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Asset Management
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30/03/2012

Employee savings up 62% in ten years

Assets in employee savings have increased sharply in recent years: they have risen 62% over the decade, according to the Employee Savings Club, which yesterday held its 10th annual conference, Les Echos reports. Assets in employee savings for all personnel combined totalled EUR93.8bn (of which 40% were in employee savings), according to statistics as of 30 June 2011. This represents about 3% of the financial wealth of French citizens. Overall, 246,394 businesses are have employee savings teams, compared with 128, 245 in 2004. But the Savings Club, which includes major businesses with such savings plans, points out that the major challenge is to extend this personnel.
30/03/2012

Fred Moore leaves Newton

Fred Moore is leaving Newton to pursue business interests outside of the investment management industry, BNY Mellon has announced. Following this departure, Raj Shant will become lead manager on the Newton European Higher Income Fund. He is lead manager on Newton Continental European strategy and manages both institutional and retail equity portfolios. Raj joined Newton in 2002. Tom Beevers will remain alternate manager on the Fund.
30/03/2012

Strong increase in profits at RLAM

In the release of its 2011 results, the insurance group Royal London announced on Thusday that operating profits for its asset management affiliate Royal London Asset Management (RLAM) totalled GBP34m, compared with GBP25m in 2010.As of 31 December, total assets at RLAM were GBP46.2bn, of which GBP2.3bn were due to the acquisition of Royal Liver during the year (on 1 July), compared with GBP42.2bn one year earlier.
30/03/2012

Fidelity sells Indian fund management activities to L&T Finance

According to Mutual Fund Wire, Fidelity Worldwide Investments has sold off its Indian affiliates, FIL Fund Management Pvt and FIL Trustee Co, for an undisclosed sum, to L&T Finance Ltd, a subsidiary of the Larson & Toubro group. As of 31 December, assets in Indian funds from Fidelity represented a total of USD1.8bn (see Newsmanagers of 31 January).Fidelity Worldwide is retaining its IT and back-office centre at Gurgaon (1,500 employees) as well as its private equity affiliate, Fidelity Growth Partners India, as well as a local equity research team.Indian fund management activities at Fidelity have run a loss every year since opening in 2004, although the total volume on the Indian mutual fund market has quintupled since 2003, to USD134bn.
30/03/2012

F&C removes Cairn from its ethical fund portfolios

F&C Asset Management itself relays reports in the Herald Scotland that Cairn Energy has been removed from the portfolio of ethical funds from F&C (Stewardship range, GBP2.6bn in assets), due to its controversial drilling activities in the Arctic ocean off Greenland, which are an environmental as well as a security risk.Karina Livack, director of governance and sustainable investment at F&C, says that Cain Energy has not been removed from all portfolios, but that the decision has been taken from a general point of view to exclude all businesses which run Arctic drilling operations.
30/03/2012

Assets up at Liontrust

As of 27 March, total assets at Liontrust Asset Management were GBP1.55bn, of which GBP1.1bn were from UK retail clients, and GBP395m from institutional clients, compared with GBP1.34bn one year previously.Net subscriptions increased to GBP146m during the fiscal year, (including GBP106m for retail products), compared with GBP81m, while performance commission revenues totalled GBP1.4m, compared with GBP1.3m in 2010-2011, and GBP3.4m in 2009-2010.
30/03/2012

Director from Partners Group joins board at SFA

The annual general meeting of the Swiss Funds Association (SFA) has elected Felix Haldner, head of investment structures at Partners Group, a representative of the independent wealth management activities of banking and insurance groups, to its board. With this election, members demonstrated a desire to better protect the interests of wealth managers with respect to amendments to the collective investment law (LPCC) expected soon.The board at the SFA now includes eight members: Martin Thommen (president), Gérard Fischer (vice president), Felix Haldner, Christoph Ledergerber, Alexandre Meyer, Petra Reinhard Keller, Sven Rump and André Ullmann.
30/03/2012

Morgan Stanley Global PE and OSF sign strategic partnership

Morgan Stanley Global Private Equity has announced that it has concluded a strategic partnership between OSF Merchant Banking to undertake investments in Brazil. OSF is a fund management firm based in São Paulo, which offers personalised advising in the area of alternative investments to qualified local and foreign investors.
30/03/2012

JPMorgan AM appoints a new country head for Italy

JPMorgan Asset Management has appointed Lorenzo Alfieri as its new country head for Italy.Alfieri succeeds Massimo Greco, who has been promoted to the position of European head of the new Global Funds Management division in London, following the announcement of the departure of Jamie Broderick.Alfieri joined JPMorgan AM in 1999, and has been head of sales since 2001.
30/03/2012

