The private equity asset management firm 123Venture on 3 May announced the launch of the Trocadero Capital platform, which aims to offer institutional investors a complement to their fund range historically aimed at private clients. The firm, which has over EUR700m invested in over 300 European private businesses, now operates under two brand names, 123Venture and Trocadero Capital. Trocadero Capital offers institutional investors a limited range of investment strategies via dedicated funds. To date, Trocadero Capital manages FCPR funds and management mandates in renewable energies and mezzanine debt. Trocadero Capital manages over EUR100m for a wide range of investors. 123Venture, meanwhile, has announced the launch of a mezzanine fund, the FCPR Trocadero Capital et Transmission II. This FCPR fund aims to make mezzanine investments in French private businesses whose total valuation is between EUR15m and EUR150m. The 123Venture group will invest EUR7m of its own capital alongside institutional cients in the fund, which will aim for a final size of about EUR100m.

Assets under management at the US asset management firm Och-Ziff as of 31 March totalled USD30.1bn, compared with USD28.8bn at the end of December 2011, and USD29bn one year previously. An increase of USD1.1bn, or 4% year on year is related to net inflows of USD902.4m, and positive market effects of USD184.3m. As of the end of April, assets under management totalled about USD29.8bn, up by USD1bn compared with the end of December, due to positive market effects, and despite net outflows of USD600m, which are called “relatively small, in historical perspective.” Och-Ziff states that the proportion of assets in pension funds as a part of total assets under management has increased from 24% one year ago to 29% this year. At the same time, assets in funds of funds represent only 17% of total assets, compared with 21% one year ago, as institutional investors are now preferring to invest directly in single hedge funds.

The Credit Suisse group has announced that it will be converting six of its synthetic ETFs to physical ETFs during this month, at the request of many clients and the Swiss financial markets association, Finma. Once the conversions are completed, the number of ETFs to have transferred to a physical replication style in the past six months will total 10. At the end of November last year, the Swiss bank converted four of its 16 synthetic ETFs. Deborah Fuhr, cited by InvestmentEurope, says investors seem to show a marked preference for physical ETF funds. Last year, synthetic ETFs showed net outflows of USD4bn, while physical ETFs had net inflows of USD29bn.

Assets under management at the Banque Cantonale Vaudoise (BCV) have increased 3% in first quarter, to a total of CHF79.4bn, the bank has announced in a statement released on 3 May. Net inflows totalled CHF149m. Gross profits at the BCV were up 2% in first quarter, to CHF121m, on earnings up slightly to CHF253m, from CHF251.6m. The BCV has called these results “very good,” and “in line with the trend in recent years,” but has not provided any information about the current development of activities or outlooks for annual results.

The Swiss structured products association (SVSP) has accepted a new observing member, Global Financial Products. The new member strengthens the presence of the structured products association on the Swiss financial market, the association says in a statement released on 2 May. Global Financial Products was founded in 2011, and has offices in Pfäffikon, Zurich and Lausanne. The association says that it now represents the interests of 18 issuers and five observing members, who together represent over 95% of the total volume in the structured product market in Switzerland.

The Swiss Vontobel group on 3 May announced the launch of a commodity fund, the Vontobel Fund Belvista Dynamic Commodity fund, which will be managed by an affiliate of Vontobel Asset Management, Harcourt, specialised in providing alternative solutions. Vontobel already has a widely renowned expertise in commodities, since the launch of the Vontobel Fund Belvista Commodity in 2007. The fund outperformed the DJ Commodity Total Return Index by 15.8% between April 2007 and March 2012. Major characteristics Vontobel Fund (SICAV) – Belvista Dynamic Commodity Domicile: Luxembourg Currency of reference: USD Share classes: USD, CHF, EUR Management fees: 0.75% per year for institutional shares; 1.5% for retail shares Performance commission: 10% per year on outperformance of the benchmark Benchmark index: Dow Jones-UBS Commodity Total Return Index Reference codes: B USD LU0759371569 I USD LU0759372880 H CHF LU0759371999 HI CHF LU0759372450 H EUR LU0759372021 HI EUR LU0759372534

The Swiss firm Cernegie Fund Services, a specialist in representation and distribution for foreign investment funds, will be opening an office in Zurich, Finews reports. The office will be led by Heinz Gloor. Carnegie Fund Services has over 200 clients for fund launches in Switzerland, influding CR Asset Management, DNCA, Gottex, Janus Capital, Lazard Frères Gestion and MFS, Finews reports.

