Le FESF pourrait vivre en parallèle au MES jusqu'à l'extinction de ses engagements

Le ratio des créances douteuses dans les banques de la ville emblématique de Wenzhou ont progressé à 1,74% à la fin du mois de février, après 0,37% à la fin du mois de juin 2011, selon le journal qui cite des données de la commission de régulation bancaire chinoise. Les créances douteuses ont atteint 11,2 milliards, soit une hausse de 1,79 milliards de yuans par rapport à janvier et de 2,55 milliards par rapport à juin 2011.

Souhaitant profiter de l’intérêt des investisseurs pour le pays suite à l’augmentation du prix du pétrole, le Trésor russe préparerait une émission d’obligations de 7 milliards de dollars en trois tranches de 5, 10 et 30 ans dans les prochains jours, selon le journal. Il s’agirait d’une des plus grosses émissions réalisées par une économie émergente, alors que la Russie n’avait pas émis en dollars depuis avril 2010.

81% des économistes interrogés par la Nabe estiment, eux, que la Fed ne devrait pas lancer un troisième volet d’assouplissement quantitatif (QE3)

La croissance de l'économie américaine devra s’accélérer pour que les créations d’emplois fassent reculer davantage le taux de chômage, a déclaré lundi le président de la Réserve fédérale, Ben Bernanke. Le repli récent du taux de chômage, revenu à 8,3% en février contre 9,1% l'été dernier, est «quelque peu déconnecté» du rythme encore modeste de la croissance économique, a-t-il expliqué lors d’une conférence organisée par la NABE.

La Banque centrale européenne a déclaré lundi n’avoir racheté aucune obligation d’Etat la semaine dernière dans le cadre de son programme de rachat de titres, comme la semaine précédente. Le «programme pour les marchés de titres» (Securities Markets Program ou SMP) est donc resté en sommeil pour la cinquième fois en six semaines, malgré le regain d’inquiétude suscité ces derniers jours par la situation budgétaire de l’Espagne.

Revenir aux politiques monétaires d’avant-crise pourrait être difficile et les banques centrales devront veiller à tenir leurs objectifs de stabilité des prix, a déclaré lundi Christian Noyer, membre du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne. Christian Noyer a estimé que l’expansion des bilans des banques centrales posait des risques qu’il ne fallait pas ignorer, même si «l’Eurosystème est extrêmement bien capitalisé».

La Cour suprême des Etats-Unis a commencé lundi l’examen de la réforme de l’assurance-santé, mesure phare du premier mandat de Barack Obama à la Maison blanche. Les neuf juges chargés de se prononcer sur la constitutionnalité du projet devraient consacrer six heures d’audience à l’affaire, étalées sur trois jours, jusqu'à mercredi - du jamais vu pour une affaire depuis 44 ans. Ils devraient rendre leur décision avant le mois de juillet, soit en pleine campagne électorale pour la présidentielle du 6 novembre.

Le gérant vedette de PIMCO a dit sur Twitter s’attendre à ce que la Fed décide en avril d’un troisième round d’assouplissement monétaire (QE3). Le co-chief investment officer mise gros sur la politique de la Réserve fédérale; l’exposition de son Total Return Fund aux titres adossés à des prêts hypothécaires (MBS) est passée de 50% en janvier à 52% en février. En octobre dernier, cette exposition n’atteignait que 38%.

Les promesses de ventes de logements ont reculé contre toute attente en février, d’après les chiffres publiés lundi par l’Association nationale des agents immobiliers (NAR). L’indice de la NAR a reculé de 0,5% le mois dernier, à 96,5. Les économistes anticipaient une augmentation de 1,0% d’un mois sur l’autre après une hausse de 2% en janvier. Sur un an, les promesses de ventes ont néanmoins augmenté de 9,2%.

L’Allemagne est prête à accepter que les 200 milliards d’euros de capitaux déjà alloués au Fonds européen de stabilité financière (FESF) fonctionnent en parallèle avec les 500 milliards prévus pour le Mécanisme européen de stabilité (MES) permanent appelé à lui succéder, a déclaré lundi la chancelière allemande, Angela Merkel. A propos des marchés financiers, elle a déclaré que la situation s'était quelque peu calmée ces dernières semaines mais elle a ajouté que les obligations d’Etat portugaises et espagnoles restaient fragiles.

Les banques centrales ne devraient pas pouvoir procéder sans retenue à des achats d’actifs car cela viole la traditionnelle séparation entre politique budgétaire et politique monétaire et permet aux Etats de réduire leur dette par l’inflation, a déclaré lundi Charles Plosser, le président de la Réserve fédérale de Philadelphie. La Fed et les autres banques centrales devraient au contraire se voir fixer des limites précises en matière d’accroissement de leur bilan, a-t-il affirmé.

Les chiffres du chômage de février en France, publiés lundi en fin de journée, seront en hausse «assez modérée», a annoncé Nicolas Sarkozy. «Les chiffres de ce soir manifesteront une amélioration de la situation avec une baisse tendancielle de l’augmentation du nombre de chômeurs», a-t-il dit sur France Info.

