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Asset Management
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09/05/2012

Most asset management firms are inefficient

38% of asset management firms have spare capacity, according to a survey by Investit of 37 players representing GBP4trn in assets under management, cited by Financial Times Fund Management. This spare capacity estimate is based on announcements by managers of asset management firms, who say that they could manage 38% more assets on their current platforms and with current staff. Only 28% of asset management firms are efficient, which is to say that they have a cost/income ratio of less than 55%, the study finds.
09/05/2012

MSCI and Barclays offer ESG bond indices

The index provider MSCI has teamed up with Barclays to offer a series of co-branded ESG (environmental, social and governanc) bond indices. The indices are co-branded and distributed independently by the two firms. Institutional clients may use them to create tracker products such as ETFs, managed accounts, or structured products. MSCI and Barclays will launch a consultation to determine the most relevant ESG strategies for investors, and to define the methodologies for the new indices.
09/05/2012

iShares expects to benefit from RDR

iShares (BlackRock) is planning to gain added market share in the British fund market following the retail distribution review (RDR), which will forbid payments of fees to independent financial advisers from 2013, says Joe Linhares, head of the EMEA region, in an interview with Financial Times Fund Management. He estimates that this type of reform will eventually be adopted in other countries in Europe.
09/05/2012

Inflows to German institutional funds continue

As of the end of March, institutional funds posted net subscriptions of EUR4.1bn in Germany, while open-ended funds saw further net redemptions of EUR0.1bn. Mandates, for their part, saw net outflows of EUR2.2bn, the German BVI association of asset management firms reports.Among open-ended funds, products specialised in bonds denominated in Euros saw net outflows of EUR1.4bn, while funds focused on emerging markets and corporate bonds had respective net outflows of EUR0.8bn and EUR0.6bn.The BVI emphasizes that, since the beginning of 2007, Euro fixed income funds have seen net outflows of EUR43bn, while corporate bond, emerging market bond and US bond funds have seen net inflows of EUR8bn, EUR5bn and EUR16bn, respectively.Meanwhile, open-ended retail funds have seen net subscriptions in March of EUR0.4bn, while equity funds have seen net redemptions of EUR1.6bn. Lastly, diversified funds have attracted EUR0.3bn, while money market funds have seen outflows of EUR0.5bn.
09/05/2012

Credit Suisse recruits a team from BNP Paribas

A team of nine people in charge of relations with Chinese private clients has left BNP Paribas to join Credit Suisse, finews reports. The move is a sign of a desire on the part of the Swiss group to develop its private banking activities in South-East Asia. BNP Paribas says that the departures are the result of natural personnel fluctuations, and the search for talent in private banking.
09/05/2012

Allfunds prepares to expand in Latin America

The Spanish firm Allfunds Bank (a 50/50 joint venture of Santander and Banca Intesa Sanpaolo) has announced the recruitment of Lorenzo Parages as director of advising activities, and Carlos Stozitzky as director of sales for Latin America. They will be based in Santiago, Chile, Funds People reports.The two will aim to develop the activities of Allfunds Bank, first in countries with open architecture, such as Chile, Colombia and Peru, and then to prepare distribution in Brazil and Mexico.Parages comes from the British market, where he was a specialist in institutional sales at BlueCrest, while Stozitsky has spent 17 years in Colombia, where he served as CIO of Fiduciaria Corficolombiana and head of distribution for BBVA.
09/05/2012

Banif introduces custody duties on funds it sells

From 1 April, Banif (an affiliate of Santander) has begun charging custody duties on shares in funds held by its clients, Funds People reports. The fees will be 0.18% per half for funds, ETFs and Sicav funds sold by Banif, and 0.24% for other funds, ETFs and Sicavs not distributed by Banif but held in custody at the request of clients.Currently, Banif advises assets totalling EUR33.5bn for private banking clients (with at least EUR300,000 in financial savings).
09/05/2012

iShares teams up with UniCredit private bank

iShares, the company of the BlackRock group dedicated to ETFs, has teamed up with UniCredit Private Banking to create Green, an individually guaranteed portfolio management service based on ETFs and a dynamic protection mechanism. The mechanism adjusts exposure to investments on a daily basis according to the evolution of the markets. With the help of a private banker, investors determine requirements, expectations and risk profiles, and a total guarantee level between 80% and 90%. The Global Investment Strategy specialist team at UniCredit Private Banking then invests the client’s money, defining the optimal composition of the portfolio between a conservative and an active allocation, using ETF investments from iShares as a basis, a press statement released on Monday in Italy explains. “The novelty is that unlike traditional guaranteed products, Green is managed for each client, who may increase or decrease investments, modify gurantee levels or withdraw at no cost at any time. The value of the guarantee is tied to the evolution of management and can only increase. If management is expected to fall below the guarantee level, UniCredit will cover the difference, into the client’s account, in two days,” explains Andrea Alcalamita, head of Global Marketing at UniCredit Private Banking. The product range will be available on the Italian market from today. It will also be available to German and Austrian clients.
09/05/2012