GAM and Barclays Capital have launched the GAM Star Barclays Dynamic Multi-Index Allocation Fund in Switzerland. The product is compliant with UCITS IV. It will invest in quantitative indices from Barclays Capital, Finews reports.

The Nasdaq OMX group on 3 May announced that it has acquired BWise, a corporate governance, risk management and compliance (GRC) software specialist. The BWise GRC platform will be available via Nasdaq OMX Corporate Solutions, a dedicated software arm of Nasdaq OMX which helps businesses to minimise risks, increase efficiency and improve transparency through a range of products for corporate governance and investor relations.

The Swiss firm Reyl & Cie has announced the appointment of Roger Groebli as CEO of its new affiliate Reyl Overseas Ltd, founded in October 2011 in Zurich, and registered with the US SEC as an investment adviser. Groebli, previously of ABN Amro, where he was head of the research unit for Asia-Pacific and investment advisory activities.Reyl Overseas Ltd was founded to meet the particular needs of US taxpayers based in Switzerland and abroad. As a Swiss firm, it offers its clients expertise in asset management, investment advising and wealth management.

The fund platform of the Frankfurter Fondsbank (FFB), also known as FIL Fondsbank, from Fidelity Germany, has announced that it is adding to its activities. It will now be offering to process orders for about 70 ETFs from iShares (BlackRock) and ComStage (Commerzbank), as it already does for about 8,000 traditional funds. The ETFs selected replicate all the major global indices, and represent over 30% of trading volumes on the XTF segment of the Xetra electronic trading platform from Deutsche Börse.For ETF buy and sell orders, FFB offers a flat price of 0.2% of trading volumes.FFB has assets under administration of EUR13.1bn, in 780,000 client accounts.

Assets under management at the British firm St James’s Place as of the end of March totalled a record GBP31bn, the firm announced in an interim report on 3 May. Net inflows in first quarter totalled GBP700m, compared with GBP770m in first quarter 2011. Taking into account positive market effects in the quarter under review, assets under management increased by a total of GBP2.5bn.

For the first quarter of this year, Schroders has posted net inflows of GBP1.6bn. These inflows totalled GBP1.7bn for the asset management portion of the business, while private banking showed slight outflows (GBP0.1bn). Assets increased from GBP187.3bn as of the end of December to GBP199.6bn as of the end of March, GBP183.2bn for the asset management portion, and GBP16.4bn for private banking. Pre-tax profits totalled GBP95.5m, down compared with the GBP103.8m in first quarter 2011. Net earnings totalled GBP282.7m, compared with GBP292m in first quarter 2011.

The largest investment bank in Brazil, BTG Pactual, which has recently held its IPO, on Thursday launched the largest investment fund for Africa in the world, with USD1bn in investments from Brazil, the firm’s chairman, André Esteves, has announced. The product will be the largest fund collected in Brazil to be specifically focused on the African continent. The creation of the investment fund is a demonstration of the enormous confidence and affinity which Brazil has with this region of the world, Esteves explained in an African investment seminar held by the Brazilian development bank (BNDES). The fund will invest primarily in infrastructure, energy and agriculture.