Le climat des affaires en Allemagne a contre toute attente poursuivi son amélioration en mars, soit son cinquième mois de hausse d’affilée, ce qui suggère que la première économie de la zone euro continue de faire mieux que la plupart de ses voisines. L’indice de l’institut Ifo, basé sur une enquête auprès de 7.000 entreprises, a progressé à 109,8 ce mois-ci, alors que le consensus n’anticipait que 109,6. En février, il était ressorti à 109,7 (contre 109,6 en première estimation). Malgré un repli inattendu du secteur manufacturier allemand en mars, qui avait laissé craindre un tassement de l’activité, l’indice Ifo publié ce lundi atteint ainsi son plus haut niveau depuis juillet 2011. Après publication de ces données, l’euro a brièvement grimpé face au dollar tandis que les Bourses européennes effaçaient leurs pertes. L’Allemagne a connu au quatrième trimestre 2011 une contraction de 0,2% de son produit intérieur brut (PIB) mais les économistes s’attendent à le voir rebondir dans les mois à venir.

State Street Banque, dans les services titres, est un acteur important en Europe et qui ne veut pas s'arrêter là. En France, en dépit de la présence de champions nationaux, la société entend clairement se développer. La réalisation d'une opération de croissance externe aurait du sens d'autant que l'activité de services titres est faiblement margée et que la taille importe, comme l'explique Raphaël Remond à Newsmanagers.

Selon le Handelsblatt, Morgan Stanley souhaite acheter à Citigroup les 49 % que ce dernier détient encore dans le gestionnaire de fortune Morgan Stanley Smith Barney pour 10 milliards de dollars. Les deux établissements ont refusé de commenter.

L’ancien patron des ventes FX dans le groupe des clients institutionnels de BNP Paribas à Londres, François Boisson, compte monter avec un banquier senior américain spécialiste de l’immobilier pour lancer en mai la société de gestion Money Never Sleeps, spécialiste des actifs immobiliers «distressed». Il a indiqué à FX Week, relayée par Investment Europe, qu’il sera basé à cheval sur Londres et Paris.

Lors de l’assemblée générale d’Altamir Amboise qui aura lieu jeudi 29 mars, l’agence de politique de vote Proxinvest recommande de soutenir la résolution externe de Moneta et de l’Adam, demandant de relever le dividende ordinaire de 0,20 à 1 euro, rapporte L’Agefi. Les porteurs d’actions B (les dirigeants de la société) toucheront en revanche 152,73 euros par titre. L’agence de politique de vote Proxinvest estime qu’en l'«absence de changement de gouvernance, la rémunération ne profite pas équitablement à tous les actionnaires, ce qui entraîne un décalage dans la participation aux investissements souhaités pas la société». Aussi, Proxinvest soutient la résolution de Moneta «afin de réduire le déséquilibre existant entre tous les actionnaires».

ING va lancer officiellement la vente de son activité d’assurance et de gestion d’actifs en Asie en avril, rapporte Financial News, citant des personnes proches du dossier. L’assurance et la gestion d’actifs vont être vendues séparément. La gestion sera proposée en premier. Le pôle asiatique d’ING avait un encours sous gestion de 54 milliards de dollars fin 2011.

Depuis vendredi, la cote du segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse) comprend un ETF supplémentaire, l’irlandais MSCI Europe Value Source ETF, qui réplique le MSCI Europe Value EUR TRN Index. Cela porte à 948 le nombre d’ETF ainsi cotés à Francfort.CaractéristiquesDénomination : MSCI Europe Value Source ETFCode Isin : IE00B3LK4Z20TFE : 0,35 %.

BT Group a décidé de prélever avant fin mars 2 milliards de livres (2,38 milliards d’euros) sur ses liquidités pour réduire le déficit de financement de son fonds de pension, rapporte L’Agefi. Ce qui optimise les économies d’impôts liées à cette opération. Le gain fiscal afférent sera en effet calculé sur un taux d’impôt sur les sociétés de 26% contre 24% à partir 1er avril prochain. En outre, alors que le déficit du fonds s'élevait à 9 milliards de livres fin 2008, sa valeur nette actualisée est estimée à 4,1 milliards au 30 juin 2011, note le quotidien.

Piers Hillier, l’ex-chief investment officer de LV=Asset Management, a rejoint Kames Capital en tant que responsable des actions internationales. Piers Hillier sera coresponsable des fonds de multigestion et il dirigera une équipe de 25 pesonnes prenant des décisions d’allocation.Piers Hillier avait rejoint LV=AM en février 2010 mais n’avait pas été retenu par Threadneedle au terme de son accord d’externalisation de novembre dernier.Kames Capital a par ailleurs annoncé une restructuration de son équipe immobilière en cinq divisions : immobilier indirect, recherche, fonds spécialisés, actions immobilières et immobilier direct. Cette réorganisation fait suite au recrutement récent de Charles Follows en tant que responsable de la recherche en immobilier ainsi qu'à d’autres embauches dans la multigestion immobilière.

