Companies fund, whose assets under management total GBP1bn, the Standard Life UK Smaller Companies trust (GBP140m), and the SLI Global Smaller Companies fund, which has recently been created.
05/03/2012

Two Italian asset management firms merge

Sara Assicurazioni is selling Mc Gestioni to Zenit Sgr, according to an article in Milano Finanza. The operation, which is pending approval from the Bank of Italy, would create an asset management firm with EUR800m in assets under management.
05/03/2012

Thomas Miller Investment creates an onshore activity

The asset management firm Thomas Miller Investment is launching an onshore activity based in the United Kingdom, as a complment to its existing activities on the Isle of Man, Investment Europe reports. The new activity will be based in Edinburgh, and will be led by Harry Morgan, former head of investment management at Adam & Company. He will lead a team of 15 people. Assets under management at Thomas Miller Investment total GBP2.7bn.
05/03/2012

Guernsey, a preferred place for fund administration

Hedge fund managers in the United Kingdom have a marked preference for Guernsey. According to a survey by Fund Domiciles, 24% of them have their funds domiciled in Guernsry, compared with 21% in the United Kingdom, 18% in Jersey, 12% in the Cayman Islands and 9% in Luxembourg. For 24% of managers, administration services for their funds are done in Guernsey, compared with 20% in the United Kingdom, 18% in Ireland, and 16% in Jersey. According to Fund Domiciles, these results reflect the rise of Guernsey to third place in the evaluation of the market in terms of stability. Guernsey is especially highly regarded by the private equity sector. The number of establishments with a license as of 2011 totalled 35, as Bank Sarasin has not renewed its license, down from a peak of 79 at the end of the 1990s.
05/03/2012

Newton parts with its CIO for private clients

Philip Collins, chief investment officer for private clients and charities, has left Newton Investment Management (BNY Mellon group). His position has been discontinued following the promotion of Simon Pryke to the position of CIO, FundWeb reports.Collins, who had been manager of the Newton Phoenix fund, will be replaced by his co-manager Paul Flood, who will be succeeded by Ben Ward.
05/03/2012

Henderson GI looks to develop in real estate debt

Henderson Global Investors has hired John Feeney as head of real estate debt in its secured credit team. He will work closely with Henderson’s property business as well as the fixed income team to drive business growth in real estate debt as traditional lenders retreat from the market. Feeney most recently headed Bank of America Merrill Lynch’s Asia real estate Special Assets Group with responsibility for the region’s legacy debt book.
05/03/2012

Institutionals admire example of Canadian pension funds

Canadian public pension funds appear as precursors in the eyes of institutional investors, who are seeking to imitate them, The Economist reports. It’s not the size of the funds which interests investors – they manage over USD640bn in assets – so much as their investment strategy. Unlike many pension funds, Canadian institutions manage their portfolios internally and invest directly. They invest more than other funds in buyout operations, infrastructure and real estate. The Ontario Municipal Employees Retirement System (OMERS) would like to have 90% of its assets managed internally by the end of 2012. Canadian pension funds often make small solo transactions, but they undertake larger operations as co-sponsors with major private equity firms. This strategy allows thm to make substantial savings, particularly in private equity, where the famous standard commission level is 2/20 (2% of assets and 20% of profits). This approach has manifestly paid off. In the past ten years, the Ontario teachers’ pension fund, a pioneer in this area, has earned the best returns of the 330 largest public and private pension funds in the world.
05/03/2012
Gestion d'actifs

d' incubation, une nouvelle façon d' investir pour les institutionnels

L'incubation de sociétés de gestion a le vent en poupe et devient un vrai business. Encore adolescente dans cette activité, la France compte une poignée de sociétés qui en ont fait une spécialité alors que la Place financière de Paris vient de se doter de son premier fonds d'incubation. Si les institutionnels sont attirés par cette nouvelle catégorie d'investissement, la prudence reste, malgré tout, de mise.
Gestion d'actifs
05/03/2012
Gestion d'actifs

La Caisse de Retraite des Sénateurs de Belgique a sélectionné les mandataires de son appel d'offres Specialty Managers