SCOR Global Investments (SGI), qui enregistre un rendement des actifs de 2,9 % sur le premier trimestre 2012 malgré un environnement économique et financier difficile, a engagé un programme de relèvement prudent du risque moyen du portefeuille de SCOR. Dans un contexte économique et financier toujours difficile, SGI a poursuivi sa stratégie dite de « rollover », qui consiste à maintenir une duration du portefeuille obligataire relativement courte et à générer des cash-flows récurrents, tout en gérant de manière active son portefeuille d’actifs. Au 31 mars 2012, les cash-flows attendus sur le portefeuille obligataire sur les 24 prochains mois s'élèvent à EUR 5,0 milliards (y compris les liquidités et investissements à court terme), la duration du portefeuille obligataire ayant été maintenue relativement courte à 2,9 ans (hors liquidités). Dès le début de 2012, après plusieurs mois d’accumulation volontaire et tactique de liquidités et placements à court terme, SGI a redémarré un programme d’investissement prudent. Les liquidités et placements à court terme ont ainsi été réduits de EUR 695 millions (-6 points), pour atteindre EUR 2 355 millions au 31 mars 2012 contre EUR 3 050 millions au 31 décembre 2011. Le portefeuille d’actifs a été réinvesti essentiellement en covered bonds et agency MBS (+3 points) et en corporate bonds (+3 points). Le portefeuille obligataire (y compris les placements à court terme), de qualité élevée avec une notation moyenne AA-, n’a toujours aucune exposition à la dette souveraine de la Grèce, de l’Irlande, de l’Italie, du Portugal et de l’Espagne, ni aux dettes émises par les Etats et municipalités des Etats-Unis. Sur le 1er trimestre 2012, le portefeuille d’actifs génère une contribution financière de EUR 92 millions, soit un rendement des actifs de 2,9 %, contre 3,7 % sur l’ensemble de 2011. La politique active de gestion conduite par SGI a permis au Groupe de réaliser EUR 29 millions de plus-values sur les trois premiers mois de 2012. Le Groupe a strictement appliqué une politique inchangée de dépréciations sur son portefeuille d’investissements, pour un montant total de EUR 6 millions sur le premier trimestre 2012. En prenant en compte les fonds détenus par les cédantes, le taux de rendement net des placements atteint 2,6 % sur la période, inchangé par rapport à l’ensemble de 2011. Les actifs (hors fonds détenus par les cédantes) s'élèvent à EUR 13 100 millions au 31 mars 2012 et sont constitués à 8 % de liquidités, 81 % d’obligations (dont 10 % de placements à court terme), à 5 % d’actions, à 4 % d’immobilier et à 2 % d’autres placements. Le montant total des placements s'élève à EUR 21 402 millions au 31 mars 2012, à comparer à EUR 21 053 millions au 31 décembre 2011.

Sur les trois premiers de l’année, l’Union financière de France (UFF) a enregistré des souscriptions nettes de 29 millions d’euros, contre 15 millions d’euros à la même période en 2011. Ce doublement est notamment dû à une collecte nette de 36 millions d’euros en assurance vie et un recul des rachats dans tous les secteurs d’activité (-23%), note la société dans un communiqué. Au cours du premier trimestre, le montant des actifs a augmenté de 6%, en raison d’une remontée des cours sur les marchés financiers. Les commissions provenant des actifs se sont élevées à 21,9 millions d’euros, soit une baisse de 6%.Au deuxième trimestre, UFF compte lancer plusieurs nouveaux produits, dont un contrat de capitalisation, des offres en assurance vie, un fonds «alliant protection du capital et participation à la performance future des marchés actions», précise également la société.

