Fabienne Mary-Martinaud, responsable épargne salariale à la direction des ressources humaines du Groupe GDF Suez dans Option Finance numéro 1170: Actuellement, nous disposons d’un plan dépargne groupe (PEG) qui intègre 6 FCPE dédiés. Nous ne souhaitons pas en effet recourir à des fonds multi-entreprises et préférons monter en concertation avec les partenaires sociaux des fonds dédiés aux salariés de GDF Suez, ce qui nous permet de choisir par le biais d’appels d’offres les meilleurs partenaires. Pour le PEG nous travaillons avec 3 sociétés de gestion. Natixis asssure la tenue de comptes pour les 160 000 porteurs de parts (actifs et retraités) du PEG et du Perco ainsi que la gestion de deux FCPE (obligataire et diversifié), Amundi gère 3 fonds (monétaire, actions internationales ISR et solidaire) et Axa IM gère un fonds (actions zone euro). Nous avons crée en 2009 un Perco et avons retenu un seul prestataire dans ce cadre, à savoir Amundi. Le fonds intègre 3 compartiments: un dédié aux obligations, un aux actions et un au monétaire, les salariés ayant le choix entre deux profils de gestion, un profil prudent et un profil équilibré. Ils peuvent également opter soit pour une gestion libre(ils effectueront dans ce cadre eux-mêmes les arbitrages entre les compartiments), soit pour une gestion pilotée, le gérant désensibilisant alors le fonds à mesure que les salariés se rapprochent de l'âge du départ à la retraite. Ces fonds sont gérés en architecture ouverte. Nous avons défini avec Amundi une buy list qui répertorie 22 sociétés de gestion et dans laquelle le gérant puise des briques en fonction des évolutions de marché. Enfin, il existe deux autres options possibles: un fonds à capital garanti et notre nouveau fonds solidaire. Nous souhaitions créer notre propre fonds solidaire, en cohérence avec notre activité. Nous venons tout juste de lancer ce nouveau fonds appelé Solidaire GDF Suez Rassembleurs d’Energies Flexible géré par Amundi. Le FCPE s’inscrit dans le cadre de l’initiative Rassembleurs d’Energies lancée en 2011 par le groupe avec deux objectifs: lutter contre la précarité énergétique dans les zones matures et donner un accès à l'énergie dans les économies en développement. L’initiative Rassembleurs d’Energies sélectionne des projets portés par des entrepreneurs engagés partout dans le monde et grâce au FCPE les collaborateurs du groupe en France peuvent investir dans ces projets les sommes issues de leur intéressement, de leur participation, des versements individuels, ... Cela permet de renforcer l’engagement sociétal de nos collaborateurs qui sont partie prenante de cette initiative sociale ambitieuse.

L'économie espagnole ne renouera pas avec la croissance et les créations d’emplois avant 2014, a déclaré vendredi le ministre de l’Economie, Luis de Guindos. Le gouvernement conservateur de Mariano Rajoy prévoit une légère hausse du produit intérieur brut l’année prochaine et une croissance de 1,4% en 2014.

Le moral des consommateurs américains s’est légèrement amélioré en avril pour atteindre son plus haut niveau depuis février 2011, les ménages faisant preuve d’optimisme sur la reprise économique, même s’ils moins confiants lors qu’il s’agit de leur situation financière personnelle, montrent les résultats définitifs de l’enquête mensuelle Thomson Reuters-Université du Michigan. L’indice de confiance a atteint 76,4 contre 76,2 en mars. Il dépasse l’estimation provisoire de 75,7 publiée il y a deux semaines, que les économistes s’attendaient à voir confirmer.

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 30 avril, d’un montant global compris entre 6,8 et 8 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Elle portera sur 3,8 à 4,2 milliards d’euros de bons à 13 semaines, sur 1,2 à 1,6 milliard d’euros, de bons à 22 semaines et sur 1,8 à 2,2 milliards d’euros de bons à 52 semaines. Elle annonce aussi le jeudi 3 mai, d’un montant compris entre 6,5 et 7,5 milliards d’euros d’obligations assimilables du Trésor (OAT). Cette opération portera sur les lignes 4,25% octobre 2017, 3,25% octobre 2021, 3,00% avril 2022 et 6,00% octobre 2025.

