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Asset Management
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19/03/2012

Deutsche Bank does some spring cleaning at Sal. Oppenheim

According to reports in Financial Times Deutschland, Sal. Oppenheim is said to have offered 12 of its over 100 wealth management advisers a negotiated cancellation of their employment contracts.Since Deutsche Bank acquired the private bank, it has imposed stricter performance criteria for profit margins, recruitment of new clients and satisfaction of existing clients. Those who have not met the new requirements are being asked to leave the firm.
19/03/2012

Skandia IG withdraws a mandate from J.P. Morgan AM

Skandia Investment Group (SIG) has appointed international equities manager Five Oceans Asset Management to manage its USD350m Skandia Global Equity Fund mandate. The mandate has, until now, been run by J.P. Morgan Asset Management. The Skandia Global Equity Fund will be managed in a similar manner to the Five Oceans World Fund.
19/03/2012

Polar Capital merges two funds

Polar Capital is merging two vehicles (UK fund and Ratio European Opportunities) to create a new high-yield fund, Investment Week reports. The Polar Capital Market Neutral fund aims for net returns of 10% per year.
19/03/2012

PRIPS directive to be published in late April

The Packaged Retail Investment Products (PRIPS) directive may be unveiled by the end of the month of April, Claude Kremer, current president of the European finance and asset management association (EFAMA) announced at a press conference on 16 March.The document would define cross-border legislation applicable to all investment products, whether they originate from the banking or insurance sectors, or if they are pure financial products.Kremer claims that the PRIPS directive needs to be put in place at the same time as the revised financial markets directive (MiFID 2) and the insurance mediation directive (IMD 2), in order to insure equivalence in sales conditions.The director general of EFAMA, Peter De Proft, for his part, says that the working group on ETFs at the association, which broke up in disagreement in December last year, is making progress towards a consensus on issuers which have since been dissected by the European securities markets authority (ESMA).The president of the French financial management association (AFG), Paul-Henri de la Porte du Theil, for his part, insists that there is a need to keep competition in mind with these regulations. “We are increasingly seeing a competitive dimension in regulations by the Americans and the Chinese, while Europeans are considering relatively pure regulations for entirely legitimate reasons. But Europeans also need to consider this dimension of competitiveness, if they don’t want to get left in the dust,” he says.“We need to ensure that our products are not perceived as complex and unclear due to intense effort at transparency. Be careful: too much transparency can result in a lack of clarity,” de la Porte du Theil continues.
19/03/2012

Fund manager leaves Financière de l'Echiquier

Jean-Noel Roffiaen has left Financière de l’Echiquier slightly under two years after joning the firm, Citywire Global reports. He had been manager of the Echiquier Quatuor fund (EUR125m), which will now be managed by Jose Berros.
19/03/2012

Janus Capital recruits a salesperson in Italy

Janus Capital has recruited Carlo Roncalli, a sales executive at JP Morgan Asset Management, to strengthen its Italian team, Bluerating reports. Roncalli began in his new position at Janus, as sales director, on Monday, 12 March.
19/03/2012

“We need to work more on the image of Schelcher Prince”

Shortly after the entry of Federal Finance into the capital of the asset management firm one and a half years ago, Sébastien Barbe took over as CEO of Schelcher Prince Gestion. He discusses the recent changes at the firm, synergies realised with its major shareholder, which is preparing to increase its stake to 85% from this summer, and the advantages his firm presents. The director says the task now is to give the firm more visibility, particularly in the management of bond credit, among institutional investors.
19/03/2012

Inverco calls for less strict owners' equity requirements

In its comments to the Spanish Treasury about proposed new regulations for asset management firms, the professional association for the sector, Inverco, asks for the bill to impose less strict owners’ equity requrements than in the current version, and that it would reduce the minimal requirement for equity in the business from EUR300,000 to EUR125,000, Funds People reports.In addition, Inverco is seeking for graduated owners’ equity requirements depending on asset levels to be eliminated, and replaced by an increase of only 0.02% in the required regulatory capital depending on the volume of assets under management, if they are over EUR250m (the level set by the UCITS IV directive).The association recommends eliminating the requirements to increase regulatory capital when asset management firms sell their own products directly. It is also asking that assets which come from outsourcing agreements be deducted from the calculation of the total owners’ equity levels required.Lastly, Inverco suggests that the total amount of owners’ equity that should be required should not exceed EUR10m.According to the association’s calculations, Spanish asset management firms are facing capital requirements equivalent to 624% of those laid out by the UCITS IV directive.
19/03/2012