Rothschild & Cie Gestion tisse sa toile. Jeudi, la société présidée par Jean-Louis Laurens a annoncé la fusion de ses activités de multigestion classique et alternative avec celles de HDF Finance dirigée par Christine du Fretay depuis la mi 2009, après le décès de son époux et fondateur Gilles du Fretay. Concrètement, les activités concernées des deux maisons vont être versées au sein d’une société qui sera dénommée «Rothschild HDF Investment Solutions» et qui sera détenue à 67% par Rothschild & Cie Gestion et 33% par HDF Group. «Le moment venu», selon les termes de Jean-Louis Laurens, associé-gérant interrogé par Newsmanagers, «Rothschild & Cie Gestion aura vocation à contrôler la totalité de la nouvelle entité». Rothschild HDF Investment Solutions sera présidée par Jean-Louis Laurens et dirigée par Denis Faller, également associé gérant. Pierre Lenders, actuellement directeur général et co-CIO de HDF Finance, sera nommé directeur général délégué de la nouvelle entité. Quant à Christophe Jaubert et Marc Terras, ils occuperont les fonctions de directeurs généraux adjoints et co-CIO. Pour sa part, Christine du Fretay, l’actuelle président du conseil d’administration de HDF, a précisé qu’elle n’avait pas vocation à prendre des responsabilités dans cette nouvelle organisation et se limiterait à son rôle d’administrateur et actionnaire minoritaire. En matière de ressources humaines, Jean-Louis Laurens, a indiqué que l’objectif pour Rothschild HDF Investment Solutions est d’atteindre un effectif de 45 personnes. Dans ce cadre, «quelques ajustements sont à prévoir», a admis le responsable, «tout en indiquant que des postes commerciaux restaient à pourvoir pour l’Europe du Nord et la Grande Bretagne.» En chiffres, l’ensemble pèse 4 milliards d’euros dont trois milliards du côté de Rothschild & Cie Gestion - intégrant la récente acquisition d’Héritage AM - et un milliard pour HDF Finance. «Trois grandes idées ont conduit à ce rapprochement, a expliqué Jean-Louis Laurens : «tout d’abord, la volonté d’atteindre une taille critique en multigestion alternative à laquelle nous croyons beaucoup mais dont nous pensons qu’il est nécessaire qu’elle se réinvente. Pas seulement sous la forme de fonds de fonds mais également, notamment à destination des investisseurs institutionnels, sous la forme de fonds dédiés, de mandats, de portefeuilles de comptes gérés, etc. Pour cette raison, nous pensons que les formes d’accès à la multigestion vont évoluer, et ce d’autant que les hedge funds ont capté des sommes considérables dans le monde dont 30 % sous la forme de multigestion alternative». La deuxième idée qui a guidé l'équipe dirigeante de Rothschild & Cie Gestion repose sur une conviction profonde : «la naissance d’un nouveau métier associant la multigestion alternative et long only justifiant le regroupement opéré par la maison ainsi que les précédents», a noté Jean-Louis Laurens. «La frontière entre les deux multigestions est de plus en plus perméable, et les synergies de plus en plus fortes puisque nous sommes en contact avec les meilleurs gérants dans le monde et disposons des capacités de les sélectionner dans toutes les classes d’actifs», a-t-il ajouté."Enfin, la troisième idée», a relevé le dirigeant, «nous a incités à aller un cran au dessus dans notre offre à destination des investisseurs institutionnels. Compte tenu des problématiques posées par la nouvelle réglementation, avec notamment les exigences en matière de fonds propres que pose Solvency 2, nous voyons des investisseurs institutionnels déléguer complètement leur gestion, le calcul des reporting, etc. Nous voulons clairement nous positionner sur ce marché», a insisté le responsable.Cela étant, hormis les investisseurs institutionnels, Jean-Louis Laurens ne compte pas négliger d’autres clientèles intéressées par la multigestion alternative. Notamment la clientèle privée qui représente 15 % des actifs sous gestion de HDF Finance. «La part de la multigestion alternative est encore trop faible dans les patrimoines privés et nous avons clairement l’intention de la développer», a t-il indiqué. Reste quelques questions d’ordre marketing. Si la coexistence des deux marques est acquise, l’adoption du R de Rothschild & Cie Gestion en préfixe pour la gamme de fonds d’HDF Finance est encore en discussion.Enfin, en matière d’encours, les objectifs fixés par Jean-Louis Laurens peuvent être qualifiés de prudents : «nous avons pour ambition de croître de 10 % par an dont 5 % issus d’un effet collecte et 5 % d’un effet marché.» Un objectif mesuré qui s’explique en grande partie par un marché français «difficile». «Quoi qu’il en soit, nous avons quelques atouts qui font de nous un acteur tout à fait plausible en Europe continentale», a conclu le dirigeant.

Les actifs sous gestion du pôle asset management de Prudential Financial s’inscrivaient fin mars 2012 à 636,8 milliards de dollars contre 568,8 milliards de dollars un an plus tôt, a indiqué le groupe dans un communiqué publié le 3 mai. Les actifs sous gestion émanant des investisseurs institutionnels s'établissaient fin mars à 283,2 milliards de dollars contre 246,2 milliards de dollars un an plus tôt. La collecte nette institutionnelle s’est élevée à 5,4 milliards de dollars.

Le groupe Nasdaq OMX a annoncé le 3 mai l’acquisition de BWise, le spécialiste des logiciels pour la gouvernance d’entreprise, la gestion des risques et la conformité (GRC). La plate-forme GRC de BWise sera disponible via Nasdaq OMX Corporate Solutions, une activité logicielle de Nasdaq OMX dédiée qui permet aux entreprises de minimiser le risque, gagner en efficacité et augmenter la transparence à l’aide d’une gamme de produits pour la gouvernance d’entreprise et les relations avec les investisseurs.

Les actifs sous gestion de l’américain Och-Ziff s’inscrivaient au 31 mars à 30,1 milliards de dollars, contre 28,8 milliards de dollars à fin décembre 2011 et 29 milliards de dollars un an plus tôt. La progression de 1,1 milliard de dollars ou 4% d’une année sur l’autre est liée à une collecte nette de 902,4 millions de dollars et à un effet marché positif de 184,3 millions de dollars.A fin avril, les actifs sous gestion s'établissaient à environ 29,8 milliards de dollars, en progression de 1 milliard de dollars par rapport à fin décembre grâce à un effet marché positif et malgré une décollecte nette de 600 millions de dollars, qualifiée de «quelque peu élevée sur le plan historique».Och-Ziff relève que la part des actifs des fonds de pension dans le total de ses actifs est passée de 24% il y a un an à 29% cette année. Dans le même temps, les actifs des fonds de fonds ne représentent plus que 17% du total des actifs contre 21% il y a un an, les investisseurs institutionnels préférant désormais recourir directement à un hedge fund.