Les banques d’investissement seront amenées à bouleverser leurs stratégies pour rétablir la rentabilité de leur fonds propres, rapporte L’Agefi. Dans ce contexte, le cabinet de conseil Boston Consulting Group estime dans une étude publiée jeudi que cinq modèles économiques s’imposeront. Environ 70% des volumes de trading seront exécutés électroniquement par des «fournisseurs de flux», 20 % par des «experts de la relation» exclusivement orientés vers leurs clients et les 10% restants par des «principal traders», capables d'élaborer des solutions d’investissement et de couverture compliquées. Cette situation attirera d’autres intervenants : les «category killers» moins réglementés (hedge funds, plates-formes, boutiques de M&A) s’attaqueront à certains métiers comme le trading pour compte propre ou les placements privés obligataires. Enfin, les «utility providers» (dépositaires, sociétés informatiques) interviendraient dans les métiers délaissés par les banques comme la compensation ou la gestion du collatéral.

La gamme Patrimoine de Carmignac Gestion profite encore largement de courants porteurs en cette fin de premier trimestre 2012. La mauvaise santé de l'économie mondiale et les turbulences en vue pour la croissance mondiale offrent en effet un terrain très favorable à la gamme diversifiée de la société de gestion. Une fois encore, pour l'équipe de gestion de la société de la Place Vendôme, l’Europe en général et la zone euro en particulier restent l’univers économique le plus décevant, pénalisé par une croissance en berne. L’équation européenne est de plus en plus insoluble, précise-t-on chez Carmignac Gestion, alors que, dans la zone euro, même l’effet des injections de liquidité par la Banque Centrale Européenne (BCE) s’estompe. Quant à la stabilisation des dettes publiques, elle ne peut se réaliser, selon la gestion, qu’en présence d’une croissance qui est jugée encore trop faible. A l’inverse, Carmignac Gestion souligne la vraie renaissance affichée par l'économie américaine. Sans pour autant oublier des «facteurs de risques» comme la faiblesse du revenu disponible, le taux d'épargne trop bas en dépit de la poursuite du désendettement des ménages ainsi que les prix élevés du pétrole, la société de gestion note une dépendance énergétique en baisse, une capacité de résorption du déficit public meilleure qu’en Europe, une dette privée qui se réduit et des entreprises américaines en pleine forme. Sur ce qui constitue le credo de la société de gestion, les marchés émergents, les convictions n’ont pas changé. Certes, constate l'équipe de gestion, la baisse de l’activité des grands pays exportateurs (Inde, Brésil, Chine, Corée du sud,…) est perceptible, mais il est clair également que l’inflation baisse en Inde, et que la désinflation au Brésil permet d’envisager une baisse des taux. Enfin, en Chine, rappelle Carmignac Gestion, un atterrissage en douceur est orchestré par lesautorités, avec une inflation passée en dessous de l’objectif fixé. «Les marges de manoeuvre se recréent», conclut la société de gestion, même si l’échéancier politique n’incite pas à la relance dans l’immédiat. Dans ce contexte, en dépit de risques à court terme, l’environnement global reste favorable aux actifs risqués. Mais les gérants prônent un positionnement tactique de gestion plus défensif. En pratique, sur la gamme Patrimoine, des modifications en termes d’allocation actions/taux sont intervenues depuis le quatrième 2011 - avec quelques différences selon le fonds en question. Ainsi, avec un taux d’exposition actions de 19% à la mi avril et une sensibilité taux de 5,3, le fonds «flagship» investi à l’international, Carmignac Patrimoine, a vu le poids des actions progresser dans son portefeuille entre le quatrième trimestre 2011 et le premier trimestre 2012 de 37,8 % à 43,1 %. Celui des taux passe de 38,2 % à 39,3 %. De fait, la poche liquidité a été de réduite à 17,6 %. Pour sa part, Carmignac Emerging Patrimoine, qui fête son premier anniversaire avec un encours de 669,3 millions d’euros, présente un taux d’exposition de 19,3 % et une sensibilité taux de 6,5. En revanche, le poids de la poche actions est plus faible que son homologue investi à l’international - en partie en raison du bon comportement des obligations émergentes. De 35,37% au quatrième trimestre 2011, la part actions est descendue à 30,43 %, tandis que la poche taux et celle des liquidités ont fait le chemin inverse. De 63,03 % au quatrième trimestre 2011, elle a grossi à 64,68 % au premier trimestre 2012 pour les taux et de 1,61 % fin 2011, elle est passée à 4,89 % au premier trimestre de cette année pour le cash.