Mirabaud allies alternative management and charity

With the Luxembourg-registered fund of hedge funds Mirabaud Opportunities Emerging Markets, launched in late 21011, which has already raised USD100m in assets but does not yet have a sales license in France, the Swiss firm Mirabaud has released a product which “allies the theme of domestic consumer spending in emerging markets with active alternative management to reduce volatility, and to the concept of sharing,” Lionel Aeschlimann, a partner at Mirabaud and head of asset management at the firm, explains to Newsmanagers.The portfolio of the fund, including about 20 positions, is allocated to traditional funds and alternative managers (largely global emerging markets, tactical alpha and global macro strategies). In its selection process, the Swiss asset management firm has opted for a global environmental, social and governance (ESG) approach, based on a best-in-class design. Aeschlimann says that “one of the original qualities of the fund is that we have been able to get all the managers of underlying funds to agree to exclude business which are involved in the production of weapons.”Mirabaud has also given the fund a sharing dimension, which contributes to Interpeace, an NGO which acts to mediate conflicts, and deliberately maintains a low media profile. As Aeschlimann explains, with this fund, “it is not the client who makes the donation directly: the investor decides the percentage of the management commission and the performance commission which Mirabaud donates to Interpeace. And we also have share classes for clients who are not interested in this sharing concept.”
19/03/2012

FSA CEO to step down at the end of June

The Financial Services Authority on 16 March announced that its CEO for the past five years, Hector Sants, has announced plans to leave his job at the end of June 2012, as he has completed his mission to deploy the necessary changes to apply the government’s plans to split the regulatory body into two agencies («twin peaks» scheme), one focused on prudential control, and one on “financial conduct,” to be known as the Prudential Regulation Authority (PRA) and the Financial Conduct Authority (FCA). The new structure will be operational from 2 April 2012, but the creation of the PRA and the FCA will legally come into effect only at the beginning of 2013, if the parliamentary process proceeds as expected.Following the departure of Sants, Andrew Bailey will succeed him as CEO of the Prudential Business Unit (PBU), which will become the PRA. Martin Wheatley will remain as head of the Conduct Business Unit (CBU), and will then become the CEO of the FCA. The two managers will report directly to Lord Adair Turner, chairman of the FSA.
19/03/2012

Former Norwegian Oil Fund lost 2.5% in 2011

Falling equity markets have resulted in a loss of NOK86bn, or 2.5% for the Government Pension Fund – Global (GPFG), the former Norwegian Oil Fund.Losses on equities totalled 8.8%, while the bond allcoation generated returns of 7%, due to the rising value of US, British and German bonds.Performance overall was 0.1 percentage points lower than those of the GPFG’s benchmark indices, says Yngve Slyngstad, CEO of Norges Bank Investment Management (NBIM), the asset management firm of the Bank of Norway.Assets in the fund increased over the year by NOK234bn, to total NOK3,312bn as of the end of December, with postive forex effects of NOK49bn due to a falling Norwegian kroner. Inflows of capital from the Norwegian government totalled NOK271bn, the highest level since 2008. The portfolio was 58.7% invested in equities, 41% in bonds, and 0.3% in real estate.The GPFG states that assets whose management has been outsourced were reduced to NOK145bn from NOK283bn.
19/03/2012
Gestion d'actifs

La Carpimko a renforcé sa poche immobilière en 2011 au moyen de 3 OPCI

Selon nos informations, la Carpimko, Caisse Autonome de Retraite et de Prévoyance des Infirmiers, Masseurs- Kinésithérapeutes, Pédicures-Podologues, aurait sélectionné trois OPCI (OPCVM ouverts) dans le cadre de la diversification de sa poche immobilière, par le biais d’un appel d’offres mené en novembre 2011 avec l’aide du consultant Amadeis. Le montant total de cet investissement serait de l’ordre de 40 millions d’euros.
Gestion d'actifs
19/03/2012

Carlyle recrute un banquier de Lloyds

Carlyle vient de recruter Alexander Pietruska, un banquier senior de Lloyds, afin de renforcer son pôle services financiers en Europe, selon des informations du Financial Times. La société de capital investissement va créer une équipe Europe, Moyen-Orient et Afrique.
19/03/2012