Le Figaro rapporte que Frédéric Oudéa, président directeur général de la Société Générale, a annoncé que la banque avait déposé plainte lundi pour «dénonciation calomnieuse» contre Jérôme Kerviel, après la récente annonce de l’avocat de l’ex-trader de deux dépôts de plainte pour «faux et usage de faux» et «escroquerie au jugement» (lire Newsmanagers du 30 avril).

Les boutiques de gestion peuvent rebuter les investisseurs institutionnels, lesquels peuvent juger que petite taille est synonyme de risques opérationnels et de réputation. Mais pour Fitch, qui publie une étude sur la notation des petites sociétés de gestion, ces structures peuvent très bien surmonter ces handicaps en démontrant que leurs actionnaires sont impliqués dans l’entreprise, en développant plusieurs lignes de produits ou bien en se positionnant comme leaders sur un segment de marché, tout en disposant d’une trésorerie suffisante et d’autres ressources financières pour maintenir la pérennité de la société et les activités de gestion dans les marchés difficiles.

L’américain Van Eck Associates Coroporation a annoncé qu’il abaisse à 0,57 % contre 0,60 % le plafond de taux de frais sur encours (TFE) de son ETF sur l’Indonésie Market Vectors Indonesia Index ETF (acronyme IDX) dont l’encours à fin mars se situait à 537 millions de dollars. C’est la seconde fois en trois ans que Van Eck abaisse le TFE de ce produit qui ne doit pas être confondu avec le Market Vectors Indnesia Small-Cap ETF (IDXJ) qui a été lancé récemment (lire Newsmanagers du 22 mars).

La société de gestion de capital-investissement 123Venture a annoncé le 3 mai le lancement de la plate-forme Trocadero Capital visant à servir une clientèle d’investisseurs institutionnels en complément de sa gamme de fonds historiquement destinée aux clients privés. La société, qui gère plus de 700 millions d’euros investis dans plus de 300 entreprises non cotées européennes, opère désormais sous deux marques, 123Venture et Trocadero Capital. Trocadero Capital propose aux investisseurs institutionnels une gamme restreinte de stratégies d’investissement au travers de fonds dédiés. A ce jour, Trocadero Capital gère des fonds (FCPR) et des mandats de gestion dans les Energies Renouvelables et la mezzanine. Trocadero Capital gère plus de 100 millions d’euros pour une large palette d’investisseurs. 123Venture a par ailleurs annoncé le lancement d’un fonds mezzanine, FCPR Trocadero Capital et Transmission II. Ce FCPR vise des investissements mezzanine dans des entreprises françaises non cotées dont la valeur est comprise entre 15 et 150 millions d’euros. Le groupe 123Venture investira 7 millions d’euros sur ses fonds propres aux côtés de ses clients institutionnels dans ce fonds qui vise une taille finale de l’ordre de 100 millions d’euros.

L’encours du fonds obligataire Pimco Total Return géré par Bill Gross a atteint un nouveau record de 258,7 milliards de dollars grâce notamment à 2,7 milliards de souscriptions nettes en avril, rapporte Mutual Fund Wire. Depuis le début de l’année, le fonds a gagné 4,4 %, battant ainsi 98 % des produits de sa catégorie