La Banque Postale AM a annoncé sur son site le 25 avril avoir procédé à la fusion/absorption du FCP Intenseo PEA Court Terme 4 (ex Intenseo 4 - Janvier 2008) via la part R de LBPAM PEA Court Terme.

Selon nos informations, Groupe Primonial aurait mis la main sur le réseau de distribution Cortal Consors Select composé de conseillers en gestion de patrimoine disposant du statut de conseillers en investissements financiers (CIF). Actuellement, outre l’offre proposée par Cortal Consors, les membres adhérents au réseau Cortal Consors Select disposent d’une offre spécifique (assurance vie, FCPI, SCPI, etc.) et travaillent avec des partenaires sélectionnés, dont Groupe Primonial.

Invesco tenterait de vendre Atlantic Trust Private Wealth Management, son activité de gestion de fortune pesant 18 milliards de dollars d’encours sous gestion, croit savoir Reuters. Cette activité ne serait pas stratégique. Atlantic Trust possède 11 bureaux aux Etats-Unis et sert les clients disposant d’au moins 5 millions d’actifs.

Pimco va lancer la semaine prochaine un ETF géré activement et investi dans des obligations gouvernementales indexées à l’inflation et libellées en devises locales, rapporte Bloomberg. Le portefeuille du Global Advantage Inflation-Linked Bond Strategy Fund sera investi à hauteur de 70 % dans les marches développés et 30 % dans les marches émergents.

Le pôle immobilier de J.P. Morgan AM vient de recruter Cécile Tricault au poste de head of real estate asset management pour la France et le Benelux. Elle aura la responsabilité de la stratégie de valorisation, de commercialisation et d’arbitrage des investissements immobiliers détenus par les fonds gérés par J.P. Morgan Asset Management. Auparavant, l’intéressée travaillait depuis 2003 pour la société Axa Real Estate, où elle a occupé successivement les fonctions de fund manager puis de senior asset manager en charge de portefeuilles d’actifs tertiaires pour le compte de différents clients français et étrangers. Par ailleurs, Jean-Philippe Vergnol prend la direction des acquisitions pour la France et le Benelux.Le pôle immobilier J.P. Morgan Asset Management - Global Real Asset gère un portefeuille d’actifs immobiliers d’une valeur de 32 milliards d’euros au niveau mondial, dont 5 milliards d’euros en Europe, les actifs sous gestion en France et Benelux s'élevant à 1,3 milliard d’euros.

Skandia Investment Group (SIG) a choisi la société de gestion américaine 300 North Capital pour gérer un mandat de 175 millions de dollars pour son fonds Skandia US Capital Growth. Elle remplace Marsico Capital Management qui gérait jusqu’à présent cet argent. Dirigée par le CEO et CIO Rick Campagna, 300 North Capital a été sélectionnée pour ses compétences en matière d’actions américaines de capitalisation moyenne, précise SIG.

Cartesian Capital Partners est en négociations avec Ignis Asset Management afin de transférer la distribution de sa gamme de produits à National Wealth Service, selon les informations de Money Marketing. Ignis distribue actuellement les fonds Ignis Cartesian UK opportunities et Ignis International Cartesian enhanced alpha. NWS a quant à lui repris la distribution d’Ignis Cartesian UK equity long/short cet été. Ignis détient toujours 50 % de Cartesian, rappelle Money Marketing.

La société de gestion coréenne Mirae Asset Global Investments Group vient de nommer Jung Ho Rhee en tant que nouveau directeur général (CEO) pour son activité de Hong Kong. Il succède à Woong Park qui a démissionné “pour raisons personnelles”, selon un communiqué de presse. Jung Ho Rhee, qui prendra ses fonctions le 2 mai, est un dirigeant senior de Mirae Asset et dirige actuellement la division Global Asset Allocation pour l’ensemble du groupe Mirae Asset Global Investments Group.