La Caisse de retraite des sénateurs de Belgique a sélectionné, fin février, six gérants pour son appel d’offres Specialty managers, avec l’aide de la société de conseil Econopolis Strategy. Les mandats de gestion discrétionnaires étaient répartis sur plusieurs thèmes d’investissement spécialisés: Le lot 1 portait sur une poche d’actifs ISR énergie. Il a été attribué à KBC AM. Le lot 2 concernait une poche agri-food. Son gérant sera Petercam. Le lot 3, real assets, n’a pas été adjugé. Le lot 4 sur les actions européennes large cap a été attribué à Edmond de Rothschild AM et Capital at Work (Banque Delen) Le lot 5, actions à haut dividendes a été attribué à Axa IM et KBC AM Chaque lot du mandat est compris entre 5 et 10 millions d’euros. Il s’agit uniquement de poches actions. La Caisse de retraite des sénateurs de Belgique gère un portefeuille d’actifs de 180 millions d’euros. Seuls 40 % de ces encours sont externalisés. Pour lire l’avis complet: cliquez ici
Gestion d'actifs
05/03/2012

Newton se sépare de son CIO pour la clientèle privée

Philip Collins, chief investment officer for private clients and charities, a quitté Newton Investment Management (groupe BNY Mellon), son poste ayant été supprimé à la suite de la promotion de Simon Pryke au poste de CIO, rapporte FundWeb.Aux commandes du fonds Newton Phoenix, Philip Collins sera remplacé par son co-gérant Paul Flood, auquel succède Ben Ward.
05/03/2012

Thomas Miller Investment lance une activité onshore

La société de gestion Thomas Miller Investment lance une activité onshore basée au Royaume-Uni afin de compléter ses activités existantes sur l’Ile de Man, rapporte Investment Europe.Basée à Edimbourg, la nouvelle activité sera pilotée par Harry Morgan, l’ancien patron des investissements chez Adam & Company. Il sera à la tête d’une équipe d’une quinzaine de personnes. Les actifs sous gestion de Thomas Miller Investment s'élèvent à 2,7 milliards de livres.
05/03/2012
Fonds

Hedge funds : Guernesey privilégiée pour l'administration de fonds outre-Manche

Les gérants de fonds alternatifs basés au Royaume-Uni ont une préférence marquée pour Guernesey. Selon une enquête réalisée par Fund Domiciles, 24% d’entre eux ont leurs fonds domiciliés à Guernesey, contre 21% au Royaume-Uni, 18% à Jersey, 12% aux îles Cayman et 9% au Luxembourg. Pour 24% des gérants, les services d’administration de leurs fonds sont exécutés à Guernesey, contre 20% au Royaume-Uni, 18% en Irlande et 16% à Jersey. Selon Fund Domiciles, ces résultats reflètent la progression à la troisième place de Guernesey dans l'évaluation de la place en termes de stabilté. Guernesey est particulièrement prisée par le secteur du capital investissement. Le nombre d'établissements disposant d’une licence s'établissait fin 2011 à 35, Bank Sarasin notamment n’ayant pas renouvelé sa licence, contre un sommet à 79 à la fin des années 90.
Fonds
05/03/2012

Henderson GI veut se développer dans la dette immobilière

Henderson Global Investors a annoncé le 2 mars le recrutement de John Feeney en qualité de responsable de la dette immobilière au sein de l'équipe secured credit. Il travaillera en étroite collaboration avec le pôle immobilier et l'équipe du fixed income pour développer le pôle de la dette immobilière.John Feeney travaillait précédemment chez Bank of America Merrill Lynch en qualité de responsable «Asia real estate Special Assets Group».
05/03/2012
Fonds

Changement de gérant pour un fonds de petites capitalisations de Scottish Widows

Scottish Widows a décidé de confier à une équipe maison la gestion du Scottish Widows HIFML UK Smaller Companies Alpha fund. En conséquence, le fonds, piloté jusqu’ici par Harry Nimmo, le spécialiste des petites capitalisations de Standard Life Investments, sera désormais géré par deux membres de l'équipe actions de SWIP, Gregor Macdonald et Andrew Paisley. Ils sont également responsables de la gestion du SWIP UK Smaller Companies fund et du SW UK Smaller Companies fund.Chez Standard Life Investments, Harry Nimmo gère le SLI UK Smaller Companies fund, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 1 milliard de livres, le Standard Life UK Smaller Companies trus (140 millions de livres), et le SLI Global Smaller Companies fund, tout récemment créé.
Fonds
05/03/2012
Fonds

Sparinvest va lancer deux fonds émergents

La société de gestion danoise Sparinvest va lancer deux fonds marchés émergents value, sous format Ucits, en mai de cette année, selon les informations de Citywire Global. Les deux fonds répliqueront le Sparinvest Value Emerging Markets, lancé en septembre 2011 et représentant 54 millions d’euros, qui n’est disponible qu’au Danemark.
Fonds
05/03/2012