Très en vogue auprès des investisseurs depuis 2008, la gestion flexible promet de sécuriser le capital et de limiter au maximum les pertes en cas de cycle baissier, tout en profitant des hausses de marché, grâce à une exposition qui peut varier entre 0% et 100% sur toutes les classes d’actifs. Dans une récente étude (le Top 100 de la gestion flexible), la plateforme en ligne d’aide à l’allocation d’actifs MyFlow analyse la performance de fonds flexibles commercialisés en France. Plusieurs constats s’imposent. Premier enseignement de l'étude : l’horizon d’investissement est un facteur-clé pour générer de la performance. Entre 2007 et 2012, 25% des fonds flexibles conservent le capital à condition d’être un investis sur 3 ans au minimum. Cette proportion chute à 2%, pour un horizon d’un an.Autre constat, la gestion flexible est coûteuse, ce qui pénalise selon l'étude son rendement final. «En 2011, le TFE (total des frais sur encours) médian d’une gestion flexible internationale est de 2.8%», contre 0.50% pour la stratégie indicielle 50/50 MSCI world AC et World Government Bond Index,précise MyFlow. Par ailleurs, on constate que le chargement en frais des fonds flexibles limite le recours au fonds monétaires en cas de baisse des marchés. «En effet, vendre à 2,8% ‐ 30% ou 50% d’un portefeuille en monétaire qui peut se trouver à 0.15% sur le marché, n’est pas optimal pour l’investisseur final», analyse l'étude.Une gestion indicielle basée sur les deux ETF répliquant pour 50% l’indice actions MSCI world AC et pour 50% l’indice obligataire World Government Bond Index présentait sur la période 2007 – 2012 une fréquence de gains sur 3 ans glissants de 100%, avec une moyenne des performances annualisées de 5.67% sur toutes les sous-périodes étudiées. Par rapport à ce benchmark, seule une centaine de fonds flexibles délivre une performance supérieure entre avril 2010 et avril 2012 tout en conservant le capital sur l’ensemble de la période.L’intégralité de l'étude se trouve en pièce jointe (PDF)

La collecte nette du pôle Investment Solutions de BNP Paribas s’est élevée au premier trimestre à 12,6 milliards d’euros, a annoncé le groupe dans un communiqué publié le 4 mai.La contribution de tous les métiers du pôle est positive : +7,8 milliards dans la Gestion d’Actifs grâce à de bonnes performances sur les fonds monétaires auprès des institutionnels ; +2,7 milliards pour la Banque Privée, en particulier dans les marchés domestiques et en Asie ; +1,1 milliard d’euros dans l’Assurance, grâce à un bon niveau de collecte en France, au Luxembourg et en Asie ; +0,4 milliard chez Personal Investors ; +0,4 milliard dans les Services Immobiliers. Malgré l’effet change défavorable du fait de l’appréciation de l’euro ce trimestre, cette collecte ainsi que la hausse des marchés d’actions permettent aux encours sous gestion de progresser de +4,6% par rapport au 31 décembre 2011 pour atteindre 881 milliards d’euros.Les revenus d’Investment Solutions, à 1 521 millions d’euros, sont stables par rapport au premier trimestre 2011. Les revenus de Gestion Institutionnelle et Privée reculent de 9,1% du fait de la baisse des encours de la Gestion d’Actifs en 2011.Le bon développement de l’activité de Securities Services dans tous les pays, avec une croissance des actifs en conservation de +4,2% et des actifs sous administration de +12,7%, permet aux revenus de ce métier de progresser de +6,6% par rapport au premier trimestre 2011.Le groupe BNP Paribas annonce par ailleurs un résultat net part du groupe de 2 867 millions d’euros, en hausse de 9,6% par rapport au premier trimestre 2011. Le taux moyen d’impôt sur les bénéfices apparaît ainsi à 24% du fait d’un taux d’imposition réduit sur la plus-value de cession de la participation dans Klépierre. Hors cet effet, le taux moyen apparaît à 30,9%. Corrigé des éléments exceptionnels, le résultat net se monte à 2 038 millions d’euros, en baisse de 22,1% par rapport au premier trimestre 2011.

Le fonds américain Catterton va prendre 22% du capital de Baccarat via une émission d’actions que lui réserve la Société du Louvre, actionnaire majoritaire de la cristallerie. La filiale de Starwood verra sa participation diluée à 66,5%. Les fonds, 27,5 millions d’euros, doivent servir à financer les investissements de Baccarat. La Société du Louvre est conseillée par Rothschild.

Le nombre des inscriptions au chômage aux Etats-Unis a diminué plus qu’attendu durant la semaine au 28 avril, montrent les chiffres publiés par le département du Travail. Elles sont revenues à 365.000 alors que les économistes interrogés par Reuters prévoyaient un chiffre de 380.000. Les inscriptions de la semaine précédente ont été révisées en légère hausse, à 392.000 contre 388.000 en première estimation.

L’indice ISM mesurant la croissance du secteur des services américains est revenu à 53,5, après 56,0 en mars. Les analystes interrogés par Reuters prévoyaient un chiffre de 55,5. La composante de l’activité est tombée à 54,6 contre 58,9 en mars.