Spanish fund assets down in March

As of 23 March, assets under management by Spanish funds totalled EUR134.63bn, according to VDOS, relayed by Funds People. This represents a decline of EUR498m since the beginning of the month, of which GBP33m are due to market effects, and GBP464m to net redemptions.
30/03/2012

Net subscriptions to UK funds at their highest levels since August

In February, net inflows to funds domiciled and on sale in the United Kingdom totalled GBP1.81bn, compared with GBP1.18bn in January, and GBP2.48bn in the corresponding month of 2011. This is the highest level since August, however, the Investment Management Association (IMA) observes.As of 29 February, total assets in the fund came to GBP615.4bn, compared with GBP593.2bn as of 31 January, and GBP586.1bn twelve months previously.For funds domiciled outside the United Kingdom, net subscriptions as of the end of February totalled GBP387.7bn, compared with net outflows of GBP282.6m in January, and net inflows of GBP302.8m in February 2011. Assets under management totalled GBP36.2bn, compared with GBP34.7bn one month previously, and GBP33.6bn as of the end of February 2011.
30/03/2012

Investment products: highest number of complaints at Barclays

According to statistics from the British FSA cited by Fundweb, Barclays received the highest number of complaints about its investment products in second half 2011. The bank received 3,284 complaints from clients, followed by Santander UK (1,956 complaints) and Woolwich Plan Managers (1,575 complaints).
30/03/2012
Gestion d'actifs

AG2R-La Mondiale construit son portefeuille de performance absolue en fonction des drawdown historiques des fonds

A l’occasion du Forum GI, Cédric Fouché, Gérant de portefeuilles chez AG2R-La Mondiale est intervenu dans un atelier sur la diversification et la gestion des risques: Je gère un fonds de fonds UCITS absolute return, dont l’objectif est de capter les primes de risques sur la durée avec un budget de risque définit par une volatilité maximale de 5%. Toutes les stratégies de décorrélation sont utilisées, la gestion alternative (long/short, global macro, ...) pour la recherche d’alpha, et des stratégie plus défensives pour l’exposition bêta. La perte maximale par fonds est de 8% (max drawdown) sachant que l’on met en place un screening des fonds selon trois niveaux de volatilité: le premier correspond à des fonds dont la volatilité est comprise entre 4 et 8%, un deuxième entre 8-12% et enfin un troisième entre 12 et 16% de vol. La construction de notre portefeuille tient compte d’un c??ur constitué de fonds qui subissent, dans des périodes de stress, des pertes maximales en ligne avec leurs moyennes historiques, et sur la partie satellite, des fonds qui n’ont pas un comportement normé. Le plus difficile dans notre gestion des risques est d’appréhender tout l’univers des risques extrêmes, même si, sur la gestion alternative, les gérants sont obsédés par les instruments qui sont éligibles dans le format UCITS. Nous avons appris à ne pas faire une confiance aveugle aux gérants même si nous sommes convaincu dans certains cas de la rigueur de leur process de gestion. En effet, il n’est pas rare de trouver du bêta caché dans des fonds long/short qui se prétendent market neutral car profitant du momentum de marché.
Gestion d'actifs
30/03/2012

BlackRock recrute un spécialiste chez Axiom

Luiz Soares, qui avait rejoint Axiom Investnational Investors en 2000 et qui était en dernier lieu responsable d’environ 1 milliard de dollars d’encours émergents, a été recruté comme managing director pour diriger l'équipe de gestion fondamentale actions émergentes chez BlackRock, qui affiche 2,5 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Il a de plus été nommé gérant de portefeuille du BlackRock Emerging Markets Fund, Inc.(MDDCX).Il sera basé à New York et subordonné à Chris Leavy, le CIO fundamental equity (Americas). Il sera également appelé à travailler en collaboration étroite avec Sam Vecht, patron de l'équipe actions EEMEA à Londres, Andrew Saxcan, patron de l'équipe actions asiatiques à Hong-Kong et Will Landers, patron de l'équipe actions Amérique latine, à Princeton.
30/03/2012