Janus Capital recrute un responsable commercial en Italie

Janus Capital vient de recruter Carlo Roncalli, un directeur commercial de JP Morgan Asset Management, afin de renforcer son équipe italienne, selon les informations de Bluerating. L’intéressé a pris ses nouvelles fonctions chez Janus, où il est également directeur commercial, lundi 12 mars.
19/03/2012

Un départ à la Financière de l'Echiquier

Jean-Noel Roffiaen a quitté la Financière de l’Echiquier un peu moins de deux ans après avoir rejoint la société, révèle Citywire Global. Il gérait le fonds Echiquier Quatuor (125 millions d’euros) qui a été confié à Jose Berros.
19/03/2012
Fonds

Russell propose deux ETF à dividendes élevés

Le 15 mars, Russell Investments a fait admettre à la négociation sur la plate-forme NYSE-Arca deux nouveaux produits de sa gamme d’ETF high dividend yield.Il s’agit du Russell High Dividend Yield ETF (acronyme : HDIV), qui réplique l’indice capi-pondéré Russell U.S. Large Cap High Dividend Yield, et du Russell Small Cap High Dividend Yield ETF (DIVS), répliquant le Russell U.S. Small Cap High Dividend Yield index. Ils sont chargés à respectivement 0,33 % et 0,38 %.
Fonds
19/03/2012
Fonds

State Street lance un ETF court terme-haut rendement

NYSE Arca a admis à la négociation le 15 mars le SPDR Barclays Capital Short Term High Yield Bond ETF, un fonds dont l’acronyme est SJNK et qui a été lancé par State Street Global Advisors (SSgA). Ce produit permet une exposition à des obligations à haut rendement et courte échéance qui ont tendance être moins volatiles et sensibles à l'évolution des taux d’intérêt que les titres plus longs.L’ETF réplique la performance du Barclays Capital 0-5 Cash Pay Constrained High Yield Index qui regroupe des obligations libellées en dollars, qui ne sont pas catégorie investissement et dont l'échéance résiduelle est inférieure à 5 ans. Au 5 mars, il y avait environ 351 titres dans l’indice avec une duration modifiée moyenne ajustée de 2,06 ans. Le fonds, chargé à 0,40 %, est le 34ème ETF obligataire de SSgA, qui gère au total 274 milliards de dollars en ETF dans le monde.
Fonds
19/03/2012
Fonds

Kleiner Perkins va lever un nouveau fonds

Le capital-risqueur Kleiner Perkins a l’intention de lancer un nouveau fonds de jeunes pousses spécialiste des technologiques, des start-up dans les technologies propres et des bio-sciences, indique The Wall Street Journal. Ce sera le quinzième fonds de Kleiner Perkins, qui vise, comme pour le quatorzième, un volume d’environ 650 millions de dollars, selon les proches du dossier.
Fonds
19/03/2012
Fonds

Deux fonds lorgnent sur Afflelou

Selon L’Agefi qui cite une information du Journal du Dimanche, Bain Capital et Lion Capital s’intéressent à l’opticien détenu par Bridgepoint et Apax malgré un prix d’environ 700 millions d’euros. Le journal indique que les candidats doivent faire à des conditions difficiles, et composer notamment avec Alain Afflelou.
Fonds
19/03/2012

Le FSI finalise les conditions du rachat de la participation d’Areva dans Eramet

Le Fonds Stratégique d’Investissement (FSI) et Areva ont conclu le 16 mars un contrat d’achat d’actions en vue de la reprise par le FSI de la participation d’Areva dans le groupe minier et métallurgique français Eramet représentant environ 26% du capital de cette société, au prix de 114 euros par action soit un montant total d’environ 776 millions d’euros. Cet accord fait suite à l’annonce le 27 décembre 2011 de l’entrée en négociations exclusives du FSI et d’Areva en vue de cette transaction.Simultanément, le FSI et les sociétés Sorame et CEIR (sociétés holding de la famille Duval) ont signé ce jour un accord sur les termes d’un pacte d’actionnaires concernant leurs participations respectives d’environ 26% et 37% au capital d’Eramet. En vertu de celui-ci, le FSI se substituerait à Areva au sein de l’action de concert avec Sorame et CEIR.La conclusion définitive de cet accord et de la transaction reste soumise à la confirmation par l’Autorité des Marchés Financiers qu’il n’est pas nécessaire pour les parties de déposer une offre publique portant sur les titres d’Eramet et à l’obtention des autorisations nécessaires en droit de la concurrence.
19/03/2012
Fonds