Deux sociétés de gestion italiennes fusionnent

Sara Assicurazioni vend Mc Gestioni à Zenit Sgr, selon un article de Milano Finanza. L’opération, qui attend l’agrément de la Banque d’Italie, devrait créer une société de gestion de 800 millions d’euros sous gestion.
05/03/2012
Fonds

Liberbank commercialise un garanti "télécoms"

L'établissement constitué par la fusion de Cajastur, Caja de Extremadura et Caja Cantabria, Liberbank, a lancé le fonds garanti Liberbank Telecomunicaciones 3X7 qui offre un rendement de 0,93 % annuel (3 % d’ici à l'échéance en juillet 2015) plus une participation à l'évolution du cours des actions Telefónica, France Télécom et Deutsche Telekom, rapporte Expansión. Le rendement lié à ces valeurs sera de 7 % par an si la moyenne des cours de ces trois sociétés reste supérieure au cours initial.La commission de gestion est fixée à 0,75 % jusqu'à la fin de la période de commercialisation, le 24 avril.
Fonds
05/03/2012
Fonds

DWS lance un fonds obligataire garanti

La CNMV a enregistré le 2 mars le fonds obligataire à gestion passive DWS Bonos 2016, qui garantit à échéance (20 septembre 2016) un rendement de 4 % annuel pour les parts A (retail) et de 4,4 % pour les parts B (institutionnelles) souscrites avant le 28 mars 2012. La gestion de ce fonds lancé le 20 février par DWS Investments (Spain), SGIIC, SA est déléguée à l’allemand DWS Investment GmbH.Jusqu’au 28 mars 2012, le portefeuille sera investi en liquidités, en «repo» de dette publique espagnole, en dépôts à vue, en obligations privées et en instruments monétaires liquides cotés ou non de la zone OCDE (notés au minium A-) avec une échéance moyenne inférieure à 3 mois. Ensuite le fonds sera investi à 95% en obligations d’entreprises (dont au maximum 33 % en titres notés en-dessous de BBB-) et le restant en dette publique notée au minimum A-. Il n’y aura pas de risque de change et le fonds n’investira ni dans d’autres fonds ni en titrisations.CaractéristiquesDénomination : DWS Bonos 2016, FICodes Isin :ES0127098004 (parts A)ES0127098012 (parts B)Souscription minimaleParts A : 10 eurosParts B : 600.000 eurosCommissions de gestionParts A : 0,2 % jusqu’au 28/03/12, puis 1,2 %Parts B : 0,2 % jusqu’au 28/03/12, puis 0,8 %Pénalité de remboursement2 % entre le 29/03/12 et le 19/09/16
Fonds
05/03/2012

ING marque un point contre la Commission européenne

La Cour de justice des communautés européennes a jugé vendredi que la Commission avait surévalué le montant de l’aide d’Etat reçue par le groupe néerlandais ING, rapporte L’Agefi. Cette décision autorise ce dernier à espérer un allègement du plan de restructuration imposé en 2009 par Bruxelles en échange de l’acceptation du soutien public en 2008 et 2009 de 10 milliards d’euros de capital (remboursable), avec une garantie de 22 milliards d’euros sur son portefeuille de créances hypothécaires américaines titrisées (RMBS).Le calcul par Bruxelles du montant de l’aide de l’Etat néerlandais laissait apparaître un écart substantiel de 2 milliards d’euros, précise le quotidien, et les mesures de restructuration paraissaient disproportionnées dont notamment une sortie de l’assurance et de la gestion, et un recentrage de l’activité bancaire.
05/03/2012
Fonds

L'emploi d'une cagnotte de CIC encore inconnu

Selon Jesse Wang, son vice-président exécutif, le fonds souverain China Investment Corp a obtenu l’an dernier un financement additionnel de 30 milliards de dollars, rapporte L’Agefi. Le responsable a toutefois refusé de dire si ce montant pourrait servir à acheter des actifs en Europe. «Ce n’est pas parce que l’Europe a ses problèmes que nous changerons notre méthode d’examen», a déclaré le dirigeant.
Fonds
05/03/2012