HFR et Morningstar signent un accord stratégique de distribution

Les américain Hedge Fund Research (HFR) et Morningstar ont conclu le 28 mars un accord stratégique de distribution par lequel les abonnés de la plate-forme d’analyse des investissements pour les institutionnels Morningstar Direct auront la possibilité d’acquérir sous licence les contenus relatifs à l’investissement alternatif fournis par HFR, dont les indices de hedge funds HFRX et HFRI, la base de données sur les hedge funds et les analyses sur le secteur de la gestion alternative.Morningstar Direct regroupe les données mondiales et les contenus de Morningstar sur les investissements avec des outils d’analyse pour interpréter l’information financière pour optimiser les idées d’investissement et communiquer de manière claire et compréhensible. Plus s de 1.700 établissements dans le monde sont abonnés, et le nombre d’utilisateurs vient de franchir la barre des 6.000.
30/03/2012

Convictions AM étoffe sa gamme et ses équipes

Convictions Asset Management prépare le lancement d’un nouveau fonds. Convictions Classic sera un FCP obligataire Monde «investi à environ 90 % en obligations et 10 % en actions», a annoncé jeudi Philippe Delienne, président de la société de gestion française. Le produit est en cours d’agrément par l’AMF. Son lancement s’accompagne de la création d’un mandat de gestion de type défensif, «Mandat Classic».La société de gestion a par ailleurs annoncé le recrutement d’Elodie Deville au poste de chargée des relations partenariats. Avant de rejoindre Convictions AM, la jeune femme de 29 ans était responsable pour le sud de la France des relations partenaires d’Alienor Capital.
30/03/2012

Avenir Finance : la gestion d'actifs tire son épingle du jeu en 2011

Avenir Finance a fait état d’un chiffre d’affaires de 34,32 millions d’euros pour 2011, en hausse de plus de 27% par rapport à 2010, et un résultat net de 0,60 millions d’euros (+114 % par rapport à l’année précédente). Côté gestion d’actifs, le chiffre d’affaires a atteint 21,81 millions d’euros l’année dernière contre 14,61 millions en 2010 (+49 %). Le résultat opérationnel s’est élevé à 2,51 millions contre 1,24 millions en 2010 (+102 %). La société de gestion, spécialiste de l’allocation d’actifs et de la performance absolue, a collecté plus de 40 millions d’euros au second semestre 2011, précise un communiqué.Avenir Finance maintient son objectif de réaliser en 2013 un chiffre d’affaires de 55 millions d’euros et en 2015 un chiffre d’affaires de 88 millions d’euros et 15% de marge opérationnelle, contre 3 % en 2011.Le versement d’un dividende fixé à 0,15 euro par action est proposé à l’assemblée générale.
30/03/2012

Partenariat stratégique Morgan Stanley Global PE et OSF

Morgan Stanley Global Private Equity annonce avoir conclu un partenariat stratégique avec OSF Merchant Banking pour opérer des investissements au Brésil. OSF est un gestionnaire de fonds basé à São Paulo qui propose du conseil personnalisé dans le domaine des placements alternatifs à des investisseurs qualifiés locaux et étrangers.
30/03/2012

CVC Capital Partners recrute un ancien de PAI Partners

Le fonds d’investissement CVC Capital Partners (CVC) vient de recruter Bertrand Meunier en tant que managing partner et membre du «PE board» avec effet immédiat. Il sera basé à Londres, où il aura des responsabilités mondiales, y compris dans le secteur des biens de consommation nouvellement crée. Il supervisera également le développement de l’entreprise en France.Auparavant, Bertrand Meunier occupait la fonction de chairman of the Partner Committee and head of the sector teams chez PAI Partners qu’il avait rejoint en 1982.
30/03/2012

Les entreprises françaises ont levé plus de 24 milliards d’euros au premier trimestre

La faiblesse du crédit bancaire dans la zone euro est en partie compensée par le flot d'émissions de dette sur les marchés depuis le début de l’année, rapporte Les Echos. La France participe largement à cette dynamique. Le nombre d’opérations dans l’Hexagone n’a plus été aussi élevé depuis 2008 : au total, les entreprises françaises du secteur non-financier ont effectué 48 émissions obligataires en l’espace de trois mois, d’après Dealogic. Elles ont levé 24,2 milliards d’euros, du jamais-vu depuis le deuxième trimestre de 2009. Emetteur français le plus actif sur cette période, EDF a placé un montant équivalent à 3,9 milliards d’euros, dont 3 milliards sur des titres libellés en euro.
30/03/2012