East Capital signs a distribution agreement in Italy

The Swedish company East Capital, a specialist in emerging markets, has signed a distribution agreement with the Italian private bank Ubi Private Banking, Bluerating reports. The Italian structure will distribute the East Capital (Lux) Russian Fund and East Capital (Lux) Eastern European Fund sub-funds of the East Capital Lux Sicav.
09/05/2012

Aviva head forced to resign

Andrew Moss, CEO of the British insurer Aviva, yesterday became the third UK victim of shareholder discontent at management pay scales not in line with the performance of their groups, Les Echos reports. His departure came as nearly 6 out of 10 shareholders in the second-largest British insurer rejected management pay scales proposed last Thursday at the firm’s general shareholders’ meeting. Moss joins Sly Bailey and David Brennan, of Trinity Mirror and the pharmaceutical giant AstraZeneca, on the sidelines; all of them were seen to the exit by shareholders.
09/05/2012

Gavin Launder promoted at LGIM

The British asset management firm LGIM has promoted Gavin Launder, who had previously been a European equity manager, to the position of head of European equities for the group. In his new role, Launder is replacing Ian King, who left LGIM last month to take a new step in his career.
09/05/2012
Gestion d'actifs

EDF entend renforcer la part des investissements en infrastructures au sein des marchés émergents

EDF cherche à obtenir de sa gestion d’actifs une performance de 5 %, a rompu l’an dernier avec une allocation d’actifs indexée à 50 % aux actions (MSCI world) et à 50 % aux obligations (indices zone euro) en introduisant un actif infrastructure correspondant à la quote-part du groupe dans le réseau de transport d'électricité. « La valorisation de cet actif ne subit pas la même fréquence dans les cycles que la bourse. Il offre également une série de cash flow qui coïncide avec le passif », indique Bernard Descreux à bfinance. « Le coût de déconstruction des centrales nucléaires est soumis à l’inflation et les infrastructures ont aussi l’avantage de répliquer l’inflation », ajoute-t-il. Grâce à cet investissement, qui représente 15 % de l’actif, la valeur du portefeuille d’investissement est restée stable en 2011. Le groupe entend désormais renforcer la part des infrastructures (et de l’immobilier) dans son allocation et envisage d’aborder la thématique au sein des marchés émergents afin de tirer parti de leur croissance.
Gestion d'actifs
09/05/2012

Progression des actifs sous gestion de Dexia AM

Au 31 mars 2012, les actifs sous gestion de Dexia Asset Management s'élèvent à 79,3 milliards d’euros contre 78 milliards d’euros fin 2011. Les actifs sous gestion ont bénéficié d’un effet marché positif s'élevant à 3,1 milliards d’euros au 1er trimestre 2012, ainsi que d’un flux net de cash positif provenant de mandats institutionnels de parties tierces, de banque de détail et privée (en excluant la sortie programmée de 2,6 milliards d’euros d’une filiale vendue en 2010). L’activité de Services aux Investisseurs affiche une croissance des actifs sous administration de 4% par rapport au 4e trimestre 2011 à 2 148 milliards d’euros. Cette progression, légèrement freinée par un effet devise défavorable, est liée à de la croissance organique, à l’acquisition de nouveaux clients, ainsi qu’à l'évolution des principaux marchés financiers où opère RBC Dexia Investor Services. Le nombre de fonds sous administration a pour sa part progressé de près de 2% sur la même période.
09/05/2012

Un ex-trader de la Caisse d'Epargne devant la justice

Selon le site de la Tribune, l’ancien trader, Boris Picano-Nacci, devrait comparaître d’ici la fin de l’année devant la 11e chambre du tribunal correctionnel de Paris pour «abus de confiance». La Caisse d’Epargne lui reproche la perte de 751 millions d’euros subie en octobre 2008 alors qu’il était, avec deux autres collègues, censé liquider progressivement son portefeuille d’ici la fin de l’année, le directoire de la banque ayant décidé de cesser ses activités d’investissement pour compte propre au 31 décembre. Cette perte avait contraint le président de la Caisse d’Epargne Charles Milhaud et le directeur général Nicolas Mérindol à démissionner, sous la pression du gouvernement et du président de la République.
09/05/2012