Le Popular lance un fonds de "fonds d'auteurs"

Popular Banca Privada lance pour ses clients haut de gamme un fonds de fonds gérés de manière très personnalisée, flexible et générant de la surperformance, rapporte Funds People. L’objectif du le PBP Fondos de Autor Selección Global est de sélectionner davantage les gérants que les sociétés de gestion ou les classes d’actifs, a précisé Jordi Padilla, directeur de Popular Banca Privada Gestión.Le portefeuille sera distribué à 50 % entre des gérants d’allocation d’actifs comme ceux de Carmignac Gestion, Ethna, Ruffier, Longview, Pimco ou Comgest. D’autre part, 25 % iront à des gérants actions comme ceux de Bestinver, Mandarine, Alken ou Odey, les 25 % restants étant exposés à l’obligataire (Bluebay ou Henderson) ou au cash (minimum 3 %).Ce fonds comportera entre 13 et 20 lignes. La commission de gestion sera de 0,75 % et la commission de performance de 9 %.
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19/03/2012
Fonds

Apax Partners sur le point de lever 4,5 milliards d'euros

Apax Partners, le cousin britannique spécialiste des grands LBO de son homologue français, doit annoncer d’ici une quinzaine de jours qu’il a atteint la moitié de son objectif de levée de 9 milliards d’euros, soit quelque 4,5 milliards d’euros, rapporte Les Echos sur la base de sources concordantes. Une annonce qui marquerait la fin du gel du marché européen, quelques semaines seulement après l’atteinte par Cinven de 60 % de son objectif de levée à 3,5 milliards d’euros, et le bouclage du neuvième fonds de BC Partners à 6,5 milliards d’euros fin février.
Fonds
19/03/2012
Fonds

Fort intérêt pour le fonds Russie de DWS

Géré par Odeniyaz Dzhaparov, DWS Russia a attiré depuis le début de l’année des souscriptions de 150 millions d’euros, faisant de ce fonds de DWS Investments l’un des cinq produits les plus vendus par la société de gestion au premier trimestre. «Nous constatons un réel intérêt des investisseurs pour ce produit, qui a réalisé une performance de plus de 25 % depuis début 2012", précise Philippe Goettmann, directeur de DWS Investments pour la France et Monaco. Si pour de nombreux investisseurs l’investissement dans les actions russes permet de s’exposer au secteur des matières premières, Odeniyaz Dzhaparov rappelle que la liquidité est également un point fort du fonds, investi principalement dans les très grandes valeurs. Le gérant est particulièrement optimiste sur les 12 à 18 prochains mois. «Des réformes vont être mises en place par le gouvernement et les actions demeurent bon marché», souligne-t-il. DWS Russia totalise des encours de 670 millions d’euros, et DWS est investi à plus de trois milliards d’euros sur le marché russe à travers les différents produits de sa gamme..
Fonds
19/03/2012

La Deutsche Bank fait le ménage chez Sal. Oppenheim

Selon les informations du Financial Times Deutschland, Sal.Oppenheim aurait proposé à douze de sa centaine de conseillers en gestion de fortune une rupture négociée de leur contrat de travail.Depuis que la Deutsche Bank a acheté la banque privée, elle a édicté des critères de performance plus sévères en matière de marges, de nombre de nouveaux clients recrutés et de satisfaction de la clientèle. Ceux qui ne satisfont pas aux nouvelles normes sont priés de quitter l’entreprise.
19/03/2012
Fonds

Baisse de la valeur liquidative du TMW Immobilien Weltfonds

TMW Pramerica Property Investment a indiqué le 16 mars que la valeur liquidative de la part du TMW Immobilien Weltfonds, qui doit être liquidé d’ici au 31 mai 2014 (lire Newsmanagers du 1er juin 2011), a été réduit de 7 cents, à 42,82 euros. Cette diminution s’explique principalement par le fait que le fonds immobilier a dû verser une pénalité de remboursement anticipé de 695.000 dollars canadiens.Fin février l’encours du TMW Immobilien Weltfonds se montait à 662,8 millions d’euros.
Fonds
19/03/2012

Michele Faissola, nouveau responsable du pôle Asset et Wealth Management à la Deutsche Bank