ING Investment Management a recruté en avril Anders Arendal, en tant que responsable des stratégies Global Investment Grade. Il vient de BNP Paribas Asset Management à New York, où il était responsable des stratégies long/short investment grade à l’échelle mondiale, et notamment du fonds Parvest Bond World Corporate. Auparavant, il travaillait chez Fisher Francis Trees & Watts à Londres, une filiale de BNP Paribas.

Dix actionnaires importants de Man Group ont demandé à son directeur général, Peter Clarke, de redresser la société de hedge funds, rapporte le Financial Times. Dans le cas contraire, ils exigeront sa démission. Ces investisseurs ont donné au dirigeant une «fenêtre» pour qu’il fasse rebondir le cours du titre, qui a atteint son plus bas niveau en 11 ans ce mois ci. La société a aussi vu ses encours sous gestion trébucher.

The Technical Committee of the International Organization of Securities Commissions has published the consultation report Principles of Liquidity Risk Management for Collective Investment Schemes, which outlines a set of principles against which both the industry and regulators can assess the quality of regulation and industry practices relating to liquidity risk management for collective investment schemes (CIS).

Members of the SEC are highly divided on plans by chairwoman Mary Shapiro for money market funds, the Wall Street Journal reports. Asset management firms claim that the proposals, which would limit the ability of investors to sell funds quickly and would change the way in which the prices of funds are determined, would threaten the long-term survival of the sector. In a drive to win the battle, directors of Fidelity, JP Morgan Chase, Vanguard and Federated Investors spent 10 hours one day in March meeting 15 members of Congress from both parties.

Prosecutors in California are investigating a Goldman Sachs banker, Matthew Korenberg, who is accused of sharing confidential information about merger operations in the pharmaceutical sector with Paul York, an employee of Galleon, the hedge fund managed by Raj Rajaratnam, according to a source familiar with the matter cited by the Financial Times.

The French council of state has overturned a verdict by the local financial regulator’s sanctions committee in January 2010 to impose sanctions against Nathalie Pelras and Julien Quistrebert. In addition to a reprimand, the two fund managers at KBL Richelieu were fined EUR30,000 over the case, in relation to facts in August 2007, when the Netherlands firm Completel Europe NV, a national telecommunications operator largely serving business clients, was the object of a takeover bid by the Altice B2b company. According to the French regulator investigation report, Quistrebert, a fund manager at Richelieu Finance Gestion Privée, is thought to have received information a few days in advance of the operation from a banker in the Corporate Finance department of HSBC, which includes the price to be offered for the shares the next day. Quistrebert is then thought to have made large-scale purchases of the shares for the Richelieu Evolution fund, and also informed Pelras, who did the same for the Richelieu Europe fund. In light of the fact that “the sanctions commission incorrectly found that the two persons were privy to privileged information,” the council of state has cancelled the disciplinary and pecuniary sanctions against the two portfolio managers.

Pimco will next week launch an actively-managed ETF investing in inflation-linked government bonds denominated in local currencies, Bloomberg reports. The portfolio of the Global Advantage Inflation-Linked Bond Strategy Fund will invest 70% of its assets in developed markets, and 30% in emerging markets.

The real estate unit of J.P. Morgan AM has recruited Cécile Tricault as head of real estate asset management for France and Benelux. Meanwhile, Jean-Philippe Vergnol becomes head of acquisitions for France and Benelux. Tricault will be responsible for valuation, sales and trading of real estate investments held by funds managed by J.P. Morgan Asset Management. Previously, she worked at AXA Real Estate, where she began in 2003 and successively served as fund manager, and then as senior asset manager in charge of tertiary asset portfolios for French and foreign clients. The real estate unit at J.P. Morgan Asset Management – Global Real Asset manages a portfolio of real estate assets valued at EUR32bn worldwide, of which EUR5bn are in Europe, while assets under management in France and Benelux total EUR1.3bn.

Invesco is putting Atlantic Trust Private Wealth Management, its wealth management business with USD18bn in assets under management, up for sale, Reuters reports. The activity is said not to be strategic. Atlantic Trust has 11 offices in the United States, and serves clients with at least USD5m in assets.