BlackRock réduit sa présence au capital de Valeo

Le gestionnaire de fonds américain BlackRock, agissant pour le compte de clients et de fonds sous gestion, a déclaré à l’AMF avoir franchi en baisse, le 30 avril 2012, le seuil de 5% du capital de Valeo.BlackRock détenait encore à cette date 4,91% du capital et 4,76% des droits de vote de l'équipementier automobile.
09/05/2012

Le groupe OTCex prend 35 % du capital de Hixance AM

Hixance Asset Management a annoncé que l’accord conclu avec le groupe OTCex a été approuvé par l’Autorité des Marchés Financiers. OTCex entre au capital de Hixance AM à hauteur de 35%. Par ailleurs, Hixance AM annonce une modification de ses organes de direction. Frédéric Peyre et Olivier Tugaut, fondateurs historiques de la société sont respectivement président et directeur général et vont continuer à assurer le développement commercial de la société de gestion de portefeuille en France et en Europe.Pour sa part, Jean-Noël Vieille entré en janvier 2012 chez Hixance AM, est nommé directeur de la gestion - après avoir été à la tête de la gestion chez Aurel Leven puis chez KBL Richelieu. En pratique, il reprend la gestion des FCP Hixance Patrimoine et Hixance Dividendes. «Il apporte notamment à la structure sa compétence dans le domaine de la gestion flexible internationale. Il est accompagné de Yann Olivier, gérant bien connu chez Hixance AM, puisqu’il assure historiquement la gestion de Hixance Focus Brazil et le pilotage de la Gestion Privée depuis la création de l’entreprise», précise un communiqué.OTCex, présent auprès d’une clientèle institutionnelle internationale dans le domaine du brokerage, va permettre à Hixance Asset Management de développer des relations plus étroites avec ces investisseurs institutionnels. Pour sa part, Hixance AM compte réaffirmer sa stratégie de développement auprès des conseillers de gestion en patrimoine, des clients privés et institutionnels en développant une offre de gestion collective autour des fonds Hixance Patrimoine, Hixance Dividendes et Hixance Focus Brazil, ainsi qu’une offre diversifiée en gestion sous mandat.
09/05/2012

Oswald Grübel rejoint Mead Park Management

Sept mois après avoir démissionné de son poste de CEO d’UBS (lire Newsmanagers du 26 septembre 2011), Oswald Grübel rejoint comme conseiller la nouvelle structure new yorkaise Mead Park Management, créée par quatre anciens banquiers d’investissement de Credit Suisse, Jack DiMaio, David Moffitt, Chris Ricciardi et Edward Dale, rapporte finews, relayant Asset Backed Alert.Mead Park Management compte investir 2 milliards de dollars dans des sociétés financières en difficulté, voire les acquérir.
09/05/2012

Nomination et adhésions à l'AFG

Thierry Callaut a été remplacé par Isabelle Habasque pour OFI Asset Management au sein du conseil d’administration de l’AFG à compter du 19 avril 2012. Par ailleurs, les sociétés Altimeo AM, Flornoy & Associés Gestion, Montmartre AM et Swell AM sont désormais adhérents de l’association tandis que les sociétés AM Fine Services & Software, Ernst & Young , Société d’Avocats - Lefevre Pelletier & Associés et PCI-Procédures & Contrôle Interne sont devenus membres correspondants de l’AFG.
09/05/2012
Fonds

Arrow lance un ETF répliquant un nouvel indice Dow Jones

Arrow Investment Advisors a fait admettre à la négocation le 8 mai sur la plate-forme NYSE Arca son premier ETF ArrowShares, le Arrow Dow Jones Global Yield ETF (acronyme : GYLD), qui réplique le nouveau Dow Jones Global Composite Yield Index. Cet indice est destiné à réduire le risque de concentration en suivant cinq paniers correspondant chacun à un sous-indice de 30 valeurs censées fournir une exposition équipondérée à des sources de revenus traditionnelles ou alternatives sur plusieurs classes d’actifs. Ce produit est chargé à 0,75 %.Les cinq sous-indices sont : Dow Jones Global Equity Yield Index, Dow Jones Global Real Estate Yield Index, Dow Jones Global Alternative Yield Index ainsi que Credit Suisse Yield Enhanced Global CorporateIndex et Credit Suisse Yield Enhanced Sovereign Index.
Fonds
09/05/2012
Fonds

Louis Gallois va rejoindre le conseil d'administration du FSI

A peine un an après son arrivée au sein du conseil d’administration du Fonds stratégique d’investissement (FSI), Denis Ranque va abandonner son poste d’administrateur indépendant pour mener à bien un projet personnel, rapporte Les Echos. Selon le quotidien, Louis Gallois, directeur général exécutif d’EADS, devrait lui succéder.
Fonds
09/05/2012
Fonds