BNY Mellon a annoncé que Simon Nichols doit reprendre en tant que gérant principal la gestion du Newton Bridge fund dont les actifs sous gestion s'élèvent à 314,7 millions de livres, rapporte Fund Web.Simon Nichols remplace Caroline Tye qui vient d'être nommée responsable de la clientèle privée suite à une réorganisation de l’activité.Chez Newton depuis plus de dix ans, Simon Nichols est le gérant principal du Newton Cautious Managed fund depuis octobre 2009.

Le CEO et co-fondateur de Polar Capital Tim Woolley a vendu des 500.000 actions de la société pour 1 million de livres, rapporte Investment Week. Il conserve encore 6,5 millions, soit 8,46 %.

La société de gestion Ignis Asset Management a enregistré en 2011 des souscriptions nettes de 1,7 milliard de livres, selon les résultats annuels de sa maison mère, le groupe d’assurance vie britannique Pheonix.Ses encours sous gestion, administration et supervision ont augmenté de 3 % à 70,7 milliards de livres, dont 62,1 milliards de livres gérés pour le compte du groupe. Ignis a dégagé par ailleurs un bénéfice d’exploitation de 46 millions de livres, inchangé par rapport à l’année précédente. Les revenus totaux sont ressortis à 144 millions de livres, en très légère baisse.

Handelsblatt reports that Morgan Stanley would like to buy the remaining 40% stake in the wealth management firm Morgan Stanley Smith Barney still held by Citigroup, for USD10bn. The two firms declined to comment.

The InfraMed fund, dedicated to Mediterranean infrastructure, has acquired a 20% stake in the Limak Iskenderun Ulusarasi Isletmeciligi A.S. company (“Limak Iskenderun”) vis its affiliate InfraMinervois Holding. Limak Iskenderun is the firm in charge of managing and developing the port of Iskenderun in Anatolia, under a 36-year concession. The stake was acquired from Limak, one of the largest Turkish construction groups, which retains the remaining shares in the firm. The port was transferred to Limak Iskenderun in December 2011, as part of a government privatisation programme. The firm will invest in the project to transform a large portion of the current port area into a modern container terminal able to serve the entire south-eastern Mediterranean. Its capacity will be 1.3 million twenty-foot equivalent units per year. The five institutional investors who placed EUR285m in InfraMed at its launch were the Caisse des Dépôts, the Cassa depositi e Prestiti, the European investment bank, the Moroccan Caisse de Dépôt et de Gestion, and the Egyptian investment bank EFG Hermes. Inframed is aiming for a total volume of about EUR1bn, and has recently retained Deloitte to assist it with fundraising.

The former head of FX sales in the institutional clients group of BNP Paribas in London, François Boisson, is planning to team up with a senior US banker specialised in real estate to launch the asset management firm Money Never Sleeps in May, specialised in distressed real estate assets. He has told FX Week, relayed by Investment Europe, that he will shuttle between London and Paris.

2011 was a highly active year for voting, marked by an increase in participation at general shareholders’ meetings, according to the annual voting and engagement report published by Natixis Asset Management. This significant increase in the voting perimeter in 2011 (+11.8% compared with 2010) had Natixis AM voting on over 7050 resolutions, of which 2227 were proposed by French firms, and 4823 by foreign firms. The percentage of votes taken totalled 17% in 2011, reflecting a scaling up of the firm’s voting policies. The major themes voted on have remained relatively stable compared with the previous year. One key area in governance, the “appointment of directors,” once again represents the dominant area for votes against proposals, (representing more than 25% of these), followed by proposals related to “management pay scales,” which account for more than 20.5% of votes against, and capital operations, which account for nearly 16% of negative votes. The 2011 campaign was also particularly active in the area of dialogue with European businesses in the portfolio. With more than 130 engagement actions undertaken in 2011, Natixis AM has positioned itself as one of the most active investors. These engagement actions have involved investments representing nearly 60% of assets under management, meaning that effective action can be taken at businesses at which clients are the most exposed to ESG risks and for which the firm holds significant responsibility and powerful leverage. Direct exchange at the initiative of Natixis AM 70% of the time involved various subjects of governance, as well as environmental and social challenges at each particular business. IN many cases, engagement actions resulted in immediate action being taken, and resulted in modifications to proposed resolutions at general shareholders’ meetings, or a change in governance priactices in the short term. In other cases, the change process was over a longer-term horizon, but still resulted in formal engagements in the mid-term. In addition to the enlarged perimeter, both in terms of the number of businesses and of ESG topics, the year 2011 was marked by a significant increase in meetings with the top management at businesses to discuss areas which represent long-term growth areas. “This trend, which is continuing in 2012, represents a real orientation of Natixis AM to the expected quality and impact of its engagement policies,” the firm says.