La Deutsche Bank a annoncé le 16 mars la nomination de Michele Faissola en qualité de responsable du pôle Asset & Wealth Management.Kevin Parker, responsable de l’Asset Management, et Pierre de Weck, responsable de la gestion privée («Private Wealth Management»), quitteront leurs fonctions respectives au sein du comité exécutif du groupe (Group executive committee) le jour de l’assemblée générale des actionnaires, programmée pour le 31 mai 2012. La nomination de Michele Faissola s’inscrit dans le cadre du renforcement du comité exécutif de 12 à 18 membres à compter du 1er juin 2012. Le comité exécutif sera codirigé par Jürgen Fitsch, coprésident du directoire, et Anshu Jin, coprésident du directoire.
19/03/2012
Fonds

ETF Securities fait coter douze nouveaux ETC à Francfort

Depuis le 15 mars, la plate-forme électronique Xetra de Francfort cote douze nouveaux ETC de droit allemand dont le promoteur est le britannique ETFS Securities (ETFS).Sept de ces produits répliquent l'évolution de matières premières individuelles (brut Brent, cuivre, or, gaz naturel, argent, froment brut WTI en parts couvertes du risque de change par rapport au dollar :ETFS EUR Daily Hedged Brent Crude (DE000A1N3G19)ETFS EUR Daily Hedged Copper (DE000A1NZLL0)ETFS EUR Daily Hedged Gold (DE000A1NZLN6)ETFS EUR Daily Hedged Natural Gas (DE000A1NZLP1)ETFS EUR Daily Hedged Silver (DE000A1NZLR7)ETFS EUR Daily Hedged Wheat (DE000A1NZLS5)ETFS EUR Daily Hedged WTI Crude Oil (DE000A1NZLM8).Trois répliquent égalent en parts couvertes des paniers de matières premières (agriculture, matières premières, métaux précieux) :ETFS EUR Daily Hedged Agriculture DJ-UBS EDSM (DE000A1NZLJ4)ETFS EUR Daily Hedged All Commodities DJ-UBS EDSM (DE000A1NZLK2)ETFS EUR Daily Hedged Precious Metals DJ-UBS EDSM (DE000A1NZLQ9).Pour ces dix ETC, le taux de frais sur encours se situe à 1,21 %.Par ailleurs, ETFS a fait admettre à la négociation deux ETC sur le Brent, chargés à 0,99 % :ETFS Brent Crude (DE000A1N49P6)ETFS Forward Brent Crude (DE000A1N49Q4).
Fonds
19/03/2012

UBS prend un ticket dans le gérant de fortune chinois Cinda AM

Le suisse UBS et trois autres investisseurs ont acquis 16,5% du capital du gestionnaire de fortune chinois Cinda Asset Management pour un montant de 10,4 milliards de yuans, soit environ 1,5 milliard de francs, selon un communiqué de la société chinoise qui prépare sa future entrée en Bourse.Les trois autres investisseurs sont la banque britannique Standard Chartered, la société financière chinoise CITIC Capital et le plus grand fonds de pension chinois, National Social Security Fund, précise Cinda.La vente valorise l’un des quatre principaux gestionnaires d’actifs de Chine à près de 10 milliards de dollars. L’actionnaire principal reste le ministère chinois des finances. Ces sociétés de gestion d’actifs ont toutes été créées en 1999, après la crise financière asiatique, et ont joué un rôle crucial dans l'élimination des actifs toxiques des banques et dans la réduction des dettes des entreprises d’Etat.
19/03/2012

China Cinda AM vend 16,5 % de son capital à quatre grandes maisons

Désireux d'être «présentable» pour son introduction en Bourse, le gestionnaire d’actifs China Cinda Asset Management a annoncé avoir vendu pour 7,66 milliards d’euros des participations pour un total de 16,5 % dans son capital. Selon le Handelsblatt, les acquéreurs sont Standard Chartered, Citic Capital et le fonds de pension de la Sécurité sociale chinoise (NCSSF), le quatrième étant le suisse UBS, qui aurait déboursé 1,2 milliard d’euros.
19/03/2012
Fonds

Skandia IG retire un mandat à J.P. Morgan AM

Skandia Investment Group a confié son mandat Skandia Global Equity Fund de 350 millions de dollars, jusque là géré par J.P. Morgan Asset Management, à Five Oceans Asset Management, une société de gestion d’actions internationales. Le mandat sera piloté de la même façon que le Five Oceans World Fund.
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