Van Eck prépare deux ETF sur les actions saoudiennes

Le 3 mai, Van Eck a notifié à la SEC (form N-1 A) son projet de lancer le Market Vectors Saudia Arabia ETF et le Market Vectors Saudi Arabia Small-Cap ETF, des fonds spécialistes des actions saoudiennes et répliquant des indices calculés par Structured Solutions AG. Aucun acronyme et aucun TFE ne sont indiqués.
Fonds
09/05/2012
Fonds

Swedbank Robur lance ses premiers ETF en Suède

La société de gestion suédoise Swedbank Robur, filiale de la banque éponyme, a lancé le 7 mai ses trois premiers ETF sur la Bourse de Stockholm, Nasdaq OMX. Les fonds sont tous liés à l’indice OMX Stockholm 30 GI qui reflète les 30 actions les plus échangées sur la Bourse suédoise.Le premier, Swedbank Robur ETF OMXS30 (SE0004545135), chargé à 0,30 %, réplique simplement l’indice. Le deuxième, Swedbank Robur ETF OMXS30 Bull 2 (SE0004545143, dont le TFE est de 0,60 %), a une exposition quotidienne de 200 %. Enfin, Swedbank Robur ETF OMXS30 Bear -1 SE0004545150), également chargé à 0,60 %, a une exposition négative quotidienne de 100 %.Le marché suédois des ETF est dominé par Handelsbanken et sa filiale XACT Fonder qui est restée longtemps seule sur le marché, observe le quotidien électronique suédois Privata Affärer. L’an dernier, SEB s’est aussi lancé sur le marché avec ses SpotR. Les ETF de Swedbank et ceux de XACT Fonder sont à réplication physique tandis que ceux de SEB sont à réplication synthétique.
Fonds
09/05/2012

Allfunds prépare son expansion en Amérique latine

L’espagnol Allfunds Bank (filiale à 50/50 du Santander et de Banca Intesa Sanpaolo) a annoncé le recrutement de Lorenzo Parages comme directeur des activités de conseil et de Carlos Stozitzky comme directeur des ventes pour l’Amérique latine. Ils seront basés à Santiago du Chili, rapporte Funds People.Leur mission sera de développer les activités d’Allfunds Bank d’abord dans les pays où prévaut une architecture ouverte, comme le Chili, la Colombie et le Pérou, puis de préparer la distribution au Brésil et au Mexique.Lorenzo Parages vient du marché britannique, où il a notamment été spécialiste des ventes institutionnelles chez Blue Cret, tandis que Carlos Stozitzsky a passé 17 ans en Colombie, notamment comme CIO chez Fiduciaria Corficolombiana et comme responsable de la distribution du BBVA.
09/05/2012

Credit Suisse recrute chez BNP Paribas

Une équipe de neuf personnes chargées des relations avec la clientèle privée chinoise vient de quitter BNP Paribas pour rejoindre Credit Suisse, rapporte le site finews.Le groupe suisse marque ainsi sa volonté de développer ses activités de banque privée en Asie du Sud-Est. BNP Paribas précise que ces départs sont la conséquence de fluctuations naturelles de personnel et de la recherche de talents dans la banque privée.
09/05/2012

La plupart des sociétés de gestion sont inefficientes

Les sociétés de gestion ont 38 % de capacités inutilisées, selon un sondage réalisé par Investit auprès de 37 acteurs représentant 4.000 milliards de livres d’encours, cité par le Financial Times Fund Management. Ces capacités inutilisées se basent sur les déclarations des dirigeants de sociétés de gestion qui affirment qu’ils pourraient gérer 38 % d’actifs supplémentaires en utilisant leur plate-forme et leurs effectifs actuels. Seulement 28 % des sociétés de gestion sont efficientes, c’est-à-dire ont un ratio coûts/revenus de moins de 55 %, indique encore l’étude.
09/05/2012

Les hedge funds ont perdu 1% en avril

Le secteur des hedge funds a perdu 1% au mois d’avril, en raison d’inquiétudes persistantes sur la crise de la dette en zone euro et de la possibilité d’un ralentissement de la croissance mondiale, selon les estimations de l’agence Bloomberg.Sur les quatre premiers mois de l’année, les hedge funds affichent un gain de 3,4%, à comparer à une progression de 11% des actions dividendes réinvestis.Les hedge funds multistratégies ont cédé 0,9% en avril, ce qui a limité le gain des quatre premiers mois de l’année à 0,9%. Les stratégies long/short equity ont reculé de 0,6% en avril mais affichent une progression de 3,1% depuis le début de l’année. Les fonds macro ont perdu 1,2% en avril mais progressent encore de 1,7% sur les quatre premiers mois de l’année.
09/05/2012
Fonds