The Patrimoine product range from Carmignac Gestion continued to benefit from significant tailwinds in first quarter 2012. The poor health of the global economy and turbulence expected in global growth offers highly fertile ground for the asset management firm’s diversified product range. Once again, for the management team, Europe in general and the euro zone in particular remain the most disappointing economic universe, penalised by meagre growth. The European equation is looking increasingly insoluble, Carmignac Gestion claims. However, managers predict a real recovery of the US economy, despite “risk factors” such as weak levels of disposable income, excessively low savings rates despite falling household debt levels, and high oil prices. Elsewhere, the management team says, a decline in activities in the major exporting countries (India, Brazil, China, South Korea, etc.) are observable, but it is also clear that inflation is falling in India, and deflation in Brazil means a lowering of interest rates is to be expected. Lastly, in China, Carmignac Gestion states, the authorities will orchestrate a soft landing, with inflation below stated objectives. “Some room to manoeuvre is reappearing,” Carmignac Gestion concludes, although the political calendar makes it unlikely that there will be any immediate moves. In this context, despite short-term risks, the global environment remains favourable to high-risk assets. But managers recommend a more defensive and tactical positioning.

Vigeo has released a semiannual update of its country ratings to its investor and business clients. With the addition of the Ivory Coast, Kenya, Serbia, East Timor, Tonga and Zimbabwe, the ratings now cover 175 countries. In practice, “Vigeo measures the engagements taken by governments and their performance in terms of institutional, environmental and social responsibility, based on 125 indicators collected from official sources in the countries concerned, international institutions, and non-governmental organizations,” a statement says. The Vigeo rankings “found comparatively weak performance in the countries concerned in the areas of governance, transparency assurances and freedoms, and that environmental engagements were limited in nature,” the statement adds. At the top of the Vigeo rankings for the euro zone are Finland, Luxembourg, Germany, Germany and the Netherlands. At the opposite extreme, at the bottom of the rankings are Greece, Portugal, Italy, “which has already been singled out by Vigeo since 2007 for its weaknesses in institutional governance (corruption, freedom of the press, independence of the courts, etc.)” In its new edition of the rankings, Vigeo has downgraded the environmental performance of Canada, which in late 2011 decided to withdraw from the Kyoto protocol.

Mirae Asset Global Investments (Hong Kong) Limited announced on Thursday the appointment of Jung Ho Rhee as its new chief executive officer. He will be succeeding Woong Park who has resigned “for personal reasons,” according to a press release.Jung Ho Rhee, who will take up his new role on 2 May 2012, is a senior executive director at Mirae Asset and currently heads up the Global Asset Allocation Division for the entire Mirae Asset Global Investments Group.

Santander Asset Management has recruited Tiago Ventura Rego for its Latin American bond team, Citywire Global reports. In an interview on the website, the fund manager states that he will be taking over the Santander AM Latin American Fixed Income fund. Rego has previously been a consultant at Deloitte and a proprietary trader in currencies and fixed income at Banco Espirito in Lisbon.

Anders Arendal joined ING Investment Management in April 2012, where he will be responsible for ING’s Global Investment Grade strategies.He is coming from BNP Paribas Asset Management in New York, where he was responsible for Global long/short investment grade strategies, notably BNPPAM’s Global Investment Grade flagship fund Parvest Bond World Corporate. Prior to that, Anders worked for Fisher Francis Trees & Watts in London, a subsidiary of BNP Paribas, where he was responsible for the management of the EUR and GBP Investment Grade and High Yield in FFTW’s global multi-sector funds.

Skandia Investment Group (SIG) has appointed US asset manager 300 North Capital, LLC to run a USD175m mandate for its Skandia US Capital Growth Fund. It replaces Marsico Capital Management.Headed by CEO and CIO Rick Campagna, 300 North Capital was chosen for its proven ability in US mid-capitalisation stocks which SIG believes is an essential factor of future performance, particularly in growth markets.

Cartesian Capital Partners is in talks with Ignis Asset Mangaement to transfer distribution of its product range to National Wealth Service, according to reports in Money Marketing. Ignis currently distributes the Ignis Cartesian UK opportunities and Ignis International Cartesian enhanced alpha funds. NWS, this summer took over distribution of Ignis Cartesian UK equity long/short. Ignis continues to control 50% of Cartesian, Money Marketing recalls.