CA Cheuvreux sort du périmètre de la transaction entre CA CIB et CITICS

Crédit Agricole Corporate & Investment Bank (« CA CIB ») et CITIC Securities (« CITICS ») ont annoncé jeudi 29 mars, un changement du périmètre de la transaction et de nouvelles négociations concernant le courtier CLSA. CA CIB pourra vendre le solde (80,1 %) de sa participation dans CLSA concomitamment à l’acquisition prochaine de celle de 19,9 % par CITICS. En outre, CA Cheuvreux ne figure plus dans le périmètre de la transaction. De nouvelles orientations stratégiques seront annoncées ultérieurement, précise un communiqué du Crédit Agricole.
30/03/2012

Le déficit français meilleur qu'attendu en 2011

Le déficit public français serait tombé à 5,2% du PIB en 2011, contre un objectif inscrit dans la loi de finances de 5,7% et une estimation du gouvernement de 5,3%, selon le quotidien qui ne cite pas de sources. La première estimation du déficit doit être publiée par l’Insee ce matin. Le gouvernement s’est engagé à le réduire à 4,5% du PIB fin 2012 et 3% fin 2013.
30/03/2012

La taille des pare-feu européens en débat

Les discussions sur la capacité totale du pare-feu pour stopper la contagion de la crise dans la zone euro s’annoncent serrées lors de l’Eurogroupe d’aujourd’hui à Copenhague. Alors que la France milite pour 1.000 milliards d’euros, Berlin n’est prêt à monter que jusqu'à 800 millions.
30/03/2012

Les derniers pans de la régulation des agences de notation en danger

L’opposition à la règle de rotation, dernier maillon sujet à controverse du projet de régulation des agences de notation mené par Michel Barnier, serait si forte que les ministres des finances européens auraient décidé de rayer purement et simplement le sujet de leurs agendas lors de leur réunion qui se tient aujourd’hui à Copenhague, selon le quotidien qui cite des sources diplomatiques. Le projet contraint les investisseurs à mener leurs propres évaluations, ainsi qu'à une rotation de ces notations ou à une prise en compte simultanée de plusieurs notes afin d'éviter toute décision automatique d’investissement lorsqu’une note est abaissée.
30/03/2012

BATS prend peur pour les cotations en son sein

Le quotidien américain souligne les inquiétudes de l’opérateur boursier concernant les introductions sur sa plateforme de cotation électronique après avoir du renoncer à sa propre IPO. BATS Global Markets devrait suspendre ses efforts afin de recruter de nouveaux venus sur sa plateforme avance le quotidien de sources proches.
30/03/2012

Le Trésor américain en perte sur la cession de titres bancaires

Le Trésor américain a enregistré une perte de 50 millions de dollars sur la revente d’actions préférentielles qu’il détenait dans petits établissements du pays, jetant le trouble sur les conditions de revente des titres qu’il détient encore dans 350 institutions financières. Selon Matt Anderson, porte-parole du Trésor cité par le journal, le département a reçu 88 cents par dollar sur les 411 millions investis dans les six banques.
30/03/2012

La gestion collective chinoise en perte

Les 873 fonds de gestion collective chinois gérés par 64 sociétés dans le pays, en excluant les fonds sur devises et de capitaux garantis, ont concédé une perte combinée de 500 milliards de yuans (60 milliards d’euros) sur l’année 2011, selon le China Securities Journal qui se réfère aux données publiées par la société de recherche financière TX Investment Consulting.
30/03/2012

Crédit Agricole Private Equity devient Omnes Capital

La cession de Crédit Agricole Private Equity par CASA à Coller Capital a été finalisée hier. Coller Capital, leader mondial du marché secondaire du capital investissement, devient actionnaire à 100% de Crédit Agricole Private Equity avec l’intention de l’accompagner vers son autonomie. Crédit Agricole Private Equity change de nom et devient Omnes Capital.
30/03/2012

Les eurodéputés entérinent EMIR

Le parlement européen a adopté hier le règlement EMIR qui va pousser les produits dérivés vers des chambres de compensation. Le vote est certes symbolique car un accord politique avait déjà trouvé avec le Conseil des ministres en février. L’autorité de régulation européenne, ESMA, a déjà commencé à travailler sur l’application technique du texte.
30/03/2012

Le Brésil lâche du lest sur l’inflation

Selon le rapport trimestriel de la banque centrale, l’inflation devrait ralentir à 4,5%, conforme à son objectif, d’ici la fin de l’année 2012. Le rythme de hausse des prix devrait néanmoins ensuite rebondir à 5,3% en 2013, dans le scénario de taux directeurs à 9% cette année et remontés à 10% en 2013. Depuis août, les taux directeurs ont été baissés de 275 points de base à 9,75% pour relancer la croissance.

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