Les investisseurs contraignent SEB AM à liquider le fonds ImmoInvest

Le fonds immobilier offert au public SEB ImmoInvest*, dont les remboursements étaient gelés depuis presque deux ans, sera liquidé d’ici au 30 avril 2017, en accord avec la BaFin, a annoncé lundi l’allemand SEB Asset Management. En effet, les demandes de remboursements accumulées depuis le 25 avril ont dépassé les liquidités disponibles et les ordres correspondants n’ont donc pas été exécutés (lire Newsmanagers du 2 mai). Les porteurs ont donc décidé en connaissance de cause la disparition de ce produit, le gestionnaire leur ayant clairement donné le choix entre la liquidation et le passage sous le régime de la nouvelle loi sur la protection des investisseurs.SEB AM indique qu’il va procéder à des remboursements semestriels, le premier, correspondant à 20 % de l’encours (6,35 milliards d’euros en dernier lieu) devant être effectué en juin 2012. Le montant des versements ultérieurs dépendra des liquidités tirées des cessions d’actifs.Le gestionnaire précise que le portefeuille comporte 132 immeubles dans 18 pays et 64 villes. La performance depuis le lancement en mai 1989 a été de 219,7 % ou de 5,2 % par an.Barbara Knoflach, directrice générale de SEB AM, a indiqué que les investisseurs ayant opté pour un remboursement se divisent en deux catégories : d’une part, ceux pour lesquels l’horizon d’investissement est arrivé à son terme durant les deux années écoulées et qui doivent à présent disposer de leur mise ; de l’autre, les investisseurs très préoccupés par l’environnement économique et financier ainsi que par les turbulences qu’ont traversées les fonds immobiliers offerts au public.*DE0009802306
Fonds
09/05/2012

Banif introduit des droits de garde sur les fonds qu'il distribue

Depuis le 1er avril, Banif (filiale du Santander) a introduit des droits de garde pour la conservation des parts de fonds détenues par ses clients, rapporte Funds People. Ce droit sera de 0,18 % par semestre pour les fonds, ETF et sicav commercialisés par Banif et de 0,24 % pour les parts d’autres fonds, ETF et sicav non commercialisés par Banif mais conservés à la demande des clients.Actuellement, Banif conseille des actifs de 33,5 milliards d’euros pour ses clients de banque privée (à partir de 300.000 euros d'épargne financière.
09/05/2012

East Capital signe un accord de distribution en Italie

La société suédoise East Capital, spécialisée sur les marchés émergents, vient de signer un accord de distribution avec la banque privée italienne Ubi Private Banking, rapporte Bluerating. La structure italienne distribuera ainsi les compartiments East Capital (Lux) Russian Fund et East Capital (Lux) Eastern European Fund, de la Sicav East Capital Lux.
09/05/2012

iShares et la banque privée d’UniCredit s’associent

iShares, la structure du groupe BlackRock dédiée aux ETF, s’est associée à UniCredit Private Banking afin de donner naissance à Green, une gestion de portefeuilles à garantie individuelle utilisant des ETF et un mécanisme dynamique de protection. Ce mécanisme adapte quotidiennement la part des investissements à l’évolution des marchés.L’investisseur, avec l’appui de son banquier privé, établit en fonction de ses exigences, attentes et profil de risque, un niveau de garantie compris entre 80 et 90 %. L’équipe de spécialistes de la Global Investment Strategy d’UniCredit Private Banking investira en conséquence l’argent du client, en définissant la composition optimale de son portefeuille entre une ligne conservatrice et une ligne active, en utilisant comme supports d’investissements les ETF d’iShares, indique un communiqué de presse diffusé lundi en Italie."La nouveauté est que contrairement aux produits garantis traditionnels, Green est gérée pour chaque client, qui à tout moment peut augmenter ou diminuer les investissements, modifier le niveau de la garantie ou sortir sans frais. En outre, la valeur de la garantie est liée à l’évolution de la gestion et peut uniquement croître. Et si la gestion devait être inférieure au niveau de garantie, UniCredit intègre la différence en deux jours sur le compte du client», explique Andrea Lacalamita, responsable Global Marketing d’UniCredit Private Banking.Cette offre est lancée dès aujourd’hui sur le marché italien. Elle sera aussi disponible auprès de la clientèle allemande et autrichienne.

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