Sarasin invite Safra à injecter des fonds pour soutenir son essor

Le Groupe Safra a acquis en novembre dernier une participation majoritaire dans la Banque Sarasin, soit 46,07% des actions et 68,63% des droits de vote, cédés par Rabobank. Dans un entretien accordé à Bloomberg, le directeur général de la banque privée suisse, Joachim Straehle, a indiqué qu’il compte sur Safra pour se développer.Selon Le Temps, l’appel lancé vendredi par le patron de la banque privée s’inscrit dans la volonté de son établissement d’étoffer ses réseaux d’agences en Allemagne, en Inde, au Moyen-Orient ainsi qu’en Asie. Sarasin table également sur un certain nombre de synergies avec le groupe brésilien concernant les marchés d’Amérique latine.La banque privée vise ainsi d’ici à trois ans 150 milliards de francs suisses d’encours, contre 103,4 milliards en 2010.
05/03/2012
Fonds

Les investisseurs évitent encore l’Europe

L’appétit pour le risque est resté élevé durant les derniers jours de février, mais les investisseurs ont évité l’Europe, en raison des incertitudes sur la dette grecque et du ralentissement de la croissance dans la zone. Les fonds d’actions européennes ont ainsi subi durant la semaine au 29 février un montant de rachats nets jamais vu depuis quatorze semaines, selon les statistiques d’EPFR Global. Les fonds d’actions dans leur ensemble ont néanmoins enregistré une collecte nette de 4,7 milliards de dollars, si bien que les souscriptions nettes depuis le début de l’année atteignent 24 milliards de dollars contre 40,2 milliards pour la période correspondante de 2011. Durant les derniers jours de février, les fonds d’actions américaines notamment ont enregistré des souscriptions nette pour un montant de plus de 3 milliards de dollars.Les fonds obligataires ont drainé sur la semaine plus de 5 milliards de dollars et depuis le début de l’année 48,8 milliards de dollars contre 15,5 milliards de dollars pour la période correspondante de 2010. Fin février, les fonds obligataires high yield ont notamment enregistré une collecte de plus de 1 milliard de dollars. Depuis le début de l’année, ils affichent une collecte de plus de 22 milliards de dollars.Les fonds monétaires ont de leur côté subi des rachats pour un montant de 21 milliards de dollars durant la dernière semaine de février, les fonds monétaires européens notamment enregistrant leur plus forte décollecte depuis 2007.
Fonds
05/03/2012

Trois candidats seraient en lice pour la reprise de Gan Eurocourtage

L’Agefi, qui cite une information de L’Argus de l’assurance, rapporte que Groupama aurait enfin arrêté sa liste réduite de candidats à la reprise de Gan Eurocourtage. Il s’agirait d’Allianz, Aviva et Covéa. Contactées par L’Agefi, aucune de ces compagnies n’a souhaité faire de commentaires.
05/03/2012
Fonds

Un ancien de JPMorgan va lancer son hedge fund

Mike Stewart, le responsable global du trading pour compte propre de JPMorgan basé à Londres, et ancien responsable des marchés émergents, va lancer son hedge fund, Whart Stewart, au deuxième trimestre, rapporte le Financial Times, citant des sources proches du dossier. L’équipe marchés émergents de la banque devrait le rejoindre.
Fonds
05/03/2012
Fonds

Henderson et Tantallon ferment des hegde funds asiatiques

La société de gestion britannique Henderson Global Investors a fermé le 23 février son fonds Asia-Pacific Multi-Strategy, lancé en 2006, rapporte Asian Investor. Ses actifs sous gestion s'établissaient à environ 30 millions de dollars. Selon une porte-parole de Hendeson, ce fonds affichait un bon historique de performance mais n’a pas réussi à attirer de nouveaux investisseurs.La société basée à Singapour Tantallon a pour sa part fermé son fonds long only, le Bass Rock Fund dont les actifs sous gestion s'élevaient à environ 14 millions de dollars fin 2011.Macquarie Funds Group et Pinpoint Asset Management ont récemment pris des mesures similaires pour faire face à l’environnement difficile pour les hedge funds.
Fonds
05/03/2012

"Nous pouvons proposer des fonds correspondant à tous les objectifs de placement"

Contrairement au groupe dans son ensemble dont les actifs s'élèvent à 670,3 milliards de dollars fin décembre, la filiale française de Franklin Templeton a continué de collecter en net au dernier trimestre. Un résultat que Dominique de Préneuf, le directeur général, attribue à la fois à la qualité et à la variété des produits proposés ainsi qu'à la vaste diversité des segments de clientèle.

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